[키움 혁신성장리서치/스몰캡 오현진]

▶️세아메카닉스(396300)

: ESS와 전장이 받치고, 로봇도 붙는다

◎ 26년, ESS 매출 본격화로 턴어라운드
- 동사는 구동 메커니즘이 적용된 IT기기와 ESS 및 자동차 부품을 주력으로 생산
- 전기차 시장 성장 둔화 지속으로 25년 실적은 매출액 822억원(YoY -11%), 영업이익 -27억원(적지) 전망
- 그러나 주요 고객사인 LG에너지솔루션 향으로 26년부터 ESS 부품 매출 본격화
- 동사의 ESS 및 자동차 부문 26년 매출은 914억원(YoY 132%)으로 대폭 증가 전망
- 27년부터 본격적으로 매출 인식되는 디스플레이 전장 모듈 부품 성장도 주목

◎ 로봇 사업도 합니다
- 동사는 국내 협동로봇 선도 업체와 공정 자동화를 위한 협업을 진행 중
- 로봇 자동화 솔루션을 비용 부담이 큰 디버링 공정에 채택함으로 동사의 생산 효율성 증가 및 향후 다른 기업으로의 로봇 자동화 사업 확장 가능
- 알루미늄 다이캐스팅 기술은 경량화와 내구성을 필요로 하는 로봇 부품에서 수요가 크기 때문에 로봇 부품 공급 사업으로의 확장도 가능하다는 판단
- 안정적인 양산 노하우를 기반으로 다양한 고객사와 협업을 진행 중인 것으로 파악

◎ 성장 본격화 속 상대적 저평가 매력 부각
- 26년 동사의 실적은 매출액 1,369억원(YoY 66%), 영업이익 74억원(흑자전환)을 전망
- ESS, 전장, 로봇을 통한 성장 본격화 시점. 현재 기업가치는 관련 산업에 진출한 경쟁 업체 대비 저평가 국면

▶️ 리포트: https://bbn.kiwoom.com/rfCR11883

2026.02.05 10:25:24
기업명: 펨트론(시가총액: 3,770억)
보고서명: 단일판매ㆍ공급계약체결(자율공시)

계약상대 : Micron Memory Malaysia SDN. BHD.
계약내용 : 반도체 검사장비 공급계약 체결
공급지역 : Malaysia(말레이시아)
계약금액 : 31억

계약시작 : 2026-02-04
계약종료 : 2026-11-16
계약기간 : 9개월
매출대비 : 5.52%

공시링크: https://dart.fss.or.kr/dsaf001/main.do?rcpNo=20260205900132
최근계약 : https://www.awakeplus.co.kr/board/contract/168360
회사정보: https://finance.naver.com/item/main.nhn?code=168360

2월 스몰캡 그룹 IR 일정

2026.02.09 10:37:51
기업명: 엔에프씨(시가총액: 1,041억)
보고서명: 매출액또는손익구조30%(대규모법인은15%)이상변동

재무제표 종류 : 개별

매출액 : 253억(예상치 : -)
영업익 : 51억(예상치 : -)
순이익 : 39억(예상치 : -)

**최근 실적 추이**
2025.4Q 253억/ 51억/ 39억
2025.3Q 182억/ 29억/ 25억
2025.2Q 168억/ 31억/ 25억
2025.1Q 113억/ 14억/ 11억
2024.4Q 78억/ -7억/ -3억

* 변동요인
- ODM 부문 매출 성장에 따른 손익 증가 - 전기 대손상각 및 재고자산평가손실, 일부 환입에 따른 손익구조 개선

공시링크: https://dart.fss.or.kr/dsaf001/main.do?rcpNo=20260209900311
회사정보: https://finance.naver.com/item/main.nhn?code=265740

2026.02.09 10:31:34
기업명: 비에이치(시가총액: 5,910억)
보고서명: 연결재무제표기준영업(잠정)실적(공정공시)

매출액 : 5,080억(예상치 : 5,077억/ 0%)
영업익 : 288억(예상치 : 270억/ +7%)
순이익 : 252억(예상치 : 230억+/ 10%)

**최근 실적 추이**
2025.4Q 5,080억/ 288억/ 252억
2025.3Q 5,625억/ 345억/ 400억
2025.2Q 3,897억/ 160억/ 38억
2025.1Q 3,324억/ -254억/ -255억
2024.4Q 4,879억/ -53억/ -23억

공시링크: https://dart.fss.or.kr/dsaf001/main.do?rcpNo=20260209800295
회사정보: https://finance.naver.com/item/main.nhn?code=090460

2026.02.09 14:35:50
기업명: SK이터닉스(시가총액: 7,105억)
보고서명: 매출액또는손익구조30%(대규모법인은15%)이상변경

재무제표 종류 : 연결

매출액 : 2,480억(예상치 : 2,578억)
영업익 : 410억(예상치 : 429억)
순이익 : 205억(예상치 : 306억)

**최근 실적 추이**
2025.4Q 2,480억/ 410억/ 205억
2025.3Q 464억/ 12억/ -51억
2025.2Q 653억/ 96억/ 143억
2025.1Q 259억/ 11억/ 10억
2024.4Q 1,530억/ 251억/ 198억

* 변동요인
태양광,풍력 등 재생에너지 사업성과에 따른 매출과 이익 증가

공시링크: https://dart.fss.or.kr/dsaf001/main.do?rcpNo=20260209800771
회사정보: https://finance.naver.com/item/main.nhn?code=475150

#나노 #엔비알모션 #1월실적

2026.02.10 14:18:53
기업명: 지투파워(시가총액: 1,735억)
보고서명: 매출액또는손익구조30%(대규모법인은15%)이상변동

재무제표 종류 : 연결

매출액 : 375억(예상치 : -)
영업익 : 63억(예상치 : -)
순이익 : 33억(예상치 : -)

**최근 실적 추이**
2025.4Q 375억/ 63억/ 33억
2025.3Q 156억/ 22억/ 19억
2025.2Q 142억/ 6억/ 6억
2025.1Q 100억/ -3억/ -3억
2024.4Q 244억/ 22억/ 23억

* 변동요인
1.매출액 변동요인 - 영업 경쟁력 확대에 따른 매출증가 2.영업이익 변동요인 - 원가절감 및 매출확대에 따른 판관비 부담 감소 * 전년대비 원가율 3.0%p 감소 * 전년대비 판관비 1.8%p 감소 3.당기순이익 변동요인 - 법인세비용 증가

공시링크: https://dart.fss.or.kr/dsaf001/main.do?rcpNo=20260210900466
회사정보: https://finance.naver.com/item/main.nhn?code=388050

2026.02.10 12:50:25
기업명: 가온그룹(시가총액: 980억)
보고서명: 매출액또는손익구조30%(대규모법인은15%)이상변동

재무제표 종류 : 연결

매출액 : 1,412억(예상치 : -)
영업익 : 85억(예상치 : -)
순이익 : 83억(예상치 : -)

**최근 실적 추이**
2025.4Q 1,412억/ 85억/ 83억
2025.3Q 1,157억/ 21억/ -95억
2025.2Q 1,333억/ 15억/ 54억
2025.1Q 1,273억/ 4억/ 33억
2024.4Q 1,418억/ -110억/ -203억

* 변동요인
글로벌 고객사 확대로 인한 매출액 증가, 고부가가치 제품 공급 확대에 따른 수익성 증가

공시링크: https://dart.fss.or.kr/dsaf001/main.do?rcpNo=20260210900341
회사정보: https://finance.naver.com/item/main.nhn?code=078890

2026.02.10 17:27:47
기업명: SAMG엔터(시가총액: 3,949억)
보고서명: 매출액또는손익구조30%(대규모법인은15%)이상변동

재무제표 종류 : 연결

매출액 : 483억(예상치 : 487억)
영업익 : 116억(예상치 : 99억)
순이익 : -3억(예상치 : 72억)

**최근 실적 추이**
2025.4Q 483억/ 116억/ -3억
2025.3Q 217억/ -7억/ -10억
2025.2Q 355억/ 54억/ 256억
2025.1Q 357억/ 63억/ 57억
2024.4Q 419억/ 90억/ 39억

* 변동요인
제품 판매, 라이선스 매출액 증가 및 원가율 개선에 따른 영업이익 흑자전환

공시링크: https://dart.fss.or.kr/dsaf001/main.do?rcpNo=20260210901131
회사정보: https://finance.naver.com/item/main.nhn?code=419530

[키움 혁신성장리서치/스몰캡 김학준]

▶️ SAMG엔터 (419530)
: 의구심 해결, 한계 돌파 기대

◎ 4Q실적 Review: 해외 성과를 확인한 해

- SAMG엔터의 4Q 실적은 매출액 484억원(YoY +15.6%), 영업이익 117억원 (YoY +29.8%)을 기록하며 시장기대치 영업이익 99억원을 상회
- 매출액 증가 폭에 비해 영업이익이 크게 상회한 것은 고정비 이상의 매출이 발생할 때 레버리지가 발생하는 컨텐츠 산업의 특성에 기인
- 메탈카드봇이 중국 및 러시아 등에서 높은 성과를 거두며 해외 매출이 4Q에만 약 100억원 발생한 것이 이익레버리지 증가에 결정적 역할로 작용
- 메탈카드봇의 성장은 해외에서의 원IP체제에서 완전히 탈피한 것을 의미하며 향후 위시캣 등의 차세대 작품의 해외 성과도 기대 가능

◎ 하반기 영화까지 개봉하며 상저하고의 모습 전망

- 25년은 영화가 개봉하지 않았음에도 기본적인 업황에서의 성과가 견조
- 올해 3Q에 티니핑 차기 영화가 개봉될 예정으로 3Q비수기 시즌 실적 개선에 크게 기여할 것으로 전망
- 4Q에 티니핑과 메탈카드봇의 새 시즌이 오픈될 예정이라는 점을 감안하면 상정하고의 흐름 이어질 것
- 해외 매출의 성과가 4Q부터 본격 나타난 점, NCT와의 콜라보를 통한 위시캣의 성장 가속화 등을 감안하면 상반기도 전년대비 성장된 모습을 보일 것

◎ Uptarget 전략의 유효성 확인으로 밸류업 시동

- 기존 대비 해외 성과가 긍정적이었던 점을 반영해 2026년 실적은 매출액 1,704억원(YoY +20.6%), 영업이익 324억원(YoY +43.0%)로 전망치를 상향 조정
- 성수 더 티니핑 매장을 통한 20대 고객의 유입 또한 긍정적. 성수점 방문 고객 중 20대 비중이 21%를 기록하면서 Uptarget 전략의 유효성을 확인
- 마이핑 해외 구매 고객에서도 영어권,중화권, 일본 등 다양한 고객들이 유입됨에 따라 글로벌 Uptarget 브랜드로의 성장성 또한 확인 가능
- 하반기부터는 본격적인 지점 확장, 제품 카테고리 확대 등이 나타날 것으로 전망되며 이러한 전략이 성과를 나타나게 되면 1월 보고서에 언급했던 것처럼 한계를 뛰어 넘을 수 있을 것
- 해당 전략이 유효하게 작용한다면 멀티플 상승은 필연적으로 동반될 것이 예상되기 때문에 현 시점부터 주목할 필요 있음

▶️ 리포트: https://bbn.kiwoom.com/rfCR11919

*컴플라이언스 검필

[키움 유틸리티/스몰캡 조재원]

▶️ 한전KPS(051600)
: 2026년 실적 회복과 새로운 모멘텀을 기다리며

◎ 비용 급증으로 부진했던 4Q25
- 4Q25 매출액 4,408억원(+2% YoY), 영업이익 192억원(-53% YoY, OPM 4.4%)
- 영업비용이 전년 동기 대비 8% 증가하며 영업이익 부진
- 4Q25 재료비 381억원(+39%YoY), 경비 2,005억원(+9%YoY). 일회성 요인과 구조적인 비용 증가 요인 혼재
- 수명연장공사 자재비 상승(일회성), 안전 규제 강화에 따른 경비 지출(고정비), 계획예방정비공사 자재비 및 외주비 증가(변동비)
- 2026년 재료비 998억원(-10%YoY), 경비 7,350억원(+4%YoY) 전망

◎ 2026년 실적 회복 전망
- 2026년 매출액 1조 6,370억원(+4%YoY), 영업이익 1,765억원(+26%YoY, OPM 10.8%) 전망
- 원자력 매출액 6,753억원(+7%YoY) 전망. 2026년 원전 계획예방정비공사 준공 목표는 20개 호기(+7기 YoY)
- 고리 2호기 재가동(올해 3월), 새울 3, 4호기 신규 가동에 따른 정비 물량 증가 기대

◎ 한국형 원전(APR1400)의 미국 수출이 현실화된다면
- 팀코리아 미국 진출에도, AP1000 건설 시 동사 역할이 제한될 것이라는 의견 지배적. 타 원전 기업들 대비 상대수익률 부진
- 만약 APR1400의 미국 수출이 현실화된다면, 해당 노형의 정비 경험이 풍부한 동사의 역할이 대폭 확대될 수 있을 전망

▶️ 리포트: https://bbn.kiwoom.com/rfSN3682

[키움 유틸리티/스몰캡 조재원]

▶️ 한전기술(052690)
: 뚜렷한 실적 성장 방향성에 주목

◎ 일시적으로 부진했던 4Q25
- 4Q25 매출액 1,943억원(+1% YoY), 영업이익 114억원(-58%YoY, OPM 5.9%)
- 4분기 공정률 상승을 위해, 설계 인력 등 추가적인 원가 투입이 있었던 것으로 파악
- 다만, 새울 3, 4호기 외형 감소와 일시적인 신한울 3, 4호기 공정률 부진이 맞물리며 원가율 상승

◎ 2026년 본격적인 실적 반등 기대
- 2026년 매출액 6,361억원(+23%YoY), 영업이익 699억원(+121%YoY, OPM 11.0%) 전망
1)신한울 3, 4호기 공정률 상승, 2)체코 대형원전 매출 인식 본격화 기대감은 여전히 유효
- 2025년 체코 대형원전향 매출액 약 250억원 반영 추정. 올해는 약 1,000억원 수준으로 확대 전망

◎ 커버리지 기업 내, 최선호주 의견 유지

▶️ 리포트: https://bbn.kiwoom.com/rfSN3683