🩺 Паника на корабле: о чем нам говорит кейс «Мать и дитя»?

Вчерашняя ситуация с акциями «Мать и дитя» — это идеальный пример того, как рынок может паниковать на ровном месте. Напомню, депутаты от ЛДПР предложили повысить налог на прибыль для частных медицинских организаций с 0 до 5%.

Важно понимать — это пока только проект, который отправили на предварительное рассмотрение в правительство. До реального закона еще очень далеко, и неизвестно, будет ли он вообще принят. Но рынок среагировал мгновенно: акции компании «Мать и дитя» упали почти на 5%.

А теперь давайте включим логику и посмотрим на саму компанию. «Мать и дитя» — это не просто отдельные клиники, а одна из крупнейших в России частных медицинских сетей, которая специализируется на услугах для женщин и детей. У них больше 30 медицинских центров в 15 городах, включая Москву, Санкт-Петербург, Екатеринбург и другие.

Компания постоянно растет: открывает новые филиалы, запускает дополнительные услуги и активно развивает телемедицину. В этом году их финансовые результаты выглядят очень уверенно — выручка и прибыль стабильно растут, и по динамике они заметно опережают рынок.

Что особенно важно — их бизнес высокорентабельный. Даже если предположить, что налог на прибыль действительно повысится (хотя это пока лишь гипотеза), компания обладает достаточной финансовой устойчивостью, чтобы адаптироваться без серьезных потрясений. Их операционная эффективность, лояльная база пациентов и разнообразие услуг позволяют им сохранять стабильность даже в изменяющихся условиях.

Вчерашнее падение — не более чем эмоции. Вместо фундаментальной оценки инвесторы обратились к слухам. Как итог — невыгодная продажа. И это отличный пример того, как важно сохранять хладнокровие и не вестись за толпой. «Мать и дитя» — качественная и перспективная компания, тем более в долгосрок.

А вы как считаете? Это была временная паника или за падением стоят реальные опасения?

P.S. График достаточно красноречиво говорит о том, что инвесторы думают о компании.

🏦 Сбер — наш слон! Технологическое лидерство банка оценили на мировой арене

Сбер занял первое место в мировом рейтинге эквайринговых компаний, опубликованном авторитетным изданием Nilson Report, опередив таких международных гигантов, как JP Morgan и Bank of America. Почему это круто? Да хотя бы потому, что несмотря на жесткое санкционное давление, банк продолжает успешно утирать нос его западным конкурентам.

Мы вот с вами привыкли к хорошему банковскому сервису, но если быть объективным, то Сбер создал одну из самых технологически совершенных платежных систем в мире, выступая локомотивом цифровой трансформации не только в России, но и на глобальном уровне. Показательно, что Россия является мировым лидером по доле платежей с использованием смартфонов, а также первой в мире разрабатывает технологию оплаты улыбкой, не имеющую аналогов.

Этот успех «зеленых» наглядно демонстрирует, что российский финансовый сектор, несмотря на все внешние вызовы, очень даже конкурентоспособен и даже не думает уступать свое место одного из самых передовых в мире.

🫴🍏 Дают — берём: подбираем вкусные акции на беспрецедентной коррекции

Коррекция рынка — время не паниковать, но подбирать интересные бумаги по еще более интересным ценам. Сегодня поговорим о компании Х5.

X5 Group сообщила о финансовых результатах по итогам третьего квартала и первых девяти месяцев 2025 года. По данным отчетности, розничная выручка компании продемонстрировала рост на 20%.

В течение третьего квартала чистая розничная выручка достигла 1,16 трлн рублей, что на 18,5% выше показателей прошлого года. Сеть «Пятерочка» увеличила этот показатель на 15,6%, доведя его до 913,8 млрд рублей. «Перекресток» показал рост выручки на 7,5%, до 122,6 млрд рублей, а выручка «Чижика» возросла на 65,3%, составив 103,8 млрд рублей. Цифровые направления X5 показали увеличение выручки на 43,6%, достигнув почти 65 млрд рублей, что эквивалентно 5,6% от общей выручки группы. Также было отмечено расширение торговой площади на 7,4%.

За девять месяцев совокупная розничная выручка компании составила 3,3 трлн рублей, прибавив 19,9% в годовом сопоставлении. «Пятерочка» увеличила выручку до 2 667,7 млрд рублей (рост 17,1%), «Перекресток» — до 386 млрд рублей (рост 9,1%), а «Чижик» — до 297,7 млрд рублей (рост 80,2%). Выручка цифровых сервисов X5 выросла на 48,5%, достигнув 205,9 млрд рублей.

Сейчас цена бумаги на уровне 2492 рубля. Ранее аналитики Т-Инвестиций повысили целевую цену акций X5 до 3300 рублей, подтвердив рекомендацию к покупке ценных бумаг ритейлера. И тут с ними сложно согласиться, компания показывает отличные результаты и очень привлекательную дивидендную доходность. Думаю, что это отличный кандидат для добавления в Детский Портфель моей дочери.

❤️❤️Гадание на аналитической гуще: эксперты дали прогноз по ключевой ставке

Банк России на предстоящем заседании 24 октября примет решение сделать паузу и сохранит ключевую ставку на уровне 17%. Так считают эксперты, опрошенные Forbes. Это станет первым перерывом в цикле снижения, который продолжался с начала лета — за три предыдущих заседания ЦБ снизил ставку с 21% на 4 процентных пункта.

Причина такой осторожности заключается в оживлении инфляционных процессов. Цены растут — в сентябре показатель ускорился до 6,7%. Растет как кредитование, так и потребительский спрос. Кроме того, сохраняются риски со стороны высоких инфляционных ожиданий населения и бизнеса.

Особенно заметно ценовые ожидания предпринимателей выросли на фоне анонсированного повышения ставки НДС с 20 до 22%, которое произойдет в конце года. Это может сыграть злую шутку и поднять инфляцию еще на 0,6-0,8 п.п. уже в декабре-январе. Правда, Аналитики ЦБ отметили, что это временное явление и не все повышение будет перенесено на конечные цены.

При этом на самом заседании, как прогнозируют экономисты, дискуссия будет сложной — регулятор будет выбирать между сохранением ставки и ее снижением на 0,5-1 пункт.

Однако в итоге вероятнее всего будет выбрана пауза со «сбалансированной коммуникацией», где ЦБ укажет на потенциал дальнейшего смягчения в течение следующего года. Параллельно с решением по ставке Банк России представит обновленный макропрогноз, где может пересмотреть инфляционные ожидания на 2026 год в сторону повышения, возможно, до 4,5-5%, а также скорректировать прогноз по средней ключевой ставке на следующий год — некоторые аналитики ожидают ее на уровне 14,6% против предыдущей оценки ЦБ в 12-13%. Прогноз по ВВП на 2025 год, вероятно, будет несколько снижен.

📦 К нам приехал, к нам приехал: на Мосбиржу возвращается Ozon

Ну что ж, вот и дождались: с 11 ноября должны стартовать торги обыкновенными акциями компании Ozon.

Мои мысли о компании: тут, тут и тут!

Депозитарные расписки Ozon уже автоматически конвертированы в обычные акции. Сейчас топ-менеджмент Ozon решает важную задачу — предоставить доступ к акциям обыкновенным инвесторам. Раньше у простых работяг такой возможности не было. А для этого необходимо попасть в Первый котировальный список Мосбиржи.

Почему я вижу в бумаге хороший потенциал для роста:

1️⃣Теперь Ozon официально российский. Кипрская юрисдикция, как и «штрафы» в виде низкой цены за риск для инвесторов в прошлом, а значит, это может положительно отразиться на стоимости.

2️⃣Доступность акций. Сейчас их смогут купить абсолютно все, а включение в основной список Мосбиржи — это гарантированный приток капитала из институциональных и паевых фондов, которые не могут покупать бумаги иностранных юрисдикций.

3️⃣Сильные финансовые результаты. Ozon продолжает показывать отличную динамику, несмотря на сложности. Выручка и другие ключевые показатели продолжают уверенно расти, что доказывает фундаментальную прочность бизнеса.

А теперь важный момент: на старте торгов нужно быть очень осторожным! В первые дни после возобновления торгов может возникнуть так называемый «навес» предложения — когда многие держатели акций захотят их продать, чтобы зафиксировать прибыль или выйти из позиции. Это может создать краткосрочное давление на цену и привести к её повышенной волатильности.

Предупрежден значит вооружен! Ждете эти веселые старты, признавайтесь?

💡Прекрасное недалёко: изучаем стратегию аналитиков ВТБ

Люблю за обедом почитать о свежих брокерских инвестстратегиях. И сегодня хочу вынести на обсуждение стратегию ВТБ Мои инвестиции.

Спойлер: в ней не только их видение рынка, но и лучшие бумаги на ближайший год.

Аналитики ВТБ ожидают, что наш фондовый рынок может показать очень высокую совокупную доходность — около 44% за год. Туда же попадают и дивы, оцененные в 8,1%. Главными драйверами этой динамики станут решения ЦБ по ключевой ставке и дальнейшее движение курса рубля. Основной рост должны обеспечить акции Лукойла, Сбера, X5, Т-Технологий и Яндекса.

🛡Ключевые направления стратегии:

— Акции экспортеров (металлы, золото, нефтегаз), которые выиграют от прогнозируемого ослабления рубля до 85 рублей за доллар к концу 2025 года.

— Внутренне ориентированные сектора (ИТ, банки, розница), которые сохраняют привлекательную оценку и высокие темпы роста.

🧮 Эксперты предрекают в том числе и вывод части дивидендов инвесторами. Причина, по их мнению, кроется в снижении общего объема выплат: все же 800 млрд рублей до конца — это значительно меньше, чем раньше. Кстати, что думаете по этому поводу? Пишите в комментариях.

Большие ожидания аналитики возложили на заседание ЦБ 24 октября, где ожидается утверждение курса на снижение ставки до 16% к концу этого года. При этом квартальная отчетность компаний, по прогнозам, останется на уровне предыдущего квартала или немного улучшится, несмотря на давление со стороны крепкого рубля на экспортеров и высоких ставок в экономике.

А пока предлагаю обратить внимание на картинку. Представлены действительно хорошие бумаги, почти все из которых есть в моих портфелях. Все идеи качественные и с высоким потенциалом роста.

Отдельное им спасибо за идею в Озоне и Позитиве☺️ Не самые популярные бумаги, хотя я их очень люблю и инвестирую в них свои деньги!

🐂Финансы в порядке = жизнь в порядке?

Почему одни копят, а другие тратят, даже имея одинаковый доход? Всё просто: дело не в том, сколько вы зарабатываете, а в том, как вы распоряжаетесь своими деньгами.

Что вы получаете, когда берёте финансы под контроль?

✔️ Спокойствие вместо паники. Чёткий план, финансовая подушка и активы, которые растут сами. Вы перестаёте бояться неожиданных счетов и смотрите в будущее с оптимизмом.

✔️ Фокус на возможностях. Хаос в кошельке съедает ваше время и нервы. Порядок в финансах даёт вам ресурсы — и денежные, и моральные — чтобы наконец заняться тем, что вас развивает: новым проектом, бизнесом или образованием.

✔️ Капитал, который работает пока вы спите. Не просто копить, а заставлять деньги делать новые деньги. Регулярное инвестирование — вот формула, которая превращает небольшие суммы в серьёзный капитал.

✔️ Финансовую прозорливость. Учёт расходов как рентген — показывает, что по-настоящему важно. Вы начинаете видеть, какие траты дают результат, а какие — пустая нагрузка для бюджета, и действуете более осознанно.

Всё проще, чем вы думаете. Никакой магии и сложных формул. Всего три правила:

1️⃣Видеть все свои денежные потоки (учёт — это 90% успеха).
2️⃣«Платить себе» первым делом (сбережения на автомате).
3️⃣Постоянно вкладывать, пусть и понемногу (запустить сложный процент).

Главное — сделать первый шаг. Не ждите понедельника или особого знака.

Хотите на практике научиться выбирать прибыльные активы и принимать решения как профи? Присоединяйтесь к нам — в школе мы на реальных примерах покажем, как построить систему, которая будет работать на вас.

⚡️Банк России снизил ставку до 16,5%. Но есть нюанс

Банк России принял решение снизить ключевую ставку на 0,5 п.п. — с 17,0% до 16,5%. Но это скорее похоже на попытку надышаться перед продолжительным удушьем, потому что прогнозы теперь указывают на дальнейшее ужесточение условий ДКП, а значит и дорогих денег.

Ключевые заявления главы ЦБ Эльвиры Набиуллиной:

⚖️ На заседании рассматривались три варианта: 16%, 16,5% и 17%.

🧮Среднее значение ключевой ставки в 2025 году ожидается на уровне 19,2%. Прогноз на 2026 год повышен до 13,0–15,0%.

🗓Регулятор дал нейтральный сигнал на следующее заседание в декабре, не исключив ни нового снижения, ни паузы.

🪙Основной причиной осторожности является инфляция, которую ЦБ не планирует вернуть к цели в 4% в следующем году.

Таким образом, Банк России дал понять, что готов к осторожному смягчению, но его приоритетом по-прежнему остается борьба с инфляцией, ради которой регулятор допускает сохранение высоких ставок на протяжении нескольких лет.

Что скажете? Согласны ли с ЦБ или такая осторожность слишком вредит экономике?

🛡Под надежной защитой: похоже, что отмена налоговых льгот не затронет IT-сектор

Хорошо, когда проблемы решаются сами по себе. Вот, например, IT-сектор, о проблемах которого я недавно писал, по всей видимости, вздохнет с облегчением.

Правительство, скорее всего, откажется от планов вводить НДС на российское программное обеспечение с 2026 года. По данным источников, эту спорную норму хотят убрать из законопроекта, который уже рассматривается в Госдуме, поскольку IT-сфера признана стратегически важной для страны.

Представители отрасли нажаловались на Минфин с их граничащей со смертью отменой налоговых льгот. Их позицию поддержал вице-премьер Дмитрий Григоренко, попросивший премьер-министра Михаила Мишустина пересмотреть решение. Теперь Мишустин, вероятно, согласится исключить пункт о налоге, так как проработка Минфина признана недостаточной. Чиновники немного не учли ключевую роль отрасли в становлении технологического суверенитета и цифровой трансформации экономики — от промышленности до госуправления.

Вклад IT в ВВП России составляет серьезные 6%, при этом отрасль уже возвращает в бюджет два рубля на каждый вложенный рубль господдержки. А отмена льгот повлечет за собой не дополнительный доход в 25 млрд рублей, а серьезную дыру в примерно 46,5 млрд рублей из-за волны банкротств компаний и оттока IT-ников из страны. Теперь вопрос будет доработан, и ко второму чтению законопроекта налог, с высокой вероятностью, уберут.

Исходя из этого, считаю что долгосрочно этот сектор является одним из самых интересных для инвестирования. Поддерживать его не перестанут даже в трудные времена. Среди моих фаворитов: Хэдхантер, Позитив, Яндекс, Озон, Астра и Софтлайн!

А вы что скажете на счет этих компаний? Пишите в комментариях — обсудим!

🤔Норм или стрём? В Telegram теперь можно купить «след» от американских акций

Telegram продолжает расширять возможности по интеграции финансовых услуг: теперь у пользователей есть возможность торговли токенизированными акциями американских компаний. Фактически, теперь прямо в интерфейсе приложения можно инвестировать в цифровые токены, каждый из которых обеспечен реальной ценной бумагой, торгующейся на фондовом рынке США.

Одна из главных новинок — возможность покупать не целую акцию, а ее дробную часть, начиная всего с 1 доллара. Это делает инвестиции в дорогие бумаги (например, Amazon или Google) доступными для широкого круга пользователей.

Функционал предоставляется не самой Telegram, а через интеграцию с партнерами — известной криптобиржей Kraken и специализированной финтех-компанией Backed Finance, которая как раз и занимается эмиссией токенизированных активов.

Весь процесс покупки и продажи осуществляется через встроенный кошелек Crypto Wallet прямо в мессенджере (на скрине видно, как это выглядит у меня).

Но куда без рисков! Перечисляю:

🔴Несмотря на кажущуюся простоту и удобство, предложенный инструмент — это не классическое инвестирование! То есть для нашего любимого долгосрока такой способ скорее всего не подойдет.

🔴Вы покупаете не акцию, а ее «след», то есть становитесь владельцем не самой ценной бумаги, а цифрового токена, который ей обеспечен. Реальная акция находится на хранении у лицензированного брокера-партнера, а вам выдается ее цифровое представительство в блокчейне.

🔴Правовой статус неясен. Поскольку вы не являетесь прямым зарегистрированным владельцем акции в реестре компании, ваши права как акционера (например, право голоса на собраниях) могут быть значительно ограничены или не передаваться вовсе. Ну и вопросы с дивидендами тоже остаются открытыми (хотя уверяют, что все выплаты будут осуществляться).

🔴Регуляторные и налоговые риски. Данная сфера находится в «серой зоне» с точки зрения регулирования. Не до конца понятно, как будет обеспечиваться защита прав инвесторов в случае мошенничества или банкротства провайдера услуг. Вопросы налогообложения таких операций также могут быть запутанными и требуют отдельного изучения.

🔴Зависимость от посредников. Ваши активы зависят от надежности и добросовестности нескольких компаний-посредников: самого Telegram, эмитента токенов (Backed Finance) и криптобиржи (Kraken). Сбой или проблемы у любого из них могут создать сложности с доступом к вашим инвестициям.

Новость правда очень интересная, однако такие инвестиции сопряжены с повышенными рисками. Что думаете? Интересны такие инвестиции или «опять обманутъ!»

⛽️ Финт ушами: ЛУКОЙЛ решил избавиться от зарубежных активов

В удивительное время живем, друзья. Вот ЛУКОЙЛ за бесценок покупает активы Shell и Enel в России, а вот и сам планирует продать свой бизнес за границей и уже рассматривает предложения.

Напомню, на прошлой неделе США ввели санкции против ЛУКОЙЛа, Роснефти и 34 их дочерних компаний. А так как эта бумага — одна из самых популярных в частных российских портфелях, то уверен, что за развитием событий следят как минимум все.

На этом фоне компания ЛУКОЙЛ решила распродать свои активы за границей. И продавать есть что — у ЛУКОЙЛа серьёзный бизнес в Европе. Компании принадлежат нефтеперерабатывающие заводы (включая единственный НПЗ в Болгарии), сети АЗС и нефтехранилища в Румынии, Болгарии, Хорватии, Сербии, Черногории и Северной Македонии. Кроме того, у компании есть добывающие проекты в десятке стран по всему миру. Как сообщают РИА Новости, в компании уже начали изучать предложения от желающих купить эти активы.

При этом ЛУКОЙЛ может попросить США продлить специальное разрешение, чтобы зарубежные предприятия продолжали работать, пока идёт процесс их закрытия. А может быть они планируют тянуть время таким образом, кто знает.

А ранее ЛУКОЙЛ сам покупал активы западных компаний с серьезным дисконтом:

⏺В мае 2022 года компания купила у Shell сеть из 411 АЗС и завод в Торжке по цене гораздо ниже рыночной.

⏺В октябре 2022 года ЛУКОЙЛ вместе с партнёрами приобрёл российские активы итальянской Enel всего за 137 млн евро — тоже со значительной скидкой.

Я же предполагаю, что нефть и нефтепродукты из России как поставляли на Запад, так и продолжат, но цену придется еще подскинуть. Санкционную нефть переименуют в азербайджанскую, казахстанскую, латвийскую, сингапурскую — нужный вариант можно подчеркнуть. А может новое название придумают. На этом хорошо заработают посредники, а скидка на российскую нефть снова увеличится. Правда, частично эти потери компенсирует общий рост мировых цен на нефть.

На этом фоне крупнейшие брокеры и аналитики пересматривают свои прогнозы и убирают бумаги из своих топ-подборок. Я свою позицию пока решил не трогать и посмотреть, как будут развиваться события. Но уже посещают мысли, что в районе 4500 рублей я бы начал присматриваться к бумагам. Как ни крути, Лукойл не просто так одна из самых эффективных нефтяных компаний в мире и наверняка они прорабатывали сценарии наложения санкций на свой бизнес.

Друзья, держите ли вы Лукойл в своем портфеле? И что думаете по ситуации?

🗣Глава ЦБ: снижение ключевой ставки растянется на весь 2026 год

На фоне падающего индекса Мосбиржи, санкций против наших нефтяников, да и в целом, крайне нестабильной геополитической обстановки, сегодняшнее выступление Эльвиры Набиуллиной в Госдуме с отчетом о состоянии экономики и планах регулятора действительно помогает с оптимизмом смотреть в завтрашний день.

Ожидается, что инфляция вернется к целевому уровню в 4% лишь во второй половине 2026 года. При этом Набиуллина отметила, что инфляционные ожидания населения и бизнеса могут оставаться повышенными в ближайшие месяцы. На рост цен продолжают влиять несколько мощных факторов:

🔳Повышение НДС
🔳Рост утильсборов
🔳Стабильно высокие цены на бензин

И хотя их влияние — временное, но давление в моменте — значительное.

Главное, что глава ЦБ подтвердила, что цикл смягчения ДКП будет продолжаться в течение всего 2026 года. Начиная с июня, ставка уже была снижена на 4,5 процентных пункта, и этот тренд сохранится в следующем году.

Основная задача регулятора — найти баланс между двумя целями: максимально быстро завершить период высоких цен, но при этом не допустить чрезмерного охлаждения экономической активности.

Эльвира Сахипзадовна особо подчеркнула, что слишком резкое снижение ключевой ставки может оказаться контрпродуктивным. Такие действия способны перечеркнуть весь достигнутый прогресс в борьбе с инфляцией и серьезно затруднить экономическое восстановление. По ее словам, ЦБ предпочитает постепенный и взвешенный подход, чтобы не спровоцировать новый виток инфляции.

К слову, я всегда говорил, что высокая ключевая ставка — один из главнейших вызовов для нашей экономики и фондового рынка. И как только этот фактор будет нивелироваться (а это уже началось), мы увидим восстановление по всем фронтам.

Осталось только усмирить геополитику и тогда точно рынок не заставит ждать разворот!