Производство автомобилей в 2022 году
В 2022 году производство автомобилей в России снизилось на 60%, в том числе, легковых – на 67% (Росстат).
Основной спад начался в марте и длился до конца года. Большинство производителей остановили выпуск в связи с санкционными ограничениями и нехваткой комплектующих.
С середины прошлого года АВТОВАЗ возобновил производство упрощенной LADA Granta. В середине июля на конвейер вернулся трехдверный внедорожник LADA Niva Legend в специальной комплектации. Спустя месяц был возобновлен выпуск модели Niva Travel.
Ждем, что производство автомобилей в 2023 году вырастет на 5%. Этому поможет возобновление выпуска «Москвича» и начало серийного производства электрического седана Evolute i-PRO и электрокроссовера i-JOY.
@macroresearch
В 2022 году производство автомобилей в России снизилось на 60%, в том числе, легковых – на 67% (Росстат).
Основной спад начался в марте и длился до конца года. Большинство производителей остановили выпуск в связи с санкционными ограничениями и нехваткой комплектующих.
С середины прошлого года АВТОВАЗ возобновил производство упрощенной LADA Granta. В середине июля на конвейер вернулся трехдверный внедорожник LADA Niva Legend в специальной комплектации. Спустя месяц был возобновлен выпуск модели Niva Travel.
Ждем, что производство автомобилей в 2023 году вырастет на 5%. Этому поможет возобновление выпуска «Москвича» и начало серийного производства электрического седана Evolute i-PRO и электрокроссовера i-JOY.
@macroresearch
😱4
⚡️Газпром взлетел
Акции Газпрома сегодня в лидерах роста – прибавляют более 3%. Да и в целом нефтегазовый сектор получил импульс в свете новостей о ребалансировке индексов с 17 марта. Так, в составе индекса МосБиржи на 0,8 п.п. увеличится вес Газпрома, и на 2,12 п.п. – ЛУКОЙЛа.
В целом в плюс Газпрому играют и слабый рубль, и ожидания по дивидендам (30 июня состоится годовое собрание акционеров). Мы ориентируемся на 20 руб./акцию в качестве финальных дивидендов за прошлый год.
Акции газового монополиста отстают от рынка и при сохранении импульса имеют шансы подняться выше 170 руб./акцию.
@macroresearch
Акции Газпрома сегодня в лидерах роста – прибавляют более 3%. Да и в целом нефтегазовый сектор получил импульс в свете новостей о ребалансировке индексов с 17 марта. Так, в составе индекса МосБиржи на 0,8 п.п. увеличится вес Газпрома, и на 2,12 п.п. – ЛУКОЙЛа.
В целом в плюс Газпрому играют и слабый рубль, и ожидания по дивидендам (30 июня состоится годовое собрание акционеров). Мы ориентируемся на 20 руб./акцию в качестве финальных дивидендов за прошлый год.
Акции газового монополиста отстают от рынка и при сохранении импульса имеют шансы подняться выше 170 руб./акцию.
@macroresearch
👍11👎3❤1
5 инвестидей на март
Татнефть (ао: 518 руб., + 55%)
Обыкновенные акции стоят дешевле префов, что неcтандартно. Бумаги сильно перепроданы, при этом они более устойчивы к санкционным рискам, чем другие акции сектора. Также у Татнефти привлекательный дивидендный профиль.
Сбер (ао: 222 руб., +30%)
Сбер в конце 2022 года снова стал прибыльным и может распределить дивиденды. Ждем, что они составят минимум 6,65 руб./акцию (если распределят 50% прибыли) или 10,67 руб./акцию (если 100%).
Самолет (3300 руб., +27%)
Компания демонстрирует более высокие результаты относительно рынка и сохраняет амбициозные планы на этот год – рост продаж на 78%. Поддерживает бумаги и активное развитие недевелоперских проектов. Низкий уровень долга позволяет платить дивиденды.
Магнит (6814 руб., +51%)
Компания продемонстрировала уверенные операционные и финансовые результаты в 2022 году, при этом имеет высокий уровень ликвидности, который может быть направлен на выплату дивидендов. В текущих условиях Магнит выигрывает за счет ставки на торговые точки экономформата.
Позитив (2330 руб., +43%)
Группа Positive technologies в условиях ухода западных конкурентов может масштабировать бизнес и показать кратный рост финансовых показателей. В плюс играют низкая долговая нагрузка и стабильные дивидендные выплаты. Эта компания – пример отличной истории роста.
@macroresearch
Татнефть (ао: 518 руб., + 55%)
Обыкновенные акции стоят дешевле префов, что неcтандартно. Бумаги сильно перепроданы, при этом они более устойчивы к санкционным рискам, чем другие акции сектора. Также у Татнефти привлекательный дивидендный профиль.
Сбер (ао: 222 руб., +30%)
Сбер в конце 2022 года снова стал прибыльным и может распределить дивиденды. Ждем, что они составят минимум 6,65 руб./акцию (если распределят 50% прибыли) или 10,67 руб./акцию (если 100%).
Самолет (3300 руб., +27%)
Компания демонстрирует более высокие результаты относительно рынка и сохраняет амбициозные планы на этот год – рост продаж на 78%. Поддерживает бумаги и активное развитие недевелоперских проектов. Низкий уровень долга позволяет платить дивиденды.
Магнит (6814 руб., +51%)
Компания продемонстрировала уверенные операционные и финансовые результаты в 2022 году, при этом имеет высокий уровень ликвидности, который может быть направлен на выплату дивидендов. В текущих условиях Магнит выигрывает за счет ставки на торговые точки экономформата.
Позитив (2330 руб., +43%)
Группа Positive technologies в условиях ухода западных конкурентов может масштабировать бизнес и показать кратный рост финансовых показателей. В плюс играют низкая долговая нагрузка и стабильные дивидендные выплаты. Эта компания – пример отличной истории роста.
@macroresearch
❤14👍4😱1
Что ждать от новой базы расчета индекса МосБиржи
Мосбиржа сформировала базы расчета индексов акций, которые будут действовать с 17 марта 2023 года.
В базу расчета индекса МосБиржи войдут депозитарные расписки эмитента ROS AGRO PLC, а обыкновенные акции «Детский мир» покинут индекс.
С учетом нового подхода наиболее сильное увеличение доли в структуре индекса будет у следующих компаний:
- Лукойла – на 2,12 п.п., до 14,32%.
- Газпрома – на 0,79 п.п., до 14,48%
- Татнефти (обыкновенные акции) – на 0,59 п. п., до 2,64%.
👉 Подробнее
@macroresearch
Мосбиржа сформировала базы расчета индексов акций, которые будут действовать с 17 марта 2023 года.
В базу расчета индекса МосБиржи войдут депозитарные расписки эмитента ROS AGRO PLC, а обыкновенные акции «Детский мир» покинут индекс.
С учетом нового подхода наиболее сильное увеличение доли в структуре индекса будет у следующих компаний:
- Лукойла – на 2,12 п.п., до 14,32%.
- Газпрома – на 0,79 п.п., до 14,48%
- Татнефти (обыкновенные акции) – на 0,59 п. п., до 2,64%.
👉 Подробнее
@macroresearch
👍10
Внешний фон на 9:00 мск:
👎Ключевые азиатские индексы под давлением
👎Фьючерсы на основные американские и европейские индексы снижаются
👉Фьючерсы на нефть без ярко выраженной динамики
👎Валюты развивающихся стран теряют позиции
#псбрынки
@macroresearch
👎Ключевые азиатские индексы под давлением
👎Фьючерсы на основные американские и европейские индексы снижаются
👉Фьючерсы на нефть без ярко выраженной динамики
👎Валюты развивающихся стран теряют позиции
#псбрынки
@macroresearch
👍2👎1
Сегодня ждем:
💵 Доллар: 75-76 руб.
📈 Индекс МосБиржи: около 2300 п.
🏛 Доходность 10-летних ОФЗ: 10,4 - 10,6%.
🎯 Важное:
• VK ведет переговоры о перерегистрации с BVI в САР Калининградской области
• Экспорт нефти увеличивается
Подробнее>>>
#псбрынки
@macroresearch
💵 Доллар: 75-76 руб.
📈 Индекс МосБиржи: около 2300 п.
🏛 Доходность 10-летних ОФЗ: 10,4 - 10,6%.
🎯 Важное:
• VK ведет переговоры о перерегистрации с BVI в САР Калининградской области
• Экспорт нефти увеличивается
Подробнее>>>
#псбрынки
@macroresearch
👍3❤1
🛢 Куда течет нефть
Urals (средиземноморский регион): $60,25/барр.
Brent: $84/барр.
Цены на Brent остаются в диапазоне $80-85/барр. Сильной статистики по деловой активности Китая не хватило для их закрепления выше $85/барр. Статистика от Минэнерго США неожиданно оказалась не такой уж слабой. Совокупные поставки нефтепродуктов продолжают оставаться выше 20 млн барр./день, подчеркивая крепость спроса на внутреннем рынке США.
Cчитаем, что пока нет триггеров для разворота цен на нефть в ту или иную сторону. Позитив по Китаю нивелируется рисками рецессии в Штатах, а фактор дефицита предложения нефти на мировом рынке может проявиться только к лету. Сохраняем ожидания, что Brent останется в рамках $80-85/барр.
#нефть
@macroresearch
Urals (средиземноморский регион): $60,25/барр.
Brent: $84/барр.
Цены на Brent остаются в диапазоне $80-85/барр. Сильной статистики по деловой активности Китая не хватило для их закрепления выше $85/барр. Статистика от Минэнерго США неожиданно оказалась не такой уж слабой. Совокупные поставки нефтепродуктов продолжают оставаться выше 20 млн барр./день, подчеркивая крепость спроса на внутреннем рынке США.
Cчитаем, что пока нет триггеров для разворота цен на нефть в ту или иную сторону. Позитив по Китаю нивелируется рисками рецессии в Штатах, а фактор дефицита предложения нефти на мировом рынке может проявиться только к лету. Сохраняем ожидания, что Brent останется в рамках $80-85/барр.
#нефть
@macroresearch
👍5😱1
Инфляция сдается
В последнюю неделю февраля зафиксировано снижение цен на 0,02%, что нехарактерно для текущего сезона. Годовой уровень инфляции снизился до 11% г/г после 11,8% в январе.
Снижение цен идет по всем товарным группам. Даже услуги, которые устойчиво дорожали в последние месяцы, возможно, исчерпали потенциал роста цен. Список дешевеющих товаров и услуг включает не только нестабильные в ценовом плане авиаперелеты и овощи, но и, в том числе, и устойчивые товарные группы (мясо, молочка, крупы, бензин и т.д.)
Слабость инфляции может иметь устойчивый характер. Возможно ЦБ поторопился отказываться от сценария снижения ключевой ставки. Однако точно можно сказать, что в марте ключевая ставка не будет повышена.
@macroresearch
В последнюю неделю февраля зафиксировано снижение цен на 0,02%, что нехарактерно для текущего сезона. Годовой уровень инфляции снизился до 11% г/г после 11,8% в январе.
Снижение цен идет по всем товарным группам. Даже услуги, которые устойчиво дорожали в последние месяцы, возможно, исчерпали потенциал роста цен. Список дешевеющих товаров и услуг включает не только нестабильные в ценовом плане авиаперелеты и овощи, но и, в том числе, и устойчивые товарные группы (мясо, молочка, крупы, бензин и т.д.)
Слабость инфляции может иметь устойчивый характер. Возможно ЦБ поторопился отказываться от сценария снижения ключевой ставки. Однако точно можно сказать, что в марте ключевая ставка не будет повышена.
@macroresearch
❤4👍3
Мосбиржа в моменте
Торги на фондовом рынке сегодня начались неплохо. Индекс МосБиржи находился в небольшом минусе во многом из-за коррекции акций Газпрома, TCS Group и Сбера. Однако после новости о внеочередном заседании Совета Безопасности в ближайшие дни, инвесторы начали активно закрывать позиции.
Среди ликвидных акций лидерами падения сегодня были расписки Яндекса, которые, как и другие бумаги ИТ-компаний, сильнее остальных реагирует на изменение настроений инвесторов.
Довольно сильно просели бумаги Газпрома, которые накануне выросли более чем на 4% без явных новостей, поэтому сегодняшнее падение вполне логично на фоне снижения всего рынка.
На данный момент считаем, что реакция рынка избыточна. Ожидаем отскока индекса, однако полное восстановление котировок маловероятно из-за сохраняющейся неопределенности.
@macroresearch
Торги на фондовом рынке сегодня начались неплохо. Индекс МосБиржи находился в небольшом минусе во многом из-за коррекции акций Газпрома, TCS Group и Сбера. Однако после новости о внеочередном заседании Совета Безопасности в ближайшие дни, инвесторы начали активно закрывать позиции.
Среди ликвидных акций лидерами падения сегодня были расписки Яндекса, которые, как и другие бумаги ИТ-компаний, сильнее остальных реагирует на изменение настроений инвесторов.
Довольно сильно просели бумаги Газпрома, которые накануне выросли более чем на 4% без явных новостей, поэтому сегодняшнее падение вполне логично на фоне снижения всего рынка.
На данный момент считаем, что реакция рынка избыточна. Ожидаем отскока индекса, однако полное восстановление котировок маловероятно из-за сохраняющейся неопределенности.
@macroresearch
👍10😱3
Спрос на ипотеку снижается
В январе число ипотечных кредитов, выданных российскими банками, упало почти на четверть по сравнению с аналогичным прошлогодним показателем (РИА Новости, Скоринг Бюро). Объем выданных в первый месяц года жилищных кредитов сократился на 22,2%.
По сравнению с декабрем снижение составило 60% в количественном и 63,7% в денежном выражении. Однако это снижение было сезонным.
Спрос на ипотечные кредиты сдерживают снижение реальных располагаемых доходов населения (-1% по итогам 2022 года), а также высокая неопределенность в геополитике. Ситуация может измениться по мере снижения неопределенности и выхода экономики на траекторию роста.
@macroresearch
В январе число ипотечных кредитов, выданных российскими банками, упало почти на четверть по сравнению с аналогичным прошлогодним показателем (РИА Новости, Скоринг Бюро). Объем выданных в первый месяц года жилищных кредитов сократился на 22,2%.
По сравнению с декабрем снижение составило 60% в количественном и 63,7% в денежном выражении. Однако это снижение было сезонным.
Спрос на ипотечные кредиты сдерживают снижение реальных располагаемых доходов населения (-1% по итогам 2022 года), а также высокая неопределенность в геополитике. Ситуация может измениться по мере снижения неопределенности и выхода экономики на траекторию роста.
@macroresearch
👍5😱3❤1
Внешний фон на 9:00 мск:
👍Ключевые азиатские индексы подрастают
👍Фьючерсы на основные американские и европейские индексы в символическом плюсе
👎Фьючерсы на нефть под небольшим давлением
👍Валюты развивающихся стран укрепляются
#псбрынки
@macroresearch
👍Ключевые азиатские индексы подрастают
👍Фьючерсы на основные американские и европейские индексы в символическом плюсе
👎Фьючерсы на нефть под небольшим давлением
👍Валюты развивающихся стран укрепляются
#псбрынки
@macroresearch
👍2
Сегодня ждем:
💵 Доллар: 75-76 руб.
📈 Индекс МосБиржи: около 2250 п.
🏛 Доходность 10-летних ОФЗ: 10,4 - 10,6%.
🎯 Важное:
• Московская биржа подвела итоги торгов в феврале 2023 года
• Российские банки могут заработать в 2023 г. 1,5 трлн руб. прибыли, консервативный прогноз – 1 трлн руб. (ЦБ РФ)
Подробнее>>>
#псбрынки
@macroresearch
💵 Доллар: 75-76 руб.
📈 Индекс МосБиржи: около 2250 п.
🏛 Доходность 10-летних ОФЗ: 10,4 - 10,6%.
🎯 Важное:
• Московская биржа подвела итоги торгов в феврале 2023 года
• Российские банки могут заработать в 2023 г. 1,5 трлн руб. прибыли, консервативный прогноз – 1 трлн руб. (ЦБ РФ)
Подробнее>>>
#псбрынки
@macroresearch
❤4
❗️Совет директоров ФосАгро рекомендовал выплатить 465 руб. на акцию за 2022 год в качестве дивидендов. Это значительно выше ожиданий (консенсус был на уровне 100-235 руб./акцию). Доходность составит 6,7% к текущим ценам.
На этом фоне бумаги компании могут подняться к уровню в 7000 руб./акцию. Реестр для получения дивидендов закроется 4 апреля.
@macroresearch
На этом фоне бумаги компании могут подняться к уровню в 7000 руб./акцию. Реестр для получения дивидендов закроется 4 апреля.
@macroresearch
👍10😱2
Мосбиржа в моменте
Сегодня индекс МосБиржи пытается компенсировать потери четверга, проторговывая отметку 2265 пунктов. Большинство акций торгуются в плюсе, под давлением прибывают преимущественно малоликвидные бумаги.
Динамика лучше рынка у акций химической промышленности. Особым ростом отличились бумаги Фосагро на фоне объявления неплохих дивидендов.
Неплохо выглядит также сектор телекоммуникаций, поддержку которому оказывают бумаги МТС – инвесторы ожидают объявления дивидендов, а также позитивной отчетности.
Дорожают акции банковского сектора. Инвесторы продолжают позитивно оценивать перспективы сферы. Особым ростом в ходе сегодняшних торгов отличились бумаги Росбанка.
Среди аутсайдеров торгов отметим акции Русгидро. Компания продемонстрировала снижение EBITDA и чистой прибыли по итогам 2022 года.
Полагаем, что в случае отсутствия геополитических шоков, у индекса МосБиржи сохраняется потенциал выхода к отметке 2300 пунктов. Драйвером индекса могут стать бумаги банковского и металлургического секторов.
@macroresearch
Сегодня индекс МосБиржи пытается компенсировать потери четверга, проторговывая отметку 2265 пунктов. Большинство акций торгуются в плюсе, под давлением прибывают преимущественно малоликвидные бумаги.
Динамика лучше рынка у акций химической промышленности. Особым ростом отличились бумаги Фосагро на фоне объявления неплохих дивидендов.
Неплохо выглядит также сектор телекоммуникаций, поддержку которому оказывают бумаги МТС – инвесторы ожидают объявления дивидендов, а также позитивной отчетности.
Дорожают акции банковского сектора. Инвесторы продолжают позитивно оценивать перспективы сферы. Особым ростом в ходе сегодняшних торгов отличились бумаги Росбанка.
Среди аутсайдеров торгов отметим акции Русгидро. Компания продемонстрировала снижение EBITDA и чистой прибыли по итогам 2022 года.
Полагаем, что в случае отсутствия геополитических шоков, у индекса МосБиржи сохраняется потенциал выхода к отметке 2300 пунктов. Драйвером индекса могут стать бумаги банковского и металлургического секторов.
@macroresearch
❤5👍2
Фосагро: сильный 2022-й
Компания представила отчетность за 4 кв. и весь 2022 год по МСФО. За 4 кв. результаты оказались ожидаемо слабыми из-за сложной ситуации на рынке минеральных удобрений:
- Скорректированная EBITDA (-28% г/г)
- Выручка (-14% г/г)
- Скорректированная чистая прибыль (-29%).
Результаты оказались слабее ожиданий рынка, однако новость о высоких финальных дивидендах и хорошие результаты в целом по году нивелировали этот факт:
- Скорректированная EBITDA в 2022 году (+39%)
- Маржа увеличилась до 46,9% (45,7% годом ранее)
- Выручка (+35%)
- Скорректированная чистая прибыль (+40%)
- Долговая нагрузка снизилась до 0,68х против 0,8х годом ранее.
Считаем, что компания хорошо отчиталась за прошлый год. Перспективы 2023 года для Фосагро не такие радужные из-за более низких цен на удобрения. В то же время поддержать компанию может слабый рубль.
@macroresearch
Компания представила отчетность за 4 кв. и весь 2022 год по МСФО. За 4 кв. результаты оказались ожидаемо слабыми из-за сложной ситуации на рынке минеральных удобрений:
- Скорректированная EBITDA (-28% г/г)
- Выручка (-14% г/г)
- Скорректированная чистая прибыль (-29%).
Результаты оказались слабее ожиданий рынка, однако новость о высоких финальных дивидендах и хорошие результаты в целом по году нивелировали этот факт:
- Скорректированная EBITDA в 2022 году (+39%)
- Маржа увеличилась до 46,9% (45,7% годом ранее)
- Выручка (+35%)
- Скорректированная чистая прибыль (+40%)
- Долговая нагрузка снизилась до 0,68х против 0,8х годом ранее.
Считаем, что компания хорошо отчиталась за прошлый год. Перспективы 2023 года для Фосагро не такие радужные из-за более низких цен на удобрения. В то же время поддержать компанию может слабый рубль.
@macroresearch
👍9
🛢Куда течет нефть
Brent: $84/барр.
Urals (средиземноморский регион): $60,2/барр.
Цены на Brent вчера смогли подняться к $85/барр. (2-х недельный максимум). Оптимизм связан с сильной статистикой по Китаю, что настраивает на восстановление спроса на энергоносители. На этом фоне опасения по ужесточению ДКП в США несколько поутихли. Впрочем, импульса для удержания цен на высоких уровнях не хватает, кроме того, перед выходными ждем фиксации прибыли спекулянтами.
#нефть
@macroresearch
Brent: $84/барр.
Urals (средиземноморский регион): $60,2/барр.
Цены на Brent вчера смогли подняться к $85/барр. (2-х недельный максимум). Оптимизм связан с сильной статистикой по Китаю, что настраивает на восстановление спроса на энергоносители. На этом фоне опасения по ужесточению ДКП в США несколько поутихли. Впрочем, импульса для удержания цен на высоких уровнях не хватает, кроме того, перед выходными ждем фиксации прибыли спекулянтами.
#нефть
@macroresearch
👍3
Мосбиржа. Итоги недели
Индекс МосБиржи вновь показал положительную динамику. В течение первой половины недели преобладали позитивные настроения, однако в четверг оптимизм у инвесторов иссяк после новостей о внеочередном заседании Совета Безопасности. Впрочем, в последний рабочий день недели индекс смог восстановить большую часть потерь.
В лидерах роста оказались бумаги Мостотреста, которые вновь выросли без явных причин. Довольно сильно прибавили акции Татнефти - они начали восстанавливаться после затяжного отката при поддержке относительно высоких цен на нефть. Заметно прибавили бумаги НЛМК, которые пытаются догнать акции ММК и Северстали.
Из аутсайдеров отметим лишь TCS Group, которые обвалились после новостей о включении Тинькофф Банка в 10-й пакет санкций ЕС.
В базовом сценарии ожидаем, что на следующей неделе индекс МосБиржи будет торговаться в диапазоне 2200-2300 пунктов.
@macroresearch
Индекс МосБиржи вновь показал положительную динамику. В течение первой половины недели преобладали позитивные настроения, однако в четверг оптимизм у инвесторов иссяк после новостей о внеочередном заседании Совета Безопасности. Впрочем, в последний рабочий день недели индекс смог восстановить большую часть потерь.
В лидерах роста оказались бумаги Мостотреста, которые вновь выросли без явных причин. Довольно сильно прибавили акции Татнефти - они начали восстанавливаться после затяжного отката при поддержке относительно высоких цен на нефть. Заметно прибавили бумаги НЛМК, которые пытаются догнать акции ММК и Северстали.
Из аутсайдеров отметим лишь TCS Group, которые обвалились после новостей о включении Тинькофф Банка в 10-й пакет санкций ЕС.
В базовом сценарии ожидаем, что на следующей неделе индекс МосБиржи будет торговаться в диапазоне 2200-2300 пунктов.
@macroresearch
❤4👍2
Внешний фон на 9:00 мск:
👍Ключевые азиатские индексы, за исключением Китая, подрастают
👍Фьючерсы на основные американские и европейские индексы в символическом плюсе
👎Фьючерсы на нефть снижаются
👎Валюты развивающихся стран теряют позиции
#псбрынки
@macroresearch
👍Ключевые азиатские индексы, за исключением Китая, подрастают
👍Фьючерсы на основные американские и европейские индексы в символическом плюсе
👎Фьючерсы на нефть снижаются
👎Валюты развивающихся стран теряют позиции
#псбрынки
@macroresearch
❤2
НОВАТЭК может войти в Сахалин-2
НОВАТЭК готов приобрести 27,5% в проекте Сахалин-2, которые принадлежали ушедшей из России Shell (Ъ). Правительство пока проводит оценку ущерба, нанесенного проекту иностранным акционером, что затягивает старт отбора нового.
В случае успешного согласования, приобретение доли в Сахалин-2 было бы приятным пополнением портфеля СПГ-проектов НОВАТЭКа со стратегической точки зрения. Плюс у Shell остался контракт на получение до 1 млн тонн СПГ в год с этого проекта до 2028 года (на условиях offtake), но он был изначально заключен с Sakhalin Energy, а потом не перезаключен. Поэтому по факту он не выполняется в настоящее время.
Для НОВАТЭКа получение и этого контракта было бы также в плюс, так как он уже поставляет Shell СПГ на 0,9 млн т в год. Но здесь могут выступить против другие акционеры проекта, заинтересованные в возврате контракта Shell в общий пул.
Предварительная стоимость доли Shell пока оценивается в ~95 млрд руб., но без учета ущерба. Сам проект Сахалин-2 производит 11,5 млн т СПГ, почти все контракты - долгосрочные и ориентированы на Японию, ~10% продается на споте.
@macroresearch
НОВАТЭК готов приобрести 27,5% в проекте Сахалин-2, которые принадлежали ушедшей из России Shell (Ъ). Правительство пока проводит оценку ущерба, нанесенного проекту иностранным акционером, что затягивает старт отбора нового.
В случае успешного согласования, приобретение доли в Сахалин-2 было бы приятным пополнением портфеля СПГ-проектов НОВАТЭКа со стратегической точки зрения. Плюс у Shell остался контракт на получение до 1 млн тонн СПГ в год с этого проекта до 2028 года (на условиях offtake), но он был изначально заключен с Sakhalin Energy, а потом не перезаключен. Поэтому по факту он не выполняется в настоящее время.
Для НОВАТЭКа получение и этого контракта было бы также в плюс, так как он уже поставляет Shell СПГ на 0,9 млн т в год. Но здесь могут выступить против другие акционеры проекта, заинтересованные в возврате контракта Shell в общий пул.
Предварительная стоимость доли Shell пока оценивается в ~95 млрд руб., но без учета ущерба. Сам проект Сахалин-2 производит 11,5 млн т СПГ, почти все контракты - долгосрочные и ориентированы на Японию, ~10% продается на споте.
@macroresearch
👍8
Сегодня ждем:
💵 Доллар: 74,5-76,5 руб.
📈 Индекс МосБиржи: около 2290 п.
🏛 Доходность 10-летних ОФЗ: 10,4 - 10,6%.
🎯 Важное:
• МТС отчиталась за 2022 год
• ММК планирует к 1 апреля запустить горячее производство на турецком активе
• Чистая прибыль РусГидро по МСФО в 2022 г. снизилась до 19,32 млрд руб.
• АФК "Система" не будет покупать 47,7% одежного ритейлера Melon Fashion Group по обоюдному решению сторон
Подробнее>>>
#псбрынки
@macroresearch
💵 Доллар: 74,5-76,5 руб.
📈 Индекс МосБиржи: около 2290 п.
🏛 Доходность 10-летних ОФЗ: 10,4 - 10,6%.
🎯 Важное:
• МТС отчиталась за 2022 год
• ММК планирует к 1 апреля запустить горячее производство на турецком активе
• Чистая прибыль РусГидро по МСФО в 2022 г. снизилась до 19,32 млрд руб.
• АФК "Система" не будет покупать 47,7% одежного ритейлера Melon Fashion Group по обоюдному решению сторон
Подробнее>>>
#псбрынки
@macroresearch
👍7
МТС отчиталась за 2022 год
Основные итоги:
Выручка (+2,6% г/г)
Показатель OIBDA (-2% г/г)
Чистая прибыль (-48,7% г/г)
Оцениваем результаты как нейтральные. Умеренный рост выручки обеспечен за счет позитивного вклада сегментов телекома, финтеха и медиа. Маржа OIBDA оказалась под некоторым давлением и составила 41,4% против 43,4% годом ранее из-за роста расходов и разовых факторов.
Долговой профиль компании сохраняется умеренным, чистый долг к OIBDA г/г не изменился, оставшись на уровне 1,7х. В то же время чистая прибыль компании упала из-за курсовых разниц, а также роста финансовых расходов.
МТС пока не меняла дивидендную политику на 2022-2024 гг., однако это не помешало выплатам дивидендов за 2021 год. Считаем, что дивидендная история – это ключевой драйвер для роста акций компании. Ждем, что дивиденды будут объявлены и за 2022 год. По нашим оценкам, они могут составить 34 руб./акц. (доходность 12%), что делает бумаги компании привлекательными для покупки. Ранее МТС объявляла о дивидендах в апреле-мае.
@macroresearch
Основные итоги:
Выручка (+2,6% г/г)
Показатель OIBDA (-2% г/г)
Чистая прибыль (-48,7% г/г)
Оцениваем результаты как нейтральные. Умеренный рост выручки обеспечен за счет позитивного вклада сегментов телекома, финтеха и медиа. Маржа OIBDA оказалась под некоторым давлением и составила 41,4% против 43,4% годом ранее из-за роста расходов и разовых факторов.
Долговой профиль компании сохраняется умеренным, чистый долг к OIBDA г/г не изменился, оставшись на уровне 1,7х. В то же время чистая прибыль компании упала из-за курсовых разниц, а также роста финансовых расходов.
МТС пока не меняла дивидендную политику на 2022-2024 гг., однако это не помешало выплатам дивидендов за 2021 год. Считаем, что дивидендная история – это ключевой драйвер для роста акций компании. Ждем, что дивиденды будут объявлены и за 2022 год. По нашим оценкам, они могут составить 34 руб./акц. (доходность 12%), что делает бумаги компании привлекательными для покупки. Ранее МТС объявляла о дивидендах в апреле-мае.
@macroresearch
👍10