✅ یلن، وزیر خزانه‌داری آمریکا: آنچه اکنون می‌بینیم را می‌توان به عنوان یک فرود نرم اقتصادی توصیف کرد

⭕️ بدبینی در مورد اقتصاد ایالات متحده غیرقابل توجیه است.

⭕️ برخی از نظرسنجی‌ها نشان می‌دهند که آمریکایی‌ها نسبت به شرایط اقتصادی خوش‌بین‌تر شده‌اند.

⭕️ افزایش دستمزدهای واقعی به این معنی است که رشد درآمد آمریکایی‌ها بیشتر می‌شود.

⭕️ من انتظار هیچ اثر معناداری بر قیمت انرژی ناشی از اختلالات کشتیرانی دریای سرخ را ندارم.

#USD #FED #ژئوپلیتیک

@manifunds

‍ ✅ اکونومیست: چه چیزی می‌تواند بازارهای کالا را در سال 2024 به حرکت درآورد؟

⭕️ در میان درگیری‌ها و اختلالات مداوم در مناطق مختلف، بازارهای جهانی کالا به طرز شگفت انگیزی با‌ثبات هستند. علی‌رغم جنگ میان اوکراین روسیه، تحریم‌ها بر Arctic LNG 2، تلاش‌های آمریکا علیه شورشیان حوثی در دریای سرخ، اعتراض‌ها به توقف تولید نفت لیبی و مشکلات احتمالی حمل ذرت از برزیل به دلیل خشکسالی آمازون، شاخص کالای بلومبرگ پس از سال ها افزایش دورقمی، در سال 2023 بیش از 10 درصد کاهش یافت. ثبات بازار در میان چنین آشفتگی‌هایی به سازگاری‌ پس از شوک‌های قبلی نسبت داده می‌شود. مصرف سرکوب‌شده، تقاضا را محدود کرده و عرضه که با افزایش تولید و تغییر در الگوهای تجاری شناخته می‌شود، انعطاف‌پذیری زیادی را از خود نشان داده است. در واقع، به دلیل بهبود شرایط عرضه، سرمایه‌گذاران آرام هستند؛ حالتی که از اواخر دهه 2010 تا کنون مشاهده نشده است.

⭕️ به عنوان مثال، تولیدات نفت غیراوپک توانست با تقاضای جهانی در سال 2023 مطابقت داشته باشد و باعث شد این ائتلاف مجبور به کاهش تولید 2.2 میلیون بشکه‌ای در روز برای تثبیت قیمت‌‌ها شود. با وجود این، بازار نفت در سه‌ماهه گذشته تقریباً به مازاد عرضه رسید. تحلیل‌گران میانگین مازاد عرضه 550 هزار بشکه‌ای در روز را در ماه‌های ابتدایی سال 2024 پیش‌بینی می‌کنند که برای جبران قابل توجه ذخایر کافی است. منابع جدید نفت از کشورهایی مانند برزیل، گویان، و به ویژه، افزایش بهره‌وری در تولید آمریکا، کاهش تعداد دکل‌های نفتی را جبران می‌کند. ذخیره‌سازی گاز در اروپا در حدود 90 درصد ظرفیت خود قرار دارد که از میانگین 5 ساله فراتر رفته است. پیش‌بینی‌ها حاکی از آن است که ذخیره‌سازی گاز تا مارس نزدیک به 70 درصد باقی بماند و از هدف کمیسیون اروپا پیشی بگیرد.

⭕️ پیش‌بینی می‌شود که ذخایر فراوان، قیمت گاز را پایین نگه دارد. این موضوع همراه با افزایش تولید در چین و هند، قیمت زغال‌سنگ را بیشتر سرکوب می‌کند. با این حال، مازاد عرضه ممکن است در نیمه دوم سال جاری کاهش یابد. تولید نفت غیراوپک احتمالا افزایش یابد و تاخیر در پروژه‌های پایانه‌های مایع‌سازی آمریکا می‌تواند مانع از تلاش‌های اروپا برای ذخیره مجدد ذخایر گاز شود. در نتیجه، بازارها می‌توانند در برابر شوک‌ها، به ویژه جهش‌های اقتصادی، رویدادهای نامطلوب آب و هوایی و درگیری‌های ژئوپلیتیکی، حساس‌تر شوند. رشد آهسته پیش‌بینی‌شده جهانی و کاهش تورم، جذابیت بازار کالاها را کاهش می‌دهد. با این وجود، تغییرات غیرمنتظره، به ویژه در ایالات متحده، جایی که کاهش نرخ بهره و افزایش ابتکارات زیرساختی می‌تواند بر رشد تولید ناخالص داخلی جهانی و تقاضای کالاها تأثیر بگذارد، امکان‌پذیر است.

⭕️ الگوهای آب و هوایی غیرمعمول می‌تواند به طور قابل توجهی بر بازارها تأثیر بگذارد. بر اساس برآوردهای ریستاد، زمستان جاری اروپا شاید منجر به افزایش مصرف گاز تا حدود 30 میلیارد متر مکعب شود که حدود 6 تا 7 درصد بیشتر از تقاضای معمولی است. این افزایش می‌تواند اروپا را وادار کند تا رقابت خود با آسیا را برای تامین گاز تشدید کند. سایه جنگ نیز بر اکثر صادرات مواد غذایی روسیه و 2 میلیون بشکه در روز انتقال نفت خام از طریق دریای سیاه، سنگینی می‌کند..تشدید تنش‌ها در دریای سرخ به دلیل نلاش‌های مستمر آمریکا علیه حوثی‌ها ممکن است باعث افزایش موقت 15 درصدی قیمت نفت شود، اما کوتاه‌مدت خواهد بود. با این حال، هر‌گونه درگیری که شامل ایران و سایر کشورهای خلیج فارس شود، می‌تواند هرج و مرج اساسی ایجاد کند.

#USD #FED #EUR #RUB #CNY #ژئوپلیتیک #OIL #OPEC

#FED #USD

▪️موسسه گلدمن ساکس پیش بینی می‌کند که فدرال رزرو در ماه مه 2024 تیپرینگ (کاهش سرعت خرید دارایی) را اعلام خواهد کرد

گلدمن ساکس انتظار دارد که کمیته بازار آزاد فدرال (FOMC) در نشست ماه مه (30 آوریل - 1 مه) اعلامیه‌ای در مورد tapering ارائه دهد:

ما انتظار داریم FOMC اعلام کند که در نشست ماه مه سرعت کوچک کردن ترازنامه را کاهش داده و به زودی پس از آن شروع به tapering خواهد کرد.

ما همچنین انتظار داریم که کاهش ترازنامه در فصل اول سال 2025 متوقف شود

📌واژه Tapering به یک سیاست پولی از سوی فدرال رزرو اشاره دارد که به موجب آن بانک مرکزی با کاهش سرعت خرید دارایی خود، محرک های اقتصادی را کاهش می دهد.
تیپریگ به عبارت دیگر تیپرینگ را می‌توان «کاهش سرعت خرید دارایی یک شکل کنترل شده و سیستماتیک از سیاست پولی است که به موجب آن بانک مرکزی تعداد دارایی هایی را که هر ماه خریداری می کند کاهش داده یا به تدریج حذف می کند.

@manifunds

‍ ✅ موسسه گلدمن ساکس پیش‌بینی کاهش 25 واحدی نرخ بهره توسط بانک مرکزی آمریکا را تا ماه مارس پیش‌بینی می‌کند

گلدمن ساکس پیش بینی رشد اقتصادی آمریکا در سال 2024 را افزایش داده است:

⭕️ از 2.1٪ قبلی به 2.3%

⭕️ گلدمن ساکس در مقایسه با سایر تحلیلگران، ریسک رکود بسیار کمتری را پیش‌بینی می‌کند

چشم انداز کمیته بازار آزاد فدرال گلدمن ساکس (FOMC):

⭕️ اولین کاهش نرخ بهره در ماه مارس امسال خواهد بود

⭕️ در مجموع پنج کاهش در سال 2024 پیش‌بینی می‌شود (نرخ بهره فدرال رزرو در حال حاضر 5.25٪ تا 5.5٪ است، پنج کاهش 25 نقطه پایه‌ای آنها را به 4٪ تا 4.25٪ می‌رساند).

⭕️ یان هاتزیوس، اقتصاددان گلدمن، در یادداشتی تحقیقاتی نوشت: «فدرال رزرو به زودی، به احتمال زیاد در ماه مارس، کاهش نرخ بهره را آغاز خواهد کرد. به هر حال، پاول در کنفرانس مطبوعاتی 13 دسامبر گفت که کمیته می‌خواهد «قبل از کاهش تورم» به 2 درصد، نرخ بهره کاهش یابد.

⭕️ "با این حال، ما انتظار داریم "فقط" پنج کاهش در سال جاری، کمتر از 6 یا 7 کاهش که در حال حاضر در بازار قیمت گذاری شده است، رخ دهد. ما در حال حاضر کاهش 50 نقطه پایه‌ای را کم می‌دانیم.

#FED #USD #GS

@manifunds

#FED #USD

▪️ترازنامه فدرال رزرو اکنون به پایین ترین سطح خود از مارس 2021 رسیده است و 1.3 تریلیون دلار نسبت به اوج خود در آوریل 2022 کاهش یافته است.

3.5 تریلیون دلار دیگر انقباض کمی (QT) لازم است تا تسهیلی کمی (QE) عظیم از مارس 2020 تا آوریل 2022 جبران شود.

@manifunds

✅ پیش‌بینی موسسه گلدمن ساکس از جلسه این هفته بانک مرکزی آمریکا

⭕️ اجماع بر این است که کمیته نرخ بهره فدرال رزرو را روی 5.25-5.50 درصد نگه دارد.

⭕️ همچنین توافق بر سر اولین کاهش نرخ بهره در سه ماهه دوم است، اگرچه اواخر سه ماهه اول نیز به خوبی مورد حمایت قرار گرفته است. پس از این هفته، کمیته دوباره در 19 تا 20 مارس تشکیل جلسه داد.

گلدمن ساکس مدتی است که کاهش نرخ بهره را در ماه مارس پیشنهاد داده است:

⭕️ ما همچنان انتظار داریم، 5 کاهش در مجموع در سال 2024 وجود داشته باشد

گلدمن ساکس برای دیدگاه خود به دو نکته اصلی اشاره می‌کند:

⭕️ پیشرفت تورم در حال حاضر از آستانه‌ای که FOMC داده است، فراتر رفته است

⭕️ به گفته این موسسه، فدرال رزرو منتظر نخواهد ماند تا تورم به 2% برسد سپس نرخ بهره را کاهش دهد. آن‌ها قبل از این که تورم به این عدد برسد، اقدام خواهند کرد.

⭕️ این در حالی است که بازار کار "دلایل بیشتری برای کاهش زودتر FOMC" ارائه می‌دهد.

#FED #USD #GS

@manifunds

#FED #USD

▪️میانگین نرخ وام مسکن 30 ساله در ایالات متحده…

دهه 1970: 8.9٪
دهه 1980: 12.7٪
دهه 1990: 8.1٪
دهه 2000: 6.3٪
دهه 2010: 4.1٪
سال 2020: 4.6٪
پایین ترین میزان در ژانویه 2021: 2.65٪
اوج سال 2023 (اکتبر 2023): 7.79٪
نرخ امروز: 6.69%

@manifunds

✅ صندوق بین‌المللی پول چشم‌انداز رشد تولید ناخالص داخلی جهانی را در سال جاری از 2.9 به 3.1 درصد به دلیل قدرت اقتصادی ایالات متحده و حمایت مالی چین افزایش می‌دهد

⭕️ انتظار می‌رود فدرال رزرو، بانک مرکزی اروپا و بانک مرکزی انگلستان، نرخ‌های ‌بهره خود را تا نیمه دوم سال 2024 قبل از کاهش تدریجی، در سطوح فعلی نگه دارند.

⭕️ صندوق بین‌المللی پول پیش‌بینی تولید ناخالص داخلی چین را به 4.6 درصد در سال 2024 در مقابل 4.2 درصد در اکتبر افزایش داد و پیش‌بینی سال 2025 را بدون تغییر در 4.1 درصد باقی گذاشت.

⭕️ سیاست پولی بانک مرکزی ژاپن همچنان مناسب است، اما در صورت افزایش تورم، این بانک مرکزی باید آماده افزایش نرخ بهره باشد.

⭕️ صندوق بین‌المللی پول رشد تولید ناخالص داخلی ایالات متحده را 2.1 درصد در سال 2024 در مقابل 1.5 درصد در اکتبر پیش‌بینی می‌کند و انتظار دارد رشد به 1.7 درصد در سال 2025 در مقابل پیش‌بینی قبلی 1.8 درصد در اکتبر، کاهش یابد.

⭕️ صندوق بین‌المللی پول پیش‌بینی رشد تولید ناخالص داخلی ناحیه یورو را به 0.9 و 1.7 درصد در سال 2024 در مقابل 1.2 و 1.8 درصد در اکتبر کاهش داد.


#USD #FED #PBoC #IMF

@manifunds

✅ فدرال رزرو نرخ بهره خود را بدون تغییر در 5.5 درصد باقی گذاشت

📌انتظارات 0 درصد
📌 قبلی 5.5 درصد

#USD #FED

#FED #USD

▪️بیانیه سیاست پولی فدرال رزرو :

ریسک های دستیابی به اهداف اشتغال و تورم در حال حرکت به سمت تعادلی بهتر است.

تا زمانی که اطمینان بیشتری وجود نداشته باشد که تورم به طور پایدار به سمت 2 درصد حرکت می کند، کاهش نرخ ها مناسب نیست.

چشم انداز اقتصادی نامشخص است، کمیته همچنان به ریسک های تورمی، توجه زیادی دارد.

داده‌های اخیر حاکی از آن است که فعالیت‌های اقتصادی با سرعت بالایی در حال گسترش است.

افزایش شغل تعدیل شده است، اما همچنان قوی است، بیکاری کم است و تورم کاهش یافته است، اما همچنان بالاست.

@manifunds