Forwarded from Коммерсантъ FM
Эльвира Набиуллина сравнила экономику с автомобилем. А куда он едет?
Последнее в этом году заседание совета директоров Центробанка сюрпризов не принесло. Регулятор ожидаемо повысил ставку до 16%, сообщив, что риски для инфляции сохраняются.
Главная проблема — ожидания населения. ЦБ уже в пятый раз за полгода ужесточает политику, но россияне никак не хотят верить, что рост цен замедлится. Эльвира Набиуллина вопреки всему настаивает: мы приведем показатель к цели в 4% в следующем году. Население не ждет инфляции ниже 12% и идет брать дорогие кредиты.
Можно было бы сказать, что опросы граждан не репрезентативны. Ну как средний россиянин может посчитать индекс потребительских цен, над которым работает целое государственное ведомство? Но наблюдаемая инфляция в принципе не опускалась ниже 8%. Так что вне зависимости от цифр можно сделать вывод: граждане ждут, что будет хуже.
Масла в огонь добавляет и бизнес: дефицит рабочей силы, курсовые колебания, проблемы с оборудованием, — все это заставляет предприятия переписывать цены. Компании уже сейчас столкнулись с тем, что спрос превышает предложение. Технологически решить эту проблему не получается, расширять штат тоже, в итоге, как рассказала Набиуллина, растет «интенсивность использования рабочей силы».
Казалось бы, для экономики хорошо, когда россияне много работают. Но глава ЦБ, пользуясь красочными метафорами, жмет на тормоза. Сравнивая Россию с автомобилем, она заявила о рисках перегрева двигателя: едем, говорит, быстрее, чем задано конструкцией машины.
Водитель болида на этой неделе, впрочем, скоростью движения похвастался. По словам Владимира Путина, ВВП в этом году вырастет на 3,5%, что для России хороший показатель. Да, бывают непредвиденные заносы, как в случае с яйцами, тут пришлось извиниться и признать ошибку правительства. Подвел, получается, второй пилот.
#Неутешительныйитог: пока эта гонка выглядит довольно опасно. Раньше экономика двигалась по ровным оборудованным трассам, сейчас речь идет о снежном ралли в условиях плохой видимости с большим количеством ухабов. Набиуллина, говоря о рисках на следующий год, упомянула санкции в числе первых. Так что оппоненты еще попробуют вставить палки в колеса. Радует одно: перестал дорожать бензин.
Иван Якунин специально для @kfm936
Последнее в этом году заседание совета директоров Центробанка сюрпризов не принесло. Регулятор ожидаемо повысил ставку до 16%, сообщив, что риски для инфляции сохраняются.
Главная проблема — ожидания населения. ЦБ уже в пятый раз за полгода ужесточает политику, но россияне никак не хотят верить, что рост цен замедлится. Эльвира Набиуллина вопреки всему настаивает: мы приведем показатель к цели в 4% в следующем году. Население не ждет инфляции ниже 12% и идет брать дорогие кредиты.
Можно было бы сказать, что опросы граждан не репрезентативны. Ну как средний россиянин может посчитать индекс потребительских цен, над которым работает целое государственное ведомство? Но наблюдаемая инфляция в принципе не опускалась ниже 8%. Так что вне зависимости от цифр можно сделать вывод: граждане ждут, что будет хуже.
Масла в огонь добавляет и бизнес: дефицит рабочей силы, курсовые колебания, проблемы с оборудованием, — все это заставляет предприятия переписывать цены. Компании уже сейчас столкнулись с тем, что спрос превышает предложение. Технологически решить эту проблему не получается, расширять штат тоже, в итоге, как рассказала Набиуллина, растет «интенсивность использования рабочей силы».
Казалось бы, для экономики хорошо, когда россияне много работают. Но глава ЦБ, пользуясь красочными метафорами, жмет на тормоза. Сравнивая Россию с автомобилем, она заявила о рисках перегрева двигателя: едем, говорит, быстрее, чем задано конструкцией машины.
Водитель болида на этой неделе, впрочем, скоростью движения похвастался. По словам Владимира Путина, ВВП в этом году вырастет на 3,5%, что для России хороший показатель. Да, бывают непредвиденные заносы, как в случае с яйцами, тут пришлось извиниться и признать ошибку правительства. Подвел, получается, второй пилот.
#Неутешительныйитог: пока эта гонка выглядит довольно опасно. Раньше экономика двигалась по ровным оборудованным трассам, сейчас речь идет о снежном ралли в условиях плохой видимости с большим количеством ухабов. Набиуллина, говоря о рисках на следующий год, упомянула санкции в числе первых. Так что оппоненты еще попробуют вставить палки в колеса. Радует одно: перестал дорожать бензин.
Иван Якунин специально для @kfm936
Forwarded from Коммерсантъ FM
Российская экономика столкнулась с новыми санкциями. А разве они еще опасны?
Евросоюз и сам признавал, что ресурс для новых ограничений исчерпан. Альянс еще два пакета назад обещал сосредоточиться на контроле за действующими санкциями, менял для этого законодательство и ужесточал наказания.
Следствия этой работы заметны и в новом списке мер, который был опубликован на этой неделе. Там, в частности, фигурируют более строгие правила для нефтяного рынка, который не особенно стремится соблюдать потолок цен. А при поставках чувствительных технологий в третьи страны экспортеры будут обязаны прописать в контрактах запрет на реэкспорт в Россию. Этот пункт сформулирован кратко: «No Russia».
И все же ЕС нашел силы для нескольких новых запретов. Например, спустя два года все-таки появились санкции на российские алмазы. Эта отрасль приносит России около €4 млрд каждый год, и теперь, по задумке, ограничены даже непрямые поставки с огранкой в третьих странах. Кроме того, возникли запреты на некоторые металлы, доход от которых оценили больше чем в €2 млрд в год.
Да, есть сомнения, что ограничения сработают. Но контроль санкций ужесточает и Вашингтон. Белый дом наделил правительство новыми полномочиями: теперь оно может вводить вторичные санкции против банков в третьих странах, если заподозрит их в помощи России. На сдачу Джо Байден запретил импортировать из России лосося и краба.
Пока не очень понятно, как будет работать новый механизм, но есть немалые опасения. Например, индийские компании, как писал Reuters, уже сталкивались с блокировкой счетов за попытку купить российские алмазы — и это до вступления санкций в силу. Как стало известно из последних сообщений о проекте «Арктик СПГ 2», ограничения не получается игнорировать даже в сделках с «дружественными» странами.
#Неутешительныйитог: эти сообщения уже стали рутиной и особых эмоций не вызывают, хотя, конечно, их сложно назвать устойчивой почвой для технологического развития. Понятно, на что рассчитывает Кремль в этих условиях: например, в понедельник ЕАЭС должен подписать соглашение о беспошлинной торговле с Тегераном. Но вряд ли это можно считать хоть сколько-нибудь равносильной альтернативой.
Иван Якунин специально для @kfm936
Евросоюз и сам признавал, что ресурс для новых ограничений исчерпан. Альянс еще два пакета назад обещал сосредоточиться на контроле за действующими санкциями, менял для этого законодательство и ужесточал наказания.
Следствия этой работы заметны и в новом списке мер, который был опубликован на этой неделе. Там, в частности, фигурируют более строгие правила для нефтяного рынка, который не особенно стремится соблюдать потолок цен. А при поставках чувствительных технологий в третьи страны экспортеры будут обязаны прописать в контрактах запрет на реэкспорт в Россию. Этот пункт сформулирован кратко: «No Russia».
И все же ЕС нашел силы для нескольких новых запретов. Например, спустя два года все-таки появились санкции на российские алмазы. Эта отрасль приносит России около €4 млрд каждый год, и теперь, по задумке, ограничены даже непрямые поставки с огранкой в третьих странах. Кроме того, возникли запреты на некоторые металлы, доход от которых оценили больше чем в €2 млрд в год.
Да, есть сомнения, что ограничения сработают. Но контроль санкций ужесточает и Вашингтон. Белый дом наделил правительство новыми полномочиями: теперь оно может вводить вторичные санкции против банков в третьих странах, если заподозрит их в помощи России. На сдачу Джо Байден запретил импортировать из России лосося и краба.
Пока не очень понятно, как будет работать новый механизм, но есть немалые опасения. Например, индийские компании, как писал Reuters, уже сталкивались с блокировкой счетов за попытку купить российские алмазы — и это до вступления санкций в силу. Как стало известно из последних сообщений о проекте «Арктик СПГ 2», ограничения не получается игнорировать даже в сделках с «дружественными» странами.
#Неутешительныйитог: эти сообщения уже стали рутиной и особых эмоций не вызывают, хотя, конечно, их сложно назвать устойчивой почвой для технологического развития. Понятно, на что рассчитывает Кремль в этих условиях: например, в понедельник ЕАЭС должен подписать соглашение о беспошлинной торговле с Тегераном. Но вряд ли это можно считать хоть сколько-нибудь равносильной альтернативой.
Иван Якунин специально для @kfm936
Forwarded from Коммерсантъ FM
Российская экономика закончила год не в лучшей форме. А кто ошибался в прогнозах?
О том, с чем пришлось столкнуться россиянам в 2023 году, можно судить по выступлению Эльвиры Набиуллиной. Когда главу ЦБ спросили, как гражданам вести себя перед праздником, покупать ли дорогостоящие товары в ожидании роста цен, она настоятельно рекомендовала обратить внимание на депозиты. Ставки, говорит, привлекательные, лучше сберегать, чем тратить.
Это показательно. Подарки, елки и украшения, конечно, важный ритуал, но экономике не нужен лишний спрос. Он в этом году восстановился и ускорил инфляцию. Помогли низкая безработица (читай: лишние издержки бизнеса на рабочую силу), траты бюджета и девальвация рубля. В результате новогоднее настроение у финансовых властей оказалось испорчено.
Можно ли было предсказать ситуацию заранее? Воспользуемся маховиком времени и посмотрим, какие прогнозы власти давали в начале года. Например, тот же ЦБ ждал, что рост цен не превысит 7%, а весной и вовсе понизил прогноз. В рамках нового взгляда допускалось даже, что инфляция будет 4,5%. В реальности она превысила 7,5%, прогнозы пришлось дважды переписывать, ставку поднимали пять раз подряд.
Еще более заметное отклонение допустило Минэкономразвития. Ведомство Максима Решетникова утверждало, что средний курс доллара на протяжении 2023-го будет около 70 руб. На этих отметках американская валюта начала год, то есть предполагалось, что цена не будет меняться в принципе. Все и так знают, что произошло потом. Сейчас власти настаивают, что в 2024 году средний курс будет 90 руб. Сомнительно, но допустим.
Отличился и Антон Силуанов, который обычно осторожен в оценках. В феврале он призывал покупать ОФЗ, когда их доходность составляла 10%. Дальше инфляция пойдет вниз, ставки упадут, поэтому надо брать сейчас, говорил министр. Инвестиционная рекомендация оказалась ошибочной: сейчас доходность превышает 12%, но банки не хотят покупать бумаги, жаловался министр.
Ошибался в прогнозах и Владимир Путин. Еще в послании Федеральному собранию президент говорил, что «формируются объективные условия для снижения кредитных ставок». Тогда ключевая ставка ЦБ была 7,5%, теперь 16%. В июне глава государства еще пытался продвигать позитив, заявляя, что инфляция по итогу года будет «на пятерочку». Больше Владимир Путин прогнозов не делал.
#Неутешительныйитог: сложно доверять официальным оценкам, когда они сильно искажают реальность, причем всегда в одну сторону. Последствия уже заметны: сейчас ЦБ говорит, что инфляция в 2024-м составит 4%, а опросы населения показывают, что 14%. Обозначить ориентиры, конечно, нужно, поэтому прогнозы становятся довольно размытыми. Например, первый вице-премьер Андрей Белоусов говорил, что 2023 год будет легче, чем 2022-й. Это в принципе было несложно.
Иван Якунин специально для @kfm936
О том, с чем пришлось столкнуться россиянам в 2023 году, можно судить по выступлению Эльвиры Набиуллиной. Когда главу ЦБ спросили, как гражданам вести себя перед праздником, покупать ли дорогостоящие товары в ожидании роста цен, она настоятельно рекомендовала обратить внимание на депозиты. Ставки, говорит, привлекательные, лучше сберегать, чем тратить.
Это показательно. Подарки, елки и украшения, конечно, важный ритуал, но экономике не нужен лишний спрос. Он в этом году восстановился и ускорил инфляцию. Помогли низкая безработица (читай: лишние издержки бизнеса на рабочую силу), траты бюджета и девальвация рубля. В результате новогоднее настроение у финансовых властей оказалось испорчено.
Можно ли было предсказать ситуацию заранее? Воспользуемся маховиком времени и посмотрим, какие прогнозы власти давали в начале года. Например, тот же ЦБ ждал, что рост цен не превысит 7%, а весной и вовсе понизил прогноз. В рамках нового взгляда допускалось даже, что инфляция будет 4,5%. В реальности она превысила 7,5%, прогнозы пришлось дважды переписывать, ставку поднимали пять раз подряд.
Еще более заметное отклонение допустило Минэкономразвития. Ведомство Максима Решетникова утверждало, что средний курс доллара на протяжении 2023-го будет около 70 руб. На этих отметках американская валюта начала год, то есть предполагалось, что цена не будет меняться в принципе. Все и так знают, что произошло потом. Сейчас власти настаивают, что в 2024 году средний курс будет 90 руб. Сомнительно, но допустим.
Отличился и Антон Силуанов, который обычно осторожен в оценках. В феврале он призывал покупать ОФЗ, когда их доходность составляла 10%. Дальше инфляция пойдет вниз, ставки упадут, поэтому надо брать сейчас, говорил министр. Инвестиционная рекомендация оказалась ошибочной: сейчас доходность превышает 12%, но банки не хотят покупать бумаги, жаловался министр.
Ошибался в прогнозах и Владимир Путин. Еще в послании Федеральному собранию президент говорил, что «формируются объективные условия для снижения кредитных ставок». Тогда ключевая ставка ЦБ была 7,5%, теперь 16%. В июне глава государства еще пытался продвигать позитив, заявляя, что инфляция по итогу года будет «на пятерочку». Больше Владимир Путин прогнозов не делал.
#Неутешительныйитог: сложно доверять официальным оценкам, когда они сильно искажают реальность, причем всегда в одну сторону. Последствия уже заметны: сейчас ЦБ говорит, что инфляция в 2024-м составит 4%, а опросы населения показывают, что 14%. Обозначить ориентиры, конечно, нужно, поэтому прогнозы становятся довольно размытыми. Например, первый вице-премьер Андрей Белоусов говорил, что 2023 год будет легче, чем 2022-й. Это в принципе было несложно.
Иван Якунин специально для @kfm936
Forwarded from Коммерсантъ FM
Выборы разделят российскую экономику на «до» и «после». А к чему готовиться?
36,6 — хороший показатель в медицинском кабинете. А если речь идет о триллионах рублей, которые правительство планирует потратить за год, возможны проблемы. Прежние расходы были меньше, но системе и так диагностировали перегрев.
Понятно, что в течение нескольких кварталов высокие ставки охладят спрос. Регулятор даже уверяет, что в 2024-м вернет инфляцию к цели в 4%. В это, конечно, верится с трудом. Достаточно взглянуть на инфляционные ожидания: россияне считают, что рост цен будет 14%. Неважно, насколько это справедливая оценка. Ожидая подорожания, население пойдет покупать уже сейчас. Отсюда спрос и — новый виток инфляции.
Опасения россиян понятны. В анамнезе на начало 2023 года доллар — самый народный показатель экономики — стоил 70 руб., а теперь около 90. И это, как считается, даже хорошо: если бы не экспортеры, было бы все 100.
Возможны ли такие перепады в новом году? И да, и нет. Есть ощущение, что до президентских выборов в марте российская экономика будет образцовой. Любые средства — дженерики, плацебо, гомеопатия — лишь бы пациент стоял на ногах, улыбался и звал в светлое завтра.
Будет дорожать доллар? Надавим на экспортеров, которые, правда, и так продают почти 100% заработанной валюты. Выйдут из-под контроля цены на товары? Пригрозим продавцам Федеральной антимонопольной службой. На сдачу можно поддержать предприятия и предъявить консилиуму внушительный рост ВВП. Для профилактики.
А вот что дальше — большой вопрос. Допустим, какой-то бизнес пойдет навстречу властям и придержит цены до марта себе в убыток. Но потом он же, наверное, постарается вернуть недополученную прибыль? Или вот с валютой: можно в случае чего ввести новые меры контроля, но будет создаваться отложенный спрос. А сколько еще будет побочных эффектов?
#Неутешительныйитог: перспективы экономики будут зависеть от государства еще больше, чем раньше. И если рыночные законы понятны, они делают ситуацию предсказуемой, то здесь бесполезно гадать, как подействует антибиотик. Хотя и на полную неопределенность жаловаться не приходится. Разве есть сомнение, что выборы преподнесут какой-то сюрприз?
Иван Якунин специально для @kfm936
36,6 — хороший показатель в медицинском кабинете. А если речь идет о триллионах рублей, которые правительство планирует потратить за год, возможны проблемы. Прежние расходы были меньше, но системе и так диагностировали перегрев.
Понятно, что в течение нескольких кварталов высокие ставки охладят спрос. Регулятор даже уверяет, что в 2024-м вернет инфляцию к цели в 4%. В это, конечно, верится с трудом. Достаточно взглянуть на инфляционные ожидания: россияне считают, что рост цен будет 14%. Неважно, насколько это справедливая оценка. Ожидая подорожания, население пойдет покупать уже сейчас. Отсюда спрос и — новый виток инфляции.
Опасения россиян понятны. В анамнезе на начало 2023 года доллар — самый народный показатель экономики — стоил 70 руб., а теперь около 90. И это, как считается, даже хорошо: если бы не экспортеры, было бы все 100.
Возможны ли такие перепады в новом году? И да, и нет. Есть ощущение, что до президентских выборов в марте российская экономика будет образцовой. Любые средства — дженерики, плацебо, гомеопатия — лишь бы пациент стоял на ногах, улыбался и звал в светлое завтра.
Будет дорожать доллар? Надавим на экспортеров, которые, правда, и так продают почти 100% заработанной валюты. Выйдут из-под контроля цены на товары? Пригрозим продавцам Федеральной антимонопольной службой. На сдачу можно поддержать предприятия и предъявить консилиуму внушительный рост ВВП. Для профилактики.
А вот что дальше — большой вопрос. Допустим, какой-то бизнес пойдет навстречу властям и придержит цены до марта себе в убыток. Но потом он же, наверное, постарается вернуть недополученную прибыль? Или вот с валютой: можно в случае чего ввести новые меры контроля, но будет создаваться отложенный спрос. А сколько еще будет побочных эффектов?
#Неутешительныйитог: перспективы экономики будут зависеть от государства еще больше, чем раньше. И если рыночные законы понятны, они делают ситуацию предсказуемой, то здесь бесполезно гадать, как подействует антибиотик. Хотя и на полную неопределенность жаловаться не приходится. Разве есть сомнение, что выборы преподнесут какой-то сюрприз?
Иван Якунин специально для @kfm936
Forwarded from Коммерсантъ FM
Росстат опять пересмотрел оценки ВВП. А когда прекратятся чудеса со статистикой?
Мы хорошо помним 2022 год. Ключевая ставка — 20%. Население выбирает сберегательную модель. Россия — лидер по числу санкций. Инфляция 2% в неделю, хотя должна быть 4% в год. Импорт встал: ни оплатить, ни привезти нельзя. Автомобили не собирают, самолеты не летают.
В этих условиях спад ВВП всего на 2,1% был подарком свыше. Но в предновогодней суете мало кто заметил, что Росстат спустя год решил уточнить этот выдающийся результат. Оказалось, ВВП в том самом 2022-м упал — внимание — на 1,2%. Сказка!
В релизе пересмотр объяснили лаконично: получили «годовые итоги федеральных статистических наблюдений». Мол, не мы такие, данные такие. Вообще практика переоценки — нормальная и соответствует международным стандартам. Только в норме они должны сводиться к нулю, а в России — постоянно улучшаются.
Например, по итогам первого квартала 2023-го Росстат сообщил, что реальные располагаемые доходы населения выросли на 0,1%. А потом оказалось, что оценку неоправданно занизили в 44 раза. Промышленное производство в 2022-м, как считалось изначально, показало спад, но после пересмотра внезапно выросло. Строительный сектор в 2018-м — вообще чемпион: думали, прибавил 0,5%, а на самом деле — рванул на 5,3%.
И это все в рамках одной методологии. А ведь ее тоже можно менять: вот, например, благодаря нехитрым инновациям из числа бедных в 2022 году выпали 3 млн человек — и ведомство сразу сообщило о рекорде. В статистике по промышленности раньше учитывалось вялое производство пассажирских вагонов, их заменили бурно растущим сегментом туалетной бумаги — и вот она, позитивная динамика. Бизнес не слишком сильно демонстрировал оптимизм — поменяли список опрашиваемых компаний.
На этом фоне даже не хочется вспоминать про мелкие уловки, когда, например, чувствительные данные публикуют поздно вечером, чтобы не привлекать внимания, или откладывают до важных президентских мероприятий. Есть откровенно комичные случаи: в 2017 году пенсионерам единоразово дали по 5 тыс. руб., и Росстат учел эти выплаты, зафиксировав рост доходов на 8%. А спустя год вычеркнул льготу из формулы, чтобы в данных не было просадки.
Формально закон нигде не нарушен, настаивал бывший глава Росстата Павел Малков. Ведомство придерживается федерального плана, давление со стороны Кремля не оказывается. И вообще статистикой якобы невозможно манипулировать, ведь это сразу будет заметно. Пока незаметно?
#Неутешительныйитог: Владимир Путин с опорой на свежие оценки уже сообщил, что Россия стала первой экономикой Европы, и сам удивился сказанному. Хорошо, если удивляться придется всего один раз, потому что Росстат может и ухудшить показатели. В 2017-м он рапортовал, что стройка прибавила рекордные 7%, а потом оказалось, что она на полпроцента упала. Так что, может, и нет злого умысла, просто данные неточные. Хотя непонятно, что хуже.
Иван Якунин специально для @kfm936
Мы хорошо помним 2022 год. Ключевая ставка — 20%. Население выбирает сберегательную модель. Россия — лидер по числу санкций. Инфляция 2% в неделю, хотя должна быть 4% в год. Импорт встал: ни оплатить, ни привезти нельзя. Автомобили не собирают, самолеты не летают.
В этих условиях спад ВВП всего на 2,1% был подарком свыше. Но в предновогодней суете мало кто заметил, что Росстат спустя год решил уточнить этот выдающийся результат. Оказалось, ВВП в том самом 2022-м упал — внимание — на 1,2%. Сказка!
В релизе пересмотр объяснили лаконично: получили «годовые итоги федеральных статистических наблюдений». Мол, не мы такие, данные такие. Вообще практика переоценки — нормальная и соответствует международным стандартам. Только в норме они должны сводиться к нулю, а в России — постоянно улучшаются.
Например, по итогам первого квартала 2023-го Росстат сообщил, что реальные располагаемые доходы населения выросли на 0,1%. А потом оказалось, что оценку неоправданно занизили в 44 раза. Промышленное производство в 2022-м, как считалось изначально, показало спад, но после пересмотра внезапно выросло. Строительный сектор в 2018-м — вообще чемпион: думали, прибавил 0,5%, а на самом деле — рванул на 5,3%.
И это все в рамках одной методологии. А ведь ее тоже можно менять: вот, например, благодаря нехитрым инновациям из числа бедных в 2022 году выпали 3 млн человек — и ведомство сразу сообщило о рекорде. В статистике по промышленности раньше учитывалось вялое производство пассажирских вагонов, их заменили бурно растущим сегментом туалетной бумаги — и вот она, позитивная динамика. Бизнес не слишком сильно демонстрировал оптимизм — поменяли список опрашиваемых компаний.
На этом фоне даже не хочется вспоминать про мелкие уловки, когда, например, чувствительные данные публикуют поздно вечером, чтобы не привлекать внимания, или откладывают до важных президентских мероприятий. Есть откровенно комичные случаи: в 2017 году пенсионерам единоразово дали по 5 тыс. руб., и Росстат учел эти выплаты, зафиксировав рост доходов на 8%. А спустя год вычеркнул льготу из формулы, чтобы в данных не было просадки.
Формально закон нигде не нарушен, настаивал бывший глава Росстата Павел Малков. Ведомство придерживается федерального плана, давление со стороны Кремля не оказывается. И вообще статистикой якобы невозможно манипулировать, ведь это сразу будет заметно. Пока незаметно?
#Неутешительныйитог: Владимир Путин с опорой на свежие оценки уже сообщил, что Россия стала первой экономикой Европы, и сам удивился сказанному. Хорошо, если удивляться придется всего один раз, потому что Росстат может и ухудшить показатели. В 2017-м он рапортовал, что стройка прибавила рекордные 7%, а потом оказалось, что она на полпроцента упала. Так что, может, и нет злого умысла, просто данные неточные. Хотя непонятно, что хуже.
Иван Якунин специально для @kfm936
Forwarded from Коммерсантъ FM
Население скупает валюту рекордными темпами. А что не так с рублем?
Дедолларизировали-дедоларизировали, да не выдедолларизировали. Сколько бы россиянам ни рассказывали про токсичность американской валюты, ее покупка в случае неопределенности уже похожа на инстинкт. Это подтверждают новые данные ЦБ.
Следим за руками: в сентябре россияне купили валюту на 40 млрд руб., в октябре — уже на 120 млрд. В ноябре объем вырос до 160 млрд, а в декабре достиг рекордных 180 млрд. Нехитрая математика подсказывает, что в среднем за четыре месяца каждый — еще раз: каждый — из 150 млн россиян купил хотя бы $37.
Что в этом удивительного? А то, что суммы растут вне зависимости от курса. За этот период доллар был и больше 100, и ниже 90, а спрос все равно высокий. Государство вмешивалось, заявляло о стабильности, повышало ключевую ставку, делая депозиты более привлекательными, и все равно россиян не переубедить. ЦБ разводит руками и называет такое поведение «контрциклическим».
Причем может показаться, что экономического смысла в таких операциях немного. Посмотрим прогнозы: самый оптимистичный, конечно, у властей, которые считают, что доллар так и будет по 90 весь год. Банки, брокеры и управляющие компании ждут, что к концу 2024 цена поднимется до 100 руб., то есть потенциальный доход около 10%. Вклады сейчас приносят больше.
Судя по всему, мотив тут вовсе не заработать. Инфляционные ожидания россиян по последней оценке — 14%. Население просто боится потерять уже накопленное и ищет страховку. В прошлом году ставка на валюту оказалась удачной и принесла доход почти в 30%. Ничто, кроме интуиции, такой исход не предсказывало.
Сейчас опасений тоже хватает. Что будет после выборов? Как на курс повлияет освобождение экспортеров от постоянных продаж? Сколько будет стоить нефть и как она изменит операции с валютой Центробанка? Пока больше угроз, чем стимулов.
#Неутешительныйитог: в повышенном спросе на валюту нет ничего «контрциклического», напротив, это недвусмысленный индикатор потребительских настроений. Тезис можно было бы подтвердить социологическими исследованиями, но по совпадению ФОМ уже полгода не публикует опросов о доверии к рублю. Хотя в последних материалах тоже было немало удивительного. Например, почти половина респондентов сообщили, что качество их жизни не зависит от курса совсем.
Иван Якунин специально для @kfm936
Получить подарок от «Коммерсантъ FM»
Дедолларизировали-дедоларизировали, да не выдедолларизировали. Сколько бы россиянам ни рассказывали про токсичность американской валюты, ее покупка в случае неопределенности уже похожа на инстинкт. Это подтверждают новые данные ЦБ.
Следим за руками: в сентябре россияне купили валюту на 40 млрд руб., в октябре — уже на 120 млрд. В ноябре объем вырос до 160 млрд, а в декабре достиг рекордных 180 млрд. Нехитрая математика подсказывает, что в среднем за четыре месяца каждый — еще раз: каждый — из 150 млн россиян купил хотя бы $37.
Что в этом удивительного? А то, что суммы растут вне зависимости от курса. За этот период доллар был и больше 100, и ниже 90, а спрос все равно высокий. Государство вмешивалось, заявляло о стабильности, повышало ключевую ставку, делая депозиты более привлекательными, и все равно россиян не переубедить. ЦБ разводит руками и называет такое поведение «контрциклическим».
Причем может показаться, что экономического смысла в таких операциях немного. Посмотрим прогнозы: самый оптимистичный, конечно, у властей, которые считают, что доллар так и будет по 90 весь год. Банки, брокеры и управляющие компании ждут, что к концу 2024 цена поднимется до 100 руб., то есть потенциальный доход около 10%. Вклады сейчас приносят больше.
Судя по всему, мотив тут вовсе не заработать. Инфляционные ожидания россиян по последней оценке — 14%. Население просто боится потерять уже накопленное и ищет страховку. В прошлом году ставка на валюту оказалась удачной и принесла доход почти в 30%. Ничто, кроме интуиции, такой исход не предсказывало.
Сейчас опасений тоже хватает. Что будет после выборов? Как на курс повлияет освобождение экспортеров от постоянных продаж? Сколько будет стоить нефть и как она изменит операции с валютой Центробанка? Пока больше угроз, чем стимулов.
#Неутешительныйитог: в повышенном спросе на валюту нет ничего «контрциклического», напротив, это недвусмысленный индикатор потребительских настроений. Тезис можно было бы подтвердить социологическими исследованиями, но по совпадению ФОМ уже полгода не публикует опросов о доверии к рублю. Хотя в последних материалах тоже было немало удивительного. Например, почти половина респондентов сообщили, что качество их жизни не зависит от курса совсем.
Иван Якунин специально для @kfm936
Получить подарок от «Коммерсантъ FM»
Forwarded from Коммерсантъ FM
Власти снова меняют правила игры на валютном рынке. А что будет с рублем?
В начале года мы писали, что зависимость экономики от государства будет только расти. Прошло совсем немного времени, чтобы убедиться: теперь все важные показатели будут приводиться к норме административно.
Механизм обязательной продажи валютной выручки вводили осенью на срок до 30 апреля. Он действительно помог стабилизировать рубль, и теперь начались разговоры о его дальнейшей судьбе. Разговоры, надо сказать, очень увлекательные.
9 января в интервью «Интерфаксу» замминистра финансов Алексей Моисеев заявил: механизм сыграл свою роль. Мера задумывалась как временная, новых идей для поддержки не предусмотрено, но надо понять, что думает президент.
23 января Минфин отбрасывает все оговорки и сообщает прямо: механизм оказался действенным, его надо продлить. А если что-то не работает, то можно донастроить, сообщило ведомство, в точности повторив слова президента. Видимо, Владимир Путин решение уже принял.
И никто даже не стал вступать в полемику с Центральным банком, который тут же через пресс-службу заявил, что в такой инициативе «не видит оснований». По мнению ЦБ, на рубль, скорее, повлияли высокие ставки и подорожавший экспорт, а вовсе не административные меры. Впрочем, против указа Эльвира Набиуллина выступала и раньше, но, когда его ввели, сообщила, что у нее с президентом нет противоречий. Какие тогда ей помогли увидеть основания для валютного контроля — до сих пор загадка.
Парадоксально, но все аргументы против таких мер когда-то озвучивало само правительство, причем на передовой были те же действующие лица. Вот, например, замминистра Моисеев еще в 2014 году ругался с депутатами, которые писали законопроект об обязательной продаже валютной выручки. Говорил, это то же самое, что и контроль за ценами: «Можно приказать ценам не расти, но это будет советская колбаса, которая исчезнет с полок магазинов». Как-то даже неловко вышло.
Сейчас, когда журналисты напоминают ему прошлые установки, замминистра отвечает: «Понимаете, мы оказались в такой вот ситуации». «Такая вот ситуация» уже почти два года — объяснение для многих неприятных процессов. Требования для экспортеров — лишь одна из многих мер валютного контроля, про которые уже говорили власти. Неудивительно, если найдутся основания и для других.
#Неутешительныйитог: кому нужны консенсус-прогнозы, математические модели, ожидания по поводу курса, если государство дает понять, что оно будет управлять валютным рынком. Доллар будет стоить столько, сколько нужно. Сейчас в бюджете заложена стоимость в 90 руб. Но если расходы начнут расти, вектор может перемениться.
Иван Якунин специально для @kfm936
Всем по шапке от «Коммерсантъ FM»
В начале года мы писали, что зависимость экономики от государства будет только расти. Прошло совсем немного времени, чтобы убедиться: теперь все важные показатели будут приводиться к норме административно.
Механизм обязательной продажи валютной выручки вводили осенью на срок до 30 апреля. Он действительно помог стабилизировать рубль, и теперь начались разговоры о его дальнейшей судьбе. Разговоры, надо сказать, очень увлекательные.
9 января в интервью «Интерфаксу» замминистра финансов Алексей Моисеев заявил: механизм сыграл свою роль. Мера задумывалась как временная, новых идей для поддержки не предусмотрено, но надо понять, что думает президент.
23 января Минфин отбрасывает все оговорки и сообщает прямо: механизм оказался действенным, его надо продлить. А если что-то не работает, то можно донастроить, сообщило ведомство, в точности повторив слова президента. Видимо, Владимир Путин решение уже принял.
И никто даже не стал вступать в полемику с Центральным банком, который тут же через пресс-службу заявил, что в такой инициативе «не видит оснований». По мнению ЦБ, на рубль, скорее, повлияли высокие ставки и подорожавший экспорт, а вовсе не административные меры. Впрочем, против указа Эльвира Набиуллина выступала и раньше, но, когда его ввели, сообщила, что у нее с президентом нет противоречий. Какие тогда ей помогли увидеть основания для валютного контроля — до сих пор загадка.
Парадоксально, но все аргументы против таких мер когда-то озвучивало само правительство, причем на передовой были те же действующие лица. Вот, например, замминистра Моисеев еще в 2014 году ругался с депутатами, которые писали законопроект об обязательной продаже валютной выручки. Говорил, это то же самое, что и контроль за ценами: «Можно приказать ценам не расти, но это будет советская колбаса, которая исчезнет с полок магазинов». Как-то даже неловко вышло.
Сейчас, когда журналисты напоминают ему прошлые установки, замминистра отвечает: «Понимаете, мы оказались в такой вот ситуации». «Такая вот ситуация» уже почти два года — объяснение для многих неприятных процессов. Требования для экспортеров — лишь одна из многих мер валютного контроля, про которые уже говорили власти. Неудивительно, если найдутся основания и для других.
#Неутешительныйитог: кому нужны консенсус-прогнозы, математические модели, ожидания по поводу курса, если государство дает понять, что оно будет управлять валютным рынком. Доллар будет стоить столько, сколько нужно. Сейчас в бюджете заложена стоимость в 90 руб. Но если расходы начнут расти, вектор может перемениться.
Иван Якунин специально для @kfm936
Всем по шапке от «Коммерсантъ FM»
Forwarded from Коммерсантъ FM
Россия будет больше торговать по бартеру. А зачем?..
Власти продемонстрировали пример чуткости к проблемам предпринимателей. Несколько деловых объединений жаловались на трудности с расчетами, мол, платежи не проходят даже в дружественные страны даже в дружественных валютах. Проблема для XXI века нетривиальная, поэтому был найден революционный ответ, который выведет бизнес-климат на новый уровень.
Минэкономразвития подготовило инструкцию о том, как заключать бартерные сделки в международной торговле. Восемь четких шагов, образцы типовых договоров, перечни необходимых документов. Строго говоря, этот механизм из-за санкций бизнес применял и раньше, но теперь точно никто не запутается. Дан зеленый свет.
Может показаться, что это слишком архаично. Ну зачем нам бартер? Менять пушнину на ракушки, а подводные лодки на Pepsi? Это вообще из нашей эры термин? Сейчас, конечно, сделки обрели более цивилизованную форму: используются цифровые платформы, агрегаторы, привлекаются профессиональные посредники. Но все равно: натуральный обмен, серьезно?
Тут можно только развести руками: очевидно, мера вынужденная, по своей воле бизнес не стал бы отказываться от денег, тем более в твердых валютах. К тому же есть гипотеза, что популярным механизм все равно не станет. Россия, конечно, поменяла основных торговых партнеров, но те, кто пришел им на смену, все равно торгуют преимущественно с Западом. И все равно в долларах и евро. Согласятся ли они на новый, точнее, старый механизм? Есть ли у них четкая инструкция от своего регулятора?
Риски есть и для России. В бартерных сделках стороны признают товары равноценными, но их стоимость необходимо прописать в договоре. Это нужно для уплаты НДС и таможенных пошлин. Допустим, компания меняет бензин на стройматериалы: тут все просто, смотрим цену на бирже на дату сделки. А если по бартеру получают не товар, а услугу? А если вообще выкупают интеллектуальные права? Нет ли тут соблазна занизить стоимость, чтобы заплатить меньше? А даже если предприниматель действует добросовестно, сможет ли он доказать властям, что оценка справедлива? Не начнется ли новое дело «Рольфа»?
#Неутешительныйитог: пока внедрение передовых корпоративных практик успеха не обещает, напротив, может обернуться дополнительными проблемами. Владимир Путин, впрочем, по-прежнему настроен оптимистично. Выступая в Туле, он напомнил, что российской экономике предрекали крах, и теперь ему «хочется показать известный жест». Возможно, имеется в виду очередной жест доброй воли.
Иван Якунин специально для @kfm936
Власти продемонстрировали пример чуткости к проблемам предпринимателей. Несколько деловых объединений жаловались на трудности с расчетами, мол, платежи не проходят даже в дружественные страны даже в дружественных валютах. Проблема для XXI века нетривиальная, поэтому был найден революционный ответ, который выведет бизнес-климат на новый уровень.
Минэкономразвития подготовило инструкцию о том, как заключать бартерные сделки в международной торговле. Восемь четких шагов, образцы типовых договоров, перечни необходимых документов. Строго говоря, этот механизм из-за санкций бизнес применял и раньше, но теперь точно никто не запутается. Дан зеленый свет.
Может показаться, что это слишком архаично. Ну зачем нам бартер? Менять пушнину на ракушки, а подводные лодки на Pepsi? Это вообще из нашей эры термин? Сейчас, конечно, сделки обрели более цивилизованную форму: используются цифровые платформы, агрегаторы, привлекаются профессиональные посредники. Но все равно: натуральный обмен, серьезно?
Тут можно только развести руками: очевидно, мера вынужденная, по своей воле бизнес не стал бы отказываться от денег, тем более в твердых валютах. К тому же есть гипотеза, что популярным механизм все равно не станет. Россия, конечно, поменяла основных торговых партнеров, но те, кто пришел им на смену, все равно торгуют преимущественно с Западом. И все равно в долларах и евро. Согласятся ли они на новый, точнее, старый механизм? Есть ли у них четкая инструкция от своего регулятора?
Риски есть и для России. В бартерных сделках стороны признают товары равноценными, но их стоимость необходимо прописать в договоре. Это нужно для уплаты НДС и таможенных пошлин. Допустим, компания меняет бензин на стройматериалы: тут все просто, смотрим цену на бирже на дату сделки. А если по бартеру получают не товар, а услугу? А если вообще выкупают интеллектуальные права? Нет ли тут соблазна занизить стоимость, чтобы заплатить меньше? А даже если предприниматель действует добросовестно, сможет ли он доказать властям, что оценка справедлива? Не начнется ли новое дело «Рольфа»?
#Неутешительныйитог: пока внедрение передовых корпоративных практик успеха не обещает, напротив, может обернуться дополнительными проблемами. Владимир Путин, впрочем, по-прежнему настроен оптимистично. Выступая в Туле, он напомнил, что российской экономике предрекали крах, и теперь ему «хочется показать известный жест». Возможно, имеется в виду очередной жест доброй воли.
Иван Якунин специально для @kfm936
Forwarded from Коммерсантъ FM
Путин считает, что мир сокращает запасы в долларах. А что говорят данные?
Больше всего из интервью Такеру Карлсону публике запомнился, конечно, получасовой исторический экскурс. Умело оперируя датами и именами, президент пытался сформулировать, какое отношение Рюрик и князь Олег имеют к началу боевых действий в 2022 году. На этом фоне даже затерялся единственный экономический вопрос республиканца — про мировую гегемонию доллара как резервной валюты.
Владимир Путин не мог не воспользоваться моментом. Уже показав себя человеком образованным, он настаивал, что использовать американскую валюту для политической борьбы — это «огромная ошибка» и глупость. США, мол, сами подрывают свое могущество, и в результате даже союзники Вашингтона сокращают запасы в долларах. А страны-нефтедобытчики начинают использовать для расчетов юань. Нет сомнений, что Земский Собор согласится с президентом России.
Вообще-то Владимир Путин не врет. Доля доллара в международных резервах, по подсчетам МВФ, действительно сокращается. Разве что есть нюанс: она все еще составляет 59,2%. Ближайший преследователь — евро — не занимает и пятой части запасов. Роль китайского юаня настолько мала, что она едва смогла обогнать австралийский доллар — не самое очевидное средство сбережений.
Да, тренд есть. И он начался задолго до санкций против России. За десять лет долларов США в международных резервах стало на 2,5% меньше. Можно ли это назвать «огромной ошибкой»? Наблюдаем ли мы массовый отказ от валюты, которую Москва называет «токсичным фантиком»? Или на бумаге все эти тенденции сойдут на нет, когда Аргентина сделает доллар США основным платежным средством в стране? Это уже вопросы к будущим летописцам.
Теперь про расчеты. По данным системы SWIFT, доля юаня в международной торговле и правда растет. Обновленный показатель составляет 3%. Доллар тем временем тоже не ослабевает: его доля побила рекорд и остановилась на уровне 46,5%. Получается, если революция в торговле и свершится, то где-то лет через сто.
#Неутешительныйитог: все вопросы снимаются, когда смотришь на статистику ЦБ по сбережениям самих россиян. Они, по логике, больше подвержены словам российского президента, но даже спустя два года продолжают покупать наличные доллары и евро, хотя их даже на депозит положить нельзя. Тем не менее, выслушав Владимира Путина, опальный журналист сказал: «Думаю, это справедливая оценка». Так что российский президент как минимум не одинок: с ним Рюрик, Хмельницкий и Карлсон.
Иван Якунин специально для @kfm936
Больше всего из интервью Такеру Карлсону публике запомнился, конечно, получасовой исторический экскурс. Умело оперируя датами и именами, президент пытался сформулировать, какое отношение Рюрик и князь Олег имеют к началу боевых действий в 2022 году. На этом фоне даже затерялся единственный экономический вопрос республиканца — про мировую гегемонию доллара как резервной валюты.
Владимир Путин не мог не воспользоваться моментом. Уже показав себя человеком образованным, он настаивал, что использовать американскую валюту для политической борьбы — это «огромная ошибка» и глупость. США, мол, сами подрывают свое могущество, и в результате даже союзники Вашингтона сокращают запасы в долларах. А страны-нефтедобытчики начинают использовать для расчетов юань. Нет сомнений, что Земский Собор согласится с президентом России.
Вообще-то Владимир Путин не врет. Доля доллара в международных резервах, по подсчетам МВФ, действительно сокращается. Разве что есть нюанс: она все еще составляет 59,2%. Ближайший преследователь — евро — не занимает и пятой части запасов. Роль китайского юаня настолько мала, что она едва смогла обогнать австралийский доллар — не самое очевидное средство сбережений.
Да, тренд есть. И он начался задолго до санкций против России. За десять лет долларов США в международных резервах стало на 2,5% меньше. Можно ли это назвать «огромной ошибкой»? Наблюдаем ли мы массовый отказ от валюты, которую Москва называет «токсичным фантиком»? Или на бумаге все эти тенденции сойдут на нет, когда Аргентина сделает доллар США основным платежным средством в стране? Это уже вопросы к будущим летописцам.
Теперь про расчеты. По данным системы SWIFT, доля юаня в международной торговле и правда растет. Обновленный показатель составляет 3%. Доллар тем временем тоже не ослабевает: его доля побила рекорд и остановилась на уровне 46,5%. Получается, если революция в торговле и свершится, то где-то лет через сто.
#Неутешительныйитог: все вопросы снимаются, когда смотришь на статистику ЦБ по сбережениям самих россиян. Они, по логике, больше подвержены словам российского президента, но даже спустя два года продолжают покупать наличные доллары и евро, хотя их даже на депозит положить нельзя. Тем не менее, выслушав Владимира Путина, опальный журналист сказал: «Думаю, это справедливая оценка». Так что российский президент как минимум не одинок: с ним Рюрик, Хмельницкий и Карлсон.
Иван Якунин специально для @kfm936
Forwarded from Коммерсантъ FM
Джо Байден пригрозил новыми санкциями за Алексея Навального. А разве еще что-то осталось?
Смерть оппозиционера в колонии «Полярный волк» прокомментировали, кажется, все зарубежные политики. В большинстве случаев они выражали соболезнования, упрекали Москву в нарушении прав человека и призывали сплотиться перед общей угрозой.
Специальное обращение президента США, как ожидалось, будет носить другой характер. Именно он в 2021 году предупреждал лично Путина, что в случае смерти Навального Москву ждут «разрушительные последствия». И что в итоге? Когда демократу напомнили о его словах, он ответил, что прошло три года — и Россия уже столкнулась с американскими санкциями всех сортов.
Какие-то опции, по словам американского президента, конечно, рассматриваются. Но Байден в итоге попытался извлечь из этой речи внутриполитический капитал: призвал Конгресс согласовать помощь Украине и поругал Трампа за то, что он предложил Путину напасть на НАТО. Так что вряд ли у Белого дома есть серьезная политическая воля как-то восстановить статус-кво.
А даже если бы была? Что бы он мог предложить? Распространить Акт Магнитского на руководство заполярной колонии? И что? Торговые ограничения, кажется, уже широко действуют. Финансовые санкции применены. Запреты на въезд российским чиновникам — это просто несерьезно. За два года у Запада было время придумать, кажется, все возможные наказания. Разговоры про «сплочение» при этом вряд ли носят хоть сколько-нибудь предметный характер.
Москва и в первые месяцы боевых действий давала понять, что не боится иностранной реакции. Сначала это казалось бравадой: единорос Андрей Турчак без лишнего пиетета говорил, что «России наложить на санкции», а ему вторил посол в Швеции, которого мы и вовсе цитировать не будем. Но со временем оказалось, что часть чувствительных ограничений действительно можно обойти. Время, переговорный талант и ржавый теневой флот позволят торговать нефтью выше ценового потолка.
#Неутешительныйитог: сдерживающих механизмов внутри страны у Кремля, судя по всему, нет давно. По крайней мере, там всячески это демонстрируют. Теперь их нет и за рубежом: соображения имиджа и благосостояния Москву не заботят. Повлиять на ее решения угрозами и запретами не получается. Можно делать что захочется.
Иван Якунин специально для @kfm936
Смерть оппозиционера в колонии «Полярный волк» прокомментировали, кажется, все зарубежные политики. В большинстве случаев они выражали соболезнования, упрекали Москву в нарушении прав человека и призывали сплотиться перед общей угрозой.
Специальное обращение президента США, как ожидалось, будет носить другой характер. Именно он в 2021 году предупреждал лично Путина, что в случае смерти Навального Москву ждут «разрушительные последствия». И что в итоге? Когда демократу напомнили о его словах, он ответил, что прошло три года — и Россия уже столкнулась с американскими санкциями всех сортов.
Какие-то опции, по словам американского президента, конечно, рассматриваются. Но Байден в итоге попытался извлечь из этой речи внутриполитический капитал: призвал Конгресс согласовать помощь Украине и поругал Трампа за то, что он предложил Путину напасть на НАТО. Так что вряд ли у Белого дома есть серьезная политическая воля как-то восстановить статус-кво.
А даже если бы была? Что бы он мог предложить? Распространить Акт Магнитского на руководство заполярной колонии? И что? Торговые ограничения, кажется, уже широко действуют. Финансовые санкции применены. Запреты на въезд российским чиновникам — это просто несерьезно. За два года у Запада было время придумать, кажется, все возможные наказания. Разговоры про «сплочение» при этом вряд ли носят хоть сколько-нибудь предметный характер.
Москва и в первые месяцы боевых действий давала понять, что не боится иностранной реакции. Сначала это казалось бравадой: единорос Андрей Турчак без лишнего пиетета говорил, что «России наложить на санкции», а ему вторил посол в Швеции, которого мы и вовсе цитировать не будем. Но со временем оказалось, что часть чувствительных ограничений действительно можно обойти. Время, переговорный талант и ржавый теневой флот позволят торговать нефтью выше ценового потолка.
#Неутешительныйитог: сдерживающих механизмов внутри страны у Кремля, судя по всему, нет давно. По крайней мере, там всячески это демонстрируют. Теперь их нет и за рубежом: соображения имиджа и благосостояния Москву не заботят. Повлиять на ее решения угрозами и запретами не получается. Можно делать что захочется.
Иван Якунин специально для @kfm936
Forwarded from Коммерсантъ FM
Небывалая явка, сбой электронного голосования и первые нарушения. А что будет после?
Электоральные мероприятия, казалось бы, должны создавать атмосферу праздника. Но опыт 2018 года показал, что в России все устроено немного сложнее. Сразу после голосования населению подарили пенсионную реформу. Потом изменили Конституцию. Потом — ну, сами знаете.
Неудивительно, что и сейчас ожидания тревожные. В минувшую пятницу рубль начал слабеть — явно выходя за рамки внутридневных колебаний. Рынок рассудил почти однозначно: на фоне неопределенности кто-то решил «пересидеть» в долларах и евро. И эту логику можно понять: если перед выборами была мотивация удерживать курс, то теперь можно не сжигать резервы ради символической цели.
Еще один увлекательный сюжет — инфляция. Центробанк уже пять лет не может привести ее к цели в 4%. В 2024 году он решительно собрался это сделать, но уже в феврале стало понятно, что вряд ли получится. Рынок ждал, что ЦБ признает реальность и пересмотрит прогноз, но этого почему-то не произошло. Очевидно, плохие новости лучше озвучивать после голосования.
Еще один любимый способ властей поздравить самих себя с победой — новые налоги. В прошлый раз почти сразу подняли НДС до 20%. Теперь на прицеле НДФЛ. Владимир Путин обещал сделать систему «более справедливой», заставить богатых платить больше — и обычно электорат горячо поддерживает такие идеи. Но депутаты почему-то говорят, что ставка в 13% как была минимальной, так ей и останется, меньше никто не заплатит. А вырасти налоги могут даже у тех, кто получает 1 млн руб. в год, то есть 84 тыс. в месяц. Возможно, еще передумают. Но уверенности нет.
До выборов 2018 года, конечно, нельзя себе было представить, в какой точке мы окажемся. От фестивалей в честь Чемпионата мира по футболу до попадания в топ-1 по числу санкций, кажется, прошло слишком мало времени. Какие «черные лебеди» ждут теперь? Почему в предвыборном программном интервью президент говорит о готовности к ядерной войне? Как скоро потребуется ротация на фронте?
#Неутешительныйитог подведем через шесть лет.
Иван Якунин специально для @kfm936
Электоральные мероприятия, казалось бы, должны создавать атмосферу праздника. Но опыт 2018 года показал, что в России все устроено немного сложнее. Сразу после голосования населению подарили пенсионную реформу. Потом изменили Конституцию. Потом — ну, сами знаете.
Неудивительно, что и сейчас ожидания тревожные. В минувшую пятницу рубль начал слабеть — явно выходя за рамки внутридневных колебаний. Рынок рассудил почти однозначно: на фоне неопределенности кто-то решил «пересидеть» в долларах и евро. И эту логику можно понять: если перед выборами была мотивация удерживать курс, то теперь можно не сжигать резервы ради символической цели.
Еще один увлекательный сюжет — инфляция. Центробанк уже пять лет не может привести ее к цели в 4%. В 2024 году он решительно собрался это сделать, но уже в феврале стало понятно, что вряд ли получится. Рынок ждал, что ЦБ признает реальность и пересмотрит прогноз, но этого почему-то не произошло. Очевидно, плохие новости лучше озвучивать после голосования.
Еще один любимый способ властей поздравить самих себя с победой — новые налоги. В прошлый раз почти сразу подняли НДС до 20%. Теперь на прицеле НДФЛ. Владимир Путин обещал сделать систему «более справедливой», заставить богатых платить больше — и обычно электорат горячо поддерживает такие идеи. Но депутаты почему-то говорят, что ставка в 13% как была минимальной, так ей и останется, меньше никто не заплатит. А вырасти налоги могут даже у тех, кто получает 1 млн руб. в год, то есть 84 тыс. в месяц. Возможно, еще передумают. Но уверенности нет.
До выборов 2018 года, конечно, нельзя себе было представить, в какой точке мы окажемся. От фестивалей в честь Чемпионата мира по футболу до попадания в топ-1 по числу санкций, кажется, прошло слишком мало времени. Какие «черные лебеди» ждут теперь? Почему в предвыборном программном интервью президент говорит о готовности к ядерной войне? Как скоро потребуется ротация на фронте?
#Неутешительныйитог подведем через шесть лет.
Иван Якунин специально для @kfm936