Новые облигации Global Ports (ВСК)
Один из крупнейших контейнерных терминалов на Дальнем Востоке России – Восточная стивидорная компания (входит в Global Ports) проведет 2 декабря сбор заявок на новый выпуск облигаций. Ориентир доходности 5-летних облигаций – на уровне премии 220-240 б.п. к ОФЗ соответствующей дюрации.
В мае рейтинговое агентство «Эксперт РА» понизило рейтинг Global Ports Investments Plc с ruAA до ruAA- на фоне ухудшающихся перспектив развития транспортной отрасли РФ и портовой контейнерной перевалки, в частности.
У компании в обращении находятся 2 выпуска облигаций с погашением в 2025 и 2026 гг. Бумаги торгуются с доходностью около 10,35% годовых, что соответствует премии к кривой ОФЗ 160-195 б.п.
Ориентир доходности нового 5-летнего выпуска обозначен на уровне 220-240 б.п. к кривой доходности ОФЗ. На текущий момент это соответствует 11,4%-11,6% годовых, что выглядит интересно. Ожидаем, что в процессе сбора книги заявок финальная доходность окажется ближе к 11% годовых.
@macroresearch
Один из крупнейших контейнерных терминалов на Дальнем Востоке России – Восточная стивидорная компания (входит в Global Ports) проведет 2 декабря сбор заявок на новый выпуск облигаций. Ориентир доходности 5-летних облигаций – на уровне премии 220-240 б.п. к ОФЗ соответствующей дюрации.
В мае рейтинговое агентство «Эксперт РА» понизило рейтинг Global Ports Investments Plc с ruAA до ruAA- на фоне ухудшающихся перспектив развития транспортной отрасли РФ и портовой контейнерной перевалки, в частности.
У компании в обращении находятся 2 выпуска облигаций с погашением в 2025 и 2026 гг. Бумаги торгуются с доходностью около 10,35% годовых, что соответствует премии к кривой ОФЗ 160-195 б.п.
Ориентир доходности нового 5-летнего выпуска обозначен на уровне 220-240 б.п. к кривой доходности ОФЗ. На текущий момент это соответствует 11,4%-11,6% годовых, что выглядит интересно. Ожидаем, что в процессе сбора книги заявок финальная доходность окажется ближе к 11% годовых.
@macroresearch
Цены на газ снова идут в рост
Сегодня цены на природный газ на хабе TTF в Голландии поднимались выше $1700 за 1 тыс.куб.м – это максимум с середины октября. Рост происходит на фоне наступающей волны холодов, которая должна повысить спрос и проверить готовность европейского региона к зиме. Суровая зима может сделать континент более уязвимым в условиях недостаточного объема поставок из России и сокращения запасов.
Спрос на газ для производства электроэнергии также может увеличиться из-за плохих ветровых условий. Прогнозы погоды указывают на умеренный или низкий потенциал ветроэнергетики в Великобритании, континентальной Европе и странах Северной Европы в течение следующих двух недель.
Европа пытается ускорить подготовку инфраструктуры для приема большего объема СПГ. Ожидается, что Германия в декабре подготовит первые импортные терминалы. Но если резкое похолодание ударит и по Азии, то спрос в регионе может возрасти и усилить конкуренцию за газ, отсюда – возможный рост цен. Наш прогноз по ценам на газ в пиковые месяцы (февраль-март) – более $3000/1 тыс.куб.м .
@macroresearch
Сегодня цены на природный газ на хабе TTF в Голландии поднимались выше $1700 за 1 тыс.куб.м – это максимум с середины октября. Рост происходит на фоне наступающей волны холодов, которая должна повысить спрос и проверить готовность европейского региона к зиме. Суровая зима может сделать континент более уязвимым в условиях недостаточного объема поставок из России и сокращения запасов.
Спрос на газ для производства электроэнергии также может увеличиться из-за плохих ветровых условий. Прогнозы погоды указывают на умеренный или низкий потенциал ветроэнергетики в Великобритании, континентальной Европе и странах Северной Европы в течение следующих двух недель.
Европа пытается ускорить подготовку инфраструктуры для приема большего объема СПГ. Ожидается, что Германия в декабре подготовит первые импортные терминалы. Но если резкое похолодание ударит и по Азии, то спрос в регионе может возрасти и усилить конкуренцию за газ, отсюда – возможный рост цен. Наш прогноз по ценам на газ в пиковые месяцы (февраль-март) – более $3000/1 тыс.куб.м .
@macroresearch
В ноябре погрузка на сети РЖД снизилась на 4,2%
В ноябре 2022 года среднесуточный объем погрузки на сети РЖД снизился на 4,2% г/г (-0,1% м/м). Уменьшение погрузки происходило по большинству видов грузов, за исключением:
• каменного угля (+0,3%),
• контейнерных перевозок (+2,3% г/г),
• строительных грузов (+9,4% г/г),
• зерна (+18,2% г/г).
Погрузка каменного угля выросла на 0,3% г/г (впервые с сентября 2021 года) до 31,5 млн т.
Увеличение по строительным грузам (+9,4%) связано с растущими объемами возведения жилья и активизацией инфраструктурных проектов: реконструкцией БАМа и Транссиба, строительством автотрассы Москва-Казань и т.д.
Погрузка зерна выросла на 18,2% г/г на фоне высокого урожая.
В октябре 2022 года было отмечено снижение погрузки нефтеналивных грузов, особенно на внутреннюю переработку.
По итогам 2022 года мы ожидаем снижение погрузки на сети РЖД на 5% г/г.
@macroresearch
В ноябре 2022 года среднесуточный объем погрузки на сети РЖД снизился на 4,2% г/г (-0,1% м/м). Уменьшение погрузки происходило по большинству видов грузов, за исключением:
• каменного угля (+0,3%),
• контейнерных перевозок (+2,3% г/г),
• строительных грузов (+9,4% г/г),
• зерна (+18,2% г/г).
Погрузка каменного угля выросла на 0,3% г/г (впервые с сентября 2021 года) до 31,5 млн т.
Увеличение по строительным грузам (+9,4%) связано с растущими объемами возведения жилья и активизацией инфраструктурных проектов: реконструкцией БАМа и Транссиба, строительством автотрассы Москва-Казань и т.д.
Погрузка зерна выросла на 18,2% г/г на фоне высокого урожая.
В октябре 2022 года было отмечено снижение погрузки нефтеналивных грузов, особенно на внутреннюю переработку.
По итогам 2022 года мы ожидаем снижение погрузки на сети РЖД на 5% г/г.
@macroresearch
Внешний фон на 9:00 мск:
👎Ключевые азиатские индексы снижаются
👉Фьючерсы на основные американские и европейские индексы консолидируются на уровне закрытия вчерашних торгов
👉Фьючерсы на нефть двигаются разнонаправленно
👉Валюты развивающихся стран без единой динамики
#псбрынки
@macroresearch
👎Ключевые азиатские индексы снижаются
👉Фьючерсы на основные американские и европейские индексы консолидируются на уровне закрытия вчерашних торгов
👉Фьючерсы на нефть двигаются разнонаправленно
👉Валюты развивающихся стран без единой динамики
#псбрынки
@macroresearch
🛢 Нефть. В преддверии заседания ОПЕК+ 4 декабря не рассчитываем на существенные движения на рынке нефти. Сегодня ожидаем консолидации Brent в районе $87-88/барр.
💵 Рынок валют. Сегодня курс доллара может продолжить инерционно расти до 62 руб.
📈 Рынок акций. Полагаем, что индекс МосБиржи останется в середине диапазона 2150-2200 пунктов на фоне рыночной безыдейности. Не исключено небольшое восстановление рынка ввиду роста курса валют по отношению к рублю.
#псбрынки
@macroresearch
💵 Рынок валют. Сегодня курс доллара может продолжить инерционно расти до 62 руб.
📈 Рынок акций. Полагаем, что индекс МосБиржи останется в середине диапазона 2150-2200 пунктов на фоне рыночной безыдейности. Не исключено небольшое восстановление рынка ввиду роста курса валют по отношению к рублю.
#псбрынки
@macroresearch
⚡️4 идеи на российском рынке💥
Среди наиболее ликвидных бумаг российских компаний мы отдаем предпочтение Сберу, Полюсу и МТС.
- Акции Сбера – в списке наших фаворитов на фоне ожидания сильной отчетности за ноябрь, которая будет опубликована в начале декабря. Кроме этого, рассчитываем, что банк сможет вернуться к дивидендным выплатам в 2023 году.
- Бумаги Полюса, несмотря на все введенные санкции против экспорта золота из России, остаются сильно недооцененными. Высокая рентабельность бизнеса компании позволяет ей зарабатывать даже в случае продажи продукции с дисконтом. Стоит ожидать хороших результатов по итогам 2022 года, учитывая все сложности, через которые прошел Полюс в этом году.
- Ждем, что МТС останется привлекательной дивидендной историей. Рассчитываем, что по итогам года компания выплатит около 28 рублей на акцию. Среднесрочно, по мере восстановления импорта в страну, финансовые результаты компании смогут продемонстрировать рост. По нашим оценкам, бумаги компании могут выступить неплохой идеей к покупке с таргет-ценой 260 руб./акцию.
- Среди менее ликвидных акций предпочтение отдаем бумагам ТМК. Высокий спрос на продукцию, а также снижение конкуренции после падения импорта позволит компании продемонстрировать сильные финансовые результаты. Рассчитываем, что ТМК может порадовать инвесторов дивидендами в следующем году.
Не является инвестиционной рекомендацией.
@macroresearch
Среди наиболее ликвидных бумаг российских компаний мы отдаем предпочтение Сберу, Полюсу и МТС.
- Акции Сбера – в списке наших фаворитов на фоне ожидания сильной отчетности за ноябрь, которая будет опубликована в начале декабря. Кроме этого, рассчитываем, что банк сможет вернуться к дивидендным выплатам в 2023 году.
- Бумаги Полюса, несмотря на все введенные санкции против экспорта золота из России, остаются сильно недооцененными. Высокая рентабельность бизнеса компании позволяет ей зарабатывать даже в случае продажи продукции с дисконтом. Стоит ожидать хороших результатов по итогам 2022 года, учитывая все сложности, через которые прошел Полюс в этом году.
- Ждем, что МТС останется привлекательной дивидендной историей. Рассчитываем, что по итогам года компания выплатит около 28 рублей на акцию. Среднесрочно, по мере восстановления импорта в страну, финансовые результаты компании смогут продемонстрировать рост. По нашим оценкам, бумаги компании могут выступить неплохой идеей к покупке с таргет-ценой 260 руб./акцию.
- Среди менее ликвидных акций предпочтение отдаем бумагам ТМК. Высокий спрос на продукцию, а также снижение конкуренции после падения импорта позволит компании продемонстрировать сильные финансовые результаты. Рассчитываем, что ТМК может порадовать инвесторов дивидендами в следующем году.
Не является инвестиционной рекомендацией.
@macroresearch
Инвестиции продолжают рост
По итогам 3 кв. реальный рост инвестиций в основной капитал сохранился на уровне 3,1% г/г. За 9 месяцев инвестиции выросли на 5,9% г/г.
Применив средний для инвестиций ценовой индекс, мы оценили их реальной рост. Четко прослеживается, что рост связан с активностью жилищного, инфраструктурного и промышленного строительства. Под воздействием санкций усиливается спад инвестиций в машины и оборудование.
В 2022 году инвестиции оказывают существенную поддержку ВВП при сжатии потребления (их вес в структуре ВВП – около 20-22%). Понятно, что рост связан с инерционными процессами – доводятся до завершения долгосрочные проекты. Однако прослеживается и влияние стимулирующей госполитики.
По итогам года инвестиции, вероятно, сохранят позитивную динамику, хотя результат 4 кв. может быть отрицательным.
В 2023 году задача государства – продолжить стимулы, чтобы не допустить просадки строительства. Среднесрочная цель – найти альтернативные источники поставок машин и оборудования.
@macroresearch
По итогам 3 кв. реальный рост инвестиций в основной капитал сохранился на уровне 3,1% г/г. За 9 месяцев инвестиции выросли на 5,9% г/г.
Применив средний для инвестиций ценовой индекс, мы оценили их реальной рост. Четко прослеживается, что рост связан с активностью жилищного, инфраструктурного и промышленного строительства. Под воздействием санкций усиливается спад инвестиций в машины и оборудование.
В 2022 году инвестиции оказывают существенную поддержку ВВП при сжатии потребления (их вес в структуре ВВП – около 20-22%). Понятно, что рост связан с инерционными процессами – доводятся до завершения долгосрочные проекты. Однако прослеживается и влияние стимулирующей госполитики.
По итогам года инвестиции, вероятно, сохранят позитивную динамику, хотя результат 4 кв. может быть отрицательным.
В 2023 году задача государства – продолжить стимулы, чтобы не допустить просадки строительства. Среднесрочная цель – найти альтернативные источники поставок машин и оборудования.
@macroresearch
Итоги недели на Мосбирже
Индекс МосБиржи вновь снизился по итогам недели, находясь большую часть времени в диапазоне 2170-2190 пунктов.
Лидерами падения стали бумаги Россети Ленэнерго из-за разочаровавших дивидендов, размер которых оказался сильно меньше ожиданий рынка. Ощутимо просели и бумаги ДВМП на фоне вынесения приговора бывшим акционерам компании. Под давлением были бумаги застройщиков из-за отсутствия триггеров для возобновления роста.
По итогам недели сильнее остальных подорожали акции золотодобытчиков. Причина в росте стоимости золота. На этой неделе она достигла $1800/унц. Бумаги Сургутнефтегаза выросли без каких-либо значимых новостей.
Ожидаем, что индекс МосБиржи на следующей неделе продолжит двигаться в диапазоне 2150-2200 пунктов.
@macroresearch
Индекс МосБиржи вновь снизился по итогам недели, находясь большую часть времени в диапазоне 2170-2190 пунктов.
Лидерами падения стали бумаги Россети Ленэнерго из-за разочаровавших дивидендов, размер которых оказался сильно меньше ожиданий рынка. Ощутимо просели и бумаги ДВМП на фоне вынесения приговора бывшим акционерам компании. Под давлением были бумаги застройщиков из-за отсутствия триггеров для возобновления роста.
По итогам недели сильнее остальных подорожали акции золотодобытчиков. Причина в росте стоимости золота. На этой неделе она достигла $1800/унц. Бумаги Сургутнефтегаза выросли без каких-либо значимых новостей.
Ожидаем, что индекс МосБиржи на следующей неделе продолжит двигаться в диапазоне 2150-2200 пунктов.
@macroresearch
Внешний фон на 9:00 мск:
👍Ключевые азиатские индексы растут
👉Фьючерсы на основные американские и европейские индексы консолидируются на уровне закрытия торгов в пятницу
👍Фьючерсы на нефть прибавляют
👉Валюты развивающихся стран без единой динамики
#псбрынки
@macroresearch
👍Ключевые азиатские индексы растут
👉Фьючерсы на основные американские и европейские индексы консолидируются на уровне закрытия торгов в пятницу
👍Фьючерсы на нефть прибавляют
👉Валюты развивающихся стран без единой динамики
#псбрынки
@macroresearch
🛢Нефть. В выходные страны ОПЕК+ приняли решение оставить квоты на январь-февраль прежними. Новостью для рынка это не стало, поэтому не ожидаем взрывного роста цен на нефть. Рассчитываем на удержание цен на Brent в зоне $85-87/барр.
💵 Валютный рынок. Курс доллара может продолжить инерционно расти и выйти к отметке 63,5 руб. Считаем, что более резкое ослабление национальной валюты пока маловероятно.
📈 Рынок акций. Полагаем, что индекс МосБиржи сегодня может опуститься к нижней границе диапазона 2150-2200 пунктов на фоне вступления в силу эмбарго на отечественную нефть. Большего ослабления не ожидаем – внешний фон остается вполне позитивным.
#псбрынки
@macroresearch
💵 Валютный рынок. Курс доллара может продолжить инерционно расти и выйти к отметке 63,5 руб. Считаем, что более резкое ослабление национальной валюты пока маловероятно.
📈 Рынок акций. Полагаем, что индекс МосБиржи сегодня может опуститься к нижней границе диапазона 2150-2200 пунктов на фоне вступления в силу эмбарго на отечественную нефть. Большего ослабления не ожидаем – внешний фон остается вполне позитивным.
#псбрынки
@macroresearch
Эмбарго: потолок не давит
С сегодняшнего дня начинает действовать эмбарго ЕС на импорт нефти морем из РФ. Одновременно вступает в силу решение Евросоюза, стран G7 и Австралии о запрете оказания услуг при транспортировке российской нефти, проданной дороже ранее установленного потолка в $60/барр.
Вопрос адекватного мониторинга цен сделок остается открытым. Текущие цены российских поставок – ниже обозначенной границы.
Согласно заявлению российских чиновников, мы не намерены поставлять нефть странам, поддерживающим концепцию ценового потолка.
По нашему мнению, в декабре введение эмбарго не повлияет на объемы добычи нефти в РФ. Динамика в начале 2023 года будет зависеть от доступности танкерного флота для перевозок в Азию. На время структурной перестройки логистики, которая может продлиться пару месяцев, можно ожидать временного роста дисконта российского сорта Urals к Brent.
Введение потолка не приведет к изменению баланса мирового рынка нефти, поэтому ОПЕК+ не изменила квоты на добычу.
Российская нефть частично заместит ближневосточную в Китае, а также будет реэкспортироваться в Европу из Ближнего Востока.
@macroresearch
С сегодняшнего дня начинает действовать эмбарго ЕС на импорт нефти морем из РФ. Одновременно вступает в силу решение Евросоюза, стран G7 и Австралии о запрете оказания услуг при транспортировке российской нефти, проданной дороже ранее установленного потолка в $60/барр.
Вопрос адекватного мониторинга цен сделок остается открытым. Текущие цены российских поставок – ниже обозначенной границы.
Согласно заявлению российских чиновников, мы не намерены поставлять нефть странам, поддерживающим концепцию ценового потолка.
По нашему мнению, в декабре введение эмбарго не повлияет на объемы добычи нефти в РФ. Динамика в начале 2023 года будет зависеть от доступности танкерного флота для перевозок в Азию. На время структурной перестройки логистики, которая может продлиться пару месяцев, можно ожидать временного роста дисконта российского сорта Urals к Brent.
Введение потолка не приведет к изменению баланса мирового рынка нефти, поэтому ОПЕК+ не изменила квоты на добычу.
Российская нефть частично заместит ближневосточную в Китае, а также будет реэкспортироваться в Европу из Ближнего Востока.
@macroresearch
Рубль укрепил позиции
На фоне введения санкций США и ЕС доля расчетов России во внешней торговле в рублях выросла с 12% до 32%. Этому способствовало увеличение оборота с азиатскими странами, в том числе, с Китаем, Турцией и Индией, и изменением валюты-платежа по поставляемому газу в страны ЕС.
Среднедневной объем торгов в паре юань/рубль на Мосбирже вырос в 45 раз с 2 млрд рублей в начале года до 90 млрд рублей в октябре, превысив среднедневной объем торгов в паре рубль/доллар США.
Таким образом, в 2022 году сформировалась общая тенденция к более широкому использованию российской валюты на глобальном рынке, в основном на азиатском и постсоветском пространстве.
@macroresearch
На фоне введения санкций США и ЕС доля расчетов России во внешней торговле в рублях выросла с 12% до 32%. Этому способствовало увеличение оборота с азиатскими странами, в том числе, с Китаем, Турцией и Индией, и изменением валюты-платежа по поставляемому газу в страны ЕС.
Среднедневной объем торгов в паре юань/рубль на Мосбирже вырос в 45 раз с 2 млрд рублей в начале года до 90 млрд рублей в октябре, превысив среднедневной объем торгов в паре рубль/доллар США.
Таким образом, в 2022 году сформировалась общая тенденция к более широкому использованию российской валюты на глобальном рынке, в основном на азиатском и постсоветском пространстве.
@macroresearch
Мосбиржа в моменте
Сегодня российский рынок преимущественно дорожает, а индекс МосБиржи вернулся выше отметки 2200 пунктов.
Несмотря на вступление в силу эмбарго на российскую нефть, большинство ликвидных акций демонстрируют рост. Основные сырьевые котировки торгуются в заметном плюсе.
В лидерах роста – акции финансового и металлургического секторов. Так, акции СБЕРа пробили свою 200-дневную среднюю. Металлургам поддержку оказывает улучшение ситуации с COVID-19 в Китае. Локомотивом здесь выступают бумаги Норникеля. Нефтегазовый сектор толкают вперед преимущественно перепроданные акции Роснефти.
В аутсайдерах торгов – вновь представители строительного сектора (акции ГК ПИК и расписки CIAN). Инвесторы слабо верят в позитивные перспективы сектора.
Лидером падения стали бумаги Детского Мира, компания выкупила своих акций на 2,1 млрд руб., что не оказало позитивного влияния на котировки компании.
@macroresearch
Сегодня российский рынок преимущественно дорожает, а индекс МосБиржи вернулся выше отметки 2200 пунктов.
Несмотря на вступление в силу эмбарго на российскую нефть, большинство ликвидных акций демонстрируют рост. Основные сырьевые котировки торгуются в заметном плюсе.
В лидерах роста – акции финансового и металлургического секторов. Так, акции СБЕРа пробили свою 200-дневную среднюю. Металлургам поддержку оказывает улучшение ситуации с COVID-19 в Китае. Локомотивом здесь выступают бумаги Норникеля. Нефтегазовый сектор толкают вперед преимущественно перепроданные акции Роснефти.
В аутсайдерах торгов – вновь представители строительного сектора (акции ГК ПИК и расписки CIAN). Инвесторы слабо верят в позитивные перспективы сектора.
Лидером падения стали бумаги Детского Мира, компания выкупила своих акций на 2,1 млрд руб., что не оказало позитивного влияния на котировки компании.
@macroresearch
Юань дорожает. Что дальше?
Китай ослабил ковидные ограничения, что спровоцировало рост юаня на 1,8% до 8,96 руб. Не исключаем, что дальнейшее улучшение эпидемиологической обстановки до конца года подтолкнет валюту к отметке 9,5 руб., но закрепиться там надолго юань, скорее всего, не сможет.
Благодаря восстановлению позиций юаня на глобальных рынках и снижению экспортных доходов РФ, к концу 2023 года юань может подняться до 11,7 руб. При удачном стечении обстоятельств доходность от покупки юаня может составить до 30%.
@macroresearch
Китай ослабил ковидные ограничения, что спровоцировало рост юаня на 1,8% до 8,96 руб. Не исключаем, что дальнейшее улучшение эпидемиологической обстановки до конца года подтолкнет валюту к отметке 9,5 руб., но закрепиться там надолго юань, скорее всего, не сможет.
Благодаря восстановлению позиций юаня на глобальных рынках и снижению экспортных доходов РФ, к концу 2023 года юань может подняться до 11,7 руб. При удачном стечении обстоятельств доходность от покупки юаня может составить до 30%.
@macroresearch
Белуга: дивидендам быть
Компания Белуга представила результаты за 9 месяцев 2022 года. Ее выручка выросла на 33,2% г/г, EBITDA увеличилась на 71,3% г/г, чистая прибыль прибавила 87,5% г/г.
Кроме позитивных финансовых результатов, компания объявила о выплате дивидендов в размере 75 руб. на акцию. Это эквивалентно 2,6% доходности. Напомним, что ранее компания объявляла, что 50% чистой прибыли будет перераспределяться под дивиденды.
Полагаем, что опубликованные финансовые результаты будут поддерживать котировки компании, а в будущем Белуга продолжит рекомендовать дивиденды инвесторам.
Сегодня на рассмотрении находится вопрос о введении минимальной стоимости слабоалкогольной продукции, что также выступает позитивным фактором для рынка алкоголя в целом и результатов Белуги.
@macroresearch
Компания Белуга представила результаты за 9 месяцев 2022 года. Ее выручка выросла на 33,2% г/г, EBITDA увеличилась на 71,3% г/г, чистая прибыль прибавила 87,5% г/г.
Кроме позитивных финансовых результатов, компания объявила о выплате дивидендов в размере 75 руб. на акцию. Это эквивалентно 2,6% доходности. Напомним, что ранее компания объявляла, что 50% чистой прибыли будет перераспределяться под дивиденды.
Полагаем, что опубликованные финансовые результаты будут поддерживать котировки компании, а в будущем Белуга продолжит рекомендовать дивиденды инвесторам.
Сегодня на рассмотрении находится вопрос о введении минимальной стоимости слабоалкогольной продукции, что также выступает позитивным фактором для рынка алкоголя в целом и результатов Белуги.
@macroresearch
Внешний фон на 9:00 мск:
👎Ключевые азиатские индексы снижаются
👎Фьючерсы на основные американские и европейские индексы под давлением
👍Фьючерсы на нефть в небольшом плюсе
👎Валюты развивающихся стран теряют позиции
#псбрынки
@macroresearch
👎Ключевые азиатские индексы снижаются
👎Фьючерсы на основные американские и европейские индексы под давлением
👍Фьючерсы на нефть в небольшом плюсе
👎Валюты развивающихся стран теряют позиции
#псбрынки
@macroresearch
🛢Нефть. Сегодня рассчитываем на восстановление котировок нефти после вчерашнего отката, ориентируемся на $83-85/барр. по Brent.
💵 Валютный рынок. Доллар продолжит рост и может выйти к отметке 63,5 руб. – локальному уровню сопротивления. Более резкое ослабление рубля считаем маловероятным.
📈 Рынок акций. Полагаем, что сегодня индекс МосБиржи может опуститься ниже 2200 пунктов на фоне коррекции вчерашнего роста.
#псбрынки
@macroresearch
💵 Валютный рынок. Доллар продолжит рост и может выйти к отметке 63,5 руб. – локальному уровню сопротивления. Более резкое ослабление рубля считаем маловероятным.
📈 Рынок акций. Полагаем, что сегодня индекс МосБиржи может опуститься ниже 2200 пунктов на фоне коррекции вчерашнего роста.
#псбрынки
@macroresearch
Хроники инфляции
В 2021 году основным драйвером инфляции был рост издержек. Природа процесса – импорт инфляции. Он возник как следствие нарушения цепочек поставок из-за пандемии, а также роста мировых цен на фоне сверхмягкой политики центробанков. Это выразилось в сильном росте цен на промышленную и с/х продукцию, а также постепенном переносе инфляции в потребительский и инвестиционный сегменты экономики.
В 2022 году все изменилось. Кризис и санкции разрушили цепочки поставок в Россию и привели к удорожанию импорта – в первую очередь инвестиционных товаров, а также компонентов для их производства. Выросла и потребительская инфляция. Ограничение российского экспорта и рекордный урожай снизили цены в производственном секторе.
В 2023 году ждем постепенной нормализации потребительской инфляции, сохранения умеренного роста цен в с/х и промышленности. Инфляция на инвестиционные товары, вероятно, останется высокой. Компенсировать это можно дальнейшим повышением доступности кредитов.
@macroresearch
В 2021 году основным драйвером инфляции был рост издержек. Природа процесса – импорт инфляции. Он возник как следствие нарушения цепочек поставок из-за пандемии, а также роста мировых цен на фоне сверхмягкой политики центробанков. Это выразилось в сильном росте цен на промышленную и с/х продукцию, а также постепенном переносе инфляции в потребительский и инвестиционный сегменты экономики.
В 2022 году все изменилось. Кризис и санкции разрушили цепочки поставок в Россию и привели к удорожанию импорта – в первую очередь инвестиционных товаров, а также компонентов для их производства. Выросла и потребительская инфляция. Ограничение российского экспорта и рекордный урожай снизили цены в производственном секторе.
В 2023 году ждем постепенной нормализации потребительской инфляции, сохранения умеренного роста цен в с/х и промышленности. Инфляция на инвестиционные товары, вероятно, останется высокой. Компенсировать это можно дальнейшим повышением доступности кредитов.
@macroresearch
Мосбиржа в моменте
Индекс МосБиржи в начале торгов попытался продолжить вчерашний рост, однако практически сразу перешел к снижению, уйдя ниже 2200 пунктов.
В лидерах снижения находится нефтегазовый сектор. Сильнее остальных падают обыкновенные акции Сургутнефтегаза, которые ранее сильно выросли без значимых новостей. Вероятно, причина падения – в откате мировых цен на нефть. Цена Brent на данный момент опустилась к $82/барр., обновив минимум января.
Сильно снижаются и другие значимые сегменты российского фондового рынка: финансы и потребсектор.
Ряд акций двигается против рынка. Бумаги ВСМПО-Ависма прибавляют около 5% на слухах о том, что Airbus продолжит закупать титан у компании через посредников. Сильно растут акции Соллерс. Мы связываем это с публикацией отчета по продажам за ноябрь.
Сохраняем наш целевой диапазон по индексу МосБиржи в районе 2150-2200 пунктов.
@macroresearch
Индекс МосБиржи в начале торгов попытался продолжить вчерашний рост, однако практически сразу перешел к снижению, уйдя ниже 2200 пунктов.
В лидерах снижения находится нефтегазовый сектор. Сильнее остальных падают обыкновенные акции Сургутнефтегаза, которые ранее сильно выросли без значимых новостей. Вероятно, причина падения – в откате мировых цен на нефть. Цена Brent на данный момент опустилась к $82/барр., обновив минимум января.
Сильно снижаются и другие значимые сегменты российского фондового рынка: финансы и потребсектор.
Ряд акций двигается против рынка. Бумаги ВСМПО-Ависма прибавляют около 5% на слухах о том, что Airbus продолжит закупать титан у компании через посредников. Сильно растут акции Соллерс. Мы связываем это с публикацией отчета по продажам за ноябрь.
Сохраняем наш целевой диапазон по индексу МосБиржи в районе 2150-2200 пунктов.
@macroresearch