[키움증권 리서치센터]
3/19 (목) 오후 2시에 예정된 '엔비알모션' 코스닥 IR 안내드립니다.
Zoom 링크: https://us06web.zoom.us/j/84022388155?pwd=AGblve6caNR0MM2qwbW2CktL2PjefT.1
자료: https://buly.kr/58U0nAn
'기관_성함'으로 입장 부탁드립니다.
감사합니다.
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'기관_성함'으로 입장 부탁드립니다.
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[키움 혁신성장리서치/스몰캡 김학준]
▶️아이디피 (332370)
: 안정성 기반으로 변화를 준비
◎ 실적 안정성 지속
- 아이디피는 2025년 연결실적 매출액 491억원(YoY +5.5%), 영업이익 109억원 (YoY -1.9%)를 기록
- 재전사 매출 비중이 늘어남에 따라 매출액 상승이 지속적으로 발생. 올해는 재전사 매출 비중 15% 수준이나 동사가 타겟하는 매출비중 30%까지 증가 시 이익률 개선 가능
- 25년에는 프로젝트성 매출의 비중이 낮아 이익 개선에 아쉬움이 있었으나 26년 프로젝트성 매출 발생 가능성이 높아 추가 이익 개선 전망
◎ 로봇을 통한 신성장 동력 준비
- 동사가 타겟하고 있는 로봇은 자율주행로봇. 대표적인 것이 AMR로 현재 대부분의 대규모 신공장들은 AMR이 포함된 토탈솔루션들을 도입
- 본격적인 제품은 2027년에 개발 완료될 것으로 전망되며 Test는 계열사 공장들에서 선제적 진행 예상
- 동사의 AMR이 본격적인 판매가 시작, 실적 기여가 나타나게 된다면 그 동안 멈춰 있던 멀티플의 상승이 가능
◎ 2026년 성장세 전망
- 동사의 2026년 실적은 매출액 543억원 (YoY +10.7%), 영업이익 122억원(YoY +12.4%)이 전망
- 재전사 제품 매출 확대와 이에 따른 원가율 개선, 작년에 부재했던 프로젝트성 매출 확대가 주요인
- 올해 제품(카드프린터 및 소모품)에 대한 가격인상이 5%이상 있을 것으로 전망됨에 따라 실적개선 전망
- 2025년 말 기준 약 380억원 수준의 현금을 보유하고 있고 연간 60억원 이상의 현금 유입을 고려할 경우 저평가 구간으로 평가
▶️ 리포트: https://bbn.kiwoom.com/rfCR11974
*컴플라이언스 검필
▶️아이디피 (332370)
: 안정성 기반으로 변화를 준비
◎ 실적 안정성 지속
- 아이디피는 2025년 연결실적 매출액 491억원(YoY +5.5%), 영업이익 109억원 (YoY -1.9%)를 기록
- 재전사 매출 비중이 늘어남에 따라 매출액 상승이 지속적으로 발생. 올해는 재전사 매출 비중 15% 수준이나 동사가 타겟하는 매출비중 30%까지 증가 시 이익률 개선 가능
- 25년에는 프로젝트성 매출의 비중이 낮아 이익 개선에 아쉬움이 있었으나 26년 프로젝트성 매출 발생 가능성이 높아 추가 이익 개선 전망
◎ 로봇을 통한 신성장 동력 준비
- 동사가 타겟하고 있는 로봇은 자율주행로봇. 대표적인 것이 AMR로 현재 대부분의 대규모 신공장들은 AMR이 포함된 토탈솔루션들을 도입
- 본격적인 제품은 2027년에 개발 완료될 것으로 전망되며 Test는 계열사 공장들에서 선제적 진행 예상
- 동사의 AMR이 본격적인 판매가 시작, 실적 기여가 나타나게 된다면 그 동안 멈춰 있던 멀티플의 상승이 가능
◎ 2026년 성장세 전망
- 동사의 2026년 실적은 매출액 543억원 (YoY +10.7%), 영업이익 122억원(YoY +12.4%)이 전망
- 재전사 제품 매출 확대와 이에 따른 원가율 개선, 작년에 부재했던 프로젝트성 매출 확대가 주요인
- 올해 제품(카드프린터 및 소모품)에 대한 가격인상이 5%이상 있을 것으로 전망됨에 따라 실적개선 전망
- 2025년 말 기준 약 380억원 수준의 현금을 보유하고 있고 연간 60억원 이상의 현금 유입을 고려할 경우 저평가 구간으로 평가
▶️ 리포트: https://bbn.kiwoom.com/rfCR11974
*컴플라이언스 검필
[키움 혁신성장리서치/스몰캡 오현진]
▶️ 디케이티(290550)
: 로봇에도 쓰인다면?
◎ 실적 성장 국면 진입: IT OLED와 Automobile 부문 주목
- 동사의 주요 제품은 스마트폰 및 전장 모듈 FPCA로, 25년 매출 기준 스마트폰용 FPCA가 매출의 65%를 차지.
- 26년 IT OLED와 전장 사업 부문 중심의 성장을 주목. IT OLED 부문에서는 북미 고객사향 태블릿 모델의 양산이 개시되며, 프리미엄 차량 브랜드 중심으로 채택이 증가하고 있는 Auto OLED도 올해부터 실적 기여가 시작
- WPC 부문은 안정적인 수주 기반의 성장 주목. 스마트폰 대비 IT 및 Auto OLED의 높은 ASP 감안 시, 수익성 개선 효과도 본격화될 것으로 기대
- 26년 동사의 실적은 매출액 5,013억원(YoY 18%), 영업이익 238억원(YoY 10%)을 전망
- 27년은 성장의 가속화를 전망. IT OLED는 채택 모델 수 증가가 예상되며, Auto OLED는 수주 잔고에 기반한 예상 매출이 1,000억원을 넘어설 것으로 전망. WPC 부문 또한 시장 내 입지 강화를 통한 외형 및 수익성 증가를 예상.
- 이를 바탕으로 27년 동사의 실적은 매출액 7,010억원(YoY 40%), 영업이익 484억원(YoY 103%)을 전망
◎ 로봇에도 쓰인다면: Charger와 SMT 확장 스토리
- 동사는 로보틱스 부문을 신규 사업으로 확장 중. BH EVS와 로봇용 충전 모듈 사업에 진출하였으며, 글로벌 고객사와 관련 협업이 진행 중인 것으로 파악. 올해 하반기 내 양산 물량 납품을 기대
- 로보틱스 시장 내 동사가 확장 가능한 또다른 분야는 FPCA 부문. 휴머노이드 로봇 특성상, 다양한 센서와의 연결 등을 위한 PCB가 필요하며, 관절 등에 대응하기 위해서는 FPCB와 이를 실장하는 SMT 수요가 클 것으로 파악
- 최근 글로벌 로보틱스 산업 내 국내 업체에 대한 관심 증가와 동사의 대량 양산 노하우 등을 감안 시, 시장 개화에 따른 동사의 수혜가 가능하다는 판단
- 현재 동사의 주가는 27년 기준 PER 8.6배. 견조한 본업의 성장과 로봇산업 진출의 초기 시점인 점을 감안 시, 최근의 급등에도 동사 주가는 아직 현저한 저평가 국면으로 판단
▶️ 리포트: https://bbn.kiwoom.com/rfCR11975
*컴플라이언스 검필
▶️ 디케이티(290550)
: 로봇에도 쓰인다면?
◎ 실적 성장 국면 진입: IT OLED와 Automobile 부문 주목
- 동사의 주요 제품은 스마트폰 및 전장 모듈 FPCA로, 25년 매출 기준 스마트폰용 FPCA가 매출의 65%를 차지.
- 26년 IT OLED와 전장 사업 부문 중심의 성장을 주목. IT OLED 부문에서는 북미 고객사향 태블릿 모델의 양산이 개시되며, 프리미엄 차량 브랜드 중심으로 채택이 증가하고 있는 Auto OLED도 올해부터 실적 기여가 시작
- WPC 부문은 안정적인 수주 기반의 성장 주목. 스마트폰 대비 IT 및 Auto OLED의 높은 ASP 감안 시, 수익성 개선 효과도 본격화될 것으로 기대
- 26년 동사의 실적은 매출액 5,013억원(YoY 18%), 영업이익 238억원(YoY 10%)을 전망
- 27년은 성장의 가속화를 전망. IT OLED는 채택 모델 수 증가가 예상되며, Auto OLED는 수주 잔고에 기반한 예상 매출이 1,000억원을 넘어설 것으로 전망. WPC 부문 또한 시장 내 입지 강화를 통한 외형 및 수익성 증가를 예상.
- 이를 바탕으로 27년 동사의 실적은 매출액 7,010억원(YoY 40%), 영업이익 484억원(YoY 103%)을 전망
◎ 로봇에도 쓰인다면: Charger와 SMT 확장 스토리
- 동사는 로보틱스 부문을 신규 사업으로 확장 중. BH EVS와 로봇용 충전 모듈 사업에 진출하였으며, 글로벌 고객사와 관련 협업이 진행 중인 것으로 파악. 올해 하반기 내 양산 물량 납품을 기대
- 로보틱스 시장 내 동사가 확장 가능한 또다른 분야는 FPCA 부문. 휴머노이드 로봇 특성상, 다양한 센서와의 연결 등을 위한 PCB가 필요하며, 관절 등에 대응하기 위해서는 FPCB와 이를 실장하는 SMT 수요가 클 것으로 파악
- 최근 글로벌 로보틱스 산업 내 국내 업체에 대한 관심 증가와 동사의 대량 양산 노하우 등을 감안 시, 시장 개화에 따른 동사의 수혜가 가능하다는 판단
- 현재 동사의 주가는 27년 기준 PER 8.6배. 견조한 본업의 성장과 로봇산업 진출의 초기 시점인 점을 감안 시, 최근의 급등에도 동사 주가는 아직 현저한 저평가 국면으로 판단
▶️ 리포트: https://bbn.kiwoom.com/rfCR11975
*컴플라이언스 검필
[키움 혁신성장리서치/스몰캡 김학준]
▶️라이드플럭스 (비상장)
: 실증 자율주행의 선두주자
◎ 실증사업을 진행하고 있는 레벨4 자율주행 업체
- 라이드플럭스는 2018년에 설립, 레벨 4 자율주행 기술을 바탕으로 실증사업을 하고 있는 업체
- 1) 로보택시는 국토부 주관 하에 쏘카와 200대 대상 실증사업을 진행 중. 현재는 보조석에 인력이 배치되어 진행되나 완전무인 허가가 올해 상반기 중 나온다면 하반기에 완전무인으로 전환할 계획.
- 2) 로보트럭은 주요 물류업체들과 실제 미들마일(물류센터와 물류센터간) 25톤 대상 주행 테스트를 진행. 로보트럭은 특히나 경쟁강도가 낮고 운송원가가 크게 절감될 수 있다는 점에서 동사가
주력으로 보고 있는 시장
- 3) 레벨2 자율주행시장도 진입을 꾀하고 있으며 완성차업체의 티어1 부품사를 통해 진입을 계획. 현재 진행하는 테스트와 실증사업, 레벨2 자율주행의 본격 양산 및 적용 시점은 2028년.
◎ 초기 투자가 필요하겠지만 장기 성장성이 높아
- 동사의 최대 강점은 경쟁사 대비 기술적 우위. 정부에서 완전자율주행에 대한 면허를 발급받기 위해서는 안정성에 대한 데이터 제출이 필수. 운전석을 무인으로 테스트하는 동사의 데이터는 타사 대비 앞서 있다고 평가됨. 추가적으로 동사는 다른 업체들과 달리 SD/HD맵 관련 맵핑 능력을 보유하고 있어 ADAS에서도 강점을 보이고 있음. 즉, 데이터 축적의 범위성이 타사 대비 넓음.
- 다만, 동사의 사업 모델은 초기 투자가 필요할 수밖에 없음. 초기 투자로 BEP레벨이 높아질 수 있겠지만 B2B에 대한 계약들이 본격화된다면 이에 따른 영업레버리지가 본격적으로 발생할 수 있음. 또한 레벨 2 자율주행도 차량당 로열티를 받을 수 있는 구조가 기대 되기 때문에 이익개선에 긍정적 영향을 줄 것으로 전망
- 2026년 실적은 매출액 60억원(YoY +48%), 영업적자 125억원으로 전망. 현재 현금은 2025년 말 기준 약 450억원을 보유, 본격 매출이 발생되는 2028년까지 현금흐름에서의 부담은 없는 것으로 판단.
▶️ 리포트: https://bbn.kiwoom.com/rfCI5575
*컴플라이언스 검필
▶️라이드플럭스 (비상장)
: 실증 자율주행의 선두주자
◎ 실증사업을 진행하고 있는 레벨4 자율주행 업체
- 라이드플럭스는 2018년에 설립, 레벨 4 자율주행 기술을 바탕으로 실증사업을 하고 있는 업체
- 1) 로보택시는 국토부 주관 하에 쏘카와 200대 대상 실증사업을 진행 중. 현재는 보조석에 인력이 배치되어 진행되나 완전무인 허가가 올해 상반기 중 나온다면 하반기에 완전무인으로 전환할 계획.
- 2) 로보트럭은 주요 물류업체들과 실제 미들마일(물류센터와 물류센터간) 25톤 대상 주행 테스트를 진행. 로보트럭은 특히나 경쟁강도가 낮고 운송원가가 크게 절감될 수 있다는 점에서 동사가
주력으로 보고 있는 시장
- 3) 레벨2 자율주행시장도 진입을 꾀하고 있으며 완성차업체의 티어1 부품사를 통해 진입을 계획. 현재 진행하는 테스트와 실증사업, 레벨2 자율주행의 본격 양산 및 적용 시점은 2028년.
◎ 초기 투자가 필요하겠지만 장기 성장성이 높아
- 동사의 최대 강점은 경쟁사 대비 기술적 우위. 정부에서 완전자율주행에 대한 면허를 발급받기 위해서는 안정성에 대한 데이터 제출이 필수. 운전석을 무인으로 테스트하는 동사의 데이터는 타사 대비 앞서 있다고 평가됨. 추가적으로 동사는 다른 업체들과 달리 SD/HD맵 관련 맵핑 능력을 보유하고 있어 ADAS에서도 강점을 보이고 있음. 즉, 데이터 축적의 범위성이 타사 대비 넓음.
- 다만, 동사의 사업 모델은 초기 투자가 필요할 수밖에 없음. 초기 투자로 BEP레벨이 높아질 수 있겠지만 B2B에 대한 계약들이 본격화된다면 이에 따른 영업레버리지가 본격적으로 발생할 수 있음. 또한 레벨 2 자율주행도 차량당 로열티를 받을 수 있는 구조가 기대 되기 때문에 이익개선에 긍정적 영향을 줄 것으로 전망
- 2026년 실적은 매출액 60억원(YoY +48%), 영업적자 125억원으로 전망. 현재 현금은 2025년 말 기준 약 450억원을 보유, 본격 매출이 발생되는 2028년까지 현금흐름에서의 부담은 없는 것으로 판단.
▶️ 리포트: https://bbn.kiwoom.com/rfCI5575
*컴플라이언스 검필
[키움 혁신성장리서치/스몰캡 오현진]
▶️ 플렉스시스템 (비상장)
: 국내 항공우주 산업의 경쟁력을 높여주는 기업
◎ 항공우주 시험 시스템 및 센서 전문 업체
- 동사는 항공우주 분야에서 기술의 구현과 기능을 검증하는 시험 및 평가 전문 업체.
- 동사의 사업 부문은 항공 분야, 우주 분야, 항공우주 센서로 나뉨. 주요 사업인 항공 분야에서는 항공 부품 및 엔진 시험 뿐 아니라 비행 제어 시스템 사업을 영위. 대표적으로 동사는 KF-21 아이언버드 개발 사업의 제어, 계측 분야에 참여.
- 아이언버드는 비행제어 시스템의 기능과 성능을 실제 비행 환경에 맞게 사전 점검 가능. 현재 한국항공우주가 운용하고 있는 아이언버드의 유지보수 등을 동사가 담당.
- 우주 분야에서는 발사체 시험설비 등의 사업을 영위. 고체연료 발사체 부문에서는 국내 주요 비유도 및 유도 무기 관련 시험 시스템을 납품하였으며, 액체연료 부문에서는 누리호 및 차세대 발사체 등 국가 R&D 과제 등을 수행.
- 센서 부문은 신규 사업 부문으로, 연료량 측정 센서 등을 국산화 하여 방산 업체향으로 납품을 시작. 항공우주용 압력센서 및 차세대 제품 또한 개발 중인 것으로 파악.
◎ 높아지는 국내 항공우주 경쟁력과 함께 성장
- 동사는 한국항공우주, 한화 그룹 등 국내 주요 방산 및 항공우주 업체와의 협업을 통해 성능 시험 장비 및 설비에 대한 신뢰를 검증.
- 설계부터 제조, 소프트웨어까지 내재화해 다양한 시험 대상체에 대한 대응 역량을 갖춘 점 또한 동사의 주요 경쟁력.
-이에 동사는 최근 국내 주요 방산 및 항공우주 업체의 성장에 따른 수혜를 집중적으로 받고 있으며, 향후 수혜의 강도 또한 커질 것으로 전망.
- 특히 납품을 본격적으로 진행하고 있는 센서 부문의 경우, 기존 해외 업체 제품을 국산화함에 따라 최근 수요가 빠르게 증가 중인 것으로 파악.
- 이에 25년 기준 매출액이 최초로 100억원을 넘어섰으며, 향후 외형 성장의 속도도 빨라질 것으로 전망.
- 향후 적용 분야 확대도 주목. 기존 발사체 시험설비는 소형 위성 발사체 시스템으로 확장이 가능하며, 항공우주 센서 기술 또한 UAM 등 민간 항공기 계통으로 적용이 가능할 전망.
▶️ 리포트: https://bbn.kiwoom.com/rfCI5576
*컴플라이언스 검필
▶️ 플렉스시스템 (비상장)
: 국내 항공우주 산업의 경쟁력을 높여주는 기업
◎ 항공우주 시험 시스템 및 센서 전문 업체
- 동사는 항공우주 분야에서 기술의 구현과 기능을 검증하는 시험 및 평가 전문 업체.
- 동사의 사업 부문은 항공 분야, 우주 분야, 항공우주 센서로 나뉨. 주요 사업인 항공 분야에서는 항공 부품 및 엔진 시험 뿐 아니라 비행 제어 시스템 사업을 영위. 대표적으로 동사는 KF-21 아이언버드 개발 사업의 제어, 계측 분야에 참여.
- 아이언버드는 비행제어 시스템의 기능과 성능을 실제 비행 환경에 맞게 사전 점검 가능. 현재 한국항공우주가 운용하고 있는 아이언버드의 유지보수 등을 동사가 담당.
- 우주 분야에서는 발사체 시험설비 등의 사업을 영위. 고체연료 발사체 부문에서는 국내 주요 비유도 및 유도 무기 관련 시험 시스템을 납품하였으며, 액체연료 부문에서는 누리호 및 차세대 발사체 등 국가 R&D 과제 등을 수행.
- 센서 부문은 신규 사업 부문으로, 연료량 측정 센서 등을 국산화 하여 방산 업체향으로 납품을 시작. 항공우주용 압력센서 및 차세대 제품 또한 개발 중인 것으로 파악.
◎ 높아지는 국내 항공우주 경쟁력과 함께 성장
- 동사는 한국항공우주, 한화 그룹 등 국내 주요 방산 및 항공우주 업체와의 협업을 통해 성능 시험 장비 및 설비에 대한 신뢰를 검증.
- 설계부터 제조, 소프트웨어까지 내재화해 다양한 시험 대상체에 대한 대응 역량을 갖춘 점 또한 동사의 주요 경쟁력.
-이에 동사는 최근 국내 주요 방산 및 항공우주 업체의 성장에 따른 수혜를 집중적으로 받고 있으며, 향후 수혜의 강도 또한 커질 것으로 전망.
- 특히 납품을 본격적으로 진행하고 있는 센서 부문의 경우, 기존 해외 업체 제품을 국산화함에 따라 최근 수요가 빠르게 증가 중인 것으로 파악.
- 이에 25년 기준 매출액이 최초로 100억원을 넘어섰으며, 향후 외형 성장의 속도도 빨라질 것으로 전망.
- 향후 적용 분야 확대도 주목. 기존 발사체 시험설비는 소형 위성 발사체 시스템으로 확장이 가능하며, 항공우주 센서 기술 또한 UAM 등 민간 항공기 계통으로 적용이 가능할 전망.
▶️ 리포트: https://bbn.kiwoom.com/rfCI5576
*컴플라이언스 검필
[키움 혁신성장리서치/스몰캡 김학준]
▶️우신시스템 (017370)
: 안전벨트의 성장은 예정, 자동화 반등 필요
◎ 어려운 상황에서도 선방한 2025년
- 우신시스템 2025년 실적은 매출액 3,886억원(YoY -82.0%), 영업이익 208억원(YoY -74.8%)를 기록해 당사 추정치 203억원을 소폭 상회
- 24년 대비 실적 부진은 기존 배터리부문 자동화 수주가 급감함에 따라 자동화 사업부문 매출이 40% 감소한 것이 원인
- 세이프티(안전벨트) 사업은 지속적으로 순증하는 모습. 특히 안전벨트 부문이 흑자로 전환됨에 따라 자동화설비의 부진에 따른 이익 감소를 완충
- 단기적으로 수주잔고가 감소함에 매출 및 이익률이 부진하였지만 예전에 비해 부진 폭이 크지 않다는 것도 기초 체력이 개선되었다는 것을 의미
◎ 세이프티의 성장은 예정된 것, 자동화의 반등이 필요
- 세이프티 부문은 올해부터 매출 증가가 예상. 자동차부품 매출 추정치 2,848억원 중에서 안전벨트가 차지하는 비중은 84% 수준. 작년에 비해 급증한 것으로 스텔란티스, GM, 포드 등의 신차 모델들이 양산됨에 따라 본격적인 매출 증대가 이루어질 것으로 판단
- 26년 3,000억원 이상으로 증가함에 따라 이익률도 대폭 개선될 것으로 기대. 반면, 자동화 부문은 1Q까지는 유럽향 매출 반영에 따른 성과가 이어지겠지만 2Q에는 수주 부진에 따른 여파가 나타날 것으로 전망
- 1Q에 예정되었던 수주들이 지연됨에 따라 차체설비 및 배터리 자동화 실적 개선은 3Q에서 4Q에 반영될 것으로 전망
◎ 투자의견 BUY, 목표주가 9,500원 하향
- 우신시스템에 대해 투자의견 BUY 유지, 목표주가를 9,500원으로 하향. 목표주가는 2026년 예상 EPS 1,004원에 Target PER 9.5배를 적용
- 2026년 실적은 매출액 4,514억원(YoY +16.2%), 영업이익 265억원(YoY+27.3%)로 전망. 기존 자동화 라인에 대한 부분은 규모를 추가 하향조정하였지만 세이프티에 관련된 매출은 유지되어 안정적인 실적 성장은 가능할 것으로 전망.
▶️ 리포트: https://bbn.kiwoom.com/rfCR11978
*컴플라이언스 검필
▶️우신시스템 (017370)
: 안전벨트의 성장은 예정, 자동화 반등 필요
◎ 어려운 상황에서도 선방한 2025년
- 우신시스템 2025년 실적은 매출액 3,886억원(YoY -82.0%), 영업이익 208억원(YoY -74.8%)를 기록해 당사 추정치 203억원을 소폭 상회
- 24년 대비 실적 부진은 기존 배터리부문 자동화 수주가 급감함에 따라 자동화 사업부문 매출이 40% 감소한 것이 원인
- 세이프티(안전벨트) 사업은 지속적으로 순증하는 모습. 특히 안전벨트 부문이 흑자로 전환됨에 따라 자동화설비의 부진에 따른 이익 감소를 완충
- 단기적으로 수주잔고가 감소함에 매출 및 이익률이 부진하였지만 예전에 비해 부진 폭이 크지 않다는 것도 기초 체력이 개선되었다는 것을 의미
◎ 세이프티의 성장은 예정된 것, 자동화의 반등이 필요
- 세이프티 부문은 올해부터 매출 증가가 예상. 자동차부품 매출 추정치 2,848억원 중에서 안전벨트가 차지하는 비중은 84% 수준. 작년에 비해 급증한 것으로 스텔란티스, GM, 포드 등의 신차 모델들이 양산됨에 따라 본격적인 매출 증대가 이루어질 것으로 판단
- 26년 3,000억원 이상으로 증가함에 따라 이익률도 대폭 개선될 것으로 기대. 반면, 자동화 부문은 1Q까지는 유럽향 매출 반영에 따른 성과가 이어지겠지만 2Q에는 수주 부진에 따른 여파가 나타날 것으로 전망
- 1Q에 예정되었던 수주들이 지연됨에 따라 차체설비 및 배터리 자동화 실적 개선은 3Q에서 4Q에 반영될 것으로 전망
◎ 투자의견 BUY, 목표주가 9,500원 하향
- 우신시스템에 대해 투자의견 BUY 유지, 목표주가를 9,500원으로 하향. 목표주가는 2026년 예상 EPS 1,004원에 Target PER 9.5배를 적용
- 2026년 실적은 매출액 4,514억원(YoY +16.2%), 영업이익 265억원(YoY+27.3%)로 전망. 기존 자동화 라인에 대한 부분은 규모를 추가 하향조정하였지만 세이프티에 관련된 매출은 유지되어 안정적인 실적 성장은 가능할 것으로 전망.
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