Риск банкротства брокера и принудительной распродажи активов редко учитывается инвесторами в фондовый рынок. А между тем, события недавних недель показали - это реальность.

Вскоре мы можем увидеть банкротство одного из брокеров, который пострадал из-за обвала рынка РФ и заморозки торгов: Универ Капитал. Причем, проблема-то возникла даже не из-за акций, а из-за ОФЗ и еврооблигаций - вроде бы железобетонных активов с максимальной надежностью.

Главная проблема здесь заключается в двух вещах:

1) В том, что брокер не отделяет свои активы и активы клиентов. То есть с точки зрения расчетов все активы идут "кучей", а значит при принудительном исполнении обязательств продаются "кучей".

2) При принудительной продаже (маржин-колле) все сделки закрываются для покрытия задолженности. И инвесторы остаются без денег и без активов.

Вот почему важно выбирать качественного и крупного брокера, если вы не хотите попасть под такой каток, лишившись всех активов. И вот почему я сам выбираю зарубежного (да-да - вражеского и рискованного) брокера Interactive Brokers. В России нет механизмов защиты инвесторов - аналога страховки АСВ для вкладов. Нет даже механизма санации брокера для какой-никакой компенсации этих рисков.

У зарубежного брокера есть полноценная страховка SIPC на сумму до 500 000$ капитала. Даже если брокер обанкротится по тем же самым причинам (маржин-коллы и хранение активов клиентов общей "кучей"), вы все равно получите компенсацию. Неважно, что и кто сделал. Неважно, было ли это мошенничество или обычные рыночные риски - компенсация SIPC выплачивается всем инвесторам. Плюс, не будем забывать о "внешней страховке". У того же IB это страховка Lloyds на сумму до 2 миллионов долларов.

Также важно учитывать и первопричину возникших проблем - а именно заморозку торгов на бирже после начала "спецоперации". Брокер просто не имел физической возможности обеспечить ликвидность по своим позициям и обязательствам. По сути, и брокер, и его клиенты стали заложниками ситуации. Кстати, если вы поищите в интернете, то найдете массу примеров такого же "банкротства" из-за нехватки гарантийного обеспечения и у частных инвесторов.

Вряд ли банкротства брокеров будут продолжаться, если не будет очередного витка эскалации ситуации, заморозки торгов и т.д. Но этот пример банкротства Универ Капитала - хорошее напоминание о рисках российских брокеров.

Удачи в инвестициях!

#универкапитал #брокер #банкротство #инвестиции #маржинколл

https://youtu.be/iJj98hPUFn0