🚀Звездолёт Яндекс на взлет или возвращение блудного ИТ-гиганта на Родину: пойдёт ли бумага вверх?

Какие перспективы ожидают российских инвесторов и почему я считаю Яндекс ракетой — разберёмся вместе.

Что имеем на данный момент? По итогам общего собрания акционеров нидерландской Yandex N.V. было принято решение о продаже российских активов консорциуму инвесторов. В то же время в сообщении «Яндекса» не уточняется, что будет с акциями, которые частные инвесторы покупали на Мосбирже.

🧮 На данный момент большинство аналитиков сходятся во мнении, что обмен будет произведен в соотношении 1:1.

Итак, Правительство РФ не против, акционеры Нидерландской Yandex N.V. тоже не возражают. Значит переезд состоится и это определенно позитивная новость!

😎Что я делаю с бумагами? Продавать точно не планирую, хотя средняя цена моей покупки на данный момент — 2600 рублей за бумагу! Даже есть мысли увеличить позицию, потому что Яндекс, как по мне, все еще является крайне недооцененной и эффективной компанией.

Консенсус прогноз крупнейших аналитиков колеблется в районе 4200-4500 рублей за акцию в ближайшие 12 месяцев, а потенциал роста — более 15%.

Илья Радченко, (с) «Лимон на чай»

⚠️ЕС может запретить поставки СПГ из России к 2027 году. Новатэку и Газпрому приготовиться?

Еврокомиссар по вопросам энергетики заявила, что поставки сжиженного природного газа из России в «райский сад» начнут постепенно сокращать. План по отказу от недемократического СПГ должен быть реализован уже к 2027 году.

Однако, еще не забыты времена, когда Россия входила в ТОП поставщиков СПГ в Европу. А некоторые страны, такие как Испания, до сих пор достаточно сильно зависят от российского газа — более 22% от всех поставок в страну.

В случае отказа от российского газа, его место на рынке неизбежно займут США и Катар, чем они уже, в принципе, и занимаются. А Россия должна будет перенаправить свои мощности в Азию. Но увы, тамошняя логистика более дорогостоящая, поэтому переориентация СПГ на восток в долгосрочной перспективе скажется на рентабельности поставок.

🇷🇺 Я считаю, что в горизонте ближайших двух лет эта ситуация не должна повлиять на компанию «Новатэк». Однако в дальнейшем она может потерять свой главный и рентабельный рынок.

Резюмируя, можно сказать, что отечественные газовые компании сейчас находятся под давлением и в ближайшие годы будут скорее затыкать дыры в бюджетах, нежели устанавливать новые рекорды по прибыли (спасибо, Кэп!).

Но как говорит Уоренн Баффет: «Нужно покупать хорошие компании, у которых временные сложности…». Осталось лишь ответить себе на вопрос: «А хорошие ли Газпром и Новатек?».

И здесь каждый решает для себя сам.

🔥 — Согласны
🤔 — Не согласны

Илья Радченко, (с) «Лимон на чай»

🏆Операторы Большой четверки представили долгожданную отчетность. Какой же оператор был самым эффективным в 2023?

Нам выпал сектор-приз в Телеком-отрасли, дорогие друзья. Дело в том, что впервые за долгое время своей отчетностью решили поделиться участники Большой четверки. Итак, барабанная дробь!

Судя по отчетностям, эффективнее всех стал Билайн. И вот это действительно интересная новость.

Совершив небольшую отраслевую революцию, они первыми решили не показывать сухую (читаем, скучную) статистику по количеству абонентов. Ведь и вправду, у меня даже в машине есть сим-карта, которая активна, но потребляет рублей 50 в месяц. И ведь некоторые компании (не будем показывать пальцем) ставят себе это в заслугу, мол нашими услугами пользуются миллионы…

🐝А вот ребята из Билайн решили пойти другим путем и начали считать реальных абонентов «в деньгах». То есть доходность с абонента за время пользования услугами. Это буквально такая капитализация клиентской базы оператора, которая гораздо более наглядная и понятная, чем абстрактные «40 млн абонентов».

При этом подход Билайна уже отражается в финансовой отчетности. Если судить по рентабельности OIBDA/EBITDA (показывает отношение прибыльности к выручке), то Билайн первый с результатом 42,5%!

Дальше места распределяются так:
•  Ростелеком – 40,82%
•  Мегафон – 40%
•  МТС – 39,1%

То есть буквально — бизнес у Билайна уже более эффективный, чем у конкурентов. То чувство, когда выход из различных активов идет на пользу. Думаю, что с такими результатами компания может начать рассчитывать на благосклонность инвесторов!

🤩 Это ракета? Нет, круче — это Сбер!

Не могу пройти мимо его результатов за февраль, сегодня как раз был отчёт:

• Чистая прибыль по РСБУ составила 120 млрд рублей, что на 4,8% больше, чем годом ранее (115 млрд рублей);
• Рентабельность капитала оказалась в районе 23%;
• Совокупный кредитный портфель и средства клиентов также увеличились.

Удивительно, что Сберу удается увеличивать прибыль даже несмотря на высокую ключевую ставку, а также более жёсткие условия кредитования. Банк обладает серьезным запасом прочности, а Герман Греф — еще не одним козырем в рукаве.

Сбербанк, как всегда, молодцы. Они радуют своих инвесторов. Ожидаю, что 2024 год для них пройдет также успешно, как и прошлый. А мы спокойно можем ожидать жирных дивидендов.

Следовательно, держу бумаги Сбербанка в своем портфеле и жду прибыль. Прогноз за 2023 год — 33,4 рублей на акцию, а прогноз за 2024 год в районе 36 рублей на акцию. Звучит неплохо!

Илья Радченко, (с) «Лимон на чай»

🐷В Китае соскучились по российским хрюшкам? Разбираем финансовый отчет и перспективы роста «Русагро»

Если помните, то относительно недавно я рассказывал про интересную, а главное, перспективную компанию на российском фондовом рынке — продовольственного гиганта «Русагро».

Как и ожидалось, они показали сильный финансовый отчет:
• выручка выросла на 70%;
• чистая прибыль показала чуть ли не 600-кратный рост;
• маржинальность очень высокая, в районе 26%.

Но что еще более интересно, так это возможный свиной камбэк в Китай. Стало известно о том, что «Русагро» и другие российские компании возобновляют поставки свинины в Поднебесную. Объемы экспортируемой продукции пока небольшие, но в пути-дорожки у «Русагро» уже проторены — компания ранее уже сотрудничала с нашими азиатскими соседями. В самой компании заявили, что в этом году можно будет говорить про полноценное возобновление экспорта свинины в Китай после снятия многолетнего запрета.

Что и говорить, Китай — это огромный рынок с соответствующим уровнем спроса. Для «Русагро» этот фактор может послужить огромным финансовым бустом на годы вперед. С логистикой и юридическими вопросами проблем не будет, опыт поставок свинины в Китай у компании есть.

Следовательно, если в этом году компания полноценно выйдет на этот рынок, то рост финансовых результатов не заставит себя долго ждать, и компания может, как говорится, взлететь. Также не нужно забывать, что она вполне может попасть в следующий список на «переезд» в Россию. Это позволит компании начать выплачивать дивиденды, что тоже позитивно скажется на котировках ее акций.

Илья Радченко, (с) «Лимон на чай»

📰Галя, у нас отмена. Ждать ли от Центробанка снижение ключевой ставки к концу года?

Прочитал в Коммерсанте интересную статью про кредитную ставку, в которой сказано, что высокий потребительский спрос требует сохранения жесткой денежно-кредитной политики.

Если кратко, то снижение ставки, судя по всему, пока не планируется.

В последнем обзоре Центробанк говорит, что сохранение высокого потребительского спроса потребует более длительного поддержания режима жёсткой денежно-кредитной политики.

При этом на сегодня ястребиная политика ЦБ пока не дала желаемого эффекта охлаждения потребительского спроса. Регулятор фиксирует адаптивность экономики к высоким номинальным ставкам — это значит, что о замедлении кредитования говорить пока рано.

К примеру, в ЦБ отмечают, что рост кредитования физических лиц остаётся существенным, а автокредиты растут на фоне увеличения спроса на автомобили и сохранения различных льготных условий.

По данным Центробанка, даже при высоких кредитных ставках потребительская активность в России остаётся сильной, благодаря продолжающемуся росту доходов на фоне острой конкуренции работников.

Высокие кредитные ставки пока неоднозначно влияют на рост экономики, хотя опережающие индикаторы указывают на ускорение роста. Многие реальные последствия мы увидим позже.

Не удивлюсь, если скоро аналитики и брокеры начнут пересматривать свои прогнозы по ключевой ставке на конец года. Напомню, что сейчас прогноз находится в районе 12%.

Евгений Коваленко, (с) «Лимон на чай»

🏦 Выручка в 500 млрд и запуск венчурной платформы: какие сюрпризы подготовил для нас Тинькофф?

Новости льются как из рога изобилия. Во-первых, Мосбиржа с 18 марта вновь начинает торги акциями Тинькофф банка. Их переезд в Россию можно считать завершившимся. Кроме того, Тинькофф рассматривает покупку Росбанка для увеличения своих позиций на рынке.

Плюс они опубликовали шикарнейший финансовый отчет. Что внутри?

• По итогам 2023 года Тинькофф нарастил прибыль в 4 раза – до 81 млрд рублей.
• Выручка составила практически 500 млрд рублей, что на 33% больше уровня 2022 года.
• Рентабельность капиталов банка составила 33,5%.

И как вишенка на торте, Тинькофф до конца года планирует представить новую дивидендную политику и стратегию развития. Звучит очень интригующе.

Во-вторых, Тинькофф-инвестиции создают платформу для выхода компаний на пре-IPO. И называться она будет T-Venture. Это значит, что небольшие IT-компании смогут выйти на рынок и привлечь капитал для дальнейшего развития.

И здесь следим за руками: ценные бумаги будут обращаться на вторичном рынке, а значит инструменты будут ликвидными. Акции можно будет покупать и продавать в приложении Тинькофф.

Сразу оговорюсь, этот инструмент для тех, кто готов рисковать. На моей памяти много единорогов обломали свои волшебные конечности в попытке создать конкурентный продукт, но если все звезды сошлись, то потенциально можно срубить весомый куш.

🤔 Считаю, что неплохо иметь хотя бы несколько процентов портфеля в венчурных инвестициях. Одним словом, компания Тинькофф развивается и становится одной из самых привлекательных на финансовом рынке. Однозначно мне интересно увеличить свою позицию в этой компании!

Планируете 18 марта прикупить или продать акции Тинькофф?
❤️ — прикупить
😅 — продать

Илья Радченко, (с) «Лимон на чай»

💼 Больше IPO богу IPO. Рассказываем о двух очень интересных компаниях, чьи бумаги мы увидим на бирже уже в этом году.

Не благодаря, а вопреки российский инвестиционный рынок рвется вперед, к новым высотам. Среди прочих факторов, росту способствует и активный выход на IPO новых отечественных компаний.

Вот и очередной банк, на этот раз от МТС, планирует провести IPO в обозримом будущем. Решение обратиться на Московскую биржу за листингом и проведении допэмиссии 7,19 млн акций уже принято. Акционеры ожидают размещение по цене ниже капитала с последующим доразмещением по увеличенным котировкам, подобно Совкомбанку, чьи акции выросли на 50% после IPO в конце 2023 года.

Планы IPO подтверждаются сведениями от агентства Reuters и источниками в финансовой сфере, которые предполагают проведение IPO во втором квартале 2024 года.

Еще одно интересное размещение, которое я очень жду — это ГК «Элемент». В рамках первичного размещения планируется привлечь 10–15 млрд рублей для инвестиций при оценке компании в 100–150 млрд рублей.

Сейчас в группу входят: сам «Элемент», зеленоградский «Микрон», НИИ электронной техники, НИИ электронной и микроэлектронной аппаратуры «Прогресс», завод полупроводниковых приборов, Новосибирский завод полупроводниковых приборов с ОКБ и ряд других структур. Компании группы занимаются производством интегральных микросхем, полупроводниковых приборов, силовой электроники, модулей, корпусов для микросхем и контактирующих устройств, а также радиоэлектронной аппаратуры.

Внимание инвесторов привлекает тот факт, что предприятия «Элемента» играют ключевую роль на рынке микроэлектроники. Государство также не обделяет компанию вниманием и систематически ее поддерживает через различные инструменты, при этом год от года объем помощи растет. А это сегодня один из главных факторов устойчивости и перспектив роста. Пока финансовые показатели «Элемента» не публикуются, но компания активно развивается, особенно в сфере микросхем для документов и банковских карт.

Нам, как инвесторам-патриотам, очень радостно, что российский рынок регулярно пополняется новыми достойными эмитентами. И это всегда хорошая новость, когда на инвестиционном горизонте появляется новая IT-компания или банк. Лично я планирую в этом году 100% принять участие в нескольких размещениях, и ГК «Элемент» — в их числе.

Если вы сами участвуете в IPO — ставьте 👍🏼! Узнаем, сколько среди нас любителей первичных размещений😉

Илья Радченко, (с) «Лимон на чай»

📊Fitch Ratings обновил прогнозы по ценам на ископаемые. Разбираем, кто в выигрыше, а у кого большие проблемы?

Постараюсь не быть капитаном Очевидность, но все-таки скажу: сегодняшняя Россия во многом продолжает оставаться сырьевой экономикой. Поэтому, когда Fitch Ratings (а это, на минуточку, одно из крупнейших рейтинговых агентств в мире) публикует обновленные прогнозы по золоту, меди, алюминию, углю, цинку и никелю, то мы их внимательно изучаем.

А потом рассказываем вам.

Главная новость — аналитики ожидают ускорение сырьевого супер-цикла. Это позволяет пересмотреть цены на полезные ископаемые в сторону их повышения! Но и без ложки дегтя не обошлось — некоторые из направлений все же столкнутся с проблемами. Например, Норникель почувствует сложности из-за переизбытка конкурентных предложений на мировом рынке. Российскую компанию уже серьезно поджимает Индонезия, где за последние годы открылось целых 5 (!) «местных Норникелей».

Что касается золота, то прогноз по нему на ближайшие годы повышен. Это может означать, что аналитики Fitch Ratings ожидают некую геополитическую нестабильность в мире (интересно, почему?😉).

По железной руде прогноз тоже пересмотрен в сторону повышения. Основная причина — банальное недоинвестирование, которое неизбежно влечет ограничение производства.

Подытоживая, можно сказать, что в целом для сырьевиков сейчас сложились довольно благоприятные условия для заработка денег и развития. Но вместе с тем, у отдельных представителей отрасли, того-же Норникеля, локальные проблемы никуда не делись. И из них нужно искать выход.

Евгений Коваленко, (с) «Лимон на чай»

🚛 Весенний IPOпад продолжается! Стоит ли покупать долю в лизинговой компании?

Еще одно довольно интересное размещение на Мосбирже ожидается в марте: «Европлан» объявил о планах провести IPO в конце месяца. В рамках предстоящего размещения вся компания может быть оценена в ₽140 млрд. По словам источников РБК, актив оценен, исходя из мультипликатора P/E (price/earnings) на уровне 8–10.

«Европлан» специализируется на предоставлении легкового и грузового автотранспорта в лизинг малому и среднему бизнесу. Компания на 100% принадлежит холдингу SFI.

Что мы о нем знаем?
• Чистая прибыль «Европлана» за 2023 год выросла на 24,4% год к году и составила рекордные ₽14,8 млрд.
• Лизинговый портфель — общий остаток чистых инвестиций в лизинг — за 2023 год вырос на 40% — до ₽230 млрд.
• По данным «Эксперт РА», компания является крупнейшим независимым игроком на российском рынке автолизинга как по объему лизингового портфеля, так и по объему нового бизнеса по результатам 2023 года с рыночными долями 10,4% и 9,3%, соответственно.

Многим компания известна своими облигациями с очень приятным доходом! Сейчас же можно будет купить и долю в ней. Я точно буду наблюдать за этим размещением и ждать оценки «Европлана». После приму решение об участии. Буду держать вас в курсе!

Если вам интересна тема первичных размещений также как и мне, то ставьте 🔥!
Узнаем, сколько нас.

Илья Радченко, (с) «Лимон на чай»

Яндекс, Woosh и Лукойл: актуальные новости инвестиционного мира!

📱 Акции Яндекса обновили локальный максимум. Судя по всему, навеса продавцов из EuroClear уже никто не боится. А разговоров то было. Торги компанией Тинькофф показали, что не так страшен черт, как его малюют.

🛴 Пешеходы — берегитесь! Кикшеринговый сервис Whoosh к началу сезона планирует вывести на улицы российских городов до 194 тыс. средств индивидуальной мобильности (СИМ), закупив 44 тыс. новых устройств. На этом фоне компания бьет свои исторические максимумы. Как говорится, к сезону подошли в полной готовности! Ждем классных результатов.

⛽️ Инвестиционные дома пересмотрели прогнозы по финальным дивидендам «Лукойла», пишут «Ведомости». Из-за неполной отчетности прогнозы находятся в широком диапазоне 470–744 ₽, предполагая дивидендную доходность на уровне 6,4–10,1%. Совокупные дивиденды за 2023 г. оцениваются в 917–1191 ₽. Эксперты видят разные перспективы для акций «Лукойла», оценивая их справедливую стоимость на уровне 7950–9400 ₽, с потенциалом от текущей цены на уровне 8,1–27,8%. Компания по-прежнему остается надежной инвестиционной идеей!

Если нравится такой формат кратких новостей, то поддержите ❤️!

Евгений Коваленко, (с) «Лимон на чай»

👳🏻‍♂️🇷🇺 «Мир должен отказаться от «фантазий» о постепенном отказе от нефти» и другие лучшие цитаты гендиректора Saudi Aramco

Я считаю, что Амин Нассер точно знает, о чем говорит! Оставлю тут несколько его последних высказываний с конференции CERAWeek 2024 by S&P Global в Хьюстоне:

🗣В реальном мире нынешняя стратегия перехода явно терпит неудачу… Срочно необходима перезагрузка стратегии перехода, и мое предложение таково: мы должны отказаться от фантазий о поэтапном отказе от нефти и газа и вместо этого инвестировать в них, адекватно отражая реалистичные предположения о спросе.

🗣Альтернативные источники энергии не смогли заменить углеводороды в больших масштабах, несмотря на то что за последние два десятилетия мир инвестировал более 9,5 триллионов долларов. Ветровая и солнечная энергия в настоящее время обеспечивают менее 4% мировой энергии, а общее проникновение электромобилей составляет менее 3%.

🗣Между тем, развивающиеся страны на глобальном юге будут стимулировать спрос на нефть и газ по мере роста благосостояния в этих странах, которые представляют более 85% населения мира.

По ряду понятных причин и в силу своей должности он иначе сказать не может, но и я с ним в целом согласен. Преждевременно заявлять о безальтернативности «зеленой энергетики» и отказе от ископаемого топлива. В будущем, возможно, данная отрасль и займет лидерские позиции. Но и в ней первыми станут именно нефтяные компании, которые уже наращивают генерацию «чистой» энергии! При чем это касается как западных компаний, так и российских.

И поэтому бумаги Татнефть и Лукойл все еще занимают лидирующие позиции в моем инвестиционном портфеле.

Илья Радченко, (с) «Лимон на чай»

📢 Элемент, Диасофт, российские удобрения: актуальные новости инвестиционного мира.

⏺ Группа компаний «Элемент» (производитель микроэлектроники) в первой половине 2024 года будет технически готова к проведению IPO, сообщил президент «Элемента» Илья Иванцов. Очень жду это размещение и внимательно слежу за любыми новостями по этой теме!

⏺ Бразилия, Индия и США в прошлом году стали главными покупателями российских удобрений. Бразилия приобрела 9,4 млн тонн подкормок на сумму около $4 млрд: сюда поставляют почти треть (30%) всех удобрений из России. Индия же за последние два года увеличила импорт удобрений из России в 4 (!) раза. И если в 2021 году объем поставок составлял всего 1,1 млн тонн, то в 2023 — уже 4,8 млн тонн. США также увеличили свои закупки: в 2023 году импорт из России вырос до 4,3 млн тонн после не совсем удачного 2022 года с результатом в 2,5 млн тонн. Считаю, что Фосагро все еще очень интересна как долгосрочная идея!

⏺ Диасофт представил сильные результаты за 9 месяцев финансового года (считается с 1 апреля по 31 марта календарного года), что обусловлено высоким спросом на продукты и услуги компании.
Ключевые показатели:
— Выручка: 6,78 млрд руб., +25,9% г/г
— EBITDA: 3,09 млрд руб., +30,8% г/г
— Рентабельность по EBITDA: 45,7%, +1,7 п.п.
Сильная компания с классными финансовыми результатами! Отличный кандидат для добавления в детский портфель дочери

Если нравится такой формат кратких новостей, то поддержите ❤️!

Илья Радченко, (с) «Лимон на чай»

👋 Совкомфлот, Европлан, Лукойл и ЦБ РФ: актуальные новости инвестиционного мира

🚢 Принимать нефть с танкеров «Совкомфлота» теперь отказались все НПЗ Индии — как частные, так и государственные. Теперь нефтепереработчики проверяют право собственности на каждое судно, чтобы убедиться, что оно не связано с «Совкомфлотом» или другими подсанкционными компаниями, пишет Bloomberg, ссылаясь на источники, знакомые с ситуацией. Будем наблюдать, как дальше будет развиваться ситуация. Как ни крути, Индии нужна наша нефть.

🏛ЦБ РФ оставил ставку на уровне 16%. С большой долей вероятности на заседании 26го апреля ставка останется такой же. Из ключевых моментов в пресс-релизе:
— Сигнал остался нейтральным.
— Жесткость рынка труда вновь усилилась.
— Пока преждевременно судить о дальнейшей скорости дезинфляционных тенденций.

💼 «Европлан» проведет IPO на Мосбирже по цене ₽835–875 за акцию. Диапазон размещения акций лизинговой компании «Европлан» установлен в коридоре ₽835–875 за акцию, что соответствует оценке бизнеса в ₽100–105 млрд. В конце февраля источники РБК давали другую оценку — около ₽140 млрд. Видимо размещаемся с дисконтом и сможем увидеть взлет бумаг на старте торгов… Главное, чтобы аллокация не подвела!

🤝 Совет директоров Лукойла рекомендовал выплатить 498 рублей дивидендов на акцию, что дает дивидендную доходность в районе 6,7%. Увы, но меньше ожидаемых дивидендов в ₽550-600 на акцию. Может на что-то берегут деньги?