[키움 자동차 신윤철]
자동차(Neutral): 한-미 통상 협상으로 돌파구 확보될 것인가
▶️완성차 투자의견 추가 하향은 보류하나 목표주가 하향
- 14일 국무회의에서 수 일 내에 시작될 것으로 언급된 한-미 통상 협상 테이블에 자동차 품목관세도 오를 것인지가 주요 관전 포인트. 만약 협상 테이블에 오를 수 있다면 이는 곧 백악관이 자동차 품목관세에 대한 업체별 협상을 개시하겠다는 의미겠으나 현시점에서 무역확장법 232조 적용 대상 산업군에 대한 조기 협상을 기대하기는 어려운 국면
- 이에 당사도 국내 완성차에 대한 투자의견 추가 하향을 보류한 채 연간 실적 추정치 하향조정에 따른 목표 주가 하향 수준으로 대응하며 통상 협상의 결과를 지켜보고자 함. 자동차 품목관세가 이번 한-미 통상 협상 테이블에 오르지 못한다면 기다림은 길어질 전망
- 2025년 국내 완성차 실적 추정치 조정
* 현대차: 매출액: 177.6 → 177.4 / OP: 13.5 → 11.3 / NP: 12.6 → 10.9 (단위: 조 원), 목표주가 22만원으로 하향
* 기아: 매출액: 109.8 → 110.0 / OP: 12.8 → 9.6 / NP: 9.7 → 7.6 (단위: 조 원), 목표주가 10만원으로 하향
▶️3월 31일 공매도 재개 이후의 현대차, 기아 주가 점검
- 당사는 3월 6일에 발간한 자동차 산업보고서(태극기 휘날리길)를 통해 3월 31일 한국 증시 공매도 전면 재개 시점과 4월 3일 미국의 품목관세(당시에는 상호관세로 예상) 부과 시점이 맞물린다는 점에 착안하여 국내 완성차에 대한 선제적 비중확대 지양을 권고한 바 있으며 의견은 여전히 유효
- 4월 15일 현대차, 기아 종가는 트럼프 대통령의 자동차 부품 품목관세 부과 유예 가능성 코멘트로 인해 반등(현대차: +4.3%, 기아: +3.4%)했음에도 불구하고 공매도 재개 직전 영업일인 3월 28일 종가 대비 현대차: -8.8%, 기아: -10.0%의 수익률을 기록했으며 동기간 코스피 지수 수익률은 -3.1% 기록
- 조기 대선(6월 3일) 이후로 품목관세 협상 시점이 순연될 경우에는 6월 2일까지 미국 내 판가를 인상하지 않고 기존 재고와 미국 현지 생산 분으로 대응하겠다고 발표한 현대차의 미국 판가 정책 역시 추가 연장은 어려울 가능성이 높으며 결국 하반기부터는 본격적으로 판가 인상을 통해 일부 비용의 소비자 전가를 시도하게 될 전망. 그러나 1Q25 Volkswagen의 재고자산 상각 사례로 미루어 볼 때 소비자 전가에는 허들이 높을 전망
▶️보고서: https://bbn.kiwoom.com/rfCI5300
자동차(Neutral): 한-미 통상 협상으로 돌파구 확보될 것인가
▶️완성차 투자의견 추가 하향은 보류하나 목표주가 하향
- 14일 국무회의에서 수 일 내에 시작될 것으로 언급된 한-미 통상 협상 테이블에 자동차 품목관세도 오를 것인지가 주요 관전 포인트. 만약 협상 테이블에 오를 수 있다면 이는 곧 백악관이 자동차 품목관세에 대한 업체별 협상을 개시하겠다는 의미겠으나 현시점에서 무역확장법 232조 적용 대상 산업군에 대한 조기 협상을 기대하기는 어려운 국면
- 이에 당사도 국내 완성차에 대한 투자의견 추가 하향을 보류한 채 연간 실적 추정치 하향조정에 따른 목표 주가 하향 수준으로 대응하며 통상 협상의 결과를 지켜보고자 함. 자동차 품목관세가 이번 한-미 통상 협상 테이블에 오르지 못한다면 기다림은 길어질 전망
- 2025년 국내 완성차 실적 추정치 조정
* 현대차: 매출액: 177.6 → 177.4 / OP: 13.5 → 11.3 / NP: 12.6 → 10.9 (단위: 조 원), 목표주가 22만원으로 하향
* 기아: 매출액: 109.8 → 110.0 / OP: 12.8 → 9.6 / NP: 9.7 → 7.6 (단위: 조 원), 목표주가 10만원으로 하향
▶️3월 31일 공매도 재개 이후의 현대차, 기아 주가 점검
- 당사는 3월 6일에 발간한 자동차 산업보고서(태극기 휘날리길)를 통해 3월 31일 한국 증시 공매도 전면 재개 시점과 4월 3일 미국의 품목관세(당시에는 상호관세로 예상) 부과 시점이 맞물린다는 점에 착안하여 국내 완성차에 대한 선제적 비중확대 지양을 권고한 바 있으며 의견은 여전히 유효
- 4월 15일 현대차, 기아 종가는 트럼프 대통령의 자동차 부품 품목관세 부과 유예 가능성 코멘트로 인해 반등(현대차: +4.3%, 기아: +3.4%)했음에도 불구하고 공매도 재개 직전 영업일인 3월 28일 종가 대비 현대차: -8.8%, 기아: -10.0%의 수익률을 기록했으며 동기간 코스피 지수 수익률은 -3.1% 기록
- 조기 대선(6월 3일) 이후로 품목관세 협상 시점이 순연될 경우에는 6월 2일까지 미국 내 판가를 인상하지 않고 기존 재고와 미국 현지 생산 분으로 대응하겠다고 발표한 현대차의 미국 판가 정책 역시 추가 연장은 어려울 가능성이 높으며 결국 하반기부터는 본격적으로 판가 인상을 통해 일부 비용의 소비자 전가를 시도하게 될 전망. 그러나 1Q25 Volkswagen의 재고자산 상각 사례로 미루어 볼 때 소비자 전가에는 허들이 높을 전망
▶️보고서: https://bbn.kiwoom.com/rfCI5300
Forwarded from 키움 음식료/유통 박상준
★ 쿠팡 (CPNG US): 매크로 불확실성 보다는 구조적 개선 요인에 주목
[키움 음식료/유통 박상준]
1) 매크로 불확실성으로 주가 조정
- 4Q24 호실적 불구, 관세 이슈로 인한 한국 수출 및 내수 경기에 대한 우려 심화로 실적발표 후 고점 대비 -17% 정도 조정을 받은 상황
- 하지만, 대내적으로 정치적 불확실성이 완화되면서 원화 약세가 축소되고 있고, 소매유통업의 주요 경쟁사인 홈플러스, 발란 등의 재무적/영업적 어려움이 가중되는 중
- 따라서, 동사 핵심 사업의 시장 점유율과 수익성은 지속적인 상승세를 보일 가능성이 높다고 판단
2) 쿠팡 이츠 중심으로 신사업 수익성도 개선 기대
- 동사는 플랫폼과 멤버십 확장성을 바탕으로 한국 배달 앱 시장에서 점유율을 크게 확대('24년 1월 18% -> 12월 35%)
- 반면 주력 경쟁사인 배달의 민족은 '24년 영업이익률이 전년 대비 크게 하락(별도기준 '23년 21.2% -> '24년 14.2%, 연결기준 '23년 20.5% -> '24년 14.8%)
- 따라서, 올해 동사의 점유율 상승세가 마진율 개선으로 연결될 가능성이 크게 높아지면서, 전사 수익성 개선 폭이 작년 보다 확대될 가능성 높음
- 주가 밸류에이션도 밴드 하단에 위치해 있는 상황이기 때문에 밸류에이션 매력도가 높아진 것으로 판단
★ 더 많은 해외주식 리서치 자료를 보고싶으신 분은 키움증권 앱 영웅문S#에 접속하셔서 해외주식/리서치 메뉴에서 확인하세요!
(참고: 영웅문S#이 설치된 단말기에서만 확인이 가능 합니다. https://invest.kiwoom.com/inv/no/3176)
★ 보고서: bbn.kiwoom.com/rfCC906
감사합니다.
[키움 음식료/유통 박상준]
1) 매크로 불확실성으로 주가 조정
- 4Q24 호실적 불구, 관세 이슈로 인한 한국 수출 및 내수 경기에 대한 우려 심화로 실적발표 후 고점 대비 -17% 정도 조정을 받은 상황
- 하지만, 대내적으로 정치적 불확실성이 완화되면서 원화 약세가 축소되고 있고, 소매유통업의 주요 경쟁사인 홈플러스, 발란 등의 재무적/영업적 어려움이 가중되는 중
- 따라서, 동사 핵심 사업의 시장 점유율과 수익성은 지속적인 상승세를 보일 가능성이 높다고 판단
2) 쿠팡 이츠 중심으로 신사업 수익성도 개선 기대
- 동사는 플랫폼과 멤버십 확장성을 바탕으로 한국 배달 앱 시장에서 점유율을 크게 확대('24년 1월 18% -> 12월 35%)
- 반면 주력 경쟁사인 배달의 민족은 '24년 영업이익률이 전년 대비 크게 하락(별도기준 '23년 21.2% -> '24년 14.2%, 연결기준 '23년 20.5% -> '24년 14.8%)
- 따라서, 올해 동사의 점유율 상승세가 마진율 개선으로 연결될 가능성이 크게 높아지면서, 전사 수익성 개선 폭이 작년 보다 확대될 가능성 높음
- 주가 밸류에이션도 밴드 하단에 위치해 있는 상황이기 때문에 밸류에이션 매력도가 높아진 것으로 판단
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감사합니다.
◈ 4월 17일(목) 전일 철강금속 지표
▶ 철강사 주가 (시장대비) : POSCO ADR -1.2% (1.1%), ArcelorMittal 0.7% (1.1%), US Steel 1.0% (3.3%), Nippon Steel -0.9% (-0.3%), Baoshan 0.6% (0.3%), Angang(HK) -4.6% (-2.7%), Albemarle -2.7% (-0.4%)
▶ 중국 철강가격(VAT 포함): 열연 $452 ($-1.1, -0.2%), 철근 $466 ($22.6, 5.1%), 냉연 $547 ($0.0, 0.0%), 열연선물(AC) -1.0%, 철근선물(AC) -1.1%, 철근선물 시간 외 0.2%
▶ 철광석: 현물 $97 (-0.5%), SGX 선물 $98 (-0.5%), DCE 선물(AC) -0.7%, DCE 시간 외 0.3%
▶ 강점탄: 호주 현물 $188 (2.5%), SGX 선물 $183 (0.6%), DCE 선물 -2%
▶ LME 비철/귀금속: 구리 $9,204 (0.4%), 아연 $2,582 (-1.3%), 납 $1,908 (-0.3%), 니켈 $15,683 (0.8%), 금 $3,343 (3.5%), 은 $32.8 (1.4%)
▶ 탄산리튬: 중국 현물 $9,768 (0.2%), GFEX 선물 70,420위안 (-0.4%)
- 중국 철강선물 하락 / 철광석 선물 약보합 / 호주 강점탄 상승
- LME 비철은 사흘째 뚜렷한 방향없이 품목별 혼조 / 귀금속은 금을 중심으로 급등
- 중국 탄산리튬 약보합
▶ 금가격, $3,300대 돌파하며 다시 신고가 경신
▶ 중국 1Q GDP 성장률 5.4%로 컨센서스(5.2%) 상회하는 등 3월 산업생산지표 호조
(키움증권 철강 이종형)
* 상기 코멘트는 외신 보도 등 사실 자료에 기반해 작성하였으며 내부통제기준을 준수하고 있습니다.
▶ 철강사 주가 (시장대비) : POSCO ADR -1.2% (1.1%), ArcelorMittal 0.7% (1.1%), US Steel 1.0% (3.3%), Nippon Steel -0.9% (-0.3%), Baoshan 0.6% (0.3%), Angang(HK) -4.6% (-2.7%), Albemarle -2.7% (-0.4%)
▶ 중국 철강가격(VAT 포함): 열연 $452 ($-1.1, -0.2%), 철근 $466 ($22.6, 5.1%), 냉연 $547 ($0.0, 0.0%), 열연선물(AC) -1.0%, 철근선물(AC) -1.1%, 철근선물 시간 외 0.2%
▶ 철광석: 현물 $97 (-0.5%), SGX 선물 $98 (-0.5%), DCE 선물(AC) -0.7%, DCE 시간 외 0.3%
▶ 강점탄: 호주 현물 $188 (2.5%), SGX 선물 $183 (0.6%), DCE 선물 -2%
▶ LME 비철/귀금속: 구리 $9,204 (0.4%), 아연 $2,582 (-1.3%), 납 $1,908 (-0.3%), 니켈 $15,683 (0.8%), 금 $3,343 (3.5%), 은 $32.8 (1.4%)
▶ 탄산리튬: 중국 현물 $9,768 (0.2%), GFEX 선물 70,420위안 (-0.4%)
- 중국 철강선물 하락 / 철광석 선물 약보합 / 호주 강점탄 상승
- LME 비철은 사흘째 뚜렷한 방향없이 품목별 혼조 / 귀금속은 금을 중심으로 급등
- 중국 탄산리튬 약보합
▶ 금가격, $3,300대 돌파하며 다시 신고가 경신
▶ 중국 1Q GDP 성장률 5.4%로 컨센서스(5.2%) 상회하는 등 3월 산업생산지표 호조
(키움증권 철강 이종형)
* 상기 코멘트는 외신 보도 등 사실 자료에 기반해 작성하였으며 내부통제기준을 준수하고 있습니다.
[키움 채권 안예하]
◆채권 Daily 코멘트(25.04.17.)
[미 채권시장 동향]
미국채 금리 하락. 뉴욕증시 약세 속에 채권 매수세가 유입되면서 미국채 10년물 금리는 4.3%를 하회. 파월 연준 의장은 관세 인상 규모가 예상보다 크며, 일시적 인플레이션 상승을 초래할 가능성이 있고, 낮은 성장 가능성이 있다고 주장. 이에 따라 이중책무에 도전적인 상황이 펼쳐질 수 있다고 언급하며, 명확해지기 전까지 기다릴 것이라고 주장. 한편, 미국 소매판매 발표로 금리가 상승 압력을 받기도 했으나, 관세 부과 전 선구매 영향이 있는 것으로 평가되었고, 산업생산이 예상보다 더 부진하면서 시장금리 재차 하락 압력 받음.
[경제지표](발표, 전망, 이전)
(유로존)3월 근원 소비자물가 YoY: 2.4%, 2.4%, 2.6%
(유로존)3월 소비자물가 YoY: 2.2%, 2.2%, 2.3%
(미국)3월 소매판매 MoM: 0.4%, 0.6%, 1.3%
(미국)3월 산업생산 MoM: -0.3%, -0.2%, 0.8%
(미국)4월 NAHB 주택시장지수: 40, 38, 39
(미국)파월 연준 의장 발언
*발표예정 경제지표(전망, 이전)
(한국)4월 한국은행 금통위: 2.75%, 2.75%
(미국)신규실업수당청구건수: 225K, 223K
(미국)4월 필라델피아연은 제조업활동지수: 2.8, 12.5
(미국)5년물 TIPS 입찰
◆ 미국 증시
- DOW: 39669.39p (-699.57p, -1.73%)
- S&P500: 5275.7p (-120.93p, -2.24%)
- NASDAQ: 16307.16p (-516.01p, -3.07%)
◆ 외환시장
- NDF 환율(1개월물): 1413.05원, 전일 대비 약 4원 하락 출발 예상
- 달러인덱스: 99.260 (-0.955, -0.95%)
- 유로/달러: 1.1399 (+0.0117, +1.04%)
- 달러/엔: 141.88 (-1.33, -0.93%)
- 파운드/달러: 1.3244 (+0.0013, +0.1%)
◆ 미 채권시장
- 2년물: 3.7695% (-7.5bp)
- 5년물: 3.9034% (-8.2bp)
- 10년물: 4.2768% (-5.6bp)
- 30년물: 4.7387% (-3.9bp)
(스프레드)
- 기준금리-2Y: 73.1bp
- 10Y-2Y: 50.7bp
- 30Y-10Y: 46.2bp
◆ 국내 국채시장
- 3년물: 2.332% (-6.5bp)
- 5년물: 2.452% (-5.0bp)
- 10년물: 2.620% (-4.2bp)
- 30년물: 2.455% (-4.0bp)
(스프레드)
- 5Y-3Y: 12.0bp
- 10Y-3Y: 28.8bp
- 30Y-10Y: -16.5bp
(국채선물)
- 3년 KTB 107.62 (+17)
- 10년 KTB 120.81 (+45)
◆ 상품시장 (달러)
- WTI: 62.47 (+1.14, +1.86%)
- 브렌트유: 64.88 (+0.12, +0.19%)
- 금: 3226.3 (-18.3, -0.56%)
*당사 콘텐츠는 외신 보도 등 사실 자료에 기반해 작성하였으며 내부통제기준을 준수하고 있습니다.
◆채권 Daily 코멘트(25.04.17.)
[미 채권시장 동향]
미국채 금리 하락. 뉴욕증시 약세 속에 채권 매수세가 유입되면서 미국채 10년물 금리는 4.3%를 하회. 파월 연준 의장은 관세 인상 규모가 예상보다 크며, 일시적 인플레이션 상승을 초래할 가능성이 있고, 낮은 성장 가능성이 있다고 주장. 이에 따라 이중책무에 도전적인 상황이 펼쳐질 수 있다고 언급하며, 명확해지기 전까지 기다릴 것이라고 주장. 한편, 미국 소매판매 발표로 금리가 상승 압력을 받기도 했으나, 관세 부과 전 선구매 영향이 있는 것으로 평가되었고, 산업생산이 예상보다 더 부진하면서 시장금리 재차 하락 압력 받음.
[경제지표](발표, 전망, 이전)
(유로존)3월 근원 소비자물가 YoY: 2.4%, 2.4%, 2.6%
(유로존)3월 소비자물가 YoY: 2.2%, 2.2%, 2.3%
(미국)3월 소매판매 MoM: 0.4%, 0.6%, 1.3%
(미국)3월 산업생산 MoM: -0.3%, -0.2%, 0.8%
(미국)4월 NAHB 주택시장지수: 40, 38, 39
(미국)파월 연준 의장 발언
*발표예정 경제지표(전망, 이전)
(한국)4월 한국은행 금통위: 2.75%, 2.75%
(미국)신규실업수당청구건수: 225K, 223K
(미국)4월 필라델피아연은 제조업활동지수: 2.8, 12.5
(미국)5년물 TIPS 입찰
◆ 미국 증시
- DOW: 39669.39p (-699.57p, -1.73%)
- S&P500: 5275.7p (-120.93p, -2.24%)
- NASDAQ: 16307.16p (-516.01p, -3.07%)
◆ 외환시장
- NDF 환율(1개월물): 1413.05원, 전일 대비 약 4원 하락 출발 예상
- 달러인덱스: 99.260 (-0.955, -0.95%)
- 유로/달러: 1.1399 (+0.0117, +1.04%)
- 달러/엔: 141.88 (-1.33, -0.93%)
- 파운드/달러: 1.3244 (+0.0013, +0.1%)
◆ 미 채권시장
- 2년물: 3.7695% (-7.5bp)
- 5년물: 3.9034% (-8.2bp)
- 10년물: 4.2768% (-5.6bp)
- 30년물: 4.7387% (-3.9bp)
(스프레드)
- 기준금리-2Y: 73.1bp
- 10Y-2Y: 50.7bp
- 30Y-10Y: 46.2bp
◆ 국내 국채시장
- 3년물: 2.332% (-6.5bp)
- 5년물: 2.452% (-5.0bp)
- 10년물: 2.620% (-4.2bp)
- 30년물: 2.455% (-4.0bp)
(스프레드)
- 5Y-3Y: 12.0bp
- 10Y-3Y: 28.8bp
- 30Y-10Y: -16.5bp
(국채선물)
- 3년 KTB 107.62 (+17)
- 10년 KTB 120.81 (+45)
◆ 상품시장 (달러)
- WTI: 62.47 (+1.14, +1.86%)
- 브렌트유: 64.88 (+0.12, +0.19%)
- 금: 3226.3 (-18.3, -0.56%)
*당사 콘텐츠는 외신 보도 등 사실 자료에 기반해 작성하였으며 내부통제기준을 준수하고 있습니다.
[키움 은행 김은갑]
▶뱅크오브아메리카 (BAC.US) : 수익증가로 양호한 실적, 긍정적 가이던스 제시
◎ 이자이익, 비이자이익 증가로 EPS 컨센서스 10% 상회
◎ 향후 이자이익에 대한 긍정적 가이던스 제시
◎ ROE 10% 이상으로 상승, 분기 DPS 유지
※ 보고서링크: https://bbn.kiwoom.com/rfCC905
▶씨티그룹 (C.US) : 수익증가와 비용감소로 컨센서스 상회
◎ 이자이익, 비이자이익 증가로 EPS 컨센서스 상회
◎ 수익증가 가이던스 유지, 비용효율성 제고
◎ 카드 자산건전성은 소폭 악화, 분기 DPS 유지
※ 보고서링크: https://bbn.kiwoom.com/rfCC904
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(참고: 영웅문S#이 설치된 단말기에서만 확인이 가능 합니다. https://invest.kiwoom.com/inv/no/3176)
▶뱅크오브아메리카 (BAC.US) : 수익증가로 양호한 실적, 긍정적 가이던스 제시
◎ 이자이익, 비이자이익 증가로 EPS 컨센서스 10% 상회
◎ 향후 이자이익에 대한 긍정적 가이던스 제시
◎ ROE 10% 이상으로 상승, 분기 DPS 유지
※ 보고서링크: https://bbn.kiwoom.com/rfCC905
▶씨티그룹 (C.US) : 수익증가와 비용감소로 컨센서스 상회
◎ 이자이익, 비이자이익 증가로 EPS 컨센서스 상회
◎ 수익증가 가이던스 유지, 비용효율성 제고
◎ 카드 자산건전성은 소폭 악화, 분기 DPS 유지
※ 보고서링크: https://bbn.kiwoom.com/rfCC904
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[키움 미디어/엔터/레저 이남수]
미디어/엔터/레저 Daily News 25.04.17
● 엔터
‘완전체 컴백 초읽기’ BTS, 아이돌 평판 1위…세븐틴·아이브 바짝 추격(싱글리스트)
https://tinyurl.com/2xvdqnp9
'컴백' NCT WISH, 오프라인 이벤트 성황…청량 에너지 '팝팝'(조이뉴스24)
https://tinyurl.com/2xnv4xar
스키즈, 독보적인 음반 파워…佛협회, 4번째 골드 인증(디스패치)
https://tinyurl.com/2dql4o52
● 미디어
KT "글로벌 OTT 공세에 미디어 사업 위기, 콘텐츠·AI로 반격"(뉴데일리경제)
https://tinyurl.com/2y2umjlx
콘텐츠는 다 OTT에 있는데… TV 수신료 의미 있나(IT조선)
https://tinyurl.com/253uqyge
카카오엔터 ‘바니와 오빠들’, 유럽 등 세계 19개국 1위(파이낸셜뉴스)
https://tinyurl.com/24d2w3ub
● 레저
정선군, 강원랜드 제2카지노 인허가 통합지원 전담반 운영(연합뉴스)
https://tinyurl.com/2b5cmcyx
하루 34억…강원랜드는 웃고, 고객은 울었다?(파이낸셜뉴스)
https://tinyurl.com/27e9nrlq
3월 日관광객, 한국 1위... 1인당 112만원 썼다(조선일보)
https://tinyurl.com/286ynfgq
미디어/엔터/레저 Daily News 25.04.17
● 엔터
‘완전체 컴백 초읽기’ BTS, 아이돌 평판 1위…세븐틴·아이브 바짝 추격(싱글리스트)
https://tinyurl.com/2xvdqnp9
'컴백' NCT WISH, 오프라인 이벤트 성황…청량 에너지 '팝팝'(조이뉴스24)
https://tinyurl.com/2xnv4xar
스키즈, 독보적인 음반 파워…佛협회, 4번째 골드 인증(디스패치)
https://tinyurl.com/2dql4o52
● 미디어
KT "글로벌 OTT 공세에 미디어 사업 위기, 콘텐츠·AI로 반격"(뉴데일리경제)
https://tinyurl.com/2y2umjlx
콘텐츠는 다 OTT에 있는데… TV 수신료 의미 있나(IT조선)
https://tinyurl.com/253uqyge
카카오엔터 ‘바니와 오빠들’, 유럽 등 세계 19개국 1위(파이낸셜뉴스)
https://tinyurl.com/24d2w3ub
● 레저
정선군, 강원랜드 제2카지노 인허가 통합지원 전담반 운영(연합뉴스)
https://tinyurl.com/2b5cmcyx
하루 34억…강원랜드는 웃고, 고객은 울었다?(파이낸셜뉴스)
https://tinyurl.com/27e9nrlq
3월 日관광객, 한국 1위... 1인당 112만원 썼다(조선일보)
https://tinyurl.com/286ynfgq
SINGLE LIST
‘완전체 컴백 초읽기’ BTS, 아이돌 평판 1위…세븐틴·아이브 바짝 추격
아이돌그룹 브랜드평판 2025년 4월 빅데이터 분석결과, 1위 방탄소년단 2위 세븐틴 3위 아이브 순으로 분석됐다.한국기업평판연구소는 아이돌그룹 브랜드평판 빅데이터 분석을 위해 2025년 3월 17일부터 2025년 4...
Forwarded from 허혜민의 제약/바이오 소식통 (Jonghyun Kim)
★ [키움 허혜민] ★ 녹십자, 실적 하회 예상되나, 기반영. 향후 회복 기대
[키움 제약/바이오 / 허혜민]
◆ 애널리스트 코멘트
투자의견 Buy 상향. 목표주가 16만 원 하향
연초 대비 동사의 주가는 YTD -35% 하락.
시장의 1분기 실적 기대치가 높았던 탓에 이를 하회할 것으로 예상되나, 이미 기대치가 낮아지고 있어 추가적인 주가 하락 영향은 제한적일 것으로 예상. (추정 이익 45억 원 vs 컨센서스 74억 원)
1분기 영업이익은 45억 원 추정되어 YoY, QoQ 대비 모두 흑자전환하며 회복세를 보일 것으로 추정.
하반기로 갈수록 자회사의 적자 폭 축소되어 실적 개선세가 이어질 것으로 기대.
키움 제약/바이오 소식통 → https://t.me/huhpharm
★ 보고서 링크: https://bbn.kiwoom.com/rfCR11300
* 컴플라이언스 검필
* 본 정보는 키움증권 리서치센터에서 고객분들에게 발송하는 정보입니다.
[키움 제약/바이오 / 허혜민]
◆ 애널리스트 코멘트
투자의견 Buy 상향. 목표주가 16만 원 하향
연초 대비 동사의 주가는 YTD -35% 하락.
시장의 1분기 실적 기대치가 높았던 탓에 이를 하회할 것으로 예상되나, 이미 기대치가 낮아지고 있어 추가적인 주가 하락 영향은 제한적일 것으로 예상. (추정 이익 45억 원 vs 컨센서스 74억 원)
1분기 영업이익은 45억 원 추정되어 YoY, QoQ 대비 모두 흑자전환하며 회복세를 보일 것으로 추정.
하반기로 갈수록 자회사의 적자 폭 축소되어 실적 개선세가 이어질 것으로 기대.
키움 제약/바이오 소식통 → https://t.me/huhpharm
★ 보고서 링크: https://bbn.kiwoom.com/rfCR11300
* 컴플라이언스 검필
* 본 정보는 키움증권 리서치센터에서 고객분들에게 발송하는 정보입니다.
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허혜민의 제약/바이오 소식통
제약/바이오 뉴스, 업데이트, 발간자료 공유
[키움 미국전략/주식 김승혁/조민주]
🌏US Daily (4/17)
(4/16 종가기준)
- 주요 지수 수익률
S&P500 5,275.70 / -2.24%
NASDAQ 종합 16,307.16 / -3.07%
다우산업 39,669.39 / -1.73%
러셀2000 1,863.48 / -1.03%
필라델피아 반도체 3,857.17 / -4.10%
- 섹터별 수익률
High 3: 에너지 (0.80%), 헬스케어 (0.06%), 부동산 (-0.06%)
Low 3: 반도체 및 장비 (-5.35%), 자동차 및 부품 (-4.43%), 하드웨어 (-3.49%)
- 세부 업종별 수익률
에너지 0.80%
헬스케어 0.06%
부동산 -0.06%
보험 -0.58%
음식료 및 담배 -0.74%
소재 -0.77%
유틸리티 -0.93%
상업 및 전문서비스 -1.21%
가정용품 -1.24%
자본재 -1.30%
호텔/레저 -1.51%
식료품 -1.60%
은행 -1.65%
금융 -1.81%
운송 -1.86%
제약 -1.90%
내구소비재/의류 -1.99%
통신 -2.05%
엔터/미디어 -2.54%
유통 -2.66%
소프트웨어 -3.01%
하드웨어 -3.49%
자동차 및 부품 -4.43%
- 종목별 수익률
High 3: APA (3.22%), TRGP (2.76%), ABT (2.76%)
Low 3: JBHT (-7.68%), IPG (-7.44%), AMD (-7.35%)
- 팩터별 수익률
Momentum -2.51%
Growth -2.87%
Quality -1.86%
High Dividend -1.06%
Low Votality -0.92%
Enhanced value -0.85%
Value -1.59%
High Beta -2.44%
- 주요 뉴스
▶ Powell says Fed remains in wait-and-see mode; markets processing policy shifts
https://www.reuters.com/markets/us/fed-chair-powell-deliver-fresh-economic-view-tariffs-inject-uncertainty-2025-04-16/
▶ White House looking to slash $40 billion from health department, Washington Post reports
https://www.reuters.com/business/healthcare-pharmaceuticals/white-house-looking-slash-40-billion-health-department-washington-post-reports-2025-04-16/
▶ Powell does not think Trump's labor board firings case will apply to Fed
https://www.reuters.com/world/us/powell-does-not-think-trumps-labor-board-firings-case-will-apply-fed-2025-04-16/
▶ US orders halt on construction of Equinor New York offshore wind project
https://www.reuters.com/world/us/us-orders-halt-construction-new-york-offshore-wind-project-2025-04-16/
▶ Fed Chair Powell: Cutting discretionary federal spending will not fix US debt problem
https://www.reuters.com/world/us/fed-chair-powell-cutting-discretionary-federal-spending-will-not-fix-us-debt-2025-04-16/
▶ Pre-tariffs buying fuels US retail sales, weakness lies ahead
https://www.reuters.com/markets/us/us-retail-sales-surge-march-due-motor-vehicle-buying-ahead-tariffs-2025-04-16/
▶ California sues Trump administration to block tariffs
https://www.reuters.com/legal/california-sues-trump-administration-block-tariffs-2025-04-16/
▶ Top US, Indonesian diplomats discuss tariffs, defense in meeting
https://www.reuters.com/world/top-us-indonesian-diplomats-discuss-tariffs-defense-meeting-2025-04-16/
🌏US Daily (4/17)
(4/16 종가기준)
- 주요 지수 수익률
S&P500 5,275.70 / -2.24%
NASDAQ 종합 16,307.16 / -3.07%
다우산업 39,669.39 / -1.73%
러셀2000 1,863.48 / -1.03%
필라델피아 반도체 3,857.17 / -4.10%
- 섹터별 수익률
High 3: 에너지 (0.80%), 헬스케어 (0.06%), 부동산 (-0.06%)
Low 3: 반도체 및 장비 (-5.35%), 자동차 및 부품 (-4.43%), 하드웨어 (-3.49%)
- 세부 업종별 수익률
에너지 0.80%
헬스케어 0.06%
부동산 -0.06%
보험 -0.58%
음식료 및 담배 -0.74%
소재 -0.77%
유틸리티 -0.93%
상업 및 전문서비스 -1.21%
가정용품 -1.24%
자본재 -1.30%
호텔/레저 -1.51%
식료품 -1.60%
은행 -1.65%
금융 -1.81%
운송 -1.86%
제약 -1.90%
내구소비재/의류 -1.99%
통신 -2.05%
엔터/미디어 -2.54%
유통 -2.66%
소프트웨어 -3.01%
하드웨어 -3.49%
자동차 및 부품 -4.43%
- 종목별 수익률
High 3: APA (3.22%), TRGP (2.76%), ABT (2.76%)
Low 3: JBHT (-7.68%), IPG (-7.44%), AMD (-7.35%)
- 팩터별 수익률
Momentum -2.51%
Growth -2.87%
Quality -1.86%
High Dividend -1.06%
Low Votality -0.92%
Enhanced value -0.85%
Value -1.59%
High Beta -2.44%
- 주요 뉴스
▶ Powell says Fed remains in wait-and-see mode; markets processing policy shifts
https://www.reuters.com/markets/us/fed-chair-powell-deliver-fresh-economic-view-tariffs-inject-uncertainty-2025-04-16/
▶ White House looking to slash $40 billion from health department, Washington Post reports
https://www.reuters.com/business/healthcare-pharmaceuticals/white-house-looking-slash-40-billion-health-department-washington-post-reports-2025-04-16/
▶ Powell does not think Trump's labor board firings case will apply to Fed
https://www.reuters.com/world/us/powell-does-not-think-trumps-labor-board-firings-case-will-apply-fed-2025-04-16/
▶ US orders halt on construction of Equinor New York offshore wind project
https://www.reuters.com/world/us/us-orders-halt-construction-new-york-offshore-wind-project-2025-04-16/
▶ Fed Chair Powell: Cutting discretionary federal spending will not fix US debt problem
https://www.reuters.com/world/us/fed-chair-powell-cutting-discretionary-federal-spending-will-not-fix-us-debt-2025-04-16/
▶ Pre-tariffs buying fuels US retail sales, weakness lies ahead
https://www.reuters.com/markets/us/us-retail-sales-surge-march-due-motor-vehicle-buying-ahead-tariffs-2025-04-16/
▶ California sues Trump administration to block tariffs
https://www.reuters.com/legal/california-sues-trump-administration-block-tariffs-2025-04-16/
▶ Top US, Indonesian diplomats discuss tariffs, defense in meeting
https://www.reuters.com/world/top-us-indonesian-diplomats-discuss-tariffs-defense-meeting-2025-04-16/
Reuters
Fed's Powell: Economy slowing in Q1, can wait for greater clarity
U.S. economic growth appears to be slowing, with consumer spending growing modestly, a rush of imports to avoid tariffs likely to weigh on estimates of gross domestic product, and sentiment souring, U.S. Federal Reserve Chair Jerome Powell said on Wednesday.
Forwarded from 키움증권 인터넷게임 김진구
[키움증권/김진구] 카카오게임즈 기업리포트, Outperform(Maintain), 목표주가 1.5만원(하향)
◆ 동사의 목표주가를 1.8만원에서 1.5만원으로 하향하고 투자의견 Outperform을 유지, 모바일 세그먼트에서 오딘을 제외한 주요 게임별 하향 안정화가 진행 중인 상황과 올해 신작 기여를 프로젝트 Q 중심으로 가정한 상황을 종합적으로 감안시 지배주주지분 기준 동사의 실적 기여도는 라이온하트스튜디오를 중심으로 형성될 가능성이 높을 것으로 판단해 이를 실적에 투영했음을 부연 제시
◆ 동사 1Q25E 실적은 매출액 1,331억원과 영업손실 65억원으로 제한적 성과를 기록할 것으로 전망, 또한 카카오브이엑스 중단영업 분류에 따른 25E 중단영업순손실 100억원 반영 등으로 동사의 25E 매출액과 지배주주지분은 기존 대비 각각 14.8% 및 15.5% 하향 조정
◆ 보고서: https://bbn.kiwoom.com/rfCR11302
◆ 동사의 목표주가를 1.8만원에서 1.5만원으로 하향하고 투자의견 Outperform을 유지, 모바일 세그먼트에서 오딘을 제외한 주요 게임별 하향 안정화가 진행 중인 상황과 올해 신작 기여를 프로젝트 Q 중심으로 가정한 상황을 종합적으로 감안시 지배주주지분 기준 동사의 실적 기여도는 라이온하트스튜디오를 중심으로 형성될 가능성이 높을 것으로 판단해 이를 실적에 투영했음을 부연 제시
◆ 동사 1Q25E 실적은 매출액 1,331억원과 영업손실 65억원으로 제한적 성과를 기록할 것으로 전망, 또한 카카오브이엑스 중단영업 분류에 따른 25E 중단영업순손실 100억원 반영 등으로 동사의 25E 매출액과 지배주주지분은 기존 대비 각각 14.8% 및 15.5% 하향 조정
◆ 보고서: https://bbn.kiwoom.com/rfCR11302
[키움 중국 박주영]
중국은 지금 - 중국 경기, 산뜻한 출발과 여전한 불안
- 1Q25 중국 GDP는 YoY +5.4%로 시장 컨센서스(YoY +5.2%)를 상회하면서 긍정적인 출발을 보임. 생산, 소비, 수출 모두 예상치를 상회
- 다만 디플레이션, 부동산 등 기존 불안 요인도 지속됐으며, 2분기부터 수출 부진에 따른 경기 하방 압력은 커질 것으로 예상
- 수출 부진을 상쇄하기 위한 중국의 내수 관련 추가적인 부양책 발표가 예상되며 4월 말 정치국회의 내용 확인이 중요하다는 판단
보고서: https://bbn.kiwoom.com/rfCH417
중국은 지금 - 중국 경기, 산뜻한 출발과 여전한 불안
- 1Q25 중국 GDP는 YoY +5.4%로 시장 컨센서스(YoY +5.2%)를 상회하면서 긍정적인 출발을 보임. 생산, 소비, 수출 모두 예상치를 상회
- 다만 디플레이션, 부동산 등 기존 불안 요인도 지속됐으며, 2분기부터 수출 부진에 따른 경기 하방 압력은 커질 것으로 예상
- 수출 부진을 상쇄하기 위한 중국의 내수 관련 추가적인 부양책 발표가 예상되며 4월 말 정치국회의 내용 확인이 중요하다는 판단
보고서: https://bbn.kiwoom.com/rfCH417
Forwarded from 키움증권 전략/시황 한지영
[4/17, 장 시작 전 생각: 거의 모든 것의 원흉, 키움 한지영]
- 다우 -1.7%, S&P500 -2.2%, 나스닥 -3.1%
- 엔비디아 -6.9%, ASML -7.1%, 애플 -3.9%
- 미 10년물 금리 -4.28%, 달러 인덱스 99.0pt, 달러/원 1,415.2원
1.
어제도 미국 증시는 또 한번 크게 충격을 받았네요.
엔비디아, ASML, 파월 발언 등을 순차적으로 거치면서 순차적으로 한방씩 맞았고,
이 모든 것은 원흉 역시 관세였습니다.
미국의 3월 소매판매(1.4%MoM vs 컨센 1.3%)가 잘 나오긴 했지만, 자동차, 의류, 전제제품 같은 것들이 급증한 것을 미루어보아,
관세로 가격이 오르기전에 미리 사두자 식의 일시적 수요가 개입된 것도 있어서, 이번 소비지표를 시장에선 그리 좋게 받아들이진 않았네요.
반대로, 중국의 소매판매 서프라이즈가 중국이 더 버티면서 미국과 대응할 수 있다는 식의 의견에 힘을 실어준 것도 증시에는 중립 이하의 재료였습니다.
2.
어제 파월 의장의 연설도 시장 친화적이진 않았네요.
- 관세로 인한 인플레이션 상방 위험이 커졌다
- 물가안정, 완전고용이라는 이중 책무가 충돌하는 상황에 놓일 수 있다
- 불확실성이 높아졌지만, 그래도 지금 미국 경제는 견조하다
- 금융시장 변동성은 높을 것이지만, 시장은 예상하는 대로 잘 작동하고 있다
이런 식으로 이야기했고,
여기에 “연준 풋이 있을 것이냐”는 질문에 “아뇨”라고 답한게, 미국 증시 낙폭을 키우는 기폭제였습니다.
그의 발언들 이리저리 살펴보면, 저희처럼 심정이 참 복잡해보입니다.
채권시장은 계속 불안하고, 관세로 인해 경기 데이터들도 왜곡되는거 같고,
여러모로 상황 정리 좀 해보고 싶지만,
관세 불확실성과 트럼프의 오락가락, 여러사람 긁어대기 행보가 연준으로 하여금 그저 상황을 지켜보게 만들고 있는 모양새입니다.
3.
ASML은 1분기 실적 쇼크를 기록함과 동시에 가이던스도 부정적으로 제시하면서,
어제 오후에 국내 증시를 끌어내렸고, 미국 반도체주들에게도 동반 약세 압력을 가했네요.
또 컨콜에서 관세로 인해 매출 전망의 불확실성이 높아졌다고 언급했다는 점은,
관세 리스크가 실적시즌에도 난입 했음을 보여주는 대표 사례가 아닐까 싶습니다.
다음주부터 미국은 M7 실적들이 시작되고, 한국도 본격적인 1분기 실적시즌이 진행될 예정인데,
1분기 실적 기대치가 높진 않습니다.
아무래도 관세로 인한 선수요, 사전 물량 밀어내기 등의 성격들이 숫자에 반영될 가능성이 있어서 그런듯 합니다.
결국 1분기 실적 그 자체보단 컨퍼런스콜에서 기업들이 관세에 어떤식으로 대응하고 있는지,
실적 발표 이후 각 섹터 담당 애널리스트들의 추정치가 얼마나 조정이 되는지가 더 중요해지겠네요.
4.
오늘 국내 증시 역시 녹록지 않은 하루를 보낼 예정입니다.
다만 엔비디아 H20 대중 수출 규제 악재, ASML 실적 쇼크는 전일 장중에 선 반영했기에,
어제 미국 증시가 받은 주가 충격을 고스란히 받진 않을 듯하네요.
또 트럼프는 일본 등 여타국가와 일제히 협상 모드에 들어갔으며,
중국이나 미국 모두 서로간 100% 넘는 관세를 주고 받을 생각보다는,
협상을 통해 극단의 상황을 해결하려는 의지가 높아지고 있다는 점도 다시금 되새겨 볼 필요가 있습니다.
시간이 지날수록 관세로 인한 데이터 왜곡, 실적 추정의 어려움을 해소해 갈 수 있지 않을까싶네요.
국내 장 오후에는 TSMC 실적이 발표될 예정인데,
어제처럼 “약속의 오후장 빠짐”이 재현되지 않길 바래야 겠습니다.
———
증시와 다르게, 아침부터 날씨가 무척 선선하고 좋네요.
미세먼지도 없는 하루라고 합니다.
도통 눈을 떼기 힘든 모니터, 스마트폰 시세 화면에서 잠시라도 벗어나,
산책을 즐길 수 있는 하루가 되셨으면 좋겠습니다.
그럼 오늘도 화이팅하시구요
키움 한지영
- 다우 -1.7%, S&P500 -2.2%, 나스닥 -3.1%
- 엔비디아 -6.9%, ASML -7.1%, 애플 -3.9%
- 미 10년물 금리 -4.28%, 달러 인덱스 99.0pt, 달러/원 1,415.2원
1.
어제도 미국 증시는 또 한번 크게 충격을 받았네요.
엔비디아, ASML, 파월 발언 등을 순차적으로 거치면서 순차적으로 한방씩 맞았고,
이 모든 것은 원흉 역시 관세였습니다.
미국의 3월 소매판매(1.4%MoM vs 컨센 1.3%)가 잘 나오긴 했지만, 자동차, 의류, 전제제품 같은 것들이 급증한 것을 미루어보아,
관세로 가격이 오르기전에 미리 사두자 식의 일시적 수요가 개입된 것도 있어서, 이번 소비지표를 시장에선 그리 좋게 받아들이진 않았네요.
반대로, 중국의 소매판매 서프라이즈가 중국이 더 버티면서 미국과 대응할 수 있다는 식의 의견에 힘을 실어준 것도 증시에는 중립 이하의 재료였습니다.
2.
어제 파월 의장의 연설도 시장 친화적이진 않았네요.
- 관세로 인한 인플레이션 상방 위험이 커졌다
- 물가안정, 완전고용이라는 이중 책무가 충돌하는 상황에 놓일 수 있다
- 불확실성이 높아졌지만, 그래도 지금 미국 경제는 견조하다
- 금융시장 변동성은 높을 것이지만, 시장은 예상하는 대로 잘 작동하고 있다
이런 식으로 이야기했고,
여기에 “연준 풋이 있을 것이냐”는 질문에 “아뇨”라고 답한게, 미국 증시 낙폭을 키우는 기폭제였습니다.
그의 발언들 이리저리 살펴보면, 저희처럼 심정이 참 복잡해보입니다.
채권시장은 계속 불안하고, 관세로 인해 경기 데이터들도 왜곡되는거 같고,
여러모로 상황 정리 좀 해보고 싶지만,
관세 불확실성과 트럼프의 오락가락, 여러사람 긁어대기 행보가 연준으로 하여금 그저 상황을 지켜보게 만들고 있는 모양새입니다.
3.
ASML은 1분기 실적 쇼크를 기록함과 동시에 가이던스도 부정적으로 제시하면서,
어제 오후에 국내 증시를 끌어내렸고, 미국 반도체주들에게도 동반 약세 압력을 가했네요.
또 컨콜에서 관세로 인해 매출 전망의 불확실성이 높아졌다고 언급했다는 점은,
관세 리스크가 실적시즌에도 난입 했음을 보여주는 대표 사례가 아닐까 싶습니다.
다음주부터 미국은 M7 실적들이 시작되고, 한국도 본격적인 1분기 실적시즌이 진행될 예정인데,
1분기 실적 기대치가 높진 않습니다.
아무래도 관세로 인한 선수요, 사전 물량 밀어내기 등의 성격들이 숫자에 반영될 가능성이 있어서 그런듯 합니다.
결국 1분기 실적 그 자체보단 컨퍼런스콜에서 기업들이 관세에 어떤식으로 대응하고 있는지,
실적 발표 이후 각 섹터 담당 애널리스트들의 추정치가 얼마나 조정이 되는지가 더 중요해지겠네요.
4.
오늘 국내 증시 역시 녹록지 않은 하루를 보낼 예정입니다.
다만 엔비디아 H20 대중 수출 규제 악재, ASML 실적 쇼크는 전일 장중에 선 반영했기에,
어제 미국 증시가 받은 주가 충격을 고스란히 받진 않을 듯하네요.
또 트럼프는 일본 등 여타국가와 일제히 협상 모드에 들어갔으며,
중국이나 미국 모두 서로간 100% 넘는 관세를 주고 받을 생각보다는,
협상을 통해 극단의 상황을 해결하려는 의지가 높아지고 있다는 점도 다시금 되새겨 볼 필요가 있습니다.
시간이 지날수록 관세로 인한 데이터 왜곡, 실적 추정의 어려움을 해소해 갈 수 있지 않을까싶네요.
국내 장 오후에는 TSMC 실적이 발표될 예정인데,
어제처럼 “약속의 오후장 빠짐”이 재현되지 않길 바래야 겠습니다.
———
증시와 다르게, 아침부터 날씨가 무척 선선하고 좋네요.
미세먼지도 없는 하루라고 합니다.
도통 눈을 떼기 힘든 모니터, 스마트폰 시세 화면에서 잠시라도 벗어나,
산책을 즐길 수 있는 하루가 되셨으면 좋겠습니다.
그럼 오늘도 화이팅하시구요
키움 한지영
Forwarded from 키움증권 인터넷게임 김진구
[키움증권/김진구] 카카오 기업리포트, BUY(Maintain), 목표주가 7만원
◆ 최근 불거진 카카오모빌리티 및 카카오엔터테인먼트 지분 이슈는 마이너 지분을 보유한 이해관계자간 진입시점과 밸류 차이를 둔 단기적 이슈이며 카카오가 중기 이상 AI 시대로 진입하면서 발현될 모빌리티 FSD 여지와 능동형 피드 잠재력과 맞닿아 있는 엔터테인먼트 저작권 및 사업가치 이슈를 감안할 때 카카오가 연결 권한을 내려놓을 가능성은 전략적으로 상당히 낮을 것으로 종합 판단
◆ 향후 카카오가 모색할 피드 방향성도 검색과 결합을 통한 프로덕트 라인을 구축하고 오픈 AI 통합 최신 모델이 탑재되면서 유저 인게이지먼트를 증폭시켜 이에 따른 타겟팅 기반 광고사업의 기회를 창출할 가능성이 있을 것으로 판단, 카카오톡이 현 슈퍼앱에서 향후 피드 기반의 소셜앱으로 강화될 방향성과 이에 대한 오픈 AI의 소셜앱 관심 히스토리 및 글로벌 확장 여지도 주목할 점
◆ 보고서: https://bbn.kiwoom.com/rfCR11301
◆ 최근 불거진 카카오모빌리티 및 카카오엔터테인먼트 지분 이슈는 마이너 지분을 보유한 이해관계자간 진입시점과 밸류 차이를 둔 단기적 이슈이며 카카오가 중기 이상 AI 시대로 진입하면서 발현될 모빌리티 FSD 여지와 능동형 피드 잠재력과 맞닿아 있는 엔터테인먼트 저작권 및 사업가치 이슈를 감안할 때 카카오가 연결 권한을 내려놓을 가능성은 전략적으로 상당히 낮을 것으로 종합 판단
◆ 향후 카카오가 모색할 피드 방향성도 검색과 결합을 통한 프로덕트 라인을 구축하고 오픈 AI 통합 최신 모델이 탑재되면서 유저 인게이지먼트를 증폭시켜 이에 따른 타겟팅 기반 광고사업의 기회를 창출할 가능성이 있을 것으로 판단, 카카오톡이 현 슈퍼앱에서 향후 피드 기반의 소셜앱으로 강화될 방향성과 이에 대한 오픈 AI의 소셜앱 관심 히스토리 및 글로벌 확장 여지도 주목할 점
◆ 보고서: https://bbn.kiwoom.com/rfCR11301
[키움 글로벌 ETF/주식 김진영]
🌏글로벌 ETF Daily (4/17)
(4/16 종가기준)
(Daily Return)
*시장 대표 ETF : QQQ -3.02%, SPY -2.22%, DIA -1.72%, IWM -0.96%
*미국 상승 업종 : XLE 0.82%
*미국 하락 업종 : XLK -3.47%, XLC -2.69%, XLY -2.47%, XLF -1.57%
*1M Highs : BWET 9.29%(원유 유조선 운임 선물), YGLD 4.09%(금 옵션), BTGD 4.02%(비트코인·금), GOLY 3.95%(美 투자등급 회사채 금 인플레이션 헤지)
*1M Lows : UNG -1.90%(천연가스), UUP -0.84%(美 달러), RBIL -0.10%(美 초단기 TIPS), KMLM -0.49%(Managed Futures)
(Daily News)
▶ New BlackRock S&P 500 ETF Caps Companies at 3% Weight
- Blackrock, 16일(현지시간) S&P 500 구성 종목에 대해 3% 상한을 적용한 ETF 'iShares S&P 500 3% Capped ETF (TOPC)' 출시
- 기술 및 금융 섹터 중심의 포트폴리오 구성, 3%를 초과하는 기업의 비중은 아직 상한에 도달하지 않은 종목들에 재분배되어 보다 균형 잡힌 분산 투자를 구현
- 대부분의 자산은 지수 내 종목에 투자되나, 펀드 자산의 최대 20%까지 선물, 옵션, 현금 전략 등에 유연하게 활용 가능
https://buly.kr/BeK5vKd
▶ Global X Launches 2 Domestic-Focused ETFs
- Global X, 16일(현지시간) 미국 내 기업에 투자하는 신규 ETF 2종 'Global X S&P 500 U.S. Revenue Leaders ETF(EGLE)', 'Global X S&P 500 U.S Market Leaders Top 50 ETF (FLAG)' 출시
- EGLE는 S&P 500 U.S. Revenue Leaders Index를 추종하며, 미국 내 매출 비중 50% 이상인 S&P 500 기업에 분산 투자함으로써 특정 종목 집중 리스크를 완화
- FLAG는 S&P 500 U.S. Revenue Market Leaders 50 Index를 기초지수로 삼고, 부동산 섹터를 제외한 상위 50개 미국 기업에 투자하며 현금창출력·시장 점유율 등을 고려한 종목 선정 방식 적용
https://buly.kr/uTs5Z5
▶ World’s 1st Spot Solana ETF To Go Live In Canada On April 16
- 캐나다 온타리오 증권위원회(OSC), 16일(현지시간) 세계 최초로 SOL(솔라나) 토큰을 직접 보유하는 SOL 현물 ETF 출시 예정
- 이 ETF는 투자자들이 직접 SOL을 구매하지 않고도 자산에 직접 노출될 수 있도록 하며, TD Bank가 스테이킹 정보 처리를 지원하여 접근성과 수익성 향상 기대
- 승인 발표 이후 고래 거래 등 대규모 움직임이 포착되며 시장 모멘텀 형성, 미국 내에서는 2025년 중 Solana ETF 승인 확률이 81%로 전망됨
https://buly.kr/H6haKco
🌏글로벌 ETF Daily (4/17)
(4/16 종가기준)
(Daily Return)
*시장 대표 ETF : QQQ -3.02%, SPY -2.22%, DIA -1.72%, IWM -0.96%
*미국 상승 업종 : XLE 0.82%
*미국 하락 업종 : XLK -3.47%, XLC -2.69%, XLY -2.47%, XLF -1.57%
*1M Highs : BWET 9.29%(원유 유조선 운임 선물), YGLD 4.09%(금 옵션), BTGD 4.02%(비트코인·금), GOLY 3.95%(美 투자등급 회사채 금 인플레이션 헤지)
*1M Lows : UNG -1.90%(천연가스), UUP -0.84%(美 달러), RBIL -0.10%(美 초단기 TIPS), KMLM -0.49%(Managed Futures)
(Daily News)
▶ New BlackRock S&P 500 ETF Caps Companies at 3% Weight
- Blackrock, 16일(현지시간) S&P 500 구성 종목에 대해 3% 상한을 적용한 ETF 'iShares S&P 500 3% Capped ETF (TOPC)' 출시
- 기술 및 금융 섹터 중심의 포트폴리오 구성, 3%를 초과하는 기업의 비중은 아직 상한에 도달하지 않은 종목들에 재분배되어 보다 균형 잡힌 분산 투자를 구현
- 대부분의 자산은 지수 내 종목에 투자되나, 펀드 자산의 최대 20%까지 선물, 옵션, 현금 전략 등에 유연하게 활용 가능
https://buly.kr/BeK5vKd
▶ Global X Launches 2 Domestic-Focused ETFs
- Global X, 16일(현지시간) 미국 내 기업에 투자하는 신규 ETF 2종 'Global X S&P 500 U.S. Revenue Leaders ETF(EGLE)', 'Global X S&P 500 U.S Market Leaders Top 50 ETF (FLAG)' 출시
- EGLE는 S&P 500 U.S. Revenue Leaders Index를 추종하며, 미국 내 매출 비중 50% 이상인 S&P 500 기업에 분산 투자함으로써 특정 종목 집중 리스크를 완화
- FLAG는 S&P 500 U.S. Revenue Market Leaders 50 Index를 기초지수로 삼고, 부동산 섹터를 제외한 상위 50개 미국 기업에 투자하며 현금창출력·시장 점유율 등을 고려한 종목 선정 방식 적용
https://buly.kr/uTs5Z5
▶ World’s 1st Spot Solana ETF To Go Live In Canada On April 16
- 캐나다 온타리오 증권위원회(OSC), 16일(현지시간) 세계 최초로 SOL(솔라나) 토큰을 직접 보유하는 SOL 현물 ETF 출시 예정
- 이 ETF는 투자자들이 직접 SOL을 구매하지 않고도 자산에 직접 노출될 수 있도록 하며, TD Bank가 스테이킹 정보 처리를 지원하여 접근성과 수익성 향상 기대
- 승인 발표 이후 고래 거래 등 대규모 움직임이 포착되며 시장 모멘텀 형성, 미국 내에서는 2025년 중 Solana ETF 승인 확률이 81%로 전망됨
https://buly.kr/H6haKco
ETF Trends
New BlackRock S&P 500 ETF Caps Companies at 3% Weight
The newest ETF from BlackRock, TOPC, provides large-cap exposure while limiting concentration risk with a 3% portfolio weight limit.
Forwarded from [키움증권 보험/증권] 안영준
[키움증권 보험/증권 안영준]
✅ 보험사 주가 바닥 잡기(배당수익률 vs 국채금리)
◆ 단기 주가 상승 모멘텀은 부족하지만, 높아진 밸류 매력
- 최근 증시 불확실성 확대와 다양한 실적 악화 요인 발생 등으로 보험사의 주가는 하락한 상황
- 1Q 실적 부진 및 연중 기대할 수 있는 주주환원이 없어 단기적으로 주가 상승 모멘텀을 찾기는 어려우나,
- 중장기적으로는 배당 가능한 보험사들에 대해 배당수익률에 근거한 주가 바닥을 생각해볼 시점
◆ 배당수익률 vs. 국채 금리 스프레드, 역대 최고치에 근접
- 최근 보험사들의 주가 하락으로 (배당수익률 – 국고채 3년물 금리) 스프레드는 역사적 최고치인 4%~6%까지 상승한 상황
- 과거 배당수익률이 국고채 금리를 큰 폭으로 상회했던 시기는
1) 코로나19로 단기적으로 주가가 급락했던 시기,
2) 연간 DPS 전년대비 급증으로 배당락 이후 연초 단기적으로 주가가 반등하지 못하던 기간
- 최근 보험주의 가격 매력도는 높아진 상황이며 추가적인 주가 하방 압력은 제한적일 것으로 예상
- 단기 모멘텀 부재로 기간조정이 있을 가능성이 높으나, 주가 바닥은 가까워진 것으로 보임
◆ 연간 실적은 불확실하나, 배당컷 가능성은 매우 낮음
- 우려 요인은 실적 부진 및 DPS가 예상보다 적을 가능성
- 실적이 기대치에 미치지 못하더라도 전년대비 DPS가 줄어들 가능성(배당컷)은 매우 낮음
- 주요 보험사들은 주주환원 정책으로 DPS의 꾸준한 우상향을 내세우는 중이며, 연간 3%p의 주주환원성향 상향 계획
- (보험사 배당수익률 – 국고채) 스프레드가 급격히 확대된 바, 이를 근거로 주가는 바닥을 다질 것으로 예상
링크: https://bbn.kiwoom.com/rfCI5301
채널: https://t.me/yj_financial
✅ 보험사 주가 바닥 잡기(배당수익률 vs 국채금리)
◆ 단기 주가 상승 모멘텀은 부족하지만, 높아진 밸류 매력
- 최근 증시 불확실성 확대와 다양한 실적 악화 요인 발생 등으로 보험사의 주가는 하락한 상황
- 1Q 실적 부진 및 연중 기대할 수 있는 주주환원이 없어 단기적으로 주가 상승 모멘텀을 찾기는 어려우나,
- 중장기적으로는 배당 가능한 보험사들에 대해 배당수익률에 근거한 주가 바닥을 생각해볼 시점
◆ 배당수익률 vs. 국채 금리 스프레드, 역대 최고치에 근접
- 최근 보험사들의 주가 하락으로 (배당수익률 – 국고채 3년물 금리) 스프레드는 역사적 최고치인 4%~6%까지 상승한 상황
- 과거 배당수익률이 국고채 금리를 큰 폭으로 상회했던 시기는
1) 코로나19로 단기적으로 주가가 급락했던 시기,
2) 연간 DPS 전년대비 급증으로 배당락 이후 연초 단기적으로 주가가 반등하지 못하던 기간
- 최근 보험주의 가격 매력도는 높아진 상황이며 추가적인 주가 하방 압력은 제한적일 것으로 예상
- 단기 모멘텀 부재로 기간조정이 있을 가능성이 높으나, 주가 바닥은 가까워진 것으로 보임
◆ 연간 실적은 불확실하나, 배당컷 가능성은 매우 낮음
- 우려 요인은 실적 부진 및 DPS가 예상보다 적을 가능성
- 실적이 기대치에 미치지 못하더라도 전년대비 DPS가 줄어들 가능성(배당컷)은 매우 낮음
- 주요 보험사들은 주주환원 정책으로 DPS의 꾸준한 우상향을 내세우는 중이며, 연간 3%p의 주주환원성향 상향 계획
- (보험사 배당수익률 – 국고채) 스프레드가 급격히 확대된 바, 이를 근거로 주가는 바닥을 다질 것으로 예상
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[04/17 데일리 증시 코멘트 및 대응 전략, 키움 시황/ESG 이성훈]
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16일(수) 미 증시는 트럼프 행정부의 대중 반도체 수출 규제 강화, 파월연준 의장의 ‘시장 개입 의사 없다’는 발언 등 파월 풋 기대감 소멸 등의 요인으로 주요 기술주 및 반도체주 중심으로 급락한 결과 3대 지수는 하락 마감
(다우 -1.73%, S&P500 -2.24%, 나스닥 -3.07%).
-------
상호관세 90일 유예 발표 이후 트럼프는 중국을 제외한 국가와는 협상에 착수하는 가운데 중국에게는 강경한 태도를 보이며 본격적으로 미중 패권 경쟁 구도로 관세 전쟁 국면이 이동하는 모습. 실제로, 전일 미 증시를 비롯해서 글로벌 증시 하락을 유발했던 배경 중 하나는 엔비디아의 H20 칩 등 대중 반도체 수출 제한 조치였음.
금번 수출 제한으로, 엔비디아는 1분기 55억 달러의 손실이 예상된다고 발표함에 따라 주가는 6.8% 급락, 반도체 수출 우려 부각되며 필라델피아 반도체 지수도 4.1% 하락. ASML(-7.1%)은 관세 불확실성으로 부진한 1분기 수주액 전망치(39.4억 유로 vs 컨센 48.9억 유로)를 언급, AMD도 대중 수출 규제로 인해 8억 달러 규모의 손실 추정. 1분기 실적 시즌에 진입하며 기업들의 어닝 콜에서 관세 관련 부정적인 코멘트가 야기할 변동성에 유의할 필요.
한편, 미국 3월 소매판매 지표는 전월 대비 1.4% 증가하며 전월치(0.2%)를 큰 폭 상회, 트럼프의 관세 인상 계획 발표에 따른 가격 상승 우려에 소비자들이 선제적으로 구매를 늘린 점이 금번 지표 호조의 배경으로 풀이. 특히, 자동차 및 자동차 부품 판매가 3월 한 달 동안 5.3% 급증한 점이 주된 원인. 다만, 관세로 인한 단기적인 소비 급증 영향이라는 점을 감안하여 금번 소비 지표가 증시에 미치는 영향력은 크지 않았음.
미중 강대강 대치가 지속됨에 따라 증시 입장에서는 파월(혹은 연준) 풋에 대한 기대감이 조금씩 올라오던 시기였음. 다만, 파월 연준 의장은 아직까지 파월 풋 기대는 시기상조라는 점을 명시적으로 언급. 그는 관세로 인해 인플레이션과 성장 둔화가 예상됨에도 불구하고, 향후 발표될 데이터를 확인하며 대응할 것이라는 원론적인 답변을 통해 ‘당분간 금리 인하’는 없다고 언급. 이는 파월풋을 기대하던 증시 입장에서는 하락 재료의 명분으로 작용.
결국, 반등의 트리거로서 작용할 수 있는 트럼프 혹은 파월 풋 두가지 기제가 단기적으로 작동하기 힘든 상황인만큼 뚜렷한 방향성을 구축하기보다는 당분간 관세 뉴스플로우에 따른 등락 장세는 지속될 것으로 전망.
-------
전일 국내 증시는 장 초반 약보합 출발하였으나, 이후 엔비디아 H20 대중 수출 규제 강화, ASML 관세 정책 불확실성 점증에 따른 수주 부진 등이 악재로 작용하며 외국인 중심으로 매도세가 재차 출회된 결과 후반부 낙폭확대하며 양 지수는 하락 마감 (코스피 -1.21%, 코스닥 -1.80%).
금일 국내 증시는 미중 무역 분쟁 우려 점증에 따른 전일 미 증시에서의 반도체주 급락을 반영하며 하락세로 출발할 것으로 전망. 다만, 해당 재료는 일부 전일 반영되었다는 인식 속 장 중반부 이후 낙폭을 회복하는 흐름세를 보일 것으로 판단. 전반적으로 관세 이슈에서 벗어나기 힘든 장세인만큼, 개별 모멘텀을 가진 일부 기업 위주로 종목장세 흐름이 금일에도 연출될 것으로 예상.
자료 링크 : https://bbn.kiwoom.com/rfSD6580
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16일(수) 미 증시는 트럼프 행정부의 대중 반도체 수출 규제 강화, 파월연준 의장의 ‘시장 개입 의사 없다’는 발언 등 파월 풋 기대감 소멸 등의 요인으로 주요 기술주 및 반도체주 중심으로 급락한 결과 3대 지수는 하락 마감
(다우 -1.73%, S&P500 -2.24%, 나스닥 -3.07%).
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상호관세 90일 유예 발표 이후 트럼프는 중국을 제외한 국가와는 협상에 착수하는 가운데 중국에게는 강경한 태도를 보이며 본격적으로 미중 패권 경쟁 구도로 관세 전쟁 국면이 이동하는 모습. 실제로, 전일 미 증시를 비롯해서 글로벌 증시 하락을 유발했던 배경 중 하나는 엔비디아의 H20 칩 등 대중 반도체 수출 제한 조치였음.
금번 수출 제한으로, 엔비디아는 1분기 55억 달러의 손실이 예상된다고 발표함에 따라 주가는 6.8% 급락, 반도체 수출 우려 부각되며 필라델피아 반도체 지수도 4.1% 하락. ASML(-7.1%)은 관세 불확실성으로 부진한 1분기 수주액 전망치(39.4억 유로 vs 컨센 48.9억 유로)를 언급, AMD도 대중 수출 규제로 인해 8억 달러 규모의 손실 추정. 1분기 실적 시즌에 진입하며 기업들의 어닝 콜에서 관세 관련 부정적인 코멘트가 야기할 변동성에 유의할 필요.
한편, 미국 3월 소매판매 지표는 전월 대비 1.4% 증가하며 전월치(0.2%)를 큰 폭 상회, 트럼프의 관세 인상 계획 발표에 따른 가격 상승 우려에 소비자들이 선제적으로 구매를 늘린 점이 금번 지표 호조의 배경으로 풀이. 특히, 자동차 및 자동차 부품 판매가 3월 한 달 동안 5.3% 급증한 점이 주된 원인. 다만, 관세로 인한 단기적인 소비 급증 영향이라는 점을 감안하여 금번 소비 지표가 증시에 미치는 영향력은 크지 않았음.
미중 강대강 대치가 지속됨에 따라 증시 입장에서는 파월(혹은 연준) 풋에 대한 기대감이 조금씩 올라오던 시기였음. 다만, 파월 연준 의장은 아직까지 파월 풋 기대는 시기상조라는 점을 명시적으로 언급. 그는 관세로 인해 인플레이션과 성장 둔화가 예상됨에도 불구하고, 향후 발표될 데이터를 확인하며 대응할 것이라는 원론적인 답변을 통해 ‘당분간 금리 인하’는 없다고 언급. 이는 파월풋을 기대하던 증시 입장에서는 하락 재료의 명분으로 작용.
결국, 반등의 트리거로서 작용할 수 있는 트럼프 혹은 파월 풋 두가지 기제가 단기적으로 작동하기 힘든 상황인만큼 뚜렷한 방향성을 구축하기보다는 당분간 관세 뉴스플로우에 따른 등락 장세는 지속될 것으로 전망.
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전일 국내 증시는 장 초반 약보합 출발하였으나, 이후 엔비디아 H20 대중 수출 규제 강화, ASML 관세 정책 불확실성 점증에 따른 수주 부진 등이 악재로 작용하며 외국인 중심으로 매도세가 재차 출회된 결과 후반부 낙폭확대하며 양 지수는 하락 마감 (코스피 -1.21%, 코스닥 -1.80%).
금일 국내 증시는 미중 무역 분쟁 우려 점증에 따른 전일 미 증시에서의 반도체주 급락을 반영하며 하락세로 출발할 것으로 전망. 다만, 해당 재료는 일부 전일 반영되었다는 인식 속 장 중반부 이후 낙폭을 회복하는 흐름세를 보일 것으로 판단. 전반적으로 관세 이슈에서 벗어나기 힘든 장세인만큼, 개별 모멘텀을 가진 일부 기업 위주로 종목장세 흐름이 금일에도 연출될 것으로 예상.
자료 링크 : https://bbn.kiwoom.com/rfSD6580
[키움증권 리서치센터]
4/17(목) 오후 2시에 예정된 '파인엠텍' 그룹 IR 안내드립니다.
Webex 링크: https://buly.kr/5UGhfhs
자료: https://buly.kr/Awf3l4W
'기관_성함'으로 입장 부탁드립니다.
감사합니다.
4/17(목) 오후 2시에 예정된 '파인엠텍' 그룹 IR 안내드립니다.
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자료: https://buly.kr/Awf3l4W
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[키움 채권 안예하]
Kiwoom Fixed Income Issue
★4월 금통위 Review: "하회할 수밖에"
•한국은행 4월 금통위, 기준금리 동결. 인하 소수의견 신성환 위원 1명. 3개월 내 인하 가능성 열어두는 위원 6명 전원.
•올해 성장률은 2월 전망치를 하회할 수밖에 없다고 언급. 관세 정책이 예상보다 강화되었고, 2월에 전망하면서 내놓은 관세 정책 시나리오는 다소 낙관적인 수준이라고 주장. 이에 따라 한국은행은 5월 금리 인하 가능성을 열어두었으며, 추가적으로 8월에도 인하를 단행할 것으로 예상.
•성장률 하향 조정 가능성과 경기 불확실성을 고려하면, 적어도 8월까지의 인하 가능성은 상정해두고 대응할 필요. 적어도 2분기 금리 인하 기대는 유효한 상황에서, 당분간 시장은 대선과 이를 둘러싼 재정정책의 방향에 따라 움직일 것. 재정 확장 가능성에 유의하며 6월 대선 이전까지 커브 스티프닝 예상.
★보고서: https://bbn.kiwoom.com/rfIA813.pdf
Kiwoom Fixed Income Issue
★4월 금통위 Review: "하회할 수밖에"
•한국은행 4월 금통위, 기준금리 동결. 인하 소수의견 신성환 위원 1명. 3개월 내 인하 가능성 열어두는 위원 6명 전원.
•올해 성장률은 2월 전망치를 하회할 수밖에 없다고 언급. 관세 정책이 예상보다 강화되었고, 2월에 전망하면서 내놓은 관세 정책 시나리오는 다소 낙관적인 수준이라고 주장. 이에 따라 한국은행은 5월 금리 인하 가능성을 열어두었으며, 추가적으로 8월에도 인하를 단행할 것으로 예상.
•성장률 하향 조정 가능성과 경기 불확실성을 고려하면, 적어도 8월까지의 인하 가능성은 상정해두고 대응할 필요. 적어도 2분기 금리 인하 기대는 유효한 상황에서, 당분간 시장은 대선과 이를 둘러싼 재정정책의 방향에 따라 움직일 것. 재정 확장 가능성에 유의하며 6월 대선 이전까지 커브 스티프닝 예상.
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