ππ§π¨π°π₯πππ ππππ₯π π’π§π―ππ¬ππ¨π«
. Sp500 update . Buon weekend π» .
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Aggiornamento sp500, nel breve in fase di compressione/consolidamento, si segue.
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Aggiornamento sp500, nel breve in fase di compressione/consolidamento, si segue.
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π2β€1β‘1
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I Rischi di Scommettere contro le Bolle Finanziarie
Identificare una bolla speculativa non garantisce automaticamente un profitto. La storia finanziaria dimostra che, anche quando l'analisi fondamentale Γ¨ corretta, l'esecuzione di una posizione ribassista (short) presenta ostacoli strutturali che possono portare al fallimento dell'investitore prima che la bolla scoppi effettivamente.
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I Rischi di Scommettere contro le Bolle Finanziarie
Identificare una bolla speculativa non garantisce automaticamente un profitto. La storia finanziaria dimostra che, anche quando l'analisi fondamentale Γ¨ corretta, l'esecuzione di una posizione ribassista (short) presenta ostacoli strutturali che possono portare al fallimento dell'investitore prima che la bolla scoppi effettivamente.
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. I Rischi di Scommettere contro le Bolle Finanziarie Identificare una bolla speculativa non garantisce automaticamente un profitto. La storia finanziaria dimostra che, anche quando l'analisi fondamentale Γ¨ corretta, l'esecuzione di una posizione ribassistaβ¦
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Il primo rischio critico Γ¨ legato alla tempistica. Le bolle possono persistere e continuare a gonfiarsi ben oltre i livelli razionali. Entrare in una posizione troppo presto equivale, dal punto di vista della gestione del capitale, a commettere un errore di valutazione. Molti investitori che avevano correttamente previsto il crollo dei mutui subprime hanno dovuto affrontare anni di perdite latenti e pressioni da parte degli investitori prima che il mercato desse loro ragione.
Un secondo ostacolo Γ¨ il cosiddetto costo di mantenimento negativo (negative carry). Per scommettere contro determinati asset, come i derivati sui mutui, Γ¨ necessario pagare premi periodici simili a quelli di un'assicurazione. Questo flusso costante di cassa in uscita erode il capitale e rende la posizione estremamente fragile di fronte a ritardi nel collasso del mercato.
Esistono poi rischi operativi legati alla liquiditΓ e alla valutazione degli strumenti. In mercati opachi e non regolamentati, i prezzi dei contratti possono dipendere dalle valutazioni arbitrarie delle controparti (dealer marks) piuttosto che da eventi oggettivi. Questo puΓ² portare a richieste di garanzie supplementari (margin call) proprio quando la tesi dell'investitore sta iniziando a confermarsi, costringendolo a chiudere la posizione in perdita.
Il rischio di controparte rappresenta un ulteriore paradosso: se la scommessa ha successo perchΓ© il sistema finanziario subisce un crollo sistemico, esiste la possibilitΓ concreta che l'ente debitore sia diventato insolvente e non sia piΓΉ in grado di onorare il pagamento.
Infine, la struttura stessa del mercato limita l'efficacia delle vendite allo scoperto nel prevenire le bolle. Incentivi regolamentari, criteri delle agenzie di rating e la presenza di acquirenti forzati creano un momentum che le posizioni ribassiste raramente riescono a contrastare. Molti operatori che hanno ottenuto profitti straordinari in occasione di singoli crolli hanno poi faticato a replicare tali risultati nel tempo, dimostrando che la capacitΓ di prevedere una crisi non si traduce necessariamente in una strategia di investimento sostenibile nel lungo periodo.
Prevedere il futuro non basta. La "trade construction" (come viene strutturata l'operazione in termini di liquiditΓ , costi e orizzonte temporale) Γ¨ fondamentale quanto la previsione stessa. Senza una struttura solida, anche la tesi corretta puΓ² portare al fallimento
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βοΈ
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Il primo rischio critico Γ¨ legato alla tempistica. Le bolle possono persistere e continuare a gonfiarsi ben oltre i livelli razionali. Entrare in una posizione troppo presto equivale, dal punto di vista della gestione del capitale, a commettere un errore di valutazione. Molti investitori che avevano correttamente previsto il crollo dei mutui subprime hanno dovuto affrontare anni di perdite latenti e pressioni da parte degli investitori prima che il mercato desse loro ragione.
Un secondo ostacolo Γ¨ il cosiddetto costo di mantenimento negativo (negative carry). Per scommettere contro determinati asset, come i derivati sui mutui, Γ¨ necessario pagare premi periodici simili a quelli di un'assicurazione. Questo flusso costante di cassa in uscita erode il capitale e rende la posizione estremamente fragile di fronte a ritardi nel collasso del mercato.
Esistono poi rischi operativi legati alla liquiditΓ e alla valutazione degli strumenti. In mercati opachi e non regolamentati, i prezzi dei contratti possono dipendere dalle valutazioni arbitrarie delle controparti (dealer marks) piuttosto che da eventi oggettivi. Questo puΓ² portare a richieste di garanzie supplementari (margin call) proprio quando la tesi dell'investitore sta iniziando a confermarsi, costringendolo a chiudere la posizione in perdita.
Il rischio di controparte rappresenta un ulteriore paradosso: se la scommessa ha successo perchΓ© il sistema finanziario subisce un crollo sistemico, esiste la possibilitΓ concreta che l'ente debitore sia diventato insolvente e non sia piΓΉ in grado di onorare il pagamento.
Infine, la struttura stessa del mercato limita l'efficacia delle vendite allo scoperto nel prevenire le bolle. Incentivi regolamentari, criteri delle agenzie di rating e la presenza di acquirenti forzati creano un momentum che le posizioni ribassiste raramente riescono a contrastare. Molti operatori che hanno ottenuto profitti straordinari in occasione di singoli crolli hanno poi faticato a replicare tali risultati nel tempo, dimostrando che la capacitΓ di prevedere una crisi non si traduce necessariamente in una strategia di investimento sostenibile nel lungo periodo.
Prevedere il futuro non basta. La "trade construction" (come viene strutturata l'operazione in termini di liquiditΓ , costi e orizzonte temporale) Γ¨ fondamentale quanto la previsione stessa. Senza una struttura solida, anche la tesi corretta puΓ² portare al fallimento
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βοΈ
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. Dopo la lunga fase di distribuzione durata mesi su sp500 eccoci alla attesa correzione ancora ad oggi in atto, ma come amo dire, i mercati non si muovono in linea retta, per cui si segue. . futuro futuribile.... . βοΈ .
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sp500 Zoom in .
Al momento la struttura rimane intatta, ci stiamo avvicinando ad un altro punto di interesse, si segue....
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Buon weekend π»
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sp500 Zoom in .
Al momento la struttura rimane intatta, ci stiamo avvicinando ad un altro punto di interesse, si segue....
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Buon weekend π»
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πΎ1
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Pensiero del weekend:
Mi dicono: perchΓ© posti poche news e dati macro? Semplice, perchΓ© leggere le news del giorno non ti aiuta a seguire i mercati, incredibile ma vero.
Molti si svegliano ed iniziano a consumare avidamente notizie β dati macro, conflitti, tweet, comunicati β sperando che una singola release dia un valido segnale operativo. Se fate solo scalping allora forse, ma se siete investitori attivi a mio avviso meglio dedicarsi ad altro.
Questo approccio Γ¨ spesso controproducente. I mercati prezzano aspettative, non semplici fatti: se il dato coincide con il consensus non introduce informazione nuova; se diverge, conta lo scarto rispetto alle attese e quanto il mercato stava giΓ guardando quel tema.
Cosa succede davvero quando leggi la news del giorno?
La maggior parte delle news Γ¨ giΓ scontata. Analisti, hedge fund e algoritmi anticipano e incorporano le aspettative prima della pubblicazione.
I prezzi reagiscono alla surprise, non al numero in sΓ©. Γ lo scarto rispetto al consensus che genera movimento.
Lβattenzione amplifica lβeffetto. Quando tutti guardano lo stesso dato, lβimpatto Γ¨ maggiore; altrimenti il movimento Γ¨ spesso transitorio.
Economia reale e mercati non sono la stessa cosa. Lβeconomia misura lo stato corrente; i mercati scontano flussi futuri di utili, tassi e liquiditΓ . Possono divergere per mesi.
PerchΓ© Γ¨ controproducente per chi vuole seguire i mercati attivamente
Reagire a caldo significa tradare il rumore. Il 90% delle volte la reazione istintiva a una news non Γ¨ una βlogicaβ del mercato ma unβoverreaction.
Le singole news creano solo rumore, non strategie ripetibili. Senza modelli che filtrino, pesino e validino le informazioni, si finisce per continuare ad inseguire segnali instabili aggiungo spesso perdendo tempo e soldi.
Conflitti e headline emotive distorcono il giudizio. Generano attenzione e volatilitΓ , ma non sempre cambiano i fondamentali scontati dal mercato.
Cosa funziona invece
Modelli statistici, indici aggregati e metodi ripetibili nel tempo. Nowcast, indici di sentiment/attenzione e tecniche di selezione che estraggono segnale utile dal rumore di fondo.
Backtest e validazione out of sample. Se il segnale non regge fuori campione, non Γ¨ un segnale valido ed il tuo metodo va rivisto.
In definitiva ecco perchΓ© io raramente condivido news nei miei post, anche perchΓ© i mercati come amo dire "vanno dove devono andare", solo alcune news o dati possono, non modificare, ma accelerare o rallentare quelli che sono i movimenti del mercato.
Di nuovo buon weekend π»
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Pensiero del weekend:
Mi dicono: perchΓ© posti poche news e dati macro? Semplice, perchΓ© leggere le news del giorno non ti aiuta a seguire i mercati, incredibile ma vero.
Molti si svegliano ed iniziano a consumare avidamente notizie β dati macro, conflitti, tweet, comunicati β sperando che una singola release dia un valido segnale operativo. Se fate solo scalping allora forse, ma se siete investitori attivi a mio avviso meglio dedicarsi ad altro.
Questo approccio Γ¨ spesso controproducente. I mercati prezzano aspettative, non semplici fatti: se il dato coincide con il consensus non introduce informazione nuova; se diverge, conta lo scarto rispetto alle attese e quanto il mercato stava giΓ guardando quel tema.
Cosa succede davvero quando leggi la news del giorno?
La maggior parte delle news Γ¨ giΓ scontata. Analisti, hedge fund e algoritmi anticipano e incorporano le aspettative prima della pubblicazione.
I prezzi reagiscono alla surprise, non al numero in sΓ©. Γ lo scarto rispetto al consensus che genera movimento.
Lβattenzione amplifica lβeffetto. Quando tutti guardano lo stesso dato, lβimpatto Γ¨ maggiore; altrimenti il movimento Γ¨ spesso transitorio.
Economia reale e mercati non sono la stessa cosa. Lβeconomia misura lo stato corrente; i mercati scontano flussi futuri di utili, tassi e liquiditΓ . Possono divergere per mesi.
PerchΓ© Γ¨ controproducente per chi vuole seguire i mercati attivamente
Reagire a caldo significa tradare il rumore. Il 90% delle volte la reazione istintiva a una news non Γ¨ una βlogicaβ del mercato ma unβoverreaction.
Le singole news creano solo rumore, non strategie ripetibili. Senza modelli che filtrino, pesino e validino le informazioni, si finisce per continuare ad inseguire segnali instabili aggiungo spesso perdendo tempo e soldi.
Conflitti e headline emotive distorcono il giudizio. Generano attenzione e volatilitΓ , ma non sempre cambiano i fondamentali scontati dal mercato.
Cosa funziona invece
Modelli statistici, indici aggregati e metodi ripetibili nel tempo. Nowcast, indici di sentiment/attenzione e tecniche di selezione che estraggono segnale utile dal rumore di fondo.
Backtest e validazione out of sample. Se il segnale non regge fuori campione, non Γ¨ un segnale valido ed il tuo metodo va rivisto.
In definitiva ecco perchΓ© io raramente condivido news nei miei post, anche perchΓ© i mercati come amo dire "vanno dove devono andare", solo alcune news o dati possono, non modificare, ma accelerare o rallentare quelli che sono i movimenti del mercato.
Di nuovo buon weekend π»
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Off topic, "ma fino ad un certo punto" (cit.)
1/2
Il dialogo dei due mondi
Quando il presidente cinese decide di evocare il precedente storico di Sparta e Atene di fronte all'inquilino della Casa Bianca, si consuma uno dei momenti piΓΉ stranianti della politica contemporanea.
Da un lato c'Γ¨ una tradizione diplomatica che fonda i propri ragionamenti su stratificazioni filosofiche, simbolismi sofisticati e calcoli strategici elaborati nel corso dei secoli. Dall'altro lato c'Γ¨ chi probabilmente associa quel nome antico a qualcosa di completamente diverso β magari una catena di ristoranti o un atleta dalle latitudini balcaniche.
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Il dialogo dei due mondi
Quando il presidente cinese decide di evocare il precedente storico di Sparta e Atene di fronte all'inquilino della Casa Bianca, si consuma uno dei momenti piΓΉ stranianti della politica contemporanea.
Da un lato c'Γ¨ una tradizione diplomatica che fonda i propri ragionamenti su stratificazioni filosofiche, simbolismi sofisticati e calcoli strategici elaborati nel corso dei secoli. Dall'altro lato c'Γ¨ chi probabilmente associa quel nome antico a qualcosa di completamente diverso β magari una catena di ristoranti o un atleta dalle latitudini balcaniche.
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Off topic, "ma fino ad un certo punto" (cit.) 1/2 Il dialogo dei due mondi Quando il presidente cinese decide di evocare il precedente storico di Sparta e Atene di fronte all'inquilino della Casa Bianca, si consuma uno dei momenti piΓΉ stranianti della politicaβ¦
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2/2
La questione centrale riguarda un concetto fondamentale: cosa accade quando una nazione in rapida ascesa economica e militare inizia a rappresentare una minaccia credibile per chi domina il sistema internazionale?
Lo storico ateniese aveva giΓ formulato una risposta chiara quasi due millenni e mezzo fa: il conflitto diretto diventa non solo possibile, ma strutturalmente probabile. Nel suo resoconto della guerra fra le due superpotenze dell'antica Grecia, individuava nella crescita del primo potere e nella conseguente inquietudine del secondo la causa scatenante dell'inevitabilitΓ bellica.
Il parallelo contemporaneo Γ¨ trasparente: una Cina che consolida continuamente la propria capacitΓ globale, uno Stato americano che gestisce l'ansia relativa al declino relativo. Immaginare lo scambio che ne deriva crea un'immagine quasi surreale: da una parte un discorso calibrato su equilibri pluri polari, dall'altra una mentalitΓ volta ai transazioni commerciali immediate, alle soluzioni di ordine pubblico ai confini terrestri, ai comunicati frenetici pubblicati su piattaforme digitali personali secondo ritmi e toni che poco hanno di diplomatico.
CiΓ² che emerge Γ¨ una diagnosi impietosa del momento presente: una potenza che ragiona per millenni contro una che funziona per tweet. il vecchio oriente ed il nuovo occidente.
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πΈ
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La questione centrale riguarda un concetto fondamentale: cosa accade quando una nazione in rapida ascesa economica e militare inizia a rappresentare una minaccia credibile per chi domina il sistema internazionale?
Lo storico ateniese aveva giΓ formulato una risposta chiara quasi due millenni e mezzo fa: il conflitto diretto diventa non solo possibile, ma strutturalmente probabile. Nel suo resoconto della guerra fra le due superpotenze dell'antica Grecia, individuava nella crescita del primo potere e nella conseguente inquietudine del secondo la causa scatenante dell'inevitabilitΓ bellica.
Il parallelo contemporaneo Γ¨ trasparente: una Cina che consolida continuamente la propria capacitΓ globale, uno Stato americano che gestisce l'ansia relativa al declino relativo. Immaginare lo scambio che ne deriva crea un'immagine quasi surreale: da una parte un discorso calibrato su equilibri pluri polari, dall'altra una mentalitΓ volta ai transazioni commerciali immediate, alle soluzioni di ordine pubblico ai confini terrestri, ai comunicati frenetici pubblicati su piattaforme digitali personali secondo ritmi e toni che poco hanno di diplomatico.
CiΓ² che emerge Γ¨ una diagnosi impietosa del momento presente: una potenza che ragiona per millenni contro una che funziona per tweet. il vecchio oriente ed il nuovo occidente.
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. Su richiesta posto Istantanea sp500 . Stay hungry till... .
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Sp500 aggiornamento con zoom in..
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... till...
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Sp500 aggiornamento con zoom in..
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... till...
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ππ§π¨π°π₯πππ ππππ₯π π’π§π―ππ¬ππ¨π«
. Sp500 aggiornamento con zoom in.. . ... till... .
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Sp500 Statisticamente ha avuto difficoltΓ da maggio a ottobre durante gli anni delle elezioni di midterm.
1962: -21.49%
1966: -21.22%
1970: -0.1%
1974: -32.5%
1978: -8.64%
1982: +17%
1986: -7.62%
1990: -18.7%
1994: -1.86%
1998: -18.33%
2002: -30.54%
2006: -4.73%
2010: -6.08%
2014: -5.37%
2018: -5.06%
2022: -19%
2026: ............
.
Quindi negli anni interessati dalle midterm la probabilitΓ di un percorso piΓΉ instabile in questi mesi statisticamente aumenta.
Ad ogni modo il trend va/andrΓ confermato dal mercato, non dalla stagionalitΓ .
In pratica, la stagionalitΓ ti dice quando essere piΓΉ selettivo; da sola non ti dice in che direzione andrΓ il mercato.
Si segue....
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βοΈ
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Sp500 Statisticamente ha avuto difficoltΓ da maggio a ottobre durante gli anni delle elezioni di midterm.
1962: -21.49%
1966: -21.22%
1970: -0.1%
1974: -32.5%
1978: -8.64%
1982: +17%
1986: -7.62%
1990: -18.7%
1994: -1.86%
1998: -18.33%
2002: -30.54%
2006: -4.73%
2010: -6.08%
2014: -5.37%
2018: -5.06%
2022: -19%
2026: ............
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Quindi negli anni interessati dalle midterm la probabilitΓ di un percorso piΓΉ instabile in questi mesi statisticamente aumenta.
Ad ogni modo il trend va/andrΓ confermato dal mercato, non dalla stagionalitΓ .
In pratica, la stagionalitΓ ti dice quando essere piΓΉ selettivo; da sola non ti dice in che direzione andrΓ il mercato.
Si segue....
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