✅ یلن، وزیر خزانه‌داری آمریکا: آنچه اکنون می‌بینیم را می‌توان به عنوان یک فرود نرم اقتصادی توصیف کرد
⭕️ بدبینی در مورد اقتصاد ایالات متحده غیرقابل توجیه است.
⭕️ برخی از نظرسنجی‌ها نشان می‌دهند که آمریکایی‌ها نسبت به شرایط اقتصادی خوش‌بین‌تر شده‌اند.
⭕️ افزایش دستمزدهای واقعی به این معنی است که رشد درآمد آمریکایی‌ها بیشتر می‌شود.
⭕️ من انتظار هیچ اثر معناداری بر قیمت انرژی ناشی از اختلالات کشتیرانی دریای سرخ را ندارم.
#USD #FED #ژئوپلیتیک
@manifunds
⭕️ بدبینی در مورد اقتصاد ایالات متحده غیرقابل توجیه است.
⭕️ برخی از نظرسنجی‌ها نشان می‌دهند که آمریکایی‌ها نسبت به شرایط اقتصادی خوش‌بین‌تر شده‌اند.
⭕️ افزایش دستمزدهای واقعی به این معنی است که رشد درآمد آمریکایی‌ها بیشتر می‌شود.
⭕️ من انتظار هیچ اثر معناداری بر قیمت انرژی ناشی از اختلالات کشتیرانی دریای سرخ را ندارم.
#USD #FED #ژئوپلیتیک
@manifunds
✅ اکونومیست: چه چیزی می‌تواند بازارهای کالا را در سال 2024 به حرکت درآورد؟
⭕️ در میان درگیری‌ها و اختلالات مداوم در مناطق مختلف، بازارهای جهانی کالا به طرز شگفت انگیزی با‌ثبات هستند. علی‌رغم جنگ میان اوکراین روسیه، تحریم‌ها بر Arctic LNG 2، تلاش‌های آمریکا علیه شورشیان حوثی در دریای سرخ، اعتراض‌ها به توقف تولید نفت لیبی و مشکلات احتمالی حمل ذرت از برزیل به دلیل خشکسالی آمازون، شاخص کالای بلومبرگ پس از سال ها افزایش دورقمی، در سال 2023 بیش از 10 درصد کاهش یافت. ثبات بازار در میان چنین آشفتگی‌هایی به سازگاری پس از شوک‌های قبلی نسبت داده می‌شود. مصرف سرکوب‌شده، تقاضا را محدود کرده و عرضه که با افزایش تولید و تغییر در الگوهای تجاری شناخته می‌شود، انعطاف‌پذیری زیادی را از خود نشان داده است. در واقع، به دلیل بهبود شرایط عرضه، سرمایه‌گذاران آرام هستند؛ حالتی که از اواخر دهه 2010 تا کنون مشاهده نشده است.
⭕️ به عنوان مثال، تولیدات نفت غیراوپک توانست با تقاضای جهانی در سال 2023 مطابقت داشته باشد و باعث شد این ائتلاف مجبور به کاهش تولید 2.2 میلیون بشکه‌ای در روز برای تثبیت قیمتها شود. با وجود این، بازار نفت در سه‌ماهه گذشته تقریباً به مازاد عرضه رسید. تحلیل‌گران میانگین مازاد عرضه 550 هزار بشکه‌ای در روز را در ماه‌های ابتدایی سال 2024 پیش‌بینی می‌کنند که برای جبران قابل توجه ذخایر کافی است. منابع جدید نفت از کشورهایی مانند برزیل، گویان، و به ویژه، افزایش بهره‌وری در تولید آمریکا، کاهش تعداد دکل‌های نفتی را جبران می‌کند. ذخیره‌سازی گاز در اروپا در حدود 90 درصد ظرفیت خود قرار دارد که از میانگین 5 ساله فراتر رفته است. پیش‌بینی‌ها حاکی از آن است که ذخیره‌سازی گاز تا مارس نزدیک به 70 درصد باقی بماند و از هدف کمیسیون اروپا پیشی بگیرد.
⭕️ پیش‌بینی می‌شود که ذخایر فراوان، قیمت گاز را پایین نگه دارد. این موضوع همراه با افزایش تولید در چین و هند، قیمت زغال‌سنگ را بیشتر سرکوب می‌کند. با این حال، مازاد عرضه ممکن است در نیمه دوم سال جاری کاهش یابد. تولید نفت غیراوپک احتمالا افزایش یابد و تاخیر در پروژه‌های پایانه‌های مایع‌سازی آمریکا می‌تواند مانع از تلاش‌های اروپا برای ذخیره مجدد ذخایر گاز شود. در نتیجه، بازارها می‌توانند در برابر شوک‌ها، به ویژه جهش‌های اقتصادی، رویدادهای نامطلوب آب و هوایی و درگیری‌های ژئوپلیتیکی، حساس‌تر شوند. رشد آهسته پیش‌بینی‌شده جهانی و کاهش تورم، جذابیت بازار کالاها را کاهش می‌دهد. با این وجود، تغییرات غیرمنتظره، به ویژه در ایالات متحده، جایی که کاهش نرخ بهره و افزایش ابتکارات زیرساختی می‌تواند بر رشد تولید ناخالص داخلی جهانی و تقاضای کالاها تأثیر بگذارد، امکان‌پذیر است.
⭕️ الگوهای آب و هوایی غیرمعمول می‌تواند به طور قابل توجهی بر بازارها تأثیر بگذارد. بر اساس برآوردهای ریستاد، زمستان جاری اروپا شاید منجر به افزایش مصرف گاز تا حدود 30 میلیارد متر مکعب شود که حدود 6 تا 7 درصد بیشتر از تقاضای معمولی است. این افزایش می‌تواند اروپا را وادار کند تا رقابت خود با آسیا را برای تامین گاز تشدید کند. سایه جنگ نیز بر اکثر صادرات مواد غذایی روسیه و 2 میلیون بشکه در روز انتقال نفت خام از طریق دریای سیاه، سنگینی می‌کند..تشدید تنش‌ها در دریای سرخ به دلیل نلاش‌های مستمر آمریکا علیه حوثی‌ها ممکن است باعث افزایش موقت 15 درصدی قیمت نفت شود، اما کوتاه‌مدت خواهد بود. با این حال، هر‌گونه درگیری که شامل ایران و سایر کشورهای خلیج فارس شود، می‌تواند هرج و مرج اساسی ایجاد کند.
#USD #FED #EUR #RUB #CNY #ژئوپلیتیک #OIL #OPEC
⭕️ در میان درگیری‌ها و اختلالات مداوم در مناطق مختلف، بازارهای جهانی کالا به طرز شگفت انگیزی با‌ثبات هستند. علی‌رغم جنگ میان اوکراین روسیه، تحریم‌ها بر Arctic LNG 2، تلاش‌های آمریکا علیه شورشیان حوثی در دریای سرخ، اعتراض‌ها به توقف تولید نفت لیبی و مشکلات احتمالی حمل ذرت از برزیل به دلیل خشکسالی آمازون، شاخص کالای بلومبرگ پس از سال ها افزایش دورقمی، در سال 2023 بیش از 10 درصد کاهش یافت. ثبات بازار در میان چنین آشفتگی‌هایی به سازگاری پس از شوک‌های قبلی نسبت داده می‌شود. مصرف سرکوب‌شده، تقاضا را محدود کرده و عرضه که با افزایش تولید و تغییر در الگوهای تجاری شناخته می‌شود، انعطاف‌پذیری زیادی را از خود نشان داده است. در واقع، به دلیل بهبود شرایط عرضه، سرمایه‌گذاران آرام هستند؛ حالتی که از اواخر دهه 2010 تا کنون مشاهده نشده است.
⭕️ به عنوان مثال، تولیدات نفت غیراوپک توانست با تقاضای جهانی در سال 2023 مطابقت داشته باشد و باعث شد این ائتلاف مجبور به کاهش تولید 2.2 میلیون بشکه‌ای در روز برای تثبیت قیمتها شود. با وجود این، بازار نفت در سه‌ماهه گذشته تقریباً به مازاد عرضه رسید. تحلیل‌گران میانگین مازاد عرضه 550 هزار بشکه‌ای در روز را در ماه‌های ابتدایی سال 2024 پیش‌بینی می‌کنند که برای جبران قابل توجه ذخایر کافی است. منابع جدید نفت از کشورهایی مانند برزیل، گویان، و به ویژه، افزایش بهره‌وری در تولید آمریکا، کاهش تعداد دکل‌های نفتی را جبران می‌کند. ذخیره‌سازی گاز در اروپا در حدود 90 درصد ظرفیت خود قرار دارد که از میانگین 5 ساله فراتر رفته است. پیش‌بینی‌ها حاکی از آن است که ذخیره‌سازی گاز تا مارس نزدیک به 70 درصد باقی بماند و از هدف کمیسیون اروپا پیشی بگیرد.
⭕️ پیش‌بینی می‌شود که ذخایر فراوان، قیمت گاز را پایین نگه دارد. این موضوع همراه با افزایش تولید در چین و هند، قیمت زغال‌سنگ را بیشتر سرکوب می‌کند. با این حال، مازاد عرضه ممکن است در نیمه دوم سال جاری کاهش یابد. تولید نفت غیراوپک احتمالا افزایش یابد و تاخیر در پروژه‌های پایانه‌های مایع‌سازی آمریکا می‌تواند مانع از تلاش‌های اروپا برای ذخیره مجدد ذخایر گاز شود. در نتیجه، بازارها می‌توانند در برابر شوک‌ها، به ویژه جهش‌های اقتصادی، رویدادهای نامطلوب آب و هوایی و درگیری‌های ژئوپلیتیکی، حساس‌تر شوند. رشد آهسته پیش‌بینی‌شده جهانی و کاهش تورم، جذابیت بازار کالاها را کاهش می‌دهد. با این وجود، تغییرات غیرمنتظره، به ویژه در ایالات متحده، جایی که کاهش نرخ بهره و افزایش ابتکارات زیرساختی می‌تواند بر رشد تولید ناخالص داخلی جهانی و تقاضای کالاها تأثیر بگذارد، امکان‌پذیر است.
⭕️ الگوهای آب و هوایی غیرمعمول می‌تواند به طور قابل توجهی بر بازارها تأثیر بگذارد. بر اساس برآوردهای ریستاد، زمستان جاری اروپا شاید منجر به افزایش مصرف گاز تا حدود 30 میلیارد متر مکعب شود که حدود 6 تا 7 درصد بیشتر از تقاضای معمولی است. این افزایش می‌تواند اروپا را وادار کند تا رقابت خود با آسیا را برای تامین گاز تشدید کند. سایه جنگ نیز بر اکثر صادرات مواد غذایی روسیه و 2 میلیون بشکه در روز انتقال نفت خام از طریق دریای سیاه، سنگینی می‌کند..تشدید تنش‌ها در دریای سرخ به دلیل نلاش‌های مستمر آمریکا علیه حوثی‌ها ممکن است باعث افزایش موقت 15 درصدی قیمت نفت شود، اما کوتاه‌مدت خواهد بود. با این حال، هر‌گونه درگیری که شامل ایران و سایر کشورهای خلیج فارس شود، می‌تواند هرج و مرج اساسی ایجاد کند.
#USD #FED #EUR #RUB #CNY #ژئوپلیتیک #OIL #OPEC
واکنش احتمالی بازار به تنش‌های شب گذشته
✅ دیدگاه زیاد داوود از بلومبرگ:
ایران انتقام خود را به گونه‌ای طراحی کرد که بیشترین نمادسازی را به همراه داشته باشد، اما حداقل آسیب را به همراه داشته باشد. به خودی خود، نباید بازارها را حرکت دهد. اما اگر باعث واکنش متقابل اسرائیل شود، در آن صورت ما به جایی بسیار خطرناک می رویم.
کلید اتفاق بعدی این است که آیا ایالات متحده می تواند واکنش اسرائیل را مهار کند یا خیر.
▪️▪️▪️▪️▪️▪️▪️▪️▪️
✅ توجهات در روز دوشنبه به سوی نفت خواهد بود تا ببینیم با چه قیمتی بازگشایی خواهد شد چراکه در یکم آوریل وقتی ایران گفت که انتقام حملات اسرائیل را خواهد گرفت نفت برنت به بالای ۹۰ دلار جهش کرد.
دلار در ایران به بالای ۷۰ هزار جهش کرد، اما در آنسوی مرزها، شیکل اسرائیل نیز در روزهای گذشته کاهش ارزش داشت اما تا روز دوشنبه باید صبر کرد تا ببینیم ارزش آن چه تغییری می‌کند.
بورس اسرائیل امروز باز خواهد شد و تاثیر تنش‌ها را خواهیم دید.
▪️▪️▪️▪️▪️▪️▪️▪️▪️
دیدگاه جیک لوید تحلیلگر کامودیتی از سنگاپور
✅ وقتی بازار از سر گرفته شود، نفت خام در صف افزایش شدید قرار خواهد گرفت، حتی با این که تهران سیگنال می دهد که «موضوع به پایان رسیده است».
اکنون کلید این است که آیا این درگیری منجر به اختلال واقعی جریان نفت خام می شود یا خیر. اگر وقفه ای در حمل و نقل از طریق خطوط لوله یا سفر نفتکش‌ها به فراتر از آب‌های دریای سرخ مورد تهدید حوثی‌ها ایجاد شود، هر گونه افزایش اولیه در نفت خام می تواند ادامه یابد. اما در غیر این صورت، قیمتها باید تثبیت شود زیرا نفت همچنان به کاربران منطقه‌ای می‌رسند که حدود یک سوم عرضه جهانی را به خود اختصاص می‌دهند.
#ژئوپلیتیک #Iran #USD #Gold #Oil
@manifunds
✅ دیدگاه زیاد داوود از بلومبرگ:
ایران انتقام خود را به گونه‌ای طراحی کرد که بیشترین نمادسازی را به همراه داشته باشد، اما حداقل آسیب را به همراه داشته باشد. به خودی خود، نباید بازارها را حرکت دهد. اما اگر باعث واکنش متقابل اسرائیل شود، در آن صورت ما به جایی بسیار خطرناک می رویم.
کلید اتفاق بعدی این است که آیا ایالات متحده می تواند واکنش اسرائیل را مهار کند یا خیر.
▪️▪️▪️▪️▪️▪️▪️▪️▪️
✅ توجهات در روز دوشنبه به سوی نفت خواهد بود تا ببینیم با چه قیمتی بازگشایی خواهد شد چراکه در یکم آوریل وقتی ایران گفت که انتقام حملات اسرائیل را خواهد گرفت نفت برنت به بالای ۹۰ دلار جهش کرد.
دلار در ایران به بالای ۷۰ هزار جهش کرد، اما در آنسوی مرزها، شیکل اسرائیل نیز در روزهای گذشته کاهش ارزش داشت اما تا روز دوشنبه باید صبر کرد تا ببینیم ارزش آن چه تغییری می‌کند.
بورس اسرائیل امروز باز خواهد شد و تاثیر تنش‌ها را خواهیم دید.
▪️▪️▪️▪️▪️▪️▪️▪️▪️
دیدگاه جیک لوید تحلیلگر کامودیتی از سنگاپور
✅ وقتی بازار از سر گرفته شود، نفت خام در صف افزایش شدید قرار خواهد گرفت، حتی با این که تهران سیگنال می دهد که «موضوع به پایان رسیده است».
اکنون کلید این است که آیا این درگیری منجر به اختلال واقعی جریان نفت خام می شود یا خیر. اگر وقفه ای در حمل و نقل از طریق خطوط لوله یا سفر نفتکش‌ها به فراتر از آب‌های دریای سرخ مورد تهدید حوثی‌ها ایجاد شود، هر گونه افزایش اولیه در نفت خام می تواند ادامه یابد. اما در غیر این صورت، قیمتها باید تثبیت شود زیرا نفت همچنان به کاربران منطقه‌ای می‌رسند که حدود یک سوم عرضه جهانی را به خود اختصاص می‌دهند.
#ژئوپلیتیک #Iran #USD #Gold #Oil
@manifunds
آخرین وضعیت نرخ تورم در اقتصاد ایران 🇮🇷
✍️ گروه مطالعات اقتصادی روند
🔹 بر اساس گزارش مرکز آمار ایران، رشد شاخص قیمت مصرف کننده (CPI) خانوارهای کشور در شهریور ماه ۱۴۰۳، نسبت به ماه قبل، در حالی به ۱.۷ درصد رسیده که این رقم برای مرداد ماه برابر با ۲ درصد بود. نرخ تورم نقطه به نقطه در این ماه، معادل ۳۱.۲ درصد و نرخ #تورم دوازده ماهه منتهی به ماه جاری نسبت به دوره مشابه سال قبل، ۳۴.۲ درصد گزارش شده است. نرخ تورم نقطه به نقطه و سالانه در شهریور ماه نسبت به ماه گذشته به ترتیب ۰.۴ و ۰.۶ واحد درصد کاهش یافته است. روند کاهشی نرخ تورم در اقتصاد ایران از فصل بهار سال ۱۴۰۲ در پی اتخاذ سیاست‌های پولی سختگیرانه از سوی #بانک_مرکزی آغاز شده که با افزایش #نرخ_بهره (روند تغییرات نرخ بازده تا سررسید اوراق #اخزا [این پست] و میانگین بازده صندوق‌های با #درآمد_ثابت [این پست]) همراه بوده است.
🔸 سبد کالاها و خدمات مورد محاسبه در شاخص قیمت مصرف‌کننده، در یک تقسیم‌بندی کلی به دو گروه عمده «خوراکی‌ها، آشامیدنی‌ها و دخانیات» و «کالاهای غیرخوراکی و خدمات» تقسیم می‌شوند. نرخ تورم نقطه به نقطه گروه «خوراکی‌ها، آشامیدنی‌ها و دخانیات» از ۲۴.۴ درصد در مرداد به ۲۳.۸ درصد در شهریور ماه رسید. نرخ تورم گروه «کالاهای غیرخوراکی و خدمات» نیز از ۳۵.۵ درصد به ۳۵.۲ درصد در شهریور ماه رسید. نکته با اهمیت، نرخ تورم نقطه به نقطه اجاره‌بهای #مسکن است که در شهریور ماه معادل ۴۲.۳ درصد بود. با توجه به وزن بالای هزینه مسکن از سبد مصرفی خانوار ایرانی، نرخ تورم نقطه به نقطه کل با حذف هزینه مسکن به ۲۶.۵ درصد می‌رسد. گروه خدمات، با نرخ تورم نقطه به نقطه ۴۰.۲ درصدی، پس از اجاره‌بهای مسکن، بیشترین نرخ تورم در شهریور ماه را به خود اختصاص داده است.
🔹 نرخ تورم کل نقطه به نقطه برای خانوار #شهری با کاهش ۰.۴ واحد درصدی نسبت به مرداد به ۳۱.۷ درصد رسید، درحالی که این نرخ برای خانوار #روستایی در سطح ۲۸.۷ درصد ثابت ماند.
🔸 در مورد نرخ تورم دهک‌های درآمدی نیز باید اشاره کرد که نرخ تورم سالانه برای #دهک اول و دهک دهم هزینه‌ای به ترتیب ۳۰.۷ و ۳۴.۸ درصد گزارش شده است. بنابراین، فاصله تورمی دهک‌ها در این ماه با ۰.۴ واحد درصد کاهش نسبت به ماه قبل به سطح ۴.۱ واحد درصد رسید.
📝 به طور کلی، گزارش نرخ تورم شهریور ماه نشان‌دهنده کاهش نسبی نرخ تورم نقطه‌به‌نقطه و سالانه در این ماه است. این مسأله بیانگر #اثربخشی نسبی سیاست‌های پولی انقباضی بانک مرکزی و افزایش نرخ بهره در مهار #رشد افسارگسیخته قیمتها است. هرچند تورم همچنان در سطح بالایی باقیمانده است، اما روند کاهشی آن از فصل بهار ۱۴۰۲ قابل‌مشاهده است. در این بین، تورم گروه‌های خوراکی و غیرخوراکی کاهش یافته، اما تورم بخش خدمات و به‌ویژه تورم اجاره‌بهای مسکن، همچنان بالا بوده و فشار زیادی بر خانوارها وارد می‌کند. همچنین، کاهش نسبی شکاف تورمی بین دهک‌های درآمدی نیز می‌تواند به معنای توزیع متناسب‌تر فشارهای تورمی در میان گروه‌های مختلف درآمدی باشد. در مجموع، با حساب سرانگشتی می‌توان مشاهده کرد که برای ورود نرخ تورم به کانال ۲۰ درصدی، میانگین نرخ تورم ماهانه در ماه‌های باقیمانده سال باید زیر ۲ درصد باشد. بر این اساس، با توجه به آغاز فصل #مدارس و کاهش جابه‌جایی‌ها احتمالاً شاهد کاهش یا دست‌کم ثبات در نرخ اجاره‌بها طی ماه‌های آتی باشیم که از این منظر می‌توان انتظار کاهش فشار بر نرخ تورم را داشت. از سوی دیگر با توجه به بالا بودن نرخ‌های بهره و صحبت از نرخ‌های حدود ۳۴ درصدی اوراق بصورت غیررسمی در بازار بدهی، در صورت ثبات مسائل سیاسی و #ژئوپلیتیک و بدون بروز شوک‌هایی مانند افزایش قیمت #بنزین تا پایان سال، می‌توان انتظار داشت که پس از سال‌ها اقتصاد #ایران وارد دورانی با نرخ تورم زیر ۳۰ درصد شود.
#سبدگردان_مانی
✍️ گروه مطالعات اقتصادی روند
🔹 بر اساس گزارش مرکز آمار ایران، رشد شاخص قیمت مصرف کننده (CPI) خانوارهای کشور در شهریور ماه ۱۴۰۳، نسبت به ماه قبل، در حالی به ۱.۷ درصد رسیده که این رقم برای مرداد ماه برابر با ۲ درصد بود. نرخ تورم نقطه به نقطه در این ماه، معادل ۳۱.۲ درصد و نرخ #تورم دوازده ماهه منتهی به ماه جاری نسبت به دوره مشابه سال قبل، ۳۴.۲ درصد گزارش شده است. نرخ تورم نقطه به نقطه و سالانه در شهریور ماه نسبت به ماه گذشته به ترتیب ۰.۴ و ۰.۶ واحد درصد کاهش یافته است. روند کاهشی نرخ تورم در اقتصاد ایران از فصل بهار سال ۱۴۰۲ در پی اتخاذ سیاست‌های پولی سختگیرانه از سوی #بانک_مرکزی آغاز شده که با افزایش #نرخ_بهره (روند تغییرات نرخ بازده تا سررسید اوراق #اخزا [این پست] و میانگین بازده صندوق‌های با #درآمد_ثابت [این پست]) همراه بوده است.
🔸 سبد کالاها و خدمات مورد محاسبه در شاخص قیمت مصرف‌کننده، در یک تقسیم‌بندی کلی به دو گروه عمده «خوراکی‌ها، آشامیدنی‌ها و دخانیات» و «کالاهای غیرخوراکی و خدمات» تقسیم می‌شوند. نرخ تورم نقطه به نقطه گروه «خوراکی‌ها، آشامیدنی‌ها و دخانیات» از ۲۴.۴ درصد در مرداد به ۲۳.۸ درصد در شهریور ماه رسید. نرخ تورم گروه «کالاهای غیرخوراکی و خدمات» نیز از ۳۵.۵ درصد به ۳۵.۲ درصد در شهریور ماه رسید. نکته با اهمیت، نرخ تورم نقطه به نقطه اجاره‌بهای #مسکن است که در شهریور ماه معادل ۴۲.۳ درصد بود. با توجه به وزن بالای هزینه مسکن از سبد مصرفی خانوار ایرانی، نرخ تورم نقطه به نقطه کل با حذف هزینه مسکن به ۲۶.۵ درصد می‌رسد. گروه خدمات، با نرخ تورم نقطه به نقطه ۴۰.۲ درصدی، پس از اجاره‌بهای مسکن، بیشترین نرخ تورم در شهریور ماه را به خود اختصاص داده است.
🔹 نرخ تورم کل نقطه به نقطه برای خانوار #شهری با کاهش ۰.۴ واحد درصدی نسبت به مرداد به ۳۱.۷ درصد رسید، درحالی که این نرخ برای خانوار #روستایی در سطح ۲۸.۷ درصد ثابت ماند.
🔸 در مورد نرخ تورم دهک‌های درآمدی نیز باید اشاره کرد که نرخ تورم سالانه برای #دهک اول و دهک دهم هزینه‌ای به ترتیب ۳۰.۷ و ۳۴.۸ درصد گزارش شده است. بنابراین، فاصله تورمی دهک‌ها در این ماه با ۰.۴ واحد درصد کاهش نسبت به ماه قبل به سطح ۴.۱ واحد درصد رسید.
📝 به طور کلی، گزارش نرخ تورم شهریور ماه نشان‌دهنده کاهش نسبی نرخ تورم نقطه‌به‌نقطه و سالانه در این ماه است. این مسأله بیانگر #اثربخشی نسبی سیاست‌های پولی انقباضی بانک مرکزی و افزایش نرخ بهره در مهار #رشد افسارگسیخته قیمتها است. هرچند تورم همچنان در سطح بالایی باقیمانده است، اما روند کاهشی آن از فصل بهار ۱۴۰۲ قابل‌مشاهده است. در این بین، تورم گروه‌های خوراکی و غیرخوراکی کاهش یافته، اما تورم بخش خدمات و به‌ویژه تورم اجاره‌بهای مسکن، همچنان بالا بوده و فشار زیادی بر خانوارها وارد می‌کند. همچنین، کاهش نسبی شکاف تورمی بین دهک‌های درآمدی نیز می‌تواند به معنای توزیع متناسب‌تر فشارهای تورمی در میان گروه‌های مختلف درآمدی باشد. در مجموع، با حساب سرانگشتی می‌توان مشاهده کرد که برای ورود نرخ تورم به کانال ۲۰ درصدی، میانگین نرخ تورم ماهانه در ماه‌های باقیمانده سال باید زیر ۲ درصد باشد. بر این اساس، با توجه به آغاز فصل #مدارس و کاهش جابه‌جایی‌ها احتمالاً شاهد کاهش یا دست‌کم ثبات در نرخ اجاره‌بها طی ماه‌های آتی باشیم که از این منظر می‌توان انتظار کاهش فشار بر نرخ تورم را داشت. از سوی دیگر با توجه به بالا بودن نرخ‌های بهره و صحبت از نرخ‌های حدود ۳۴ درصدی اوراق بصورت غیررسمی در بازار بدهی، در صورت ثبات مسائل سیاسی و #ژئوپلیتیک و بدون بروز شوک‌هایی مانند افزایش قیمت #بنزین تا پایان سال، می‌توان انتظار داشت که پس از سال‌ها اقتصاد #ایران وارد دورانی با نرخ تورم زیر ۳۰ درصد شود.
#سبدگردان_مانی
چرا نرخ بهره بالا می‌رود؟
از منظر تئوریک، در بازاری بدون دخالت #بانک_مرکزی، افزایش #عدم_قطعیت، انتظارات تورمی و ریسک‌های #ژئوپلیتیک باعث می‌شود سرمایه‌گذاران به دنبال بازدهی بالاتری باشند و در نتیجه نرخ بهره افزایش یابد. انتظارات تورمی #قدرت_خرید آتی را کاهش می‌دهد و سرمایه‌گذاران برای جبران این کاهش، نرخ‌های بالاتری مطالبه می‌کنند. ریسک‌های ژئوپلیتیک نیز به #نوسانات بازار می‌افزایند و به دلیل افزایش ریسک سرمایه‌گذاری، نرخ بهره را افزایش می‌دهند. از این رو در چنین شرایطی، بخشی از دارندگان #اوراق_قرضه برای ورود به دارایی‌های امن، به فروش آن‌ها در بازار اقدام کرده و موجب افزایش نرخ بازده تا سررسید این اوراق می‌شوند.
📝بررسی نمودار بالا نشان می‌دهد که خالص فروش #اوراق_دولتی توسط بانک مرکزی در مهر ماه برای نخستین بار در سال جاری مثبت بوده که این به معنی تشدید سیاست‌های انقباضی سیاست‌گذار پولی است.بدیهی است در چنین شرایطی وعده‌های کاهش نرخ بهره جزء شعارهایی پوشالی نخواهد بود.
#سبدگردان_مانی
از منظر تئوریک، در بازاری بدون دخالت #بانک_مرکزی، افزایش #عدم_قطعیت، انتظارات تورمی و ریسک‌های #ژئوپلیتیک باعث می‌شود سرمایه‌گذاران به دنبال بازدهی بالاتری باشند و در نتیجه نرخ بهره افزایش یابد. انتظارات تورمی #قدرت_خرید آتی را کاهش می‌دهد و سرمایه‌گذاران برای جبران این کاهش، نرخ‌های بالاتری مطالبه می‌کنند. ریسک‌های ژئوپلیتیک نیز به #نوسانات بازار می‌افزایند و به دلیل افزایش ریسک سرمایه‌گذاری، نرخ بهره را افزایش می‌دهند. از این رو در چنین شرایطی، بخشی از دارندگان #اوراق_قرضه برای ورود به دارایی‌های امن، به فروش آن‌ها در بازار اقدام کرده و موجب افزایش نرخ بازده تا سررسید این اوراق می‌شوند.
📝بررسی نمودار بالا نشان می‌دهد که خالص فروش #اوراق_دولتی توسط بانک مرکزی در مهر ماه برای نخستین بار در سال جاری مثبت بوده که این به معنی تشدید سیاست‌های انقباضی سیاست‌گذار پولی است.بدیهی است در چنین شرایطی وعده‌های کاهش نرخ بهره جزء شعارهایی پوشالی نخواهد بود.
#سبدگردان_مانی