Никто, кроме вас, никакой идиот Лестрейд, не сможет прочесть зашифрованный текст.
Банк России опубликовал свой очередной опус под названием «О чем говорят тренды: существенное замедление роста цен» (cbr.ru/Collection/Collection/File/55902/bulletin_25-04.pdf).
Его текст представляет собой некий набор слов из пассивных технократических формулировок, абстрактной терминологии и избирательного представления фактов.
Все это необходимо, чтобы:
- скрыть ответственность за происходящее руководства самого Банка России,
- создать иллюзию объективности и научной обоснованности проводимой им политики,
- сгладить внутренние противоречия в данных (спрос),
- продвигать повестку якобы успешного управлении экономикой путем жесткой денежно-кредитной политики (ДКП), маскируя влияние внешних и структурных факторов,
- формировать нужные ЦБ ожидания («очень постепенное» смягчение) и легитимизировать текущий курс («требуют поддержания... продолжительное время»).
Роль ЦБ и монетарной политики в данном тексте носит откровенно гипертрофированный характер. Она проявляется в безоглядной вере в то, что все экономические проблемы (инфляция) решаются почти исключительно манипуляциями с процентной ставкой в виде «жесткой ДКП».
Инфляция – всегда и везде монетарный феномен, вызванный избыточным ростом денежной массы, а активное, часто непредсказуемое и произвольное «закручивание» или «смягчение» гаек Банком России само по себе представляет источник нестабильности.
ЦБ РФ действует как центральный планировщик в денежной сфере, как некий Госплан, но не обладающий достаточным уровнем знаний или, как модно сейчас говорить, компетенций последнего.
Попытка сконцентрировать весь фокус на ДКП направлена на игнорирование фундаментальных структурных проблем, на отвлечение внимания от главных болезней российской экономики, которые монетарная политика не способна вылечить.
Борьба с инфляцией через высокие ставки – это лечение симптомов, а не причин болезни. Причем лечение это наносит даже больший вред экономическому организму страны, чем сама болезнь.
Жесткая ДКП с ее высокими ставками напрямую подавляет инвестиции. Кредиты для бизнеса становятся неподъемно дорогими. В данном случае упоминание стабилизации роста корпоративных кредитов на уровне, «сопоставимом с ростом денежной массы, выводящим инфляцию на 4%» – это прямая и удивительно откровенная констатация стагнации кредитования реального сектора. Похоже, кто-то в ЦБ этот момент просто проглядел, но, возможно, произошло это и в силу недостаточной квалификации.
Для здорового экономического роста требуется доступный кредит для производительных инвестиций.
На этом фоне отмечается, что, несмотря на высокие ставки по кредитам и депозитам (аккумулирующие сбережения, но делающие кредиты дорогими), которые должны со временем сдерживать потребительский спрос, он «остается сильным». То есть для сдерживания потребления применяемая ЦБ РФ мера, мягко говоря, недостаточно эффективна.
Одновременно наблюдается искусственное укрепление рубля, не отражающее реальной конкурентоспособности экономики. Это следствие отчасти административных мер и санкций, но в основном результат ДКП, проводимой Банком России.
В условиях высоких ставок российским компаниям гораздо выгоднее переложить имеющуюся у них за рубежом валюту в депозиты под предлагаемую Банком России и коммерческими банками ставку.
Крепкий рубль в данном случае – это симптом искажений и болезней экономики, а не признак ее здоровья.
Высокая базовая ставка ЦБ – это не лекарство от причин болезни, а костыль для экономики, страдающей от разнообразных и многочисленных переломов. Это экономические пляски с бубнами, подменяющие реальную борьбу с инфляцией манипуляциями с деньгами и сознанием читателей псевдоэкономических «шедевров» от Банка России.
Реальная смена курса Банка России требует глубоких институциональных и кадровых реформ, когда новые люди придут реализовывать новую, а не воспроизводить старую политику.
Банк России опубликовал свой очередной опус под названием «О чем говорят тренды: существенное замедление роста цен» (cbr.ru/Collection/Collection/File/55902/bulletin_25-04.pdf).
Его текст представляет собой некий набор слов из пассивных технократических формулировок, абстрактной терминологии и избирательного представления фактов.
Все это необходимо, чтобы:
- скрыть ответственность за происходящее руководства самого Банка России,
- создать иллюзию объективности и научной обоснованности проводимой им политики,
- сгладить внутренние противоречия в данных (спрос),
- продвигать повестку якобы успешного управлении экономикой путем жесткой денежно-кредитной политики (ДКП), маскируя влияние внешних и структурных факторов,
- формировать нужные ЦБ ожидания («очень постепенное» смягчение) и легитимизировать текущий курс («требуют поддержания... продолжительное время»).
Роль ЦБ и монетарной политики в данном тексте носит откровенно гипертрофированный характер. Она проявляется в безоглядной вере в то, что все экономические проблемы (инфляция) решаются почти исключительно манипуляциями с процентной ставкой в виде «жесткой ДКП».
Инфляция – всегда и везде монетарный феномен, вызванный избыточным ростом денежной массы, а активное, часто непредсказуемое и произвольное «закручивание» или «смягчение» гаек Банком России само по себе представляет источник нестабильности.
ЦБ РФ действует как центральный планировщик в денежной сфере, как некий Госплан, но не обладающий достаточным уровнем знаний или, как модно сейчас говорить, компетенций последнего.
Попытка сконцентрировать весь фокус на ДКП направлена на игнорирование фундаментальных структурных проблем, на отвлечение внимания от главных болезней российской экономики, которые монетарная политика не способна вылечить.
Борьба с инфляцией через высокие ставки – это лечение симптомов, а не причин болезни. Причем лечение это наносит даже больший вред экономическому организму страны, чем сама болезнь.
Жесткая ДКП с ее высокими ставками напрямую подавляет инвестиции. Кредиты для бизнеса становятся неподъемно дорогими. В данном случае упоминание стабилизации роста корпоративных кредитов на уровне, «сопоставимом с ростом денежной массы, выводящим инфляцию на 4%» – это прямая и удивительно откровенная констатация стагнации кредитования реального сектора. Похоже, кто-то в ЦБ этот момент просто проглядел, но, возможно, произошло это и в силу недостаточной квалификации.
Для здорового экономического роста требуется доступный кредит для производительных инвестиций.
На этом фоне отмечается, что, несмотря на высокие ставки по кредитам и депозитам (аккумулирующие сбережения, но делающие кредиты дорогими), которые должны со временем сдерживать потребительский спрос, он «остается сильным». То есть для сдерживания потребления применяемая ЦБ РФ мера, мягко говоря, недостаточно эффективна.
Одновременно наблюдается искусственное укрепление рубля, не отражающее реальной конкурентоспособности экономики. Это следствие отчасти административных мер и санкций, но в основном результат ДКП, проводимой Банком России.
В условиях высоких ставок российским компаниям гораздо выгоднее переложить имеющуюся у них за рубежом валюту в депозиты под предлагаемую Банком России и коммерческими банками ставку.
Крепкий рубль в данном случае – это симптом искажений и болезней экономики, а не признак ее здоровья.
Высокая базовая ставка ЦБ – это не лекарство от причин болезни, а костыль для экономики, страдающей от разнообразных и многочисленных переломов. Это экономические пляски с бубнами, подменяющие реальную борьбу с инфляцией манипуляциями с деньгами и сознанием читателей псевдоэкономических «шедевров» от Банка России.
Реальная смена курса Банка России требует глубоких институциональных и кадровых реформ, когда новые люди придут реализовывать новую, а не воспроизводить старую политику.
Банк России опубликовал документ «Инфляционные ожидания и потребительские настроения» (http://cbr.ru/Collection/Collection/File/55894/Infl_exp_25-05.pdf).
В мае медианная оценка инфляционных ожиданий на ближайший год повысилась, индекс потребительских настроений уменьшился. Доля тех, кто предпочитает откладывать, а не тратить свободные деньги, возросла до 52,9%.
Интереснее всего приведенная выше часть таблицы из этого отчета. Спрос снижается все быстрее. Издержки сокращаются, так как предприятия не производят новую продукцию, а распродают запасы. Ценовые ожидания сокращаются из-за снижения платежеспособного спроса.
Данные показывают, что Банк России своей жесткой денежно-кредитной политикой уже отправил экономику страны в рецессию. Банку России пора перестать врать и не держаться за проигрышный вариант.
В мае медианная оценка инфляционных ожиданий на ближайший год повысилась, индекс потребительских настроений уменьшился. Доля тех, кто предпочитает откладывать, а не тратить свободные деньги, возросла до 52,9%.
Интереснее всего приведенная выше часть таблицы из этого отчета. Спрос снижается все быстрее. Издержки сокращаются, так как предприятия не производят новую продукцию, а распродают запасы. Ценовые ожидания сокращаются из-за снижения платежеспособного спроса.
Данные показывают, что Банк России своей жесткой денежно-кредитной политикой уже отправил экономику страны в рецессию. Банку России пора перестать врать и не держаться за проигрышный вариант.
- Глупцы... Они забыли закон джунглей! Каждый сам за себя!!!
(«Маугли», 1973)
Goldman Sachs в своей записке «Стратегическое обоснование золота и нефти в долгосрочных портфелях» выпустил рекомендацию инвесторам пересмотреть роль этих активов в своих портфелях в качестве инструмента хеджирования от инфляционных шоков и системных рисков.
Банк предлагает увеличить долю вложений в золото и снизить в нефть на пятилетнем горизонте. Он подчеркивает, что это оптимально для инвесторов, стремящихся минимизировать риски или экстремальные потери при заданной доходности. Банк подчеркивает, что золото служит хеджированием от снижения доверия к государственным бюджетам и центральным банкам.
Рекомендация основана на двух основных факторах: высоком риске шоков для институционального доверия к США и повышенном спросе на золото со стороны мировых центральных банков. Они делают золото стратегическим активом, обеспечивая защиту против экономической нестабильности.
Goldman Sachs ставит против ФРС США и доллара.
(«Маугли», 1973)
Goldman Sachs в своей записке «Стратегическое обоснование золота и нефти в долгосрочных портфелях» выпустил рекомендацию инвесторам пересмотреть роль этих активов в своих портфелях в качестве инструмента хеджирования от инфляционных шоков и системных рисков.
Банк предлагает увеличить долю вложений в золото и снизить в нефть на пятилетнем горизонте. Он подчеркивает, что это оптимально для инвесторов, стремящихся минимизировать риски или экстремальные потери при заданной доходности. Банк подчеркивает, что золото служит хеджированием от снижения доверия к государственным бюджетам и центральным банкам.
Рекомендация основана на двух основных факторах: высоком риске шоков для институционального доверия к США и повышенном спросе на золото со стороны мировых центральных банков. Они делают золото стратегическим активом, обеспечивая защиту против экономической нестабильности.
Goldman Sachs ставит против ФРС США и доллара.
Тот, кто живёт с помощью хрустального шара, будет есть разбитое стекло
На этой неделе глава ЕЦБ Кристин Лагард предположила, что евро может соперничать с долларом, если только ЕС доведет начатое до конца. Ее список пожеланий довольно широк и включает в себя более глубокие рынки капитала, большую военную мощь, новые торговые соглашения и совместно финансируемые поставки «безопасных» активов. Она хочет более сильной валюты, а у нее есть только евро.
Слова Лагард - это признание того, что глобальный валютный порядок меняется. Инвесторы встревожены неустойчивой политикой США, превращением доллара в оружие и растущей фрагментацией финансовой системы. Однако они не спешат в евро, они покупают золото.
Декретным валютам нужно больше, чем договоры и разговоры. Им нужен не просто авторитет. Им нужно доверие. И им все чаще приходится доказывать свою способность выдержать тщательную проверку.
В современной денежной системе золото и серебро исключены не из-за того, что потерпели неудачу, их волатильности или неудобств. Они не устраивают, потому что вводят ограничения в систему, созданную для того, чтобы их избежать. Современная финансовая система не может позволить себе их успех.
Именно поэтому золото было отодвинуто на второй план, хотя центральные банки да и все обладающие элементарным здравым смыслом до сих пор по-прежнему относятся к нему как к основе монетарной целостности финансовой системы.
Мечты Лагард о лучшем евро понятны. Это ее работа. Однако потоки капитала говорят о другом. Когда инвесторы ищут безопасности, они все равно предпочитают нечто более надежное и проверенное временем, чем евро или доллар. Они выбирают золото.
На этой неделе глава ЕЦБ Кристин Лагард предположила, что евро может соперничать с долларом, если только ЕС доведет начатое до конца. Ее список пожеланий довольно широк и включает в себя более глубокие рынки капитала, большую военную мощь, новые торговые соглашения и совместно финансируемые поставки «безопасных» активов. Она хочет более сильной валюты, а у нее есть только евро.
Слова Лагард - это признание того, что глобальный валютный порядок меняется. Инвесторы встревожены неустойчивой политикой США, превращением доллара в оружие и растущей фрагментацией финансовой системы. Однако они не спешат в евро, они покупают золото.
Декретным валютам нужно больше, чем договоры и разговоры. Им нужен не просто авторитет. Им нужно доверие. И им все чаще приходится доказывать свою способность выдержать тщательную проверку.
В современной денежной системе золото и серебро исключены не из-за того, что потерпели неудачу, их волатильности или неудобств. Они не устраивают, потому что вводят ограничения в систему, созданную для того, чтобы их избежать. Современная финансовая система не может позволить себе их успех.
Именно поэтому золото было отодвинуто на второй план, хотя центральные банки да и все обладающие элементарным здравым смыслом до сих пор по-прежнему относятся к нему как к основе монетарной целостности финансовой системы.
Мечты Лагард о лучшем евро понятны. Это ее работа. Однако потоки капитала говорят о другом. Когда инвесторы ищут безопасности, они все равно предпочитают нечто более надежное и проверенное временем, чем евро или доллар. Они выбирают золото.
— А что такое это обрезание?
— О, женщины от этого без ума…
— Тогда возьму парочку!
(«Робин Гуд: Мужчины в трико», 1993)
В ЦБ РФ, Минфине и т.д. любят называть «фейками» и «мифами» то, что оказывается сугубой реальностью. Я не раз писал (https://t.me/lezhavamoney/2426), что Программа долгосрочных сбережений (ПДС) окажется очередной схемой по изъятию властями денег у населения.
Через 1,5 года это дошло и до тех граждан, кого обманом (уклончиво называемым мисселингом) вовлекли в эту схему. Им внушали, что это договор на некий вклад с гибкими условиями. Вместо этого получили сберегательный продукт от НПФ, рассчитанный на 15 лет без досрочного снятия.
Теперь Банк России, потупив глазки, предлагает ввести 30-дневный период охлаждения, когда клиенты могут отказаться от участия в ПДС. Решит ли это проблему? Нет. Ведь всю глубину схемы «вход рубль, выход червонец и через 15 лет» граждане осознают лишь через несколько месяцев, когда им вдруг понадобятся деньги, а период охлаждения уже давно закончился.
— О, женщины от этого без ума…
— Тогда возьму парочку!
(«Робин Гуд: Мужчины в трико», 1993)
В ЦБ РФ, Минфине и т.д. любят называть «фейками» и «мифами» то, что оказывается сугубой реальностью. Я не раз писал (https://t.me/lezhavamoney/2426), что Программа долгосрочных сбережений (ПДС) окажется очередной схемой по изъятию властями денег у населения.
Через 1,5 года это дошло и до тех граждан, кого обманом (уклончиво называемым мисселингом) вовлекли в эту схему. Им внушали, что это договор на некий вклад с гибкими условиями. Вместо этого получили сберегательный продукт от НПФ, рассчитанный на 15 лет без досрочного снятия.
Теперь Банк России, потупив глазки, предлагает ввести 30-дневный период охлаждения, когда клиенты могут отказаться от участия в ПДС. Решит ли это проблему? Нет. Ведь всю глубину схемы «вход рубль, выход червонец и через 15 лет» граждане осознают лишь через несколько месяцев, когда им вдруг понадобятся деньги, а период охлаждения уже давно закончился.
- Ну-с, что с больным?
- Похоже, контузионно-коммоционный синдром, доктор. Плюс эректильная фаза шока.
- Дыши. Да-а. Плохи дела.
(«Ты – мне, я – тебе», 1976)
Банк России в очередной раз сам себе задал вопрос. На этот раз «почему в качестве приоритетного контрольного параметра для себя определил именно инфляцию, а не стабильность курса валюты». Нет смысла обсуждать их безграмотный и лишенный логики ответ, так как это очередная попытка отвлечь внимание общества от гораздо более важного вопроса.
Согласно ст.3 Федерального закона от 10.07.2002 N 86-ФЗ «О Центральном банке Российской Федерации (Банке России)», первой и важнейшей целью деятельности Банка России является защита и обеспечение устойчивости рубля.
Поэтому гораздо интереснее получить ответ на другой вопрос: что помешало руководству ЦБ РФ за все 35 лет существования Банка России достичь этой цели?
- Похоже, контузионно-коммоционный синдром, доктор. Плюс эректильная фаза шока.
- Дыши. Да-а. Плохи дела.
(«Ты – мне, я – тебе», 1976)
Банк России в очередной раз сам себе задал вопрос. На этот раз «почему в качестве приоритетного контрольного параметра для себя определил именно инфляцию, а не стабильность курса валюты». Нет смысла обсуждать их безграмотный и лишенный логики ответ, так как это очередная попытка отвлечь внимание общества от гораздо более важного вопроса.
Согласно ст.3 Федерального закона от 10.07.2002 N 86-ФЗ «О Центральном банке Российской Федерации (Банке России)», первой и важнейшей целью деятельности Банка России является защита и обеспечение устойчивости рубля.
Поэтому гораздо интереснее получить ответ на другой вопрос: что помешало руководству ЦБ РФ за все 35 лет существования Банка России достичь этой цели?
Китайский народ никогда не позволит какой-либо иностранной силе запугивать, угнетать или подчинять нас.
(Си Цзиньпин, 1953 - …)
Несколько часов назад правительство Китая объявило о новых ограничениях в сфере криптовалют. Теперь там запрещена не только торговля или майнинг криптовалют, но и частное владение ими.
Народный банк Китая в отличие от руководства Банка России прекрасно понимает, что такое деньги, их роль и силу.
Нам же стоит ожидать очередной пресс-релиз ЦБ РФ о пользе криптовалют для расчетов с китайскими партнерами.
(Си Цзиньпин, 1953 - …)
Несколько часов назад правительство Китая объявило о новых ограничениях в сфере криптовалют. Теперь там запрещена не только торговля или майнинг криптовалют, но и частное владение ими.
Народный банк Китая в отличие от руководства Банка России прекрасно понимает, что такое деньги, их роль и силу.
Нам же стоит ожидать очередной пресс-релиз ЦБ РФ о пользе криптовалют для расчетов с китайскими партнерами.
Банк России опубликовал данные по изменению денежной массы М2 или классической монетарной инфляции на 01.05.2025.
Денежная масса М2 г/г в процентном отношении сократилась до 14%, а в номинальном выражении выросла до 117,5 трлн руб. Радоваться, к сожалению, нечему. Депозиты физических и юридических лиц продолжили расти. Их доля в общей денежной массе достигла 56% (66,5 трлн руб), и ЦБ РФ требуется в месяц вливать около 1 трлн руб в систему для выплаты процентов по ним.
При этом остатки на счетах предприятий в апреле сократились на 1,01 трлн руб, которые разошлись следующим образом: 341,8 млрд руб – в депозиты юрлиц, а оставшиеся – для выплат работникам.
С начала года при общем росте М2 остатки на счетах и депозитах предприятий в номинальном выражении, не считая потери покупательной способности рубля из-за инфляции, сократились на 1,89 трлн руб (-4,4%).
Кризис неплатежей продолжает нарастать. Прикрываясь лозунгами о борьбе с инфляцией, революционеры с Неглинной делают всё, чтобы уничтожить российскую экономику.
Денежная масса М2 г/г в процентном отношении сократилась до 14%, а в номинальном выражении выросла до 117,5 трлн руб. Радоваться, к сожалению, нечему. Депозиты физических и юридических лиц продолжили расти. Их доля в общей денежной массе достигла 56% (66,5 трлн руб), и ЦБ РФ требуется в месяц вливать около 1 трлн руб в систему для выплаты процентов по ним.
При этом остатки на счетах предприятий в апреле сократились на 1,01 трлн руб, которые разошлись следующим образом: 341,8 млрд руб – в депозиты юрлиц, а оставшиеся – для выплат работникам.
С начала года при общем росте М2 остатки на счетах и депозитах предприятий в номинальном выражении, не считая потери покупательной способности рубля из-за инфляции, сократились на 1,89 трлн руб (-4,4%).
Кризис неплатежей продолжает нарастать. Прикрываясь лозунгами о борьбе с инфляцией, революционеры с Неглинной делают всё, чтобы уничтожить российскую экономику.
- Послушайте, ваша работа – это только обман. Контроль над своими эмоциями. Я видел, как вы это делали в Москве.
(«Игры шпионов», 2020)
В Вашингтоне задумались: как поддержать ценных для Запада агентов влияния в РФ? Вероятно, именно с этой целью появился «прогноз», а скорее рекомендация Bloomberg главе Банка России на предстоящем заседании снизить ключевую ставку до 19%.
Как-то принципиально это состояние российской экономики не изменит в силу того, что промышленность и так обескровлена высокой ставкой. К тому же после подъема с 01.07.2025 регулируемых государством тарифов ставку все равно придется поднять из-за всплеска инфляции. В то же время локальное и без особых последствий кратковременное снижение создаст благоприятное впечатление для работающих в РФ агентов западного влияния.
Выходы из сложившейся дилеммы «инфляция или рецессия» существуют, но нужно лишь внимательно посмотреть на решение этой проблемы несколько иначе, без господствующих ныне догматов.
(«Игры шпионов», 2020)
В Вашингтоне задумались: как поддержать ценных для Запада агентов влияния в РФ? Вероятно, именно с этой целью появился «прогноз», а скорее рекомендация Bloomberg главе Банка России на предстоящем заседании снизить ключевую ставку до 19%.
Как-то принципиально это состояние российской экономики не изменит в силу того, что промышленность и так обескровлена высокой ставкой. К тому же после подъема с 01.07.2025 регулируемых государством тарифов ставку все равно придется поднять из-за всплеска инфляции. В то же время локальное и без особых последствий кратковременное снижение создаст благоприятное впечатление для работающих в РФ агентов западного влияния.
Выходы из сложившейся дилеммы «инфляция или рецессия» существуют, но нужно лишь внимательно посмотреть на решение этой проблемы несколько иначе, без господствующих ныне догматов.
Музычка-то у нас ворованная!
Минфин РФ опубликовал «Информационное сообщение о результатах размещения средств Фонда национального благосостояния в 2024 году» (https://minfin.gov.ru/ru/press-center/?id_4=39739-informatsionnoe_soobshchenie_o_rezultatakh_razmeshcheniya_sredstv_fonda_natsionalnogo_blagosostoyaniya_v_2024_godu). По эффективности управления Минфином Фондом национального благосостояния (ФНБ) и так были вопросы, теперь же их стало еще больше.
Следите за руками. За 2024 год денежная масса М2 или монетарная инфляция составила 19,2%. По данным Росстата, официальная инфляция была 9,52%. Доходность ФНБ, выраженная в российских рублях, согласно сообщению Минфина, 0,37 % годовых. Это даже не издевательство, это насмешка.
Ключевая ставка ЦБ РФ в 2024 году изменялась от 16 до 21%, но депозиты и субординированные депозиты в ВЭБ.РФ в российских рублях принесли за год всего 5,63% годовых. Сразу вопрос: кто и как поделил разницу в 14% от этих вложений?
Еще больше впечатляют вложения в облигации российских эмитентов, приносящие 1,5% или 1,71% годовых. На этом фоне даже 3% от других – это уже много, хотя есть и гораздо более достойные результаты до целых 10,54%.
Еще мощнее выглядят вложения в акции российских компаний – ОАО РЖД (+1,53% годовых), АО «Россельхозбанк» (+0,87%), АО ГТЛК (+0,07%). А деятельность ПАО «Аэрофлот» и Банка ВТБ была настолько успешна, что они вообще не выплачивали дивиденды.
Если посмотреть в будущее, то что-то подсказывает, что вложения ФНБ в проект Высокоскоростной магистрали Москва – Санкт-Петербург (ВСМ) будут столь же «эффективны», что и средства, размещенные в «Аэрофлоте» или ВТБ.
При этом в портфеле ФНБ есть и отдельные компании, получающие доход, заметно превышающий инфляцию. Это, например, АО «Атомэнергопром», вложения в акции которого принесли 26,65% годовых. А ПАО Сбербанк с его 17,58% годовых принес львиную долю доходов ФНБ (376 из 484,7 млрд руб или 77,5%).
Нет особых сложностей, чтобы найти эффективно работающие компании, которые могут приносить заметные доходы и увеличивать средства ФНБ. Однако почему-то руководство Минфина РФ упорно предпочитает вкладывать средства в компании, которые практически ничего не приносят, а лишь сосут из ФНБ средства.
Все это вызывает крайне неприятные вопросы. Например, не кроется ли за этой страстью к неэффективным вложениям коррупционная составляющая конкретных руководителей Минфина? Если же нет, и это обычная некомпетентность, то почему эти люди до сих пор продолжают руководить Минфином и принимать решения, направленные на его разбазаривание?
Получается парадоксальная картина, когда ФНБ на поверку оказывается не столько Фондом национального благосостояния, сколько Фикцией национального благосостояния, когда под звучной оболочкой может оказаться очередная черная дыра.
Минфин РФ опубликовал «Информационное сообщение о результатах размещения средств Фонда национального благосостояния в 2024 году» (https://minfin.gov.ru/ru/press-center/?id_4=39739-informatsionnoe_soobshchenie_o_rezultatakh_razmeshcheniya_sredstv_fonda_natsionalnogo_blagosostoyaniya_v_2024_godu). По эффективности управления Минфином Фондом национального благосостояния (ФНБ) и так были вопросы, теперь же их стало еще больше.
Следите за руками. За 2024 год денежная масса М2 или монетарная инфляция составила 19,2%. По данным Росстата, официальная инфляция была 9,52%. Доходность ФНБ, выраженная в российских рублях, согласно сообщению Минфина, 0,37 % годовых. Это даже не издевательство, это насмешка.
Ключевая ставка ЦБ РФ в 2024 году изменялась от 16 до 21%, но депозиты и субординированные депозиты в ВЭБ.РФ в российских рублях принесли за год всего 5,63% годовых. Сразу вопрос: кто и как поделил разницу в 14% от этих вложений?
Еще больше впечатляют вложения в облигации российских эмитентов, приносящие 1,5% или 1,71% годовых. На этом фоне даже 3% от других – это уже много, хотя есть и гораздо более достойные результаты до целых 10,54%.
Еще мощнее выглядят вложения в акции российских компаний – ОАО РЖД (+1,53% годовых), АО «Россельхозбанк» (+0,87%), АО ГТЛК (+0,07%). А деятельность ПАО «Аэрофлот» и Банка ВТБ была настолько успешна, что они вообще не выплачивали дивиденды.
Если посмотреть в будущее, то что-то подсказывает, что вложения ФНБ в проект Высокоскоростной магистрали Москва – Санкт-Петербург (ВСМ) будут столь же «эффективны», что и средства, размещенные в «Аэрофлоте» или ВТБ.
При этом в портфеле ФНБ есть и отдельные компании, получающие доход, заметно превышающий инфляцию. Это, например, АО «Атомэнергопром», вложения в акции которого принесли 26,65% годовых. А ПАО Сбербанк с его 17,58% годовых принес львиную долю доходов ФНБ (376 из 484,7 млрд руб или 77,5%).
Нет особых сложностей, чтобы найти эффективно работающие компании, которые могут приносить заметные доходы и увеличивать средства ФНБ. Однако почему-то руководство Минфина РФ упорно предпочитает вкладывать средства в компании, которые практически ничего не приносят, а лишь сосут из ФНБ средства.
Все это вызывает крайне неприятные вопросы. Например, не кроется ли за этой страстью к неэффективным вложениям коррупционная составляющая конкретных руководителей Минфина? Если же нет, и это обычная некомпетентность, то почему эти люди до сих пор продолжают руководить Минфином и принимать решения, направленные на его разбазаривание?
Получается парадоксальная картина, когда ФНБ на поверку оказывается не столько Фондом национального благосостояния, сколько Фикцией национального благосостояния, когда под звучной оболочкой может оказаться очередная черная дыра.
minfin.gov.ru
Информационное сообщение о результатах размещения средств Фонда национального благосостояния в 2024 году
График с сайта profinance.ru
В середине октября 2024 года, когда драгоценный металл достиг очередных новых рекордных максимумов на уровне $2696 за унцию, Bank of America опубликовал бычий прогноз по золоту. Он оценивал, что золото достигнет отметки в $3000 за унцию к концу первой половины 2025 года. Причинами этого он называл сочетание макроэкономической неопределенности, растущего уровня долга и покупок центральными банками.
Как мы видим, уровень в $3000 уже превзойден. На момент написания заметки золото находилось на уровне $3360 за унцию, и теперь Bank of America сделал новый прогноз на конец текущего или начало 2026 года. Он ожидает увидеть золото по цене $4000 и серебро по $40 за унцию.
Пока же мы видим завершение коррекции, когда достраивается классическая фигура технического анализа «перевернутые голова и плечи», после завершения которой обычно следует новая фаза существенного роста. Уровень $3800 выглядит вполне достижимым ориентиром уже к осени.
В середине октября 2024 года, когда драгоценный металл достиг очередных новых рекордных максимумов на уровне $2696 за унцию, Bank of America опубликовал бычий прогноз по золоту. Он оценивал, что золото достигнет отметки в $3000 за унцию к концу первой половины 2025 года. Причинами этого он называл сочетание макроэкономической неопределенности, растущего уровня долга и покупок центральными банками.
Как мы видим, уровень в $3000 уже превзойден. На момент написания заметки золото находилось на уровне $3360 за унцию, и теперь Bank of America сделал новый прогноз на конец текущего или начало 2026 года. Он ожидает увидеть золото по цене $4000 и серебро по $40 за унцию.
Пока же мы видим завершение коррекции, когда достраивается классическая фигура технического анализа «перевернутые голова и плечи», после завершения которой обычно следует новая фаза существенного роста. Уровень $3800 выглядит вполне достижимым ориентиром уже к осени.
Банк России и коммерческие банки резко ужесточили условия выдачи потребительских кредитов, что сократило к ним доступ россиян. Чтобы получить деньги, россияне стали активно брать кредиты под залог жилой недвижимости - квартир и домов. Дома и квартиры стали использоваться как банкомат.
Ставки по таким кредитам находятся в диапазоне 17 - 25%, что заметно ниже, чем по потребительским кредитам (от 30%), и получить их гораздо легче. Банки одобряют примерно две трети заявок без каких-либо ограничений по целям. Всего за год сумма таких займов выросла на 13% до 142 млрд руб.
Результатом этой политики станет не просто кризис жилой недвижимости. Речь об изъятии у граждан жилья и переходе права собственности на него к банкам, имеющим неограниченный доступ к денежным средствам, предоставляемым Банком России.
Это то самое развитие событий, о котором можно прочесть в моих книгах «Новые крепостные. Неофеодализм и современное рабство» и «На пути к Новой Швабии», увидевших свет еще 5 лет назад.
Ставки по таким кредитам находятся в диапазоне 17 - 25%, что заметно ниже, чем по потребительским кредитам (от 30%), и получить их гораздо легче. Банки одобряют примерно две трети заявок без каких-либо ограничений по целям. Всего за год сумма таких займов выросла на 13% до 142 млрд руб.
Результатом этой политики станет не просто кризис жилой недвижимости. Речь об изъятии у граждан жилья и переходе права собственности на него к банкам, имеющим неограниченный доступ к денежным средствам, предоставляемым Банком России.
Это то самое развитие событий, о котором можно прочесть в моих книгах «Новые крепостные. Неофеодализм и современное рабство» и «На пути к Новой Швабии», увидевших свет еще 5 лет назад.