На днях я встречался с очень интересным человеком. И у нас состоялась любопытная дискуссия по поводу потенциального обвала фондового рынка и по поводу отношения к этому обвалу молодых инвесторов и инвесторов более старшего возраста.

Мне почти 36, моему собеседнику - 50, и это - очень уважаемый мной человек, давно занимающийся финансами и инвестициями, переживший 4 кризиса. И, кстати, он тоже не ждет обвала фондового рынка в ближайшие годы!

В чем суть? В том, что инвестору молодого возраста проще воспринимать потенциальный кризис - ведь у них есть время на "переждать" и увидеть восстановление. Тогда как инвесторам зрелого возраста это может быть проблематичнее: увидеть падение рынка и ждать роста 10-15 лет, когда вам 50-60 лет - сомнительная радость.

В целом, да. Но с другой стороны у таких инвесторов есть важный бонус. Бонус неоднозначный. И простите меня, если это кого-то заденет. Это бонус ограниченного запаса жизни, который им остался. Осознание этой ограниченности позволяет более четко планировать свои шаги.

Например, инвестор-мужчина 60 лет статистически проживет еще 6 лет. Можно также взять 11 лет для среднего по РФ или даже 22 года для таких топовых стран, как Япония или Швейцария. Это значит, что у него есть более-менее выраженный ГОРИЗОНТ планирования. И он может прикинуть, что будет, если произойдет невероятно негативный сценарий.

Итак, предположим, наш инвестор накопил какой-то капитал и решил инвестировать деньги в 50-60 лет. И хочет посчитать, что будет, если его инвестиции попадут на кризис. Он хочет получать пассивный доход 50 000 рублей в месяц или 8200$ в год. При инвестициях в высокодивидендные CEF со ставкой 6% после налогов это необходимый капитал почти 137 000$. Плюс обязательная инвестиционная подушка безопасности 27 000$. Итого около 164 000$ капитала.

Если инвестор вложил деньги в акции, а затем его капитал (допустим) упал на 70%, а дивиденды сразу упали на 50%, то он может быть в панике! Он хотел инвестировать и жить на пассивный доход в свои 50-60 лет. Продавать активы он не может, остается жить только на дивиденды и подушку безопасности.

Расчеты показывают, что при учете инфляции и при очень медленном восстановлении дивидендов всего на 5% в год, инвестору хватит капитала и резервов на 6 лет - статистическая продолжительность жизни "закрыта".

Также он может легко посчитать, какие должны быть пропорции, чтобы при таком негативном сценарии ему хватило денег на 22 года - до 82 лет (средний уровень жизни мужчины в топовых странах-долгожителях). Она должна быть в 2.8 раза выше и составлять 77 000$.

Кроме того, все же стоит отметить, что восстановление дивидендов до прежнего уровня в течение 16 лет - что-то экстраординарное. Например, в кризис 2008-2009 года дивиденды по S&P500 вернулись на прежний уровень с рекорда июня 2008 года уже в марте 2012 года.

Мораль такова, что чем короче горизонт планирования инвестора, тем проще ему обезопасить себя даже в случае САМЫХ катастрофических сценариев. И напротив, именно с инвестиционной точки зрения выходить на пассивный доход в раннем возрасте (30-40 лет) может быть очень непросто. Ведь неизвестно: что будет дальше.

А вы что думаете на этот счет?

#кризис #продолжительностьжизни #пассивныйдоход #инвестиции #финансы

https://youtu.be/CdeYz2mo11w

Как правильно выбрать пропорции для инвестиционного портфеля? Как инвестировать 50000$ выгодно и как распределить деньги между активами в портфеле инвестора?

Давайте обсудим эту важную тему, так как она касается ЛЮБОГО инвестора - неважно, в какие акции (высокодивидендные или растущие), он инвестирует свои деньги.

И мой ответ: лучше придерживаться равных пропорций инвестиционного портфеля! Если вы решили вложить 50000$ в 10 акций, то вкладывайте по 10%. Не нужно пытаться менять пропорции. Ведь таким образом вы лишаете себя реальной диверсификации. Гиперболизируя ситуацию: какой смысл иметь в портфеле 50 акций, если на одну приходится 90% капитала, а на остальные 49 лишь 10%?

Да, если вы "угадаете" с лидером, то результат может быть лучше - ведь вы вложите туда больше капитала. Но с другой стороны, если не угадаете, то напротив, можете получить меньше отдачи. Рассмотрим кейс портфеля клиента с инвестициями 50000$. Для наглядности возьмем 20 лет - с инвестициями в 2001 году - чтобы захватить крах доткомов и ипотечный кризис.

Я использую 3 варианта портфеля:
1) Равные пропорции
2) С перекосом 30% на одну бумагу
3) С перекосом 30% на другую бумагу

Легко можно видеть, что инвестируя 50000$ в портфель с равными пропорциями, инвестор получил бы великолепный результат. Почти 19% среднегодовой доходности и его 50 000$ превратились бы почти в 1.5 миллиона долларов. С другой стороны допустив перекос в 30% доли на 1 бумагу, он смог бы получить результат куда выше: среднегодовую доходность 24% и капитал в 3.5 миллиона долларов. Но, если бы он сделал ставку в 30% на другую бумагу, то результат был бы ниже равновесных значений: "всего" 1.1 миллиона долларов.

Да, все эти результаты куда выше индексного результата в 284 тысячи долларов, но зачем пытаться угадать, когда более просто, эффективно и безопасно закупать активы равными пропорциями?

И сюда же можно отнести ответ на второй вопрос Павла: "Если на текущий момент пропорции различны, как правильно их выравнивать"?

Я бы рекомендовал идти путем постепенного выравнивания пропорций, сначала докупая бумаги, в которые вложено меньше всего денег. А те, в которые вложено больше всего - оставить до выравнивания пропорций.

При этом дам важную ремарку: крайне необходимо быть УВЕРЕННЫМ в качестве бумаг, которые вы покупаете. Нет никакого смысла в диверсификации и равных пропорциях, если сами бумаги неоднозначного качества. Например, Royal Dutch Shell из комментария Павла на текущий момент сложно назвать заслуживающей внимания бумагой:

1) Нестабильный EPS
2) Катастрофическое снижение продаж
3) Сокращение дивидендов
4) Высокие долги при низком покрытии долгов

Окупятся ли вложения в эту компанию при таких фундаментальных показателях? Вопрос открытый.

Удачи в инвестициях!

#портфель #инвестиции #деньги #финансы #пропорции

https://youtu.be/11SKFd2djnk

Друзья, мне исполнилось 36 лет. Вот так прошел еще один год - год, который изменил достаточно многое в моей жизни. В том числе в финансовой жизни!

В англоязычной тусовке есть такое понятие FIRE - Financial Independence + Retire Early. Финансовая независимость и ранний отход от дел. Сторонники этого движения стремятся отойти от дел, накопив достаточный капитал в инвестициях. При этом часто планкой отхода от дел ставится возраст в 35-40 лет - существенно раньше пенсионного возраста в 67 лет для США.

И, если опираться на понятие финансовой независимости, как возможности оплачивать ВСЕ необходимые нужды пассивным доходом, то я добился этой планки в эти сроки!

Мне 36 лет. И мои дивиденды полностью оплачивают все необходимые расходы моей семьи. Да, дивиденды пока не позволяют полноценно путешествовать, но я иду к этому. Мой капитал постоянно увеличивается за счет работы в качественных бумагах. И самое приятное - получая пассивный доход, я не уменьшаю количество активов на фондовом рынке, так как я получаю дивиденды, а не продаю активы для финансирования жизни!

36 лет. Это возраст расцвета, когда обретена некая жизненная мудрость, а энергия еще кипит ручьем. И это время, когда особенно хочется видеть и познавать мир... Хочется творить, хочется реализовывать те желания, которые таятся в глубине души! И ведь желания эти не всегда требуют колоссальных денежных затрат!..

Но что чаще всего бывает с людьми в этом возрасте? Они погружены в рутину работы ради работы. Они зажаты тисками дедлайнов, отчетов, совещаний. Они стиснуты узкими рамками отпусков "когда разрешат", а не "когда хочется".

У многих эта гонка продолжается до пенсии. А потом выясняется, что на пенсию не попутешествуешь, а деньги не отложены, не накоплены, не инвестированы.

Движение FIRE - это возможность вырваться из этого замкнутого круга. Это путь, который я опробовал на себе. Инвестиции в фондовый рынок - это ключ, открывающий замки финансовой независимости и позволяющий ЖИТЬ, как хочется. Позволяющий "выйти на пенсию" в 36 лет, а не ждать еще 29 лет до официального пенсионного возраста!

Мне 36 лет. Мои среднемесячные дивиденды превышают 100 тысяч рублей, они платятся сами по себе, они растут со временем, они защищают от инфляции и девальвации. И впереди - только движение вперед!

Удачи в инвестициях!

#финансоваянезависимость #александркнязев #деньрождения #инвестиции #пассивныйдоход

https://youtu.be/zlEVSvwVkzE

В какие акции инвестировать деньги - в Microsoft или в Транснефть? Какая акция принесла бы инвестору больше всего денег при инвестировании?

Любопытную тему предложили мне. И я решил снять видео. При этом, разумеется, сразу дисклеймер: в общем случае некорректно сравнивать компании из разных отраслей, да еще и разного формата (высокие дивиденды и акции роста). Но Транснефть очень бурно выросла за последние лет 20, так что подобное сравнение я считаю вполне уместным. И кроме того, оно будет еще одним напоминанием о том, как головокружительный рост может быть съеден не менее головокружительной девальвацией.

Итак, начнем. Возьмем сначала 5 лет - как написано в предложении темы.

Вполне очевидно, что эти 5 лет были невыдающимися для Транснефти: рост очень скромный. Да, компания платила хорошие дивиденды, причем именно с 2016 по 2017 год их размер вырос почти в 10 раз! Microsoft с другой стороны стабильно росла и платила дивиденды на этой же дистанции.

Простой подсчет показывает, что вложенные в акцию Транснефть 148 797 рублей в 2016 году могли бы принести 217 326 рублей к 2021 году с учетом полученных дивидендов. Или немногим менее 3000$. Обратите также внимание, что стоимость самой акции в долларах оказалась даже НИЖЕ, чем на момент покупки.

Microsoft же приумножил бы капиталовложения инвестора до 13 293$ или почти 1 миллиона рублей! Неплохой результат для "скучной акции", не так ли?

Но обычно сторонники российского фондового рынка говорят о том, что смотреть-то нужно с нулевых годов. Вот когда был самый-самый сочный рост.

Да, действительно, если вернуться в 2002 год, то рост компании Транснефть кажется феноменальным: акция стоила 11400 рублей или 365$, а к настоящему моменту принесла бы с учетом дивидендов 225 718 рублей или 3073$. Внушительный рост!

С другой стороны, Microsoft с 2002 года превратила бы те же самые 365$ в 4217$ (и это без учета дивидендов, которые я специально опускаю в расчетах). Разница в 37%, при том, что Транснефть стартовая практически "с нуля", а Microsoft уже была гигантом - перегретым гигантом эпохи доткомов!

И теперь посмотрим на прибыль: Транснефть показывает явное снижение EPS, тренд нисходящий, перспективы крайне туманные. Тогда как Microsoft прет, как танк - и по продажам, и по EPS. Стоит ли ждать, что тренд переломится? И что Транснефть нагонит и перегонит по доходности вложенного капитала?

Сомневаюсь.

Удачи в инвестициях!

#инвестиции #акции #microsoft #транснефть #дивиденды

https://youtu.be/jbdFROw9NpM

Что лучше делать со свободными 3000$? Стоит ли вложить 3000$ в FXUS или просто держать эти деньги кэшем? Не будет ли это выгоднее, если рынки упадут?

Тема касается не только стратегии "Миллион с нуля", а в принципе подхода инвестора. И на тему конкретно кризиса, а именно причин падения рынка не в 2021-2022, а, скорее, в 2025-2026 году видео будет завтра.

Но пройдемся по вопросу:

1) Вообще, когда речь идет об инвестициях в 3000$, то целесообразнее уже брать не просто FXUS, а разрабатывать портфель из первоклассных ценных бумаг. Это может быть намного более выгодно, перспективно и интересно + позволяет снизить риски.

2) Да, технически, если брать вариант с ГАРАНТИРОВАННЫМ снижением, то держать деньги деньгами выгоднее. Инвестор должен держать в голове стандартное кризисное падение ВСЕГО рынка на 50%. Так что рыночная стоимость активов на 3000$ может превратиться в 1500$ до восстановления.

3) При этом если допустить мысль, что рынок до этого времени будет расти, то все становится не настолько однозначно. С предыдущей коррекции в конце 2018 года S&P500 практически удвоился. А ведь я знаю людей, которые до сих пор ЖДУТ, чтобы войти в рынок! Рынок должен упасть почти в 2 раза - и все равно вложение окажется выгодным (с учетом курса рубля к доллару).

4) Инфляция даже по доллару оказывает влияние на жителей России. Да, доллары сами по себе защищают от чистой девальвации. Но импортные товары дорожают и в долларовом выражении - из-за долларовой инфляции. Так что хранение денег деньгами ради хранения - сомнительная затея.

Поэтому, я бы сказал, что хранить, а не инвестировать 3000$ сейчас целесообразно, если вы очень-очень уверены в очень-очень скором снижении рынка. И готовы к тем последствиям (в виде упущенной доходности и инфляции денег), если это снижение не произойдет вообще.

Удачи в инвестициях!

#миллионснуля #инвестиции #fxus #заработок #фондовыйрынок

https://youtu.be/xI5Fjn386-E

Когда рухнет мировой фондовый рынок? Почему я делаю ставку на 2025-2026 год?

Друзья, предсказывать мировые кризисы - дело неблагодарное. Даже топовые финансовые менеджеры, главы центральных банков и министерств не могут этого (потому что если бы могли, то, вероятно, не допускали бы). Что уж говорить обо мне - обычном человеке с обычными инвестициями.

Но раз я рассказываю об инвестициях на своем канале и даю свое мнение, я считаю своим долгом объяснить, почему я не жду кризиса ранее 2025 года. Тему эту я уже затрагивал, но еще раз остановлюсь на этой вехе - кризис в 2025 году.

Как я рассказывал еще в октябре 2020 года - согласно паттернам динамики Доу Джонса перед инвесторами должны быть "ревущие 20-е годы". Индекс лишь в 2013 году вышел из околонулевой доходности и согласно историческим паттернам впереди были несколько лет сильного роста. Пока мы это наблюдаем. И, вероятно, рост может продолжиться как раз до 2025-2026 года.

Далее, сейчас рынки все еще не находятся в стадии мании и чрезмерного ажиотажа, несмотря на то, что ставятся все новые и новые исторические рекорды котировок. Да, цены на акции растут, а инвесторы - опасаются. Нет повального стремления скупать акции. На форумах, в блогах, в комментариях - почти везде первый и главный аргумент "сейчас слишком дорого, слишком страшно, я еще подожду".

Тем не менее, инфляция растет, съедает кэшевые накопления... и рано или поздно эти выжидающие инвесторы придут на рынок! Придут - и тогда стадия мании начнется. Как показывает опыт предыдущих кризисов (например, краха доткомов или ипотечного кризиса в США) от стадии мании до фактического падения рынка проходит 2-5 лет. Таким образом, если ажиотаж на рынки придет в 2022 году, то к 2025-2026 году рынки могут перегреться до запредельных значений. И крах будет вполне закономерным.

Обратите внимание, что сейчас перегрев очень условный: ключевые ставки околонулевые, деньги дешевые, а высокие стоимостные коэффициенты постепенно снижаются. Ведь они рассчитывают на финансовых результатах предыдущего - пандемийного 2020 года с кучей локдаунов. Скажем, тот же P/E по S&P500 уже откатился с 40+ до 35+. И если дальнейшие отчеты будут благоприятными, может продолжать снижаться.

Все это - мои предположения. Они основываются на моем понимании ситуации. Повторюсь, что никто - НИКТО - не знает, когда именно рухнет фондовый рынок. Но опираясь на чисто психологические факторы поведения толпы, я вижу сейчас дальнейший потенциал роста рынка. И исходя из этого я и принимаю решение - удерживать акции и докупать новые бумаги.

Я буду чутко следить за настроениями рынка. И при появлении серьезных признаков мании и ажиотажа менять свой подход и рекомендации.

Удачи в инвестициях!

#инвестиции #кризис #финансы #фондовыйрынок #2025год

https://youtu.be/_7kfMl4smhE

Знаете ли вы, что купленные вами акции вам никогда не принадлежали и не будут принадлежать? Инвестиционное сообщество интересно тем, что иногда какой-то давно известный факт преподносится, как некое великое открытие. Причем, традиционно в ключе "Все плохо, власти скрывают, мы все потеряем деньги!"

Например, это можно сказать про статью, ссылку на которую мне скинули раз 10 точно. Хорошая статья, интересная и мысли сформулированы неплохо. В общих чертах: в современном мире у большинства брокеров не вы записаны, как собственник акций компаний. Акции записаны по Street Name на имя брокера (об этом я уже, кстати, снимал видео пару лет назад). И раз владелец акций по сути не инвестор, а брокер, не несет ли это запредельные риски? Например, всех могут обмануть и мы не получим НИЧЕГО!

Волна переживаний, которая поднялась после выхода статьи, для меня непонятна. Ведь, как я говорил: это общеизвестный факт. Любой, кто хоть немного изучал вопрос инвестиций, знает это и так. Поэтому давайте я зафиксирую важные моменты:

1) Подобная система записи по Street Name у брокеров обусловлена механизмами быстрого осуществления сделок и покупки ценных бумаг. Электронная торговля и покупка активов даже в мобильном телефоне потому и возможна, что используется такая схема.

2) Конечным бенефициаром в любом случае является сам инвестор. Именно поэтому вам приходят дивиденды, поэтому вы получаете приглашение на голосование по вопросам акционеров (я такие приглашения получаю регулярно).

3) Ваши активы защищены по страховке SIPC - неважно это прямая регистрация активов на ваше имя или регистрация по Street Name "по-умолчанию". Это данные SEC и SIPC: покрытие точно так же идет на 500 000$. По моему опыту, подобного лимита достаточно, чтобы закрыть 90-95% потребностей клиентов. И даже в США 500 000$ активов - существенная сумма для среднего инвестора. Плюс всегда есть возможность открыть еще один счет и получить еще один лимит в 500 000$.

4) Прямая регистрация "по-старинке" возможна, но я не вижу в ней смысла, если только вы не собираетесь полностью избегать какого-рода операций с активами. Это долго, муторно и затратно. Это требует невероятных дополнительных усилий. Инвесторы с ОЧЕНЬ большими суммами капитала или очень озабоченные беспокойством по поводу стабильности финансовой системы могут этим озадачиться. Но я считаю, что если уж финансовая система рухнет - то и прямая регистрация не поможет. Ведь бумажные сертификаты в любом случае уже не выдают.

Исходя из этого я продолжаю просто владеть активами "как есть". Они застрахованы, они приносят дивиденды, для меня, как для конечного бенефициара активов, не меняется ничего.

Поэтому панические настроения по поводу "купленные вами акции вам никогда не принадлежали и не будут принадлежать" я бы отнес на счет хайпа.

Удачи в инвестициях!

#инвестиции #акции #брокер #streetname #drs

https://youtu.be/cFl2krBCPhQ

Предложение Минфина по повышению минимального объема выплат дивидендов по государственным банкам может быть очень интересно для акционеров на короткой дистанции. Ведь, хотя дивиденды будет получать в основном государство, часть их достанется и частным акционерам: частным инвесторам.

С другой стороны, чем выше дивиденды относительно прибыли, тем меньше этой прибыли остается на непосредственное развитие.

По сути речь идет об очень высокой ставке Payout Ratio 75%!

Для справки у крупных банков в США следующие Payout Ratio:

- Bank of America 24%
- JPMorgan Chase 25%
- Wells Fargo 10%

Максимальное изъятие капитала из банков в виде дивидендной прибыли может быть важно для финансирования бюджета государства. Оно может быть приятно на короткой дистанции и для частных акционеров. Но подобные директивные указания я бы воспринимал скорее, как негативный сигнал для долгосрочного будущего инвестиций в банки

#сбербанк #втб #дивиденды #банки #минфин

Каким будет курс доллара к рублю в октябре 2021 года? Что стоит за укреплением рубля к доллару, которое мы наблюдаем?

Моя позиция относительно курса доллар / рубль вполне однозначна: на долгосроке я жду девальвации рубля. Но события последних месяцев пока демонстрируют обратную картину: рубль укрепляется к доллару. Что бы это значило и что я планирую делать?

1) Во многом укрепление российской валюты связано с действиями Центробанка - с повышением ключевых ставок. Повышение ставки - это повышение потенциальной доходности рублевых активов, а значит - возможное повышение спроса на рубли.

При этом я считаю, что долговременный эффект от повышения ставок будет минимальным. Когда ажиотаж спекулянтов спадет, ситуация может обернуться не в пользу рубля.

2) Рост цен на нефть также поддерживает российский рубль. Цены на нефть выросли и выросли существенно за последний год. Но дело в том, что сами по себе цены на нефть не столь важны, сколько важны ОБЪЕМЫ нефти, которые могут поставляться по этим ценам.

И вот тут ситуация уже не радужная: возможно, выходившие ранее новости о снижении запасов ликвидной и дешевой для добычи нефти были правдивы? Потому что несмотря на увеличение квот ОПЕК и на рост цен, российские нефтедобытчики не могут наращивать добычу желаемыми темпами.

3) Учитывая во многом сырьевую составляющую российской экономики и очевидную нехватку денег у государства, это может привести к необходимости повышения налогов и (вполне вероятно) дополнительной эмиссии денег. Информация о том, что налоги на "сверхприбыли" будут касаться не только металлургов уже просочилась в сеть.

И любой здравомыслящий человек должен понимать: эти налоги косвенным образом оплатим мы. Вырастет стоимость продукции, удобрений, металла и т.д. А значит - новый виток инфляции и, возможно, девальвации рубля к доллару в октябре 2021 года или позже.

Кроме того на инфляционно-девальвационные тенденции могут повлиять те деньги, которые раздали перед выборами. Это деньги, которые получили в основном самые уязвимые группы населения. И которые почти сразу ушли в потребление, дополнительно усилив инфляционные тенденции.

4) На фоне низкого курса евро и доллара к рублю, Минфин и ЦБ не останавливаясь набивают валютные кубышки...

Собственно говоря, это же делаю и я. И рекомендую тем, кто рассматривает покупку долларов за рубли не как спекуляцию и попытку "быстро хапнуть денег", а как возможность долгосрочной защиты от девальвации. И еще лучше - возможность инвестиций в выгодные активы.

Ведь именно долларовые инвестиции статистически приносят максимальную отдачу инвесторам. Это высокий рост капитала, это стабильные растущие дивиденды.

Смущает ли меня временное укрепление рубля? Ничуть. Именно потому, что оно временное. И еще потому, что это - шанс купить больше валюты по более низким ценам.

Удачи в инвестициях!

#девальвация #рубль #доллар #деньги #инвестиции

https://youtu.be/zxh0E4ffHUc

Стоит ли инвестировать в дивидендных аристократов в 2022 году? Не будет ли падения тела капитала при таком подходе?

Я считаю, что это очень значимая тема для любого инвестора, который хочет правильно инвестировать деньги.

И мой ответ таков:

1) Сам по себе статус дивидендного аристократа никак не гарантирует того, что эту бумагу СТОИТ держать в портфеле!
2) Более того, иногда даже самые-самые дивидендные аристократы могут быть даже опасным вложением для ваших долгосрочных инвестиций.
3) Ну и еще: статус дивидендного аристократа не всегда означает, что это высокодивидендная бумага. Например, упоминавшийся мною Nordson Corporation платит менее 1% дивидендов. Вряд ли ее стоит назвать высокодивидендной.

Теперь что касается изменения капитала - извольте, это можно продемонстрировать наглядно. Я беру условные инвестиции в 10 000$ с начала 2020 года. И можно видеть по графику среднегодовую доходность и совокупный рост портфеля и широко известного ETF NOBL на индекс дивидендных аристократов. Вроде бы разница небольшая, но на долгосроке она может сильно сказаться на общей доходности портфеля.

При этом дивидендная доходность у NOBL менее 2% в моменте, что еще раз подчеркивает: сам факт "аристократичности" не гарантирует именно высокие дивиденды. Можно для сравнения посмотреть на динамику капитала без дивидендов вообще. Легко видно, что разрыв между портфелем и ETF NOBL сократился - так как дивиденды в моем портфеле выше. Но все же, ни о каком "падении капитала" речи не идет.

Помните о том, что получение дивидендов не означает, что вы не получаете роста капитала. Вопрос лишь в том, что технически, этот рост не является обязательным - для меня он не важен настолько же, насколько важен, например, рост дивидендов и стабильность денежного потока в годовом выражении.

Также, решая куда инвестировать деньги, помните о том, что нужно опираться на качество актива, на то, ради чего вы его покупаете. "Дивидендный аристократ" - ценный статус. Но сам по себе этот статус никак не означает, что акцию обязательно стоит купить.

Удачи в инвестициях!

#инвестиции #дивиденды #капитал #доходность #портфель

https://youtu.be/qzHuze6Frl0

Почему 14% доходности на инвестициях - это ОЧЕНЬ МАЛО? Промежуточные итоги начисленных дивидендов за сентябрь 2021 года и доходность портфеля Александра Князева за 1 год

#инвестиции #портфель #акции #дивиденды #отчет

https://www.youtube.com/watch?v=j4yctiq6tDc

Уровень доходов - реальных доходов населения вернулся на уровень 2010 года! По сути в плане покупательной способности были потеряны целые 11 лет! Цены растут - доходы снижаются и находятся даже ниже уровня 2011 года.

О чем это говорит любому разумному человеку?

О том, что нужно самому позаботиться о том, чтобы ваши доходы как минимум не снижались, а лучше всего - росли очень активными темпами.

Статистика падения доходов населения может выглядеть очень демотивирующе. Но причины у нее имеются вполне объективные: девальвация рубля, которая привела к огромной инфляции (скачок явно виден в 2014-2015 годах) из-за существенной составляющей импорта в любых экономических аспектах жизни. Даже с учетом "эффективного импортозамещения".

Важно понимать: падали не только доходы населения, падали и те доходы, которые они получали от вложения капитала, например, на банковском депозите. Многие помнят в 2014-2015 годах ставки по депозитам аж в 12%, но посмотрите на рост цен в 15% и поймете, что вы ничего не заработали!

А как выглядит НОРМАЛЬНЫЙ график роста доходов? Например, так, как выглядит график роста моих дивидендов с того же 2011 года. Да, в 2011 году я еще и сам не знал об инвестициях, поэтому это чистый бэктест. Но тем не менее, ситуация очень показательная. Увы, данные за 2011 год сервис показывает некорректно, поэтому чтобы более консервативно оценить рост - разумно взять его с 2012 года. Это рост почти в 2 раза в долларовом выражении.

И - важно это понимать - это органический рост. Без вливания дополнительного капитала, без реинвестирования, без пополнений счета! Чисто за счет РОСТА ДОХОДА самого по себе. Оценки сервиса на 2021 год очень близки к тем, что я сам рассчитываю в Excel - около 18700$ до учета налогов по последнему отчетному выпуску рубрики "Жизнь на дивиденды".

В то время, как рублевые доходы катастрофически снижались, а цены - катастрофически росли, дивидендный доход в долларах стабильно рос. И продолжает расти до сих пор!

Оценка показывает, что при консервативном росте в 6.9% в год дивиденды будут расти по экспоненте! А будут ли расти ваша зарплата или пенсия таким образом?

Очень сомневаюсь.

Именно поэтому я сам использую именно инвестиции, как источник текущих и будущих денежных потоков. Именно поэтому я даю такого рода рекомендации - их эффективность проверена на себе.

Ну, а если вы тоже хотели бы начать инвестировать, хотели бы приумножать свой капитал, защищаться от девальвации и инфляции - вы можете обратиться ко мне по контактам, которые есть в описании к видео. И я буду рад вам помочь. Денежный поток может работать на вас, может расти и увеличивать ваше благосостояние.

Удачи в инвестициях!

#инфляция #инвестиции #денежныепотоки #реальныедоходы #доход

https://youtu.be/yUJWyN7-l6Y

Вас предупреждали! Инвестиции в китайские акции 2022

Я неоднократно предостерегал инвесторов от вложения в акции китайских компаний. И последние события показывают, что, скорее всего, эта позиция была полностью оправдана. "Скорее всего", потому что никто не может знать точно будущего.

Важнейшая причина НЕ ИНВЕСТИРОВАТЬ в Китай заключается в том, что рост экономики (который подается по данным партии) и реальный рост котировок и выгоды для инвестора - совершенно не взаимосвязаны. В странах с рыночной экономикой взаимосвязь прямая.

И что мы видим?

1) Мы видим глобальные запреты и цензуру бизнеса якобы рыночных компаний (которые перекладываются на падение котировок и убытки для инвесторов).

2) Мы видим риски банкротства крупнейшего в мире девелопера Evergrande, долги которого превышают 300 миллиардов долларов и который настроил миллионы метров пустующего жилья.

3) Мы видим цензурирование реальной отчетности, запрет на прогнозы по курсу юаня и так далее.

Что ж, вас предупреждали. И стоит ли теперь инвестировать деньги в акции китайских компаний в 2022 году? Сомневаюсь. Будет только хуже.

#инвестиции #китай #цензура #котировки #evergrande

https://www.youtube.com/watch?v=rsxlXaAvGvE

Достижение финансовых целей - по размеру капитала или по пассивному доходу - требует от инвестора планирования. Например, когда я разрабатываю стратегии для клиентов, я могу показать на расчетах:

- ожидаемые сроки достижения цели при озвученных пополнениях
- необходимые пополнения для достижения цели в желаемые сроки

Во многом результат зависит от конкретных задач и пожеланий конкретного человека. И, поскольку в рубрике "Жизнь на дивиденды" я веду речь о собственных инвестициях, давайте я расскажу, как я сам действую в подобных ситуациях.

И ответ: "Нет, я не сталкивался с тем, что мне не хватало средств для достижения цели в желаемые сроки".

Причина? Очень простая - я изначально сильно занижаю для себя все ожидания по доходу, доходности, дивидендам. Несмотря на достаточно высокий уровень активных доходов, я ставлю весьма низкую планку по цели. И дело не в отсутствии амбиций, а в объективном занижении ожиданий! Фондовый рынок слишком непредсказуем, чтобы мыслить оптимистично:) Напротив, лучше брать максимально негативный сценарий и, если он не сбывается, радоваться перевыполненному плану.

Конечно, если бы я ставил целью к 2021 выйти на дивиденды 3000$ в месяц, я был бы разочарован своему результату: он больше, чем в 2 раза отстает от этого уровня. Но я изначально мыслил объективно, и потому текущий результат в 1300$+ в месяц меня более, чем устраивает.

ВАЖНО: Занижая ожидания я не занижаю также и свой уровень мотивации. Напротив, я стараюсь максимально эффективно управлять финансами, контролировать бюджет, использовать активные доходы для конвертации в пассивный доход и доходность с капитала в инвестициях.

Что же касается ситуаций, когда человек действительно сталкивается с нехваткой денег для достижения цели в желаемый срок, то мой совет такой: лучше рассмотрите увеличение срока и/или снижение цели. Попытки "догнать" отставание за счет каких-то сомнительных схем повышения доходности могут привести к полной потере предыдущего результата. А иногда - и полной потере капитала.

Ну и еще в данном видео затрону вопрос подушки безопасности. Ее я рассчитываю для себя очень просто: я беру стоимость ликвидности в виде кэша, рублевых и валютных депозитов, валюты на брокерском счете, а затем делю эту сумму на совокупную стоимость моих активов (Net Worth). И получаю долю кэша от общей стоимости активов - мою подушку безопасности.

В своих шаблонах в Excel, которыми я ранее уже делился, я просто задаю все данные по суммам каждый месяц - и формула сама считает мою подушку. Например, на текущий момент это около 20%.

Удачи в инвестициях!

#инвестиции #финансоваяграмотность #заработок #финансы #пассивныйдоход

https://youtu.be/wKpT7y5Qjbw

Почему не растут акции Hochtief? Как выглядит компания Hochtief с точки зрения фундаментального анализа? Тема, которую подсказал один из подписчиков. И которая важна с точки зрения понимания общей концепции инвестирования.

Итак, сначала давайте посмотрим, почему компания Hochtief не растет в цене - ее цена находится на уровне 2007 года.

1) Компания платит дивиденды и платит их весьма в приличном размере - около 6% "в моменте". При этом дивиденды в принципе возрастали до 2021 года, когда произошло снижение на 24%.

Важный момент: Payout Ratio находится на достаточно высоком уровне - около 60%. То есть большую часть прибыли компания направляет на дивиденды.

2) Hochtief является прибыльной - EPS положительный, но вот о явной положительной динамике EPS особенно сейчас, речи не идет. При этом наблюдается очень неоднозначная динамика по общему объему продаж компании: с 2019 года они снижаются, но даже в 2019 году уровень продаж был немногим выше, чем в 2012 году.

Темпы роста продаж за последние 5 лет в 2 раза ниже отраслевого уровня.

3) При относительно невысокой степени общей задолженности к прибыли и капиталу, у Hochtief крайне низкий уровень покрытия долгов прибылью. Даже до пандемии он не превышал 5, а это - пограничный коэффициент финансовой устойчивости.

4) Да, компания показывает более высокую прибыль на акционерный капитал и на инвестиции, чем отрасль в среднем, но она менее маржинальная, чем средняя компания в отрасли.

5) Пожалуй, важным преимуществом компании можно назвать относительно низкий P/E - он менее 12 при среднеотраслевом около 19. То есть со стоимостной точки зрения компания является недооцененной.

И какой вывод можно сделать? С фундаментальной точки зрения Hochtief - крепкий середнячок. Пожалуй, компания направляет слишком много прибыли на дивиденды, так что существенного роста от нее ждать не стоит. С другой стороны, она может поддерживать свои дивиденды на более-менее устойчивом уровне: даже в кризисный пандемийный год сокращение дивидендов лишь 24%.

Тот холм на графике в 2017 году свидетельствует о сильной перекупленности бумаги "в моменте": EPS был ниже, а цена в 2 раза выше. С другой сейчас, если опираться на текущий P/E компанию можно назвать "дешевой".

И вот теперь возвращаемся к вопросу Сергея о подушке безопасности и о покупке акций компании на подушку:

1) Подушка безопасности используется ТОЛЬКО при глобальном снижении фондового рынка. В марте 2020 года можно было использовать подушку. Из-за просадки отдельной акции Hochtief - нельзя.

2) Если вы уверены в тех бумагах, которые удерживаете в своем портфеле, то ваша задача: просто усредняться на пополнение счета. Если условной акции Hochtief вы выделили в портфеле 5%, то и докупаете ее так, чтобы доля была на уровне 5%.

3) Ну и общая рекомендация: я бы не рекомендовал большую долю капитала отводить на долю компании, в которой вы работаете. Да, часто фирмы дают своим сотрудникам акции и/или опционы на акции в качестве вознаграждения. И их можно держать и использовать. Но докупать на личные средства - очень осторожно!

Помните о том, что когда вы и работаете в компании, и покупаете ее акции - вы под рисками с двух сторон: если проблемы в бизнесе отразятся на вашей зарплата, да еще и на котировках или дивидендах ваших акций, это может быть болезненный финансовый удар. Напротив, более целесообразно покупать бумаги из других секторов, чтобы диверсифицировать капиталовложения по отраслям экономики.

Удачи в инвестициях!

#Hochtief #HOTG #портфель #акции #инвестиции

https://youtu.be/Y5xANIzUNyc

Статус миллионера, как мне кажется, утратил свое прежнее значение. Глобальная рублевая инфляция сделала 1 миллион рублей весьма скромной суммой. Но тем не менее, все познается в сравнении. И все относительно. Скажем, если мы ведем речь об инвестициях только 500 рублей в неделю, сколько потребуется времени, чтобы стать миллионером?

Стратегия "Миллион с нуля" как раз и ориентирована на начинающих инвесторов с небольшими суммами денег. И, хотя FXUS на такую сумму особо не напокупаешь (даже для покупки 1 пая ETF придется копить 12 недель!), вариант есть. Например, VTBA от ВТБ - стоимость пая около 100 рублей: вполне приемлемо для новичка.

Итак, сколько времени нужно, чтобы стать миллионером? 500 рублей в неделю это 26 000 рублей в год.

Возьмем два варианта доходности по стратегии "Миллион с нуля":

1) 9% в год - это доходность широкого рынка США на долгосроке в долларах. Беря эту доходность мы игнорируем девальвацию рубля, которая может как увеличить рублевую доходность, так и обесценить наши пополнения счета (вспомните, что можно было купить на 500 рублей в 2013 году и что сейчас).

2) 19.5% в год - это среднегодовая доходность FXUS с момента запуска. Доходность закладывает в себя и рост рынка, и девальвацию рубля. Поэтому она может быть более объективной, учитывая общую тенденцию российской валюты.

И тогда получается, что по расчетам на достижение капитала в 1 миллион рублей при росте 9% уйдет 18 лет, а при росте 19.5% - 13 лет.

13-18 лет для ВСЕГО 1 миллиона рублей! Кошмар?!

Вовсе нет. Инвестору в данном случае важно понимать порядок сумм и сроков, а не видеть сказочную абсолютную сумму. Разумный инвестор понимает: вряд ли можно, инвестируя 500 рублей в неделю стать долларовым миллионером за пару лет. Это нереально и подобные ожидания ведут к сомнительным схемам.

Инвестору важно видеть, как именно работает его капитал, как будет работать сложный процент, насколько сильно отличается результат и сроки в зависимости от разницы в доходности. Например, это может быть также важно при выборе стратегии с упором на рост капитала ("Рост и дивиденды") и индексной стратегии.

Я довольно часто делаю подобные подсчеты как раз из-за того, что слишком часто встречают нереалистичные планы инвесторов-новичков. Я понимаю, что кого-то это может сильно огорчить, у кого-то вообще отбить вкус к инвестициям... Но лучше так, чем стремление к запредельной доходности, которое приведет к потере денег.

Удачи в инвестициях!

#миллионснуля #миллионер #инвестиции #fxus #500рублей

https://youtu.be/nErCxRJ_6v8

Преимущество качественного портфеля - не только в более активном росте на длительной дистанции. Но и существенно более низкие риски по сравнению с индексом S&P500 (если вести речь о "риске" волатильности и сильной просадки).📉📈💲

Например, на скриншоте - мой портфель в сравнении с индексом S&P500 по данным Interactive Brokers. Легко можно видеть, что:

✅ периоды, когда портфель рос от 2 до 4% в день случались чаще, чем по индексу
✅ периоды, когда портфель снижался от -2% до -4% в день случались реже, чем по индексу
✅ периодов со снижением от -4 до -6% не было вообще!

Да, у меня консервативная высокодивидендная стратегия - и это во многом объясняет подобную динамику. Но сути это не меняет: качественный портфель из первоклассных активов способен существенно минимизировать риски инвестора!💼👍

Ведь покупая отборные акции, вы защищаетесь качеством бизнеса этих компаний, их финансовой устойчивостью и стабильностью.🙏

#портфель #инвестиции #риски #interactivebrokers #индекс

Сколько сейчас стоят деньги по сравнению с историей "стоимости денег", скажем, за последние 5000 лет? Интересный вопрос, не так ли? Но какой он имеет практический смысл для современного человека. И зачем НУЖНО знать ответ на этот вопрос?

Начнем с фактов: статистика Bank of America показывает, что сейчас стоимость денег находится на минимальном уровне за последние 5000 лет доступной истории! И под "стоимостью денег" понимаются процентные ставки финансирования - ключевые ставки и, следовательно кредитные ставки и ставки депозитов / облигаций.

Причем предыдущий минимум был достигнут еще во времена Великой Депрессии в 1930-х годах, но даже тогда долгосрочные ставки были куда выше, чем сейчас.

Да, это интересный факт. Да, это любопытно. Но что с того?

А дело в том, что подобная статистика говорит о том, что если ситуация по ставкам радикально не изменится, то классическая схема "жизни на процент" становится просто нереальной. Надежные облигации и депозиты дают минимальную доходность - и почти никогда не покрывают инфляцию. Вы видели ставки по гособлигациям Европы? Они ОТРИЦАТЕЛЬНЫЕ даже на 10-летние бонды. 30-летние трежерис США дают доходность менее 2% в год, тогда как среднегодовая инфляция по доллару с 1990 года составляет 2.4%!

И понимая это, инвестор должен делать вывод о том, что сейчас "новая нефть", что может давать доход и приносить прибыль. Это инновации, это бизнес, это потребительский спрос.

- Бизнес, который может финансироваться теми самыми дешевыми деньгами.
- Инновации, которые могут создаваться на базе избытка денег, направляющихся на развитие технологий, стартапов, действующих сфер бизнеса.
- Потребительский спрос на товары повседневного потребления. И 5000 лет назад люди во что-то одевались и что-то ели, хотели развлекаться и чувствовать себя безопасно. Ничего не поменялось в глобальном смысле!

Опираясь на понимание этих факторов, инвестор может сделать только один вывод - ему НУЖНО инвестировать в фондовый рынок, если он хочет хоть что-то зарабатывать в условиях стоимости денег ниже РЕАЛЬНОЙ инфляции. Деньги в современном мире сами по себе почти не имеют цены. Цену имеют предприятия, способные создавать денежные потоки. Цену имеют ИДЕИ и реализации этих идей, создающие денежные потоки.

Увы, не все мы являемся гениальными бизнесменами, способными придумать такую идею или создать такой бизнес. Я уж точно не являюсь:)

Но все мы можем владеть долями тех бизнесов, которые УЖЕ стали успешными, которые могут оставаться успешными годы и десятилетия, благодаря фундаментальным показателям. Именно это - и есть инвестиции в фондовый рынок.

Это очень важная мысль, которую стоит продумать каждому, кто мыслит категориями старых форматов: фиксированного дохода и жизни на стабильный процент. Если ситуация не изменится, этой схемы уже не будет. И пока причин для радикального изменения ситуации нет даже на горизонте планирования!

Удачи в инвестициях!

#инвестиции #бизнес #инновации #ключеваяставка #доходность

https://youtu.be/wOgl8F-SsnQ

Какой прогноз по курсу рубля на октябрь 2021 года можно дать? Что будет с рублем - рост или падение?

Вообще, если опираться на данные Министерства экономического развития РФ, то все должно быть очень-очень хорошо: рубль к доллару должен укрепляться - причем не только до конца 2021 года, но и аж до 2024 года. И делать он это будет на фоне снижения цен на нефть!

Любопытный прогноз курса рубля к доллару, однако я просто не могу не напомнить прогноз того же МЭР, например, от 2018 года - когда ожидался доллар на уровне 64 рублей. А сейчас он выше на 14%. Так что, уж простите мне мой скептицизм, я бы ждал только девальвации как раз из-за того, что:

1) государство официально обещает укрепление рубля
2) и параллельно дикими темпами скупает валюту на открытом рынке

Дефицит бюджета, который стал вполне очевиден в последние месяцы - важный внутренний фактор потенциальной девальвации рубля.

Кроме того, есть и внешние факторы. Например, неустойчивые тенденции в экономике Китая: кредитные кризисы китайских корпораций могут ударить по всем развивающимся рынкам и валютам. В том числе - по рублю. Китай проводит невероятно активную эмиссию денег с целью спасения крупнейшего застройщика Evergrande от дефолта. И хотя это на текущий момент поддерживает цены на сырье, важно понимать что это - временная поддержка.

Также есть фактор санкций: в частности новых санкций против российского госдолга с запретом совершения операций по госдолгу не только на первичном, но и на вторичном рынке. В свою очередь это может повысить стоимость кредитов для РФ. И вызвать распродажу российского госдолга и российской валюты нерезидентами.

И, конечно, свое влияние на курсу рубля к доллару в длительной перспективе может оказать потенциальное повышение ставок ФРС США. Это вызовет рост доходности долларовых облигаций и активов, что в свою очередь может привести к исходу капитала из развивающихся рынков и валют.

Таким образом, в самом оптимистичном сценарии - курс доллара к рублю не будет радикально меняться: без сильных укреплений и ослаблений. А в реалистичном - девальвация рубля может продолжиться и стать весьма существенной на фоне любых экономических или геополитических потрясений.

Удачи в инвестициях!

#инвестиции #прогноз #рубль #доллар #девальвация

https://www.youtube.com/watch?v=9aWFZkK9Q78

Сколько нужно купить акций Газпрома, чтобы получать дивиденды 100 000 рублей в месяц? Сколько денег нужно вложить в акции Газпрома и акции США, чтобы жить на дивиденды 100000 рублей ежемесячно?

Интересная тема, потому что оценка вариантов может быть ключевым аспектом при принятии решения: куда инвестировать деньги для получения дивидендов. И давайте рассмотрим эту тему.

Оценка необходимого капитала также важна для инвестора, чтобы снять розовые очки. И представлять: на инвестиции обычно требуется длительное время, за 1-2 года закрыть существенную цель без существенных капиталовложений нереально.

Итак, мы возьмем дивиденды по акциям Газпрома за 2021 год в размере 12.55 рублей, что к текущей цене акции составляет 3.64% "в моменте" в рублях. Причем ДО учета налогов!

Простой подсчет показывает, что чтобы получать дивиденды 100000 рублей в месяц на акциях Газпрома необходим капитал почти 38 миллионов рублей! Или 110 тысяч акций компании. При этом отмечу, что дивиденды Газпром платит лишь 1 раз в год. Ну и о стабильности дивидендов говорить не приходится - в 2021 году дивиденды были ниже, чем в 2020 и 2019. А после срезания дивидендов в 2013 году дивиденды вернулись через 6 лет.

Есть ли вариант, чтобы уменьшить необходимый капитал, получать дивиденды чаще и в твердой валюте? Да, например, можно инвестировать в валютные активы - такие, как CEF. Скажем, CEF UTF способен давать дивиденды почти 5.85% в долларах "в моменте". Причем платятся они ежемесячно.

Опять же - можно оценить, что при такой доходности необходим капитал 20.5 миллионов рублей, чтобы закрыть цель "Пассивный доход 100 000 рублей в месяц".

Да, это большая сумма. И да, вкладывать все деньги в один актив - сомнительная затея. Но, во-первых, из CEF можно сформировать полноценный высокодивидендный портфель, распределив риски и диверсифицировав позиции. А во-вторых, к этому капиталу в 20.5 миллионов рублей можно (и чаще всего - НУЖНО) идти постепенно. Скажем, сначала приумножить капитал в растущих активах по стратегии "Рост и дивиденды".

Для того, чтобы уложиться в разумный инвестиционный срок 15 лет, инвестору потребуется вкладывать 470 тысяч рублей в год или около 39 тысяч рублей в месяц. Это приличная сумма, но и отдача будет тоже фантастической - стабильный пассивный доход в твердой валюте по сути до конца жизни!

Кого-то такие суммы и сроки могут демотивировать:

- капитал в 20.5 миллионов рублей (или даже 38 миллионов для Газпрома)!
- инвестиции на целых 15 лет для накопления капитала!
- вложения почти по 470 000 рублей в год!

Но такова РЕАЛЬНОСТЬ. Не красивые картинки брокеров-обманщиков, продавцов сомнительных схем быстрого обогащения и 1000%-х роботов-трейдеров. Такова инвестиционная реальность и ее нужно знать, если вы действительно хотите добиться результата, а не потерять деньги.

Удачи в инвестициях!

#газпром #пассивныйдоход #инвестиции #деньги #дивиденды

https://www.youtube.com/watch?v=z2-74dhwP5s

Динамика моего инвестиционного портфеля в денежном выражении за 1 месяц не внушает энтузиазма - минус 23 тысячи долларов! Минус 1.7 миллиона рублей за 1 месяц!

Ужас! Два Соляриса ушли в небытие:)

Но ситуация меняется, если посмотреть на динамику не за 1 месяц, а за год (который включает и динамику последнего месяца).

Плюс 182 тысячи долларов - 46% к предыдущему размеру капитала!

Вот это уже картинка поприятнее, не так ли?

Именно поэтому для инвестора НЕВЕРОЯТНО важна дистанция инвестирования! Оценивая свои показатели на дистанции в пару дней, недель или даже месяцев, вы рискуете разочароваться, даже не начав толком инвестировать! Волатильность рынка - это нормально, она может быть сильной, но на длительной дистанции подобные колебания заставят вас лишь улыбнуться.

Смотрите на перспективу. Смотрите на длительную динамику вашего портфеля. И тогда просадки даже на сотни тысяч рублей не будут вас смущать.

#коррекция #портфель #инвестиции #кризис #капитал