🛢Нефть. Котировки Brent после вчерашнего снижения к $79,4 за барр. снова устремились к росту. В итоге на сегодняшнее утро декабрьский фьючерс торгуется уже выше $83. Комментарии Минэнерго США о неготовности "распечатывать" стратегические резервы для охлаждения ралли усиливают спекулятивную активность. Мы продолжаем считать рынок нефти сильно перегретым и полагаем, что фундаментально оправданная цена находится заметно ниже – в зоне $73-75. Ориентир на сегодня – $80-83 за барр.
💵 Валютный рынок. Пара доллар-рубль может протестировать отметку 71,5 руб. Однако под конец торгов, вероятно, вернется к 71,9 руб. в случае выхода сильной статистики по рынку труда в США. Сдерживать укрепление рубля может увеличение объема выкупа иностранной валюты по бюджетному правилу.
📈 Рынок акций. Крепость цен на нефть и стабильный внешний фон продолжат оказывать поддержку российскому рынку, что позволит ему временно переписать исторические максимумы.
@macroresearch
#рынки
💵 Валютный рынок. Пара доллар-рубль может протестировать отметку 71,5 руб. Однако под конец торгов, вероятно, вернется к 71,9 руб. в случае выхода сильной статистики по рынку труда в США. Сдерживать укрепление рубля может увеличение объема выкупа иностранной валюты по бюджетному правилу.
📈 Рынок акций. Крепость цен на нефть и стабильный внешний фон продолжат оказывать поддержку российскому рынку, что позволит ему временно переписать исторические максимумы.
@macroresearch
#рынки
КАК ВЫГЛЯДЕЛ ПОРТФЕЛЬ ЧАСТНОГО ИНВЕСТОРА В СЕНТЯБРЕ
📊Лидерами в портфелях частных инвесторов остаются бумаги Газпрома, Норильского никеля и Сбера. Их совокупная доля в сентябре превысила 60%.
«Народный портфель» или «Портфель частного инвестора» — аналитический продукт Московской биржи, который отражает предпочтения и поведение частных инвесторов на рынке акций. Каждый месяц биржа публикует структуру портфеля, состоящего из 10 наиболее популярных бумаг у частных инвесторов.
@macroresearch
#инвестору
📊Лидерами в портфелях частных инвесторов остаются бумаги Газпрома, Норильского никеля и Сбера. Их совокупная доля в сентябре превысила 60%.
«Народный портфель» или «Портфель частного инвестора» — аналитический продукт Московской биржи, который отражает предпочтения и поведение частных инвесторов на рынке акций. Каждый месяц биржа публикует структуру портфеля, состоящего из 10 наиболее популярных бумаг у частных инвесторов.
@macroresearch
#инвестору
ИНВЕСТИДЕЯ С ПОТЕНЦИАЛОМ
➡️ С учетом постепенного исчерпания идей в нефтегазовом секторе, рекомендуем обратить внимание на точечные идеи в других секторах, где есть необоснованно дешевые бумаги – например, АФК Система. По нашим оценкам, акции холдинга значительно недооценены относительно входящих в него компаний.
💡Холдинг нацелен на продолжение масштабирования компании Биннофарм. Также в долгосрочной перспективе возможен выход на IPO Медси и агрохолдинга Степь, которые демонстрируют высокие темпы роста выручки.
👉В рамках Стратегии на 4 кв. мы переоценили АФК Систему, целевой уровень стал чуть ниже, чем мы писали месяц назад из-за более слабых, чем ожидалось, результатов Ozon и МТС. Тем не менее считаем акции холдинга уже достаточно перепроданными и видим долгосрочный потенциал роста. Рекомендуем «покупать», целевой уровень – 42 руб. за акцию.
@macroresearch
#инвестору
➡️ С учетом постепенного исчерпания идей в нефтегазовом секторе, рекомендуем обратить внимание на точечные идеи в других секторах, где есть необоснованно дешевые бумаги – например, АФК Система. По нашим оценкам, акции холдинга значительно недооценены относительно входящих в него компаний.
💡Холдинг нацелен на продолжение масштабирования компании Биннофарм. Также в долгосрочной перспективе возможен выход на IPO Медси и агрохолдинга Степь, которые демонстрируют высокие темпы роста выручки.
👉В рамках Стратегии на 4 кв. мы переоценили АФК Систему, целевой уровень стал чуть ниже, чем мы писали месяц назад из-за более слабых, чем ожидалось, результатов Ozon и МТС. Тем не менее считаем акции холдинга уже достаточно перепроданными и видим долгосрочный потенциал роста. Рекомендуем «покупать», целевой уровень – 42 руб. за акцию.
@macroresearch
#инвестору
МОСБИРЖА: РЕЗУЛЬТАТЫ НЕДЕЛИ
📈На этой неделе индекс МосБиржи вновь обновил исторический максимум в 4200 пунктов.
📌Рост волатильности на рынке энергоносителей при удержании высоких цен на нефть способствовал оживлению спроса во всех сегментах рынках. На прошлой неделе росли лишь "нефтянка", а также Сбер и Аэрофлот.
📌Последние дни опережающие темпы роста демонстрируют акции химпрома, обновляющие исторические пики на фоне неожиданных последствий энергетического кризиса в КНР, выразившихся в введении экспортных ограничений на фосфатные удобрения, с риском введения аналогичных по азотным.
📌Сохранялся интерес инвесторов к акциям финсектора - Сбер смог также обновить ценовые пики и войти в число лидеров роста на фоне хорошей финотчености по РСБУ.
📌Сильно смотрелись в конце недели и перепроданные бумаги: АФК Система, Детский Мир, ГК Черкизово, а также "фишки" сегмента металлургии, спрос на которые может сохраниться и на следующей неделе.
@macroresearch
📈На этой неделе индекс МосБиржи вновь обновил исторический максимум в 4200 пунктов.
📌Рост волатильности на рынке энергоносителей при удержании высоких цен на нефть способствовал оживлению спроса во всех сегментах рынках. На прошлой неделе росли лишь "нефтянка", а также Сбер и Аэрофлот.
📌Последние дни опережающие темпы роста демонстрируют акции химпрома, обновляющие исторические пики на фоне неожиданных последствий энергетического кризиса в КНР, выразившихся в введении экспортных ограничений на фосфатные удобрения, с риском введения аналогичных по азотным.
📌Сохранялся интерес инвесторов к акциям финсектора - Сбер смог также обновить ценовые пики и войти в число лидеров роста на фоне хорошей финотчености по РСБУ.
📌Сильно смотрелись в конце недели и перепроданные бумаги: АФК Система, Детский Мир, ГК Черкизово, а также "фишки" сегмента металлургии, спрос на которые может сохраниться и на следующей неделе.
@macroresearch
НОВОСТРОЙКИ ГОТОВЯТСЯ К ЗИМНЕЙ СПЯЧКЕ
📊 Темпы прироста цен замедляются второй месяц подряд, по итогам сентября – до 35% г/г (в августе 36,7% г/г). Динамика цен падает на фоне ослабления спроса на квартиры на первичном рынке недвижимости ввиду повышения ипотечных ставок.
➡️ На рынке также усиливается конкуренция, застройщики открывают дополнительные продажи в существующих объектах и выводят новые проекты. Для поддержания продаж строители, вероятно, будут бороться за клиента, разрабатывая специальные стимулирующие программы, в том числе субсидирование ипотечных ставок и снижение первоначального взноса.
👉 Подобные меры поддержат спрос на квартиры, что позволит ценам остаться на текущих уровнях до конца года.
Как думаете, что будет с ценами после Нового года? Голосуем ⬇️
@macroresearch
#недвижимость
📊 Темпы прироста цен замедляются второй месяц подряд, по итогам сентября – до 35% г/г (в августе 36,7% г/г). Динамика цен падает на фоне ослабления спроса на квартиры на первичном рынке недвижимости ввиду повышения ипотечных ставок.
➡️ На рынке также усиливается конкуренция, застройщики открывают дополнительные продажи в существующих объектах и выводят новые проекты. Для поддержания продаж строители, вероятно, будут бороться за клиента, разрабатывая специальные стимулирующие программы, в том числе субсидирование ипотечных ставок и снижение первоначального взноса.
👉 Подобные меры поддержат спрос на квартиры, что позволит ценам остаться на текущих уровнях до конца года.
Как думаете, что будет с ценами после Нового года? Голосуем ⬇️
@macroresearch
#недвижимость
СЧАСТЛИВЫЕ ПЛАН НЕ СОСТАВЛЯЮТ
🏦 Банк России провел исследование, на основе которого составил портрет начинающего инвестора. Так, типичный начинающий инвестор (менее 1,5 лет опыта) живет в городе-миллионнике и выходит на фондовый рынок по двум основным причинам. Первая – ему интересно. Вторая и менее выраженная – он пытается найти более доходную альтернативу депозиту.
📊 Уровень знаний о финансовых инструментах у порядка трети начинающих инвесторов оценивается относительно высоко. И только у трети есть стратегия и план инвестирования. В основном начинающие инвесторы размещают средства, не просчитывая наперед свои действия.
💡По мере погружения в тему информационный профиль начинающих инвесторов меняется. Они осваивают специализированные форумы и приложениями, более детально вникая в специфику. Кстати, опрос показал, что начинающие инвесторы вполне счастливы (79%).
@macroresearch
#интересное
🏦 Банк России провел исследование, на основе которого составил портрет начинающего инвестора. Так, типичный начинающий инвестор (менее 1,5 лет опыта) живет в городе-миллионнике и выходит на фондовый рынок по двум основным причинам. Первая – ему интересно. Вторая и менее выраженная – он пытается найти более доходную альтернативу депозиту.
📊 Уровень знаний о финансовых инструментах у порядка трети начинающих инвесторов оценивается относительно высоко. И только у трети есть стратегия и план инвестирования. В основном начинающие инвесторы размещают средства, не просчитывая наперед свои действия.
💡По мере погружения в тему информационный профиль начинающих инвесторов меняется. Они осваивают специализированные форумы и приложениями, более детально вникая в специфику. Кстати, опрос показал, что начинающие инвесторы вполне счастливы (79%).
@macroresearch
#интересное
КАК ESG-ИНВЕСТИРОВАНИЕ ПЕРЕКРАИВАЕТ МИРОВУЮ ЭКОНОМИКУ
✍️ Принципы социально-ответственного инвестирования были институционализированы генеральным секретарем ООН Кофи Аннаном еще в 2004 году и резко актуализировались в последние несколько лет. По итогам 2020 года под управлением ESG-фондов (Environmental, Social, Governance) было $1,65 трлн. К 2024 году объем денег, которые будут инвестироваться в ответственные бизнесы, может достигнуть $53 трлн.
Что такое ESG?
ESG-инвестирование — это принцип инвестирования, при котором решение о вложениях средств в бизнес принимается на основе вклада компании в развитие общества. Вклад этот складывается из трех компонентов:
🔸 Environmental — насколько компания активна в сфере защиты экологии и природной среды.
🔸 Social — бизнес должен обеспечивать сотрудникам достойные условия работы и равные возможности для трудоустройства, поддерживать общественные организации.
🔸 Governance — речь о стандартах, которыми руководствуется менеджмент бизнеса.
Продолжение в ПСБ Блоге
✍️ Принципы социально-ответственного инвестирования были институционализированы генеральным секретарем ООН Кофи Аннаном еще в 2004 году и резко актуализировались в последние несколько лет. По итогам 2020 года под управлением ESG-фондов (Environmental, Social, Governance) было $1,65 трлн. К 2024 году объем денег, которые будут инвестироваться в ответственные бизнесы, может достигнуть $53 трлн.
Что такое ESG?
ESG-инвестирование — это принцип инвестирования, при котором решение о вложениях средств в бизнес принимается на основе вклада компании в развитие общества. Вклад этот складывается из трех компонентов:
🔸 Environmental — насколько компания активна в сфере защиты экологии и природной среды.
🔸 Social — бизнес должен обеспечивать сотрудникам достойные условия работы и равные возможности для трудоустройства, поддерживать общественные организации.
🔸 Governance — речь о стандартах, которыми руководствуется менеджмент бизнеса.
Продолжение в ПСБ Блоге
Внешний фон на 9:00 мск:
👍Ключевые азиатские индексы преимущественно растут
👉Фьючерсы на основные американские и европейские индексы консолидируются на уровне закрытия торгов в пятницу
👍Фьючерсы на Brent растут
👉Валюты развивающихся стран показывают слабо негативную динамику
Основное внимание:
❗️с 11 по 18 октября: данные по выданным кредитам в КНР
@macroresearch
#рынки
👍Ключевые азиатские индексы преимущественно растут
👉Фьючерсы на основные американские и европейские индексы консолидируются на уровне закрытия торгов в пятницу
👍Фьючерсы на Brent растут
👉Валюты развивающихся стран показывают слабо негативную динамику
Основное внимание:
❗️с 11 по 18 октября: данные по выданным кредитам в КНР
@macroresearch
#рынки
🛢Нефть. Цены на Brent продолжают упорно идти вверх. Считаем, что рынок сильно перегрет, и фундаментально цена должна быть ниже, на уровне 73-75 долл./барр. Сегодня инерционный рост Brent продолжится, ориентируемся на 83-85 долл./барр.
💵Валютный рынок. По нашим оценкам, сегодня пара доллар-рубль сможет уйти ниже отметки 71,5 руб. Диапазон на данную неделю – 71,5-72,5 руб.
📈Рынок акций. Учитывая благоприятный внешний фон и рост цен на нефть, полагаем, что индекс МосБиржи сегодня сможет переписать рекордные уровни уже в начале торгов.
@macroresearch
#рынки
💵Валютный рынок. По нашим оценкам, сегодня пара доллар-рубль сможет уйти ниже отметки 71,5 руб. Диапазон на данную неделю – 71,5-72,5 руб.
📈Рынок акций. Учитывая благоприятный внешний фон и рост цен на нефть, полагаем, что индекс МосБиржи сегодня сможет переписать рекордные уровни уже в начале торгов.
@macroresearch
#рынки
НЕДЕЛЬНАЯ ЗАБОЛЕВАЕМОСТЬ ПОБИЛА ЛЕТНИЙ РЕКОРД
🦠 Число новых случаев Covid-19 по РФ выросло за неделю до 192 тыс. заболевших против 169 тыс. неделей ранее (+13,8% vs +13,9% неделей ранее). В результате недельная заболеваемость побила летний рекорд (174 тыс.) и вплотную приблизилась к абсолютному максимуму декабря 2020 года (200 тыс.).
❗️В Москве пик летней волны пока не достигнут (33 тыс. против 53 тыс.). Скорость недельного прироста незначительно замедлилась (+26% vs +31% неделей ранее).
⚡️ Смертность за неделю продолжает обновлять абсолютные максимумы – 6,6 тыс. против 6,1 тыс. неделей ранее.
@macroresearch
🦠 Число новых случаев Covid-19 по РФ выросло за неделю до 192 тыс. заболевших против 169 тыс. неделей ранее (+13,8% vs +13,9% неделей ранее). В результате недельная заболеваемость побила летний рекорд (174 тыс.) и вплотную приблизилась к абсолютному максимуму декабря 2020 года (200 тыс.).
❗️В Москве пик летней волны пока не достигнут (33 тыс. против 53 тыс.). Скорость недельного прироста незначительно замедлилась (+26% vs +31% неделей ранее).
⚡️ Смертность за неделю продолжает обновлять абсолютные максимумы – 6,6 тыс. против 6,1 тыс. неделей ранее.
@macroresearch
ФОНДОВЫЙ РЫНОК РФ: ДОХОДНЫЙ И ПРЕКРАСНЫЙ
📈По сравнению с развитыми и развивающимися странами, российский фондовый рынок занимает лидирующие позиции по дивидендной доходности. Это, в первую очередь, связано с политикой государства по повышению диввыплат, а также с благоприятной ситуацией с денежными потоками российского бизнеса в целом.
👉 Отметим недавний резкий скачок дивидендов на фоне благоприятной конъюнктуры на глобальных рынках сырья. Учитывая крепкие метрики компаний, ожидаем, что в 4 кв. 2021 г. фондовый рынок РФ сохранит привлекательность и останется на первой строчке среди аналогов по дивидендной доходности.
@macroresearch
📈По сравнению с развитыми и развивающимися странами, российский фондовый рынок занимает лидирующие позиции по дивидендной доходности. Это, в первую очередь, связано с политикой государства по повышению диввыплат, а также с благоприятной ситуацией с денежными потоками российского бизнеса в целом.
👉 Отметим недавний резкий скачок дивидендов на фоне благоприятной конъюнктуры на глобальных рынках сырья. Учитывая крепкие метрики компаний, ожидаем, что в 4 кв. 2021 г. фондовый рынок РФ сохранит привлекательность и останется на первой строчке среди аналогов по дивидендной доходности.
@macroresearch
This media is not supported in your browser
VIEW IN TELEGRAM
ПИК УСТОИТ
📌 Группа ПИК прошла локальный пик и в 3 квартале 2021 года ожидаемо продемонстрировала снижение динамики операционных показателей.
📊 Продажи в натуральном выражении остались практически на уровне 3 квартала 2020 года и составили 606 тыс. кв. м. (-1% г/г). Расчетная цена реализации – 174,9 тыс. руб./кв. м. Рост замедлился до 21% г/г (с 34% г/г во 2 квартале 2021 года). Продажи недвижимости в стоимостном выражении составили 106 млрд руб. (+ 19% г/г).
👉 Замедление роста связно с высокой базой 2-й половины 2020 года, а также с ужесточением условий по льготной ипотеке.
Но ПИК устоит.
Поддерживающими факторами выступят выход бизнеса в сегмент модульного строительства и развитие цифровых брокерских сервисов.
@macroresearch
#недвижимость
📌 Группа ПИК прошла локальный пик и в 3 квартале 2021 года ожидаемо продемонстрировала снижение динамики операционных показателей.
📊 Продажи в натуральном выражении остались практически на уровне 3 квартала 2020 года и составили 606 тыс. кв. м. (-1% г/г). Расчетная цена реализации – 174,9 тыс. руб./кв. м. Рост замедлился до 21% г/г (с 34% г/г во 2 квартале 2021 года). Продажи недвижимости в стоимостном выражении составили 106 млрд руб. (+ 19% г/г).
👉 Замедление роста связно с высокой базой 2-й половины 2020 года, а также с ужесточением условий по льготной ипотеке.
Но ПИК устоит.
Поддерживающими факторами выступят выход бизнеса в сегмент модульного строительства и развитие цифровых брокерских сервисов.
@macroresearch
#недвижимость
💡 Среди новых выпусков облигаций рекомендуем обратить внимание на Казахстанскую Жилищную Компанию.
🏦 КЖК является госкорпорацией, деятельность которой направлена на развитие строительной отрасли и повышение доступности жилья для населения Казахстана. КЖК управляет строительными активами, предоставляет гарантии на завершение строительства, предоставляет в аренду жилье и финансирует ипотеку для граждан, занятых преимущественно в сферах образования, здравоохранения, а также военнослужащих.
👉Активы – $3,3 млрд. Источником финансирования практически полностью выступают госсредства.
✍️Кредитные рейтинги от международных агентств соответствуют инвестиционному уровню (Moody`s – «Ваа3», Fitch – «ВВВ-», прогноз «Стабильный»), что обусловлено предоставляемой господдержкой и высокой социально-экономической значимостью компании.
@macroresearch
#инвестору
🏦 КЖК является госкорпорацией, деятельность которой направлена на развитие строительной отрасли и повышение доступности жилья для населения Казахстана. КЖК управляет строительными активами, предоставляет гарантии на завершение строительства, предоставляет в аренду жилье и финансирует ипотеку для граждан, занятых преимущественно в сферах образования, здравоохранения, а также военнослужащих.
👉Активы – $3,3 млрд. Источником финансирования практически полностью выступают госсредства.
✍️Кредитные рейтинги от международных агентств соответствуют инвестиционному уровню (Moody`s – «Ваа3», Fitch – «ВВВ-», прогноз «Стабильный»), что обусловлено предоставляемой господдержкой и высокой социально-экономической значимостью компании.
@macroresearch
#инвестору
ТИНЬКОФФ ВОШЕЛ В СИСТЕМУ
✍️ Сегодня ЦБ внес «Тинькофф» в список системно значимых банков. Интересно, что это первый случай пополнения перечня не благодаря размеру бизнеса, а с учетом его динамики и клиентской базы.
🏦 Новость позитивна для имиджа банка с точки зрения оценки надежности. Но особых бизнес-выгод не несет, так как крупные вклады – не ключевой источник пассивов, к тому же маловероятно, что удастся снизить их стоимость после включения в список. Разве что получит дополнительный драйвер новое направление Private.
👉 Для банка начинают действовать более высокие требования по достаточности капитала и ликвидности. С ликвидностью проблем быть не должно – структура пассивов состоит в основном из средств физлиц и запас высоколиквидных активов обеспечат выполнение требований с избытком. Достаточность капитала поддержат недавно размещенные бессрочные еврооблигации. Но, так или иначе, придется держать дополнительный буфер а, с учетом модели бизнеса, со временем потребуются доп. вливания.
@macroresearch
✍️ Сегодня ЦБ внес «Тинькофф» в список системно значимых банков. Интересно, что это первый случай пополнения перечня не благодаря размеру бизнеса, а с учетом его динамики и клиентской базы.
🏦 Новость позитивна для имиджа банка с точки зрения оценки надежности. Но особых бизнес-выгод не несет, так как крупные вклады – не ключевой источник пассивов, к тому же маловероятно, что удастся снизить их стоимость после включения в список. Разве что получит дополнительный драйвер новое направление Private.
👉 Для банка начинают действовать более высокие требования по достаточности капитала и ликвидности. С ликвидностью проблем быть не должно – структура пассивов состоит в основном из средств физлиц и запас высоколиквидных активов обеспечат выполнение требований с избытком. Достаточность капитала поддержат недавно размещенные бессрочные еврооблигации. Но, так или иначе, придется держать дополнительный буфер а, с учетом модели бизнеса, со временем потребуются доп. вливания.
@macroresearch
Внешний фон на 9:00 мск:
👎Ключевые азиатские индексы снижаются
👎Фьючерсы на основные американские и европейские индексы показывают негативную динамику
👍Фьючерсы на Brent в небольшом плюсе
👉Валюты развивающихся стран двигаются разнонаправленно
Основное внимание сегодня:
❗️12:00 мск: индекс ZEW экономических настроений в Германии
@macroresearch
#рынки
👎Ключевые азиатские индексы снижаются
👎Фьючерсы на основные американские и европейские индексы показывают негативную динамику
👍Фьючерсы на Brent в небольшом плюсе
👉Валюты развивающихся стран двигаются разнонаправленно
Основное внимание сегодня:
❗️12:00 мск: индекс ZEW экономических настроений в Германии
@macroresearch
#рынки
🛢Нефть. Цены на Brent стабилизировались на высоких уровнях. Статистика по запасам на этой неделе выйдет с задержкой на день, но даже слабые данные вряд ли смогут серьезно повлиять на динамику цен на нефть. Продолжаем оценивать рынок как сильно перегретый. Диапазон 83-85 долл./барр. актуален.
💵Валютный рынок. Сохраняем актуальным диапазон 71,5-72,5 руб. для пары доллар-рубль и ожидаем, что пара локально может протестировать нижнюю границу коридора. Однако опасаемся, что ситуация на фондовых рынках может внести свои коррективы, тем самым вернув доллар выше отметки 72 руб.
📈Рынок акций. Ждем, что сегодня индекс МосБиржи постарается удержаться в зоне 4250-4300 пунктов: сохранение крепости цен на энергоносители и рубля способны нивелировать ухудшение настроений на мировых рынках. Отмечаем, что риски отката рынка повышаются и могут реализоваться в случае спада импульса к росту на нефтяном рынке.
@macroresearch
#рынки
💵Валютный рынок. Сохраняем актуальным диапазон 71,5-72,5 руб. для пары доллар-рубль и ожидаем, что пара локально может протестировать нижнюю границу коридора. Однако опасаемся, что ситуация на фондовых рынках может внести свои коррективы, тем самым вернув доллар выше отметки 72 руб.
📈Рынок акций. Ждем, что сегодня индекс МосБиржи постарается удержаться в зоне 4250-4300 пунктов: сохранение крепости цен на энергоносители и рубля способны нивелировать ухудшение настроений на мировых рынках. Отмечаем, что риски отката рынка повышаются и могут реализоваться в случае спада импульса к росту на нефтяном рынке.
@macroresearch
#рынки
СНОВА ЛЕС
🤝 Инвесткомпания Bonum Capital договорилась о покупке у АФК Системы акций лесопромышленного холдинга Segezha Group на $150 млн, что позволит ей стать вторым крупнейшим акционером с пакетом около 13%. Это приобретение — косвенное подтверждение привлекательности бизнеса для инвестирования. Также Segezha выкупает у Bonum Capital 100% акций Интер Форест Рус, которая владеет 24 лесопромышленными активами и 10,9 млн куб. м лесосеки.
👉 Мы положительно оцениваем сделку: Segezha Group продолжает вкладываться в масштабирование и расширение бизнеса. В результате сделки комплекс удвоит лесосеку, нарастит мощности по выпуску пиломатериалов, фанеры и пеллет. Это уже второй положительный кейс за последний месяц.
💡 Мы видим возможности холдинга укрепить лидирующие позиции по ряду направлений лесозаготовки с высокой добавленной стоимостью. Благодаря сделке Segezha может сделать серьезный рывок в развитии своих активов. Повышаем целевой уровень до 11,5 руб. за акцию.
@macroresearch
🤝 Инвесткомпания Bonum Capital договорилась о покупке у АФК Системы акций лесопромышленного холдинга Segezha Group на $150 млн, что позволит ей стать вторым крупнейшим акционером с пакетом около 13%. Это приобретение — косвенное подтверждение привлекательности бизнеса для инвестирования. Также Segezha выкупает у Bonum Capital 100% акций Интер Форест Рус, которая владеет 24 лесопромышленными активами и 10,9 млн куб. м лесосеки.
👉 Мы положительно оцениваем сделку: Segezha Group продолжает вкладываться в масштабирование и расширение бизнеса. В результате сделки комплекс удвоит лесосеку, нарастит мощности по выпуску пиломатериалов, фанеры и пеллет. Это уже второй положительный кейс за последний месяц.
💡 Мы видим возможности холдинга укрепить лидирующие позиции по ряду направлений лесозаготовки с высокой добавленной стоимостью. Благодаря сделке Segezha может сделать серьезный рывок в развитии своих активов. Повышаем целевой уровень до 11,5 руб. за акцию.
@macroresearch
ОВОЩИ ОБГОНЯЮТ ФОНДОВЫЙ РЫНОК
📊Минэкономразвития повысило прогноз инфляции на конец 2021 г. с 5,8% г/г до 7,4% г/г. Инфляция, по мнению МЭР, сейчас на пике (7,4-7,5%) и больше не будет особо расти.
🥕МЭР не видит оснований для снижения инфляции к концу года из-за плохого урожая овощей. Сообщается, что Минсельхоз готовит набор мер по расширению предложения продукции. Причем введение новых экспортных пошлин и новых соглашений с ритейлерами о предельных ценах пока не обсуждается.
👉 Итак, МЭР отказалось от прогноза по развороту инфляционного тренда в конце года. Ждем, комментариев Банка России 22 октября. Если прогноз МЭР оправдан, то инфляционная ситуация аховая. Стоимость картофеля к весне может удивить, а помидоров – тем более. Такими темпами овощи могут обогнать фондовый рынок.
❗️Повышение ключевой ставки ЦБ точно не ограничится 7,25%. Недавно мы повысили ее прогноз на конец 2021 года до 7,5%. Но риски еще более сильного повышения увеличиваются.
@macroresearch
📊Минэкономразвития повысило прогноз инфляции на конец 2021 г. с 5,8% г/г до 7,4% г/г. Инфляция, по мнению МЭР, сейчас на пике (7,4-7,5%) и больше не будет особо расти.
🥕МЭР не видит оснований для снижения инфляции к концу года из-за плохого урожая овощей. Сообщается, что Минсельхоз готовит набор мер по расширению предложения продукции. Причем введение новых экспортных пошлин и новых соглашений с ритейлерами о предельных ценах пока не обсуждается.
👉 Итак, МЭР отказалось от прогноза по развороту инфляционного тренда в конце года. Ждем, комментариев Банка России 22 октября. Если прогноз МЭР оправдан, то инфляционная ситуация аховая. Стоимость картофеля к весне может удивить, а помидоров – тем более. Такими темпами овощи могут обогнать фондовый рынок.
❗️Повышение ключевой ставки ЦБ точно не ограничится 7,25%. Недавно мы повысили ее прогноз на конец 2021 года до 7,5%. Но риски еще более сильного повышения увеличиваются.
@macroresearch
НОВАЯ ВОЛНА В ВОСТОЧНОЙ ЕВРОПЕ ПРОДОЛЖАЕТ НАРАСТАТЬ
🦠 Число новых случаев Covid-19 в мире сохраняет тренд на снижение – за прошлую неделю выявлено 2,8 млн. против 3,1 млн. неделей ранее.
⚡️ Наибольшее влияние на торможение эпидемии по-прежнему оказывают США.
😷 Новой «горячей точкой» на карте становится Восточная Европа (включая РФ), где наблюдается новая волна заболеваемости, которая может перекинуться на Запад. Растут новые случаи в UK, остановилось снижение заболеваемости в Германии.
@macroresearch
🦠 Число новых случаев Covid-19 в мире сохраняет тренд на снижение – за прошлую неделю выявлено 2,8 млн. против 3,1 млн. неделей ранее.
⚡️ Наибольшее влияние на торможение эпидемии по-прежнему оказывают США.
😷 Новой «горячей точкой» на карте становится Восточная Европа (включая РФ), где наблюдается новая волна заболеваемости, которая может перекинуться на Запад. Растут новые случаи в UK, остановилось снижение заболеваемости в Германии.
@macroresearch
ЗОЛОТЫЕ МОИ РАЙОНЫ, ДОРОГАЯ МОЯ МОСКВА
📈Самые высокие цены на квартиры в массовом сегменте Москвы сложились в ЗАО – 293,5 тыс. руб./кв. и ВАО – 273,4 тыс. руб./кв. м. Далее следуют СЗАО (265,2 тыс. руб./кв. м) и ЮАО (261,3 тыс. руб./кв. м).
👉 Запад Москвы традиционно привлекает покупателей, что отражается на стоимости. Однако в тройке лидеров по уровню цен присутствует и восточный округ. Это объясняется низким объемом предложения в нем и, вероятно, «вымыванием» наиболее доступных по цене лотов.
📊По динамике в сентябре лидировали СВАО (+42,5% г/г), ЮВАО (+37,4% ), ЮАО (+35,5%), ЗАО (+31,5%), СЗАО (30,5%).
🏢 Исходя из уровня цен и их динамики, наибольшим потенциалом для скидок, которые становятся актуальными в условиях ослабления спроса, обладают ЗАО, СЗАО, а также ЮАО (но единорогов не существует, или...)
@macroresearch
#недвижимость
📈Самые высокие цены на квартиры в массовом сегменте Москвы сложились в ЗАО – 293,5 тыс. руб./кв. и ВАО – 273,4 тыс. руб./кв. м. Далее следуют СЗАО (265,2 тыс. руб./кв. м) и ЮАО (261,3 тыс. руб./кв. м).
👉 Запад Москвы традиционно привлекает покупателей, что отражается на стоимости. Однако в тройке лидеров по уровню цен присутствует и восточный округ. Это объясняется низким объемом предложения в нем и, вероятно, «вымыванием» наиболее доступных по цене лотов.
📊По динамике в сентябре лидировали СВАО (+42,5% г/г), ЮВАО (+37,4% ), ЮАО (+35,5%), ЗАО (+31,5%), СЗАО (30,5%).
🏢 Исходя из уровня цен и их динамики, наибольшим потенциалом для скидок, которые становятся актуальными в условиях ослабления спроса, обладают ЗАО, СЗАО, а также ЮАО (но единорогов не существует, или...)
@macroresearch
#недвижимость
😷 В связи с развитием четвертой волны заболеваемости Сovid-19 все больше регионов начинают вновь ужесточать карантинные ограничения.
❌ В основном речь идет об отмене или ограничениях по числу участников массовых мероприятий, ужесточении контроля за масочным режимом, запрете на работу фуд-кортов.
🦠 Однако ряд регионов возвращает и более жесткие меры. В Ростовской и Нижегородской областях работодатели должны перевести на удаленку не менее 30% сотрудников. В Новгородской области лиц старше 65 лет обязали соблюдать режим самоизоляции, а в Севастополе работодателям рекомендовали перевести сотрудников старше 65 лет на удаленку.
@macroresearch
❌ В основном речь идет об отмене или ограничениях по числу участников массовых мероприятий, ужесточении контроля за масочным режимом, запрете на работу фуд-кортов.
🦠 Однако ряд регионов возвращает и более жесткие меры. В Ростовской и Нижегородской областях работодатели должны перевести на удаленку не менее 30% сотрудников. В Новгородской области лиц старше 65 лет обязали соблюдать режим самоизоляции, а в Севастополе работодателям рекомендовали перевести сотрудников старше 65 лет на удаленку.
@macroresearch