‼️Bank of America призывает #ФРС остановиться!
- Кредитный стресс приближается к «критической зоне», говорят стратеги
- Они говорят, что ФРС нужно замедлить рост или столкнуться со сложными исправлениями
ФРС необходимо замедлить темпы повышения ставок, чтобы предотвратить дисфункцию кредитного рынка, предупредили стратеги Bank of America Corp.
По словам стратегов Олега Мелентьева и Эрика Ю, показатели стресса, дисперсии и отношения долга к стоимости предприятий превысили июньские максимумы, что подтолкнуло показатель кредитного стресса банка к «пограничной критической зоне» на этой неделе.
Замедление ФРС и возможная пауза «позволят экономике полностью приспособиться ко всем экстремальным ужесточениям, которые уже осуществлены, но все еще пробиваются через водопровод финансовой системы», — написали они в пятничной записке. Невыполнение этого требования может привести к дисфункции, которую «было бы трудно сдержать и исправить».
Финансовые рынки с кредитным плечом на этой неделе пошатнулись после последнего повышения процентной ставки ФРС в рамках своей агрессивной кампании по сдерживанию инфляции. Мусорные облигации США несут самые большие потери с начала года за всю историю, в то время как банки были вынуждены отложить сделку по выкупу на рынке кредитов с использованием заемных средств после того, как изо всех сил пытались привлечь спрос со стороны инвесторов.
Согласно данным Refinitiv Lipper, инвесторы бежали от рискованных активов из-за опасений рецессии, вытащив 3 миллиарда долларов из высокодоходных облигаций и 1,9 миллиарда долларов из кредитов с использованием заемных средств на неделе, закончившейся 28 сентября.
По данным BofA, спреды на высокодоходном рынке могут вырасти примерно до 600–650 базисных пунктов, если ФРС продолжит повышать ставки. По данным Bloomberg, средние высокодоходные спреды в пятницу составляют 561 базисный пункт.
Bloomberg #ГКО #Bofa
- Кредитный стресс приближается к «критической зоне», говорят стратеги
- Они говорят, что ФРС нужно замедлить рост или столкнуться со сложными исправлениями
ФРС необходимо замедлить темпы повышения ставок, чтобы предотвратить дисфункцию кредитного рынка, предупредили стратеги Bank of America Corp.
По словам стратегов Олега Мелентьева и Эрика Ю, показатели стресса, дисперсии и отношения долга к стоимости предприятий превысили июньские максимумы, что подтолкнуло показатель кредитного стресса банка к «пограничной критической зоне» на этой неделе.
Замедление ФРС и возможная пауза «позволят экономике полностью приспособиться ко всем экстремальным ужесточениям, которые уже осуществлены, но все еще пробиваются через водопровод финансовой системы», — написали они в пятничной записке. Невыполнение этого требования может привести к дисфункции, которую «было бы трудно сдержать и исправить».
Финансовые рынки с кредитным плечом на этой неделе пошатнулись после последнего повышения процентной ставки ФРС в рамках своей агрессивной кампании по сдерживанию инфляции. Мусорные облигации США несут самые большие потери с начала года за всю историю, в то время как банки были вынуждены отложить сделку по выкупу на рынке кредитов с использованием заемных средств после того, как изо всех сил пытались привлечь спрос со стороны инвесторов.
Согласно данным Refinitiv Lipper, инвесторы бежали от рискованных активов из-за опасений рецессии, вытащив 3 миллиарда долларов из высокодоходных облигаций и 1,9 миллиарда долларов из кредитов с использованием заемных средств на неделе, закончившейся 28 сентября.
По данным BofA, спреды на высокодоходном рынке могут вырасти примерно до 600–650 базисных пунктов, если ФРС продолжит повышать ставки. По данным Bloomberg, средние высокодоходные спреды в пятницу составляют 561 базисный пункт.
Bloomberg #ГКО #Bofa
(🔄продолжение статьи выше, ч3)
...Реальность, однако, такова, что любые оценки за пределами следующих трех месяцев следует рассматривать как сообщение о том, что «мы не знаем, куда движется инфляция», — сказал Ган Ху, трейдер казначейских ценных бумаг, защищенных от инфляции, в нью-йоркском хедж-фонде. Партнеры WinShore Capital.
Ху говорит, что он тоже был чрезмерно оптимистичен в отношении того, что к настоящему времени инфляция продемонстрирует признаки значительного снижения. «Мы все привыкли мыслить и моделировать линейно, и нет никакой модели, способной описать то, что происходит прямо сейчас».
Bloomberg (стратеги Bank of America) #рекорды #Bofa #фрс
...Реальность, однако, такова, что любые оценки за пределами следующих трех месяцев следует рассматривать как сообщение о том, что «мы не знаем, куда движется инфляция», — сказал Ган Ху, трейдер казначейских ценных бумаг, защищенных от инфляции, в нью-йоркском хедж-фонде. Партнеры WinShore Capital.
Ху говорит, что он тоже был чрезмерно оптимистичен в отношении того, что к настоящему времени инфляция продемонстрирует признаки значительного снижения. «Мы все привыкли мыслить и моделировать линейно, и нет никакой модели, способной описать то, что происходит прямо сейчас».
Bloomberg (стратеги Bank of America) #рекорды #Bofa #фрс
❗️Bank of America (CEO)
- Банк прогнозирует, что рецессия будет неглубокой.
- У потребителей США сейчас больше денег, чем во время пандемии.
- Потребители потратили на 10% больше, чем в предыдущем квартале
- Качество потребительских кредитов является самым высоким за всю историю.
- Экономика США в хорошей форме.
- Проблема поставок Нефти и судоходства является источником беспокойства
- Рынки выживут - в системе достаточно капитала!
#Bofa #Рецессия
- Банк прогнозирует, что рецессия будет неглубокой.
- У потребителей США сейчас больше денег, чем во время пандемии.
- Потребители потратили на 10% больше, чем в предыдущем квартале
- Качество потребительских кредитов является самым высоким за всю историю.
- Экономика США в хорошей форме.
- Проблема поставок Нефти и судоходства является источником беспокойства
- Рынки выживут - в системе достаточно капитала!
#Bofa #Рецессия
⚠️Bank of America - октябрьский опрос управляющих (part1)
Наличность на балансах управляющих - рекорд! Уровень кризиса 2001 года. Консенсус за то, что все будет только хуже, дно не скоро.
#консенсус #bofa
Наличность на балансах управляющих - рекорд! Уровень кризиса 2001 года. Консенсус за то, что все будет только хуже, дно не скоро.
#консенсус #bofa
⚠️Bank of America - октябрьский опрос управляющих (part2)
- Настроения на акции и глобальный рост среди управляющих фондами, опрошенных Bank of America Corp., показывают полную капитуляцию, открывающую путь к ралли акций в 2023 году.
- Аналитики Bank of America ожидают, что акции достигнут дна в первой половине 2023 года, после того, как #ФРС, наконец, откажется от повышения процентных ставок.
- «Рыночная ликвидность значительно ухудшилась», — заявили стратеги, отметив, что инвесторы имеют 6,3% своих портфелей в наличных деньгах, что является самым высоким показателем с апреля 2001 года, и что 49% участников имеют недостаточный вес акций.
- Почти рекордное количество опрошенных заявили, что ожидают ослабления экономики в следующие 12 месяцев, в то время как 79% прогнозируют снижение инфляции за тот же период, согласно опросу 326 управляющих фондами с 7 по 13 октября.
#bofa #конесенсус
- Настроения на акции и глобальный рост среди управляющих фондами, опрошенных Bank of America Corp., показывают полную капитуляцию, открывающую путь к ралли акций в 2023 году.
- Аналитики Bank of America ожидают, что акции достигнут дна в первой половине 2023 года, после того, как #ФРС, наконец, откажется от повышения процентных ставок.
- «Рыночная ликвидность значительно ухудшилась», — заявили стратеги, отметив, что инвесторы имеют 6,3% своих портфелей в наличных деньгах, что является самым высоким показателем с апреля 2001 года, и что 49% участников имеют недостаточный вес акций.
- Почти рекордное количество опрошенных заявили, что ожидают ослабления экономики в следующие 12 месяцев, в то время как 79% прогнозируют снижение инфляции за тот же период, согласно опросу 326 управляющих фондами с 7 по 13 октября.
#bofa #конесенсус
⚠️Bank of America - октябрьский опрос управляющих (part3)
- 83% инвесторов ожидают, что глобальная прибыль ухудшится в течение следующих 12 месяцев (#сезонотчетностей).
- 91% заявил, что глобальная корпоративная прибыль вряд ли вырастет на 10% или более в следующем году (самый высокий показатель со времен мирового финансового кризиса)
- В абсолютном выражении инвесторы наиболее оптимистичны в отношении денежных средств, здравоохранения, энергетики и основных продуктов питания, а наиболее негативно настроены в отношении акций, акций Великобритании и еврозоны, а также облигаций.
- Наиболее активными торгами являются длинные позиции по доллару США, короткие позиции по европейским акциям, длинные позиции по активам ESG, длинные позиции по нефти, короткие позиции по долговым обязательствам и акциям развивающихся рынков/Китая, а также короткие позиции по долговым обязательствам и акциям Великобритании.
- Но при этом, рекордно высокая доля в 68% считает доллар переоцененным.
- Инвесторы видят растущие шансы на изменение политики (ФРС) в следующие 12 месяцев, при этом 28% участников видят более низкие краткосрочные ставки в течение этого периода времени.
#Bofa #консенсус #ФРС #доллар
- 83% инвесторов ожидают, что глобальная прибыль ухудшится в течение следующих 12 месяцев (#сезонотчетностей).
- 91% заявил, что глобальная корпоративная прибыль вряд ли вырастет на 10% или более в следующем году (самый высокий показатель со времен мирового финансового кризиса)
- В абсолютном выражении инвесторы наиболее оптимистичны в отношении денежных средств, здравоохранения, энергетики и основных продуктов питания, а наиболее негативно настроены в отношении акций, акций Великобритании и еврозоны, а также облигаций.
- Наиболее активными торгами являются длинные позиции по доллару США, короткие позиции по европейским акциям, длинные позиции по активам ESG, длинные позиции по нефти, короткие позиции по долговым обязательствам и акциям развивающихся рынков/Китая, а также короткие позиции по долговым обязательствам и акциям Великобритании.
- Но при этом, рекордно высокая доля в 68% считает доллар переоцененным.
- Инвесторы видят растущие шансы на изменение политики (ФРС) в следующие 12 месяцев, при этом 28% участников видят более низкие краткосрочные ставки в течение этого периода времени.
#Bofa #консенсус #ФРС #доллар
📌Bank of America:
- В 4 квартале приток денежных средств составил 194$ млрд.
- Не ожидайте, что #ФРС развернется до тех пор, пока не произойдет потеря рабочих мест, кредитные потрясения.
- Инвесторы бегут в денежные средства самыми быстрыми темпами после пандемии, поскольку ФРС остается ястребом.
- ФРС не изменит свое мнение в ближайшее время, поскольку инфляция остается высокой, а безработица низкой. «Урок — это катализатор потери рабочих мест для разворота к 2023 году»
- Потребуются рецессия и кредитный шок, чтобы ФРС прекратила ужесточение, что спровоцирует начало нового бычьего рынка.
- Акции, вероятно, опустятся весной следующего года из-за «шока рецессии», пишут стратеги.
- Индикатор быков и медведей Bank of America остается на своем «крайне медвежьем» уровне седьмую неделю подряд.
Bloomberg #рецессия #Bofa
- В 4 квартале приток денежных средств составил 194$ млрд.
- Не ожидайте, что #ФРС развернется до тех пор, пока не произойдет потеря рабочих мест, кредитные потрясения.
- Инвесторы бегут в денежные средства самыми быстрыми темпами после пандемии, поскольку ФРС остается ястребом.
- ФРС не изменит свое мнение в ближайшее время, поскольку инфляция остается высокой, а безработица низкой. «Урок — это катализатор потери рабочих мест для разворота к 2023 году»
- Потребуются рецессия и кредитный шок, чтобы ФРС прекратила ужесточение, что спровоцирует начало нового бычьего рынка.
- Акции, вероятно, опустятся весной следующего года из-за «шока рецессии», пишут стратеги.
- Индикатор быков и медведей Bank of America остается на своем «крайне медвежьем» уровне седьмую неделю подряд.
Bloomberg #рецессия #Bofa
📍Bank of America:
- #ФРС, вероятно, будет трудно снизить инфляцию, если цены на финансовые активы будут расти. Инфляция обычно падает после длительного периода достаточно жестких финансовых условий или резкого финансового потрясения.
- Рынок хочет верить, что пик ястребиной политики ФРС прошел. Мы настроены скептически. Следите за очередной ястребиной дозой на декабрьском заседании FOMC.
- Рынок ожидает, что окончательная ставка будет достигнута в марте или мае, а первое снижение ставки - в ноябре.
- Преждевременные опасения по поводу разворота будут нарастать, снижая реальные ставки и более высокая конечная ставка ФРС кажется вероятной.
Ранее:
- ФРС придется сильнее поднять процентную ставку
- Аналитики в целом ожидают рецессии в следующем году
#bofa #банки
- #ФРС, вероятно, будет трудно снизить инфляцию, если цены на финансовые активы будут расти. Инфляция обычно падает после длительного периода достаточно жестких финансовых условий или резкого финансового потрясения.
- Рынок хочет верить, что пик ястребиной политики ФРС прошел. Мы настроены скептически. Следите за очередной ястребиной дозой на декабрьском заседании FOMC.
- Рынок ожидает, что окончательная ставка будет достигнута в марте или мае, а первое снижение ставки - в ноябре.
- Преждевременные опасения по поводу разворота будут нарастать, снижая реальные ставки и более высокая конечная ставка ФРС кажется вероятной.
Ранее:
- ФРС придется сильнее поднять процентную ставку
- Аналитики в целом ожидают рецессии в следующем году
#bofa #банки
📌Bank of America:
- S&P 500 может упасть на 20% в течение нескольких месяцев до 3240 пунктов
- Экономический спад может привести к более резкой коррекции акций уже в 1 квартале 2023 года
- Исторические тенденции предполагают, что S&P 500 достигает дна во время рецессии, а не до нее, что предполагает дальнейшее снижение.
#рецессия #bofa #банки
- S&P 500 может упасть на 20% в течение нескольких месяцев до 3240 пунктов
- Экономический спад может привести к более резкой коррекции акций уже в 1 квартале 2023 года
- Исторические тенденции предполагают, что S&P 500 достигает дна во время рецессии, а не до нее, что предполагает дальнейшее снижение.
#рецессия #bofa #банки
#bofa #банки
📌CEO Bank of America:
- Потребительские расходы начинают замедляться.
- Наше исследование указывает на 3 квартала отрицательного ВВП в США.
- Потребитель в США все еще в хорошей форме.
- Финансовые рынки с привлечением заемных средств - не такая уж большая проблема.
🌎Всемирный банк:
- Высокий уровень долга может оказать давление на развивающиеся страны по мере замедления экономики.
- В 2021 году внешний долг развивающихся стран превысил $9 трлн.
📌CEO Bank of America:
- Потребительские расходы начинают замедляться.
- Наше исследование указывает на 3 квартала отрицательного ВВП в США.
- Потребитель в США все еще в хорошей форме.
- Финансовые рынки с привлечением заемных средств - не такая уж большая проблема.
🌎Всемирный банк:
- Высокий уровень долга может оказать давление на развивающиеся страны по мере замедления экономики.
- В 2021 году внешний долг развивающихся стран превысил $9 трлн.
#bofa #банки
📌Bank of America:
- Мы ожидаем, что #ФРС повысит ставку до 4,25-4,5% на заседании 14 декабря, т.к. выступления членов ФРС за последние несколько недель ясно показали этот шаг.
- Более важный вопрос заключается в том, что будет делать ФРС со ставкой дальше.
- Мы ожидаем, что медианный прогноз на 2023 год поднимется на 50 б.п. до 5,125%, что соответствует нашей конечной ставке.
- Мы думаем, что точечный график будет указывать на снижение ставки по 100 б.п. в 2024 и 2025 годах.
- Макропрогнозы должны быть пересмотрены, в сторону более низких темпов роста ВВП и инфляции, чем в сентябре, и более высокую безработицу.
- Мы ожидаем, что Пауэлл заявит о том, что ФРС далека от разворота. Мы ожидаем, что Пауэлл будет сопротивляться смягчению финансовых условий и напомнит инвесторам, что более медленные темпы повышения не означают более низкие ставки, а работа ФРС еще далека от завершения.
Ранее высказались:
- JPMorgan
- Wells Fargo
📌Bank of America:
- Мы ожидаем, что #ФРС повысит ставку до 4,25-4,5% на заседании 14 декабря, т.к. выступления членов ФРС за последние несколько недель ясно показали этот шаг.
- Более важный вопрос заключается в том, что будет делать ФРС со ставкой дальше.
- Мы ожидаем, что медианный прогноз на 2023 год поднимется на 50 б.п. до 5,125%, что соответствует нашей конечной ставке.
- Мы думаем, что точечный график будет указывать на снижение ставки по 100 б.п. в 2024 и 2025 годах.
- Макропрогнозы должны быть пересмотрены, в сторону более низких темпов роста ВВП и инфляции, чем в сентябре, и более высокую безработицу.
- Мы ожидаем, что Пауэлл заявит о том, что ФРС далека от разворота. Мы ожидаем, что Пауэлл будет сопротивляться смягчению финансовых условий и напомнит инвесторам, что более медленные темпы повышения не означают более низкие ставки, а работа ФРС еще далека от завершения.
Ранее высказались:
- JPMorgan
- Wells Fargo
#bofa #фрс #банки
🏦Bank of America:
- Не стоит делать ставку на рост акций после последнего повышения #ФРС в декабре.
- История показывает, что следует опасаться этого, пока инфляция остается стабильно высокой.
- Анализ демонстрирует, что акции показали лучшие результаты после того, как ФРС перестала повышать ставки в периоды дезинфляции за последние 30 лет.
- В текущем цикле мы ожидаем, что ФРС в последний раз поднимет ставки в марте 2023 года.
Ранее: Bank of America ожидает, что Пауэлл заявит о том, что ФРС далека от разворота.
🏦Bank of America:
- Не стоит делать ставку на рост акций после последнего повышения #ФРС в декабре.
- История показывает, что следует опасаться этого, пока инфляция остается стабильно высокой.
- Анализ демонстрирует, что акции показали лучшие результаты после того, как ФРС перестала повышать ставки в периоды дезинфляции за последние 30 лет.
- В текущем цикле мы ожидаем, что ФРС в последний раз поднимет ставки в марте 2023 года.
Ранее: Bank of America ожидает, что Пауэлл заявит о том, что ФРС далека от разворота.
#bofa #экономика
▪️CEO Bank of America:
- BANK OF AMERICA ОЖИДАЕТ РЕЦЕССИЮ В 2023 ГОДУ
- США БУДУТ ЖИТЬ ЛУЧШЕ, ЧЕМ БОЛЬШИНСТВО ЭКОНОМИК МИРА
- ВИДИТ ПРИЗНАКИ ТОГО, ЧТО ИНФЛЯЦИЯ НАЧИНАЕТ СТАБИЛИЗИРОВАТСЯ
Ожидания банка по ФРС: + 50 пунктов к ставке ФРС
▪️CEO Bank of America:
- BANK OF AMERICA ОЖИДАЕТ РЕЦЕССИЮ В 2023 ГОДУ
- США БУДУТ ЖИТЬ ЛУЧШЕ, ЧЕМ БОЛЬШИНСТВО ЭКОНОМИК МИРА
- ВИДИТ ПРИЗНАКИ ТОГО, ЧТО ИНФЛЯЦИЯ НАЧИНАЕТ СТАБИЛИЗИРОВАТСЯ
Ожидания банка по ФРС: + 50 пунктов к ставке ФРС