[키움 혁신성장리서치/스몰캡 오현진]
▶️ 쿼드메디슨 (464490)
: 바이오 소부장의 숨은 진주
◎ 매력적인 사업 모델: 바이오 제조 플랫폼
- 동사는 의약품용 마이크로니들 업체로, 분리형(S-MAP), 코팅형(C-MAP) 등 다양한 의약품용 마이크로니들 플랫폼을 보유
- 의약품 시장 내 마이크로니들 제형은 기존 주사제 및 경구제 대비 높은 효용성(상온 유통 및 비용절감, 정량 전달성 등)에도 제조 난이도와 품질 관리의 어려움으로 상용화가 요원
- 동사는 설계와 제형 개발, 무균 공정 생산 시스템 내재화함에 따라 안정적인 품질의 제품을 대량 생산이 가능한 구조를 구축
- 이러한 기술력을 바탕으로 마이크로니들 제형을 통해 제품 경쟁력을 높이고 싶은 백신 및 펩타이드 의약품 제약사들과 협업
- 안정적인 수익화구조에 주목할 필요, 초기에는 공동 개발 및 CDO 계약을 통한 기술료와 기술 이전 등을 통한 마일스톤을 수취. 제품 상용화 이후에는 로열티를 수취. 임상 단계 진입 시 제조설비 공급을 통한 수익 또한 수취
◎ 선도적인 입지: 글로벌 빅파마와 협업 확대 중
- 동사의 파이프라인은 8개. 먼저 골다공증 치료용 및 비만 치료용, 급성알러지치료용 MAP(Microneedle Array Patch)은 한림제약 등에 기술 이전 완료. 해외 임상 등을 앞두고 제조설비 공급도 올해 본격화.
- 백신용 MAP은 글로벌 업체들과 사업화 계약을 체결 중. 이질 및 장티푸스 백신은 GSK와, MR 백신은 라이트 재단 등과 전임상 단계에서 연구개발중.
- GSK는 백신업계 빅4(GSK, Sanofi, Pfizer, Merck) 중 하나로, 26년중 해외 임상 진행 및 관련 계약 기대.
- 라이트 재단은 보건복지부와 게이츠 재단 등이 참여해 설립한 재단으로, 게이츠 재단의 공공 백신 시장 내 입지 고려 시, 향후 공공 백신 관련 성과 본격화 기대.
◎ 기업가치 저평가 국면 해소 전망
- 제조 설비 매출 인식이 진행되는 27년부터는 105억원의 영업이익을 전망.
- 순차적인 임상 개시 계약을 통한 기술료 및 제조설비 수익 수취 규모는 점증할 것으로 예상. 향후 로열티 수취 시에는 수익성 극대화를 전망.
- 현재 동사 주가는 타겟 시장의 높은 성장성, 시장 내 선도적인 입지에도 상장 후 오버행 영향으로 현저한 저평가 국면에 위치한 것으로 판단.
- 수급적 요인 해소 및 사업 성과 진행에 따라 본격적인 기업가치 제고를 전망.
▶️ 리포트: https://bbn.kiwoom.com/rfCR11954
*컴플라이언스 검필
▶️ 쿼드메디슨 (464490)
: 바이오 소부장의 숨은 진주
◎ 매력적인 사업 모델: 바이오 제조 플랫폼
- 동사는 의약품용 마이크로니들 업체로, 분리형(S-MAP), 코팅형(C-MAP) 등 다양한 의약품용 마이크로니들 플랫폼을 보유
- 의약품 시장 내 마이크로니들 제형은 기존 주사제 및 경구제 대비 높은 효용성(상온 유통 및 비용절감, 정량 전달성 등)에도 제조 난이도와 품질 관리의 어려움으로 상용화가 요원
- 동사는 설계와 제형 개발, 무균 공정 생산 시스템 내재화함에 따라 안정적인 품질의 제품을 대량 생산이 가능한 구조를 구축
- 이러한 기술력을 바탕으로 마이크로니들 제형을 통해 제품 경쟁력을 높이고 싶은 백신 및 펩타이드 의약품 제약사들과 협업
- 안정적인 수익화구조에 주목할 필요, 초기에는 공동 개발 및 CDO 계약을 통한 기술료와 기술 이전 등을 통한 마일스톤을 수취. 제품 상용화 이후에는 로열티를 수취. 임상 단계 진입 시 제조설비 공급을 통한 수익 또한 수취
◎ 선도적인 입지: 글로벌 빅파마와 협업 확대 중
- 동사의 파이프라인은 8개. 먼저 골다공증 치료용 및 비만 치료용, 급성알러지치료용 MAP(Microneedle Array Patch)은 한림제약 등에 기술 이전 완료. 해외 임상 등을 앞두고 제조설비 공급도 올해 본격화.
- 백신용 MAP은 글로벌 업체들과 사업화 계약을 체결 중. 이질 및 장티푸스 백신은 GSK와, MR 백신은 라이트 재단 등과 전임상 단계에서 연구개발중.
- GSK는 백신업계 빅4(GSK, Sanofi, Pfizer, Merck) 중 하나로, 26년중 해외 임상 진행 및 관련 계약 기대.
- 라이트 재단은 보건복지부와 게이츠 재단 등이 참여해 설립한 재단으로, 게이츠 재단의 공공 백신 시장 내 입지 고려 시, 향후 공공 백신 관련 성과 본격화 기대.
◎ 기업가치 저평가 국면 해소 전망
- 제조 설비 매출 인식이 진행되는 27년부터는 105억원의 영업이익을 전망.
- 순차적인 임상 개시 계약을 통한 기술료 및 제조설비 수익 수취 규모는 점증할 것으로 예상. 향후 로열티 수취 시에는 수익성 극대화를 전망.
- 현재 동사 주가는 타겟 시장의 높은 성장성, 시장 내 선도적인 입지에도 상장 후 오버행 영향으로 현저한 저평가 국면에 위치한 것으로 판단.
- 수급적 요인 해소 및 사업 성과 진행에 따라 본격적인 기업가치 제고를 전망.
▶️ 리포트: https://bbn.kiwoom.com/rfCR11954
*컴플라이언스 검필
[키움증권 리서치센터]
2/26 (목) 오후 2시 'SAMG엔터' , 오후 3시 '기가비스' 그룹 IR 안내 드립니다.
Zoom 링크: https://us06web.zoom.us/j/84022388155?pwd=AGblve6caNR0MM2qwbW2CktL2PjefT.1
기가비스 자료: https://buly.kr/jawvvQ
'기관_성함'으로 입장 부탁드립니다.
감사합니다.
2/26 (목) 오후 2시 'SAMG엔터' , 오후 3시 '기가비스' 그룹 IR 안내 드립니다.
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감사합니다.
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[키움증권 리서치센터]
3/5 (목) 오후 3시에 예정된 '나노엔텍' 코스닥 IR 안내드립니다.
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3/5 (목) 오후 3시에 예정된 '나노엔텍' 코스닥 IR 안내드립니다.
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❤2
[키움 유틸리티/스몰캡 조재원]
▶️ 엔알비(475230)
: 차곡차곡 쌓이는 일감
◎ 독보적인 기술 경쟁력 갖춘 PC 모듈러 전문 업체
- 모듈러 제작 및 판매(제품), 보유 모듈러 임대(임대/용역) 사업 영위
- 철골 모듈러에서 PC 모듈러로 제품 포트폴리오 전환. PC 모듈러는 진동과 소음에 강하고, 내화페인트 도포 불필요 등이 장점
- 100% 공장에서 제작한 3D 모듈러로 지상 30층까지 조립 가능한 거의 유일한 업체. 고층 모듈러 아파트 시장 내 독보적인 경쟁력 보유
- 국내 최대 규모 모듈러 전용 공장 보유. 1공장 CAPA 5,600모듈, 2~3공장 가동 시 9,000모듈까지 확대 가능
◎ 모듈러주택 보급 확대 정책의 최대 수혜 예상
- 모듈러주택은 건설 공기 단축, 인력 고령화 문제를 해결하고 주택 대량 보급과 비용 절감을 위한 대안으로 각광
- LH는 2029년까지 누적 약 1만 가구, 2030년 이후 연 5천 가구의 모듈러주택 공급 계획 발표. GH 역시 2030년까지 1만개 이상의 모듈 공급 목표
- LH와 GH 계획 합산 시, 2030년까지 누적 발주 규모는 약 5.2조원으로 추산. 연평균 1조원 이상의 시장 개화 예상
- 동사는 LH의왕초평, 완도/고흥 공공주택 수주. GH 하남교산 프로젝트 우선협상자 선정
- 향후 차별적인 기술력과 풍부한 레퍼런스를 바탕으로, 수주 기회 지속 확보해 나갈 것으로 기대
◎ 제품 부문 이익률 개선이 관찰될 2026년
- 2026년 매출액 1,892억원(+217%YoY), 영업이익 237억원(+412%YoY, OPM 12.5%) 전망
- 가동률 상승 및 자동화 설비 도입 효과 등으로, 모듈러 제품 매출액 GPM 개선 기대('25년 적자→’26년 12%)
- 올해 추정치에는 4Q25까지 확정된 수주만을 반영. 학교 판매 등 추가 수주 성과에 따라 실적 전망치 상향도 가능할 전망
▶️ 리포트: https://bbn.kiwoom.com/rfCR11963
▶️ 엔알비(475230)
: 차곡차곡 쌓이는 일감
◎ 독보적인 기술 경쟁력 갖춘 PC 모듈러 전문 업체
- 모듈러 제작 및 판매(제품), 보유 모듈러 임대(임대/용역) 사업 영위
- 철골 모듈러에서 PC 모듈러로 제품 포트폴리오 전환. PC 모듈러는 진동과 소음에 강하고, 내화페인트 도포 불필요 등이 장점
- 100% 공장에서 제작한 3D 모듈러로 지상 30층까지 조립 가능한 거의 유일한 업체. 고층 모듈러 아파트 시장 내 독보적인 경쟁력 보유
- 국내 최대 규모 모듈러 전용 공장 보유. 1공장 CAPA 5,600모듈, 2~3공장 가동 시 9,000모듈까지 확대 가능
◎ 모듈러주택 보급 확대 정책의 최대 수혜 예상
- 모듈러주택은 건설 공기 단축, 인력 고령화 문제를 해결하고 주택 대량 보급과 비용 절감을 위한 대안으로 각광
- LH는 2029년까지 누적 약 1만 가구, 2030년 이후 연 5천 가구의 모듈러주택 공급 계획 발표. GH 역시 2030년까지 1만개 이상의 모듈 공급 목표
- LH와 GH 계획 합산 시, 2030년까지 누적 발주 규모는 약 5.2조원으로 추산. 연평균 1조원 이상의 시장 개화 예상
- 동사는 LH의왕초평, 완도/고흥 공공주택 수주. GH 하남교산 프로젝트 우선협상자 선정
- 향후 차별적인 기술력과 풍부한 레퍼런스를 바탕으로, 수주 기회 지속 확보해 나갈 것으로 기대
◎ 제품 부문 이익률 개선이 관찰될 2026년
- 2026년 매출액 1,892억원(+217%YoY), 영업이익 237억원(+412%YoY, OPM 12.5%) 전망
- 가동률 상승 및 자동화 설비 도입 효과 등으로, 모듈러 제품 매출액 GPM 개선 기대('25년 적자→’26년 12%)
- 올해 추정치에는 4Q25까지 확정된 수주만을 반영. 학교 판매 등 추가 수주 성과에 따라 실적 전망치 상향도 가능할 전망
▶️ 리포트: https://bbn.kiwoom.com/rfCR11963
[키움 혁신성장리서치/스몰캡]
키움 코스닥 전략노트 3
[학준’s Pick]
- 3월 변동성 국면이 높아진 가운데 개별 기업들의 모멘텀이 발현되는 기업들에 대한 관심이 집중. 즉, 전쟁관련 테마가 아닌 것 들에서는 개별 모멘텀이 차별성을 부여할 것으로 기대
- 현재 대규모 GPU에 대한 제어 테스트를 1Q 중 완료할 것으로 기대되며 이후 3000장의 GPU 성능평가 또한 상반기 완료될 것으로 전망되는 '아크릴' 관심
- 공장의 물류 자동화 시스템 기업으로 204억원 규모 미국 내 ESS향 물류 자동화 시스템을 8개월 내 설치할 것으로 기대되는 '코윈테크' 주목
- 로보락 신제품을 통해 외형 성장이 전망되며 아이나비 시스템즈를 통한 맵핑 기술의 해외 진출이 기대되는 '팅크웨어' 관심
▶️Top Pick: 아크릴(0007C0)
[현진’s Pick]
- 알루미늄 소재 및 부품 선도 업체로 26년 하반기 북미 우주항공 업체로의 제품 공급 본격화가 예상되는 '알멕' 주목
- 의약품용 마이크로니들 기반 바이오 제조 플랫폼 기업으로 GSK와 라이트 재단 등 글로벌 업체와 사업화 진행 중인 '쿼드메디슨' 관심
- AI 서버용 MLCC의 북미 주요 Fabless 고객사 향 제품 승인과 추가 고객사 확대까지 가능한 '아모텍' 주목
[재원’s Pick]
- 한국형 원전 4대 핵심계측기 독점 공급 중이며 SMR 계측기 시장 개화로 Q 상승이 기대되는 '우진' 관심
- PC 모듈로 전문 업체로 모듈러 주택 보급 확대 정책의 최대 수혜가 예상되는 '엔알비' 주목
▶️ 리포트 : https://bbn.kiwoom.com/rfCI5558
*컴플라이언스 검필
키움 코스닥 전략노트 3
[학준’s Pick]
- 3월 변동성 국면이 높아진 가운데 개별 기업들의 모멘텀이 발현되는 기업들에 대한 관심이 집중. 즉, 전쟁관련 테마가 아닌 것 들에서는 개별 모멘텀이 차별성을 부여할 것으로 기대
- 현재 대규모 GPU에 대한 제어 테스트를 1Q 중 완료할 것으로 기대되며 이후 3000장의 GPU 성능평가 또한 상반기 완료될 것으로 전망되는 '아크릴' 관심
- 공장의 물류 자동화 시스템 기업으로 204억원 규모 미국 내 ESS향 물류 자동화 시스템을 8개월 내 설치할 것으로 기대되는 '코윈테크' 주목
- 로보락 신제품을 통해 외형 성장이 전망되며 아이나비 시스템즈를 통한 맵핑 기술의 해외 진출이 기대되는 '팅크웨어' 관심
▶️Top Pick: 아크릴(0007C0)
[현진’s Pick]
- 알루미늄 소재 및 부품 선도 업체로 26년 하반기 북미 우주항공 업체로의 제품 공급 본격화가 예상되는 '알멕' 주목
- 의약품용 마이크로니들 기반 바이오 제조 플랫폼 기업으로 GSK와 라이트 재단 등 글로벌 업체와 사업화 진행 중인 '쿼드메디슨' 관심
- AI 서버용 MLCC의 북미 주요 Fabless 고객사 향 제품 승인과 추가 고객사 확대까지 가능한 '아모텍' 주목
[재원’s Pick]
- 한국형 원전 4대 핵심계측기 독점 공급 중이며 SMR 계측기 시장 개화로 Q 상승이 기대되는 '우진' 관심
- PC 모듈로 전문 업체로 모듈러 주택 보급 확대 정책의 최대 수혜가 예상되는 '엔알비' 주목
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*컴플라이언스 검필
❤1
[키움 혁신성장리서치/스몰캡 오현진, 이하곤]
▶️ 메쥬(0088M0)
: 원격 진단 모니터링 시장의 Game Changer
◎ 원격 환자 모니터링 시장 개화의 수혜를 온전히 누리다
- 동사는 이동형 원격 환자 모니터링(aRPM) 시스템 기업으로 병원 내 유선 환자 모니터링을 대체하는 무선 패치 시스템 Hicardi를 주력 제품으로 판매 중
- 해당 제품을 통해 기존 중환자실의 크고 복잡한 유선 감시장치 없이 환자의 심전도, 혈압, 체온 등의 바이탈 사인을 모니터링하고 분석함으로써 의료환경을 대폭 개선
- 현재 aRPM 시장은 약 3%의 시장만이 개화된 초기 시장으로 전국 병원 내 도입이 점차 가속화 중
- 특히 상급 종합 병원 위주의 도입으로 경쟁사의 급격한 성장 발생. 경쟁사가 탑라인 성장으로 인한 레버리지가 발생하면서 적자 상태를 벗어나 막대한 이익창 출 국면에 접어든 것을 감안할 때 동사 또한 26년과 27년 병원 내 aRPM 시스템 확산으로 유사한 성장 곡선을 보일 것으로 전망
◎ 장비 판매에 더해지는 구독 매출
- 동사는 스마트 패치 등 장비 판매로 발생하는 매출과 라이브 스튜디오 중심의 플랫폼 기반 구독 매출이 동시에 발생하는 구조의 사업을 영위 중
- 독점계약된 유통 파트너사 ‘동아에스티’ 향으로 장비와 구독 매출이 발생하면 유통사는 동사와 동일한 구조로 유통 마진을 남기면서 병원 대상 영업을 진행
- 병원 측은 진단 시 발생하는 수가로 장비 초기 투자 비용과 구독 비용을 회수하게 되며 진단 횟수 당 수가가 증가할수록 병원의 구매 유인이 증가하는 구조
◎ 연내 Hicardi M350 출시로 성장 가속화 기대
- 26년 내 Hicardi M350 출시는 볼륨과 이익 면에서 모두 기여할 것으로 기대. 해당 제품은 기존 심전도, 호흡 측정을 넘어서 심부 체온, 혈압, 산소포화도 등을 패치 하나로 통합한 멀티 파라미터 장비
- 뛰어난 성능으로 인해 해당 장비의 판매 가격과 구독료는 모두 기존 제품 대비 급격히 상승할 것으로 예상
- 환자와 의료진 입장에서는 멀티 파라미터를 위해 다수의 장비를 착용 및 관리해야 하는 번거로움이 사라져 효율적이며 제품을 도입하는 병원 입장에서는 하나의 장비로 심전도 수가 이외에 혈압과 산소 포화도 등에 대한 수가를 추가로 수취할 수 있어 이익과 직결되어 매력적
▶️ 리포트: https://bbn.kiwoom.com/rfCR11962
*컴플라이언스 검필
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: 원격 진단 모니터링 시장의 Game Changer
◎ 원격 환자 모니터링 시장 개화의 수혜를 온전히 누리다
- 동사는 이동형 원격 환자 모니터링(aRPM) 시스템 기업으로 병원 내 유선 환자 모니터링을 대체하는 무선 패치 시스템 Hicardi를 주력 제품으로 판매 중
- 해당 제품을 통해 기존 중환자실의 크고 복잡한 유선 감시장치 없이 환자의 심전도, 혈압, 체온 등의 바이탈 사인을 모니터링하고 분석함으로써 의료환경을 대폭 개선
- 현재 aRPM 시장은 약 3%의 시장만이 개화된 초기 시장으로 전국 병원 내 도입이 점차 가속화 중
- 특히 상급 종합 병원 위주의 도입으로 경쟁사의 급격한 성장 발생. 경쟁사가 탑라인 성장으로 인한 레버리지가 발생하면서 적자 상태를 벗어나 막대한 이익창 출 국면에 접어든 것을 감안할 때 동사 또한 26년과 27년 병원 내 aRPM 시스템 확산으로 유사한 성장 곡선을 보일 것으로 전망
◎ 장비 판매에 더해지는 구독 매출
- 동사는 스마트 패치 등 장비 판매로 발생하는 매출과 라이브 스튜디오 중심의 플랫폼 기반 구독 매출이 동시에 발생하는 구조의 사업을 영위 중
- 독점계약된 유통 파트너사 ‘동아에스티’ 향으로 장비와 구독 매출이 발생하면 유통사는 동사와 동일한 구조로 유통 마진을 남기면서 병원 대상 영업을 진행
- 병원 측은 진단 시 발생하는 수가로 장비 초기 투자 비용과 구독 비용을 회수하게 되며 진단 횟수 당 수가가 증가할수록 병원의 구매 유인이 증가하는 구조
◎ 연내 Hicardi M350 출시로 성장 가속화 기대
- 26년 내 Hicardi M350 출시는 볼륨과 이익 면에서 모두 기여할 것으로 기대. 해당 제품은 기존 심전도, 호흡 측정을 넘어서 심부 체온, 혈압, 산소포화도 등을 패치 하나로 통합한 멀티 파라미터 장비
- 뛰어난 성능으로 인해 해당 장비의 판매 가격과 구독료는 모두 기존 제품 대비 급격히 상승할 것으로 예상
- 환자와 의료진 입장에서는 멀티 파라미터를 위해 다수의 장비를 착용 및 관리해야 하는 번거로움이 사라져 효율적이며 제품을 도입하는 병원 입장에서는 하나의 장비로 심전도 수가 이외에 혈압과 산소 포화도 등에 대한 수가를 추가로 수취할 수 있어 이익과 직결되어 매력적
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[키움증권 리서치센터]
3/5 (목) 오후 3시에 예정된 '나노엔텍' 코스닥 IR 안내드립니다.
Zoom 링크: https://us06web.zoom.us/j/84022388155?pwd=AGblve6caNR0MM2qwbW2CktL2PjefT.1
자료: https://buly.kr/3j9sXKc
'기관_성함'으로 입장 부탁드립니다.
감사합니다.
3/5 (목) 오후 3시에 예정된 '나노엔텍' 코스닥 IR 안내드립니다.
Zoom 링크: https://us06web.zoom.us/j/84022388155?pwd=AGblve6caNR0MM2qwbW2CktL2PjefT.1
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'기관_성함'으로 입장 부탁드립니다.
감사합니다.
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Forwarded from 허혜민의 제약/바이오 소식통 (혜민 허)
키움증권에서 2026 코스닥 키우고 콥데이(KOSDAQ KiwooGO Corporate Day) 행사를 개최합니다.
개인/기관 투자자 대상이며, 한정된 좌석으로 인해 일부 기업 세션이 당일 선착순 마감될 수 있음을 양해 바랍니다.
참석을 원하시는 기관 투자자분들께서는 키움증권 법인영업부 또는 리서치센터 담당자로 연락 부탁드립니다.
감사합니다.
개인/기관 투자자 대상이며, 한정된 좌석으로 인해 일부 기업 세션이 당일 선착순 마감될 수 있음을 양해 바랍니다.
참석을 원하시는 기관 투자자분들께서는 키움증권 법인영업부 또는 리서치센터 담당자로 연락 부탁드립니다.
감사합니다.
[키움 혁신성장리서치/스몰캡 오현진]
▶️ 나노(187790)
: 커지는 시장, 집중되는 수혜
◎ 늘어나는 SCR 촉매 수요
- 동사의 25년 실적은 잠정 실적 기준 매출액 857억원(YoY -3%), 영업이익 55억원(YoY 234%)을 기록. 전년대비 뚜렷한 수익성 개선에 성공하였으나, 4분기 일부 수주가 이연된 영향과 중국 법인 부진 지속에 따라 기존 동사 추정치를 소폭 하회
- 올해에도 SCR 촉매 수요 증가세는 뚜렷. SCR 촉매는 각종 연료, 폐기물 등 연소 시 발생하는 질소산화물 저감에 필수적으로 적용되기에 관련 산업 투자와 규제가 늘어날수록 성장하는 구조
- 가장 안정적으로 수요가 증가하는 분야 중 하나는 선박 엔진 부문. 신규 엔진 탑재 외에 수익성이 좋은 수리 및 선박 교체 수요도 최근 빠르게 증가
- 화력 발전소 또한 주목. 해외를 중심으로 천연가스 기반의 복합화력 발전소 투자가 증가하고 있으며, 미국은 기존 석탄 화력발전소의 노후 설비 보수 및 성능 개선 투자를 통해 가동률 유지를 지원 중
- 데이터센터용 비상발전기 시장 또한 올해 본격적으로 성장이 예상되는 부문
◎ 26년, 북미 시장과 데이터센터가 성장의 KEY
- 동사의 26년 실적은 매출액 1,245억원(YoY 45%), 영업이익 130억원(YoY134%)을 전망. 다만, 해당 추정치는 기존 선박 엔진 부문 성장 및 데이터센터용 시장 진출을 통한 성장의 일부만 반영
- 추가적인 성장 가능 요인은 북미 시장의 화력발전소 부문이다. 미국은 급증하는 전력 수요 및 제조업 부활을 위해 화력발전소를 필수 인프라로 규정하는 추세
- 이에 환경 규제 및 성능 개선을 위해 관련 투자가 필수적인데, 동사 외에 경쟁 업체가 제한적인 것으로 파악. 동사는 주요 경쟁업체와 다르게 하니컴 타입 외에 노후 화력발전소 교체 시장에 주로 쓰이는 플레이트 타입도 대응이 가능. 이에 관련 투자 본격화에 따른 수혜가 동사에 집중될 것으로 전망
- 데이터센터용 제품 또한 성장 속도가 빨라질 수 있다는 판단. 글로벌 고객사와 협업을 진행 중이며, 추가적인 고객사 확대 또한 가능. 늘어나는 수요에도 대응이 가능한 업체가 제한적이라 제품별 수익성도 빠르게 증가할 것으로 파악
- 최근의 주가 상승에도 동사의 주가는 26년 기준 PER 11배로 저평가 국면. 추정치 대비 추가 성장 가시성이 높다는 점과 산업 내 높아지는 입지 감안 시, 동사의 기업가치 제고를 전망
▶️ 리포트: https://bbn.kiwoom.com/rfCR11967
*컴플라이언스 검필
▶️ 나노(187790)
: 커지는 시장, 집중되는 수혜
◎ 늘어나는 SCR 촉매 수요
- 동사의 25년 실적은 잠정 실적 기준 매출액 857억원(YoY -3%), 영업이익 55억원(YoY 234%)을 기록. 전년대비 뚜렷한 수익성 개선에 성공하였으나, 4분기 일부 수주가 이연된 영향과 중국 법인 부진 지속에 따라 기존 동사 추정치를 소폭 하회
- 올해에도 SCR 촉매 수요 증가세는 뚜렷. SCR 촉매는 각종 연료, 폐기물 등 연소 시 발생하는 질소산화물 저감에 필수적으로 적용되기에 관련 산업 투자와 규제가 늘어날수록 성장하는 구조
- 가장 안정적으로 수요가 증가하는 분야 중 하나는 선박 엔진 부문. 신규 엔진 탑재 외에 수익성이 좋은 수리 및 선박 교체 수요도 최근 빠르게 증가
- 화력 발전소 또한 주목. 해외를 중심으로 천연가스 기반의 복합화력 발전소 투자가 증가하고 있으며, 미국은 기존 석탄 화력발전소의 노후 설비 보수 및 성능 개선 투자를 통해 가동률 유지를 지원 중
- 데이터센터용 비상발전기 시장 또한 올해 본격적으로 성장이 예상되는 부문
◎ 26년, 북미 시장과 데이터센터가 성장의 KEY
- 동사의 26년 실적은 매출액 1,245억원(YoY 45%), 영업이익 130억원(YoY134%)을 전망. 다만, 해당 추정치는 기존 선박 엔진 부문 성장 및 데이터센터용 시장 진출을 통한 성장의 일부만 반영
- 추가적인 성장 가능 요인은 북미 시장의 화력발전소 부문이다. 미국은 급증하는 전력 수요 및 제조업 부활을 위해 화력발전소를 필수 인프라로 규정하는 추세
- 이에 환경 규제 및 성능 개선을 위해 관련 투자가 필수적인데, 동사 외에 경쟁 업체가 제한적인 것으로 파악. 동사는 주요 경쟁업체와 다르게 하니컴 타입 외에 노후 화력발전소 교체 시장에 주로 쓰이는 플레이트 타입도 대응이 가능. 이에 관련 투자 본격화에 따른 수혜가 동사에 집중될 것으로 전망
- 데이터센터용 제품 또한 성장 속도가 빨라질 수 있다는 판단. 글로벌 고객사와 협업을 진행 중이며, 추가적인 고객사 확대 또한 가능. 늘어나는 수요에도 대응이 가능한 업체가 제한적이라 제품별 수익성도 빠르게 증가할 것으로 파악
- 최근의 주가 상승에도 동사의 주가는 26년 기준 PER 11배로 저평가 국면. 추정치 대비 추가 성장 가시성이 높다는 점과 산업 내 높아지는 입지 감안 시, 동사의 기업가치 제고를 전망
▶️ 리포트: https://bbn.kiwoom.com/rfCR11967
*컴플라이언스 검필
Forwarded from 허혜민의 제약/바이오 소식통 (혜민 허)
키움증권 <코스닥 전략노트3> 관련하여 일부 블로그 및 온라인 커뮤니티에서 코스닥 액티브 ETF와 관련된 내용이 확산되는 과정에서 개인투자자분들께 혼선이 발생할 수 있어 안내드립니다.
레포트에서 언급된 종목 리스트는 기존 ETF의 구성 종목을 참고자료 차원에서 소개한 것이며, 특정 ETF의 실제 편입 종목이나 비중을 의미하거나 이를 확정적으로 제시한 것은 아닙니다.
또한 레포트 본문에서도 향후 출시될 ETF의 구성 종목 및 비중은 변경될 수 있음을 명시한 바 있습니다.
당사는 향후 출시될 액티브 ETF의 최종 구성 종목 및 비중에 대해 사전에 알 수 있는 위치에 있지 않으며, 실제 구성은 운용사 및 관련 절차에 따라 결정될 사항입니다.
따라서 레포트에 언급된 내용이 공식적인 액티브 ETF의 구성 종목이나 비중으로 오해되지 않기를 부탁드립니다. 잘못된 정보 확산으로 인한 피해가 없으시길 바라며, 개인 투자자분들께서는 ETF 공식자료를 통해 정확한 정보를 확인하시길 권고드립니다.
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Forwarded from AWAKE PRO - 실적발표 전용채널
📌 코세스(시가총액 : 3,665억)
📁 매출액또는손익구조30%(대규모법인은15%)이상변동
2026.03.09 14:02(현재가 : 22,100원, +5.0%)
매출액 : 245억
영업익 : 32억
순이익 : 23억
* 최근 실적
(기간/ 매출/ 영업익/ 순익)
2025.4Q : 245억/ 32억/ 23억
2025.3Q : 222억/ 36억/ 47억
2025.2Q : 171억/ 69억/ 30억
2025.1Q : 188억/ 39억/ 33억
2024.4Q : 203억/ -27억/ 19억
고부가가치 제품군의 매출 증가에 따른 매출액 및 영업이익 증가
공시링크 : https://dart.fss.or.kr/dsaf001/main.do?rcpNo=20260309900408
회사정보 : https://finance.naver.com/item/main.naver?code=089890
📁 매출액또는손익구조30%(대규모법인은15%)이상변동
2026.03.09 14:02(현재가 : 22,100원, +5.0%)
매출액 : 245억
영업익 : 32억
순이익 : 23억
* 최근 실적
(기간/ 매출/ 영업익/ 순익)
2025.4Q : 245억/ 32억/ 23억
2025.3Q : 222억/ 36억/ 47억
2025.2Q : 171억/ 69억/ 30억
2025.1Q : 188억/ 39억/ 33억
2024.4Q : 203억/ -27억/ 19억
고부가가치 제품군의 매출 증가에 따른 매출액 및 영업이익 증가
공시링크 : https://dart.fss.or.kr/dsaf001/main.do?rcpNo=20260309900408
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[키움증권 리서치센터]
3/12 (목) 오후 2시에 예정된 '플래티어' 코스닥 IR 안내드립니다.
Zoom 링크: https://us06web.zoom.us/j/84022388155?pwd=AGblve6caNR0MM2qwbW2CktL2PjefT.1
'기관_성함'으로 입장 부탁드립니다.
감사합니다.
3/12 (목) 오후 2시에 예정된 '플래티어' 코스닥 IR 안내드립니다.
Zoom 링크: https://us06web.zoom.us/j/84022388155?pwd=AGblve6caNR0MM2qwbW2CktL2PjefT.1
'기관_성함'으로 입장 부탁드립니다.
감사합니다.
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