#LEONshorts
Всем известно, что Китай — лидер по технологиям солнечных батарей и выработке солнечной энергии. Как пишет Bloomberg, в стране строят солнечные фермы бешеными темпами — наращивая их объем на 50% год к году, но есть одно но...
Дело в том, что создать инфраструктуру для добычи энергии мало — нужно еще сделать так, чтобы её можно было хранить, направлять и перенаправлять. В Китае как раз и не хватает сетей для обслуживания солнечной энергии. Это все ведет к тому, что у производителей переизбыток выработанной солнечной энергии — а цены на нее стали отрицательными. Компании доплачивают потребителям, лишь бы обеспечить себе сбыт.
На ум сразу приходит недавняя история с бумом на китайском рынке недвижимости. Дома-то построили, а покупателей на жилье так и не нашлось. Нераспроданные районы так и остались городами-призраками.
Всем известно, что Китай — лидер по технологиям солнечных батарей и выработке солнечной энергии. Как пишет Bloomberg, в стране строят солнечные фермы бешеными темпами — наращивая их объем на 50% год к году, но есть одно но...
Дело в том, что создать инфраструктуру для добычи энергии мало — нужно еще сделать так, чтобы её можно было хранить, направлять и перенаправлять. В Китае как раз и не хватает сетей для обслуживания солнечной энергии. Это все ведет к тому, что у производителей переизбыток выработанной солнечной энергии — а цены на нее стали отрицательными. Компании доплачивают потребителям, лишь бы обеспечить себе сбыт.
На ум сразу приходит недавняя история с бумом на китайском рынке недвижимости. Дома-то построили, а покупателей на жилье так и не нашлось. Нераспроданные районы так и остались городами-призраками.
#LEONshorts
Инфографика показывает количество визитов на сайты различных ИИ-платформ. Забавно, что в категорию ИИ-сайтов записывают, например: Google Translate, Duolingo и Canva.
Можно заметить гигантское преимущество ChatGPT от OpenAI, и это при том, что OpenAI не имеет маркетинговых бюджетов и маркетингового отдела (единственный рекламный расход компании — $14 млн на рекламу в перерыве Супербоула).
Есть подозрения, что это преимущество может потихоньку сдуваться, так как с OpenAI активно конкурируют DeepSeek и Perplexity.
Инфографика показывает количество визитов на сайты различных ИИ-платформ. Забавно, что в категорию ИИ-сайтов записывают, например: Google Translate, Duolingo и Canva.
Можно заметить гигантское преимущество ChatGPT от OpenAI, и это при том, что OpenAI не имеет маркетинговых бюджетов и маркетингового отдела (единственный рекламный расход компании — $14 млн на рекламу в перерыве Супербоула).
Есть подозрения, что это преимущество может потихоньку сдуваться, так как с OpenAI активно конкурируют DeepSeek и Perplexity.
Доходы от аренды могут быть зачислены на иностранные счета во всех иностранных банках — в том числе, расположенных в странах без автоматического обмена финансовой информацией (CRS) с РФ. Такое разъяснение мы получили от ФНС — рассказываем, почему и для кого это важно.
Что означает «автоматический обмен финансовой информацией»?
В рамках системы CRS банки обязаны отправлять в налоговую службу своей страны сведения о счетах, открытых нерезидентами. Далее налоговые службы (i) в стране банка и (ii) в стране владельца счета могут обмениваться этой информацией друг с другом.
Перечень стран, с которыми у РФ действует автообмен, был обновлен 31 декабря 2024 года — из него исключили страны ЕС (ранее этот процесс был прекращен с Великобританией и Швейцарией).
Почему и для кого это важно?
Российское валютное регулирование зависит от того, есть ли обмен со страной вашего банка или нет.
Валютные резиденты РФ с общим статусом (в том числе, граждане РФ, проживающие в России более 183 дней в году) не могут зачислять ряд доходов на свои иностранные счета в банках без автообмена — в частности:
Запрещено: доходы от инвестиций (дивиденды, купоны, доходы от реализации).
Разрешено: средства со своих собственных счетов (российских, иностранных), зарплата от иностранного работодателя, социальные выплаты.
А что с арендными платежами?
В ответ на наш запрос ФНС подтвердила следующее:
➡️ Договор аренды недвижимости с нерезидентом — внешнеторговый договор оказания услуг, для которого отменено требование о репатриации (т.е. об обязательном возврате средств в РФ).
➡️ Физические лица — валютные резиденты РФ, заключившие такой договор с нерезидентами (в отношении недвижимости в РФ/за рубежом), вправе зачислять доходы по нему на свои иностранные счета (абзац второй, ч. 5 ст. 12 ФЗ-173).
➡️ Положения этой нормы распространяются на счета во всех иностранных банках, в том числе, в странах, с которыми у РФ не осуществляется автообмен.
Таким образом, граждане РФ — владельцы недвижимости могут зачислять арендные доходы на свои иностранные счета в любом банке (в том числе, в стране ЕС, Великобритании и Швейцарии).
Что означает «автоматический обмен финансовой информацией»?
В рамках системы CRS банки обязаны отправлять в налоговую службу своей страны сведения о счетах, открытых нерезидентами. Далее налоговые службы (i) в стране банка и (ii) в стране владельца счета могут обмениваться этой информацией друг с другом.
Перечень стран, с которыми у РФ действует автообмен, был обновлен 31 декабря 2024 года — из него исключили страны ЕС (ранее этот процесс был прекращен с Великобританией и Швейцарией).
Почему и для кого это важно?
Российское валютное регулирование зависит от того, есть ли обмен со страной вашего банка или нет.
Валютные резиденты РФ с общим статусом (в том числе, граждане РФ, проживающие в России более 183 дней в году) не могут зачислять ряд доходов на свои иностранные счета в банках без автообмена — в частности:
Запрещено: доходы от инвестиций (дивиденды, купоны, доходы от реализации).
Разрешено: средства со своих собственных счетов (российских, иностранных), зарплата от иностранного работодателя, социальные выплаты.
А что с арендными платежами?
В ответ на наш запрос ФНС подтвердила следующее:
Таким образом, граждане РФ — владельцы недвижимости могут зачислять арендные доходы на свои иностранные счета в любом банке (в том числе, в стране ЕС, Великобритании и Швейцарии).
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
#LEONshorts
Согласно статистике, 60% коррекций S&P 500 на 10% превращается в коррекцию на 15%, иными словами в 60% случаев индекс не ограничивается падением на 10% и продолжает снижаться дальше. Данные основываются на анализе 53 падений американского рынка с 1950 года.
Мы полагаем, что вероятность S&P просесть на 15% с хаёв (~5200 по индексу) сейчас очень высока, учитывая острую фазу объявления тарифов и приближающееся 2 апреля («день освобождения» для Трампа, когда вступит силу т.н. universal tariff).
Согласно статистике, 60% коррекций S&P 500 на 10% превращается в коррекцию на 15%, иными словами в 60% случаев индекс не ограничивается падением на 10% и продолжает снижаться дальше. Данные основываются на анализе 53 падений американского рынка с 1950 года.
Мы полагаем, что вероятность S&P просесть на 15% с хаёв (~5200 по индексу) сейчас очень высока, учитывая острую фазу объявления тарифов и приближающееся 2 апреля («день освобождения» для Трампа, когда вступит силу т.н. universal tariff).
#LEONshorts
На графике показан индикатор изменения 30-дневной позиции BTC-китов (кошельки с самым большим количеством монет). С 11 марта киты набрали +129 тысяч BTC, причем темпы значительно ускорились за последние 2 дня. Это самый высокий показатель накопления с конца августа 2024 года, что сигнализирует о растущей уверенности крупных игроков в криптоактивах.
На наш взгляд, статистика по т.н. BTC-китам очень важна для долгосрочных инвесторов в биткоин. Понимая настрой крупнейших игроков, легче пересиживать большую волатильность, которая свойственна крипте.
На графике показан индикатор изменения 30-дневной позиции BTC-китов (кошельки с самым большим количеством монет). С 11 марта киты набрали +129 тысяч BTC, причем темпы значительно ускорились за последние 2 дня. Это самый высокий показатель накопления с конца августа 2024 года, что сигнализирует о растущей уверенности крупных игроков в криптоактивах.
На наш взгляд, статистика по т.н. BTC-китам очень важна для долгосрочных инвесторов в биткоин. Понимая настрой крупнейших игроков, легче пересиживать большую волатильность, которая свойственна крипте.
#LEONshorts
Представляем вам самый лаконичный график года — график акций компании Newsmax (NMAX US), которая сделала IPO в понедельник. «На районе» очевидно появился новый мем-сток.
Всего за два дня бумаги взлетели на невероятные 2230% (по цене закрытия вчера), начав с $10 и достигнув пика в $265 за акцию, что подняло рыночную капитализацию до уровня больше $20 млрд — неплохо для компании с выручкой в $150 млн.
Newsmax — кабельный канал, известный своим консервативным уклоном и поддержкой Трампа. За последние полгода на волне победы консерваторов в США Newsmax вошел в топ-4 кабельных вещателей в США (это огромнейшее достижение).
Представляем вам самый лаконичный график года — график акций компании Newsmax (NMAX US), которая сделала IPO в понедельник. «На районе» очевидно появился новый мем-сток.
Всего за два дня бумаги взлетели на невероятные 2230% (по цене закрытия вчера), начав с $10 и достигнув пика в $265 за акцию, что подняло рыночную капитализацию до уровня больше $20 млрд — неплохо для компании с выручкой в $150 млн.
Newsmax — кабельный канал, известный своим консервативным уклоном и поддержкой Трампа. За последние полгода на волне победы консерваторов в США Newsmax вошел в топ-4 кабельных вещателей в США (это огромнейшее достижение).
С 5 апреля 2025 года США вводят новые пошлины на импорт: базовый тариф в 10% для всех стран и повышенные ставки для ряда ключевых торговых партнеров (например, 34% для Китая и 20% для ЕС). Несмотря на громкие заголовки ситуация не столь драматична, как кажется.
Цели тарифов: Трамп заявляет, что меры направлены на возвращение рабочих мест в США и сокращение торгового дефицита. Это часть политики «взаимных тарифов», призванной уравнять условия торговли.
Последствия для экономики:
▫️ Ожидается рост инфляции на 1–2%, что отразится на ценах для потребителей.
▫️ Влияние на ВВП будет сдержанным — прогнозы снижения составляют около 0,6%.
Итог: тарифы создают вызовы, но катастрофы не произошло. Это, скорее, сигнал к адаптации для бизнеса и инвесторов, чем повод для паники.
➡️ Мы считаем, что ключевые торговые партнёры будут договариваться. Вероятно, повышенные ставки будут способом принуждения к этим переговорам — в итоге, с каждым ключевым партнёром будет достигнуто отдельное торговое соглашение. Основная проблема в том, что новые соглашения займут время, т.е. неопределенность может растянуться на долгий срок.
Цели тарифов: Трамп заявляет, что меры направлены на возвращение рабочих мест в США и сокращение торгового дефицита. Это часть политики «взаимных тарифов», призванной уравнять условия торговли.
Последствия для экономики:
Итог: тарифы создают вызовы, но катастрофы не произошло. Это, скорее, сигнал к адаптации для бизнеса и инвесторов, чем повод для паники.
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
#LEONshorts
Все наверняка заметили невероятную динамику американских акций, которая началась вчера после слов Дональда Трампа о приостановке введения пошлин для ряда стран. Индекс S&P 500 перешел от небольшого падения к росту почти на 11%.
Хотим отметить, что вчерашний неожиданный позитив кардинально не меняет раскладов. Экономика США всё равно продолжит торможение (т.к. переговоры займут время), а определенный рост инфляции всё равно будет. Очень вероятно, что слова Трампа были вызваны не желанием помочь рынку акций, а паникой в отношении стремительно упавших государственных облигаций США. Они, в свою очередь, являются гораздо более важным фактором для государственных финансов страны.
Поэтому мы считаем, что пока преждевременно расслабляться. Полный эффект от действий президент США пока не ясен, и не исключено, что мы наблюдали типичный резкий откат на медвежьем рынке.
Все наверняка заметили невероятную динамику американских акций, которая началась вчера после слов Дональда Трампа о приостановке введения пошлин для ряда стран. Индекс S&P 500 перешел от небольшого падения к росту почти на 11%.
Хотим отметить, что вчерашний неожиданный позитив кардинально не меняет раскладов. Экономика США всё равно продолжит торможение (т.к. переговоры займут время), а определенный рост инфляции всё равно будет. Очень вероятно, что слова Трампа были вызваны не желанием помочь рынку акций, а паникой в отношении стремительно упавших государственных облигаций США. Они, в свою очередь, являются гораздо более важным фактором для государственных финансов страны.
Поэтому мы считаем, что пока преждевременно расслабляться. Полный эффект от действий президент США пока не ясен, и не исключено, что мы наблюдали типичный резкий откат на медвежьем рынке.
#LEONshorts
Достаточно актуальный вопрос сегодня: сколько бы стоил айфон, если бы его собирали в США?
По данным аналитиков, если Apple перенесёт всё производство из Китая в Штаты, цена iPhone взлетит на 20-30%.
Например:
➡️ Сейчас iPhone 16 Pro обойдётся в $1 099.
➡️ Сборка в США — это уже минимум $1 400 только из-за более дорогих работников.
➡️ Некоторые аналитики оценивают конечную для потребителя стоимость iPhone "Made in USA" до $3 500 — вообще круть.
Почему так дорого?
1️⃣ Зарплаты американских рабочих: в 5-6 раз выше, чем в Китае.
2️⃣ Изначальные вложения: строить заводы с нуля — очень затратно.
3️⃣ Никакого "ночного режима" для конвейеров: в США сверхурочные оплачивают, а в Китае Foxconn работает 24/7.
Мы, как вариант "безумного прогноза", вполне допускаем, что производство айфонов может быть запущено в США, но не всё. Если такое и произойдёт, то это будет исключительно показательный эго-проект, чтобы сказать "Мы можем!". Естественно, в таком кейсе очень много будет субсидироваться правительством.
Достаточно актуальный вопрос сегодня: сколько бы стоил айфон, если бы его собирали в США?
По данным аналитиков, если Apple перенесёт всё производство из Китая в Штаты, цена iPhone взлетит на 20-30%.
Например:
Почему так дорого?
Мы, как вариант "безумного прогноза", вполне допускаем, что производство айфонов может быть запущено в США, но не всё. Если такое и произойдёт, то это будет исключительно показательный эго-проект, чтобы сказать "Мы можем!". Естественно, в таком кейсе очень много будет субсидироваться правительством.
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
#LEONshorts
Чистая денежная позиция фондов и спекулянтов в нефти (Brent futures) на прошлой неделе упала на абсолютно рекордные значения более чем за 12 лет — с 2013 года. Во времена шоков 2020 и 2022 годов сокращения позиций были значительно меньше.
Долгоиграющих фундаментальных выводов из этого мы делать не будем (ибо неблагодарное это дело). Отметим лишь, что в цене нефть не упала так сильно, как показывают данные по позиционированию. Также стоит сказать, что такие большие разгрузки фондов обычно являются хорошей точкой входа на спекулятивный отскок (но это не точно).
Чистая денежная позиция фондов и спекулянтов в нефти (Brent futures) на прошлой неделе упала на абсолютно рекордные значения более чем за 12 лет — с 2013 года. Во времена шоков 2020 и 2022 годов сокращения позиций были значительно меньше.
Долгоиграющих фундаментальных выводов из этого мы делать не будем (ибо неблагодарное это дело). Отметим лишь, что в цене нефть не упала так сильно, как показывают данные по позиционированию. Также стоит сказать, что такие большие разгрузки фондов обычно являются хорошей точкой входа на спекулятивный отскок (но это не точно).
#LEONshorts
Продолжаем серию постов про простейший теханализ индексов (предыдущий был тут).
➡️ На американском S&P 500 формируется так называемый «крест смерти»: им называют ситуацию, когда короткая средняя скользящая (50dMA) пересекает сверху-вниз длинную среднюю скользящую (200dMA). Если данное пересечение случается и фиксируется — это означает подтверждение медвежьего затяжного тренда и обычно сопровождается дальнейшим падением рынка акций.
▪️ Как и в прошлый раз, в таких точках мы бы не рекомендовали существенно наращивать портфель.
Продолжаем серию постов про простейший теханализ индексов (предыдущий был тут).
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
#LEONshorts
Данный график показывает, что «день освобождения» Трампа в моменте влияет на объемы движения товаров в США. Стоимость услуг дальнобойщиков упала с ~$2.3 до ~$1.7 за милю. Для США это очень чувствительная статистика, так как профессия дальнобойщика — системообразующая и во многих штатах одна из самых популярных.
Вероятно, такая динамика говорит о том, что сейчас есть небольшой шок от того, что ввели тарифы. Многие импортёры предпочитают либо не закупать пока товары, либо отложить растаможивание тех, что уже пришли в порты США (на это может быть несколько причин).
Долгоиграющих выводов на этой основе сделать сложно, но как демонстрация небольшого «паралича» в моменте эта статистка вполне подходит.
Данный график показывает, что «день освобождения» Трампа в моменте влияет на объемы движения товаров в США. Стоимость услуг дальнобойщиков упала с ~$2.3 до ~$1.7 за милю. Для США это очень чувствительная статистика, так как профессия дальнобойщика — системообразующая и во многих штатах одна из самых популярных.
Вероятно, такая динамика говорит о том, что сейчас есть небольшой шок от того, что ввели тарифы. Многие импортёры предпочитают либо не закупать пока товары, либо отложить растаможивание тех, что уже пришли в порты США (на это может быть несколько причин).
Долгоиграющих выводов на этой основе сделать сложно, но как демонстрация небольшого «паралича» в моменте эта статистка вполне подходит.
Куртка CEO Nvidia — Дженсена Хуанга — зачастую привлекает больше внимания, чем сам старина Дженсен. Так, после каждой презентации Nvidia в сети активно обсуждается его новый лук, который становится почвой для мемов и заголовков (да, гендиректор Nvidia появляется на публике почти исключительно в разных кожаных куртках).
➡️ На январской презентации Nvidia её CEO был в экземпляре от Tom Ford за $5 000 — $7 000 (эксперты не дают точной цифры, мы уж точно не будем тратить время на расследование😀). На этом фоне, запросы в Google «куртка Дженсена Хуанга» резко взлетели в популярности, и это не удивительно.
◽️ Удивительно другое: то, что модный ажиотаж сразу же перехватил другой CEO. Запросы «куртка Илона Маска» обогнали остальных, несмотря на то, что в январе перфомансов Маска в куртках замечено не было... Полагаем, Дженсен Хуанг был немного раздосадован этим фактом.
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
#LEONshorts
Яркая иллюстрация того, как долго накапливается и прайсится дефицит сырья, и как резко он разрешается.
В прошлом году цены на яйца и апельсиновый сок регулярно мелькали в заголовках и были достаточно обсуждаемой темой. У каждого товара причина дефицита (и роста цены) была своя, и дорожали они по-разному. Тем не менее упали оба одинаково бодро и быстро.
Данный график наглядно показывает, что в случае с рынком сырья, если вы не "в теме", то лучше не лезть, так как будет больно очень сильно и быстро. В этом плане другие рынки более щадящие.
Яркая иллюстрация того, как долго накапливается и прайсится дефицит сырья, и как резко он разрешается.
В прошлом году цены на яйца и апельсиновый сок регулярно мелькали в заголовках и были достаточно обсуждаемой темой. У каждого товара причина дефицита (и роста цены) была своя, и дорожали они по-разному. Тем не менее упали оба одинаково бодро и быстро.
Данный график наглядно показывает, что в случае с рынком сырья, если вы не "в теме", то лучше не лезть, так как будет больно очень сильно и быстро. В этом плане другие рынки более щадящие.
#LEONshorts
Притоки в "золотые" ETF достигли абсолютных исторических максимумов. Всё это логично на фоне снижения доверия к доллару и гособлигациям США. Последние 1-2 недели наблюдается падения индекса доллара DXY и большие притоки в золото, швейцарский франк и BTC — это служит косвенным подтверждениям тренда на дедолларизацию в моменте.
Мы же считаем, что тренд этот не ложный, но всё же рекомендовали бы воздержаться от больших закупок инструментами на золото на текущих уровнях. Уж очень этот актив сейчас перегрет.
Притоки в "золотые" ETF достигли абсолютных исторических максимумов. Всё это логично на фоне снижения доверия к доллару и гособлигациям США. Последние 1-2 недели наблюдается падения индекса доллара DXY и большие притоки в золото, швейцарский франк и BTC — это служит косвенным подтверждениям тренда на дедолларизацию в моменте.
Мы же считаем, что тренд этот не ложный, но всё же рекомендовали бы воздержаться от больших закупок инструментами на золото на текущих уровнях. Уж очень этот актив сейчас перегрет.
#LEONshorts
На последней неделе зафиксирован сильнейший приток капитала в криптоактивы — мощнейший за этот год, на уровне конца прошлого года (когда всё росло на фоне избрания Трампа, в том числе, и крипта).
Мы считаем, что устойчивость BTC на фоне обвала рынка в США и рост на прошлой неделе являются сигналами устойчивого спроса на криптоактивы на фоне оттоков из акций США и доллара.
На последней неделе зафиксирован сильнейший приток капитала в криптоактивы — мощнейший за этот год, на уровне конца прошлого года (когда всё росло на фоне избрания Трампа, в том числе, и крипта).
Мы считаем, что устойчивость BTC на фоне обвала рынка в США и рост на прошлой неделе являются сигналами устойчивого спроса на криптоактивы на фоне оттоков из акций США и доллара.
#LEONshorts
Очень интересный график от Goldman Sachs. Если верить данным инвестбанка, то осенью прошлого года средний приток в фонды акций США составлял примерно $8-10 млрд в месяц. Из них $5-7 млрд шло от европейцев, а остаток приходился на остальной мир.
▪️ После избрания Трампа в конце 2024 года, а также в этом году, европейский приток превратился в отток, а остальной мир лишь незначительно нарастил объем покупок акций США. Сейчас наблюдается плюс-минус нулевой приток.
Смотря на этот график, кажется, что динамика по европейским деньгам "bottomed-out", а остальной мир в последний месяц нарастил покупки, так что можно ожидать ослабления навеса (но это не точно).
Очень интересный график от Goldman Sachs. Если верить данным инвестбанка, то осенью прошлого года средний приток в фонды акций США составлял примерно $8-10 млрд в месяц. Из них $5-7 млрд шло от европейцев, а остаток приходился на остальной мир.
Смотря на этот график, кажется, что динамика по европейским деньгам "bottomed-out", а остальной мир в последний месяц нарастил покупки, так что можно ожидать ослабления навеса (но это не точно).
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
#LEONshorts
Как выглядят тарифы на практике лучше всего показывает текущая обстановка на американских маркетплейсах.
Для того, чтобы заказать товар из Китая в США стоимостью в $63.66, нужно заплатить пошлину в $89.46. В разделе, где указаны детали доставки, это выглядит очень красиво. Зато сама доставка бесплатна!
Как выглядят тарифы на практике лучше всего показывает текущая обстановка на американских маркетплейсах.
Для того, чтобы заказать товар из Китая в США стоимостью в $63.66, нужно заплатить пошлину в $89.46. В разделе, где указаны детали доставки, это выглядит очень красиво. Зато сама доставка бесплатна!