Китай усилил позиции на рынке автомобилей
По итогам прошлого года Китай опередил Германию в объеме экспорта автомобилей. Страна экспортировала 3,1 млн новых автомобилей, что на 54,4% больше, чем в 2021 году. В итоге Китай занял второе место в мире после Японии (3,82 млн) среди главных поставщиков авто.
По прогнозам Citic Securities, к 2030 году экспорт автомобилей из Китая составит около 5,5 млн ед., в том числе 2,5 млн – с альтернативными источниками энергии.
Тенденция усиления Китая на рынке авто заметна и в России. В 2022 году к нам было поставлено 117 тыс. китайских автомобилей. Это на 40% больше, чем в 2021 году.
С учетом закрытия заводов производителей автомобилей Nissan, Toyota и др. и трудностей с поставками в рамках параллельного импорта, удельный вес китайских брендов может увеличиться в России с нынешних 25% до 35-40%.
@macroresearch
По итогам прошлого года Китай опередил Германию в объеме экспорта автомобилей. Страна экспортировала 3,1 млн новых автомобилей, что на 54,4% больше, чем в 2021 году. В итоге Китай занял второе место в мире после Японии (3,82 млн) среди главных поставщиков авто.
По прогнозам Citic Securities, к 2030 году экспорт автомобилей из Китая составит около 5,5 млн ед., в том числе 2,5 млн – с альтернативными источниками энергии.
Тенденция усиления Китая на рынке авто заметна и в России. В 2022 году к нам было поставлено 117 тыс. китайских автомобилей. Это на 40% больше, чем в 2021 году.
С учетом закрытия заводов производителей автомобилей Nissan, Toyota и др. и трудностей с поставками в рамках параллельного импорта, удельный вес китайских брендов может увеличиться в России с нынешних 25% до 35-40%.
@macroresearch
👍8❤1
Мосбиржа в моменте
Индекс МосБиржи начал день с роста, однако к середине сессии торгуется около значений открытия – 2170 пунктов.
В начале дня российский рынок акций поддержали бумаги золотодобытчиков и Сбера, однако рост рынка продлился недолго. Индекс МосБиржи демонстрирует боковое движение в ожидании значимых драйверов. Ключевое давление на индекс оказали бумаги нефтегазового (Газпром, Татнефть) и металлургического секторов – особенно Норникель на фоне ситуации с дивидендами.
Среди лидеров роста выделим расписки FixPrice. Компания продемонстрировала уверенные результаты по итогам 2022 года. Вполне вероятно, что в дальнейшем она вернется к выплате дивидендов.
В аутсайдерах торгов – сектор химической промышленности, который тянут вниз акции Нижнекамскнефтехима, корректирующиеся после бурного роста днями ранее.
Полагаем, что сегодня ожидать заметных изменений на бирже не приходится. Ориентир – 2170 пунктов.
@macroresearch
Индекс МосБиржи начал день с роста, однако к середине сессии торгуется около значений открытия – 2170 пунктов.
В начале дня российский рынок акций поддержали бумаги золотодобытчиков и Сбера, однако рост рынка продлился недолго. Индекс МосБиржи демонстрирует боковое движение в ожидании значимых драйверов. Ключевое давление на индекс оказали бумаги нефтегазового (Газпром, Татнефть) и металлургического секторов – особенно Норникель на фоне ситуации с дивидендами.
Среди лидеров роста выделим расписки FixPrice. Компания продемонстрировала уверенные результаты по итогам 2022 года. Вполне вероятно, что в дальнейшем она вернется к выплате дивидендов.
В аутсайдерах торгов – сектор химической промышленности, который тянут вниз акции Нижнекамскнефтехима, корректирующиеся после бурного роста днями ранее.
Полагаем, что сегодня ожидать заметных изменений на бирже не приходится. Ориентир – 2170 пунктов.
@macroresearch
👍8👎1
Ситуация в промышленности неоднородна
В России 8-й месяц подряд снижаются цены на промышленную продукцию. В годовом выражении дефляция в секторе составляет уже -3,3% г/г.
• Триггер дефляции в промышленности – добыча полезных ископаемых. На конец года она составляла уже -15,3% г/г. Причина падения цен – низкий спрос (из-за санкций и охлаждения мировой экономики).
• Индекс цен в обработке также перешел в отрицательную зону (-0,9% г/г) в основном за счет производств, ориентированных на экспорт (нефтепереработка, металлургия, химия). Отрасли, ориентированные на внутреннюю экономику, показывают рост цен на 5-25% г/г.
• Цены в энергетике и отраслях, связанных с водообеспечением и экологией, пока растут на 7-10% г/г за счет индексации тарифов.
Итак, дефляция в промышленности связана с ограниченным внешним спросом. Возможно она будет постепенно транслироваться и на внутренний спрос. Считаем, что перечисленные индикаторы указывают на отсутствие смысла в повышении ключевой ставки.
@macroresearch
В России 8-й месяц подряд снижаются цены на промышленную продукцию. В годовом выражении дефляция в секторе составляет уже -3,3% г/г.
• Триггер дефляции в промышленности – добыча полезных ископаемых. На конец года она составляла уже -15,3% г/г. Причина падения цен – низкий спрос (из-за санкций и охлаждения мировой экономики).
• Индекс цен в обработке также перешел в отрицательную зону (-0,9% г/г) в основном за счет производств, ориентированных на экспорт (нефтепереработка, металлургия, химия). Отрасли, ориентированные на внутреннюю экономику, показывают рост цен на 5-25% г/г.
• Цены в энергетике и отраслях, связанных с водообеспечением и экологией, пока растут на 7-10% г/г за счет индексации тарифов.
Итак, дефляция в промышленности связана с ограниченным внешним спросом. Возможно она будет постепенно транслироваться и на внутренний спрос. Считаем, что перечисленные индикаторы указывают на отсутствие смысла в повышении ключевой ставки.
@macroresearch
👍8😱4
РусГидро: новые облигации с доходностью до 9,7%
Сбор заявок: 27 января.
Срок обращения: 3 года.
Кредитный рейтинг компании от АКРА – на уровне «AAА(RU)», прогноз «стабильный».
👉 Подробнее об эмитенте
@macroresearch
Сбор заявок: 27 января.
Срок обращения: 3 года.
Кредитный рейтинг компании от АКРА – на уровне «AAА(RU)», прогноз «стабильный».
👉 Подробнее об эмитенте
@macroresearch
❤7👎2👍1
Внешний фон на 9:00 мск:
👍Ключевые азиатские индексы прибавляют
👉Фьючерсы на основные американские и европейские индексы без ярко выраженной динамики
👉Фьючерсы на нефть торгуются в плюсе
👉Валюты развивающихся стран двигаются на уровне закрытия вчерашних торгов
#псбрынки
@macroresearch
👍Ключевые азиатские индексы прибавляют
👉Фьючерсы на основные американские и европейские индексы без ярко выраженной динамики
👉Фьючерсы на нефть торгуются в плюсе
👉Валюты развивающихся стран двигаются на уровне закрытия вчерашних торгов
#псбрынки
@macroresearch
👍7👎1
🛢Куда течет нефть (вверх)
Brent: около $87,9/барр.
Urals (средиземноморский регион): $59,9/барр.
Brent вчера получила поддержку от американской статистики (оценка ВВП в 4 кв. и заказы на товары длит.пользования оказались лучше ожиданий) и смогла вернуться в диапазон $87-90/барр.
Сейчас Brent также умеренно растет. Сегодня последний день выходных в КНР, и инвесторы вновь начинают закладываться на активизацию спроса в Поднебесной. Ждем, что фактор КНР все же позволит Brent протестировать отметку $90/барр. На следующей неделе ждем важные события, которые могут повлиять на рынок: заседания ФРС (вт-ср) и ЕЦБ (чт), также страновые PMI и, вероятно, непозитивную отчетность лидеров hi-tech.
#нефть
@macroresearch
Brent: около $87,9/барр.
Urals (средиземноморский регион): $59,9/барр.
Brent вчера получила поддержку от американской статистики (оценка ВВП в 4 кв. и заказы на товары длит.пользования оказались лучше ожиданий) и смогла вернуться в диапазон $87-90/барр.
Сейчас Brent также умеренно растет. Сегодня последний день выходных в КНР, и инвесторы вновь начинают закладываться на активизацию спроса в Поднебесной. Ждем, что фактор КНР все же позволит Brent протестировать отметку $90/барр. На следующей неделе ждем важные события, которые могут повлиять на рынок: заседания ФРС (вт-ср) и ЕЦБ (чт), также страновые PMI и, вероятно, непозитивную отчетность лидеров hi-tech.
#нефть
@macroresearch
👍4👎1
Сегодня ждем:
💵 Доллар: 69-70 руб.
📈 Индекс МосБиржи: 2150-2200п.
🏛 Доходность 10-летних ОФЗ: 10,2 — 10,4%.
🎯 Важное:
• Курс юаня демонстрирует постепенный рост на фоне окончания основных налоговых выплат.
• Котировки нефти марки Brent поднялись выше 87 долл./барр.
• Группа компаний АБЗ-1 размещает облигации с доходностью до 15,03% годовых.
• Fix Price опубликовал результаты за 4 кв. 2022г., а также заявил о возвращении к выплате дивидендов.
• Группа Аэрофлот в 2022г сократила пассажиропоток на 11%, до 40,7 млн человек.
Подробнее>>>
#псбрынки
@macroresearch
💵 Доллар: 69-70 руб.
📈 Индекс МосБиржи: 2150-2200п.
🏛 Доходность 10-летних ОФЗ: 10,2 — 10,4%.
🎯 Важное:
• Курс юаня демонстрирует постепенный рост на фоне окончания основных налоговых выплат.
• Котировки нефти марки Brent поднялись выше 87 долл./барр.
• Группа компаний АБЗ-1 размещает облигации с доходностью до 15,03% годовых.
• Fix Price опубликовал результаты за 4 кв. 2022г., а также заявил о возвращении к выплате дивидендов.
• Группа Аэрофлот в 2022г сократила пассажиропоток на 11%, до 40,7 млн человек.
Подробнее>>>
#псбрынки
@macroresearch
👍9
❗️Основные тезисы с пресс-конференции ЦБ по итогам 2022 года:
• Годовая прибыль банков составила 203 млрд руб., в т.ч. в декабре – 342 млрд руб. (включая переоценку от ослабления рубля). Это означает, что без учета Сбербанка, в секторе был убыток ~100 млрд руб. Напомним, что в первом полугодии 2022 года убыток достигал 1,5 трлн руб., в 2021 году прибыль составила 2,4 трлн руб.
• ЦБ ожидает, что в 2023 году прибыль превысит 1 трлн руб.
• Корпоративные кредиты выросли на 14,3%, розница – на 9,5% (ипотека – на 20%). В 2021 году рост составил 16% и 25% соответственно.
• Прогноз ЦБ по росту кредитования в 2023 году: корпоративное – на 10-14%, ипотека – на 15%, потребкредиты – на 10%.
@macroresearch
• Годовая прибыль банков составила 203 млрд руб., в т.ч. в декабре – 342 млрд руб. (включая переоценку от ослабления рубля). Это означает, что без учета Сбербанка, в секторе был убыток ~100 млрд руб. Напомним, что в первом полугодии 2022 года убыток достигал 1,5 трлн руб., в 2021 году прибыль составила 2,4 трлн руб.
• ЦБ ожидает, что в 2023 году прибыль превысит 1 трлн руб.
• Корпоративные кредиты выросли на 14,3%, розница – на 9,5% (ипотека – на 20%). В 2021 году рост составил 16% и 25% соответственно.
• Прогноз ЦБ по росту кредитования в 2023 году: корпоративное – на 10-14%, ипотека – на 15%, потребкредиты – на 10%.
@macroresearch
👍11
Наше мнение о результатах банковского сектора
Результаты банков выглядят лучше, чем можно было ожидать. Сам ЦБ в октябре-ноябре прогнозировал, что банковский сектор едва ли сможет завершить год с прибылью. Очевидно, что в значительной степени выходу в прибыль способствовала валютная переоценка из-за ослабления рубля.
Считаем, что такой результат не связан с целенаправленными действиями банков, занимавших определенную валютную позицию. Банки поддержала ситуация, при которой отток и конвертация валютных пассивов опережал сокращение валютных кредитов. Возможности банков повлиять на этот процесс или перекрыть валютные риски ограничены.
В итоге, валютные активы превышают пассивы и прибыль банков увеличивается при ослаблении рубля.
@macroresearch
Результаты банков выглядят лучше, чем можно было ожидать. Сам ЦБ в октябре-ноябре прогнозировал, что банковский сектор едва ли сможет завершить год с прибылью. Очевидно, что в значительной степени выходу в прибыль способствовала валютная переоценка из-за ослабления рубля.
Считаем, что такой результат не связан с целенаправленными действиями банков, занимавших определенную валютную позицию. Банки поддержала ситуация, при которой отток и конвертация валютных пассивов опережал сокращение валютных кредитов. Возможности банков повлиять на этот процесс или перекрыть валютные риски ограничены.
В итоге, валютные активы превышают пассивы и прибыль банков увеличивается при ослаблении рубля.
@macroresearch
👍5😱4
Цены на золото стремятся к максимуму
C начала ноября цены на золото выросли на 18%, достигнув $1900 за унцию. Один из ключевых факторов роста – надежда на то, что ФРС замедлит темпы повышения ставки, чтобы снизить риски рецессии. Эти ожидания привели к удешевлению доллара и доходности гособлигаций США, что делает золото все более привлекательным для инвесторов.
На днях пройдут заседания ФРС и ЕЦБ. Ключевой момент здесь – решение регуляторов, а также их риторика. Ожидаем, что они повысят свои ставки на 0,25% и 0,5% соответственно.
Видим риски краткосрочного отката (в рамках недели) цен на золото немного ниже $1900/унц. Однако среднесрочно продолжаем смотреть на драгметаллы позитивно. Ожидаем, что стоимость золота уже в первом полугодии превысит исторический максимум в $2078.
Считаем, что акции Полюса и Полиметалла в преддверии заседаний регуляторов (1 и 2 февраля) могут быть слабее рынка, корректируясь после сильного роста. Однако в долгосрочной перспективе продолжаем считать бумаги золотодобытчиков привлекательными и видим большой потенциал их роста в этом году.
@macroresearch
C начала ноября цены на золото выросли на 18%, достигнув $1900 за унцию. Один из ключевых факторов роста – надежда на то, что ФРС замедлит темпы повышения ставки, чтобы снизить риски рецессии. Эти ожидания привели к удешевлению доллара и доходности гособлигаций США, что делает золото все более привлекательным для инвесторов.
На днях пройдут заседания ФРС и ЕЦБ. Ключевой момент здесь – решение регуляторов, а также их риторика. Ожидаем, что они повысят свои ставки на 0,25% и 0,5% соответственно.
Видим риски краткосрочного отката (в рамках недели) цен на золото немного ниже $1900/унц. Однако среднесрочно продолжаем смотреть на драгметаллы позитивно. Ожидаем, что стоимость золота уже в первом полугодии превысит исторический максимум в $2078.
Считаем, что акции Полюса и Полиметалла в преддверии заседаний регуляторов (1 и 2 февраля) могут быть слабее рынка, корректируясь после сильного роста. Однако в долгосрочной перспективе продолжаем считать бумаги золотодобытчиков привлекательными и видим большой потенциал их роста в этом году.
@macroresearch
❤10👍5
МосБиржа. Итоги недели
Индекс МосБиржи смог подрасти, но продолжил консолидироваться в узком диапазоне 2160-2200 пунктов.
В лидерах роста оказались золотодобытчики. Расписки Полиметалла взлетели благодаря сильным операционным результатам и информации о возможной перерегистрации компании в Казахстане, что позволит вернуться к выплате дивидендов. Довольно сильно подорожали акции Мечела, что, вероятно, связано с новостью о том, что угледобывающие компании смогли решить проблемы с экспортной логистикой.
Лидером снижения стали бумаги ТМК, которые, несмотря на приближение дивидендной отсечки, откатывались от максимумов. Бумаги Аэрофлота просели на фоне новостей о том, что Минтранс решил сократить поддержку отрасли в 2023 году. Акции ЛУКОЙЛа продолжили находиться под давлением из-за приближения эмбарго на нефтепродукты.
Ожидаем, что индекс МосБиржи на следующей неделе продолжит двигаться в диапазоне 2150-2200 пунктов.
@macroresearch
Индекс МосБиржи смог подрасти, но продолжил консолидироваться в узком диапазоне 2160-2200 пунктов.
В лидерах роста оказались золотодобытчики. Расписки Полиметалла взлетели благодаря сильным операционным результатам и информации о возможной перерегистрации компании в Казахстане, что позволит вернуться к выплате дивидендов. Довольно сильно подорожали акции Мечела, что, вероятно, связано с новостью о том, что угледобывающие компании смогли решить проблемы с экспортной логистикой.
Лидером снижения стали бумаги ТМК, которые, несмотря на приближение дивидендной отсечки, откатывались от максимумов. Бумаги Аэрофлота просели на фоне новостей о том, что Минтранс решил сократить поддержку отрасли в 2023 году. Акции ЛУКОЙЛа продолжили находиться под давлением из-за приближения эмбарго на нефтепродукты.
Ожидаем, что индекс МосБиржи на следующей неделе продолжит двигаться в диапазоне 2150-2200 пунктов.
@macroresearch
👍9
Нейросети работают, пока аналитики отдыхают
Сегодня наш прогноз по курсу рубля написала нейросеть:
"В 2023 году курс рубля может показать некоторые колебания, в зависимости от международной экономической и политической ситуации, а также от местных факторов. Эксперты ожидают, что в целом курс рубля может оставаться стабильным, но необходимо следить за новостями и динамикой рынка, чтобы делать более точный прогноз на 2023 год. Также необходимо иметь в виду, что прогнозы на долгосрочный период могут быть менее точными и менее стабильными."
Голосуем 👇
Как вам? ❤️/😱
Сегодня наш прогноз по курсу рубля написала нейросеть:
"В 2023 году курс рубля может показать некоторые колебания, в зависимости от международной экономической и политической ситуации, а также от местных факторов. Эксперты ожидают, что в целом курс рубля может оставаться стабильным, но необходимо следить за новостями и динамикой рынка, чтобы делать более точный прогноз на 2023 год. Также необходимо иметь в виду, что прогнозы на долгосрочный период могут быть менее точными и менее стабильными."
Голосуем 👇
Как вам? ❤️/😱
👎46😱26👍19❤8
Аренда квартиры VS покупка
При обсуждении квартирного вопроса самая распространенная дилемма – это покупать или снимать?
В аренде жилья есть свои плюсы: мобильность, относительная бюджетность, почти полное отсутствие трат на содержание квартиры. Главное преимущество покупки квартиры – после выплаты ипотеки у вас появляется собственная недвижимость.
Одновременно квартиросъемщик, как правило, вынужден подчиняться условиям собственника и не может менять жилье под себя. Владелец жилья, напротив, все это делать вправе, но переплачивает по ипотеке.
👉 На что опираться, делая выбор, читайте здесь
@macroresearch
При обсуждении квартирного вопроса самая распространенная дилемма – это покупать или снимать?
В аренде жилья есть свои плюсы: мобильность, относительная бюджетность, почти полное отсутствие трат на содержание квартиры. Главное преимущество покупки квартиры – после выплаты ипотеки у вас появляется собственная недвижимость.
Одновременно квартиросъемщик, как правило, вынужден подчиняться условиям собственника и не может менять жилье под себя. Владелец жилья, напротив, все это делать вправе, но переплачивает по ипотеке.
👉 На что опираться, делая выбор, читайте здесь
@macroresearch
👍17👎1
Внешний фон на 9:00 мск:
👉Ключевые азиатские индексы двигаются разнонаправленно
👎Фьючерсы на основные американские и европейские индексы под давлением
👎Фьючерсы на нефть снижаются
👉Валюты развивающихся стран без единой динамики
#псбрынки
@macroresearch
👉Ключевые азиатские индексы двигаются разнонаправленно
👎Фьючерсы на основные американские и европейские индексы под давлением
👎Фьючерсы на нефть снижаются
👉Валюты развивающихся стран без единой динамики
#псбрынки
@macroresearch
👍10👎1
Сегодня ждем:
💵 Доллар: 70-71 руб.
📈 Индекс МосБиржи: 2150-2200 п.
🏛 Доходность 10-летних ОФЗ: 10,2 – 10,4%.
🎯 Важное:
• Чистая прибыль банков по итогам 2023 года может превысить 1 трлн руб.
• Привилегированные акции Суругнефтегаза привлекательны в условиях ослабления рубля.
Подробнее>>>
#псбрынки
@macroresearch
💵 Доллар: 70-71 руб.
📈 Индекс МосБиржи: 2150-2200 п.
🏛 Доходность 10-летних ОФЗ: 10,2 – 10,4%.
🎯 Важное:
• Чистая прибыль банков по итогам 2023 года может превысить 1 трлн руб.
• Привилегированные акции Суругнефтегаза привлекательны в условиях ослабления рубля.
Подробнее>>>
#псбрынки
@macroresearch
👍9❤1
🛢Куда течет нефть
Brent: $85,9/барр.
Urals (средиземноморский регион): $65,7/барр.
Цены на Brent консолидируются в зоне $85-88/барр. Текущая неделя, скорее всего, будет волатильной, так как ожидается множество событий: заседания ОПЕК+, ФРС, ЕЦБ. Также выйдут статистика по страновым PMI и новости по потолку цен на нефтепродукты из России.
В случае неблагоприятных новостей котировки Brent рискуют опуститься ниже, к $83/барр. Но полагаем, что это будет носить краткосрочный характер, так как в перспективе фактор Китая (завершение новогодних каникул = активизация спроса) перевесит возможный негатив. Одновременно риски рецессии в США уже в достаточной степени учитываются рынком. Сценарий возврата Brent к $90/барр. пока оставляем как базовый.
#нефть
@macroresearch
Brent: $85,9/барр.
Urals (средиземноморский регион): $65,7/барр.
Цены на Brent консолидируются в зоне $85-88/барр. Текущая неделя, скорее всего, будет волатильной, так как ожидается множество событий: заседания ОПЕК+, ФРС, ЕЦБ. Также выйдут статистика по страновым PMI и новости по потолку цен на нефтепродукты из России.
В случае неблагоприятных новостей котировки Brent рискуют опуститься ниже, к $83/барр. Но полагаем, что это будет носить краткосрочный характер, так как в перспективе фактор Китая (завершение новогодних каникул = активизация спроса) перевесит возможный негатив. Одновременно риски рецессии в США уже в достаточной степени учитываются рынком. Сценарий возврата Brent к $90/барр. пока оставляем как базовый.
#нефть
@macroresearch
👍6
❗️Курс евро в ходе сегодняшних торгов преодолел отметку 76 рублей впервые с 9 января.
Сегодня евро дорожает более выражено, чем другие ключевые валюты Мосбиржи. Поддержку позициям европейской валюты оказывает разница в политике западных регуляторов. На приближающихся заседаниях ФРС и ЕЦБ ключевая ставка будет повышена на 25 б.п. и 50 б.п. соответственно.
Полагаем, что пара евро-доллар продолжит движение выше отметки в 1,1 долл. Это приведет к дальнейшему росту евро по отношению к рублю.
@macroresearch
Сегодня евро дорожает более выражено, чем другие ключевые валюты Мосбиржи. Поддержку позициям европейской валюты оказывает разница в политике западных регуляторов. На приближающихся заседаниях ФРС и ЕЦБ ключевая ставка будет повышена на 25 б.п. и 50 б.п. соответственно.
Полагаем, что пара евро-доллар продолжит движение выше отметки в 1,1 долл. Это приведет к дальнейшему росту евро по отношению к рублю.
@macroresearch
👍3😱1
5 перспективных российских акций
Наиболее привлекательными в 2023 году, на наш взгляд, являются следующие бумаги:
Сбер (+45%)
Прибыль компании по итогам 2022 года составила 300 млрд руб., что позволит вернуться к выплатам дивидендов. Это должно стать ключевым триггером для роста акций в 2023 году.
Магнит (+48%)
Демонстрирует эффективность бизнеса и защищенность от санкций, ждем возвращения к выплате дивидендов. На наш взгляд, акции компании являются лучшим выбором среди бумаг российских ритейлеров.
ММК (+32%)
ММК - один из наиболее ориентированных на внутренний рынок сталелитейщиков (около 3/4 продаж). Следовательно, продажи компании должны быть в меньшей степени подвержены рискам нестабильности на экспортных направлениях. А недавнее увеличение экспортных цен на 10% н/н дает внутренним ценам на сталь потенциал к росту.
НОВАТЭК (+57%)
Планы по реализации СПГ-проектов сохраняются. Компания выигрывает за счет высоких цен на газ и стабильности сбыта. Компания регулярно выплачивает дивиденды, в периоды низких цен проводит обратный выкуп.
Полюс (+32%)
Высокие цены на золото, которые будут расти в 2023 году, позволяют компании продавать его на экспорт даже с дисконтом, и при этом не ощущать каких-либо проблем с денежными потоками.
Не является инвестиционной рекомендацией
@macroresearch
Наиболее привлекательными в 2023 году, на наш взгляд, являются следующие бумаги:
Сбер (+45%)
Прибыль компании по итогам 2022 года составила 300 млрд руб., что позволит вернуться к выплатам дивидендов. Это должно стать ключевым триггером для роста акций в 2023 году.
Магнит (+48%)
Демонстрирует эффективность бизнеса и защищенность от санкций, ждем возвращения к выплате дивидендов. На наш взгляд, акции компании являются лучшим выбором среди бумаг российских ритейлеров.
ММК (+32%)
ММК - один из наиболее ориентированных на внутренний рынок сталелитейщиков (около 3/4 продаж). Следовательно, продажи компании должны быть в меньшей степени подвержены рискам нестабильности на экспортных направлениях. А недавнее увеличение экспортных цен на 10% н/н дает внутренним ценам на сталь потенциал к росту.
НОВАТЭК (+57%)
Планы по реализации СПГ-проектов сохраняются. Компания выигрывает за счет высоких цен на газ и стабильности сбыта. Компания регулярно выплачивает дивиденды, в периоды низких цен проводит обратный выкуп.
Полюс (+32%)
Высокие цены на золото, которые будут расти в 2023 году, позволяют компании продавать его на экспорт даже с дисконтом, и при этом не ощущать каких-либо проблем с денежными потоками.
Не является инвестиционной рекомендацией
@macroresearch
❤11👍5👎1
Ростелеком может купить Мегафон. Но это неточно
Акции Ростелекома сегодня выросли на 9% на новостях о возможном приобретении Мегафона (ходатайство в ФАС не поступало – Ъ).
Мы оцениваем Мегафон в 625 млрд. руб., но у Ростелекома, всего 49,5 млрд. руб. и при этом низкая долговая нагрузка.
Варианта два: Ростелеком привлекает заемные средства или покупает небольшую долю (5-10%).
В первом случае, рост долговой нагрузки может привести к отмене (или уменьшению) дивидендов, что, очевидно, негативно для акций. Во втором - непонятна выгода Мегафона.
Помимо этого, ФАС может не согласовать сделку из-за последующей монополизации рынка. Считаем реакцию рынка излишне позитивной, поэтому бумаги в ближайшее время могут подешеветь. Ждем продолжения этой увлекательной истории…
@macroresearch
Акции Ростелекома сегодня выросли на 9% на новостях о возможном приобретении Мегафона (ходатайство в ФАС не поступало – Ъ).
Мы оцениваем Мегафон в 625 млрд. руб., но у Ростелекома, всего 49,5 млрд. руб. и при этом низкая долговая нагрузка.
Варианта два: Ростелеком привлекает заемные средства или покупает небольшую долю (5-10%).
В первом случае, рост долговой нагрузки может привести к отмене (или уменьшению) дивидендов, что, очевидно, негативно для акций. Во втором - непонятна выгода Мегафона.
Помимо этого, ФАС может не согласовать сделку из-за последующей монополизации рынка. Считаем реакцию рынка излишне позитивной, поэтому бумаги в ближайшее время могут подешеветь. Ждем продолжения этой увлекательной истории…
@macroresearch
😱10👍7❤3
Внешний фон на 9:00 мск:
👎Ключевые азиатские индексы показывают негативную динамику
👎Фьючерсы на основные американские и европейские индексы под давлением
👎Фьючерсы на нефть снижаются
👉Валюты развивающихся стран без ярко выраженной динамики
#псбрынки
@macroresearch
👎Ключевые азиатские индексы показывают негативную динамику
👎Фьючерсы на основные американские и европейские индексы под давлением
👎Фьючерсы на нефть снижаются
👉Валюты развивающихся стран без ярко выраженной динамики
#псбрынки
@macroresearch
😱5
Сегодня ждем:
💵 Доллар: 70-71 руб.
📈 Индекс МосБиржи: >2200 п.
🏛 Доходность 10-летних ОФЗ: 10,2 – 10,4%.
🎯 Важное:
• Курс доллара преодолел отметку 70 руб. впервые с 11 января.
• Возможное приобретение Ростелекомом Мегафона является маловероятным.
• Акционеры ВТБ утвердили допэмиссию на 302 млрд руб.
• Лента в 4 кв. 2022 г. увеличила выручку на 0,6%, за год - на 11,1%.
• Выручка Русагро по итогам 2022 года выросла на 6% г/г.
• РусГидро снизила производство в 2022 г. на 5,6%.
• Сбербанк размещает новые облигации с доходностью 8,99%.
Подробнее>>>
#псбрынки
@macroresearch
💵 Доллар: 70-71 руб.
📈 Индекс МосБиржи: >2200 п.
🏛 Доходность 10-летних ОФЗ: 10,2 – 10,4%.
🎯 Важное:
• Курс доллара преодолел отметку 70 руб. впервые с 11 января.
• Возможное приобретение Ростелекомом Мегафона является маловероятным.
• Акционеры ВТБ утвердили допэмиссию на 302 млрд руб.
• Лента в 4 кв. 2022 г. увеличила выручку на 0,6%, за год - на 11,1%.
• Выручка Русагро по итогам 2022 года выросла на 6% г/г.
• РусГидро снизила производство в 2022 г. на 5,6%.
• Сбербанк размещает новые облигации с доходностью 8,99%.
Подробнее>>>
#псбрынки
@macroresearch
👍8❤1👎1