[키움증권 리서치센터]

1/29 (목) 오후 2시에 예정된 '지아이에스(네온테크)' 그룹 IR 안내드립니다.

Zoom 링크: https://us06web.zoom.us/j/84022388155?pwd=AGblve6caNR0MM2qwbW2CktL2PjefT.1

'기관_성함'으로 입장 부탁드립니다.

감사합니다.

#코세스 #티앤알바이오팹 #가온그룹

https://youtu.be/U0lwYKLqWaU?si=XkgubX37-AuoKd4E

[키움 혁신성장리서치/스몰캡 김학준]

▶️제이브이엠 (054950)
: 신제품의 성과가 올해 성장성을 결정

◎ 4Q25 Preview: 재고 조정에 따른 영향

- 제이브이엠의 4Q 실적은 매출액 427억원(YoY -3.4%), 영업이익 73억원(YoY -19.8%)로 전망
- 하반기 재고 조정과 가장 고가 제품인 메니스의 시스템 개발에 따른 판매 중지 영향

◎ 신제품 통한 성장 전략은 지속

- 24년 메니스 출시를 통한 성장, 25년 바이알 신제품인 카운트메이트 출시에 따른 미국 매출 증가 지속
- 올해 또한 DOC-3를 파우치형 신제품으로 출시해 국내 시장 공략
- 신제품은 판매 단가가 기존 제품 대비 높기 때문에 영업확대에 따른 마진 개선 기대
- 기존 메니스의 시스템 업그레이드 작업 종료로 1Q 주문 재개되어 2Q~3Q에 대기수요가 집중된다는 점 또한 실적 개선에 기여
- 장기적으로 대형 바이알제품 출시 및 유럽 지역 내 블리스터제품 성과 가시화로 메스 약국으로 성장 기대

◎ 기저효과에 따른 상저하고 흐름

- 동사는 제품 및 소모품 단가 인상이 있을 때 재고 축적에 대한 니즈로 큰 폭의 실적 성장 동반
- 올해 또한 단가 인상의 영향으로 하반기 DOC-3와 메니스 판매가 본격화되는 2Q 이후 성장 가속화 예상
- 1,100억원의 현금을 활용한 M&A 등의 투자 가시화 또한 하반기에 나타날 가능성 있어 모멘텀으로 작용
- 2026년 실적은 매출액 1,858억원(YoY +7.5%), 영업이익 381억원(YoY +9.9%)로 전망

▶️ 리포트: https://bbn.kiwoom.com/rfCR11856

*컴플라이언스 검필

[키움 혁신성장리서치/스몰캡]

키움 스몰캡 전략노트 2

[학준’s Pick]

- 2월 전략 노트는 하반기 실적 개선 및 반등이 가능한 업체들을 선정. 코스닥 내 대형주 중심의 쏠림현상이 발생하는 가운데에도 모멘텀을 보유한 업체들에 관심.
- 데이터센터향 광통신 부품 중 실리콘포토닉스와 트랜시버 사이의 간극을 없애는 SiP 방식에 방열 소재 샘플을 공급하는 '코스텍시스' 관심
- 올 상반기 연간생산량 140톤 규모의 자성생산공장 완공, 2027년 말까지 약 3,000톤 규모 추가증설이 전망되는 '노바텍' 주목
- 전체 교정 시장의 45%를 차지하는 북미 시장 진입 목전, 상저하고의 흐름 속에 일본 및 국내 채택률 상승과 미국내 진입으로 급격한 성장이 기대되는 '그래피' 관심

▶️Top Pick: 코스텍시스(355150)

[현진’s Pick]

- 고객사의 OLED 탑재 모델 확대와 폴더블 스마트폰 확대에 따른 FPCB 수혜로 실적과 주가 반등이 기대되는 '비에이치' 주목
- 366억 규모 Bloom Energy향 AI 서버용 전극 셀 자동화 장비 수주와 추가적인 대규모 공급 계약 가능성으로 수혜가 주목되는 '코세스' 관심
- 미국 적십자 표준 검사장비인 기존 주력 제품의 안정적 공급과 신제품 출시를 통한 체외진단 사업부의 성장이 주목되는 '나노엔텍' 주목

[재원’s Pick]

- 입증된 수주 경쟁력 기반으로 원전 설비 수주와 태양광 보급 확대 정책 수혜까지 가속화되는 '지투파워' 관심
- AI 고사양 반도체 수요로 인한 국내외 기판 업체들의 증설 발표로 26년 수주회복, 27년 사상 최대 실적이 기대되는 '기가비스' 주목

▶️ 리포트 : https://bbn.kiwoom.com/rfCI5541

*컴플라이언스 검필

2026.02.04 08:05:36
기업명: 씨어스테크놀로지(시가총액: 2조 1,811억)
보고서명: 매출액또는손익구조30%(대규모법인은15%)이상변동

재무제표 종류 : 연결

매출액 : 203억(예상치 : 210억)
영업익 : 87억(예상치 : 90억)
순이익 : 85억(예상치 : 79억)

**최근 실적 추이**
2025.4Q 203억/ 87억/ 85억
2025.3Q 157억/ 67억/ 67억
2025.2Q 80억/ 15억/ 15억
2025.1Q 41억/ -6억/ -6억
2024.4Q 55억/ 3억/ 3억

* 변동요인
웨어러블 AI기반 의료 솔루션 사업 규모 확대 - thynC ™ 매출: 429억원, 전년대비 1,046% - mobiCARE™ 외래진단 매출: 33억원, 전년대비 127% - mObiCARE™ 건강검진 매출: 17억원, 전년대비 189% 주요원인 - 입원환자 모니터링 플랫폼의 확산 - 수가기반 구독서비스 모델의 안착 - AI분석 고도화에 따른 원가구조 개선

공시링크: https://dart.fss.or.kr/dsaf001/main.do?rcpNo=20260204900018
회사정보: https://finance.naver.com/item/main.nhn?code=458870

2026.02.04 09:32:44
기업명: 더존비즈온(시가총액: 2조 7,253억)
보고서명: 매출액또는손익구조30%(대규모법인은15%)이상변경

재무제표 종류 : 연결

매출액 : 1,270억(예상치 : 1,262억)
영업익 : 461억(예상치 : 374억)
순이익 : 454억(예상치 : 258억)

**최근 실적 추이**
2025.4Q 1,270억/ 461억/ 454억
2025.3Q 1,147억/ 348억/ 234억
2025.2Q 1,059억/ 252억/ 176억
2025.1Q 986억/ 216억/ 120억
2024.4Q 1,115억/ 294억/ 201억

* 변동요인
- 주요 제품 및 서비스의 판매 확대와 클라우드 고객 확보를 통해 매출 성장 - 인력 운영의 효율화와 AI활용을 통한 외주비·판관비 등 비용 절감 추진 - 내부 시스템 고도화를 통해 운영 효율성을 제고

공시링크: https://dart.fss.or.kr/dsaf001/main.do?rcpNo=20260204800113
회사정보: https://finance.naver.com/item/main.nhn?code=012510

📌 타이거일렉(시가총액: 2,545억)
📁 매출액또는손익구조30%(대규모법인은15%)이상변동
2026.02.04 11:05:29 (현재가 : 40,300원, +2.81%)

재무제표 종류 : 개별

매출액 : 240억(예상치 : -)
영업익 : 24억(예상치 : -)
순이익 : 19억(예상치 : -)

**최근 실적 추이**
매출/영업익/순익/예상대비 OP
2025.4Q 240억/ 24억/ 19억
2025.3Q 204억/ 10억/ 13억
2025.2Q 192억/ 29억/ 13억
2025.1Q 170억/ 10억/ 8억
2024.4Q 153억/ -17억/ -1억

* 변동요인
2025년 반도체업계 호황으로 인하여 매출증가 및 영업이익 흑자전환됨.


공시링크: https://dart.fss.or.kr/dsaf001/main.do?rcpNo=20260204900245
회사정보: https://finance.naver.com/item/main.nhn?code=219130

#나노

키움 스몰캡 중장기 탑픽 중 하나인 나노 조용히 신고가...
데이터센터향으로 확장 가능한 분야가 많아지고 있습니다

[키움 혁신성장리서치/스몰캡 오현진]

▶️세아메카닉스(396300)

: ESS와 전장이 받치고, 로봇도 붙는다

◎ 26년, ESS 매출 본격화로 턴어라운드
- 동사는 구동 메커니즘이 적용된 IT기기와 ESS 및 자동차 부품을 주력으로 생산
- 전기차 시장 성장 둔화 지속으로 25년 실적은 매출액 822억원(YoY -11%), 영업이익 -27억원(적지) 전망
- 그러나 주요 고객사인 LG에너지솔루션 향으로 26년부터 ESS 부품 매출 본격화
- 동사의 ESS 및 자동차 부문 26년 매출은 914억원(YoY 132%)으로 대폭 증가 전망
- 27년부터 본격적으로 매출 인식되는 디스플레이 전장 모듈 부품 성장도 주목

◎ 로봇 사업도 합니다
- 동사는 국내 협동로봇 선도 업체와 공정 자동화를 위한 협업을 진행 중
- 로봇 자동화 솔루션을 비용 부담이 큰 디버링 공정에 채택함으로 동사의 생산 효율성 증가 및 향후 다른 기업으로의 로봇 자동화 사업 확장 가능
- 알루미늄 다이캐스팅 기술은 경량화와 내구성을 필요로 하는 로봇 부품에서 수요가 크기 때문에 로봇 부품 공급 사업으로의 확장도 가능하다는 판단
- 안정적인 양산 노하우를 기반으로 다양한 고객사와 협업을 진행 중인 것으로 파악

◎ 성장 본격화 속 상대적 저평가 매력 부각
- 26년 동사의 실적은 매출액 1,369억원(YoY 66%), 영업이익 74억원(흑자전환)을 전망
- ESS, 전장, 로봇을 통한 성장 본격화 시점. 현재 기업가치는 관련 산업에 진출한 경쟁 업체 대비 저평가 국면

▶️ 리포트: https://bbn.kiwoom.com/rfCR11883

2026.02.05 10:25:24
기업명: 펨트론(시가총액: 3,770억)
보고서명: 단일판매ㆍ공급계약체결(자율공시)

계약상대 : Micron Memory Malaysia SDN. BHD.
계약내용 : 반도체 검사장비 공급계약 체결
공급지역 : Malaysia(말레이시아)
계약금액 : 31억

계약시작 : 2026-02-04
계약종료 : 2026-11-16
계약기간 : 9개월
매출대비 : 5.52%

공시링크: https://dart.fss.or.kr/dsaf001/main.do?rcpNo=20260205900132
최근계약 : https://www.awakeplus.co.kr/board/contract/168360
회사정보: https://finance.naver.com/item/main.nhn?code=168360

2월 스몰캡 그룹 IR 일정

2026.02.09 10:37:51
기업명: 엔에프씨(시가총액: 1,041억)
보고서명: 매출액또는손익구조30%(대규모법인은15%)이상변동

재무제표 종류 : 개별

매출액 : 253억(예상치 : -)
영업익 : 51억(예상치 : -)
순이익 : 39억(예상치 : -)

**최근 실적 추이**
2025.4Q 253억/ 51억/ 39억
2025.3Q 182억/ 29억/ 25억
2025.2Q 168억/ 31억/ 25억
2025.1Q 113억/ 14억/ 11억
2024.4Q 78억/ -7억/ -3억

* 변동요인
- ODM 부문 매출 성장에 따른 손익 증가 - 전기 대손상각 및 재고자산평가손실, 일부 환입에 따른 손익구조 개선

공시링크: https://dart.fss.or.kr/dsaf001/main.do?rcpNo=20260209900311
회사정보: https://finance.naver.com/item/main.nhn?code=265740

2026.02.09 10:31:34
기업명: 비에이치(시가총액: 5,910억)
보고서명: 연결재무제표기준영업(잠정)실적(공정공시)

매출액 : 5,080억(예상치 : 5,077억/ 0%)
영업익 : 288억(예상치 : 270억/ +7%)
순이익 : 252억(예상치 : 230억+/ 10%)

**최근 실적 추이**
2025.4Q 5,080억/ 288억/ 252억
2025.3Q 5,625억/ 345억/ 400억
2025.2Q 3,897억/ 160억/ 38억
2025.1Q 3,324억/ -254억/ -255억
2024.4Q 4,879억/ -53억/ -23억

공시링크: https://dart.fss.or.kr/dsaf001/main.do?rcpNo=20260209800295
회사정보: https://finance.naver.com/item/main.nhn?code=090460

2026.02.09 14:35:50
기업명: SK이터닉스(시가총액: 7,105억)
보고서명: 매출액또는손익구조30%(대규모법인은15%)이상변경

재무제표 종류 : 연결

매출액 : 2,480억(예상치 : 2,578억)
영업익 : 410억(예상치 : 429억)
순이익 : 205억(예상치 : 306억)

**최근 실적 추이**
2025.4Q 2,480억/ 410억/ 205억
2025.3Q 464억/ 12억/ -51억
2025.2Q 653억/ 96억/ 143억
2025.1Q 259억/ 11억/ 10억
2024.4Q 1,530억/ 251억/ 198억

* 변동요인
태양광,풍력 등 재생에너지 사업성과에 따른 매출과 이익 증가

공시링크: https://dart.fss.or.kr/dsaf001/main.do?rcpNo=20260209800771
회사정보: https://finance.naver.com/item/main.nhn?code=475150