📈Акции роста: зачем их брать, пока не платят дивиденды?

Под одним из последних постов получил интересный вопрос: зачем нужно покупать акции роста, если дивидендов от них не стоит ждать?

Давайте разберем эту интересную тему.

Замечали, что многие IT компании совершенно не платят дивиденды? Ни в России, ни в Америке. Но есть некоторые компании, которые это делают. Типа Яндекса, Microsoft и так далее. Это не случайность, а прямое следствие теории жизненного цикла компании и ее инвестиционных возможностей.

На начальном этапе у компании одна цель — максимально быстро расти и захватывать рынок. Ей жизненно необходимо разрабатывать продукты, выходить на новые рынки и наращивать мощности. Поэтому лучшее, что она может сделать с прибылью, — это реинвестировать ее обратно в бизнес. Эти внутренние вложения часто дают более высокую доходность, чем могли бы получить акционеры, если бы просто положили деньги в банк или распределили между друг другом. Выплата дивидендов в такой момент равносильна остановке для дозаправки во время спринтерского забега. Это ослабит компанию, и акционеры молодых компаний согласны с такой политикой, так как рассчитывают на рост курсовой стоимости акций, который в будущем принесет больше, чем дивиденды сегодня.

Со временем рынок насыщается, темпы роста замедляются, и у компании появляется много свободного денежного потока. Крупные инвестиционные проекты заканчиваются, и держать огромные суммы денег «в столе» становится неэффективно. Теперь эти деньги сложнее с такой же высокой отдачей реинвестировать внутри бизнеса. Именно тогда в игру вступают дивиденды. Их выплата — это сигнал акционерам о стабильности, который говорит: «Мы уверены в наших будущих доходах и можем позволить себе делиться ими». Это также финансовая дисциплина для руководства и способ привлечь новый тип инвесторов — тех, кто ищет не быстрого роста, а стабильного пассивного дохода.

Таким образом, дивидендная политика — это в первую очередь индикатор стадии жизненного цикла компании. Отсутствие дивидендов означает фазу активного роста и инвестиций в общее будущее, где наградой акционеру является рост цены акций. Наличие же дивидендов символизирует переход в статус большой, стабильной и прибыльной машины, которая делится своей надежной прибылью с владельцами. Это не вопрос жадности или щедрости, а стратегическое решение о наиболее эффективном использовании денег для создания стоимости.

И если сейчас порой кажется, что дивидендная доходность компании крайне низкая, то не забывайте, что с годами выплаты увеличиваются и ваша доходность от вложенных средств тоже будет расти!

📦 К родным берегам: Ozon начал процесс редомиляции

Еще один блудный сын возвращается на Родину: Ozon подал документы для регистрации в статусе Международной коммерческой публичной компании (МКПАО) в калининградском САР на острове Октябрьский. Ожидается, что этот процесс завершится уже к октябрю 2025 года, и это станет ключом к началу конвертации расписок (АДР) в российские акции.

Параллельно с юридическими изменениями компания демонстрирует то, чего так долго ждал рынок — уверенный тренд на прибыльность. По итогам 1-го квартала 2025 года выручка Ozon показала впечатляющий рост на 65% год к году. Что еще важнее, компания во второй раз в своей истории вышла на положительную операционную прибыль, а чистый убыток продолжает сокращаться. Аналитики прогнозируют рост оборота на 39% по итогам года, но главный фокус теперь смещается с агрессивного захвата рынка на эффективную монетизацию своей огромной аудитории.

Двигателями этой новой стратегии станут два ключевых направления:

☑️дальнейшее сокращение издержек;

☑️рост доли высокомаржинальных сегментов бизнеса — рекламы на маркетплейсе и услуг собственного финтеха (Ozon Bank).

Логистика товара до любой точки России сопряжена с огромными затратами, в то время как показ платной рекламной карточки товара приносит высокий доход с почти нулевой себестоимостью. Именно эти «легкие» деньги и станут главным драйвером рентабельности в будущем, что является очевидным позитивом для всех акционеров.

Что касается конвертации расписок, то она будет проходить по двум сценариям. Бумаги, которые на момент завершения регистрации МКПАО уже находятся в российской инфраструктуре, будут конвертированы автоматически. Для расписок, учитываемых в иностранном контуре, российским законодательством предусмотрена возможность принудительной конвертации. Именно поэтому я добавлял компанию в портфель своей дочери и планирую сделать это и в сентябре!

А у вас есть Ozon в портфеле?

Да — ❤️

Нет — 🤔

🏦Ключевая ставка: ждем резкое снижение? Итоги консенсуса

По итогам консенсус-прогноза РБК, большинство аналитиков крупнейших банков и инвестиционных компаний ожидают, что Банк России на заседании 12 сентября предпримет решительный шаг. Прогноз заключается в снижении ключевой ставки сразу на 2 процентных пункта, то есть на 200 базисных пунктов, а если проще — до 16% годовых. Такой позиции придерживаются 16 из 30 опрошенных экспертов. Небольшой, но перевес😁

Однако консенсус-прогноз разделился, и это ярко демонстрирует высокую неопределенность текущего момента. Восемь других аналитиков придерживаются более осторожного сценария, предполагая снижение лишь на 100 б.п. — до 17% годовых. Среди остальных участников опроса есть и те, кто допускает промежуточный вариант в 150 б.п., и даже те, кто говорит о возможности сокращения на 300 б.п. или полного сохранения ставки на текущем уровне.

Аргументы в пользу более сильного снижения ставки в том, что рост экономики ниже прогнозов самого ЦБ, а инфляция замедляется более быстрыми темпами, чем ожидал регулятор. Эти факторы формируют пространство для маневра. С другой стороны, сохраняющиеся высокие инфляционные ожидания населения и значительная неопределенность относительно будущей динамики бюджетных расходов могут побудить Банк России проявить сдержанность и выбрать более умеренный путь снижения. Таким образом, предстоящее заседание обещает стать одним из самых неоднозначных и интересных в этом году.

Уже традиционный опрос перед заседанием центробанка. Предлагаю сделать это вновь! Как думаете, снизит ли ЦБ ставку и на сколько?

🕯 Почти все сходится: аналитики обновили список перспективных акций

Я всегда с большим интересом читаю аналитические обзоры от ведущих брокерских компаний. Вот свежие новости от двух крупных игроков. Так, аналитики ВТБ обновили свой список самых перспективных, по их мнению, акций. Они добавили в него «Лукойл», а «Фосагро», наоборот, убрали.

Теперь в их топ-10 входят:

⛽️ «Газпром»
📱 «Группа Позитив»
🍏 X5
⛽️ «Лукойл»
🥇 «Полюс»
📱 «Ростелеком»
🏦 Сбер
🏦 Совкомбанк
🏦 «Т-Технологии»
📱 Яндекс

Решение по «Лукойлу» объяснили тем, что компания отчиталась за первое полугодие лучше, чем все ожидали, и теперь может выплатить щедрые дивиденды, а как мы знаем, именно они двигают и мотивируют наших инвесторов вкладывать свои деньги. Плюс, им нравится, что компания начала выкупать свои же акции с рынка. «Фосагро» кстати тоже классная компания, просто менее очевидная по сравнению с Лукойлом.

В это же время своё мнение высказали и аналитики SberCIB, но по акциям средних и небольших компаний. Они убрали из своего списка «Аэрофлот» и «Промомед», а вместо них добавили МТС Банк. По их словам, у «Промомеда» теперь не такой большой потенциал к росту, а у «Аэрофлота» возникли риски с получением прибыли в этом году. Что касается МТС Банка, то эксперты считают, что самый сложный период для него уже позади. Они полагают, что эти акции сейчас недооценены, а все возможные риски уже учтены в их текущей цене. Кроме того, в отличие от всего банковского сектора, у этой организации ожидается снижение расходов.

Их топ-9:

🚢 НМТП
🔖 HeadHunter
🏦 Ренессанс страхование
💊 Озон Фармацевтика
📱 Ростелеком
🏠 Группа ЛСР
📱 МТС Банк
🩺 МД Медикал Груп
🍏 Лента

Предлагаю обсудить эти компании в комментариях? Может сделать более детальный разбор какой-нибудь? Пишите пожелания!

🎰ИИ-революция: готовы ли банки идти ва-банк?

А вы тоже замечаете, как быстро меняется мир вокруг нас и то, что было немыслимым ещё пару лет назад, сейчас уже активно применяется в самых разных сферах?

Только вдумайтесь: внедрение нейросетей и генеративного ИИ может принести российским банкам дополнительную прибыль до 1,9 трлн рублей уже в ближайшие 2-5 лет. Это данные из нового исследования.

Но чтобы заработать по-крупному, нужен не просто точечный апгрейд, а полная перестройка процессов. Если ставить ИИ-ассистентов только в поддержку или IT, эффект будет скромнее — около 385 млрд.

В чём главные проблемы? Банкам мешают не технологии,а внутренние барьеры:

❎Нет общей стратегии и поддержки от руководства

❎Сотрудники боятся новшеств и не хватает спецов

❎Данные для обучения ИИ — старые или плохого качества

❎Дорогая инфраструктура и строгие правила ЦБ

Но игра стоит свеч! Там,где ИИ уже работает, считают экономию уже сейчас миллиардами.

ИИ помогает:

🚀Поднять продуктивность сотрудников на 20-30%

🚀Быстрее обрабатывать данные и принимать решения

Банкам, которые решатся на комплексные изменения, а не просто на точечные эксперименты, ИИ принесёт не просто прибыль, а огромное конкурентное преимущество.

Поэтому я в своей стратегии часто ориентируюсь на компании, которые не стоят в стороне и активно внедряют новые технологии в свои процессы. А так же компании, которые разрабатывают такие решения.

Согласны? Ставьте 🔥

🤫Чтобы не спугнуть: ЦБ снизил ключевую ставку

Банк России решил продолжить в осторожность и снизил ключевую ставку до 17%. В целом, как и ожидали аналитики. Годовая инфляция продолжает держаться на уровне 8,2%. Хотя некоторые показатели, например базовая инфляция, немного снизились, большинство устойчивых мер роста цен все еще находятся в диапазоне 4–6%, что выше целевого уровня Банка России в 4%.

Такое решение связано с тем, что экономика постепенно возвращается к сбалансированному росту. Напряженность на рынке труда и в других сферах немного уменьшается, а денежно-кредитные условия, несмотря на снижение, все еще остаются жесткими и продолжают сдерживать инфляцию. В то же время инфляционные ожидания населения и бизнеса остаются высокими, что может помешать устойчивому замедлению роста цен.

Дальнейшие решения по ключевой ставке будут приниматься в зависимости от того, насколько устойчиво будет замедляться инфляция и снижаться инфляционные ожидания. По прогнозу Банка России, с учетом проводимой денежно-кредитной политики годовая инфляция снизится до 6,0–7,0% в 2025 году и вернется к цели в 4% в 2026 году. Основные риски связаны с тем, что экономика может расти слишком быстрыми темпами, а высокие инфляционные ожидания могут помешать устойчивому снижению цен.
Ставку в 7,5-8% можно ждать только к началу 2027 года, заявила Набиуллина.


Рынок отреагировал достаточно сдержано, хотя и показал небольшое снижение. Но тут ещё свое влияние оказал объявленный Евросоюзом новый 19-й пакет санкций.

🥇Для ценителей желтого металла: почему золото продолжает рост?

Цена на золото ползет вверх, пока мир раздирает экономическая неопределенность. Только с начала года она увеличилась более чем на треть, обогнав доходность фонды, включая российскую и американскую. В чем секрет, спросите вы?

Во-первых, нарастающая напряженность в сфере государственных финансов крупнейших экономик. Например, дефицит бюджета США уже превысил 7% от ВВП, а аналогичные тенденции наблюдаются и в других странах. Инвесторы перестают верить в действующие финансовые инструменты и перекладываются в защитные активы. А это золото.

Во-вторых, изменение монетарной политики центральных банков. Цикл повышения процентных ставок, который продолжался последние годы, завершился, и теперь начинается фаза смягчения ДКП. Падающие ставки привлекают внимание к активам, не привязанным к процентным доходам, но ценным в долгосрок.

В-третьих, опасения относительно риска стагфляции. Эскалация торговых конфликтов и введение дополнительных пошлин создают угрозу для дальнейшего роста потребительских цен. Несмотря на еще умеренное инфляционное давление, многие инвесторы уже сейчас начинают хеджировать риски через увеличение доли золота в своих портфелях.

На российском рынке в фокусе внимания остается «Полюс». Похоже, что топ-менеджмент ведет правильную кампанию по восстановлению репутации после решения о выкупе акций по спорной цене. Сейчас приоритетом для компании будет развитие операционной деятельности с учетом интересов акционеров. Ну и не забываем про грядущие проекты, которые сделают компанию мировым лидером в своей отрасли! Про это можно почитать в этом посте.

❗️Внимание! Опрос!

Мы начинаем активнее развивать наш Telegram-канал и YouTube, и нам очень важно понять, какой контент будет для вас самым полезным, понятным и интересным

Поэтому мы ищем 8–10 добровольцев, у кого есть понятный запрос:
— создать капитал;
— выйти на пассивный доход;
— или сделать инвестиции частью своей жизни, но пока возникают трудности.

Мы пригласим вас на созвон-интервью (40–60 минут), где зададим несколько вопросов и постараемся лучше разобраться в ваших потребностях.

Для участников мы подготовили небольшой бонус — подробности расскажем на встрече.

Чтобы записаться, просто напишите в личку, что бы согласовать дату и время звонка

P. S. ❌ На созвоне вам ничего продавать не будут. Мы хотим познакомиться с вами поближе и сделать наш контент ещё полезнее

👋Ищу 3 добровольцев для реалити с нейросетью

Хочу расширить свой публичный эксперимент с нейросетью, о которой пишу на канале последние 10 месяцев.

— Закину 1000$ на ваш счет (да, реальные деньги).
— Деньги остаются у вас: нейросеть сама будет совершать сделки на вашем счету.
— Обязательное условие: вы минимум 6 месяцев открыто делитесь результатами в нашем закрытом канале — без прикрас, честно и по делу.
— Формат публикаций: журналы сделок (CSV), скриншоты ордеров/позиции, P&L в $ и % и короткие комментарии — всё в общем доступе канала.

Зачем это мне

— Хочу доказать всё цифрами и реальными кейсами — не просто на моём счёте, а на независимых людях, чтобы увидеть эффекты в разных руках и обстоятельствах.
— Посмотреть, как нейросеть работает с разными стратегиями
— Прозрачность обязана быть полной: мы показываем ошибки и профиты, чтобы вместе понять, работает инструмент или нет.

Условия для участников:

— Готовность получить деньги на свой криптокошелёк.
— Публичность в канале — регулярные отчёты в течение минимум 6 месяцев.
— Следовать правилам эксперимента: запустить всё по инструкциям и не вмешиваться в работу нейронки.
— Открытость — без ретуши и приукрашивания результатов.
— Понимание рисков — мы не даём инвестиционных гарантий. Но с другой стороны рисков 0, т.к. вы своим деньги не вкладываете.
— Я выбираю 3 участника — кому повезёт, тому закину стартовый депозит в размере 1000$.

⚠️ Это демонстрация и разбор инструментов. Никаких обещаний прибыли — только факты, логи и честный разбор.

Интересно вам такой эксперимент? Поставьте 🔥 под постом

🇷🇺 Восточный ветер: как Москва и Пекин выстраивают новую финансовую реальность?

На фоне глобальной турбулентности стратегическое партнерство Москвы и Пекина начинает обретать конкретные, осязаемые черты. Две последние новости из сферы финансов указывают на то, что сотрудничество выходит на новый, беспрецедентный уровень.

Первый и, пожалуй, самый амбициозный проект — это создание в рамках ШОС собственного депозитария. Его миссия — стать тихой гаванью, альтернативой западным гигантам Euroclear и Clearstream. Плацдармом для этой финансовой крепости выбран недавно учрежденный Банк развития ШОС.

По замыслу архитекторов этой системы, это будет мост, позволяющий российским капиталам беспрепятственно работать с зарубежными активами, минуя недружественные территории. Идея, бесспорно, грандиозная. Однако здесь же витает и призрак прошлого: вспоминается громкий анонс BRICS Clear, который так и остался красивой концепцией на бумаге. Будем надеяться, что на этот раз слова не разойдутся с делом.

Вторая новость куда более конкретна и близка к реализации. По данным Financial Times, Китай, впервые за долгие годы, готов распахнуть двери своего гигантского рынка облигаций для ключевых игроков российской энергетики. Речь идет о так называемых «панда-бондах» — юаневых облигациях иностранных компаний.

В «приемной комиссии» Пекина уже оказались такие гиганты, как «Росатом», «Газпром» и «Новатэк». Ставки в Поднебесной сегодня несравнимо привлекательнее российских (всего 3-3.5%). Даже если нашим компаниям предложат заем под 8%, для них это будет манной небесной на фоне дорогих внутренних кредитов. Спрос на такие бумаги будет колоссальным.

Эти средства могут стать не просто инвестицией в бизнес, а инструментом пополнения казны. Схема выглядит элегантно: российский гигант занимает у китайских инвесторов, а затем направляет эти средства в виде дивидендов государству. Бюджет получает финансирование, миноритарии — свои проценты, Китай — надежные активы. Пока это лишь гипотеза, но она имеет право на жизнь.


Тренд очевиден: двусторонние связи стремительно движутся от политических деклараций к созданию реальных, работающих финансовых механизмов. Это обнадеживает. Однако всегда стоит помнить, что в игре с Востоком правила диктует он. Китай — стратегический партнер, но не благотворитель. Его решения всегда взвешены и выверены. Поэтому мы продолжаем наблюдать, сохраняя оптимизм, но без излишней эйфории.

🔥Хроники нейронки: объявляю 2-недельный челлендж!

Позавчера я объявил, что ищу трех добровольцев, чтобы провести публичный эксперимент с криптонейронкой. И сразу в личку посыпались вопросы по типу:

✔️«А что если я не пойму?»
✔️«А вдруг это слишком сложно?»
✔️«А если я потрачу время и ничего не выйдет?»

Страх перед неизвестностью — это нормально. И я вижу, как многие из вас боятся начать работать с нейронкой. Я и сам помню, как в первый раз столкнулся с ней: страх, сомнения, куча вопросов в голове.

Но слушайте: нейросеть — это не какая-то магия и не черная дыра, где надо быть гением, чтобы разобраться. Это инструмент. И любой инструмент можно освоить. Главное — начать.

Чтобы развеять ваши страхи, я запускаю 2‑недельный челлендж, где на реальных примерах и с живыми людьми мы вместе шаг за шагом пройдём весь путь — от запуска нейросети до первых реальных результатов. На протяжении всего челленджа я буду рядом с вами, покажу, как правильно делать, как управлять и что ожидать.

И да, я понимаю — страх, что вы не справитесь, что все это будет сложно, что времени нет — это бьёт внутри. Но иногда именно через страх надо пройти, чтобы получить то, чего хочешь.

Доступ к каналу откроется 22 сентября и будет открыт ровно неделю — с 22 по 28. В течение этой недели я принимаю заявки — и выберу 3 счастливчиков, которые будут вместе со мной на этом пути. И это не просто уроки — это ваш шанс увидеть всё изнутри, понять, как реально работает нейросеть, а не просто читать и слушать.

А для всех, кто дойдёт до конца — ждёт отличный бонус.

Только подумайте:
✔️Разобраться в теме, которая сейчас меняет весь мир.
✔️ Сделать первые шаги с поддержкой, а не в одиночку.
✔️ И реально заработать, используя нейросеть.

⏳ Анкета на участие в челлендже занимает всего 1 минуту — не откладывайте, пока не поздно.

Она будет доступна 22 сентября. Так что, не пропустите.