Запись итогов недели
#mhm_week

Китайцы слов на ветер не бросают! Ждём снижения цен на сталь и жел руду.

"Китай: будут разработаны планы по борьбе с аномальными колебаниями цен на сырьевые товары, включая железную руду, кукурузу и медь

Китай активизирует свою кампанию по сдерживанию сырьевого бума."

Нерезиденты покупают Китай 👍

BBG: Китай - покупки акций нерезами выросли до максимума с июля 2020г

​​Fix price продолжает идти к успеху и фиксированной цене в 199 или 299 рублей за папиру. Интересно, что уже как месяц акции докупает основной акционер по 10-15 млн рублей в день.

IPO от ВТБ капитал, как всегда на уровне 😁.

#mhm_fixp

Банки РФ шортят доллар к рублю. Свидетелям доллара по 100 посвящается.

"В валютном балансе банковской системы России возникла рекордная "дыра" в виде $15 млрд отрицательных чистых валютных активов

это означает, что банки ставят на укрепление рубля"

​​"Татнефть" запустила на комплексе "Танеко" три новых установки за 31,4 млрд руб

НИЖНЕКАМСК (Татарстан), 26 мая /ПРАЙМ/. Две новых установки – каталитического крекинга и производства водорода, - а также производство смазочных материалов с общим объемом инвестиций более 31,4 миллиарда рублей запущены в среду в комплексное опробование на нефтеперерабатывающем комплексе "Татнефти" "Танеко" в Нижнекамске, передает корреспондент РИА Новости.
"Сегодня (запускаем) три установки на 31 миллиард рублей. Это крупнейшие заводы, это огромные инвестиционные проекты, которые значительно улучшат экономику комплекса "Танеко", - сказал на церемонии запуска президент Татарстана Рустам Минниханов.

Лукойл отчитался за 1 квартал 2021, коротко:

- операционно постепенно восстанавливают добычу (на 4% к/к), относительно прошлого года снижение 7.6%;
- добыча газа вышла на новый максимум в 8.8 млрд куб. м (+5% г/г);
- раскачивают НПЗ, переработали 13.6 млн тон (+9.8% к/к), но все еще на 15% ниже чем в прошлом году.

Финансы:
- выручка 1.9 трлн, рост на 22.6% к/к и рост на 12.6% г/г;
- EBITDA вышла на 314 млрд, рост на 66% к/к, и рост на 100% г/г. При этом 120 млрд EBITDA дала сегмент переработки (маржа вернулась);
- чистая прибыль полчилась 157 млрд рублей, по сравнению с убытком в 46 млрд год назад'
- FCF 163 млрд, рост в 2 раза относительно прошлого квартала и рост в 3 раза относительно прошлого года. Дивиденды при таком cash flow будут достойными.

Вывод: вышли практически на рекордную квартальную EBITDA и чистую прибыль (времена 18-19 годов). CAPEX порезали (спасибо снятию льгот от правительства на ТРиЗ и сверхвязскую нефть). Учитывая див политику с привязкой к FCF - дивиденд за 1 и 2 квартал (который вероятно будет не хуже) - ожидается достойный.

#mhm_lkoh

Расширенный анализ отчёта компании Лукойл с графиками:

https://smart-lab.ru/mobile/topic/698954/

Китайцы делают цены на сталь более предсказуемыми, как и обещали.

Что-то ставки на фрахт контейнеров все не падает, большой риск для мировой потребительской инфляции.

Для России это шанс усилить трансграничную торговлю через Северный морской путь и через транзит контейнеров по ж/д.

"Стоимость фрахта из Азии в Европу впервые превысила $10.000 (+485% YoY).

источник: bloomberg.com
*цена за 40-футовый контейнер из Шанхая в порт Роттердама."

Спрашивали, почему так сильно влияние Китая на цены commodities. Картинка хорошо отвечает на этот вопрос.

Верю в перспективы электрокаров (особенно в развитых и богатых странах), но один вопрос не даёт покоя. Всё модели к показателям в 50-100% замены бензиновых машин на электрические - имеют в себе снижение себестоимости батарей на 50-100%. Сейчас 120 евро за кВт/час, а экспертам надо 50 евро. Цены на литий, никель и прочие кобальты при этом не спят...

Как там в песне у Слепкова - "а что если нет?" 😁

Ожидания инвесторов от инвест избушек: анализ отчётов, отрасли, вероятности.

Реальность: топ чарт обсуждений из акций на реддит. 🤦‍♂️

"Акции AMC стали самыми обсуждаемыми на форуме Reddit, сместив с первого места GameStop.

источник: BofA Research, 27/05/2021"

Вышел отчет Русгидро за 1 квартал 2021. Подробно рассматривать финансовые показатели, на мой взгляд, у этой компании не имеет смысла, держателям надо просто «верить» в следующие события:
— окончание списаний;
— создание 3 ценовой зоны на дальнем востоке;
— разгона в индекс MSCI Russia (топливо для этого есть, ВСМПО Ависма продали пакет ниже 5%, ушли от раскрытия) — но висит форвард с ВТБ (этим парням не понравится цена выше 1 рубля);
— проникновения моды на ESG инвестирование (ГЭС один из самых чистых видов генерации энергии).

А сколько ждать спросите вы? Можно ждать очень долго, дивиденды в 5% будут согревать душу. В энергетике есть активы поинтереснее, на мой взгляд.

#mhm_hydr

Вышел отчет Полюса за 1 квартал 2021 — качественный, но дорогой актив.

Год назад золото стоило 1600 долларов за унцию против 1900 долларов по текущим. Да и полюс был в 2 раза дешевле (7000р против 16000р сейчас). Самая низкая в мире себестоимость среди мейджоров, рудники с большим количеством золото и все это за 2.1 трлн рублей.

Выглядит дороговато для компании с выручкой в 400 млрд рублей и прибылью в 130 млрд, хотя who knows? Где будет золото через пару лет никто не знает, Сухой лог — долгоиграющий проект (придется ждать несколько лет), див доходность при текущих растущих ставках малоинтересна.

#mhm_plzl

​​ESG мракобесие набирает обороты. Активисты уже бьют по мировым нефтянным мейджорам, это пока идёт на пользу нашим нефтянникам. Хотя вероятно доберутся и до нас...

Так например в Shell:

Shell проиграл суд Друзьям Земли. За делом следила вся мировая нефтянка (по словам BBG)

Shell засудило голландское отделение организации «Друзья Земли», которое утверждает, что компания нарушает права человека, добывая ископаемое топливо, подрывая таргеты Парижского соглашения по ограничению повышения температуры земли при работах выше 1,5 градуса Цельсия.

В Exxon ESG активисты прорвались в совет директоров и требуют снижение добычи нефти.

Акционеры Chevron впервые большинством голосов одобрили требование к менеджменту компании установить конкретные цели по косвенным выбросам