Alphabet и Tesla открыли сезон отчётности крупнейших технологических компаний. Обе превзошли прогнозы по выручке, обе акции снизились
22 июля после закрытия американского рынка отчитались первые два представителя «великолепной семёрки». Реакция инвесторов в обоих случаях оказалась схожей. Определяющим фактором стала не выручка, а объём капитальных затрат.
Alphabet (GOOGL)
Выручка составила 119,8 млрд долларов, рост 24% год к году при консенсусе 116,9 млрд. Основным драйвером выступило облачное направление. Google Cloud прибавил 82% до 24,8 млрд, операционная прибыль сегмента выросла до 8,8 млрд против 2,8 млрд годом ранее. Поиск вырос на 17%, реклама на YouTube на 13%.
Чистая прибыль в 112,1 млрд долларов почти вчетверо превышает прошлогоднюю, но сравнивать эти величины некорректно. Переоценка долей в Anthropic и SpaceX дала 99 млрд прибыли по долевым бумагам, что после налога добавило к чистой прибыли 77,1 млрд и 6,26 доллара к прибыли на акцию из 9,11. Без этой статьи результат составил бы около 35 млрд против 28,2 млрд годом ранее. Операционная прибыль выросла на 30% при марже 34%, скорректированная прибыль на акцию составила 2,85 доллара против прогноза 2,89.
Давление на котировки создали капитальные затраты. Прогноз на 2026 год повышен до 195–205 млрд против прежних 180–190 млрд, за квартал на основные средства направлено 44,9 млрд. На постторгах акции потеряли около 2,2%.
Tesla (TSLA)
Расхождение между выручкой и прибылью выражено сильнее. Выручка достигла рекордных 28,24 млрд с ростом 26% при ожиданиях 26,4 млрд. Скорректированная прибыль на акцию составила 0,33 доллара против прогноза 0,53, операционная прибыль сократилась на 57%.
Рекордные 480 тысяч поставок не конвертировались в прибыль. Валовая маржа автомобильного сегмента составила 16,9%, доходы от регуляторных кредитов снизились до 146 млн с 439 млн годом ранее, операционные расходы выросли на 47%, капитальные затраты увеличились на 142% до 5,79 млрд. Свободный денежный поток ушёл в минус на 1,09 млрд против плюса 1,44 млрд кварталом ранее.
Акции снизились примерно на 4%. С начала года бумага потеряла 17% при растущем Nasdaq.
Итого
Оба отчёта отражают одну закономерность. Спрос на ИИ-инфраструктуру растёт быстрее прогнозов, но затраты на неё формируются в текущем периоде, а отдача смещена на горизонт нескольких лет. Alphabet зарабатывает на этом цикле через облако и всё равно оценён рынком негативно из-за масштаба вложений. Tesla находится на стадии затрат, инвестируя в робототакси, Optimus и производственные линии, и расплачивается за это маржой.
Для рынка это первый значимый тест сезона. Аналитики ожидают роста прибыли компаний S&P 500 почти на 25% во втором квартале, что заметно выше пятилетнего среднего. Высокие ожидания уже заложены в котировки, поэтому сам по себе рост прибыли перестал быть достаточным аргументом для покупки. Alphabet превзошёл прогноз по выручке, увеличил операционную прибыль на 30% и расширил маржу, но акции всё равно снизились. Рынок оценивает не факт роста, а его качество и цену, которую компания за этот рост платит. Превышение прогноза стало необходимым, но уже недостаточным условием.
@likhachevresearch
Не является инвестиционной рекомендацией.
22 июля после закрытия американского рынка отчитались первые два представителя «великолепной семёрки». Реакция инвесторов в обоих случаях оказалась схожей. Определяющим фактором стала не выручка, а объём капитальных затрат.
Alphabet (GOOGL)
Выручка составила 119,8 млрд долларов, рост 24% год к году при консенсусе 116,9 млрд. Основным драйвером выступило облачное направление. Google Cloud прибавил 82% до 24,8 млрд, операционная прибыль сегмента выросла до 8,8 млрд против 2,8 млрд годом ранее. Поиск вырос на 17%, реклама на YouTube на 13%.
Чистая прибыль в 112,1 млрд долларов почти вчетверо превышает прошлогоднюю, но сравнивать эти величины некорректно. Переоценка долей в Anthropic и SpaceX дала 99 млрд прибыли по долевым бумагам, что после налога добавило к чистой прибыли 77,1 млрд и 6,26 доллара к прибыли на акцию из 9,11. Без этой статьи результат составил бы около 35 млрд против 28,2 млрд годом ранее. Операционная прибыль выросла на 30% при марже 34%, скорректированная прибыль на акцию составила 2,85 доллара против прогноза 2,89.
Давление на котировки создали капитальные затраты. Прогноз на 2026 год повышен до 195–205 млрд против прежних 180–190 млрд, за квартал на основные средства направлено 44,9 млрд. На постторгах акции потеряли около 2,2%.
Tesla (TSLA)
Расхождение между выручкой и прибылью выражено сильнее. Выручка достигла рекордных 28,24 млрд с ростом 26% при ожиданиях 26,4 млрд. Скорректированная прибыль на акцию составила 0,33 доллара против прогноза 0,53, операционная прибыль сократилась на 57%.
Рекордные 480 тысяч поставок не конвертировались в прибыль. Валовая маржа автомобильного сегмента составила 16,9%, доходы от регуляторных кредитов снизились до 146 млн с 439 млн годом ранее, операционные расходы выросли на 47%, капитальные затраты увеличились на 142% до 5,79 млрд. Свободный денежный поток ушёл в минус на 1,09 млрд против плюса 1,44 млрд кварталом ранее.
Акции снизились примерно на 4%. С начала года бумага потеряла 17% при растущем Nasdaq.
Итого
Оба отчёта отражают одну закономерность. Спрос на ИИ-инфраструктуру растёт быстрее прогнозов, но затраты на неё формируются в текущем периоде, а отдача смещена на горизонт нескольких лет. Alphabet зарабатывает на этом цикле через облако и всё равно оценён рынком негативно из-за масштаба вложений. Tesla находится на стадии затрат, инвестируя в робототакси, Optimus и производственные линии, и расплачивается за это маржой.
Для рынка это первый значимый тест сезона. Аналитики ожидают роста прибыли компаний S&P 500 почти на 25% во втором квартале, что заметно выше пятилетнего среднего. Высокие ожидания уже заложены в котировки, поэтому сам по себе рост прибыли перестал быть достаточным аргументом для покупки. Alphabet превзошёл прогноз по выручке, увеличил операционную прибыль на 30% и расширил маржу, но акции всё равно снизились. Рынок оценивает не факт роста, а его качество и цену, которую компания за этот рост платит. Превышение прогноза стало необходимым, но уже недостаточным условием.
@likhachevresearch
Не является инвестиционной рекомендацией.
👍3🔥1
Корпоративная отчётность США — неделя 27–31 июля 2026 (следующая неделя)
Фон недели: заседание ФРС 28–29 июля, решение по ставке в среду 29-го в 14:00 по Нью-Йорку, пресс-конференция в 14:30. Текущий диапазон 3,50–3,75%. Microsoft и Meta отчитываются в тот же день через два часа после решения.
Пн 27 — до открытия: AstraZeneca (AZN), Vodafone (VOD); после закрытия: Nucor (NUE), Cadence Design (CDNS), Welltower (WELL), Whirlpool (WHR)
Вт 28 — до открытия: Coca-Cola (KO), Boeing (BA), UPS, S&P Global (SPGI), Corning (GLW), Sherwin-Williams (SHW), American Tower (AMT), PayPal (PYPL), GSK, Barclays (BCS); после закрытия: Visa (V), KLA (KLAC), Intuitive Surgical (ISRG), Mondelez (MDLZ), Ford (F), NXP Semiconductors (NXPI), Seagate (STX)
Ср 29 — до открытия: Procter & Gamble (PG), HSBC, Santander (SAN), ADP, Boston Scientific (BSX), Humana (HUM), Kraft Heinz (KHC), GE HealthCare (GEHC), Amphenol (APH), L3Harris (LHX); после закрытия: Microsoft (MSFT), Meta Platforms (META), Qualcomm (QCOM), ARM Holdings (ARM), Lam Research (LRCX), Western Digital (WDC), Fortinet (FTNT), Robinhood (HOOD), eBay (EBAY), Chipotle (CMG), Equinix (EQIX)
Чт 30 — до открытия: Mastercard (MA), Shell (SHEL), AB InBev (BUD), Bristol-Myers Squibb (BMY), Altria (MO), Sanofi (SNY), Southern Company (SO), Cigna (CI), Intercontinental Exchange (ICE), Valero (VLO), Regeneron (REGN), Ferrari (RACE), KKR, Stellantis (STLA); после закрытия: Apple (AAPL), Amazon (AMZN), Stryker (SYK), Coinbase (COIN), Cloudflare (NET), Reddit (RDDT), Rivian (RIVN), First Solar (FSLR), Illumina (ILMN)
Пт 31 — до открытия: Exxon Mobil (XOM), Chevron (CVX), AbbVie (ABBV), Linde (LIN), Colgate-Palmolive (CL), Enbridge (ENB), Moderna (MRNA), T. Rowe Price (TROW), UBS
Главные сюжеты
Четыре мегакапа за два вечера. Microsoft и Meta в среду после закрытия, звонки в 17:30 и 16:30 по Нью-Йорку. Apple и Amazon в четверг после закрытия, оба со звонком в 17:00. Совокупно на эту четвёрку приходится порядка пятой части веса S&P 500, так что недельная динамика индекса упирается в две послеторговые сессии подряд.
Потребительские платежи с интервалом в два дня. Visa во вторник вечером, Mastercard в четверг утром. Вместе это сводка по расходам домохозяйств за квартал.
Полупроводники и оборудование. KLA во вторник вечером, следом в среду Lam Research, Western Digital, Qualcomm и ARM. Прямая проверка того, держится ли спрос на память и оборудование после отчётов TSMC и Intel.
Нефтяные мейджоры закрывают неделю. Exxon в пятницу утром, релиз в 6:30 по Нью-Йорку и звонок в 9:30, Chevron в тот же день со звонком в 11:00. AbbVie тоже пятница до открытия.
Даты и тайминги Microsoft, Meta, Apple, Amazon, Visa, Mastercard, Boeing, Coca-Cola, Procter & Gamble, Exxon, Chevron, AbbVie, KLA, Lam Research и Qualcomm подтверждены самими компаниями. Остальное по сводным календарям, до официального анонса может сдвинуться на день или сменить сессию.
@likhachevresearch
Не является инвестиционной рекомендацией.
Фон недели: заседание ФРС 28–29 июля, решение по ставке в среду 29-го в 14:00 по Нью-Йорку, пресс-конференция в 14:30. Текущий диапазон 3,50–3,75%. Microsoft и Meta отчитываются в тот же день через два часа после решения.
Пн 27 — до открытия: AstraZeneca (AZN), Vodafone (VOD); после закрытия: Nucor (NUE), Cadence Design (CDNS), Welltower (WELL), Whirlpool (WHR)
Вт 28 — до открытия: Coca-Cola (KO), Boeing (BA), UPS, S&P Global (SPGI), Corning (GLW), Sherwin-Williams (SHW), American Tower (AMT), PayPal (PYPL), GSK, Barclays (BCS); после закрытия: Visa (V), KLA (KLAC), Intuitive Surgical (ISRG), Mondelez (MDLZ), Ford (F), NXP Semiconductors (NXPI), Seagate (STX)
Ср 29 — до открытия: Procter & Gamble (PG), HSBC, Santander (SAN), ADP, Boston Scientific (BSX), Humana (HUM), Kraft Heinz (KHC), GE HealthCare (GEHC), Amphenol (APH), L3Harris (LHX); после закрытия: Microsoft (MSFT), Meta Platforms (META), Qualcomm (QCOM), ARM Holdings (ARM), Lam Research (LRCX), Western Digital (WDC), Fortinet (FTNT), Robinhood (HOOD), eBay (EBAY), Chipotle (CMG), Equinix (EQIX)
Чт 30 — до открытия: Mastercard (MA), Shell (SHEL), AB InBev (BUD), Bristol-Myers Squibb (BMY), Altria (MO), Sanofi (SNY), Southern Company (SO), Cigna (CI), Intercontinental Exchange (ICE), Valero (VLO), Regeneron (REGN), Ferrari (RACE), KKR, Stellantis (STLA); после закрытия: Apple (AAPL), Amazon (AMZN), Stryker (SYK), Coinbase (COIN), Cloudflare (NET), Reddit (RDDT), Rivian (RIVN), First Solar (FSLR), Illumina (ILMN)
Пт 31 — до открытия: Exxon Mobil (XOM), Chevron (CVX), AbbVie (ABBV), Linde (LIN), Colgate-Palmolive (CL), Enbridge (ENB), Moderna (MRNA), T. Rowe Price (TROW), UBS
Главные сюжеты
Четыре мегакапа за два вечера. Microsoft и Meta в среду после закрытия, звонки в 17:30 и 16:30 по Нью-Йорку. Apple и Amazon в четверг после закрытия, оба со звонком в 17:00. Совокупно на эту четвёрку приходится порядка пятой части веса S&P 500, так что недельная динамика индекса упирается в две послеторговые сессии подряд.
Потребительские платежи с интервалом в два дня. Visa во вторник вечером, Mastercard в четверг утром. Вместе это сводка по расходам домохозяйств за квартал.
Полупроводники и оборудование. KLA во вторник вечером, следом в среду Lam Research, Western Digital, Qualcomm и ARM. Прямая проверка того, держится ли спрос на память и оборудование после отчётов TSMC и Intel.
Нефтяные мейджоры закрывают неделю. Exxon в пятницу утром, релиз в 6:30 по Нью-Йорку и звонок в 9:30, Chevron в тот же день со звонком в 11:00. AbbVie тоже пятница до открытия.
Даты и тайминги Microsoft, Meta, Apple, Amazon, Visa, Mastercard, Boeing, Coca-Cola, Procter & Gamble, Exxon, Chevron, AbbVie, KLA, Lam Research и Qualcomm подтверждены самими компаниями. Остальное по сводным календарям, до официального анонса может сдвинуться на день или сменить сессию.
@likhachevresearch
Не является инвестиционной рекомендацией.
❤1
Ключевые события недели: 27–31 июля 2026
Самая насыщенная неделя сезона: заседание ФРС в среду (решение действительно «живое» — рынок допускает повышение), отчёты Microsoft, Meta, Apple и Amazon, а также июньский PCE и первая оценка ВВП за II квартал в четверг.
Корпоративная отчётность
Пик сезона, десятки крупных имён. Ключевое по дням:
Пн 27 — после закрытия: Nucor (NUE), Cadence Design (CDNS), Whirlpool (WHR), Welltower (WELL), Celestica (CLS)
Вт 28 — до открытия: Boeing (BA), Coca-Cola (KO), UPS (UPS), PayPal (PYPL), Sherwin-Williams (SHW), S&P Global (SPGI), Corning (GLW); после закрытия: Visa (V), Ford (F), Mondelez (MDLZ), Waste Management (WM), KLA (KLAC), Enphase (ENPH)
Ср 29 — до открытия: Procter & Gamble (PG), General Dynamics (GD), Humana (HUM), AstraZeneca (AZN), Aon (AON), GE HealthCare (GEHC); после закрытия: Microsoft (MSFT), Meta Platforms (META), Qualcomm (QCOM), Arm (ARM), Robinhood (HOOD), Starbucks (SBUX), Chipotle (CMG), Lam Research (LRCX)
Чт 30 — до открытия: Mastercard (MA), Altria (MO), Bristol-Myers Squibb (BMY), Hershey (HSY), Cigna (CI), KKR (KKR), Valero (VLO), Regeneron (REGN); после закрытия: Apple (AAPL), Amazon (AMZN), Coinbase (COIN), Reddit (RDDT), Roblox (RBLX), Rivian (RIVN), Stryker (SYK), First Solar (FSLR)
Пт 31 — до открытия: Exxon Mobil (XOM), Chevron (CVX), AbbVie (ABBV), Colgate-Palmolive (CL), Linde (LIN), Eaton (ETN)
Главные имена — Microsoft и Meta (среда, после закрытия), Apple и Amazon (четверг, после закрытия): четыре бумаги из «великолепной семёрки» за 48 часов. В фокусе — капзатраты на ИИ и прогнозы: на прошлой неделе рынок наказал Alphabet за рост расходов и отрицательный свободный денежный поток, несмотря на в целом сильный отчёт. Отдельно в пятницу — нефтяные супермейджоры Exxon и Chevron.
Статистика (время нью-йоркское)
Пн 27 — заказы на товары длительного пользования за июнь выйдут в 8:30 утра
Вт 28 — торговый баланс, розничные и оптовые запасы за июнь выйдут в 8:30 утра; индекс цен на жильё S&P CoreLogic Case-Shiller за май — в 9:00 утра; индекс потребительской уверенности Conference Board за июль — в 10:00 утра
Ср 29 — из статистики значимого нет; весь фокус на решении ФРС (см. ниже)
Чт 30 — первичные заявки на пособия по безработице (за неделю по 25 июля), ценовой индекс расходов на личное потребление (PCE) и базовый PCE за июнь, а также первая оценка ВВП за II квартал — всё в 8:30 утра
Пт 31 — индекс стоимости рабочей силы (ECI) за II квартал выйдет в 8:30 утра; Chicago PMI за июль — в 9:45 утра; финальный индекс потребительских настроений Мичиганского университета за июль — в 10:00 утра
ФРС и главный фактор для рынка
Центральное событие недели — заседание FOMC. Решение по ставке выйдет в среду, 29 июля, в 14:00 по нью-йоркскому времени, в 14:30 — пресс-конференция Кевина Уорша. Это второе заседание под его руководством, и на сей раз оно действительно «живое»: рынок закладывает заметную вероятность повышения ставки уже сейчас — оценка сохранения ставки упала примерно до 64% с 87% неделей ранее.
Причина — возврат инфляционных рисков. Нефть WTI с начала июля прибавила около 37% на новом обострении вокруг Ормузского пролива, доходности гособлигаций растут, добавляются опасения по бюджетным дисбалансам США. Протокол июньского заседания показал, что в комитете пристально следят за энергетическим шоком. Если в начале месяца слабый рынок труда и охлаждение инфляции приглушили разговоры о повышении, то теперь они вернулись — и тон всей недели задаст именно решение в среду.
Ключевой инфляционный ориентир того же блока — июньский PCE в четверг (предпочитаемый ФРС индикатор), вместе с первой оценкой ВВП за II квартал. Баланс «инфляция против охлаждения экономики» и реакция ФРС остаются главным драйвером для рынка, особенно для чувствительных к ставке техов.
@likhachevresearch
Не является инвестиционной рекомендацией.
Самая насыщенная неделя сезона: заседание ФРС в среду (решение действительно «живое» — рынок допускает повышение), отчёты Microsoft, Meta, Apple и Amazon, а также июньский PCE и первая оценка ВВП за II квартал в четверг.
Корпоративная отчётность
Пик сезона, десятки крупных имён. Ключевое по дням:
Пн 27 — после закрытия: Nucor (NUE), Cadence Design (CDNS), Whirlpool (WHR), Welltower (WELL), Celestica (CLS)
Вт 28 — до открытия: Boeing (BA), Coca-Cola (KO), UPS (UPS), PayPal (PYPL), Sherwin-Williams (SHW), S&P Global (SPGI), Corning (GLW); после закрытия: Visa (V), Ford (F), Mondelez (MDLZ), Waste Management (WM), KLA (KLAC), Enphase (ENPH)
Ср 29 — до открытия: Procter & Gamble (PG), General Dynamics (GD), Humana (HUM), AstraZeneca (AZN), Aon (AON), GE HealthCare (GEHC); после закрытия: Microsoft (MSFT), Meta Platforms (META), Qualcomm (QCOM), Arm (ARM), Robinhood (HOOD), Starbucks (SBUX), Chipotle (CMG), Lam Research (LRCX)
Чт 30 — до открытия: Mastercard (MA), Altria (MO), Bristol-Myers Squibb (BMY), Hershey (HSY), Cigna (CI), KKR (KKR), Valero (VLO), Regeneron (REGN); после закрытия: Apple (AAPL), Amazon (AMZN), Coinbase (COIN), Reddit (RDDT), Roblox (RBLX), Rivian (RIVN), Stryker (SYK), First Solar (FSLR)
Пт 31 — до открытия: Exxon Mobil (XOM), Chevron (CVX), AbbVie (ABBV), Colgate-Palmolive (CL), Linde (LIN), Eaton (ETN)
Главные имена — Microsoft и Meta (среда, после закрытия), Apple и Amazon (четверг, после закрытия): четыре бумаги из «великолепной семёрки» за 48 часов. В фокусе — капзатраты на ИИ и прогнозы: на прошлой неделе рынок наказал Alphabet за рост расходов и отрицательный свободный денежный поток, несмотря на в целом сильный отчёт. Отдельно в пятницу — нефтяные супермейджоры Exxon и Chevron.
Статистика (время нью-йоркское)
Пн 27 — заказы на товары длительного пользования за июнь выйдут в 8:30 утра
Вт 28 — торговый баланс, розничные и оптовые запасы за июнь выйдут в 8:30 утра; индекс цен на жильё S&P CoreLogic Case-Shiller за май — в 9:00 утра; индекс потребительской уверенности Conference Board за июль — в 10:00 утра
Ср 29 — из статистики значимого нет; весь фокус на решении ФРС (см. ниже)
Чт 30 — первичные заявки на пособия по безработице (за неделю по 25 июля), ценовой индекс расходов на личное потребление (PCE) и базовый PCE за июнь, а также первая оценка ВВП за II квартал — всё в 8:30 утра
Пт 31 — индекс стоимости рабочей силы (ECI) за II квартал выйдет в 8:30 утра; Chicago PMI за июль — в 9:45 утра; финальный индекс потребительских настроений Мичиганского университета за июль — в 10:00 утра
ФРС и главный фактор для рынка
Центральное событие недели — заседание FOMC. Решение по ставке выйдет в среду, 29 июля, в 14:00 по нью-йоркскому времени, в 14:30 — пресс-конференция Кевина Уорша. Это второе заседание под его руководством, и на сей раз оно действительно «живое»: рынок закладывает заметную вероятность повышения ставки уже сейчас — оценка сохранения ставки упала примерно до 64% с 87% неделей ранее.
Причина — возврат инфляционных рисков. Нефть WTI с начала июля прибавила около 37% на новом обострении вокруг Ормузского пролива, доходности гособлигаций растут, добавляются опасения по бюджетным дисбалансам США. Протокол июньского заседания показал, что в комитете пристально следят за энергетическим шоком. Если в начале месяца слабый рынок труда и охлаждение инфляции приглушили разговоры о повышении, то теперь они вернулись — и тон всей недели задаст именно решение в среду.
Ключевой инфляционный ориентир того же блока — июньский PCE в четверг (предпочитаемый ФРС индикатор), вместе с первой оценкой ВВП за II квартал. Баланс «инфляция против охлаждения экономики» и реакция ФРС остаются главным драйвером для рынка, особенно для чувствительных к ставке техов.
@likhachevresearch
Не является инвестиционной рекомендацией.
👍1
Ключевые события недели: 10–14 августа 2026
Корпоративная отчётность
Сезон отчётности выходит на финишную прямую. По дням:
Пн 10 — до открытия: Barrick Mining (B), Monday.com (MNDY); после закрытия: Simon Property (SPG), Rocket Lab (RKLB), Hims & Hers (HIMS)
Вт 11 — до открытия: Sea Limited (SE), Cardinal Health (CAH), On (ONON); после закрытия: CoreWeave (CRWV), Super Micro Computer (SMCI), CAVA Group (CAVA)
Ср 12 — после закрытия: Cisco Systems (CSCO), Coherent (COHR)
Чт 13 — до открытия: JD.com (JD), Tapestry (TPR), Birkenstock (BIRK); после закрытия: Applied Materials (AMAT)
Пт 14 — значимых отчётов нет
Главные имена недели — Cisco (среда, после закрытия) и Applied Materials (четверг, после закрытия): обе компании рынок читает как индикаторы спроса на ИИ-инфраструктуру — сетевое оборудование и полупроводниковое производство соответственно. Из того же блока — CoreWeave и Super Micro во вторник после закрытия.
Статистика (время нью-йоркское):
Пн 10 — значимых публикаций нет
Вт 11 — индекс деловой активности малого бизнеса NFIB за июль выйдет в 6:00 утра; продажи на вторичном рынке жилья за июль — в 10:00 утра
Ср 12 — потребительская инфляция (CPI и базовый CPI) за июль выйдет в 8:30 утра — главный релиз недели; отчёт по федеральному бюджету за июль — в 14:00 дня
Чт 13 — цены производителей (PPI и базовый PPI) за июль и первичные заявки на пособия по безработице (за неделю по 8 августа) выйдут в 8:30 утра
Пт 14 — розничные продажи за июль выйдут в 8:30 утра; товарные запасы бизнеса за июнь и предварительный индекс потребительских настроений Мичиганского университета за август — в 10:00 утра
@likhachevresearch
Не является инвестиционной рекомендацией.
Корпоративная отчётность
Сезон отчётности выходит на финишную прямую. По дням:
Пн 10 — до открытия: Barrick Mining (B), Monday.com (MNDY); после закрытия: Simon Property (SPG), Rocket Lab (RKLB), Hims & Hers (HIMS)
Вт 11 — до открытия: Sea Limited (SE), Cardinal Health (CAH), On (ONON); после закрытия: CoreWeave (CRWV), Super Micro Computer (SMCI), CAVA Group (CAVA)
Ср 12 — после закрытия: Cisco Systems (CSCO), Coherent (COHR)
Чт 13 — до открытия: JD.com (JD), Tapestry (TPR), Birkenstock (BIRK); после закрытия: Applied Materials (AMAT)
Пт 14 — значимых отчётов нет
Главные имена недели — Cisco (среда, после закрытия) и Applied Materials (четверг, после закрытия): обе компании рынок читает как индикаторы спроса на ИИ-инфраструктуру — сетевое оборудование и полупроводниковое производство соответственно. Из того же блока — CoreWeave и Super Micro во вторник после закрытия.
Статистика (время нью-йоркское):
Пн 10 — значимых публикаций нет
Вт 11 — индекс деловой активности малого бизнеса NFIB за июль выйдет в 6:00 утра; продажи на вторичном рынке жилья за июль — в 10:00 утра
Ср 12 — потребительская инфляция (CPI и базовый CPI) за июль выйдет в 8:30 утра — главный релиз недели; отчёт по федеральному бюджету за июль — в 14:00 дня
Чт 13 — цены производителей (PPI и базовый PPI) за июль и первичные заявки на пособия по безработице (за неделю по 8 августа) выйдут в 8:30 утра
Пт 14 — розничные продажи за июль выйдут в 8:30 утра; товарные запасы бизнеса за июнь и предварительный индекс потребительских настроений Мичиганского университета за август — в 10:00 утра
@likhachevresearch
Не является инвестиционной рекомендацией.
👍3
Ключевые события недели: 17–21 августа 2026
Неделя ритейла: Home Depot, Target, Lowe's и Walmart покажут, насколько ослаб американский потребитель. В среду — протокол июльского заседания ФРС.
Корпоративная отчётность
Сезон почти завершён (отчитались более 460 компаний из S&P 500), но впереди — блок крупнейших ритейлеров. По дням:
Пн 17 — после закрытия: Fabrinet (FN)
Вт 18 — до открытия: Home Depot (HD), Baidu (BIDU), Amer Sports (AS), Klarna (KLAR); после закрытия: Keysight (KEYS), Toll Brothers (TOL), Jack Henry (JKHY)
Ср 19 — до открытия: Target (TGT), Lowe's (LOW), TJX (TJX), Analog Devices (ADI), Estée Lauder (EL); после закрытия: Nordson (NDSN), Bill.com (BILL), Coty (COTY)
Чт 20 — до открытия: Walmart (WMT), Alibaba (BABA), Deere (DE), NetEase (NTES); после закрытия: Ross Stores (ROST), OSI Systems (OSIS)
Пт 21 — до открытия: BJ's Wholesale (BJ), Buckle (BKE)
Главные имена недели — Walmart (четверг, до открытия) и Home Depot (вторник, до открытия), обе из индекса Dow. После пятничного провала розничных продаж отчёты ритейлеров становятся ключевым тестом состояния потребителя. Отдельно стоит выделить Analog Devices (среда, до открытия) — индикатор спроса на чипы для ЦОД и промышленности, и Deere (четверг), которую в этом году поддерживает спрос со стороны строителей ИИ-инфраструктуры.
Статистика (время нью-йоркское)
Пн 17 — индекс производственной активности ФРБ Нью-Йорка (Empire State) за август выйдет в 8:30 утра; индекс рынка жилья NAHB за август — в 10:00 утра
Вт 18 — разрешения на строительство, закладки новых домов, а также экспортные и импортные цены за июль выйдут в 8:30 утра; промышленное производство и загрузка мощностей за июль — в 9:15 утра; незавершённые сделки по продаже жилья за июль — в 10:00 утра
Ср 19 — протокол июльского заседания ФРС (FOMC) выйдет в 14:00 дня
Чт 20 — первичные заявки на пособия по безработице (за неделю по 15 августа) и индекс производственной активности ФРБ Филадельфии за август выйдут в 8:30 утра; индекс опережающих индикаторов Conference Board за июль — в 10:00 утра
Пт 21 — значимых публикаций нет
@likhachevresearch
Не является инвестиционной рекомендацией.
Неделя ритейла: Home Depot, Target, Lowe's и Walmart покажут, насколько ослаб американский потребитель. В среду — протокол июльского заседания ФРС.
Корпоративная отчётность
Сезон почти завершён (отчитались более 460 компаний из S&P 500), но впереди — блок крупнейших ритейлеров. По дням:
Пн 17 — после закрытия: Fabrinet (FN)
Вт 18 — до открытия: Home Depot (HD), Baidu (BIDU), Amer Sports (AS), Klarna (KLAR); после закрытия: Keysight (KEYS), Toll Brothers (TOL), Jack Henry (JKHY)
Ср 19 — до открытия: Target (TGT), Lowe's (LOW), TJX (TJX), Analog Devices (ADI), Estée Lauder (EL); после закрытия: Nordson (NDSN), Bill.com (BILL), Coty (COTY)
Чт 20 — до открытия: Walmart (WMT), Alibaba (BABA), Deere (DE), NetEase (NTES); после закрытия: Ross Stores (ROST), OSI Systems (OSIS)
Пт 21 — до открытия: BJ's Wholesale (BJ), Buckle (BKE)
Главные имена недели — Walmart (четверг, до открытия) и Home Depot (вторник, до открытия), обе из индекса Dow. После пятничного провала розничных продаж отчёты ритейлеров становятся ключевым тестом состояния потребителя. Отдельно стоит выделить Analog Devices (среда, до открытия) — индикатор спроса на чипы для ЦОД и промышленности, и Deere (четверг), которую в этом году поддерживает спрос со стороны строителей ИИ-инфраструктуры.
Статистика (время нью-йоркское)
Пн 17 — индекс производственной активности ФРБ Нью-Йорка (Empire State) за август выйдет в 8:30 утра; индекс рынка жилья NAHB за август — в 10:00 утра
Вт 18 — разрешения на строительство, закладки новых домов, а также экспортные и импортные цены за июль выйдут в 8:30 утра; промышленное производство и загрузка мощностей за июль — в 9:15 утра; незавершённые сделки по продаже жилья за июль — в 10:00 утра
Ср 19 — протокол июльского заседания ФРС (FOMC) выйдет в 14:00 дня
Чт 20 — первичные заявки на пособия по безработице (за неделю по 15 августа) и индекс производственной активности ФРБ Филадельфии за август выйдут в 8:30 утра; индекс опережающих индикаторов Conference Board за июль — в 10:00 утра
Пт 21 — значимых публикаций нет
@likhachevresearch
Не является инвестиционной рекомендацией.
❤1
Ключевые события недели: 14–18 сентября 2026
Заседание ФРС в среду — рынок оценивает вероятность повышения ставки почти в 90%. Плюс розничные продажи и квартальная экспирация.
Корпоративная отчётность
Календарь почти пустой — межсезонье между Q2 и Q3. По дням:
Пн 14 — после закрытия: Dave & Buster's (PLAY)
Вт 15 — после закрытия: Trip Com (TCOM)
Ср 16 — после закрытия: Lennar (LEN)
Чт 17 — до открытия: Carnival (CCL)
Пт 18 — значимых отчётов нет
Главное имя недели — Lennar (среда, после закрытия, фискальный Q3). Застройщик отчитывается в день решения ФРС, и это показательное совпадение: ставка по 30-летней ипотеке недавно поднялась выше 7% — максимум за 14 месяцев, продажи новых домов в июле упали на 10,5% к июню, вторичное жильё в августе — ещё на 2%. Отчёт даст прямой срез того, как высокие ставки бьют по жилищному рынку.
Статистика (время нью-йоркское)
Пн 14 — значимых публикаций нет
Вт 15 — недельные данные ADP по занятости выйдут в 8:15 утра; индекс производственной активности ФРБ Нью-Йорка (Empire State) за сентябрь — в 8:30 утра
Ср 16 — розничные продажи за август, а также экспортные и импортные цены за август выйдут в 8:30 утра; товарные запасы бизнеса за июль и индекс рынка жилья NAHB за сентябрь — в 10:00 утра; решение ФРС — в 14:00 дня
Чт 17 — первичные заявки на пособия по безработице (за неделю по 12 сентября) и индекс производственной активности ФРБ Филадельфии за сентябрь выйдут в 8:30 утра
Пт 18 — промышленное производство за август
@likhachevresearch
Не является инвестиционной рекомендацией.
Расширенная версия Обзора ключевых событий недели
https://www.patreon.com/likhachevresearch/posts/kliuchevye-14-18-169318903
Заседание ФРС в среду — рынок оценивает вероятность повышения ставки почти в 90%. Плюс розничные продажи и квартальная экспирация.
Корпоративная отчётность
Календарь почти пустой — межсезонье между Q2 и Q3. По дням:
Пн 14 — после закрытия: Dave & Buster's (PLAY)
Вт 15 — после закрытия: Trip Com (TCOM)
Ср 16 — после закрытия: Lennar (LEN)
Чт 17 — до открытия: Carnival (CCL)
Пт 18 — значимых отчётов нет
Главное имя недели — Lennar (среда, после закрытия, фискальный Q3). Застройщик отчитывается в день решения ФРС, и это показательное совпадение: ставка по 30-летней ипотеке недавно поднялась выше 7% — максимум за 14 месяцев, продажи новых домов в июле упали на 10,5% к июню, вторичное жильё в августе — ещё на 2%. Отчёт даст прямой срез того, как высокие ставки бьют по жилищному рынку.
Статистика (время нью-йоркское)
Пн 14 — значимых публикаций нет
Вт 15 — недельные данные ADP по занятости выйдут в 8:15 утра; индекс производственной активности ФРБ Нью-Йорка (Empire State) за сентябрь — в 8:30 утра
Ср 16 — розничные продажи за август, а также экспортные и импортные цены за август выйдут в 8:30 утра; товарные запасы бизнеса за июль и индекс рынка жилья NAHB за сентябрь — в 10:00 утра; решение ФРС — в 14:00 дня
Чт 17 — первичные заявки на пособия по безработице (за неделю по 12 сентября) и индекс производственной активности ФРБ Филадельфии за сентябрь выйдут в 8:30 утра
Пт 18 — промышленное производство за август
@likhachevresearch
Не является инвестиционной рекомендацией.
Расширенная версия Обзора ключевых событий недели
https://www.patreon.com/likhachevresearch/posts/kliuchevye-14-18-169318903
Patreon
Ключевые события недели: 14–18 сентября 2026 | Likhachev Research
Заседание ФРС в среду — рынок оценивает вероятность повышения ставки почти в 90%. Плюс розничные продажи и квартальная экспирация. Photo by
👍2
Ключевые события недели: 21–25 сентября 2026
Неделя после повышения ставки ФРС: данных минимум, зато десять выступлений представителей регулятора. Из отчётностей — Costco и Darden.
Корпоративная отчётность
Календарь лёгкий — межсезонье. По дням:
Пн 21 — значимых отчётов нет
Вт 22 — до открытия: AutoZone (AZO), MillerKnoll (MLKN), Thor Industries (THO); после закрытия: KB Home (KBH), Worthington Enterprises (WOR)
Ср 23 — до открытия: Cintas (CTAS), General Mills (GIS), Paychex (PAYX), Cracker Barrel (CBRL); после закрытия: H.B. Fuller (FUL), Stitch Fix (SFIX)
Чт 24 — до открытия: Darden Restaurants (DRI), TD Synnex (SNX); после закрытия: Costco (COST), FedEx Freight (FDXF), BlackBerry (BB)
Пт 25 — значимых отчётов нет
Главные имена — Costco (четверг, после закрытия, фискальный Q4) и Darden, владелец Olive Garden (четверг, до открытия, фискальный Q1). Оба отчёта — прямой срез потребителя, а это сейчас самый спорный сюжет: розничные продажи сильные, а потребительские настроения у исторических минимумов. Отдельно отмечу FedEx Freight — выделенное из FedEx грузовое подразделение отчитывается уже как самостоятельная компания.
Статистика (время нью-йоркское)
Неделя бедна на публикации, но насыщена выступлениями представителей ФРС — всего около десяти.
Пн 21 — выступление главы ФРБ Чикаго Остана Гулсби в 6:30 утра
Вт 22 — выступления главы ФРБ Нью-Йорка Джона Уильямса (10:05 утра), заместителя председателя ФРС Филипа Джефферсона (10:20 утра) и главы ФРБ Ричмонда Томаса Баркина (13:00)
Ср 23 — предварительные индексы деловой активности (PMI) S&P Global в производстве и услугах за сентябрь выйдут в 9:45 утра; выступление управляющего ФРС Майкла Барра — в 10:05 утра
Чт 24 — первичные заявки на пособия по безработице (за неделю по 19 сентября) выйдут в 8:30 утра; продажи новых домов за август — в 10:00 утра; выступают Уильямс, глава ФРБ Кливленда Бет Хэммак и глава ФРБ Филадельфии Анна Полсон
Пт 25 — заказы на товары длительного пользования за август выйдут в 8:30 утра; финальный индекс потребительских настроений Мичиганского университета за сентябрь — в 10:00 утра; выступают Уильямс и Хэммак
@likhachevresearch
Не является инвестиционной рекомендацией.
Расширенная версия Обзора ключевых событий недели
https://www.patreon.com/likhachevresearch/posts/kliuchevye-21-25-170044442
Неделя после повышения ставки ФРС: данных минимум, зато десять выступлений представителей регулятора. Из отчётностей — Costco и Darden.
Корпоративная отчётность
Календарь лёгкий — межсезонье. По дням:
Пн 21 — значимых отчётов нет
Вт 22 — до открытия: AutoZone (AZO), MillerKnoll (MLKN), Thor Industries (THO); после закрытия: KB Home (KBH), Worthington Enterprises (WOR)
Ср 23 — до открытия: Cintas (CTAS), General Mills (GIS), Paychex (PAYX), Cracker Barrel (CBRL); после закрытия: H.B. Fuller (FUL), Stitch Fix (SFIX)
Чт 24 — до открытия: Darden Restaurants (DRI), TD Synnex (SNX); после закрытия: Costco (COST), FedEx Freight (FDXF), BlackBerry (BB)
Пт 25 — значимых отчётов нет
Главные имена — Costco (четверг, после закрытия, фискальный Q4) и Darden, владелец Olive Garden (четверг, до открытия, фискальный Q1). Оба отчёта — прямой срез потребителя, а это сейчас самый спорный сюжет: розничные продажи сильные, а потребительские настроения у исторических минимумов. Отдельно отмечу FedEx Freight — выделенное из FedEx грузовое подразделение отчитывается уже как самостоятельная компания.
Статистика (время нью-йоркское)
Неделя бедна на публикации, но насыщена выступлениями представителей ФРС — всего около десяти.
Пн 21 — выступление главы ФРБ Чикаго Остана Гулсби в 6:30 утра
Вт 22 — выступления главы ФРБ Нью-Йорка Джона Уильямса (10:05 утра), заместителя председателя ФРС Филипа Джефферсона (10:20 утра) и главы ФРБ Ричмонда Томаса Баркина (13:00)
Ср 23 — предварительные индексы деловой активности (PMI) S&P Global в производстве и услугах за сентябрь выйдут в 9:45 утра; выступление управляющего ФРС Майкла Барра — в 10:05 утра
Чт 24 — первичные заявки на пособия по безработице (за неделю по 19 сентября) выйдут в 8:30 утра; продажи новых домов за август — в 10:00 утра; выступают Уильямс, глава ФРБ Кливленда Бет Хэммак и глава ФРБ Филадельфии Анна Полсон
Пт 25 — заказы на товары длительного пользования за август выйдут в 8:30 утра; финальный индекс потребительских настроений Мичиганского университета за сентябрь — в 10:00 утра; выступают Уильямс и Хэммак
@likhachevresearch
Не является инвестиционной рекомендацией.
Расширенная версия Обзора ключевых событий недели
https://www.patreon.com/likhachevresearch/posts/kliuchevye-21-25-170044442
Patreon
Ключевые события недели: 21–25 сентября 2026 | Likhachev Research
Неделя после повышения ставки ФРС: данных минимум, зато десять выступлений представителей регулятора. Из отчётностей — Costco и Darden. Phot
👍1
Ключевые события недели: 28 сентября – 2 октября 2026
Большая неделя данных: августовский PCE в среду и сентябрьский отчёт по рынку труда в пятницу. Из отчётностей — Micron и Nike.
Корпоративная отчётность
Календарь лёгкий, но с двумя весомыми именами. По дням:
Пн 28 — после закрытия: Vail Resorts (MTN)
Вт 29 — до открытия: CarMax (KMX); после закрытия: FedEx Freight (FDXF), Concentrix (CNXC), AAR (AIR)
Ср 30 — до открытия: Conagra Brands (CAG), Jabil (JBL), FactSet (FDS), Cal-Maine Foods (CALM); после закрытия: Micron (MU), Progress Software (PRGS)
Чт 1 октября — до открытия: Accenture (ACN), McCormick (MKC), Acuity (AYI); после закрытия: Nike (NKE)
Пт 2 октября — значимых отчётов нет
Главные имена — Micron (среда, после закрытия, фискальный Q4) и Nike (четверг, после закрытия, фискальный Q1). Micron остаётся прямым индикатором спроса на память для ИИ-инфраструктуры. Nike — единственная бумага из индекса Dow, отчитывающаяся на этой неделе, и подходит она к отчёту в тяжёлом положении: с 21 сентября компания исключена из индекса S&P 100 в рамках квартальной ребалансировки, 18 сентября Килиан Мбаппе ушёл к конкуренту On, а сама бумага потеряла около 42% с начала года и более 77% от максимума ноября 2021 года. Капитализация сократилась примерно с $281 млрд до $53,5 млрд — теперь это наименьший вес в Dow и худший результат в индексе за год, из-за чего обсуждается и её возможное исключение оттуда. Отдельно стоит отметить Accenture (четверг, до открытия) — индикатор корпоративных расходов на ИТ и внедрение ИИ.
Статистика (время нью-йоркское)
Пн 28 — выступление главы ФРБ Нью-Йорка Джона Уильямса (время уточняется)
Вт 29 — индекс цен на жильё Case-Shiller за июль выйдет в 9:00 утра; число открытых вакансий JOLTS за август и индекс потребительской уверенности Conference Board за сентябрь — в 10:00 утра; выступают Остан Гулсби (13:00) и Уильямс (14:00)
Ср 30 — отчёт ADP по занятости в частном секторе за сентябрь выйдет в 8:15 утра; ценовой индекс расходов на личное потребление (PCE) и базовый PCE за август, а также финальная оценка ВВП за II квартал — в 8:30 утра; Chicago PMI за сентябрь — в 9:45 утра; выступление Гулсби — в 16:00
Чт 1 октября — первичные заявки на пособия по безработице (за неделю по 26 сентября) выйдут в 8:30 утра; производственный PMI S&P Global за сентябрь — в 9:45 утра; производственный индекс ISM за сентябрь и расходы на строительство за август — в 10:00 утра
Пт 2 октября — отчёт по рынку труда за сентябрь (Nonfarm Payrolls, безработица, динамика зарплат) выйдет в 8:30 утра; производственные заказы за август — в 10:00 утра; выступление главы
ФРБ Далласа Лори Логан (время уточняется)
Техническая деталь по среде: вместе с публикацией PCE Бюро экономического анализа запускает ежегодный пересмотр национальных счетов, так что исторические ряды по ВВП и доходам могут измениться — сравнения с прежними цифрами стоит делать аккуратно.
@likhachevresearch
Не является инвестиционной рекомендацией.
Расширенная версия Обзора ключевых событий недели
https://www.patreon.com/likhachevresearch/posts/kliuchevye-28-2-170624347
Большая неделя данных: августовский PCE в среду и сентябрьский отчёт по рынку труда в пятницу. Из отчётностей — Micron и Nike.
Корпоративная отчётность
Календарь лёгкий, но с двумя весомыми именами. По дням:
Пн 28 — после закрытия: Vail Resorts (MTN)
Вт 29 — до открытия: CarMax (KMX); после закрытия: FedEx Freight (FDXF), Concentrix (CNXC), AAR (AIR)
Ср 30 — до открытия: Conagra Brands (CAG), Jabil (JBL), FactSet (FDS), Cal-Maine Foods (CALM); после закрытия: Micron (MU), Progress Software (PRGS)
Чт 1 октября — до открытия: Accenture (ACN), McCormick (MKC), Acuity (AYI); после закрытия: Nike (NKE)
Пт 2 октября — значимых отчётов нет
Главные имена — Micron (среда, после закрытия, фискальный Q4) и Nike (четверг, после закрытия, фискальный Q1). Micron остаётся прямым индикатором спроса на память для ИИ-инфраструктуры. Nike — единственная бумага из индекса Dow, отчитывающаяся на этой неделе, и подходит она к отчёту в тяжёлом положении: с 21 сентября компания исключена из индекса S&P 100 в рамках квартальной ребалансировки, 18 сентября Килиан Мбаппе ушёл к конкуренту On, а сама бумага потеряла около 42% с начала года и более 77% от максимума ноября 2021 года. Капитализация сократилась примерно с $281 млрд до $53,5 млрд — теперь это наименьший вес в Dow и худший результат в индексе за год, из-за чего обсуждается и её возможное исключение оттуда. Отдельно стоит отметить Accenture (четверг, до открытия) — индикатор корпоративных расходов на ИТ и внедрение ИИ.
Статистика (время нью-йоркское)
Пн 28 — выступление главы ФРБ Нью-Йорка Джона Уильямса (время уточняется)
Вт 29 — индекс цен на жильё Case-Shiller за июль выйдет в 9:00 утра; число открытых вакансий JOLTS за август и индекс потребительской уверенности Conference Board за сентябрь — в 10:00 утра; выступают Остан Гулсби (13:00) и Уильямс (14:00)
Ср 30 — отчёт ADP по занятости в частном секторе за сентябрь выйдет в 8:15 утра; ценовой индекс расходов на личное потребление (PCE) и базовый PCE за август, а также финальная оценка ВВП за II квартал — в 8:30 утра; Chicago PMI за сентябрь — в 9:45 утра; выступление Гулсби — в 16:00
Чт 1 октября — первичные заявки на пособия по безработице (за неделю по 26 сентября) выйдут в 8:30 утра; производственный PMI S&P Global за сентябрь — в 9:45 утра; производственный индекс ISM за сентябрь и расходы на строительство за август — в 10:00 утра
Пт 2 октября — отчёт по рынку труда за сентябрь (Nonfarm Payrolls, безработица, динамика зарплат) выйдет в 8:30 утра; производственные заказы за август — в 10:00 утра; выступление главы
ФРБ Далласа Лори Логан (время уточняется)
Техническая деталь по среде: вместе с публикацией PCE Бюро экономического анализа запускает ежегодный пересмотр национальных счетов, так что исторические ряды по ВВП и доходам могут измениться — сравнения с прежними цифрами стоит делать аккуратно.
@likhachevresearch
Не является инвестиционной рекомендацией.
Расширенная версия Обзора ключевых событий недели
https://www.patreon.com/likhachevresearch/posts/kliuchevye-28-2-170624347
Patreon
Ключевые события недели: 28 сентября – 2 октября 2026 | Likhachev Research
Большая неделя данных: августовский PCE в среду и сентябрьский отчёт по рынку труда в пятницу. Из отчётностей — Micron и Nike. Photo by Laur
👌2
Ключевые события недели: 5–9 октября 2026
Протокол сентябрьского заседания ФРС в среду. Он выходит после слабого отчёта по труду, который отодвинул ожидания повышения ставки. Из отчётностей — PepsiCo и Delta.
Корпоративная отчётность
Сезон отчётности за III квартал ещё не начался, неделя лёгкая. По дням:
Пн 5 — значимых отчётов нет
Вт 6 — до открытия: Lamb Weston (LW), RPM International (RPM); после закрытия: Constellation Brands (STZ)
Ср 7 — после закрытия: Levi Strauss (LEVI), Applied Digital (APLD)
Чт 8 — до открытия: PepsiCo (PEP)
Пт 9 — до открытия: Delta Air Lines (DAL)
Главные имена — PepsiCo (четверг, до открытия) и Delta Air Lines (пятница, до открытия). Delta традиционно неофициально открывает сезон отчётности за III квартал. Топливо — одна из крупнейших статей расходов авиакомпаний, поэтому её отчёт напрямую покажет, как цены на нефть отражаются на бизнесе.
Статистика (время нью-йоркское)
Пн 5 — финальный индекс деловой активности в секторе услуг S&P Global за сентябрь выйдет в 9:45 утра; индекс деловой активности в секторе услуг ISM за сентябрь — в 10:00 утра
Вт 6 — торговый баланс за август выйдет в 8:30 утра
Ср 7 — протокол сентябрьского заседания ФРС (FOMC) выйдет в 14:00; потребительский кредит за август — в 15:00
Чт 8 — первичные заявки на пособия по безработице (за неделю по 3 октября) выйдут в 8:30 утра
Пт 9 — предварительный индекс потребительских настроений Мичиганского университета за октябрь выйдет в 10:00 утра
@likhachevresearch
Не является инвестиционной рекомендацией.
Расширенная версия Обзора ключевых событий недели
https://www.patreon.com/likhachevresearch/posts/kliuchevye-5-9-171453706
Протокол сентябрьского заседания ФРС в среду. Он выходит после слабого отчёта по труду, который отодвинул ожидания повышения ставки. Из отчётностей — PepsiCo и Delta.
Корпоративная отчётность
Сезон отчётности за III квартал ещё не начался, неделя лёгкая. По дням:
Пн 5 — значимых отчётов нет
Вт 6 — до открытия: Lamb Weston (LW), RPM International (RPM); после закрытия: Constellation Brands (STZ)
Ср 7 — после закрытия: Levi Strauss (LEVI), Applied Digital (APLD)
Чт 8 — до открытия: PepsiCo (PEP)
Пт 9 — до открытия: Delta Air Lines (DAL)
Главные имена — PepsiCo (четверг, до открытия) и Delta Air Lines (пятница, до открытия). Delta традиционно неофициально открывает сезон отчётности за III квартал. Топливо — одна из крупнейших статей расходов авиакомпаний, поэтому её отчёт напрямую покажет, как цены на нефть отражаются на бизнесе.
Статистика (время нью-йоркское)
Пн 5 — финальный индекс деловой активности в секторе услуг S&P Global за сентябрь выйдет в 9:45 утра; индекс деловой активности в секторе услуг ISM за сентябрь — в 10:00 утра
Вт 6 — торговый баланс за август выйдет в 8:30 утра
Ср 7 — протокол сентябрьского заседания ФРС (FOMC) выйдет в 14:00; потребительский кредит за август — в 15:00
Чт 8 — первичные заявки на пособия по безработице (за неделю по 3 октября) выйдут в 8:30 утра
Пт 9 — предварительный индекс потребительских настроений Мичиганского университета за октябрь выйдет в 10:00 утра
@likhachevresearch
Не является инвестиционной рекомендацией.
Расширенная версия Обзора ключевых событий недели
https://www.patreon.com/likhachevresearch/posts/kliuchevye-5-9-171453706
Patreon
Ключевые события недели: 5–9 октября 2026 | Likhachev Research
Протокол сентябрьского заседания ФРС в среду. Он выходит после слабого отчёта по труду, который отодвинул ожидания повышения ставки. Из отчё
👍2
Ключевые события недели: 12–16 октября 2026
Сентябрьский CPI в среду — последний крупный ориентир по инфляции перед заседанием ФРС. Банки открывают сезон отчётности, Уорш выступит в Бангкоке.
Корпоративная отчётность
Стартует сезон отчётности за III квартал. Первыми, как обычно, отчитываются крупнейшие банки. По дням:
Пн 12 — значимых отчётов нет
Вт 13 — до открытия: JPMorgan Chase (JPM), Wells Fargo (WFC), Citigroup (C), Goldman Sachs (GS), Johnson & Johnson (JNJ), UnitedHealth (UNH), Domino’s Pizza (DPZ)
Ср 14 — до открытия: Bank of America (BAC), Morgan Stanley (MS), BlackRock (BLK), ASML (ASML)
Чт 15 — до открытия: PNC Financial (PNC); после закрытия: Interactive Brokers (IBKR), Alcoa (AA), J.B. Hunt (JBHT)
Пт 16 — до открытия: Truist Financial (TFC)
Главные имена — шесть крупнейших банков во вторник и среду. Их отчёты дают первый широкий срез экономики за квартал: спрос на кредиты, качество заёмщиков, доходы от инвестбанкинга и торговых операций на фоне резких колебаний доходностей. Во вторник также отчитаются UnitedHealth и Johnson & Johnson — крупнейшие имена здравоохранения. В среду отчитается ASML — единственный в мире производитель оборудования для печати самых передовых чипов (EUV-литографов) и индикатор инвестиций в производство полупроводников для ИИ. TSMC, по данным сторонних календарей, может отчитаться 15 октября, но сама компания дату пока не подтвердила.
Рыночный календарь
Пн 12 — День Колумба: банки и долговой рынок США закрыты, фондовый рынок работает в обычном режиме.
12–18 октября — ежегодные встречи МВФ и Всемирного банка в Бангкоке. На их полях выступит Кевин Уорш.
Статистика (время нью-йоркское)
Пн 12 — значимых публикаций нет
Вт 13 — индекс оптимизма малого бизнеса NFIB за сентябрь выйдет в 6:00 утра; продажи на вторичном рынке жилья за сентябрь — в 10:00 утра; отчёт по федеральному бюджету за сентябрь — в 14:00
Ср 14 — потребительская инфляция (CPI и базовый CPI) за сентябрь выйдет в 8:30 утра — главный релиз недели; «Бежевая книга» ФРС (обзор деловой активности по 12 округам ФРС, готовится перед каждым заседанием) — в 14:00
Чт 15 — цены производителей (PPI и базовый PPI) за сентябрь, розничные продажи за сентябрь, первичные заявки на пособия по безработице (за неделю по 10 октября), индексы производственной активности ФРБ Нью-Йорка и Филадельфии за октябрь — всё в 8:30 утра; товарные запасы бизнеса за август — в 10:00 утра
Пт 16 — импортные цены за сентябрь выйдут в 8:30 утра; промышленное производство и загрузка мощностей за сентябрь — в 9:15 утра.
@likhachevresearch
Не является инвестиционной рекомендацией.
Расширенная версия Обзора ключевых событий недели
https://www.patreon.com/likhachevresearch/posts/kliuchevye-12-16-172029796
Сентябрьский CPI в среду — последний крупный ориентир по инфляции перед заседанием ФРС. Банки открывают сезон отчётности, Уорш выступит в Бангкоке.
Корпоративная отчётность
Стартует сезон отчётности за III квартал. Первыми, как обычно, отчитываются крупнейшие банки. По дням:
Пн 12 — значимых отчётов нет
Вт 13 — до открытия: JPMorgan Chase (JPM), Wells Fargo (WFC), Citigroup (C), Goldman Sachs (GS), Johnson & Johnson (JNJ), UnitedHealth (UNH), Domino’s Pizza (DPZ)
Ср 14 — до открытия: Bank of America (BAC), Morgan Stanley (MS), BlackRock (BLK), ASML (ASML)
Чт 15 — до открытия: PNC Financial (PNC); после закрытия: Interactive Brokers (IBKR), Alcoa (AA), J.B. Hunt (JBHT)
Пт 16 — до открытия: Truist Financial (TFC)
Главные имена — шесть крупнейших банков во вторник и среду. Их отчёты дают первый широкий срез экономики за квартал: спрос на кредиты, качество заёмщиков, доходы от инвестбанкинга и торговых операций на фоне резких колебаний доходностей. Во вторник также отчитаются UnitedHealth и Johnson & Johnson — крупнейшие имена здравоохранения. В среду отчитается ASML — единственный в мире производитель оборудования для печати самых передовых чипов (EUV-литографов) и индикатор инвестиций в производство полупроводников для ИИ. TSMC, по данным сторонних календарей, может отчитаться 15 октября, но сама компания дату пока не подтвердила.
Рыночный календарь
Пн 12 — День Колумба: банки и долговой рынок США закрыты, фондовый рынок работает в обычном режиме.
12–18 октября — ежегодные встречи МВФ и Всемирного банка в Бангкоке. На их полях выступит Кевин Уорш.
Статистика (время нью-йоркское)
Пн 12 — значимых публикаций нет
Вт 13 — индекс оптимизма малого бизнеса NFIB за сентябрь выйдет в 6:00 утра; продажи на вторичном рынке жилья за сентябрь — в 10:00 утра; отчёт по федеральному бюджету за сентябрь — в 14:00
Ср 14 — потребительская инфляция (CPI и базовый CPI) за сентябрь выйдет в 8:30 утра — главный релиз недели; «Бежевая книга» ФРС (обзор деловой активности по 12 округам ФРС, готовится перед каждым заседанием) — в 14:00
Чт 15 — цены производителей (PPI и базовый PPI) за сентябрь, розничные продажи за сентябрь, первичные заявки на пособия по безработице (за неделю по 10 октября), индексы производственной активности ФРБ Нью-Йорка и Филадельфии за октябрь — всё в 8:30 утра; товарные запасы бизнеса за август — в 10:00 утра
Пт 16 — импортные цены за сентябрь выйдут в 8:30 утра; промышленное производство и загрузка мощностей за сентябрь — в 9:15 утра.
@likhachevresearch
Не является инвестиционной рекомендацией.
Расширенная версия Обзора ключевых событий недели
https://www.patreon.com/likhachevresearch/posts/kliuchevye-12-16-172029796
Patreon
Ключевые события недели: 12–16 октября 2026 | Likhachev Research
Сентябрьский CPI в среду — последний крупный ориентир по инфляции перед заседанием ФРС. Банки открывают сезон отчётности, Уорш выступит в Ба
👍1
Ключевые события недели: 19–23 октября 2026
ФРС в режиме тишины перед заседанием 27–28 октября. Отчитываются Netflix, Meta и Tesla — на фоне распродажи в ИИ-секторе.
Корпоративная отчётность
Сезон отчётности за III квартал набирает ход. По дням:
Пн 19 — до открытия: Fifth Third Bancorp (FITB); после закрытия: Steel Dynamics (STLD)
Вт 20 — до открытия: General Motors (GM), 3M (MMM), RTX (RTX), Northrop Grumman (NOC); после закрытия: Netflix (NFLX)
Ср 21 — до открытия: AT&T (T), Abbott (ABT), Thermo Fisher (TMO); после закрытия: Meta Platforms (META), Tesla (TSLA), IBM (IBM), Texas Instruments (TXN), Lam Research (LRCX)
Чт 22 — до открытия: Procter & Gamble (PG), Lockheed Martin (LMT), Union Pacific (UNP), Comcast (CMCSA)
Пт 23 — до открытия: American Express (AXP)
Главные имена — Netflix (вторник, после закрытия), Meta и Tesla (среда, после закрытия). Meta и Tesla первыми из «великолепной семёрки» отчитываются в этом сезоне. После прошлонедельной распродажи рынок будет оценивать, сколько компании тратят на ИИ и как финансируют эти вложения.
В тот же вечер отчитаются IBM, Texas Instruments и Lam Research (оборудование для производства чипов), продолжая тему полупроводников после ASML и TSMC. Также на неделе отчитываются промышленные и оборонные компании (GM, 3M, RTX, Northrop Grumman, Lockheed Martin, Union Pacific), потребительский сектор (Procter & Gamble, Comcast) и в пятницу American Express.
Статистика (время нью-йоркское)
Пн 19 — индекс рынка жилья NAHB за октябрь выйдет в 10:00 утра
Вт 20 — закладки новых домов за сентябрь выйдут в 8:30 утра; незавершённые сделки по продаже жилья за сентябрь — в 10:00 утра
Ср 21 — значимых публикаций нет
Чт 22 — первичные заявки на пособия по безработице (за неделю по 17 октября) выйдут в 8:30 утра; индекс опережающих индикаторов Conference Board за сентябрь — в 10:00 утра; индекс производственной активности ФРБ Канзас-Сити за октябрь — в 11:00 утра
Пт 23 — предварительные индексы деловой активности (PMI) S&P Global в производстве и услугах за октябрь выйдут в 9:45 утра; окончательный индекс потребительских настроений Мичиганского университета за октябрь — в 10:00 утра
@likhachevresearch
Не является инвестиционной рекомендацией.
Расширенная версия Обзора ключевых событий недели
https://www.patreon.com/likhachevresearch/posts/kliuchevye-19-23-172677120
ФРС в режиме тишины перед заседанием 27–28 октября. Отчитываются Netflix, Meta и Tesla — на фоне распродажи в ИИ-секторе.
Корпоративная отчётность
Сезон отчётности за III квартал набирает ход. По дням:
Пн 19 — до открытия: Fifth Third Bancorp (FITB); после закрытия: Steel Dynamics (STLD)
Вт 20 — до открытия: General Motors (GM), 3M (MMM), RTX (RTX), Northrop Grumman (NOC); после закрытия: Netflix (NFLX)
Ср 21 — до открытия: AT&T (T), Abbott (ABT), Thermo Fisher (TMO); после закрытия: Meta Platforms (META), Tesla (TSLA), IBM (IBM), Texas Instruments (TXN), Lam Research (LRCX)
Чт 22 — до открытия: Procter & Gamble (PG), Lockheed Martin (LMT), Union Pacific (UNP), Comcast (CMCSA)
Пт 23 — до открытия: American Express (AXP)
Главные имена — Netflix (вторник, после закрытия), Meta и Tesla (среда, после закрытия). Meta и Tesla первыми из «великолепной семёрки» отчитываются в этом сезоне. После прошлонедельной распродажи рынок будет оценивать, сколько компании тратят на ИИ и как финансируют эти вложения.
В тот же вечер отчитаются IBM, Texas Instruments и Lam Research (оборудование для производства чипов), продолжая тему полупроводников после ASML и TSMC. Также на неделе отчитываются промышленные и оборонные компании (GM, 3M, RTX, Northrop Grumman, Lockheed Martin, Union Pacific), потребительский сектор (Procter & Gamble, Comcast) и в пятницу American Express.
Статистика (время нью-йоркское)
Пн 19 — индекс рынка жилья NAHB за октябрь выйдет в 10:00 утра
Вт 20 — закладки новых домов за сентябрь выйдут в 8:30 утра; незавершённые сделки по продаже жилья за сентябрь — в 10:00 утра
Ср 21 — значимых публикаций нет
Чт 22 — первичные заявки на пособия по безработице (за неделю по 17 октября) выйдут в 8:30 утра; индекс опережающих индикаторов Conference Board за сентябрь — в 10:00 утра; индекс производственной активности ФРБ Канзас-Сити за октябрь — в 11:00 утра
Пт 23 — предварительные индексы деловой активности (PMI) S&P Global в производстве и услугах за октябрь выйдут в 9:45 утра; окончательный индекс потребительских настроений Мичиганского университета за октябрь — в 10:00 утра
@likhachevresearch
Не является инвестиционной рекомендацией.
Расширенная версия Обзора ключевых событий недели
https://www.patreon.com/likhachevresearch/posts/kliuchevye-19-23-172677120
Patreon
Ключевые события недели: 19–23 октября 2026 | Likhachev Research
ФРС в режиме тишины перед заседанием 27–28 октября. Отчитываются Netflix, Meta и Tesla — на фоне распродажи в ИИ-секторе. Photo by fabio Spa
Инвестиционная идея в Подписке трейдера
Broadcom Inc. [Открыта]
Дата инвестиционной идеи: 18.10.2026
Тикер NASDAQ: AVGO
Рейтинг: STRONG BUY
Цена при публикации: $ 328.75
Позиционирование в инвестиционном портфеле: Satellite (спекулятивная позиция)
Горизонт инвестирования: 12 месяцев
Целевая цена (take profit):
Цель 1: $ 480 ( ~ +46% от цены на момент публикации)
Цель 2: $ 525 ( ~ +60% от цены на момент публикации)
Ограничение убытка (stop loss):
Уровень: $ 248 ( ~ -25% от цены на момент публикации)
Подробное описание идеи, тезисы и обзор мультипликаторов
https://www.patreon.com/likhachevresearch/posts/investitsionnaia-172606895
Дисклеймер
Материал подготовлен исключительно в информационных и образовательных целях и отражает личное мнение автора. Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией, офертой или призывом покупать или продавать какие-либо ценные бумаги.
Инвестиции на фондовом рынке связаны с риском, включая потерю вложенных средств. Прошлые результаты не гарантируют будущей доходности. Прежде чем принимать инвестиционные решения, проведите собственный анализ. Автор не несет ответственности за возможные убытки, связанные с использованием этой информации.
На момент публикации автор имеет позицию в акциях Broadcom Inc. (AVGO).
Broadcom Inc. [Открыта]
Дата инвестиционной идеи: 18.10.2026
Тикер NASDAQ: AVGO
Рейтинг: STRONG BUY
Цена при публикации: $ 328.75
Позиционирование в инвестиционном портфеле: Satellite (спекулятивная позиция)
Горизонт инвестирования: 12 месяцев
Целевая цена (take profit):
Цель 1: $ 480 ( ~ +46% от цены на момент публикации)
Цель 2: $ 525 ( ~ +60% от цены на момент публикации)
Ограничение убытка (stop loss):
Уровень: $ 248 ( ~ -25% от цены на момент публикации)
Подробное описание идеи, тезисы и обзор мультипликаторов
https://www.patreon.com/likhachevresearch/posts/investitsionnaia-172606895
Дисклеймер
Материал подготовлен исключительно в информационных и образовательных целях и отражает личное мнение автора. Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией, офертой или призывом покупать или продавать какие-либо ценные бумаги.
Инвестиции на фондовом рынке связаны с риском, включая потерю вложенных средств. Прошлые результаты не гарантируют будущей доходности. Прежде чем принимать инвестиционные решения, проведите собственный анализ. Автор не несет ответственности за возможные убытки, связанные с использованием этой информации.
На момент публикации автор имеет позицию в акциях Broadcom Inc. (AVGO).
Patreon
Инвестиционная идея Broadcom Inc. (тикер NASDAQ: AVGO) [Открыта] | Likhachev Research
Дата инвестиционной идеи: 18.10.2026 Обновления: Статус: Открыта Дисклеймер Материал подготовлен исключительно в информационных и образоват
🔥3
Likhachev Research pinned «Инвестиционная идея в Подписке трейдера Broadcom Inc. [Открыта] Дата инвестиционной идеи: 18.10.2026 Тикер NASDAQ: AVGO Рейтинг: STRONG BUY Цена при публикации: $ 328.75 Позиционирование в инвестиционном портфеле: Satellite (спекулятивная позиция) Горизонт…»
Настроение рынка: четверг, 22 октября 2026
Рынок раскачивается в обе стороны. В среду S&P 500 вырос на 0,58%, до 7 757 пунктов, третью сессию подряд и остается в 1,1% от исторического внутридневного максимума. Nasdaq Composite прибавил 1,05%, до 26 703, Dow Jones - 0,69%, до 52 856, Russell 2000 - 0,27%, до 2 781. Индекс волатильности VIX опустился до 16,7. Но ночью настроение развернулось: фьючерсы на Nasdaq 100 теряют 1,3%, на S&P 500 - 0,7%, на Dow - 0,3%.
После распродажи в ИИ секторе на прошлой неделе первые отчеты «великолепной семерки» показали, что рынок стал избирательнее. Meta наращивает расходы на ИИ и при этом растет, потому что их подкрепляет выручка: за квартал она прибавила 26%. Tesla, наоборот, сократила план капитальных затрат и дешевеет: рынок увидел в этом замедление ее ИИ стратегии.
Главным фоном остаются ставки. Доходность десятилетних казначейских облигаций - 5,15%, ФРС уже повысила ставку в сентябре, а повышение в декабре рынок закладывает почти полностью.
Нефть усиливает это давление. Brent снова дороже 110 долларов за баррель: хуситы атаковали объекты в Саудовской Аравии, включая месторождение Saudi Aramco и аэропорт в Даммаме, а США выводят из страны часть дипломатов. Под ударом оказывается ключевая альтернатива Ормузскому проливу для экспорта нефти. Золото при этом под давлением: высокие ставки перевешивают спрос на защиту.
На ближайшие дни это означает скорее повышенную волатильность, чем движение в одну сторону. Впереди отчеты остальных технологических гигантов. На следующей неделе ФРС объявит решение по ставке (28 октября), выйдут данные по ВВП за третий квартал и инфляции PCE - главному для ФРС показателю цен. Если эскалация вокруг Саудовской Аравии перейдет в реальные перебои с поставками, нефть усилит давление на инфляцию, ставки и оценки акций. Если доходность десятилетних гос облигаций США опустится ниже 5%, часть давления на оценки снимется без каких-либо изменений в самих компаниях.
@likhachevresearch
Не является инвестиционной рекомендацией.
Полная статья
https://www.patreon.com/likhachevresearch/posts/nastroenie-rynka-173074705
Инвестиционные идеи в Подписке трейдера
https://www.patreon.com/collection/2428936?view=expanded
Рынок раскачивается в обе стороны. В среду S&P 500 вырос на 0,58%, до 7 757 пунктов, третью сессию подряд и остается в 1,1% от исторического внутридневного максимума. Nasdaq Composite прибавил 1,05%, до 26 703, Dow Jones - 0,69%, до 52 856, Russell 2000 - 0,27%, до 2 781. Индекс волатильности VIX опустился до 16,7. Но ночью настроение развернулось: фьючерсы на Nasdaq 100 теряют 1,3%, на S&P 500 - 0,7%, на Dow - 0,3%.
После распродажи в ИИ секторе на прошлой неделе первые отчеты «великолепной семерки» показали, что рынок стал избирательнее. Meta наращивает расходы на ИИ и при этом растет, потому что их подкрепляет выручка: за квартал она прибавила 26%. Tesla, наоборот, сократила план капитальных затрат и дешевеет: рынок увидел в этом замедление ее ИИ стратегии.
Главным фоном остаются ставки. Доходность десятилетних казначейских облигаций - 5,15%, ФРС уже повысила ставку в сентябре, а повышение в декабре рынок закладывает почти полностью.
Нефть усиливает это давление. Brent снова дороже 110 долларов за баррель: хуситы атаковали объекты в Саудовской Аравии, включая месторождение Saudi Aramco и аэропорт в Даммаме, а США выводят из страны часть дипломатов. Под ударом оказывается ключевая альтернатива Ормузскому проливу для экспорта нефти. Золото при этом под давлением: высокие ставки перевешивают спрос на защиту.
На ближайшие дни это означает скорее повышенную волатильность, чем движение в одну сторону. Впереди отчеты остальных технологических гигантов. На следующей неделе ФРС объявит решение по ставке (28 октября), выйдут данные по ВВП за третий квартал и инфляции PCE - главному для ФРС показателю цен. Если эскалация вокруг Саудовской Аравии перейдет в реальные перебои с поставками, нефть усилит давление на инфляцию, ставки и оценки акций. Если доходность десятилетних гос облигаций США опустится ниже 5%, часть давления на оценки снимется без каких-либо изменений в самих компаниях.
@likhachevresearch
Не является инвестиционной рекомендацией.
Полная статья
https://www.patreon.com/likhachevresearch/posts/nastroenie-rynka-173074705
Инвестиционные идеи в Подписке трейдера
https://www.patreon.com/collection/2428936?view=expanded
Patreon
Настроение рынка: четверг, 22 октября 2026 | Likhachev Research
Главное Рынок раскачивается в обе стороны. В среду S&P 500 вырос на 0,58%, до 7 757 пунктов, третью сессию подряд и остается в 1,1% от истор
❤1👍1
Техсектор: пятница, 23 октября 2026
Худший день для техсектора с июня. Nasdaq Composite упал на 2,60%, до 26 009, S&P 500 - на 1,21%, до 7 663 (худший день с июля). Dow почти не изменился (+0,02%). VIX поднялся до 18,25 с 16,68. За одну сессию рынок отдал весь отскок недели: S&P 500 вернулся к уровню закрытия прошлой пятницы, Nasdaq ушел ниже него.
Это распродажа в ИИ, а не во всем рынке. Хуже всех - информационные технологии (−3,12%) и полупроводники: индекс SOX упал на 6,72%. При этом большинство американских акций в этот день выросли.
Триггер - отчеты. Meta −6,98%: капзатраты превысили операционный денежный поток, свободный поток ушел в минус на 2,12 млрд долларов. Рынок снова испугался, что тех гиганты будут занимать больше денег на ИИ стройку. Lam Research −11,76%: гендиректор предупредил, что нехватка компонентов будет сдерживать отрасль и в 2027 году. Tesla −3,08% после снижения плана кап затрат.
Масштаб коррекции. Nasdaq на 5,76% ниже рекордного закрытия 6 октября (27 599,89), S&P 500 - на 1,99% ниже рекорда того же дня (7 818,93). До формальной коррекции (−10%) далеко. В полупроводниках уже медвежий рынок: SOX примерно на четверть ниже рекордного закрытия 22 июня.
Бегство в защиту. Доходность десятилетних казначейских облигаций опустилась ниже 5%, до 4,97% - минимума почти за месяц. Ставки на еще одно повышение ставки ФРС снизились. Золото при этом подешевело на 2,6%, до 4 040 долларов.
Нефть добавила давления. Brent подорожал на 4%, до 113,17 доллара - максимум закрытия с 4 мая. Поводом стали сообщения о подготовке ударов по Ирану после выборов и атаки на энергетику Саудовской Аравии. Ночью Brent торгуется около 114 долларов.
Что дальше: 28 октября - решение ФРС и отчет Microsoft после закрытия, 29-го - Intel, на той же неделе - Alphabet и Amazon. Главный вопрос к гигантам - не выручка, а кап затраты и чем они их финансируют.
@likhachevresearch
Не является инвестиционной рекомендацией.
Полная статья
https://www.patreon.com/likhachevresearch/posts/tekhsektor-23-173160659
Худший день для техсектора с июня. Nasdaq Composite упал на 2,60%, до 26 009, S&P 500 - на 1,21%, до 7 663 (худший день с июля). Dow почти не изменился (+0,02%). VIX поднялся до 18,25 с 16,68. За одну сессию рынок отдал весь отскок недели: S&P 500 вернулся к уровню закрытия прошлой пятницы, Nasdaq ушел ниже него.
Это распродажа в ИИ, а не во всем рынке. Хуже всех - информационные технологии (−3,12%) и полупроводники: индекс SOX упал на 6,72%. При этом большинство американских акций в этот день выросли.
Триггер - отчеты. Meta −6,98%: капзатраты превысили операционный денежный поток, свободный поток ушел в минус на 2,12 млрд долларов. Рынок снова испугался, что тех гиганты будут занимать больше денег на ИИ стройку. Lam Research −11,76%: гендиректор предупредил, что нехватка компонентов будет сдерживать отрасль и в 2027 году. Tesla −3,08% после снижения плана кап затрат.
Масштаб коррекции. Nasdaq на 5,76% ниже рекордного закрытия 6 октября (27 599,89), S&P 500 - на 1,99% ниже рекорда того же дня (7 818,93). До формальной коррекции (−10%) далеко. В полупроводниках уже медвежий рынок: SOX примерно на четверть ниже рекордного закрытия 22 июня.
Бегство в защиту. Доходность десятилетних казначейских облигаций опустилась ниже 5%, до 4,97% - минимума почти за месяц. Ставки на еще одно повышение ставки ФРС снизились. Золото при этом подешевело на 2,6%, до 4 040 долларов.
Нефть добавила давления. Brent подорожал на 4%, до 113,17 доллара - максимум закрытия с 4 мая. Поводом стали сообщения о подготовке ударов по Ирану после выборов и атаки на энергетику Саудовской Аравии. Ночью Brent торгуется около 114 долларов.
Что дальше: 28 октября - решение ФРС и отчет Microsoft после закрытия, 29-го - Intel, на той же неделе - Alphabet и Amazon. Главный вопрос к гигантам - не выручка, а кап затраты и чем они их финансируют.
@likhachevresearch
Не является инвестиционной рекомендацией.
Полная статья
https://www.patreon.com/likhachevresearch/posts/tekhsektor-23-173160659
Patreon
Техсектор: пятница, 23 октября 2026 | Likhachev Research
Главное Худший день для техсектора с июня. Nasdaq Composite упал на 2,60%, до 26 009, S&P 500 - на 1,21%, до 7 663 (худший день с июля). Dow
Ключевые события недели: 26–30 октября 2026
Решение ФРС в среду, отчёты Microsoft, Alphabet и Amazon, в четверг — первая оценка ВВП за III квартал и сентябрьский PCE.
Корпоративная отчётность
Пик сезона отчётности за III квартал: на неделе отчитывается около трети компаний из индекса S&P 500. По дням:
Пн 26 — до открытия: Verizon (VZ); после закрытия: Cadence Design Systems (CDNS), Welltower (WELL), Public Storage (PSA)
Вт 27 — до открытия: Coca-Cola (KO), Boeing (BA), UPS (UPS), S&P Global (SPGI), HCA Healthcare (HCA), Freeport-McMoRan (FCX); после закрытия: Visa (V), Seagate (STX), Robinhood (HOOD), NXP Semiconductors (NXPI)
Ср 28 — до открытия: GE Vernova (GEV), ADP (ADP), Boston Scientific (BSX); после закрытия: Microsoft (MSFT), Alphabet (GOOGL), T-Mobile (TMUS), ServiceNow (NOW), KLA (KLAC), Chipotle (CMG)
Чт 29 — до открытия: Eli Lilly (LLY), Mastercard (MA), Merck (MRK), Caterpillar (CAT), Bristol Myers Squibb (BMY), Linde (LIN); после закрытия: Amazon (AMZN), Intel (INTC), Starbucks (SBUX), Gilead Sciences (GILD), Sandisk (SNDK), Coinbase (COIN)
Пт 30 — до открытия: Exxon Mobil (XOM), Chevron (CVX), AbbVie (ABBV), General Dynamics (GD), Colgate-Palmolive (CL)
Главные имена — Microsoft и Alphabet (среда, после закрытия) и Amazon (четверг, после закрытия). Microsoft и Alphabet отчитаются через несколько часов после решения ФРС. После реакции рынка на отчёт Meta в центре внимания — масштаб расходов на ИИ, рост облачных бизнесов и то, как компании финансируют эти вложения. Apple на этой неделе не отчитывается: её отчёт назначен на понедельник, 2 ноября.
Статистика (время нью-йоркское)
Пн 26 — значимых публикаций нет
Вт 27 — индекс цен на жильё Case-Shiller за август выйдет в 9:00 утра; индекс потребительской уверенности Conference Board за октябрь и продажи новых домов за сентябрь — в 10:00 утра
Ср 28 — решение ФРС по ставке выйдет в 14:00; пресс-конференция Кевина Уорша — в 14:30
Чт 29 — первая оценка ВВП за III квартал, ценовой индекс расходов на личное потребление (PCE) и базовый PCE за сентябрь, первичные заявки на пособия по безработице (за неделю по 24 октября) — всё в 8:30 утра
Пт 30 — индекс стоимости рабочей силы (ECI) за III квартал выйдет в 8:30 утра
@likhachevresearch
Не является инвестиционной рекомендацией.
Расширенная версия Обзора ключевых событий недели
https://www.patreon.com/likhachevresearch/posts/kliuchevye-26-30-173349442
Решение ФРС в среду, отчёты Microsoft, Alphabet и Amazon, в четверг — первая оценка ВВП за III квартал и сентябрьский PCE.
Корпоративная отчётность
Пик сезона отчётности за III квартал: на неделе отчитывается около трети компаний из индекса S&P 500. По дням:
Пн 26 — до открытия: Verizon (VZ); после закрытия: Cadence Design Systems (CDNS), Welltower (WELL), Public Storage (PSA)
Вт 27 — до открытия: Coca-Cola (KO), Boeing (BA), UPS (UPS), S&P Global (SPGI), HCA Healthcare (HCA), Freeport-McMoRan (FCX); после закрытия: Visa (V), Seagate (STX), Robinhood (HOOD), NXP Semiconductors (NXPI)
Ср 28 — до открытия: GE Vernova (GEV), ADP (ADP), Boston Scientific (BSX); после закрытия: Microsoft (MSFT), Alphabet (GOOGL), T-Mobile (TMUS), ServiceNow (NOW), KLA (KLAC), Chipotle (CMG)
Чт 29 — до открытия: Eli Lilly (LLY), Mastercard (MA), Merck (MRK), Caterpillar (CAT), Bristol Myers Squibb (BMY), Linde (LIN); после закрытия: Amazon (AMZN), Intel (INTC), Starbucks (SBUX), Gilead Sciences (GILD), Sandisk (SNDK), Coinbase (COIN)
Пт 30 — до открытия: Exxon Mobil (XOM), Chevron (CVX), AbbVie (ABBV), General Dynamics (GD), Colgate-Palmolive (CL)
Главные имена — Microsoft и Alphabet (среда, после закрытия) и Amazon (четверг, после закрытия). Microsoft и Alphabet отчитаются через несколько часов после решения ФРС. После реакции рынка на отчёт Meta в центре внимания — масштаб расходов на ИИ, рост облачных бизнесов и то, как компании финансируют эти вложения. Apple на этой неделе не отчитывается: её отчёт назначен на понедельник, 2 ноября.
Статистика (время нью-йоркское)
Пн 26 — значимых публикаций нет
Вт 27 — индекс цен на жильё Case-Shiller за август выйдет в 9:00 утра; индекс потребительской уверенности Conference Board за октябрь и продажи новых домов за сентябрь — в 10:00 утра
Ср 28 — решение ФРС по ставке выйдет в 14:00; пресс-конференция Кевина Уорша — в 14:30
Чт 29 — первая оценка ВВП за III квартал, ценовой индекс расходов на личное потребление (PCE) и базовый PCE за сентябрь, первичные заявки на пособия по безработице (за неделю по 24 октября) — всё в 8:30 утра
Пт 30 — индекс стоимости рабочей силы (ECI) за III квартал выйдет в 8:30 утра
@likhachevresearch
Не является инвестиционной рекомендацией.
Расширенная версия Обзора ключевых событий недели
https://www.patreon.com/likhachevresearch/posts/kliuchevye-26-30-173349442
Patreon
Ключевые события недели: 26–30 октября 2026 | Likhachev Research
Решение ФРС в среду, отчёты Microsoft, Alphabet и Amazon, в четверг — первая оценка ВВП за III квартал и сентябрьский PCE. Photo by Maxim Ho
ФРС США
Главное событие недели — двухдневное заседание ФРС 27–28 октября. Решение по ставке выйдет в среду, 28 октября, в 14:00 по нью-йоркскому времени, в 14:30 начнётся пресс-конференция Кевина Уорша. Новых прогнозов и точечной диаграммы (анонимных прогнозов участников FOMC по ставке) на этом заседании не будет: их публикуют четыре раза в год, следующие выйдут на заседании 8–9 декабря. Заседание пройдёт меньше чем за неделю до промежуточных выборов в Конгресс 3 ноября.
Рынок ждёт, что ставку на этом заседании сохранят, а вероятность повышения в декабре оценивает примерно в 71%. Доходность двухлетних казначейских облигаций, наиболее чувствительных к ожиданиям по ставке ФРС, снижается четвёртую неделю подряд и опустилась до 4,68%.
Поскольку сохранения ставки рынок уже ждёт, ключевым после решения станет то, что скажет Уорш на пресс-конференции. Он отказался от сигналов о будущих шагах (forward guidance) и перед режимом тишины подчёркивал, что не предрешает решений. Поэтому рынок будет искать в его словах любые намёки на декабрь, и реакция на них может оказаться важнее самого решения. После решения на рынке ожидается повышенная волатильность.
Ещё один важный фактор — данные четверга: первая оценка ВВП за III квартал и сентябрьский PCE — предпочитаемый ФРС индикатор инфляции. Оба отчёта выйдут на следующий день после решения по ставке, на фоне Brent выше $115 за баррель. Если ВВП и PCE покажут сильный рост экономики и ускорение инфляции, это добавит аргументов сторонникам повышения ставки в декабре. Если данные окажутся слабее, таких аргументов станет меньше.
@likhachevresearch
Не является инвестиционной рекомендацией.
Главное событие недели — двухдневное заседание ФРС 27–28 октября. Решение по ставке выйдет в среду, 28 октября, в 14:00 по нью-йоркскому времени, в 14:30 начнётся пресс-конференция Кевина Уорша. Новых прогнозов и точечной диаграммы (анонимных прогнозов участников FOMC по ставке) на этом заседании не будет: их публикуют четыре раза в год, следующие выйдут на заседании 8–9 декабря. Заседание пройдёт меньше чем за неделю до промежуточных выборов в Конгресс 3 ноября.
Рынок ждёт, что ставку на этом заседании сохранят, а вероятность повышения в декабре оценивает примерно в 71%. Доходность двухлетних казначейских облигаций, наиболее чувствительных к ожиданиям по ставке ФРС, снижается четвёртую неделю подряд и опустилась до 4,68%.
Поскольку сохранения ставки рынок уже ждёт, ключевым после решения станет то, что скажет Уорш на пресс-конференции. Он отказался от сигналов о будущих шагах (forward guidance) и перед режимом тишины подчёркивал, что не предрешает решений. Поэтому рынок будет искать в его словах любые намёки на декабрь, и реакция на них может оказаться важнее самого решения. После решения на рынке ожидается повышенная волатильность.
Ещё один важный фактор — данные четверга: первая оценка ВВП за III квартал и сентябрьский PCE — предпочитаемый ФРС индикатор инфляции. Оба отчёта выйдут на следующий день после решения по ставке, на фоне Brent выше $115 за баррель. Если ВВП и PCE покажут сильный рост экономики и ускорение инфляции, это добавит аргументов сторонникам повышения ставки в декабре. Если данные окажутся слабее, таких аргументов станет меньше.
@likhachevresearch
Не является инвестиционной рекомендацией.
Настроение рынка: четверг, 29 октября 2026
ФРС сохранила ставку, но решение было принято не единогласно: двое участников голосовали за повышение. Кевин Уорш не стал ничего обещать на декабрь и подчеркнул, что инфляция остаётся слишком высокой. Рынок прочитал это как паузу, а не окончание ужесточения: повышение в декабре по-прежнему считается основным сценарием.
Акции встретили решение спокойно. В среду S&P 500 прибавил 0,28%, до 7 744 пунктов, третий день подряд, и находится в 1,28% от исторического внутридневного максимума. Nasdaq Composite вырос на 0,27%, до 26 550, Dow Jones — на 0,19%, до 52 475, Russell 2000 — на 0,41%, до 2 831.
Вечером отчёты разделили технологических гигантов. Alphabet резко подешевел после закрытия: реклама в поиске разочаровала, а денежный поток ушёл глубоко в минус из-за расходов на ИИ. Microsoft, наоборот, вырос на ускорении облачного бизнеса. Утром фьючерсы на Nasdaq 100 теряют 1,1%, на S&P 500 — 0,3%, а на Dow растут на 0,4%.
Нефть остаётся главным внешним фактором для инфляции. В среду она подорожала на новых ударах хуситов, утром в четверг дешевеет на сообщениях о попытке США возобновить переговоры с Ираном. Золото после решения ФРС почти не изменилось.
На ближайшие дни это означает скорее повышенную волатильность, чем движение в одну сторону. Сегодня в 8:30 по Нью-Йорку выйдут данные по ВВП за третий квартал и инфляции PCE — главного для ФРС показателя цен. После закрытия отчитается Amazon, промежуточные выборы пройдут 3 ноября. Если PCE покажет ускорение инфляции, шансы на повышение ставки в декабре вырастут. Если у Amazon, как и у Alphabet, расходы на ИИ обгонят денежный поток, давление на техсектор может усилиться.
@likhachevresearch
Не является инвестиционной рекомендацией.
Полная статья
https://www.patreon.com/likhachevresearch/posts/nastroenie-rynka-173737816
ФРС сохранила ставку, но решение было принято не единогласно: двое участников голосовали за повышение. Кевин Уорш не стал ничего обещать на декабрь и подчеркнул, что инфляция остаётся слишком высокой. Рынок прочитал это как паузу, а не окончание ужесточения: повышение в декабре по-прежнему считается основным сценарием.
Акции встретили решение спокойно. В среду S&P 500 прибавил 0,28%, до 7 744 пунктов, третий день подряд, и находится в 1,28% от исторического внутридневного максимума. Nasdaq Composite вырос на 0,27%, до 26 550, Dow Jones — на 0,19%, до 52 475, Russell 2000 — на 0,41%, до 2 831.
Вечером отчёты разделили технологических гигантов. Alphabet резко подешевел после закрытия: реклама в поиске разочаровала, а денежный поток ушёл глубоко в минус из-за расходов на ИИ. Microsoft, наоборот, вырос на ускорении облачного бизнеса. Утром фьючерсы на Nasdaq 100 теряют 1,1%, на S&P 500 — 0,3%, а на Dow растут на 0,4%.
Нефть остаётся главным внешним фактором для инфляции. В среду она подорожала на новых ударах хуситов, утром в четверг дешевеет на сообщениях о попытке США возобновить переговоры с Ираном. Золото после решения ФРС почти не изменилось.
На ближайшие дни это означает скорее повышенную волатильность, чем движение в одну сторону. Сегодня в 8:30 по Нью-Йорку выйдут данные по ВВП за третий квартал и инфляции PCE — главного для ФРС показателя цен. После закрытия отчитается Amazon, промежуточные выборы пройдут 3 ноября. Если PCE покажет ускорение инфляции, шансы на повышение ставки в декабре вырастут. Если у Amazon, как и у Alphabet, расходы на ИИ обгонят денежный поток, давление на техсектор может усилиться.
@likhachevresearch
Не является инвестиционной рекомендацией.
Полная статья
https://www.patreon.com/likhachevresearch/posts/nastroenie-rynka-173737816
Patreon
Настроение рынка: четверг, 29 октября 2026 | Likhachev Research
Главное ФРС сохранила ставку, но решение было принято не единогласно: двое участников голосовали за повышение. Кевин Уорш не стал ничего обе
Ключевые события недели: 2–6 ноября 2026
Отчёты Apple, AMD и Qualcomm, промежуточные выборы во вторник и отчёт о занятости за октябрь в пятницу.
Корпоративная отчётность
Сезон отчётности за III квартал продолжается. По дням:
Пн 2 — до открытия: Marriott (MAR), Estée Lauder (EL), IDEXX Laboratories (IDXX); после закрытия: Apple (AAPL), Palantir (PLTR), Vertex Pharmaceuticals (VRTX), Williams Companies (WMB), Diamondback Energy (FANG), ON Semiconductor (ON)
Вт 3 — до открытия: Shopify (SHOP), Pfizer (PFE), Eaton (ETN), Marathon Petroleum (MPC), Ferrari (RACE), Apollo Global Management (APO); после закрытия: AMD (AMD), Amgen (AMGN), Arista Networks (ANET), Booking Holdings (BKNG), Block (XYZ), Astera Labs (ALAB)
Ср 4 — до открытия: Uber (UBER), CVS Health (CVS), Datadog (DDOG), Emerson Electric (EMR), Kraft Heinz (KHC); после закрытия: Qualcomm (QCOM), Arm Holdings (ARM), AppLovin (APP), DoorDash (DASH), McKesson (MCK), Snap (SNAP)
Чт 5 — до открытия: ConocoPhillips (COP), Cigna (CI), Duke Energy (DUK), Southern Company (SO), Cummins (CMI), Zoetis (ZTS); после закрытия: Airbnb (ABNB), Cloudflare (NET), Monster Beverage (MNST), Atlassian (TEAM), Microchip Technology (MCHP), Axon Enterprise (AXON)
Пт 6 — до открытия: Humana (HUM), Moderna (MRNA), Vistra (VST), Enbridge (ENB), Charter Communications (CHTR), Brookfield Asset Management (BAM)
Главные имена — Apple и Palantir (понедельник, после закрытия), AMD (вторник, после закрытия), Qualcomm и Arm (среда, после закрытия). Apple отчитывается после того, как рынок плохо встретил отчёты Alphabet и Amazon. AMD, Qualcomm и Arm в пятницу подешевели на 9–11% вслед за Intel. Их отчёты покажут, как слабость рынка ПК и подорожание памяти сказываются на остальном секторе.
Статистика (время нью-йоркское)
Пн 2 — индекс деловой активности в промышленности ISM за октябрь и расходы на строительство за сентябрь выйдут в 10:00 утра; Минфин США опубликует оценку заимствований на квартал в 15:00
Вт 3 — промежуточные выборы в Конгресс; число вакансий JOLTS за сентябрь и заказы промышленных предприятий за сентябрь — в 10:00 утра
Ср 4 — данные ADP о занятости в частном секторе за октябрь — в 8:15 утра; торговый баланс за сентябрь и квартальный план заимствований Минфина (объёмы аукционов облигаций) — в 8:30 утра; индекс деловой активности в сфере услуг ISM за октябрь — в 10:00 утра
Чт 5 — производительность труда и удельные затраты на рабочую силу за III квартал (предварительная оценка) и первичные заявки на пособия по безработице (за неделю по 31 октября) — в 8:30 утра
Пт 6 — отчёт о занятости за октябрь — в 8:30 утра; предварительный индекс потребительских настроений Мичиганского университета за ноябрь — в 10:00 утра; потребительский кредит за сентябрь — в 15:00
@likhachevresearch
Не является инвестиционной рекомендацией.
Расширенная версия Обзора ключевых событий недели
https://www.likhachevresearch.com/posts/kliuchevye-2-6-173951563
Отчёты Apple, AMD и Qualcomm, промежуточные выборы во вторник и отчёт о занятости за октябрь в пятницу.
Корпоративная отчётность
Сезон отчётности за III квартал продолжается. По дням:
Пн 2 — до открытия: Marriott (MAR), Estée Lauder (EL), IDEXX Laboratories (IDXX); после закрытия: Apple (AAPL), Palantir (PLTR), Vertex Pharmaceuticals (VRTX), Williams Companies (WMB), Diamondback Energy (FANG), ON Semiconductor (ON)
Вт 3 — до открытия: Shopify (SHOP), Pfizer (PFE), Eaton (ETN), Marathon Petroleum (MPC), Ferrari (RACE), Apollo Global Management (APO); после закрытия: AMD (AMD), Amgen (AMGN), Arista Networks (ANET), Booking Holdings (BKNG), Block (XYZ), Astera Labs (ALAB)
Ср 4 — до открытия: Uber (UBER), CVS Health (CVS), Datadog (DDOG), Emerson Electric (EMR), Kraft Heinz (KHC); после закрытия: Qualcomm (QCOM), Arm Holdings (ARM), AppLovin (APP), DoorDash (DASH), McKesson (MCK), Snap (SNAP)
Чт 5 — до открытия: ConocoPhillips (COP), Cigna (CI), Duke Energy (DUK), Southern Company (SO), Cummins (CMI), Zoetis (ZTS); после закрытия: Airbnb (ABNB), Cloudflare (NET), Monster Beverage (MNST), Atlassian (TEAM), Microchip Technology (MCHP), Axon Enterprise (AXON)
Пт 6 — до открытия: Humana (HUM), Moderna (MRNA), Vistra (VST), Enbridge (ENB), Charter Communications (CHTR), Brookfield Asset Management (BAM)
Главные имена — Apple и Palantir (понедельник, после закрытия), AMD (вторник, после закрытия), Qualcomm и Arm (среда, после закрытия). Apple отчитывается после того, как рынок плохо встретил отчёты Alphabet и Amazon. AMD, Qualcomm и Arm в пятницу подешевели на 9–11% вслед за Intel. Их отчёты покажут, как слабость рынка ПК и подорожание памяти сказываются на остальном секторе.
Статистика (время нью-йоркское)
Пн 2 — индекс деловой активности в промышленности ISM за октябрь и расходы на строительство за сентябрь выйдут в 10:00 утра; Минфин США опубликует оценку заимствований на квартал в 15:00
Вт 3 — промежуточные выборы в Конгресс; число вакансий JOLTS за сентябрь и заказы промышленных предприятий за сентябрь — в 10:00 утра
Ср 4 — данные ADP о занятости в частном секторе за октябрь — в 8:15 утра; торговый баланс за сентябрь и квартальный план заимствований Минфина (объёмы аукционов облигаций) — в 8:30 утра; индекс деловой активности в сфере услуг ISM за октябрь — в 10:00 утра
Чт 5 — производительность труда и удельные затраты на рабочую силу за III квартал (предварительная оценка) и первичные заявки на пособия по безработице (за неделю по 31 октября) — в 8:30 утра
Пт 6 — отчёт о занятости за октябрь — в 8:30 утра; предварительный индекс потребительских настроений Мичиганского университета за ноябрь — в 10:00 утра; потребительский кредит за сентябрь — в 15:00
@likhachevresearch
Не является инвестиционной рекомендацией.
Расширенная версия Обзора ключевых событий недели
https://www.likhachevresearch.com/posts/kliuchevye-2-6-173951563
Patreon
Ключевые события недели: 2–6 ноября 2026 | Likhachev Research
Отчёты Apple, AMD и Qualcomm, промежуточные выборы во вторник и отчёт о занятости за октябрь в пятницу. Photo by D Z on Unsplash Итоги прошл