25 проектов привлекли $8,41 млрд при суточном доходе в $6 695 🔥

Аналитический отчет иллюстрирует фундаментальный разрыв между венчурной оценкой криптопроектов и их реальной экономической эффективностью. ыборка из 25 крупнейших инфраструктурных проектов суммарно привлекла свыше $8,41 млрд инвестиций, однако их совокупный протокольный доход (Protocol Revenue) за 24 часа составил всего $6 695.

При этом у большинства проектов (включая Polkadot, Wormhole, Aethir, Babylon, Fuel и Sophon) суточная выручка зафиксирована на нулевом уровне, а у таких крупнокапитализированных сетей, как ZKsync и Starknet, она не превышает нескольких сотен или тысяч долларов.
Большинство L1/L2-решений и кроссчейн-протоколов создавались без прямой привязки токена к генерируемому экономическому потоку. Низкие сетевые комиссии в сочетании с отсутствием сжигания или распределения доходов превращают токен в исключительно спекулятивный инструмент управления (governance token) без внутренней ценности.
Высокие показатели TVL и объема транзакций на ранних этапах генерировались за счет субсидирования пользователей и аирдроп-фарминга. После распределения эмиссии и сокращения маркетинговых программ органический спрос на использование инфраструктуры оказался близким к нулю.
Проекты выходили на рынок с завышенной общей капитализацией (FDV) на основе венчурных оценок, а не реальных финансовых показателей. В результате традиционные метрики оценки бизнеса, такие как Price-to-Sales (соотношение капитализации к выручке), у данных проектов находятся на аномальных, математически нежизнеспособных уровнях.

Открыть счет Vantage и получить от нас Бонусы по 👉 ССЫЛКЕ

📈 Intraday покупки #WTI ↗️

Рассмотрим внутридневную покупку нефти. Есть сформированная зона покупателей с более старшего тайма 83.95-82.60. Так же там находится сильное накопление. От этой зоны буду ловить покупки, с целями в район 90 к контрольной марже.

👉 Оформить подписку на Intraday закрытый канал: @denis_trader

Ужесточение глобального баланса пшеницы 🌾

Министерство сельского хозяйства США (USDA) в августовском отчете снизило прогноз мирового производства пшеницы на сезон 2026/27 до 819,3 млн тонн (-0,7 млн тонн к июльской оценке). Основное сокращение урожайности сосредоточено в европейском регионе, что отражено на карте.

Потери ЕС оцениваются в 1,8 млн тонн (снижение до 134,2 млн тонн), а Великобритании — в 1,5 млн тонн (до 12,0 млн тонн). Падение урожайности из-за неблагоприятных климатических условий полностью перекрыло скромное расширение посевных площадей.
Прогноз по Украине снижен на 1,4 млн тонн (до 25,4 млн тонн), что сохраняет давление на объемы экспорта из ключевого зернового хаба.
Прирост производства зафиксирован в Канаде (+1,0 млн тонн, до 35,0 млн тонн) и Казахстане (+1,0 млн тонн, до 16,0 млн тонн), однако этого объема недостаточно для полного перекрытия выбывающих европейских мощностей.

Зерновые являются базовым элементом цепочек стоимости в пищевой промышленности. Сжатие мирового предложения создает фундаментальную основу для роста агросырьевых фьючерсов и переноса издержек на конечного потребителя.

Открыть счет Vantage и получить от нас Бонусы по 👉 ССЫЛКЕ

Исторический минимум резервов: объемы сырой нефти в США сократились до 40-летнего антирекорда 🛢

Совокупные запасы сырой нефти в США, включая коммерческий сектор и Стратегический нефтяной резерв (SPR), опустились до уровня, обеспечивающего всего 41 день покрытия спроса. Согласно данным Bank of America и Bloomberg на графике это минимальное значение за последние 40–50 лет при исторической норме в 65 дней.
Масштабные товарные интервенции из Стратегического резерва, проводившиеся для сдерживания цен на бензин внутри страны, так и не были компенсированы последующими закупками в полном объеме из-за высоких цен и бюджетных лимитов.

Сжатие подушки безопасности до 41 дня лишает рынок запаса прочности. Любое незапланированное сокращение добычи или геополитический сбой в судоходных проливах способны вызывать аномальные спайки цен вверх.

Влияние на смежные рынки и макроэкономику:
• Энергетический сектор (Brent / WTI): Высокая премия за геополитический риск. Сжатие подушки безопасности до 41 дня лишает рынок запаса прочности. Любое незапланированное сокращение добычи или геополитический сбой в судоходных проливах способны вызывать аномальные спайки цен вверх.
• Инфляционные ожидания и политика ФРС: Проинфляционный драйвер. Энергетическая составляющая обладает наибольшим коэффициентом переноса в структуру CPI и PPI через логистику и производственные издержки. Сохранение цен на нефть на высоких уровнях ограничивает возможности ФРС по снижению ключевой ставки.

❗️Записаться на обучение 👉 @denis_trader

Покупки #Silver 🥈

По серебру есть сформированная зона покупателей с более старшего тайма 67.30–65.60. Туда же попадает 1/2 маржи поддержки. Если цена даст откат, то буду от неё ловить покупки с целями в район 72.50.

Также подписчикам закрытого Intraday-канала доступна зона для покупок по золоту.

👉 Оформить подписку на Intraday закрытый канал: @denis_trader

Ловушка дюрации: почему доходность Treasuries в 5% разрушает балансы

Ключевая проблема текущего долгового рынка США кроется не в самом факте высоких ставок, а в объеме ранее накопленных обязательств. В период с 2018 по 2021 год было выпущено долгосрочных бумаг на сумму около $30 трлн с зафиксированной доходностью в диапазоне 0–2%. Удержание ставок вблизи уровня 5% запускает процесс математического уничтожения стоимости этих активов.

В отчете наглядно продемонстрирован эффект «боли дюрации» (Duration Pain) на примере сверхнадежного корпоративного долга:
🍏Облигации Apple (2,55%, погашение в 2060 г.): Бумаги торгуются с критическим дисконтом — около 50 центов за доллар номинала. Институциональные инвесторы, удерживающие этот долг, фактически потеряли половину капитала из-за переоценки риска.
🕸Облигации Google (6,125%, погашение в 2126 г.): Выпущенные по номиналу (100) в феврале, сейчас они торгуются в районе отметки 89. Расчеты показывают, что если доходность 30-летних Treasuries достигнет 6%, цена этих корпоративных бумаг рухнет до 80–82.

Главный удар от переоценки дюрации принимают на себя балансы финансовых институтов. Огромные объемы обесценившихся долговых бумаг на балансах банков формируют системный риск (повторение сценария краха региональных банков весной 2023 года, но в больших масштабах). В отличие от 1990-х годов, сегодняшний объем левериджа не прощает таких просадок.

❗️Записаться на обучение 👉 @denis_trader