😵‍💫Если друг оказался вдруг: почему повышение НДС — это не лучший вариант?

Минфин предложил повысить основной налог на добавленную стоимость (НДС) с 20% до 22%. Это ключевое предложение из пакета поправок в бюджет на ближайшие три года. При этом льготная ставка в 10% на социально значимые товары: продукты, лекарства и детские товары — сохранится.

Рынок сразу отреагировал на эту новость падением ниже психологической отметки в 2700 пунктов, хотя еще с утра показывал рост.

Эксперты указывают на несколько серьезных последствий этих предложений. Главный из них — удар по инфляции. По расчетам, одно только повышение НДС добавит около 1,5% к инфляции в течение последующих пяти месяцев. Это напрямую осложняет задачу Банка России, которому придется выбирать между сдерживанием роста цен и поддержкой экономики, которая и так замедляется. Скорее всего, ЦБ будет вынужден бороться с инфляцией, а это значит, что снижение ключевой ставки затянется. Ожидается, что она будет оставаться высокой и приблизится к уровню 10% только во второй половине 2026 года.

Для бизнеса новости тоже негативны. Планируется сужение льгот для малого предпринимательства и понижение порога для упрощенной системы налогообложения. Эти «точечные» меры могут очень чувствительно ударить по небольшим компаниям уже в следующем году.

Что касается фондового рынка, то в такой ситуации явных победителей нет — есть только те, кто пострадает меньше других. Это, как правило, компании, чей бизнес зависит от стабильного внутреннего спроса. Однако в ближайшей перспективе новости о повышении налогов в сочетании с геополитической неопределенностью будут оказывать давление на весь рынок.

Всего несколько недель назад доминировала надежда на быстрое и значительное снижение ставок, которое должно было оживить экономику и поддержать рост акций. Однако инвесторы недооценили решимость правительства решить проблему дефицита бюджета за счет непопулярных мер, таких как повышение налогов. На что еще может пойти правительство? Как думаете?

Ну и на видео видно, насколько "рада" таким решениям Минфина Эльвира Набиуллина😤

▶️ «Нейро-челлендж» стартует сегодня! Что важно знать?

Я внимательно посмотрел истории тех, кто откликнулся на идею моего крипто-челленджа, и выбрал трех участников. Каждый из них — это реальный человек со своей ситуацией, целями и сомнениями. Именно им я даю шанс попробовать нейросеть в деле.

❗️ Почему это важно?

Потому что я хочу показать всё честно и прозрачно: от первых шагов до реальных результатов. Никаких красивых картинок — только факты и процесс. А главное — если эта рубрика вам зайдёт и будет полезной, я сделаю её регулярной — будем запускать челлендж каждый месяц.

Начиная с сегодняшнего дня, в отдельном канале вы сможете следить за каждым действием и каждым результатом. Я буду показывать весь путь — чтобы любой желающий мог сам оценить, насколько эффективно работает ИИ.

Подписывайтесь, чтобы наблюдать за процессом и не пропустить самое интересное.

🛬 Экономика России заходит на «мягкую посадку». Что нас ждет?

Представьте, что экономика — это самолет, который заходит на посадку. По словам Минэкономразвития, этот процесс проходит плавно, без резких толчков. Давайте разберемся, что это значит для рубля, цен и общего роста.

Ожидается, что курс доллара будет постепенно расти и к 2028 году достигнет отметки около 100 рублей. Впрочем, это все же лучше, чем прогнозировалось ранее. Что касается инфляции, то рост цен продолжит замедляться: в следующем году — до 6,8%, а к 2026 году она должна выйти на целевой уровень в 4%.

Экономический рост (ВВП) прогнозируется скромным, но стабильным. В 2026 году он составит 1,3%, а за последующие три года экономика в целом вырастет почти на 7%.

Главная причина для оптимизма — в реалистичности нового прогноза. В отличие от прошлых, более оптимистичных оценок, нынешний подход Минэка совпадает с видением Банка России. Эксперты полагают, что «мягкая посадка» уже началась — экономика адаптируется к жизни в условиях сокращающейся господдержки.

Если коротко: власти намерены обеспечить плавное и управляемое замедление экономики, избежав резкого кризиса. Получится ли это или нет, совсем скоро узнаем!

🤑 Налоги для IT-сектора повышают. Что будет с компаниями и акциями?

Минфин объявил о планах повысить налоговую нагрузку на IT-компании в 2026-2028 годах. Разбираемся, что именно меняется и к каким последствиям это приведет.

С 2020 года у IT-компаний были особые льготы:

· Налог на прибыль — всего 3% (вместо 20%).
· Страховые взносы — 7,6% (вместо 15%).
· Не платили НДС.

Теперь, из-за дефицита бюджета, льготы частично отменяют. Страховые взносы вырастут с 7,6% до 15%. Это поможет бюджету собрать около 0,4 трлн рублей за три года.

❗️При этом, льготная ставка 7,6% сохранится для той части зарплаты сотрудника, которая превышает 2,76 млн рублей в год.

Повышение налогов сильнее ударит по компаниям, которые много тратят на зарплаты. Чем выше доля расходов на персонал в выручке, тем больше упадет прибыль.

В зоне высокого риска:

📲 Диасофт — 63% выручки уходит на зарплаты.
💻 Астра — 46%.
📱 VK — 46%.
📱 Позитив — 43%.

Этим компаниям будет немного легче:

🧬 IVA Technologies — 12%.
📱 Яндекс — 20%.
🔖 HeadHunter — 24%.

Прибыль компаний сократится. Логично: чем больше компания платит налогов, тем меньше у нее остается денег. А они им нужны для роста и развития!

А рост вообще будет, спросите вы? Парадокс, но главный враг IT-сектора сейчас — не налоги, а высокие процентные ставки. Именно об этом на каждый пресс-конференции говорят директора всех IT-компаний.

Пока кредиты такие дорогие, весь бизнес в стране экономит, в том числе и на закупке IT-решений. Если ЦБ начнет активно снижать ключевую ставку, спрос на IT-услуги снова вырастет, и компании смогут компенсировать рост налогов своими доходами. Поэтому внимательно следим за четвертым кварталом и отчётами компаний. Но даже если это не произойдет в этом году, это произойдет в ближайший год.

Кстати, если говорить за ИТ-компании, то Яндекс единственный, у кого всё +\- было нормально, как будет дальше - посмотрим. Возможно, что и там всплывут какие-то сюрпризы до конца года…

А сильнее всего в худшую сторону изменилась ситуация у Позитива, который за прошлый год нарастил чистый долг (сейчас 18 млрд р). Конечно, процентные расходы по текущим ставкам будут сильно давить на прибыль, даже если выручка будет расти.

Да, повышение налогов — это неприятно, но не смертельно для IT-сектора. Его будущее по-прежнему зависит от общего состояния экономики и доступности денег в стране.

Рынок продолжает штормить, вкусных цен мало, так что продолжаем спокойно смотреть за происходящим. Спешить некуда. Потенциал у этого сектора действительно высокий и я продолжаю в него верить, покупая лидеров рынка.

Поставьте ❤️, если этот анализ был вам полезен. Удачи на рынке!

🐺Кто не рискует тот не иксует: что эксперты «Синары» рекомендуют инвесторам?

Команда аналитиков инвестиционного банка «Синара» представила свой инвестиционный план на финальную часть 2025 года.

Главная мысль — не бойтесь вкладываться в акции в сложные периоды, как сейчас. Эксперты считают, что основным двигателем роста рынка в ближайшее время станет масштабный переток денег с обычных банковских депозитов и фондов денежного рынка в другие, более доходные активы, в первую очередь — в акции.

Экономист банка Сергей Коныгин отметил, что текущее укрепление рубля — явление временное. В ближайшие месяцы он ожидает ослабления курса до уровня 90 рублей за доллар. Это произойдет из-за роста спроса на валюту и сокращения её предложения. Также он прогнозирует, что ключевая ставка ЦБ до конца года может снизиться до 16%, а рост экономики составит около 1,5%.

По мнению аналитиков, фондовый рынок ожидает значительный приток средств. С вкладов и фондов денежного рынка может уйти около 3,5 трлн рублей, и даже если 15% этих денег пойдет в акции, это даст мощный импульс рынку. Дополнительным стимулом станут дивидендные выплаты компаний на сумму около 800 млрд рублей.

Банк прогнозирует, что к концу 2026 года индекс Мосбиржи может достичь 3850 пунктов. С учетом дивидендов совокупная доходность для инвесторов может составить до 50%. Исходя из этой картины, аналитический департамент банка «Синара» строит свою стратегию на нескольких ключевых предположениях: ожидаемое снижение ключевой ставки и постепенное ослабление рубля.

Соответственно, в их рекомендуемом инвестиционном портфеле присутствуют как самые крупные компании из индекса Мосбиржи, так и компании-экспортёры, которые выигрывают от слабого рубля, в том числе те, у которых относительно высокая долговая нагрузка. Кроме того, в портфель включены компании, которые являются прямыми бенефициарами цикла смягчения денежно-кредитной политики, то есть те, чьи финансы улучшатся при снижении процентных ставок.

Согласны с экспертами?

Да — ❤️
Нет — 🤔

🤝Мнение «зеленых»: какие прогнозы сделали аналитики Сбера?

Больше прогнозов богу прогнозов! А если без шуток, то всегда стараюсь опираться на несколько экспертных мнений при формировании дальнейшей стратегии. Чего и вам советую.

Аналитики SberCIB представили обновлённый прогноз, слегка снизив целевые уровни для индекса Мосбиржи. Теперь они ожидают, что индекс достигнет 2 850 пунктов к концу 2025 года и 3 700 пунктов — к концу 2026 года. Такой пересмотр связан главным образом с ростом прогнозной безрисковой доходности и ожиданиями снижения цен на нефть.

Одновременно эксперты уточнили свой взгляд на динамику ключевой ставки. По их оценкам, ЦБ снизит ставку до 16% в 2025 году и до 12% — в 2026 году. Соответственно, будет снижаться и доходность пятилетних ОФЗ: до 14% к концу следующего года и до 12% — к концу 2026 года.

Среди акций аналитики выделили несколько фаворитов, сгруппировав их по трем направлениям: банки, IT-компании и недооценённые эмитенты. В список рекомендаций вошли «Т-Технологии», МТС Банк, ГК ПИК, Группа ЛСР, Ozon, «Яндекс», HeadHunter, «Лента», «Озон Фармацевтика» и привилегированные акции «Транснефти».

При этом на ближайшие несколько месяцев, по их мнению, баланс рисков смещён в негативную сторону.

С кем согласны больше: аналитиками из «Синары» или SberCIB? Пишите в комментариях!

😱Инвесторы, отставить панику! Почему сейчас важно держать себя в руках?

В последние недели российский рынок акций переживает не лучшие времена. Цены падают, и на то есть свои причины: и ситуация в мире, и новые налоги, и даже крепкий рубль сыграли против инвесторов. В результате этих факторов на рынке появились серьезные панические завихрения.

Многие инвесторы сейчас напуганы и хотят продать свои акции, лишь бы остановить убытки. Все-таки наш рынок два года падает, а такого в отечественной истории ещё не было. Но именно в такие моменты важно вспомнить золотое правило: инвестиции — это про терпение и долгий срок. Всё как Баффет завещал☺️

Давайте посмотрим на ситуацию проще:

🕐 Когда цены растут — все радуются. Когда падают — все боятся. Важно не поддаваться этому страху. Эмоции и инвестиции это не самая лучшая комбинация.

🕑 Да и будем честны, некоторым компаниям сейчас действительно тяжело: кто-то утопает в долгах, кто-то теряет рынки сбыта или рентабельность по разным причинам. Но другие — сильные и надёжные — продолжают зарабатывать деньги даже в кризис.

🕒 И самое главное: все уже заложено в ценах, поэтому если тот или иной фактор будет уходить, то и рынок будет пересматривать свои перспективы.

Что же делать простому инвестору?

0️⃣Самое важное — не продавать акции на минимумах. Так вы только зафиксируете настоящие убытки. Не "бумажный убыток" и циферки на экране, а реальную потерю денег.

⏺Наоборот, если есть свободные деньги — это шанс купить хорошие акции дёшево.

Представьте, что акция вашей любимой компании раньше стоила 1000 рублей, а теперь — 500. Это же отличная новость! На те же деньги вы можете купить не одну, а целых две акции. И когда рынок в будущем восстановится, ваша прибыль будет значительно больше. Мы все любим распродажи в магазинах. Так почему же, когда распродажа начинается на бирже, мы пугаемся вместо того, чтобы воспользоваться выгодой?

Главная ошибка — продавать акции в панике на самом дне. Инвестиции требуют выдержки. Проверено на личном опыте: тот, кто сохраняет спокойствие и смотрит вперёд, в итоге оказывается в выигрыше.

А если этот пост наберёт 150 🔥, то я напишу свой список бумаг, которые покупаю в первую очередь.

🥇Милорд, надо больше золота: великий Рэй Далио дал совет инвесторам

Цены на золото впервые в истории превысили $4000 за унцию. И тут же миллиардер и основатель крупнейшего в США хедж-фонда Bridgewater Associates Рэй Далио посоветовал инвесторам вложить в золото 15% портфеля. Верим?

По мнению Далио, золото — это отличный инструмент диверсификации, который страхует риски, когда традиционные активы падают в цене. Почему именно золото?

1️⃣ Золото сохраняет свою ценность, когда национальная валюта слабеет или в мире возникают политические потрясения.

2️⃣ Это актив, который принадлежит лично вам, и его стоимость не зависит от того, выполнит ли какое-то государство или компания свои финансовые обязательства.

Инвестор-предсказатель проводит параллели с 1970-ми годами. Сейчас, как и тогда, высокие цены, большие госрасходы и долги заставляют людей меньше доверять традиционным валютам и ценным бумагам. На этом фоне цена на золото недавно впервые в истории превысила 4000 долларов за унцию.

Интересно, что у России здесь особая роль. По прогнозам, до конца десятилетия Россия обгонит Китай и станет крупнейшим производителем золота в мире. В частности, высокая стадия готовности одного из крупнейших в мире проектов — «Сухой Лог» — обещает солидную прибавку в производстве драгметалла на и без того высокой базе. И что важно для инвесторов, принадлежит он компании «Полюс»! Кстати, это отличная идея для инвестирования в тему золота.

В отличие от многих других стран, в России сохраняется мощная ресурсная база ещё неосвоенных месторождений, таких как Кючус, Совинное и десятки других. Это означает, что рост добычи будет продолжаться.

Далио подчеркнул, что золото выступает как средство хеджирования в периоды обесценивания валюты и геополитической неопределенности, и текущая ситуация с инфляцией и большим госдолгом лишь подтверждает эту его роль.

Держите золотишко в портфеле, признавайтесь?

Да — ❤️
Нет — 🤔

🤷‍♂️Сомнительно, но окей: Совет директоров ПИКа что-то задумал?

Небольшой комментарий для коллег из Финам.

Топ-менеджеры строительной компании «ПИК», по всей видимости, решили поиграть на нервах инвесторов.

Во-первых, они отменяют дивиденды. Напомню, действующая дивидендная политика ПИК предусматривает выплату не менее 30% от скорректированной чистой прибыли по МСФО. Правда, в последний раз их выплачивали в 2021 году. И если отмена дивов не связана с разработкой новой дивидендной политики, то ситуация, мягко говоря, не очень хорошая.

Во-вторых, они хотят сделать «обратный сплит», то есть объединить акции. И теперь бумаг станет меньше, но каждая будет стоить кратно дороже — примерно 50 тысяч рублей. Технически ничего не изменится, но цена станет слишком высокой. Рядовому инвестору, скорее всего, будет просто не по карману купить даже одну такую акцию. Это как если бы раньше вы могли купить шоколадку по кусочкам, а теперь вас заставляют брать сразу целый ящик.

Самое неприятное — можно вообще остаться ни с чем. Если у вас есть акций, например, на 30 тысяч рублей (то есть меньше, чем нужно для одной новой), вам, скорее всего, не дадут целую акцию. Ваши старые акции просто конвертируют в деньги по какой-то цене. Тоже не очень приятно, согласитесь.

Если честно, то оба этих решения выглядят несколько непродуманными. Они пугают инвесторов, снижают доверие к компании и ко всему рынку в целом. Снижение котировок бумаги только за вчера более 8%. Только прозрачные и понятные компании всегда привлекают больше денег. А ПИК сейчас действует с точностью до наоборот.

Будем надеяться, что они всё же объяснят, зачем им это нужно. Но пока что ситуация выглядит очень сомнительно.

А вы что думаете, друзья? Держит ли кто-то из вас акции ПИКа в портфеле?

👵 Как распорядиться своими «старыми» пенсионными накоплениями?

Вы еще помните, что у вас есть пенсионные накопления? Это те самые деньги, которые работодатели отчисляли за вас до 2014 года. Их объем в России немаленький — 3,5 трлн рублей. На рынке управления этими средствами появился новый игрок — негосударственный пенсионный фонд (НПФ) «Т-Пенсия» из экосистемы Т-Банка.

Что это значит для нас?

Если у вас есть эти накопления (они лежат в гос.фонде СФР или другом НПФ), теперь вы можете перевести их в «Т-Пенсию». Их будет видно прямо в приложении Т-Банка.

А что дальше?

Через некоторое время эти накопления можно перевести в программу долгосрочных сбережений (ПДС). Проще говоря, ПДС — это инструмент, чтобы копить на большие цели в будущем.

Главный плюс ПДС — государство вам помогает.

Программа позволяет увеличить свой капитал с поддержкой государства: на каждый 1 рубль личного взноса государство будет добавлять до 1 рубля. Ежегодная сумма софинансирования может достигать 36 000 рублей на протяжении 10 лет (при взносах от 2000 рублей). Уже в августе 2025 года клиенты НПФ «Т-Пенсия» получили первые выплаты — господдержка это не обещание, а реальность.

Таким образом ваши деньги начинают работать на вас.

В приложении Т-Банка можно каждый день видеть прогнозную доходность по ПДС. Средства инвестируются в стратегию «всепогодного портфеля», которая исторически на длинном горизонте опережает инфляцию на 3-4 процентных пункта в год. То есть, деньги защищены от обесценивания.

Как ни крути, это наши с вами реальные деньги и важна возможность знать, что с ними происходит!

А вы уже задумывались о переводе своих пенсионных накоплений? Делитесь в комментариях.

💪🌾 Пока рынок валится, они показывают рост

«ФосАгро» прогнозирует сохранение высоких цен на фосфорные удобрения вплоть до 2026 года. Это связано с двумя основными факторами: низким уровнем складских запасов на ключевых рынках сбыта и отсутствием новых крупных производителей на мировом рынке.

За год цены продемонстрировали значительный рост — на пике они достигали 780-800 долларов за тонну, а общий рост с начала года составил около 30%. Сейчас наблюдается сезонная коррекция, но в компании ожидают, что в следующем году цены останутся на высоком уровне, хотя и могут несколько снизиться по сравнению с пиковыми значениями лета. Рост подстегнуло сокращение поставок из Китая, где экспортные ограничения действовали до июня вместо обычных марта-апреля. В той же Индии, одном из ключевых рынков, запасы удобрений на складах серьезно упали, что вынудило власти нарастить субсидии, а фермеров — закупаться по завышенным ценам. Серьезно помогает «Фосагро» и отсутствие серьезной конкуренции.

Несмотря на общую коррекцию рынка и дивидендный гэп, акции «ФосАгро» устойчивы, откатившись лишь до уровня 6700 рублей. Особенно это видно на фоне остального рынка. И вот почему.

Во-первых, цены на удобрения держатся ниже исторических максимумов. Во-вторых, потенциально слабый рубль спровоцирует рост прибыли, поскольку экспортная выручка растет вместе с курсом доллара. На подходе сезонный рост спроса — в южном полушарии начинается активный цикл, а российские аграрии уже готовятся пополнять запасы под весенний сев 2026 года. С точки зрения оценки, компания торгуется с дисконтом около 25% к справедливой стоимости по показателю P/E, а дивидендная доходность остается одной из самых высоких в отрасли на уровне 14-15%.

Хотя на деморализованном рынке хотелось бы видеть более глубокую коррекцию, текущий откат уже выглядит привлекательной точкой входа. Основной риск — возможное снижение цен на удобрения в 2026 году, однако фундаментально «ФосАгро» продолжает оставаться одной из самых устойчивых и недооцененных компаний в своем секторе.

За последние 24 часа мы все стали свидетелями события, которое уже сейчас называют самым масштабным однодневным обвалом в истории крипторынков. Цифры, которые публикуют аналитические сервисы, не просто пугают — они заставляют пересмотреть представления об инвестировании.
Совокупный объем ликвидаций: $19,16 млрд.

Под замес попали все: от хедж-фондов с их сложными стратегиями до розничных трейдеров. Статистика безжалостна — около 95% тех, кто был в рынке, либо уже получили маржин-колл с полной потерей депозита, либо находятся в глубокой «просадке».

Просто задумайтесь над масштабом сегодняшнего падения в сравнении с другими самыми большими падениями на рынке:
🔴Март 2020 (Падение из-за Covid): $1,2 млрд ликвидаций.
🔴Ноябрь 2022 (Крах FTX): $1,6 млрд ликвидаций.
🔴Вчерашний день: $19,16 млрд. Это на порядок больше. Это беспрецедентно.

Помните, что у нас сейчас происходит челлендж с нейронкой? Хотите узнать слили мы наши депозиты или нет? Переходите в канал, там сейчас жарко!

📄Патент для бизнеса: почему правила меняются и что это значит?

Продолжаем рассуждать на тему изменений в бюджетно-налоговой политики страны. Размышления навеяны постом моего коллеги, с котором сложно не согласиться.
Правительство решило скорректировать патентную систему налогообложения (ПСН), и эти изменения вызвали много шума. Давайте разберемся без истерик, почему это не карательная мера, а закономерный и ожидаемый шаг в развитии российского бизнеса.

Зайдем издалека. Представьте 90-е. После развала СССР предпринимательство как институт рождалось в хаосе. Чтобы вывести бизнес из тени, государство последние 15-20 лет создавало для него «тепличные условия», введя упрощённые режимы, льготы и «налоговые каникулы».

И вот тут важно понять: весь этот льготный конфетно-букетный период ни в коем случае не воспринимался нормальными предпринимателями как что-то вечное. Можете называть это демо-версией или переходным периодом — но ни в одной стране мира вы не сможете строить бизнес и не платить налоги. То, что сейчас государство как архитектор бюджета начинает «приземлять» МСП — это логичное приведение этой когорты к справедливому общему знаменателю.

Но вернемся к истории. Надо признать, что стратегия государства сработала. К 2025 году в России почти 7 млн малых и средних предприятий. Они дают рекордные 22% ВВП и обеспечивают работой 30 млн человек.

Правда, у этого успеха обнаружилась обратная сторона. Патент, задуманный как помощь самому маленькому бизнесу, стал для многих ловушкой. Более 96% компаний — это микропредприятия, которые сознательно не растут, чтобы не потерять льготы. Они искусственно дробят бизнес, оставаясь в рамках патента. В итоге — нет стимула развиваться, внедрять инновации и выходить на новый уровень, а государство сильно недополучает.

Поэтому новые меры — это не удар, а «лечение болезни роста». Причем важно отметить: правительство продолжает вести себя достаточно мягко и сохраняет поддерживающую риторику — «мы сейчас вас научим и покажем, что платить НДС не так страшно, начинайте погружаться в вопрос».

Зачем это надо?

🔘Во-первых, закрыть лазейки, когда бизнес с большими оборотами платит чисто символический налог.

🔘Во-вторых, подтолкнуть предпринимателей к переходу на УСН. Это открывает доступ к крупным контрактам и новым мерам господдержки.

🔘В-третьих, обеспечить честную конкуренцию и создать равные условия для всех.

Для честного предпринимателя, который готов развиваться, это новые возможности. Переход на УСН сохранит простоту в отчетности, но откроет дорогу к более серьезным проектам. А те, кто только начинает или является настоящим «малышом», по-прежнему получат поддержку.

Это не конец эпохи льгот, а ее логичное продолжение — шаг от защиты к здоровому стимулу для роста. Государство не закручивает гайки, а предлагает перейти из детсада в школу — с новыми правилами, но и с новыми перспективами. И если посмотреть опыт крупнейших и самых социально развитых экономик, то рано или поздно каждая страна приходила к этому.

Безусловно, решение не самое популярное, но достаточно логичное и ожидаемое. Что думаете? предлагаю порассуждать на эту тему!