Заметки в инвестировании
Глава 14. Управление капиталом в УК Арсагера. Часть 1.

👉 Основная функция УК - управление капиталом (рост благосостояния пайщиков и акционеров), предоставление информации о своей деятельности и повышение финансовой грамотности.

👉 Как профессиональный инвестор УК должна оказывать влияние на публичные компании с целью повышения качества их взаимоотношений с инвесторами.

👉 УК Арсагера анализирует отчётности по РСБУ, МСФО, результаты операционной деятельности и годовые отчёты. Новостной фон, подготовка рейтинга корпоративного управления, ранжирование акций и облигаций и так далее.

👉 Тасуют аналитиков по отрасли каждые 2 квартала (чтобы не замылил глаз) - "сегодня ты анализируешь металлургов, а завтра разбираешься в экосистемах яндекса". В целом разумный подход.

👉 Всё что они делают - открыто для всех. Вы можете повторить их портфель, подход, доходность - самостоятельно. Такая смелость лично у меня вызывает уважение - далеко не каждый выйдет в Публичное поле со своим "граалем".

#mhm_book

Заметки в инвестировании
Глава 14. Управление капиталом в УК Арсагера. Часть 2.

Постулаты инвестирования от Арсагеры
👉 Мера риска определяет доходность.

👉 Регулярное ранжирование - лучший способ формирования однородных по мере риска групп активов.

👉 Успех инвестирования - точный прогноз процентных ставок.

👉 Применение экономических моделей - залог успешного прогнозирования цен финансовых активов и недвижимости.

👉 Инвестирование в акции - вложение в бизнес.

👉 Потенциальная доходность - главный критерий инвестирования.

👉 Стратегия полного инвестирования - лучший выбор инвестора.

👉 Качество результатов управления познаётся в сравнении с рынком.

#mhm_book

Цитирование тезисов из книги Арсагеры закончил, заранее извиняюсь за спам в эти 3-4 дня. 550 страниц быстро пролетели 👍

Дальше будет больше информации про Фондовый рынок, пока не понял - насколько формат таких постов "зашёл", в любом случае свою маленькую социальную миссию выполнил, тег mhm_book теперь номер 1 у меня в блоге))

Кто не знает, список топ книг по мнению автора тут - https://t.me/kuzmlab/97 (самый читаемый пост автора в Пульсе)

Через час эфир с итогами недели! Обсудим динамику акций за неделю, конфу смартлаба и вопросы, которые напишите в комментариях 😉👇

Итоги недели 🤠

Итого недели, таймкоды:

00:00:00 - итоги недели
00:09:05 - золото, полюс, петропавловск
00:14:00 - русал, ен+
00:16:20 - русаква
00:17:50 - петропавловск
00:19:40 - металлурги
00:21:50 - мвидео
00:23:40 - viacomcbs
00:24:30 - Газпром и новатэк
00:26:30 - европейские акции
00:29:00 - сегежа
00:32:20 - ен+
00:36:20 - Интер РАО
00:42:30 - Татнефть
00:44:15 - Башнефть
00:46:20 - обратное репо ФРС
00:48:00 - налог на Big Tech

#mhm_week

Вот и ответ, почему бензин в США растёт при неизменности цен на нефть на прошлой неделе)

Bloomberg: стремительно растущие цены на нефть побуждают НПЗ США искать альтернативные способы максимизировать производство бензина в разгар летнего сезона. Они начали активно покупать вакуумный газойль с низким содержанием серы (VGO), за границей как более экономичный вариант для максимального увеличения производства топлива без увеличения потребления сырой нефти. В результате цены на VGO выросли до рекорда с октября 2018 года.

Интересный ход Вексельберга.

SUAL ТРЕБУЕТ СОЗЫВА ВОСА РУСАЛА. ПОВЕСТКА - ИЗБРАНИЕ СД РУСАЛА И ДИВИДЕНДЫ

#mhm_rual

​​Прогноз по commodities от инвест избушек.

Ведомости тут слили данные по возможно новым налоговым инициативам.

"В правительстве обсуждается донастройка налоговой системы, которая должна приносить в бюджет дополнительно 400 млрд руб. ежегодно в 2022–2024 гг. 

Более 100 млрд руб. должно принести повышение налога на добычу полезных ископаемых (НДПИ) для металлургической отрасли. Налоговую нагрузку усилят и на те виды сырья, которые в прошлом году не подпали под повышение НДПИ, в частности на драгметаллы."

Драгметаллы - сырье, которого не коснулся Белоусов. Золото, серебро, палладий, платина под ударом. Интересно, что не включили удобрения и газ (этих то тоже надо, особенно удобрения).

100 млрд конечно не так много для всех производителей драг металлов, но по цене акций может быть нанесён краткосрочный удар.

​​Инновационный цикл ускоряется. Инвестиционный соответственно тоже.

Индекс волатильности (VIX) вернулся на доковидные времена, попутно впитав в себя счёт ведущего шоу "деньги не спят".

Вот прям от текущих цифр безупречной спокойности индексов, сырья и валют - возможна заварушка и нужно быть на чеку. Акций с маржой безопасности все меньше, как и инвестиционных возможностей.

Какое у вас мнение, ждёте обвала?

​​Хорошая инвест идея от Тинькофф 😂
https://smart-lab.ru/mobile/topic/706827/

Посмотрев на этот график, у меня зародилась инвест идея. Кто нибудь знает публичных производителей очков (не солнечных 😎)?

Офтальмолог точно будет хорошей профессией через n-лет.

Длиннопост в телеграм не влез (

https://smart-lab.ru/mobile/topic/706953/

​​Применительно к вчерашнему посту - сравнение Amazon и Berkshire в цифрах.

У компании Баффета больше:
👉 Размер капитала
👉 Чистая прибыль
👉 Размер активов.

Но компания Безоса в 3 раза дороже. Почему?
👉 У амазона больше выручка и она растет невероятными темпами (40% г/г) - когда перестанет расти, оценка снизится (если такое произойдёт).
👉У амазона сравнимый fcf, хотя прибыль меньше в 5 раз. Интернет бизнес менее капиталоемкий (не нужно много capex и opex), но приносит много денежного потока.
👉 Монопольное положение и лидерство в отрасли с высоким порогом входа (как финансового, так и технологического).

​​На прошлом эфире спрашивали про ViacomCbs, честно говоря не вижу большого value у стриминговых платформ и онлайн телевизоров. Киностудии туда же.

Судя по статистике и перспективам - всех порвёт YouTube, а за место Netflix будет супер борьба бюджетов и кто в ней победит (Disney, pluto tv, Discovery) - без понятия.

Думаю с этим сектором нужно быть аккуратнее инвесторам.

Китайцы молодцы.

С одной стороны не дают монополиям развернуться (см историю с штрафами алибаба, IPO didi), с другой стороны делают все для поддержки своей экономики.

Снижают ставки (когда некоторые неумелые цб повышают) и будут поддерживать переток акционеров нерезидентов в акционеров местных.

"FTSE Russell: Мы удалим больше китайских акций из индексов после получения отзывов пользователей об обновленном постановлении правительства США.
удаление из индексов пройдет 28 июля

ING: Китай сигнализирует о возможном снижении RRR для банков = сюрприз на фоне того, когда мировые ЦБ готовятся или уже ужесточают дкп"

P. S. Краткосрочно исход нерезидентов из-за исключения из индекса - большой негатив. Посмотрим, что будет через месяц.