Исторический минимум резервов: объемы сырой нефти в США сократились до 40-летнего антирекорда 🛢

Совокупные запасы сырой нефти в США, включая коммерческий сектор и Стратегический нефтяной резерв (SPR), опустились до уровня, обеспечивающего всего 41 день покрытия спроса. Согласно данным Bank of America и Bloomberg на графике это минимальное значение за последние 40–50 лет при исторической норме в 65 дней.
Масштабные товарные интервенции из Стратегического резерва, проводившиеся для сдерживания цен на бензин внутри страны, так и не были компенсированы последующими закупками в полном объеме из-за высоких цен и бюджетных лимитов.

Сжатие подушки безопасности до 41 дня лишает рынок запаса прочности. Любое незапланированное сокращение добычи или геополитический сбой в судоходных проливах способны вызывать аномальные спайки цен вверх.

Влияние на смежные рынки и макроэкономику:
• Энергетический сектор (Brent / WTI): Высокая премия за геополитический риск. Сжатие подушки безопасности до 41 дня лишает рынок запаса прочности. Любое незапланированное сокращение добычи или геополитический сбой в судоходных проливах способны вызывать аномальные спайки цен вверх.
• Инфляционные ожидания и политика ФРС: Проинфляционный драйвер. Энергетическая составляющая обладает наибольшим коэффициентом переноса в структуру CPI и PPI через логистику и производственные издержки. Сохранение цен на нефть на высоких уровнях ограничивает возможности ФРС по снижению ключевой ставки.

❗️Записаться на обучение 👉 @denis_trader

Покупки #Silver 🥈

По серебру есть сформированная зона покупателей с более старшего тайма 67.30–65.60. Туда же попадает 1/2 маржи поддержки. Если цена даст откат, то буду от неё ловить покупки с целями в район 72.50.

Также подписчикам закрытого Intraday-канала доступна зона для покупок по золоту.

👉 Оформить подписку на Intraday закрытый канал: @denis_trader

Ловушка дюрации: почему доходность Treasuries в 5% разрушает балансы

Ключевая проблема текущего долгового рынка США кроется не в самом факте высоких ставок, а в объеме ранее накопленных обязательств. В период с 2018 по 2021 год было выпущено долгосрочных бумаг на сумму около $30 трлн с зафиксированной доходностью в диапазоне 0–2%. Удержание ставок вблизи уровня 5% запускает процесс математического уничтожения стоимости этих активов.

В отчете наглядно продемонстрирован эффект «боли дюрации» (Duration Pain) на примере сверхнадежного корпоративного долга:
🍏Облигации Apple (2,55%, погашение в 2060 г.): Бумаги торгуются с критическим дисконтом — около 50 центов за доллар номинала. Институциональные инвесторы, удерживающие этот долг, фактически потеряли половину капитала из-за переоценки риска.
🕸Облигации Google (6,125%, погашение в 2126 г.): Выпущенные по номиналу (100) в феврале, сейчас они торгуются в районе отметки 89. Расчеты показывают, что если доходность 30-летних Treasuries достигнет 6%, цена этих корпоративных бумаг рухнет до 80–82.

Главный удар от переоценки дюрации принимают на себя балансы финансовых институтов. Огромные объемы обесценившихся долговых бумаг на балансах банков формируют системный риск (повторение сценария краха региональных банков весной 2023 года, но в больших масштабах). В отличие от 1990-х годов, сегодняшний объем левериджа не прощает таких просадок.

❗️Записаться на обучение 👉 @denis_trader

Продолжение роста #SOL 🤑

Солана наконец-то вышла из длительного флэта, причём очень бодро. По пути сформировала зону покупателей 87–84, где также находится ключевой профильный объём. От неё ожидаю продолжения роста до уровня сопротивления в районе 110.

👉 Оформить подписку на Intraday закрытый канал: @denis_trader

↗️ Продолжение роста #GOLD 🌉

Золото немного зафлэтило, но рост по нему далеко не закончен, и по опционам видны заливки и проторговки очень высоко. Но анализ по краткосроку и среднесроку оставим для основного канала, а тут хочу рассмотреть внутридневную сделку на покупку от зоны покупателей 4500–4450.
Туда же попадает профильный объём за прошлую неделю, а также там в целом собраны неплохие позиции. Рост ожидаю до 4640 — до середины накопления и недельного контрактного DPOC. Там чётко получается 1 к 3.

👉 Оформить подписку на Intraday закрытый канал: @denis_trader

🛢 Intraday покупки #WTI ↗️

По нефти сформировали зону покупателей 82.55–81.30. Туда же попадает контрактный и недельный DPOC, а также ключевой профильный объём за весь отрезок падения с 89.
Цена уже находится в зоне, но ожидаю её чуть поглубже — примерно к нижней границе восходящего канала. Ловить покупки буду от 82 с целями в район 85.50–86.00.
Также не исключаю, что можем зафлэтить и распилить зону. Поэтому буду работать сниженным риском.

Так же подписчикам закрытого канала доступна новая зона для покупок Серебра

👉 Оформить подписку на Intraday закрытый канал: @denis_trader

Доходность десятилеток уперлась в годовой хай

Десятилетние трежерис закрыли пятницу на 4,72%, прибавив 4,8 базисных пункта за сессию. До максимума за последние 52 недели — 4,75% — осталось три пункта.

Уорш заявил, что финансовые условия сейчас не являются ограничительными — прямое утверждение, что политика недостаточно тугая. Подтвердил, что двухпроцентная цель твёрдая и неизменная, что ставка остаётся преобладающим инструментом, и что свежие принты по PCE и CPI вышли лучше ожиданий, но не говорят о реальном улучшении базовых трендов. Прозвучало и про работу, которую ещё предстоит сделать.
Реакция денежных рынков однозначная: вероятность повышения ставки в сентябре по данным CME FedWatch подскочила примерно до 50% против 34% накануне.

❗️Записаться на обучение 👉 @denis_trader