[키움 혁신성장리서치/스몰캡 오현진]
▶️가온그룹(078890)
: 심상치 않은 턴어라운드
◎ 글로벌 인터넷 인프라 투자에 따른 수혜를 주목
- 동사는 지배회사인 가온그룹이 OTT 사업을 영위하고 있으며, 자회사 가온브로드밴드를 통해 네트워크 솔루션 사업을, 가온로보틱스를 통해 로봇 플랫폼 사업을 진행 중
- 동사의 네트워크 사업부문을 통한 성장을 주목. 최근 유럽 및 북미 등으로 해외 수주가 빠르게 증가 중
- 스마트 제조 및 AI 적용 산업 확대 등에 따라 해당 지역에서는 정책적으로 차세대 인터넷 인프라 구축을 위한 정책을 추진 중
- EU는 2030년까지 유럽 전역에 5G와 10G급 인터넷 사용을 목표로 하는 ‘기가비트 인프라법’, 미국도 BEAD(Broadband Equity, Access, Deployment) 프로그램을 통해 광통신 인프라 구축에 424억달러를 지원
- 동사는 와이파이 7이 적용된 차세대 제품군을 유럽 및 북미 주요 사업자에 선제적으로 수주를 진행한 것으로 파악
- 와이파이 7 제품으로의 전환 수요 감안 시 향후 해외를 중심으로 성장세 지속을 전망
◎ 로봇 사업부문의 성과도 기대, 기업가치 제고 필요
- 재고자산 정상화 및 네트워크 제품 수출 증대 등의 영향으로 25년 실적은 매출액 4,938억원(YoY 1%), 영업이익 100억원(흑자전환)을 전망
- 해외 수출 증가 효과가 본격화되는 26년 실적은 매출액 5,582억원(YoY 13%), 영업이익 155억원(YoY 54%)을 전망
- 로봇 사업분에 대한 성과도 기대. H/W 및 S/W 기술 경쟁력을 바탕으로 다양한 고객과 협업 중인 것으로 파악
- 현재 주가는 26년 기준 PER 8.7배로 저평가 국면으로 판단
▶️ 리포트: https://bbn.kiwoom.com/rfCR11797
▶️가온그룹(078890)
: 심상치 않은 턴어라운드
◎ 글로벌 인터넷 인프라 투자에 따른 수혜를 주목
- 동사는 지배회사인 가온그룹이 OTT 사업을 영위하고 있으며, 자회사 가온브로드밴드를 통해 네트워크 솔루션 사업을, 가온로보틱스를 통해 로봇 플랫폼 사업을 진행 중
- 동사의 네트워크 사업부문을 통한 성장을 주목. 최근 유럽 및 북미 등으로 해외 수주가 빠르게 증가 중
- 스마트 제조 및 AI 적용 산업 확대 등에 따라 해당 지역에서는 정책적으로 차세대 인터넷 인프라 구축을 위한 정책을 추진 중
- EU는 2030년까지 유럽 전역에 5G와 10G급 인터넷 사용을 목표로 하는 ‘기가비트 인프라법’, 미국도 BEAD(Broadband Equity, Access, Deployment) 프로그램을 통해 광통신 인프라 구축에 424억달러를 지원
- 동사는 와이파이 7이 적용된 차세대 제품군을 유럽 및 북미 주요 사업자에 선제적으로 수주를 진행한 것으로 파악
- 와이파이 7 제품으로의 전환 수요 감안 시 향후 해외를 중심으로 성장세 지속을 전망
◎ 로봇 사업부문의 성과도 기대, 기업가치 제고 필요
- 재고자산 정상화 및 네트워크 제품 수출 증대 등의 영향으로 25년 실적은 매출액 4,938억원(YoY 1%), 영업이익 100억원(흑자전환)을 전망
- 해외 수출 증가 효과가 본격화되는 26년 실적은 매출액 5,582억원(YoY 13%), 영업이익 155억원(YoY 54%)을 전망
- 로봇 사업분에 대한 성과도 기대. H/W 및 S/W 기술 경쟁력을 바탕으로 다양한 고객과 협업 중인 것으로 파악
- 현재 주가는 26년 기준 PER 8.7배로 저평가 국면으로 판단
▶️ 리포트: https://bbn.kiwoom.com/rfCR11797
[키움증권 리서치센터]
1/8 (목) 오후 2시에 예정된 '엠투아이' 그룹 IR 안내드립니다.
Zoom 링크: https://us06web.zoom.us/j/84022388155?pwd=AGblve6caNR0MM2qwbW2CktL2PjefT.1
'기관_성함'으로 입장 부탁드립니다.
감사합니다.
1/8 (목) 오후 2시에 예정된 '엠투아이' 그룹 IR 안내드립니다.
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[키움 혁신성장리서치/스몰캡 오현진]
▶️코세스(089890)
: Bloom Energy와 함께할 성장 주목
◎ 산업 다변화를 진행 중인 반도체 전문 장비 업체
- 동사는 반도체 제조 장비 전문 업체로, 반도체 후공정 장비와 레이저 응용 장비 등을 전문으로 공급
- 주요 고객사는 삼성전자와 SK하이닉스 그 외에 OSAT향으로 레이저 장비 등 납품
- 배터리 제조기업 Enovix 등으로 이차전지 제조용 자동화 설비도 수주해 납품 중
- 최근 주요 고객사의 투자 재개 및 레이저 응용 장비 수요 증가로 실적 반등 중. 25년 동사 실적은 매출액 836억원(YoY 21%), 영업이익 189억원(흑자전환)을 전망
◎ Bloom Energy가 이끄는 패러다임 변화, 동사의 수혜 주목
- 동사는 최근 2건의 공시를 통해, Bloom Energy향 AI 서버용 전극 셀 자동화 장비 수주를 발표. 총 계약 규모는 약 366억원
- Bloom Energy는 SOFC 기술 기반의 고정형 연료전지 발전분야 글로벌 1위 업체. 최근 전력망 증설 없이 연료전지를 활용한 전력 인프라 구축이 가능하다는 장점이 부각되어 빠르게 성장 중
- AI 및 데이터센터향 전력 수요가 급증함에 따라 연료전지를 활용한 발전이 필수적으로 검토. McKinsy에 따르면, 데이터센터 전력 수요는 2023년 55GW에서 2030년 219GW까지 늘어날 것으로 전망
- Bloom Energy도 늘어나는 수요에 대비해 올해 연말까지 생산 용량을 2GW까지 확대하기로 하였으며, 향후 더 공격적인 용량 확장을 계획 중
- 동사는 Bloom Energy의 AI 서버용 전극 셀을 제조하는 장비를 공급. 고객사의 적극적인 투자 계획에 따라 향후 장비 납품 증가 가능
- 기 공시한 수주의 계약기간 종료 시점에 추가적인 대규모 공급 계약 가능성이 높다는 판단
- 26년 동사의 실적은 매출액 1,842억원(YoY 120%), 영업이익 471억원(YoY 149%)을 전망. 높은 성장성 대비 현재 주가는 26년 기준 PER 9.2배로, 현저한 저평가 국면으로 판단
▶️ 리포트: https://bbn.kiwoom.com/rfCR11818
▶️코세스(089890)
: Bloom Energy와 함께할 성장 주목
◎ 산업 다변화를 진행 중인 반도체 전문 장비 업체
- 동사는 반도체 제조 장비 전문 업체로, 반도체 후공정 장비와 레이저 응용 장비 등을 전문으로 공급
- 주요 고객사는 삼성전자와 SK하이닉스 그 외에 OSAT향으로 레이저 장비 등 납품
- 배터리 제조기업 Enovix 등으로 이차전지 제조용 자동화 설비도 수주해 납품 중
- 최근 주요 고객사의 투자 재개 및 레이저 응용 장비 수요 증가로 실적 반등 중. 25년 동사 실적은 매출액 836억원(YoY 21%), 영업이익 189억원(흑자전환)을 전망
◎ Bloom Energy가 이끄는 패러다임 변화, 동사의 수혜 주목
- 동사는 최근 2건의 공시를 통해, Bloom Energy향 AI 서버용 전극 셀 자동화 장비 수주를 발표. 총 계약 규모는 약 366억원
- Bloom Energy는 SOFC 기술 기반의 고정형 연료전지 발전분야 글로벌 1위 업체. 최근 전력망 증설 없이 연료전지를 활용한 전력 인프라 구축이 가능하다는 장점이 부각되어 빠르게 성장 중
- AI 및 데이터센터향 전력 수요가 급증함에 따라 연료전지를 활용한 발전이 필수적으로 검토. McKinsy에 따르면, 데이터센터 전력 수요는 2023년 55GW에서 2030년 219GW까지 늘어날 것으로 전망
- Bloom Energy도 늘어나는 수요에 대비해 올해 연말까지 생산 용량을 2GW까지 확대하기로 하였으며, 향후 더 공격적인 용량 확장을 계획 중
- 동사는 Bloom Energy의 AI 서버용 전극 셀을 제조하는 장비를 공급. 고객사의 적극적인 투자 계획에 따라 향후 장비 납품 증가 가능
- 기 공시한 수주의 계약기간 종료 시점에 추가적인 대규모 공급 계약 가능성이 높다는 판단
- 26년 동사의 실적은 매출액 1,842억원(YoY 120%), 영업이익 471억원(YoY 149%)을 전망. 높은 성장성 대비 현재 주가는 26년 기준 PER 9.2배로, 현저한 저평가 국면으로 판단
▶️ 리포트: https://bbn.kiwoom.com/rfCR11818
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1/15 (목) 오후 2시에 예정된 '가온그룹' 그룹 IR 안내드립니다.
Zoom 링크: https://us06web.zoom.us/j/84022388155?pwd=AGblve6caNR0MM2qwbW2CktL2PjefT.1
IR 자료: https://buly.kr/ESznuNH
'기관_성함'으로 입장 부탁드립니다.
감사합니다.
1/15 (목) 오후 2시에 예정된 '가온그룹' 그룹 IR 안내드립니다.
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1/22 (목) 오후 2시에 예정된 '그래피' 그룹 IR 안내드립니다.
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