⚡️Модельный портфель оставляем без изменений

Индекс МосБиржи находится под локальными максимумами и уровнем сопротивления 2800 пунктов. Сохраняем позитивный взгляд на краткосрочные перспективы рынка и ожидаем, что индекс попытается подняться в район 2850 – 2950 пунктов. Учитывая это, сохраняем портфель полностью в бумагах. Считаем целесообразным удерживать в портфеле сильные бумаги, которые могут показать динамику лучше рынка.

#нашпортфель #акции
Аналитический центр ПСБ

🇷🇺 Черкизово отчиталась по МСФО за 2025 год.

☝️ Ключевые результаты:
• Выручка: 288,7 млрд руб. (+11,4% г/г);
• Скорр. EBITDA: 56,5 млрд руб. (+21,8% г/г);
• Рентабельность по скорр. EBITDA: 19,6% (17,9% годом ранее);
• Скорр. чистая прибыль: 19,5 млрд руб. (-4,4% г/г);
• Чистый долг/EBITDA: 2,5х (3,0х годом ранее).

Компания нарастила выручку и существенно улучшила рентабельность за счет роста производственной эффективности, увеличения эффекта масштаба, развития направления фудсервиса и более благоприятной ценовой конъюнктуры. Вдобавок компания сократила капзатраты и вывела свободный денежный поток (FCF) в плюс, а долговая нагрузка стала более контролируемой.

Наше мнение
💪 Черкизово по итогам 2025 года в целом выглядит достаточно крепко. Впрочем, пока еще ощущается давление ставок на бизнес (чистые процентные расходы выросли почти вдвое), и именно это сдерживает трансляцию сильной операционки в чистую прибыль. Кроме того, компания продолжит сокращать инвестпрограмму в 2026 г.

💰 В повестке сейчас стоит дивидендный вопрос, который будет рассматриваться на годовом собрании акционеров 27 марта 2026 года. С учетом устойчивого финансового состояния шансы на дивиденды есть, однако, на наш взгляд, рассчитывать на высокую дивдоходность не стоит (ждем 4-5%) под сохраняющимся давлением высоких ставок.

По-прежнему не видим явных триггеров переоценки бумаг Черкизово в ближайшей перспективе, на наш взгляд, акции в целом оценены рынком справедливо.

#ЛаураКузнецова
#эмитенты #GCHE
Аналитический центр ПСБ

🏦 ВТБ представил финансовую отчетность по МСФО за 2025 г.

Ключевые результаты:
• Кредитный портфель ЮЛ: +3,1% г/г;
• Кредитный портфель ФЛ: -6,8% г/г;
• Чистый процентный доход: 433,6 млрд руб. (-11,0% г/г);
• Чистый комиссионный доход: 307,1 млрд руб. (+14,2% г/г);
• Создание резервов 200,3 млрд руб. (+ 10х г/г)
• Чистая прибыль: 502,1 млрд руб. (-8,9% г/г)

Процентная маржа банка продолжила восстанавливаться вслед за смягчением ДКП ЦБ: за IV кв. NIM увеличился до 2,0% с 1,5% в III кв. (1,4% по итогам года). В результате по основному доходу (ЧПД+ЧКД) ВТБ в 2025 году практически вернулся к уровню 2024 года (-2% г/г). За счет переоценки портфеля облигаций доход от ценных бумаг у ВТБ удвоился за год и составил 462 млрд руб. Однако этот прирост был компенсирован ростом кредитного риска – объем отчислений в резервы увеличился в 10 раз – до 200 млрд руб.

Наше мнение:
В целом 2025 год для ВТБ был непростым, и приблизить прибыль в размере 502 млрд руб. к результату 2024 года во многом удалось за счет возмещения налоговых убытков прошлых лет (без этого теоретическая прибыль ВТБ составила бы только 319 млрд руб.). Выполнение цели по прибыли в рамках стратегии банка на 2026 год (~600 млрд руб.) также, скорее всего, будет достигнуто за счет сальдирования убытков прошлых лет (при полном налогообложении ожидаем прибыль ВТБ в 2026 г. на уровне ~450 млрд руб.). Подтверждаем оценку целевой цены акций ВТБ на ближайшие 12 мес. на уровне 109 руб. с потенциалом роста ~24%.

#ДмитрийГрицкевич
#эмитенты #VTBR
Аналитический центр ПСБ

🏠 ПИК прорабатывает новую дивидендную политику после того, как в октябре 2025 года компания отменила прежнюю (она действовала с 2023 года и предполагала выплаты не менее 30% от скорректированной чистой прибыли по МСФО). На этом фоне 20 февраля совет директоров застройщика рассмотрел вопрос о предварительном одобрении проекта новой дивполитики — информация об этом стала известна сегодня. ☝️В моменте акции прибавили около 1,3%.

❗️ Параметры документа и итоги голосования пока не раскрыты, однако сам факт вынесения проекта на уровень совета директоров можно трактовать как шаг к новой формализации дивидендов.

Наше мнение:
Важно помнить, что отмену прежней политики ПИК объяснял отсутствием видимости дивидендных выплат в ближайшие годы и нежеланием формировать у инвесторов завышенные ожидания. С учетом этой логики новая дивполитика, вероятно, будет более «условной»: выплаты могут быть привязаны к выполнению финансовых ориентиров и долговых ограничений, с возможностью нулевых дивидендов в отдельные годы. Также не исключен отход от жесткой нижней планки «не менее 30%» в сторону более гибких формулировок — с приоритетом финансирования бизнеса и решениями совета директоров в зависимости от рыночной конъюнктуры.

В таком ракурсе сама по себе новая дивполитика вряд ли станет источником сильного и устойчивого позитивного переоценивания акций. Однако если смотреть шире, на фоне все еще высокой перепроданности бумаги после осенних корпоративных маневров (включая обсуждение обратного сплита 100:1) потенциал для восстановительного движения сохраняется. Возможными триггерами могут выступить снижение ключевой ставки, сильные финансовые результаты за 2025 год, а также обязательная оферта в повестке — особенно если она будет предложена с премией к рынку.

#ЛаураКузнецова
#эмитенты #PIKK
Аналитический центр ПСБ

🏛 Министр финансов Антон Силуанов сегодня заявил, что с целью сохранения ФНБ правительство ужесточит бюджетное правило, сместив базовую цену нефти. Это должно привести к снижению объемов продажи валюты Банком России. При этом Силуанов отметил, что решение будет принято оперативно, однако его параметры пока не раскрыл. По нашим оценкам, даже в случае стремительного развития событий, введение в действие новых условий может произойти не раньше второго квартала текущего года.

👍 При этом на рынке уже есть признаки закрепления локального дефицита юаневой ликвидности, который отражается в повышенном уровне ставок биржевых юаневых свопов (RUSFARCNY). С 6 февраля они находятся в диапазоне 7 – 13% при среднем уровне в ноябре – январе ~0,35%. Рост ставок по свопам в начале февраля связывали с предстоящими длинными выходными в Китае, однако после их окончания ситуация не изменилась. Кроме того, год назад рынок таким образом не реагировал на продолжительные выходные в Поднебесной. Отметим, что повышенные ставки пока не оказали существенного влияния на стоимость юаня. Однако накопительный эффект дефицита может нарастать и, вместе со снижением объемов операций ЦБ на валютном рынке по бюджетному правилу, может привести к изменению вектора курса рубля.

Наше мнение:
В марте валютный рынок, вероятно, ещё будет функционировать по модели начала года: значительные продажи валюты Банком России и слабость импорта. Возможно, начнутся попытки спекулятивной игры против рубля на ожиданиях изменения бюджетного правила. Тем не менее, дополнительную поддержку национальная валюта получит от крупных нефтегазовых сборов (которые примерно в 1,6x раза могут превысить месячные объёмы января-февраля за счет уплаты квартального НДД). Это должно нивелировать риски, связанные с локальным дефицитом юаневой ликвидности. Также в марте продажи валюты со стороны Банка России вряд ли существенно снизятся (сейчас они составляют 16,5 млрд рублей в день), учитывая по-прежнему высокие дисконты на российскую нефть.

В таких условиях в марте основным сценарием видится сохранение относительно крепких позиций рубля в середине устоявшегося диапазона 10,8-11,5 за юань. По мере сокращения продаж валюты Банком России курс будет менять вектор в сторону ослабления. До конца года, по нашим оценкам, пара CNY/RUB может подняться в район 12,7 - 13 рублей, чему будут способствовать изменение бюджетного правила, дальнейшее снижение ключевой ставки, постепенная активизация импорта, а также сохранение низких уровней цен на нефть.

#псбрынки #рубль
Аналитический центр ПСБ

✏️ Публикуем ТОП длинных облигаций с фиксированным купоном из нашего свежего техмонитора.

Технический монитор - автоматический рэнкинг облигаций по заданным параметрам (дюрация, кредитный рейтинг, доходность, премия к кривой ОФЗ). Его можно использовать для поиска недооцененных бумаг на рынке в различных рейтинговых категориях.

Не является инвестиционной рекомендацией

#облигации
Аналитический центр ПСБ

🏦 Сбер представил финансовую отчетность по МСФО за 2025 г, результаты ожидаемо сильные.

Ключевые показатели за 2025 год:
• Кредитный портфель ЮЛ: +12,4%;
• Кредитный портфель ФЛ: +6,0%;
• Чистый процентный доход: 3 556 млрд руб., (+18,5%);
• Чистый комиссионный доход: 834 млрд руб. (-1,1%);
• Создание резервов: 611 млрд руб. (+48%)
• Чистая прибыль: 1 706 млрд руб. (+7,9%)

Наше мнение:
💪 Сильной стороной Сбера остается эффективное управление процентной маржей в условиях снижения ставок. Несмотря на существенную долю активов с плавающей ставкой, показатель NIM по итогам 2025 г. составил 6,2% (5,9% в 2024 г.). За счет опережающего снижения стоимости привлеченных средств NIM в IV квартале вырос до рекордных 6,5%. Наращивание кредитных портфелей в 2025 году сформировало устойчивую базу для дальнейшего роста процентных доходов в 2026 году. Стагнация комиссионных доходов (-1,1% г/г) связана, как с высокой базой прошлого года, так и ростом конкуренции со стороны СБП.

✏️ Отметим, что экосистема (непрофильная деятельность) продолжила генерировать убытки в 2025 году: 156 млрд руб. против 284 млрд руб. в 2024 году. Также отрицательный вклад в операционный доход внес страховой бизнес, показав убыток в 200 млрд руб. против прибыли 14 млрд руб. в 2024 г.

Рост расходов по резервам на 48% г/г отражает общерыночные тенденции ухудшения кредитного качества заемщиков. Вместе с тем пик по уровню COR (1,7%) был пройден Сбером во II квартале и к IV кварталу снизился до 0,9% (на 2026 год риск роста резервов в корпоративном сегменте остается ключевым для банковской системы).

✔️ В целом Сбер подтверждает свой сильный бизнес-профиль, в 2026 г. ожидаем дальнейшего поступательного роста прибыли до 1,8 трлн руб. Подтверждаем оценку целевой цены обыкновенных акций на ближайшие 12 месяцев на уровне 420 руб. с потенциалом роста ~32%.

#ДмитрийГрицкевич
#эмитенты #SBER
Аналитический центр ПСБ

💬Анонсированное вчера изменение бюджетного правила потенциально может оказать давление на национальную валюту в этом году. При умеренном движении курса существенной угрозы для дальнейшего смягчения ДКП не будет, однако инвесторам целесообразно снизить валютный риск в своих инвестиционных портфелях. В стратегии на 2026 год мы обращали внимание на уместность включения в портфель валютных облигаций с долей ~25%. Учитывая сохранение высоких ставок RUSFAR CNY (выше 10% на вчера), для нивелирования рыночного риска рекомендуем обратить внимание на краткосрочные валютные облигации с кредитным рейтингом не ниже АА. С подборкой облигаций можно ознакомиться выше☝️

Не является инвестиционной рекомендацией

#облигации
Аналитический центр ПСБ

📦 Озон опубликовал финансовую отчетность за 2025 год.

Ключевые показатели:
• Оборот (GMV, включая услуги): 4,2 трлн руб. (+45% г/г);
• Выручка: 998 млрд руб. (+63% г/г);
• Валовая прибыль: 230,1 млрд руб. (+130% г/г);
• Скорр. EBITDA: 156,4 млрд руб. (4х г/г);
• Рентабельность скорр. EBITDA (как доля GMV): 3,8% (+2,4 п.п. г/г);
• Убыток: 0,9 млрд руб. (против убытка 59,4 млрд руб. годом ранее);

🟢 Увеличение GMV обеспечили ускорение частотности покупок (38 заказов в год на 1 покупателя против 26 годом ранее) и расширение базы активных покупателей (более 65 млн, +15% г/г). Логистика продолжала масштабироваться: площадь инфраструктуры достигла почти 5 млн кв. м, сеть партнерских ПВЗ — более 83 тыс. точек на конец 2025 года.

🟢 На этом фоне заметно выросла выручка от оказания услуг (+67% г/г), где дополнительным драйвером стало улучшение монетизации сервисов. Увеличению выручки от продажи товаров способствовало расширение ассортимента и развитие направления Ozon fresh.

🟢 Ускоренно продолжил расти и финтех – в 2025 году рост на 120% г/г на фоне роста кредитного и транзакционного бизнеса. Число активных клиентов выросло на 38% г/г и достигло 41,7 млн, а средства на счетах и вкладах превысили 505 млрд руб.

🟢 Маржинальность растет на оптимизации расходов (перекладывание логистических издержек на селлеров, отказ от складского аутсорсинга и др.) и автоматизации в логистической инфраструктуре. Впрочем, прибыль пока съедают финансовые расходы, связанные с плановым расширением инфраструктуры для дальнейшего развития бизнеса.

Наше мнение:
✔️ Результаты оцениваем как крепкие: компания почти дошла до безубыточности по итогам года, при этом кратно нарастила EBITDA и заметно улучшила маржинальность. Ключевой сигнал отчета — рост эффективности при сочетании операционного рычага, улучшения монетизации сервисов и дисциплины по издержкам. Однако масштабирование логистики и аренда инфраструктуры пока еще нивелируют эффект от операционного улучшения.

В текущем году компания ожидает рост GMV с учетом услуг на 25-30% г/г и скорр. EBITDA около 200 млрд руб., а также планирует показать чистую прибыль – в целом поставленные цели считаем достижимыми.

Озон смотрится интересно прежде всего за счет активного масштабирования, а также запуска дивидендной истории. Повышаем наш целевой уровень по акциям Озон на 12 мес. – 5700 руб./акция.

#ЛаураКузнецова
#эмитенты #OZON
Аналитический центр ПСБ

🏦 ЦБ опубликовал Резюме обсуждения ключевой ставки 13 февраля

👍 Мы уже знаем, что регулятор выбирал между сохранением ключевой ставки на 16% и снижением её до 15,5%. Выбрал снижать, так как:
• инфляционный всплеск в начале 2026 года был разовым и ограниченным;
• рубль оставался крепким;
• ДКП все еще жесткая;
• в целом ситуация в экономике оставалась в соответствии с прогнозом ЦБ.

Было отмечено, что сохранение ставки неизменной может увеличить риски чрезмерного охлаждения экономической активности.

👍 Смягчить сигнал относительно перспектив ДКП регулятор решил, так как это лучше соответствует логике его базового сценария, который предполагает плавное снижение ключевой ставки в 2026 – 2027 годах. Но было отмечено, что формулировка сигнала о готовности "оценивать целесообразность дальнейшего снижения ставки" не является обязательством по шагам и не привязана к конкретному заседанию, что сохраняет гибкость для последующих решений.

👍 Несмотря на снижение ставки, ЦБ продолжил отмечать превалирование проинфляционных рисков (высокие инфляционные ожидания, ухудшение условий внешней торговли и риски для рубля, расширение бюджетного дефицита и т.д.).

👍 При этом, снижая ставку, в ЦБ уже осознавали риски недобора доходов госбюджета в 2026 году из-за несоответствия фактических показателей макропараметрам, заложенным в проект бюджета. В результате чего влияние бюджета на совокупный спрос будет менее сдерживающим, а его дезинфляционный эффект – ниже ожидаемого.

👍 Кроме того, при обсуждении подчеркивалось, что при принятии решения по ДКП важно поддерживать баланс: с одной стороны – обеспечивать снижение инфляции к цели, с другой – избегать чрезмерного ужесточения финансовых условий, способного привести к избыточному охлаждению экономической активности.

Наше мнение:
Риски для экономики становятся всё более весомым аргументом для ЦБ в принятии решений по ключевой ставке. И это, на наш взгляд, верно, так как экономика РФ уже совершила «мягкую посадку» и дальнейшее охлаждение приведёт лишь к чрезмерным издержкам.

Озвученные министром финансов планы правительства оперативно изменить бюджетное правило не были сверхновостью для ЦБ. Регулятор в феврале снижал ставку, осознавая наличие такого риска. Конечно, будущая реакция ДКП на изменение бюджетного правила будет зависеть от деталей, которые мы пока не знаем. Однако считаем, что эта реакция скорее всего будет умеренной и потенциал для дальнейшего снижения ключевой ставки сохранится достаточно значимым.

#ДенисПопов
#макро
Аналитический центр ПСБ

💿 ММК представил финансовые и операционные результаты за IV квартал 2025 года.

Ключевые показатели:
• Выручка: 145,8 млрд руб. (-3,2% кв/кв,-12% г/г);
• EBITDA: 19,6 млрд руб. (+0,7% кв/кв,-16,2% г/г);
• Рентабельность по EBITDA: 13,4% (+0,5 п.п. за кв.,-0,7 п.п. за год);
• Инвестиции: 23,9 млрд руб. (21,3 млрд руб. в III кв. 2025 г., 29,6 млрд руб. годом ранее);
• Свободный денежный поток: 9,2 млрд руб. (2,1 млрд руб. в III кв. 2025 г., 5,6 млрд годом ранее);
• Чистый убыток: 25,5 млрд руб. (против прибыли 5,06 млрд руб. в III кв. и 11,9 млрд руб. годом ранее);
• Рентабельность по чистой прибыли: отриц. (3,4% в III кв., 7,2% годом ранее);
• Чистый долг/EBITDA: -0,99х (-0,85х квартал назад, -0,48х на начало года)
Производственные показатели:
• Производство стали: 2,54 млн т (+5% кв/кв; +7,3% г/г);
• Производство чугуна: 2,52 млн т (+24,7% кв/кв; +18,4% г/г);
• Реализация металлопродукции: 2,46 млн т (-0,7% кв/кв;-4,8% г/г);
• Доля продукции с высокой добавленной стоимостью (ВДС): 41,4% (+2,3 п.п. за квартал;-4,2 п.п. за год)

Компания прогнозирует сохранение слабости спроса и в первом квартале, но рассчитывает на стабилизацию во втором квартале, по мере (сезонного) оживления в строительной отрасли.

Наше мнение:
Финансовые показатели компании вполне ожидаемо продолжили находиться под давлением крайне неблагоприятной конъюнктуры рынков сбыта, что обусловило их негативную динамику в годовом сопоставлении. Вместе с тем завершение ремонтов и востребованность премиальной продукции помогли ММК показать неплохие операционные результаты, пусть и символический, рост EBITDA и операционной рентабельности, а также более сдержанное квартальное сокращение выручки, чем у недавно отчитавшейся Северстали. Отметим и высвобождение рабочего капитала, которое обеспечило увеличение свободного денежного потока и реализацию инвестпрограммы.

В целом представленные результаты оцениваем как неплохие, хотя считаем их сложными для восприятия рынком. В первую очередь из-за чистого убытка, вызванного разовым фактором- масштабной переоценкой угледобывающих активов (-28 млрд руб.). Без его учета, как и в случае с Северсталью, чистая
прибыль компании оказалась бы чуть лучше наших ожиданий. По нашему мнению, сама фиксация бумажного убытка выглядит вполне логичным шагом (негатив лучше оставить в неудачном году) и не является причиной для ухудшения рынком видов на бизнес ММК. Мы не видим негатива в отчетности- на операционном уровне бизнес ММК выглядит очень уверенно, а финансовые метрики компании остаются очень крепкими. Считаем, что акции компании являются хорошей среднесрочной ставкой на поступательное снижение ставок и оживление спрос на сталь в середине года (при придавленном состоянии рынков сырья)- ждем уверенного восстановления доходов ММК в этом году и возврата к выплате дивидендов во второй половине года. Нашу оценку справедливой стоимости акций компании на горизонте 12 месяцев подтверждаем на уровне 40 руб.

#ЕвгенийЛоктюхов
#эмитенты #MAGN
Аналитический центр ПСБ

☝️ В марте ожидаем рост индекса МосБиржи в район 3000 пунктов. Поддержку котировкам акций могут оказать как дальнейшее смягчение денежно-кредитной политики ЦБ, так и новости со стороны переговорного трека. Ниже представлена подборка наиболее перспективных бумаг:

⛏ Полюс
Полюс остается ключевым бенефициаром отличной ценовой конъюнктуры рынков драгметаллов, что полностью учитывается в оценках компании. Ожидаемый нами переход цен на золото в этом году к проторговке района $5000-6000 даже при сдержанном ослаблении рубля обеспечит дальнейший уверенный рост финпоказателей золотодобытчика. Увеличение чистой прибыли и денежных потоков позволит не только развивать флагманский проект Сухой Лог, но и поступательно наращивать дивидендные выплаты.

⛽️ Газпром
Компания фундаментально смотрится неплохо, в III кв. она вышла в плюс по чистой прибыли. В приоритете контроль долговой нагрузки, которая заметно сократилась до комфортных 1,8х чистый долг/EBITDA. По итогам 2025 года EBITDA ожидается на уровне 2,8 трлн руб., а в 2026 году - выше 3 трлн руб. Поддержкой выступают как активная проработка новых экспортных маршрутов (ключевые - ввод Силы Сибири-2, Дальневосточный), так и наращивание по газопроводу Сила Сибири, а также ускорение программ газификации и догазификации в регионах при активном росте тарифов, развитие газоперерабатывающих мощностей.

🏦 ВТБ
ВТБ демонстрирует неплохую устойчивость к замедлению экономики и благодаря выделению заблокированных активов смог заработать по итогам 2025 года чистую прибыль в размере 502 млрд руб. А в 2026 году банк планирует заработать 600-650 млрд руб. Это позволяет рассматривать акции ВТБ как интересную дивидендную историю с доходностью 16-20% в ближайшие пару лет. Среднесрочным триггером роста бумаг выступит закрепление тенденции на смягчение ДКП.

#PLZL #GAZP #VTBR
Аналитический центр ПСБ

Кто выиграет от конфликта на Ближнем Востоке

☝️ На фоне эскалации конфликта на Ближнем Востоке ближайший фьючерс на нефть сегодня открылся с резким гэпом вверх - максимально поднимался к $82,4. Сейчас торгуется около $78 за баррель. Что дальше? Объясняем, почему мы пока не делаем ставку на существенный и длительный рост цен на нефть.

Накоплены максимальные за последние 2 года чистые длинные позиции по Brent - игроки будут фиксировать прибыль. Напряженная ситуация в Ормузском проливе (~20% мирового потребления нефти), но пока есть страховка на ~ неделю потребления в виде плавающих танкеров с нефтью (российский теневой флот и пр.), плюс большие накопленные запасы (избыток предложения в мире свыше 2,5 млн барр./день), плюс ОПЕК увеличат добычу с апреля на 0,2 млн барр./день (но это не повлияет особо, так как если невозможно будет поставлять сырье, то неважно, сколько его будут производить). То есть на неделю-две риски по проливу достаточно умеренные, в дальнейшем все будет зависеть от настроя США эскалировать ситуацию дальше или нет, а также от степени повреждения инфраструктуры пролива.

В этой связи цены на нефть Brent пока не видим выше $80. Основными бенефициарами сложившейся ситуации на среднесрочный период, по нашему мнению, являются 🔋НОВАТЭК и 🛢Газпром. Через Ормузский пролив идет практически весь газ Катара, ОАЭ (~20% мирового потребления), альтернативных маршрутов нет или они недостаточны по объему. На фоне низких запасов газа в Европе и плохих погодных условий на Балтике возрастает спрос на СПГ (потенциал роста спроса к началу отопительного сезона в Европе +20-30%). Российские нефтяные компании же могут выиграть от роста цен на нефть только на коротком горизонте, фундаментально - нет, так как цена нефти в рублях все еще критично низкая, чтобы они могли существенно увеличивать доходы.

#ЕкатеринаКрылова
#псбрынки #нефть
Аналитический центр ПСБ

⚡️ Обновление в модельном портфеле

Закрываем позиции:
💿Северсталь: -3%

Открываем идеи в бумагах:
🔋 НОВАТЭК
Цена: 1255 руб.
Вес: 10%

В связи со слабостью металлургов и, в частности, Северстали, приняли решение закрыть позицию по этой бумаге. Замещаем ее акциями НОВАТЭКа, которые могут выиграть из-за ухудшения ситуации на Ближнем Востоке.

#нашпортфель #акции
Аналитический центр ПСБ

✏️ Публикуем ТОП краткосрочных флоатеров из нашего свежего техмонитора.

Технический монитор - автоматический рэнкинг облигаций по заданным параметрам (дюрация, кредитный рейтинг, доходность, премия к кривой ОФЗ). Его можно использовать для поиска недооцененных бумаг на рынке в различных рейтинговых категориях.

Не является инвестиционной рекомендацией

#облигации
Аналитический центр ПСБ