Русал 🚀

Радует, что хоть в металторге работают профессионалы. Единственное СМИ, которое призадумалось над реальностью данных по экспорту алюминия.

Главное, что практически все инвест блоггеры подхватили этот бред - сказывается отсутствие критического мышления.

Как говорит основатель Alenka Capital - иногда полезно пользоваться калькулятором.

Мой пост был тут:
👉 https://t.me/kuzmlab/878

Давно ждал падения палладия, даже хеджировал шортом по фьючерсу свою позицию в Ен+ и Русале (при текущем алюминии нет такой нужды).

Норильский палладий превращается опять в Норильский никель. С текущими ценами на медь и никель пока все в порядке, но 30 тысяч пока под вопросом - сверхмаржа за несколько млн унций редкого металла внезапно ушла за месяц из-за падения цен на палладий (2800->2150).

"Котировки палладия на мировом рынке обновили годовой минимум, опустившись ниже $2150 за тройскую унцию. Этому способствуют сворачивание производства автомобилей, а также замена палладия, использующегося в производстве катализаторов, на менее дорогую платину. Участники рынка не исключают ухода котировок в ближайшее время ниже уровня $2000 за унцию, а в более отдаленной перспективе — до $1500 за унцию."

#mhm_gmkn

Пока искал инновационные вагоны ОВК имени Александра Шадрина на вокзале в Красном селе - нашёл полувагон En+ Group. Говорят, внутри коксующийся уголь для растопки котировок на следующей неделе 😁.

Продолжаю читать книгу Рея Далио про кризисы - очень занимательная книга с точки зрения макро финансов и истории.

Часть 2. Подробное описание отдельных исторических примеров долговых кризисов.

I. Долговой кризис и гиперинфляция в Германии (1918-1924)

👉 Проигрышь в войне, которая финансировалась за счёт долга (пусть и внутреннего) - огромные репарации в твёрдой валюте (золото), которое Германия могло купить только за счёт экспорта.

👉 В периоды экономических кризисов наиболее вероятно перераспределение благ от имущих к неимущим.

👉 Цены в магазинах меняются каждый час. Марка одновременно ничего не стоит и при этом её не достать. Шли в обиход доллар, иностранные валюты и даже собственные валюты банков.

👉 Риск оккупации французами при неплатежах репараций (Рурская область, уголь) - бегство капитала и гиперинфляция.

👉 С июля 1922 до ноября 1923 цены выросли на 387 млрд процентов, а курс марки упал на 99.9999999997% к доллару.

👉 При гипер инфляции марка потеряла статус денег как средства сбережения. Потом и как средство обмена (торговля в марках стала непрактична).

👉 Как вышли из ситуации? Реструктуризации кредита (отложение платежей), сокращение госрасходов, создание новой валюты, ограничение печати денег, преодоление дефицита (независимый ЦБ), ужесточение кредитов, накопление инвалютных резервов.

#mhm_book

Хорошая статья про Владимира Евтушенкова.

👉https://thebell.io/vladimir-evtushenkov-vernul-rynochnuyu-kapitalizatsiyu-sistemy-blagodarya-ipo-i-pandemii-ft

«Рынок очень нестабилен, ставки по банковским депозитам близки к нулю, инфляция довольно серьезная, — рассказывает Евтушенков. — Поэтому люди инвестируют в акции. Если они угадают правильно, это даст гораздо больший доход, чем хранение денег в банке. Это как наркотик. Ты подсаживаешься и не можешь остановиться»

Интересная тусовка триллионеров.

Когда говорят про бездумный QE, ФРС и ЕЦБ - просто посмотрите эту картинку, большая часть свеженапечатанных денег утилизируется в этих активах и никак не влияет на потреб инфляцию.

2 трлн долларов только скушал крипторынок с внутренней стоимостью в 0 долларов. А ФРС за время пандемии (полтора года) напечатал всего 4 трлн $.

Вот когда будет мощнейший outflow из таких активов, особенно медленный (без обнуления, как в некоторой крипте - ибо тогда триллион просто утилизируется в воздух) в реальные активы - тогда будет опасно. Но на текущий момент такой вариант не прослеживается.

Сегодня в 21:00 планирую провести голосовой чат с итогами недели.

Вопросы, темы, пожелания можно оставить в комментариях 👇

Запись итогов недели.

00:00:00 - Новости
00:10:20 - Табличка
00:14:40 - Русал
00:16:40 - USD/RUB
00:17:25 - Юнипро
00:18:35 - Количество бумаг в портфеле
00:19:35 - Газпром
00:20:40 - ОВК
00:21:50 - Глобалтрак
00:22:50 - АФК Система
00:24:25 - ГАЗ
00:25:35 - Ен+
00:26:55 - Нефтегаз РФ
00:28:10 - Алроса
00:29:30 - Мосбиржа
00:30:30 - Золотодобытчики
00:33:00 - Петропавловск
00:36:10 - Русагро
00:41:00 - Норникель
00:42:40 - ВТБ
00:44:00 - Глобалтранс
00:46:10 - Сургутнефтегаз
00:47:10 - Акрон
00:48:00 - Мать и дитя
00:50:10 - Крипта
00:57:10 - Столетний портфель
00:58:35 - НЛМК
00:59:10 - Coinbase
01:00:30 - Татнефть
01:01:00 - ЛСР
01:03:40 - Башнефть

#mhm_week

Написал пост про китайского застройщика с проблемами.

https://smart-lab.ru/mobile/topic/723238/

Интересная зависимость нормализованного P/E индекса S&P 500 с его доходностью.

BofA сделал график на истории - при текущих высоких P/E доходность редко была положительной.

Хотя пока ставки на 10летки 1.3% - рынок США может танцевать дальше.

Такое ощущение, что самолёт продаёт газ в Европу по споту и одновременно шортит китайские бигтехи параллельно с застройкой московской области.

Иначе уже не объяснить столь вертикальный взлёт - вот уж где верующим в кукловода есть где разгуляться.

История безусловно интересная, держателям респект. 🥳 Х5 за полгода.

Нефтянники начинают получать бонусы от высоких цен на газ - некоторые страны резко наращивают закупки мазута для преодоления зимнего сезона 21/22.

В Англии запускают угольные ТЭЦ, что-то esg повестка быстро сошла на нет при высоких ценах на газ.

Кстати ураган Ида успокоился, попутно уничтожив НПЗ Philips'a.

"Добыча нефти в Мексиканском заливе восстановилась после урагана «Ида» почти наполовину. Объем добычи достиг 883,76 тбс (49% от добычи до урагана), газа - 33,9 тыс. куб. м/сут. (54%). Также возобновили работу НПЗ ExxonMobil мощностью 500 тбс и НПЗ Marathon Petroleum мощностью 565 тбс. При этом ураган разрушил НПЗ Alliance мощностью 250 тбс компании Phillips 66, его ремонт может оказаться слишком дорогостоящим, и сроков перезапуска завода пока нет."