СЕО Х5 вещает, если скажет чего интересного отпишусь.
https://youtu.be/GR_Oc60UZwQ

Посмотрел интервью с СЕО Х5.

- Фикспрайс (смотрели, но перспективы так себе) - 60% это не еда, которая уйдет в онлайн в будущем + мало компетенций в nonfood сегменте.
- Маржа магазина 30% (окупается за 3 года) - выгодно занимать под 5%. Если магазин не выходит на требуемую рентабельность за 12-18 месяцев - закрываем.
- Рост продуктовой инфляции не помеха, отсутствие роста реальных доходов населения - плохо. Но мы растем и в такой ситуации.
- К концу года запустим 45 хард дискаунтеров "Чижик" (малый ассортимент, низкие цены, высокая оборачиваемость), в след. году можем начать открывать тысячи магазинов, если одобрит СД. Формат очень прибыльный, анализировали мировой опыт.
- Чем больше ритейлер, тем больше возможностей получить низкие цены у поставщика (это наше преимущество).
- Онлайн выведут на IPO или на партнерство. В 2023 выручка онлайн бизнеса будет 100 млрд рублей.

Вообще Игорь Шехтерман выглядит как супер специалист, приятное впечатление оставляет (уровень типа Оливер Хьюз в Тинькофф). Грамотная речь, глаза горят, перспективы компании обрисовал. Супер!

#mhm_five

Очень интересная ситуация с солнечными электростанциями. Выросшая себестоимость - позитив для газовиков (тоже отчасти зелёная энергия).

КАПЗАТРАТЫ НА СТРОИТЕЛЬСТВО СЭС ВЫРОСЛИ ВПЕРВЫЕ С 2013 Г.

Затраты на строительство солнечных электростанций непрерывно снижались с 2013 г., однако в текущем году этот тренд изменится из-за подорожания фотоэлектрических модулей, оплаты труда и роста стоимости доставки, следует из данных Rystad Energy.

Согласно отчету:
🔹Самая крупная статья капзатрат при строительстве СЭС - фотоэлектрический модуль, на него приходится порядка 25% капвложений. С 2011 г. модули подешевели на 80% с более чем 1 $/кВт вырабатываемой энергии до 0,2 $/кВт в 2020 г. Однако в 2021 г. стоимость модулей на условиях FOB (free-on-board) из Китая уже превысила 0,22 $/кВт. Подорожание модуля в первую очередь связано с повышением цен на ключевые компоненты, используемые в его производстве, - поликремний, серебро, алюминий и стекло.
▫️Содержание серебра в единичном фотоэлементе было снижено с 200 мг в 2012 г. до 100 мг в 2016г. и с тех пор упало незначительно - до 80-90 мг, что не соответствует прогнозам различных отраслевых организаций, предсказывавших более ощутимое снижение.
▫️Снижение содержания серебра привело к тому что его вклад в стоимость модуля снизился с $0,05/кВт в 2012 г. до $0,015/кВт в 2020 г. Однако в текущих условиях вклад серебра в стоимость модуля начал расти, так как его содержание стабилизировалось, а цены повышаются (ожидается, что мировой спрос на серебро вырастет на 70% к 2025 г. до 88 млн унций, при том что его производство снижается с 2016 г.).

🔹Стоимость доставки - вторая статья затрат, которая существенно выросла в 2021 г. После кризисного 2020 г. стоимость доставки увеличилась более чем в три раза, и сейчас доставка фотоэлементов из КНР в США занимает в структуре стоимости модуля порядка 10%.

🔹Третьим фактором, вызвавшим подорожание проектов по строительству СЭС, является рост расходов на оплату труда.
▫️За прошедшие пять лет CAGR заработной платы для установщиков электрооборудования и электромехаников в Китае вырос почти на 7%. Ожидается, что эта тенденция сохранится и приведет к увеличению зарплаты в Китае более чем на 20% с 2020 по 2023 гг., что само по себе может поднять стоимость СЭС более чем на 5%.
▫️При этом средняя зарплата в США вырастет всего на 6% за тот же период, что приведет к увеличению общих затрат на проекты в области солнечной энергетики еще на 1,7% только за счет затрат на рабочую силу.

Новый пик по заражениям COVID-19, причём половина это Индия. Хорошо, что в Китае остановили распространение..

Текущая див доходность 7.8%. Будет 8.6%

X5 RETAIL GROUP ДОПУСКАЕТ ВОЗМОЖНОСТЬ УВЕЛИЧЕНИЯ ДИВИДЕНДНЫХ ВЫПЛАТ В 2021 Г НА 10% ОТ УРОВНЯ 2020 Г, ДО 55 МЛРД РУБ - ГЛАВА РИТЕЙЛЕРА - ПРАЙМ

#mhm_five

На вакцинации смогли заработать далеко не все. Держусь от фармацевтики подальше, ибо это тёмный лес для профессионалов, а не светлый для дилетантов.

Победил MAIL

Вышел неплохой финансовый отчет от ММК, сталевары продолжают радовать акционеров (правда возможно на пике цикла?):

• выручка к 2020 выросла на 27,8% до 2.2 млрд $.
• EBITDA к 2020 выросла на 64% до 726 млн $
• чистая прибыль выросла на 264% до 477 млн $
• FCF вырос на 8,7% до 125 млн $.

Отдельно стоит отметить наращивание мощностей производства:
• производство стали выросло на 9.2% г/г и составило 3.3 млн тонн.

FCF не впечатлил, хотя в целом неплохо. Показатели не такие шоколадные, как у сестры под названием Северсталь из-за низкого обеспечения собственной жел. рудой, ценник на которую нынче в космосе (см график).

2 квартал ожидают не хуже по показателям. Дивиденды дали в долг (такой отрыв от fcf впервые за многие годы!) - значит уверены в финансовом положении.

#mhm_magn

Один из самых главных графиков для любого президента, особенно если есть много "приезжих" с соседних республик. Выглядит грустно.

Опять денежные подачки, в надежде быстро "купить" лояльность. Семьи с детьми конечно надо поддерживать, но надо это делать вычетами, снижением налогов и другими методами мотивации, общепризнанными в мире. А не раздать 10 тысяч и все станут довольны - не станут...

Первый квазинефтянник пошёл отчитываться, лучше прогноза. Понятно, что это нефтесервис, но все же знак для мирового нефтегаза позитивный.

Halliburton Q121 Earnings:
Revenue: $3.45B (est: $3.35B)
Adj EPS: $0.19 (est: $0.17)
Cash Flow From Operations: $203M
Adjusted Operating Income: $370M (est $343.8M)

#mhm_hal

Спб биржа молодцы, на дорогом долларе теперь можно будет покупать отечественные компании, выйгрывая от укрепления рубля к баксу (сейчас правда не тот момент скорее всего).

Ещё один рубль и Сургутнефтегаз преф достигает цели в 45 рублей. Где были эти безумцы в ноябре? По текущим уже недешево, если не веровать в доллар по 85. А вообще компания одна из самых стабильных на нашем фондовом рынке - обнулиться, владея такими акциями, наврядли получится.