Как мы могли вынести лайтер на $500000?

В очередной вечер, тыкаясь в лайтере и разбираясь с аккаунтами, я заметил, что их реферальная система работает с багом: для клейма инвайта не нужна была авторизация или подпись с кошелька. То есть если добавить кошелек в контакты в ребби, можно было заклеймить свой инвайт, используя другой кошелек, если до этого он не клеймил другой инвайт.

Изначально я попробовал с рандомным кошельком и подумал, что подойдут адреса, которые еще не создавали аккаунты на лайтере. План был загнать топ кошельков дебанка и хайперликвида. Я бы просто раскинул удочки и ждал, когда кто-то из них зайдет на лайтер и начнет торговать ведь эти кошельки гарантированно занесли бы большие объемы.

Проблема на тот момент была в автоматизации и рефке. У меня самого был только один аккаунт с открытой рефкой, и то она позволяла загнать всего 3 аккаунта. Но инфлы могли сделать рефку хоть на 10к активаций, и я обратился за помощью. Уже вечером того же дня мне дали софт и неограниченную рефку, и я начал загонять.

Примерно в это же время я нашел очень удобный дешборд по лайтеру (lighter.gg) и на шару решил загнать один акк из лидерборда. Получилось. То есть загонять можно было и те кошельки, которые уже торговали на лайтере, но не заклеймили инвайт.

В этот вечер я загнал все акки из лидерборда с индексом >190000 (все, кто ниже, зашли в момент беты и точно были зарефаны). Среди них сделать своими рефами получилось примерно 10 аккаунтов. Дальше я просто парсил из API аккаунты с большими балансами и загонял их по рефке. Там уже саксес рейт был небольшой, все-таки большую часть поинтов делали рефералы из топ-100.

Это продолжалось почти 2 месяца. По началу я скептически относился к такому выносу, все-таки схема была очень простая и очевидная. Но чем дольше нас не брили, тем больше я начинал верить в чудо.

В конце ноября, в день раздачи поинтов, баг пофиксили и сбрили 12000 заабуженных таким образом поинтов. Больше половины из них были наши.

Каков итог? Все-таки на один из моих акков, куда я ручками загонял адреса для теста, не сбрили одного реферала. С него я получил целых 30 поинтов🤯🤯 . Аккаунты, на которые была основная ставка, сбриты подчистую.

Я общался с кодером, который тоже обнаружил этот баг (даже раньше меня), но вместо абуза решил зарепортить о нем команде. В качестве награды человеку, который «спас» им больше $700000 от абузеров, контора насыпала ему сумму, меньше 0,5% от спасенных поинтов))

Perp DEX farming

TGE Lighter вызвал много фомо. Хотя сам дроп получился меньше чем у HL, ажиотажа он по ощущениям создал больше: завышенные ожидания комьюнити, спекуляции на Polymarket и миллионные объёмы на OTC сыграли свою роль.

Что нужно знать сейчас о перп-мете?
Фарминг поинтов на перпах - одна из самых очевидных активностей на рынке. Лидеры сектора вышли с хорошими дропами и высокими FDV. Это вполне понятный бизнес, где при оценке можно опираться на ключевую метрику - ревенью протокола, в отличие от высокотехнологичных L2. Да и стратегия фарма всем уже давно понятна: просто крути вольюмы и жги комиссию.

Топ-перпы без токена сейчас, скорее, перефармлены. После TGE Lighter ликвидность перетекла в другие проекты, и фарм поинтов в том же Extended подорожал примерно в 2 раза. По премаркету рисуют x4–5, но, как мы знаем, OTC склонен завышать оценки. К тому же бо́льшая часть поинтов уже была выфармлена по меньшей средней цене.

Проекты похожи друг на друга. Конечно, у каждого есть своя уникальная технология и маркет-фит, но так ли это будет важно, когда поинт-программа закончится? Решать всегда будут ликвидность и скорость.

С нынешним рынком фарм воштрейдингом легко может выйти в ноль или даже в минус, особенно если твой главный тезис — это табличка из Твиттера с расчётом ожидаемого FDV.

Существует куча стратегий, как можно уменьшить свои затраты или вообще фармить в плюс:

Участие в трейдинг-соревнованиях. Звучит страшно, но для извлечения выгоды не обязательно быть хорошим трейдером. Пример из чата cp0x как юзер с $600 PnL залутал 700+ поинтов в Lighter. Участвовать можно как в соревнованиях от самого проекта, так и в компетишнах от инфлов в коллаборации с проектом. Там конкуренция обычно ниже - ищите в Твиттере и ТГ. Например, гонки от cp0x.

Закрытие спредов и арбитраж фандинга. Один из самых эффективных способов, но требует насмотренности и постоянного контроля. Я использую loris.tools и donkatze.xyz. Для удобства можно трейдить через терминал tread.fi, где есть возможность открывать сделки одновременно на нескольких перп дексах.

Ончейн-анализ. Когда я парсил из API аккаунты Lighter, мне бросилось в глаза, что в день могло прибавляться 4к–5к новых аккаунтов. Я решил полазить в скане и заметил акки, на которых дельта-нейтрально открывалась одна сделка под расчёт фандинга с большим объёмом. Очевидно, это была тактика фарма: дешёвые акки с 1–2 сделками строго под фандинг. Офк официальным сканом в большинстве случаев пользоваться невозможно, ищите решение от комьюнти.

https://vari.centillions.xyz/

Очень удобный дешборд для тех кто фармит Variational
Ранжирует тикеры по основным метрикам, так же можно добавлять свои формулы
На этой неделе тестирую токены с низким OI и адекватным спредом, стараюсь подбивать акки под оптимальные метрики из этого поста

Nado раздали поинты, проверяйте.

По моим результатам можно сделать только один вывод - за рефов хорошо сыпят. За почти нулевую активность на прошлой неделе я получил 63 поинта, на этой 88. Объем рефов за эти 2 недели около 2000000

Обновил бота, теперь для Nado не надо загружать файл, достаточно использовать команду /nado и отправить адрес кошелька - все данные сами подтянутся из API. К концу неделю добавлю такую же фитчу и для анализа по 01.xyz

N1 ECO

В декабре 2025 запустился мейннет N1 — L1-блокчейна, который позиционируется как специализированный чейн для сверхпроизводительной торговли любыми типами рынков. Экосистема при этом не полностью permissionless: проекты здесь либо инкубируются самой командой N1, либо разрабатываются внутри неё. Инвесторы - Founders Fund, Solana Foundation, Kraken и Arthur Hayes.

Первым проектом экосистемы стал perp-DEX 01Exchange.

01Exchange изначально разрабатывался внутри N1, однако в 2024 году права на бренд и IP были переданы Cited, который продолжил разработку вместе со своей командой, взяв за основу собственный perp-DEX. Проект в основном финансировался личными средствами Cited, а также небольшим angel-раундом (~$500k через Echo).

Торгуя на 01.xyz, мы получаем поинты самого проекта и ретроспективно фармим N1 points. Всего поинт-программа рассчитана на 30 недель - сейчас идет 5-я неделя. Подробнее о системе поинтов можно прочитать здесь.

Для взаимодействия с продуктами сети команда N1 запустила Terminal - единый торговый интерфейс, использующий бэкенд экосистемных проектов, а также терминал (типа axiom) для торговли солана щитками. Уже сейчас через Terminal можно торговать фьючерсами без дополнительных комиссий, при этом вся активность полностью засчитывается как торговля напрямую через 01.

В дальнейшем в экосистеме появится TradeRush - продукт для торговли опционами, а также будет добавлен prediction market. Какой именно это будет проект, пока не объявлено.

Используя продукты через Terminal, мы будем получать N1 points (начисления пока не запущены) и поинты конкретного проекта. Кроме того, N1 выделяет часть своего поинт-пула экосистемным приложениям, чтобы те распределяли его среди своих пользователей.

В твиттер пишут, что торговля через Terminal якобы 3-в-1: поинты 01 + N1 + Terminal. На самом деле это не так. Terminal - это и есть N1, поэтому за активность через него будут раздаваться N1 points, а отдельных Terminal поинтов нет и не планируется.

Тем не менее фармить через Terminal всё равно выгодно. Например, торгуя фьючами через Terminal, мы получаем:
- поинты 01Exchange
- N1 points из пула, выделенного для пользователей 01
- N1 points за использование Terminal

При этом никаких дополнительных комиссий Terminal не берет, поэтому мы ничего не теряем — только получаем дополнительные N1 поинты поверх обычной торговли.

Сейчас и Terminal, и 01Exchange находятся в закрытой бете - вход только по кодам. 13 кодов на Terminal оставил в комментариях, а вот ссылка на 01 на 11 использований.

Это все важно понимать, формируя свой тезис по 01 - фонды занесли не в этот перп, а в N1 чейн.Сколько может стоить при таком раскладе поинт 01 пока непонятно. То что проект self funded можно расценить как и плюс, так и как минус. Но пока вся экосистема N1 ерли и обратить внимание на нее стоит.

Проанализировал 200+ отчетов за последние 4 недели по Nado из @lowiqpts_bot. Возле каждой метрики 3 числа: points - медианное количество points у кошельков, которые соответствовали этому критерию, PPM - points per million volume, farm cpp - чистая цена фарма без учета PnL, только fees и доп траты.

1. Volume vs points / efficiency

- < $50k → 10.3 points | 527.65 PPM | 0.5687 farm cpp
- $50–100k → 28.52 | 526.89 | 0.6026
- $100–250k → 43.46 | 367.12 | 0.8208
- $250–500k → 129.03 | 346.78 | 0.8979
- > $500k → 296.26 | 327.38 | 0.8642

До 100k объёма медианный PPM держится очень высоким, дальше он уже заметно проседает, то же самое видно и по farm cpp. Проще говоря: большой объём даёт больше общих points, но после 100k делает это уже заметно менее эффективно.

2. Hold time

- <1h → 41.76 points | 394.98 PPM | 0.8868 farm cpp
- 1–6h → 43.51 | 331.43 | 0.8955
- 6–12h → 122.04 | 369.65 | 0.8599
- 12–24h → 53.39 | 425.92 | 0.6666
- 1–2d → 55.45 | 659.97 | 0.3925
- >2d → 20.76 | 458.09 | 0.5153

Тут, как и в остальных перпах время холда влияет на эффективность. Причем сильные изменения наблюдаются от 12 часов холда. Важное замечание, что бот считает именно авг холд тайм по всем позициям, то есть не обязательно держать позиции именно по 12-24h, для оптимизации стратегии (судя по данным) нужно чтобы именно среднее время холда по всем позам попадало в этот диапазон.

3. Positions count

- 1–9 → 39.93 points | 504.03 PPM | 0.5687 farm cpp
- 10–25 → 50.26 | 363.07 | 0.8103
- 26–50 → 154.80 | 426.17 | 0.7891
- >50 → 135.65 | 349.55 | 0.8837

Много позиций скорее раздувают cost, чем дают лучший эдж по фарму

4. PnL

- < -$500 → 173.46 points | 336.93 PPM | 0.7524 farm cpp
- -$500 to -$100 → 41.84 | 365.13 | 0.8788
- -$100 to $0 → 24.58 | 435.57 | 0.8062
- $0 to $100 → 36.75 | 467.19 | 0.6479
- $100 to $500 → 90.13 | 422.92 | 0.7822
- > $500 → 170.86 | 335.50 | 0.8598

PnL не является драйвером в фарме поинтов и скорее всего в формуле учитывается слабо.

5. Maker share

- <10% → 64.32 points | 492.30 PPM | 0.7607 farm cpp
- 10–50% → 63.66 | 316.81 | 0.8636
- >50% → 40.83 | 265.39 | 0.8131

Как и везде, мейкер поощряется меньше чем taker. На Nado разница между maker и taker комиссиями 1.5 bps

6. Number of markets

- 1 market → 76.75 points | 378.60 PPM | 0.8198 farm cpp
- 2–3 markets → 39.69 | 327.11 | 0.8183
- 4+ markets → 55.56 | 435.57 | 0.7641

Чисто по количеству points 1 market может давать много, но по PPM лучше всего выглядит 4+ markets. Сейчас не так много данных для анализа и лучшее количество маркетов точно сказать нельзя. Скорее это сигнал, что умеренная диверсификация лучше узкого фокуса

Если отбросить PnL и смотреть только на качество фарма, лучшие паттерны за 4 недели выглядят так:

- умеренный volume
- низкий maker share
- удержание 12h–2d
- несколько рынков, а не один
- не слишком много trades / positions
- фокус на PPM и farm cost / point, а не на raw pnl

По всей выборке стата такая: 50.26 points | 385.75 PPM | 0.7737 farm cpp. Это не совсем чистое число, т.к. тут учитываются реф поинты и поинты за ваулт, которые по сути бесплатные, реальная цена фарма я думаю чуть повыше. Все размышления о цене на ТГЕ сейчас скорее гадания на кофейной гуще, но почти все сценарии оценивают поинт выше 0.7$.

Доступ в Nado сейчас только по кодам, вот ссылка на 200 слотов.

Пользуйтесь @lowiqpts_bot чаще и советуйте своим друзьям, тогда я смогу делать такие посты каждую неделю и по другим проектам тоже

Проанализировал 100+ отчетов по 01.xyz из @lowiqpts_bot. Все как в посте про Nado

1. Volume vs points/efficiency

- < $10k → 55.13 points | 14464.55 PPM | 0.0166 farm cpp
- $10–50k → 108.95 | 4982.73 | 0.0370
- $50–100k → 110.28 | 1742.28 | 0.0612
- $100–250k → 69.95 | 601.90 | 0.1900
- > $250k → 387.65 | 618.23 | 0.2181

До 50k объёма PPM держится очень высоким, дальше резко проседает, причем до 10k объема farm cpp в разы лучше. Итого: большой объём даёт больше сырых points, но сильно хуже по эффективности. Для качества фарма low-volume стратегия заметно лучше.

2. Hold time

- <15m → 98.75 points | 2681.37 PPM | 0.0481 farm cpp
- 15m–1h → 140.50 | 4779.36 | 0.1027
- 1–6h → 126.70 | 5380.48 | 0.0322
- 6–12h → 69.95 | 10719.88 | 0.0228
- 12–24h → 122.55 | 14112.67 | 0.0229
- >1d → 78.62 | 10305.78 | 0.0340

Ключевые изменения начинаются с 6h+. Лучшая зона — ~6–24h.
Важно: бот считает avg hold по всем позициям, а не идеальное время одной сделки — ориентироваться нужно на среднее по стратегии.

3. Positions count

- 1–9 → 72.65 points | 10389.85 PPM | 0.0243 farm cpp
- 10–25 → 128.38 | 6173.35 | 0.0489
- 26–50 → 96.90 | 12289.79 | 0.0251
- >50 → 107.55 | 2700.92 | 0.0481

Бакеты 1–9 и 26–50 выглядят сильнее по PPM, >50 — уже слабее: лишняя активность раздувает cost и шум.

4. PnL

- -$500 to -$100 → 106.16 points | 2345.56 PPM | 0.1355 farm cpp
- -$100 to $0 → 96.90 | 3977.94 | 0.0458
- $0 to $100 → 87.29 | 14464.55 | 0.0172
- $100 to $500 → 245.82 | 10182.81 | 0.0339

PnL здесь чуть важнее, чем в Nado, но не основной драйвер.
Хуже всего — сильно отрицательные значения. Лучше — около нуля и умеренный плюс. Это всё равно не та метрика, на которую стоит ориентироваться при построении вашей тактики. PnL
здесь скорее сопутствующий фактор, чем источник поинтов.

5. Maker share

- <10% → 87.29 points | 10059.83 PPM | 0.0338 farm cpp
- 10–50% → 126.70 | 1928.76 | 0.0783
- >50% → 107.55 | 3977.94 | 0.0365

Как и почти везде, low-maker профиль выглядит лучше. Самый слабый бакет — это именно средний maker share 10–50%. Высокий maker share не выглядит катастрофой, но
и не даёт лучшего PPM.

6. Number of markets

- 1 market → 88.00 points | 3423.27 PPM | 0.0409 farm cpp
- 2–3 markets → 76.15 | 5472.02 | 0.0292
- 4+ markets → 132.34 | 6678.90 | 0.0447

Чисто по сырым points мульти-маркет подход выглядит сильнее. Лучший PPM сейчас тоже у 4+ markets. То есть примерно расклад такой: узкий фокус в 1 маркет выглядит слабее, а умеренная диверсификация выглядит лучше. Точное “идеальное число рынков” с этой выборкой я бы пока не фиксировал жёстко.

TLDR:
- умеренный volume, лучше до $50k
- низкий maker share
- удержание 6–24h
- несколько рынков, а не один
- не слишком много positions

Данные, на которых построен анализ, собраны с 2 по 8 неделю фарма. Отчет может показаться скомканным, потому что тима жонглировала формулой и одни и те же метрики в разные недели могли давать результат сильно выше или ниже. Но даже по таким данным можно отследить общую тенденцию и скорректировать свою тактику. Из личного опыта и по этим данным подметил, что сибилить намного выгоднее.

Сейчас идёт Invite Only Private Mainnet: 375k points/неделя. Следующая неделя — последняя, дальше Public Mainnet Alpha с открытым доступом и дропом 296к points. Полную инфу о поинт программе можно посмотреть тут.

По всей выборке авг стата: 105.82 points | 4790.74 PPM | 0.0365 farm cpp. Даже при пессимистичных раскладах 0.0365 farm cpp обеспечивает пару иксов, если конечно не будет объявлен второй сезон фарма. Сейчас в Invite Only стадии зарегано уже 12к аккаунтов, но я думаю мы все еще early. Напомню, что перед ТГЕ в лайтере, где тоже поощрялось сибильство, было 300к аккаунтов и в день прибавлялось по 2-3к новых.

Зайти в 01 можно по моей ссылке, в ней 12 активаций. А чтобы зацепить 2 дропа сразу лучше трейдить через Terminal, подробнее об этом писал в посте.

Для отслеживания своей статы на перпах используйте @lowiqpts_bot