[키움 혁신성장리서치/스몰캡 오현진]

▶️ KH바텍(060720)
: 높아지는 이익 추정치, 26년에는 전장도 붙는다

◎ 3Q25 매출액 1,525억원, 영업이익 149억원 전망
- 3Q25 매출액 1,525억원(YoY 65%), 영업이익 149억원(YoY 116%) 전망
- 신규 Z 시리즈 판매량이 기존 예상을 상회하며, 3분기 실적도 2분기 실적을 상회할 전망
- 상대적으로 ASP가 높은 폴드 판매량이 호조를 보인 점도 동사 실적 성장에 기여
- 10월 중 공개 예상되는 트라이폴드폰 출시도 긍정적. 대당 힌지 탑재 개수 증가 및 기술 경쟁력 부각 측면에서 주목
- 2025년 조립 모듈 부문 매출액은 2,424억원(YoY 38%, 기존 예상치 1,979억원) 전망

◎ 포트폴리오 확대 순항 중. 26년부터 성과 본격화
- 전장 시장 진출 및 성과 본격화도 주목
- 전기차 엔드 플레이트 수주에 이어(1H26 매출 발생 전망), 국내 주요 자동차 부품 고객사향으로 디스플레이 브라켓과 신규 디스플레이용 Moving Mechanism 대규모 수주
- 디스플레이 브라켓은 6년간 969억원 규모로 2026년부터 본격 공급 시작
- 디스플레이용 Moving Mechanism은 2027년 출시되는 프리미엄 차량부터 적용 예상, 계약 규모는 5년간 약 2,000억원

◎ 투자의견 BUY 유지, 목표주가 17,000원으로 상향
- 2025년 매출액 4,364억원(YoY 40%), 영업이익 353억원(YoY 353%) 전망
- 2026년 매출액 4,670억원(YoY 7%), 영업이익 406억원(YoY 15%) 전망
- 자동차 부품 부문 성과에 따라, 2026년 이후 추가적인 이익 전망치 상향도 기대

▶️ 리포트: https://bbn.kiwoom.com/rfCR11603

[키움 혁신성장리서치/스몰캡 오현진]

▶️ 엠씨넥스(097520)
: 카메라 모듈 강자의 행보 주목

◎ 3Q25 매출액 3,000억원, 영업이익 119억원 전망
- 3Q25 매출액 3,000억원(YoY 22%), 영업이익 119억원(YoY 285%) 전망
- S 시리즈 물량 공백에도, 국내 주요 고객사 내 점유율 확대와 고부가 제품인 구동계 부문 비중 확대 추세 유지되며 전년 대비 성장
- 장기 수주 기반의 전장 부문 3분기 매출액 775억원(YoY 17%)으로, 안정적인 성장 전망

◎ 탄탄한 투자포인트: 모바일 + 전장 + 신규사업
- 모바일 외에도 카메라모듈 적용 산업 확대 및 신규 사업 추진 등을 통해 중장기 성장 기대
- 모바일 부문에서는 고부가 제품인 구동계 부문의 채택 모델 증가에 주목
- 전장 부문은 해외 진출 본격화 및 대당 ASP 상승(납품 부품 확대)을 통한 성장 예상. 25년 전장 및 기타 부문 매출액 3,180억원(YoY 15%) 전망
- 정밀 모듈 조립 및 자동화 생산 기술 노하우를 기반으로 차량용 반도체 패키지 부문에도 진출. 2027년부터 양산 본격화 전망

◎ 투자의견 Buy 유지, 목표주가 38,000원으로 상향
- 2025년 매출액 1조 2,953억원(YoY 23%), 영업이익 637억원 (YoY 44%) 전망
- 안정적인 실적 기반으로 신규 사업에 진출하는 모바일 부품 업체들의 주가와 Multiple 동반 상승 중
- 전장 부문 내 성과와 반도체 패키지 부문의 중장기 성장성 감안 시, 동사 현재 주가(26년 기준 PER 7.1배)는 저평가 국면에 있다고 판단

▶️ 리포트: https://bbn.kiwoom.com/rfCR11604

[키움 혁신성장리서치/스몰캡]

키움 스몰캡 전략노트 10

[학준’s Pick]
- 10월에 실린 기업들은 내년 성장 모멘텀을 보유한 업체들로 확장성에 기반하여 높은 업사이드가 보이는 회사들임
- 새로운 방식의 단백질 플랫폼을 활용해 환부에 맞는 패치를 제작하여 피부재건에 활용하는 ‘로킷헬스케어’ 주목. 10~11월 미국 CPT 코드 발급을 통해 공보험시장 진입 계획
- ‘나 혼자만 레벨업’의 영화 제작을 앞두고 있고, IP확장과 더불어 내년 다수의 애니화 작품 방영이 예정된 ‘디앤씨미디어’ 주목
- 자동화라인 수주가 지속될 것으로 전망되고 세이프티(안전벨트) 매출이 4분기부터 증가할 것으로 예상되는 ‘우신시스템’ 관심
- 토탈 전시 서비스 제공업체로 전시 카테고리 확장과 해외 진출 본격화하고 있는 ‘메쎄이상’ 관심
Top Pick: 로킷헬스케어(376900)

[현진’s Pick]
- 국내 주요 자동차 부품 고객사향 디스플레이 브라켓 및 신규 디스플레이용 Moving Mechanism 대규모 수주 성공하며 포트폴리오 확대 순항 중인 ‘KH바텍’ 주목
- 반도체 후공정 테스트 및 패키징 전문 업체로 해외 진출 본격화와 SOCAMM2를 통한 기회 요인이 있는 ‘에이팩트’ 주목
- 주요 산업 시험 인증 및 교정 서비스 전문 업체로 성장성 부각에 기업가치 저평가 국면 해소가 전망되는 ‘에이치시티’ 관심

▶️ 리포트: https://bbn.kiwoom.com/rfCI5443

*컴플라이언스 검필

키움 스몰캡 중장기 탑픽

[ AI Festa 탐방기#4 이스트소프트 Perso AI ]

네번째는 이스트소프트의 Perso AI입니다👀👀

립싱크 관련 도구들은 요즘 여러가지가 나오지만 국산인 Perso도 아주 괜찮다고 합니다

위 영상은 벵거 감독이 이번 아이콘매치때 영어로 했던 영상을 독일어로 립싱크 하며 한글 자막과 세개 언어를 동시에 볼 수 있는 영상인데요

✅ Perso AI 간략 정리
- AI더빙 플랫폼으로 29개국 언어 변환 가능
- 영상 속 인물의 목소리도 그대로 유지해줌
- 2인 화자까지 립싱크도 완벽히 구현
- AI 아바타 기능도 구현가능
- 유명 국내 유튜버들에게 해당 기술 활용해서 글로벌 진출 도움 제공

🤔 굳이 성우 안써도 내 목소리 그대로 유지하며 입술도 언어에 맞게 바뀌니 크리에이터라면 앞으로 언어에 대한 고민이 점점 사라지겠다 싶었습니다👍 글로벌 수준에서 열심히 경쟁중인 Perso AI 더 응원할게요🙏🙏

👉 Perso AI 더빙 체험하기 👈

[키움 혁신성장리서치/스몰캡 김학준]

채비(비상장) - 메인디쉬는 충전기가 아닌 CPO

[국내 급속충전기 공공 공급의 1위 사업자]
- 2016년에 설립된 회사로 전기차 충전기 제조 및 충전소 구축과 충전소 운영사업(CPO) 영위
- 공공 및 상업시설에 주로 사용되는 급속 충전기 중심으로 사업을 확장하고 있음
- 공공급속 충전 시설 점유율 1위(55.2%) 기록 중으로 추후 관련 인프라 확충과 관련된 지원 정책 이어질 것으로 기대
- 추가로 충전기 해외 수출에도 속도를 더할 계획. 점진적으로 미국 CPO 사업자들에게 직납 형태 납품 가능할 것으로 전망

[충전기 제조보다 매력적인 CPO 사업]
- CPO 사업은 초기 비용이 많이 들지만, 24시간 기준 10% 이상 가동률이 확보될 경우 충전 매출 + F&B 매출 확보를 통해 안정적 수익구조 창출됨
- 동사는 서울 기준 충전률이 평균 11.7%로 타 CPO 대비 높은 충전률을 보이고 있으며, 충전에 20~30분 가량 소요되는 특성으로 인해 채비스테이 F&B 매출 상승도 전망됨
- 올해 실적은 매출액 1,130억원 기록할 것으로 추정하며, CPO 매출 비중이 과반이상
- 동사 전략은 급속충전기 시장에서 공공부문 1위 사업자 지위 유지 + 도심지역에서 CPO 사업을 통한 포트폴리오 다각화


▶️ 리포트: https://bbn.kiwoom.com/rfCI5449

*컴플라이언스 검필

수주소식 공유드립니다.

국내 주요 대기업과 생성형 AI기반 인재추천 HR분석시스템 구축 계약을 수주하였습니다.

이번 수주건의 핵심 내용은 국방쪽 인재추천 HR분석 시스템 사업으로

자연어로 질의하면 인재정보를 실시간으로 분석하고 추천할 수 있는 지능형 AI Agentic 시스템입니다.

예를들어 해외 지사를 책임질 수 있는 해외법인장 및 팀원을 구성하고자 할때 적게는 수백명에서 수천, 수만명의 직원을 보유한 기업에서는 데이터 관리, 분석, 평가까지 수작업으로 처리하고 있습니다. 이는 업무 효율성과 정확성에 한계가 있습니다.

AI Agent 시스템은 이제 예를들어 미국 해외법인을 책임질 수 있는 적합 인재후보를 찾기 위하여 수작업을 하지 않고, AI Agentic 솔루션에 "미국 법인장이 필요한데 3명만 추천해줘" 라고 질문하면 Ontology화 된 고객사의 내부 인사정책 운용 기준에 따라 법인장의 최소기준인 "토익점수 800점이상, 해외 전략기획 경험 5년이상, 40대 연령"의 Ontology를 바탕으로 즉시 적합 인재를 도출하고, 직관적으로 활용할 수 있는 분석 리포트를 생성하게 됩니다. 또한 해당 인원에 대한 이력서, 인가평가서 등 내부자료를 동시에 확인하고, 이는 곧 시간과 비용의 절감 효과에 크게 기여할 것 입니다.

보도기사 바로가기 : https://www.mt.co.kr/stock/2025/10/16/2025101522295797080

#데이터센터 #비상발전기 #나노

'나노'는 AI 데이터센터에 필수인 비상발전기의 핵심 소모품인 '탈질촉매필터'를 제조하며, 전용 신공장이 올해 완공 예정입니다.

키움 스몰캡 중장기 탑픽

[ 보스턴 다이나믹스의 로봇 손 ]

휴머노이드 실용화의 완성은 '로봇손'에 있다는 얘기들이 요즘 자주 들려옵니다👍👍

그러다보니 보스턴 다이나믹스에서도 '로봇 손'에 집중해서 개발중인데 Griper라는 모델이 언급됐네요😎

✅ 왜 로봇 손이 핵심일까?
- 다양한 구동 장치와 센서를 집약한 복잡한 부위임
- 높은 중량도 견디는 동시에 섬세한 물건도 다룰 수 있어야 함
- 그래서 인간과 유사한 조작 능력 구현이 중요
- 손바닥에 카메라가 달려있거나 손가락 수를 다양하게 늘리는 시도를 하고 있음

해당 영상을 통해 Griper가 어떻게 발전해왔는지, 그리고 향후 개발 방향에 대해서 소개하고 있으니 한번 보시는걸 추천드립니다🫡

✍️ 결국 로봇의 기술 진화에 큰 도전 포인트가 인간 수준의 섬세함을 안정적으로 구동하는것이군요👍

👉 원문 보기 👈

2025.10.27 16:23:10
기업명: 서진시스템(시가총액: 1조 6,115억)
보고서명: 기업설명회(IR)개최

개최일자 : 2025-10-30
개최시각 : 14:30

*IR 목적
주요 사업 등에 대한 투자자의 이해 증진 및 기업가치 제고

*IR 내용
주요 사업현황 설명 및 질의응답

공시링크: https://dart.fss.or.kr/dsaf001/main.do?rcpNo=20251027900438
회사정보: https://finance.naver.com/item/main.nhn?code=178320

2025.10.28 09:39:48
기업명: 플리토(시가총액: 2,342억)
보고서명: 연결재무제표기준영업(잠정)실적(공정공시)

매출액 : 118억(예상치 : -)
영업익 : 28억(예상치 : -)
순이익 : 30억(예상치 : -)

**최근 실적 추이**
2025.3Q 118억/ 28억/ 30억
2025.2Q 94억/ 24억/ 23억
2025.1Q 46억/ 2억/ 2억
2024.4Q 56억/ 2억/ 5억
2024.3Q 69억/ 12억/ 12억

공시링크: https://dart.fss.or.kr/dsaf001/main.do?rcpNo=20251028900108
회사정보: https://finance.naver.com/item/main.nhn?code=300080

데이터센터용 촉매 생산을 위한 신공장은 11월 준공 예정입니다

삼성전자, 두 번 접는 스마트폰 '트라이폴드' 세계 최초 공개 [APEC 2025]
https://www.hankyung.com/article/202510286415i

[키움 혁신성장리서치/스몰캡 오현진]

엔비알모션(비상장) - 베어링 부품의 국산화를 넘어 해외로

[베어링 구동 부품 전문 기업]
- 주요 제품으로는 고정밀 테이퍼 롤러와 스틸볼이 있으며, 신규 제품으로 세라믹볼 개발 완료해 사업화 진행 중
- 테이퍼롤러는 주로 차량 변속 및 감속기용 베어링에 적용. 고정밀 설계와 가공이 필요해 기술 장벽 높고 글로벌 생산 업체도 제한적
- 스틸볼은 차량 구동부 및 산업용 베어링에 적용. 동사는 글로벌 수준 기술 및 생산 능력을 갖춘 것으로 파악

[국산화 수요 대응을 넘어 해외 수출 성과 주목]
- 고정밀 베어링 부품은 방산 및 첨단제조 분야에도 쓰이는 만큼 국산화 수요는 점차 증가하는 추세
- 베어링 완성품 업체에서도 부품 전문업체로의 외주화 추세가 본격화 중인 것으로 파악
- 글로벌 수준 기술 및 가격 경쟁력 갖춘 동사 수혜가 기대됨. 최근 북미, 유럽, 일본향 수출 물량도 증가 중


▶️ 리포트: https://bbn.kiwoom.com/rfCI5464

*컴플라이언스 검필

[키움 혁신성장리서치/스몰캡 김학준]

그래피(318060) - 치아교정기의 새로운 미래

[기존 브라켓과 투명보다 우월한 형상기억소재 교정기]
- 동사는 형상기억 소재 기반 3D 프린팅을 통해 치아교정기 제작하는 업체
- 브라켓이 전체 시장에서 차지하는 비중이 70%이고, 나머지가 투명교정으로 동사는 투명교정시장 침투를 꾀하는 중
- 형상기억교정 필수 기자재 질소경화기가 글로벌로 2,100대 정도 보급된 것을 감안하면 확장 기대

[교정 시장의 메인인 북미지역 시장을 공략]
- 글로벌 교정시장에서 북미의 비중은 45%로 동사는 딜러를 통한 북미 진출 방식을 채택
- 추가 확장을 위해 DSO 등 프랜차이즈와 협의 중에 있으며 내년부터 미국 지역 확장이 기대됨

[매출은 소재 매출이 가장 중요]
- 매출 구조는 상품과 제품매출로 나뉘는데, 스캐너와 프린팅 제외 모든 디바이스 자체기술로 제작
- 시장 침투력 확대될수록 소재매출 늘어날 전망. 현재 CAPA는 2,450억원 규모
- 올해 예상실적은 매출 210억원(YoY+30%), 영업적자 80억원(적자축소) 전망

▶️ 리포트: https://bbn.kiwoom.com/rfCR11670

*컴플라이언스 검필

수주계약 공시 소식 전해드립니다.

비아이매트릭스는 2025년 11월 03일 "우리금융캐피탈"의 "NEXT 데이터 플랫폼 구축 사업" 수주계약을 체결하였습니다.

AI솔루션 G-MATRIX를 포함하여 게약 총 금액은 약 23.9억원 입니다.

△G-MATRIX로 자연어 기반 DB 데이터 분석 환경 구축 △정보계 포털 구축△메타데이터 연계 △DB 통합 마트 개편 △보고서 및 대시보드 신규 제작
△SELF-보고서 작성 지원 등과 같은 주요 과제를 포함한 통합 데이터 플랫폼 구축 사업입니다.
특히 이번 사업에는 비아이매트릭스의 생성형 AI 분석 솔루션이 도입되어, 사용자가 직접 보고서를 생성하고 분석할 수 있는 ‘Self BI’ 환경이 마련될 예정입니다.

공시 바로가기 : https://dart.fss.or.kr/dsaf001/main.do?rcpNo=20251103900121

관련 보도기사 공유드립니다.

보도기사 바로가기 : https://www.mt.co.kr/stock/2025/11/03/2025110309401512312