Почему важно не путать абсолютное и относительное значение дивидендов? Кому-то это видео может показаться очевидным, но тем не менее путаница у начинающих инвесторов возникает очень часто.

В частности, был задан вопрос: зачем покупать PEPSICO или AT&T с дивидендами 3-6%, если индексный фонд VOO дает большую дивидендную доходность в долларах?

Куда выгоднее вложить деньги для получения пассивного дохода?

А ответ очень простой: абсолютное значение дивидендов в долларах не играет никакой роли при оценке ожидаемого пассивного дохода. Да, у VOO выше выплата по дивидендам, но во сколько раз выше цена пая по сравнению с тем же AT&T? Нужно вложить заметно больше денег, чтобы получать такие дивиденды.

Относительная дивидендная доходность как раз и показывает размер пассивного дохода на вложенный капитал.

Но есть один момент, когда абсолютное значение дивидендов очень важно: это в дни коррекции или кризиса. Потому что менеджмент компании определяет именно АБСОЛЮТНОЕ значение дивидендов, которое фиксируется до следующего повышения (или снижения). Но хорошие акции дивиденды увеличивают даже в кризис. Поэтому, если рынок падает в 2 раза, то абсолютный размер дивидендов будет неизменным - те же 2.04$ для AT&T, а вот относительная доходность возрастет в 2 раза. И будет очень выгодно купить эту акцию на пополнения счета, подушку безопасности или даже дивиденды!

Итак: обращайте внимание на относительную дивидендную доходность: 5$ от 100$ лучше, чем 20$ от 1000$.

Но не забывайте, что размер дивидендов - лишь одна из составляющих фундаментального анализа акций!

#дивиденды #инвестиции #акции #доходность #рынок

https://www.youtube.com/watch?v=0fugckPzswM

Когда речь заходит об инвестициях, многие инвесторы задаются вопросом: а подходящее ли сейчас время для входа в рынок? А не упадет ли рынок? А не подождать ли еще чуть-чуть? Стоит ли прямо сейчас инвестировать 40000$ в фондовый рынок?

Моя позиция очень проста: никто не знает дат будущих рецессий, кризисов, спадов. Поэтому ловить даты входа - это несколько наивно. Но есть факты, которые показывают, что ВРЕМЯ НАХОЖДЕНИЯ В РЫНКЕ намного важнее, чем время входа в рынок. Да, пара месяцев или даже 1 день разницы входа могут дать заметную разницу в доходности. Но основную доходность инвестору дает его время инвестирования - время вложения суммы в 40000$ США.

Особенно, если держать в голове непредсказуемость коррекций. Например, в черный понедельник 19 октября 1987 года рынки внезапно упали. Обвал индексов на пару десятков процентов наверняка шокировал тех людей, которые решили инвестировать 40000 долларов в акции США и день, неделю или месяц назад вошли в рынок. Но значит ли это, что они были обречены на нищету и неудачу в инвестициях?

Конечно, нет. Несмотря на то, что они могли войти ПРЯМО ПЕРЕД ОБВАЛОМ, они бы получил вполне неплохие 8.8% среднегодовой доходности в долларах. А те 40000 долларов, которые они решили вложить, превратились бы в 505 тысяч долларов. Вполне неплохо.

Да, те счастливчики, которые вошли ПОСЛЕ КРАХА, могли бы получить больше: 9.76% доходности и 652 тысячи долларов капитала. Но и полмиллиона - это солидная сумма, учитывая, какими они оказались "неудачниками".

Добавим пополнения счета - хотя бы по 500$ в месяц к изначально инвестированным 40 тысячам долларов США - и разница в доходности заметно сокращается. "Неудачники", вошедшие в рынок на пике, получили бы 1.34 миллиона долларов, а "счастливчики" - 1.47 миллиона долларов. Разница есть, но она намного меньше!

Еще более ярко эффект пополнений и времени инвестирования можно продемонстрировать на примере великой депрессии. Решившие инвестировать 40000$ выгодно и надежно и вошедшие в рынок на самом-самом пике в 1929 году инвесторы заработали бы 7.85% среднегодовой доходности и превратили бы 40000$ в 30.5 миллионов! Правда, "счастливчики" вошедшие на дне 1932 года получили бы 173 миллиона - почти в 6 раз больше!

Но добавим пополнения счета: и вуаля! Разница в доходности сокращается до 0.9%, а разница в капитале составляет лишь 1.5 раза - это немного, но насколько нужно было быть талантливым и удачливым, чтобы войти на самом дне?

Конечно, есть мало желающих ждать 90 лет - как в примере с великой депрессией. Но это скорее гиперболизированный пример, показывающий, насколько важнее ВРЕМЯ нахождения в рынке, а также регулярные пополнения.

#инвестиции #акции #доллары #рынок #кризис #доходность

https://www.youtube.com/watch?v=T-fVZLxR0II

Очень многие люди - если не сказать большинство - инвестируют в акции ради роста стоимости. И это можно понять, мы привыкаем мыслить короткими категориями. Поэтому рост стоимости кажется более привлекательным, хотя на дистанции самый большой вклад в доходность дают дивиденды.

И вот мне задали вопрос: что делать, если акция ВНЕЗАПНО выросла до 50%?

Я согласен с Алексом - в случае падения акции на 50% план действий очевиден. Если компания (или весь рынок) упали просто на эмоциональном фоне, а фундаментальные показатели остались крепкими; если компания сохранила ту привлекательность, ради которой вы ее покупали - все очевидно: нужно докупать акции.

А вот что делать при росте стоимости акций на 50%?

Тут уже нужно оценить почему выросла акция?

1) Может быть это следствие реально крутого отчета с реально существенным увеличением прибыли, дивидендов, расширением рынков сбыта? Это значит, что рост стоимости полностью обоснован фундаментально. Тогда акцию я рекомендую продолжать держать и докупать как обычно.

2) Может быть это следствие какого-то головокружительного анонса: грандиозных планов по экспансии, поглощению, выпуску нового продукта. В этой ситуации я был бы осторожнее, потому что объявить о планах и реализовать их - разные вещи. Моя рекомендация при таком росте цены пока не подкрепленном реальными фактами прибыли и роста - держать, но не продавать и не докупать компанию. Даже если планы не сбудутся, основные фундаментальные преимущества должны остаться на месте.

3) Может быть это следствие ажиотажа и спекулятивного интереса, вызванного слухами, сплетнями, домыслами участников рынка? В таком случае обычно цена растет непропорционально сильно реальным перспективам компании, что приводит к запредельному завышению P/E и почти всегда заканчивается коррекцией и обвалом. В этой ситуации я бы советовал избавляться даже от качественных акций. Компания, которая попадает под ажиотажные спекуляции, может стать жертвой повышенной волатильности. И чрезмерный рост P/E на этом фоне - веский повод зафиксировать прибыль, что фундаментальный долгосрочный инвестор предпочитает не делать, но иногда это оправдано.

В результате получается, что почти всегда даже очень серьезный рост цены акции не вызывает существенных изменений в стратегии фундаментального инвестора. И лишь когда он слишком силен и не обоснован - разумно бывает продать акции, чтобы не участвовать в аттракционе жадности, заканчивающемся обычно очень плохо.

Удачи в инвестициях!

#инвестиции #акции #рост #рынок #фондовыйрынок #котировки #прибыль #убыток #спекуляции

https://www.youtube.com/watch?v=HoCbwYoxXI4

Как эмоциональная реакция на заурядную жизненную ситуацию приводит к падению капитализации компаний на миллиарды долларов?

#инвестиции #акции #макдональдс #кризис #рынок

https://www.youtube.com/watch?v=AakWbaEWXr0

Друзья, как я часто повторяю в своих видео - инвестору нет смысла ловить "выгодные" и "невыгодные" моменты для покупки акций. Маркет-тайминг - это понятие, свойственное скорее спекуляциям, а не инвестициям. Но инвестор может получить полную выгоду от маркет-тайминга, даже если не занимается им специально, если просто следует правилу контроля подушки безопасности.

Напомню, что я рекомендую подушку безопасности в размере 10-20% от суммы инвестированного капитала. Например, сейчас моя подушка безопасности составляет около 16-17%.

При чем же здесь маркет-тайминг?

А при том, что в дело вступает автоматическая балансировка портфеля и подушка. Например, в акциях у вас инвестировано 10000$, 20% - подушка (2000$). Если акции упали на 50% - упали до 5000$, то подушка теперь составляет уже 40%. Чтобы восстановить необходимое соотношение мы на 800$ покупаем акции (или больше, в зависимости от уверенности инвестора или его собственной стратегии). Теперь в акциях вложено 5800$, а в подушке - 1200$. Ее доля чуть больше 20%.

Если акции падают дальше - вновь покупаем и восстанавливаем соотношение.

Но аналогично вы поступаете и при росте фондового рынка. Например, вы пополняете свой счет на 3000$ в год. Акции выросли на 50% - теперь в них инвестировано 15000$, а подушка по-прежнему составляет 2000$ или всего 13%. Да, это в рамках рекомендованного диапазона и можно оставить все, как есть. А можно восстановить пропорции и пополнения направить на увеличение подушки. 1300$ направляем на пополнение подушки - теперь ее размер 3300$, а на 1700$ докупаем акции - теперь в них вложено 16700$. Подушка теперь составляет чуть меньше, чем 20%.

Мы восстановили пропорции! А что самое главное - "поймали" маркет-тайминг. Мы активно докупились на спаде фондового рынка - по самым выгодным ценам. И напротив, на резком и нередко опасном росте предпочли увеличить долю кэша, воздержавшись от активных покупок.

Такой автоматический маркет-тайминг я и сам использую в своих инвестициях, что вы можете видеть, например, по моим отчетам в рубрике "Жизнь на дивиденды". Когда рынок активно растет я с сожалением, но пониманием важности восстановления баланса, пополнения направляю на подушку безопасности и докупаю меньше активов. А когда есть спад - напротив увеличиваю вливания акции.

Я не ловлю колебания, они сами попадают в мою ловушку элементарной и "бездумной", но очень эффективной стратегии.

Вот что такое маркет-тайминг для инвестора. Вот как я предпочитаю покупать акции по выгодным ценам.

Удачи в инвестициях!

#инвестиции #акции #маркет #рынок #финансы #фондовыйрынок

https://www.youtube.com/watch?v=u5GAm4Kxdw4

В одном из недавних видео я озвучил свое мнение по поводу того, будет обвал рынка в 2020 году или нет. Я считаю, что ждать его не стоит (но дам важную ремарку: как консервативный инвестор я всегда готов к кризису или обвалу рынка - как эмоционально, так и финансово).

Но вот Руслан спрашивает, не стоит ли в преддверии возможного кризиса и обвала фондового рынка акций в 2020 году рассмотреть инвестицию в ETF SDS и TVIX.

Это обратные ETF:

1) SDS по стратегии фактически "шортит" S&P500 в двойном размере - когда индекс растет, ETF падает и наоборот.
2) TVIX довольно близок по своему смыслу, но он привязан не к динамике индекса S&P500, а к индексу волатильности VIX. И он тоже маржинальный: со встроенным плечом Х2

Стоит ли инвестировать в такие ETF? Я уверен, что нет, если вы только не невероятно агрессивный спекулянт, который на 100% уверен в обвале фондового рынка США в 2020 году. Причем желательно - прямо в начале года.

Почему? Да потому что из-за маржинальной модели этих ETF, да еще и со ставкой против рынка, у инвестора намного больше шансов потерять деньги, чем хоть что-то заработать!

Возьмем для начала SDS. Этот ETF был запущен в 2006 году - всего за 2 года до кризиса. И тем не менее статистика показывает, что инвестор, который вложил бы деньги в этот фонд в момент запуска, смог бы заработать, выйдя на самом дне кризиса (и самом пике цены фонда) менее 35%. Не маловата ли "премия" за такой риск? Ведь до наступления кризиса его бумажный убыток составлял 35%. А если посмотреть, во что превратились бы его инвестиции сейчас, то можно увидеть, что даже с учетом реинвестирования дивидендов общий убыток составил 73%!

Да, если бы инвестор сумел войти в рынок прямо перед самым обвалом и выйти прямо на дне кризиса, он смог бы получить доходность в 75-80% за очень короткий период времени. Что ж, если вы убеждены в своей способности так точно угадать маркет-тайминг - возможно, инвестиции в SDS как раз для вас.

TVIX в этом смысле еще хуже, потому что он делает ставку не на или против реального индекса (по факту - реального бизнеса). Он делает ставку на синтетический индекс волатильности, который сам по себе является отражением эмоций: страха и эйфории, жадности или паники. Двойной спекулятивный удар с двойным плечом! Неудивительно, что купившие этот ETF в момент его запуска, сейчас потеряли бы почти весь капитал. Ситуация еще ужаснее, если вы вспомните, что дивидендов нет: какие дивиденды по синтетическому индексу?

Да, на короткой дистанции в периоды бурной волатильности рынка можно было что-то заработать. Например, на коррекции 2018 года цена TVIX к 24 декабря скакнула на 58%. Но это длилось очень недолго по инвестиционным меркам: неделя-другая промедления - и эта колоссальная прибыль была бы упущена, цена вернулась бы к прежнему значению, а дальше был бы минус.

Желание заработать - понятно. Попытка заработать не только на росте, но и на спаде рынка - даже неплохо. Но когда для этого используются такие спекулятивные инструменты, это скорее игра в лотерею, чем серьезное вложение.

Самое простое, очевидное и главное рабочее решение по заработку на обвале рынка - подушка безопасности. Покупка акций на дне - великолепный способ приумножить капитал, не рискуя плечами и "шортами".

Возможно, мой подход слишком консервативен, однако своими инвестиционными результатами вложений в ту же коррекцию 2018 года я чрезвычайно доволен.

Удачи в инвестициях!

#инвестиции #кризис #заработок #etf #рынок

https://www.youtube.com/watch?v=HgmKwEx1PBQ