#нефть Свежий обзор и прогноз цен на нефть уже доступен для чтения по ссылке
➡️https://smart-lab.ru/blog/537205.php
Похоже у фондов не осталось денег на покупки.
✔️Решил взять для проверки прогнозов на основании скоринга средние цены за неделю. Думаю так будет релевантно.
Всем спасибо за участие в опросе.
➡️https://smart-lab.ru/blog/537205.php
Похоже у фондов не осталось денег на покупки.
✔️Решил взять для проверки прогнозов на основании скоринга средние цены за неделю. Думаю так будет релевантно.
Всем спасибо за участие в опросе.
#валюты ЕЖЕНЕДЕЛЬНЫЙ ОБЗОР РЫНКА ВАЛЮТ.
На прошедшей неделе прошел ряд заседаний ЦБ. Главное событие, это конечно заседание ФРС, на котором ничего нового не было сказано. Рынок труда крепок, монетарная политика без изменений, таргет по инфляции 2%. Реакция рынка на событие была умеренная, немного в моменте подрос доллар, но к концу недели снизился.
🇺🇸 - Бакс продолжает болтаться у экстремумов. Стоит отметить, что наряду с ухудшающимися данными по темпам делового цикла, снизились расходы на личное потребление, из-за сокращение доходов физлиц (ожидали рост). При этом расходы, в широком смысле, подросли, видимо за счет снижения уровня сбережений. Снижение уровня сбережений отобразилось на индексе доверия потребителей, он вырос, причем выше ожиданий, т.е. потребители "прожигают" жизнь в США. На ряду с этим, позитива экономике США придает рынок труда, он крепок как никогда, даже уровень безработицы пробил минимум и сейчас всего-то 3,6%, мы уже ниже уровня 90-х. По труду стоит проговорить, учитывая, что доля занятых не изменилась, и составляет 60,6%, то где-то что-то произошло в структуре рабочей силы, поэтому вряд ли цифры отражают в полной мере состояние рынка труда, надо углубляться.
При этом, уровень производительности труда хорошенько подрос в марте, т.е. затраты на рабочую силу/объем производства растет. Учитывая, что снижаются темпы роста зарплат, и падают темпы делового цикла, это говорит о том, что объем продукции снижается медленнее чем снижаются расходы на зарплаты. Это не хорошо для экономики, и отлично для бизнеса.
Рынок труда в США начинает понемного шатать. Посомтрим что будет под конец года, пока все стабильно.
🇬🇧 - Кабель выдал кульбит под конец недели. Кроме заседания Банка Англии, на котором монетарную политику оставили без изменений, на недели вышло много статистики. Сильно упало потребкредитование, темпы делового цикла снижаются дальше, рынок труда ужасен, это констатируют и Банкиры с ЦБ. Почему он вырос? Потому что так надо рынку.
🇯🇵 - Йена на втором месте среди лидеров роста за неделю. Учитывая, что в Японии до 10-го праздник, в связи с празднованием восхождения на престол нового императора, никаких данных не выходит. Единственная причина, это рост франка и золота, т.е. рост защитных активов при снижении доллара более волатильны к рынку.
🇨🇭 - Свисси также в лидерах. Розничные продажи в марте снизились, экономические индексы слабые, цены в апреле на месте. Не иначе как защитные функции создают спрос.
🇦🇺 - Кенгуру хуже всех. Немного ухудшились темпы роста делового цикла, но масла в огонь подлили данные по Китаю с которым Австралия связана через торговлю, учитывая, что экономика Австралии экспортно-направлена, это важно. Индекс деловой активности в Китае в апреле снизился еще дильше, уже рядом с уровнем в 50, а это значит что дело идет к рецессии.
🇳🇿 - Киви также ниже рынка. Здесь плотная связка Китай-Н.Зеландия-Австралия, хоть и бывают отвязки, но они локальны. Хоть уровень безработицы в НЗ остался на месте в первом квартале 2019 года, но показатели рынка труда ухудшились, зарплаты медленнее росла, доля занятых снизилась. Т.е. не все хорошо, требуется стимулирование. Также подсела строичка.
🇪🇺 - Еврик продолжает болтаться у своих минимумов. При том, что темпы делового цикла тормозят, растет ВВП и укрепляется рынок труда, какие-то статиститы стали мутные. Но с ВВП более-менее понятно, растет инфляция, вот тебе и рост стоимости произведенной продукции.
🇨🇦 - Луни также остается хуже рынка. Деловая активность продолжает сокращаться, что тянет тмпы ВВП вниз. Пока только дорогая нефть поддерживает.
На прошедшей неделе прошел ряд заседаний ЦБ. Главное событие, это конечно заседание ФРС, на котором ничего нового не было сказано. Рынок труда крепок, монетарная политика без изменений, таргет по инфляции 2%. Реакция рынка на событие была умеренная, немного в моменте подрос доллар, но к концу недели снизился.
🇺🇸 - Бакс продолжает болтаться у экстремумов. Стоит отметить, что наряду с ухудшающимися данными по темпам делового цикла, снизились расходы на личное потребление, из-за сокращение доходов физлиц (ожидали рост). При этом расходы, в широком смысле, подросли, видимо за счет снижения уровня сбережений. Снижение уровня сбережений отобразилось на индексе доверия потребителей, он вырос, причем выше ожиданий, т.е. потребители "прожигают" жизнь в США. На ряду с этим, позитива экономике США придает рынок труда, он крепок как никогда, даже уровень безработицы пробил минимум и сейчас всего-то 3,6%, мы уже ниже уровня 90-х. По труду стоит проговорить, учитывая, что доля занятых не изменилась, и составляет 60,6%, то где-то что-то произошло в структуре рабочей силы, поэтому вряд ли цифры отражают в полной мере состояние рынка труда, надо углубляться.
При этом, уровень производительности труда хорошенько подрос в марте, т.е. затраты на рабочую силу/объем производства растет. Учитывая, что снижаются темпы роста зарплат, и падают темпы делового цикла, это говорит о том, что объем продукции снижается медленнее чем снижаются расходы на зарплаты. Это не хорошо для экономики, и отлично для бизнеса.
Рынок труда в США начинает понемного шатать. Посомтрим что будет под конец года, пока все стабильно.
🇬🇧 - Кабель выдал кульбит под конец недели. Кроме заседания Банка Англии, на котором монетарную политику оставили без изменений, на недели вышло много статистики. Сильно упало потребкредитование, темпы делового цикла снижаются дальше, рынок труда ужасен, это констатируют и Банкиры с ЦБ. Почему он вырос? Потому что так надо рынку.
🇯🇵 - Йена на втором месте среди лидеров роста за неделю. Учитывая, что в Японии до 10-го праздник, в связи с празднованием восхождения на престол нового императора, никаких данных не выходит. Единственная причина, это рост франка и золота, т.е. рост защитных активов при снижении доллара более волатильны к рынку.
🇨🇭 - Свисси также в лидерах. Розничные продажи в марте снизились, экономические индексы слабые, цены в апреле на месте. Не иначе как защитные функции создают спрос.
🇦🇺 - Кенгуру хуже всех. Немного ухудшились темпы роста делового цикла, но масла в огонь подлили данные по Китаю с которым Австралия связана через торговлю, учитывая, что экономика Австралии экспортно-направлена, это важно. Индекс деловой активности в Китае в апреле снизился еще дильше, уже рядом с уровнем в 50, а это значит что дело идет к рецессии.
🇳🇿 - Киви также ниже рынка. Здесь плотная связка Китай-Н.Зеландия-Австралия, хоть и бывают отвязки, но они локальны. Хоть уровень безработицы в НЗ остался на месте в первом квартале 2019 года, но показатели рынка труда ухудшились, зарплаты медленнее росла, доля занятых снизилась. Т.е. не все хорошо, требуется стимулирование. Также подсела строичка.
🇪🇺 - Еврик продолжает болтаться у своих минимумов. При том, что темпы делового цикла тормозят, растет ВВП и укрепляется рынок труда, какие-то статиститы стали мутные. Но с ВВП более-менее понятно, растет инфляция, вот тебе и рост стоимости произведенной продукции.
🇨🇦 - Луни также остается хуже рынка. Деловая активность продолжает сокращаться, что тянет тмпы ВВП вниз. Пока только дорогая нефть поддерживает.
#валюты ИНДИКАТОР ИНДЕКСА ДОЛЛАРА.
По темпам моего индикатора на доллар продолжается устойчивая дивергенция. Как видно с картинки темпы (черная линия) не вышли в бычью зону (выше ноля), в то время как индикатор растет (серая область), а индекс доллара обновил очередной локальный экстремум.
Надо сказать, что многие аналитики заговорили об отметке 100 по индексу доллара.
По темпам моего индикатора на доллар продолжается устойчивая дивергенция. Как видно с картинки темпы (черная линия) не вышли в бычью зону (выше ноля), в то время как индикатор растет (серая область), а индекс доллара обновил очередной локальный экстремум.
Надо сказать, что многие аналитики заговорили об отметке 100 по индексу доллара.
#валюты ЕЖЕНЕДЕЛЬНЫЙ ПРОГНОЗ ПО БАЗОВЫМ ВАЛЮТАМ.
Продолжаю совершенствовать свой скоринг по валютам, пока дается не легко.
На грядущее две недели, мои оценки в пользу доллара, и сильно против Луни. Вообще валютный рынок выглядит слабым.
Напомню, что данный прогноз не подразумевает направление рынка, а прогнозирует чувствительность к рынку. Т.е. при снижении доллара, те кто в отрицательной зоне будут РАСТИ медленнее, т.к. они слабее рынка. В случае роста доллара, слабые валюты будут падать сильнее.
Продолжаю совершенствовать свой скоринг по валютам, пока дается не легко.
На грядущее две недели, мои оценки в пользу доллара, и сильно против Луни. Вообще валютный рынок выглядит слабым.
Напомню, что данный прогноз не подразумевает направление рынка, а прогнозирует чувствительность к рынку. Т.е. при снижении доллара, те кто в отрицательной зоне будут РАСТИ медленнее, т.к. они слабее рынка. В случае роста доллара, слабые валюты будут падать сильнее.
#риски ЕЖЕНЕДЕЛЬНЫЙ ОБЗОР КРИВЫХ ДОХОДНОСТИ.
В целом, ситуация на финансовых рынках ведущих стран, совокупно, улучшается. На картинке это изображено черной линией (сосвокупная средняя по рынку) Т.е. спред между ставками денежного и рынка капитала начал расширяться, но исторический, он очень низко, что нарушает теорию стоимости денег и соответствует инвестиционной стратегии "риск-офф", по сипе этого не скажешь, конечно.
Хуже всех финсистемам в США и Канаде, они ниже рынка, и даже посещали зону риска в точки инверсии, когда ставки денежного рынка (ставки фондирования) выше чем рынка капитала (10-летние гособлиги).
Лучше всех себя чувствует себя кривая в ЕС и Швейцарии, надо сказать, что это искуственно-созданные условия ЦБ.
Ситуация с риском остается напряженной, и отображает ситуацию с замедлением роста мировой экономики, что повышает макроэкономический риск, повышенный спрос на защиту (10-летки) этому соответствует.
В целом, ситуация на финансовых рынках ведущих стран, совокупно, улучшается. На картинке это изображено черной линией (сосвокупная средняя по рынку) Т.е. спред между ставками денежного и рынка капитала начал расширяться, но исторический, он очень низко, что нарушает теорию стоимости денег и соответствует инвестиционной стратегии "риск-офф", по сипе этого не скажешь, конечно.
Хуже всех финсистемам в США и Канаде, они ниже рынка, и даже посещали зону риска в точки инверсии, когда ставки денежного рынка (ставки фондирования) выше чем рынка капитала (10-летние гособлиги).
Лучше всех себя чувствует себя кривая в ЕС и Швейцарии, надо сказать, что это искуственно-созданные условия ЦБ.
Ситуация с риском остается напряженной, и отображает ситуацию с замедлением роста мировой экономики, что повышает макроэкономический риск, повышенный спрос на защиту (10-летки) этому соответствует.
#профиль_риска На неделе чуть снизился риск по моему инвестиционному счету. Хорошо дает падающая нефть, итф по сое, купленный две недели назад, пока минусует.
Собственно, все на картинке.
Под постом есть кнопка с переходом на сервис MyFXBook. Это пример счета торгуемого по системе на валютном рынке. Система основана на стохастических финансах и не предполагает стоп-ордеров, риск-менеджмент рассчитан на основании управлении риском портфельной теории.
✔️Доходность - 2% при консервативной торговле, риск не более 10%. Эмпирический, не превышали 7% по счету. Этот тип счета по ссылке.
Также есть агрессивный тип торговли, по нему риски оговариваются индивидуально, в зависимости от предпочтений инвестора. Доходность будет соответствовать риску.
Кто хочет поучавствовать, пишите @simurgh_capital
Собственно, все на картинке.
Под постом есть кнопка с переходом на сервис MyFXBook. Это пример счета торгуемого по системе на валютном рынке. Система основана на стохастических финансах и не предполагает стоп-ордеров, риск-менеджмент рассчитан на основании управлении риском портфельной теории.
✔️Доходность - 2% при консервативной торговле, риск не более 10%. Эмпирический, не превышали 7% по счету. Этот тип счета по ссылке.
Также есть агрессивный тип торговли, по нему риски оговариваются индивидуально, в зависимости от предпочтений инвестора. Доходность будет соответствовать риску.
Кто хочет поучавствовать, пишите @simurgh_capital
#опрос На прошедшей неделе мы с вами угадали медвежий рынок по нефти, и это приятно.
✔️Интересное наблюдение:
обратите внимание на график, точки, это сбываемость ожиданий аудитории. Так вот, проигрышная серия, когда аудитория не угадывала не бывала больше двух промахов подряд (две недели). Прошлые две недели были уже 3-й проигрышной серией за 3-и месяца.
Напомню, каждую неделю провожу опрос по ожиданиям направления нефтяного рынка. Собираю статистику для проведения анализа мнений участников рынка с выявлением вероятностей, корреляций, сравнительного анализа с другими индикаторами ожиданий (СОТ например) и прочими статистическими штучками.
Мне нравятся поведеньческие финансы, поэтому ищу закономерности в ожиданиях, возможно на базе опросов будет скручен индикатор, но то, что они точно войдут в мой скоринг по рынку нефти - не сомневайтесь.
Для репрезентативности выборки нужны большие цифры, давайте активней учавствовать и преодолеем отметку в 200 проголосовавших.
СПАСИБО БОЛЬШОЕ ЗА ВОВЛЕЧЕННОСТЬ!!!
✔️Интересное наблюдение:
обратите внимание на график, точки, это сбываемость ожиданий аудитории. Так вот, проигрышная серия, когда аудитория не угадывала не бывала больше двух промахов подряд (две недели). Прошлые две недели были уже 3-й проигрышной серией за 3-и месяца.
Напомню, каждую неделю провожу опрос по ожиданиям направления нефтяного рынка. Собираю статистику для проведения анализа мнений участников рынка с выявлением вероятностей, корреляций, сравнительного анализа с другими индикаторами ожиданий (СОТ например) и прочими статистическими штучками.
Мне нравятся поведеньческие финансы, поэтому ищу закономерности в ожиданиях, возможно на базе опросов будет скручен индикатор, но то, что они точно войдут в мой скоринг по рынку нефти - не сомневайтесь.
Для репрезентативности выборки нужны большие цифры, давайте активней учавствовать и преодолеем отметку в 200 проголосовавших.
СПАСИБО БОЛЬШОЕ ЗА ВОВЛЕЧЕННОСТЬ!!!
Еженедельный опрос. Как Вы считаете, нефть закроет неделю выше или ниже текущих цен?
anonymous poll
НИЖЕ – 78
👍👍👍👍👍👍👍 54%
ВЫШЕ – 66
👍👍👍👍👍👍 46%
👥 144 people voted so far. Poll closed.
anonymous poll
НИЖЕ – 78
👍👍👍👍👍👍👍 54%
ВЫШЕ – 66
👍👍👍👍👍👍 46%
👥 144 people voted so far. Poll closed.
#экономика S&P500 оторвалась от макроэкономической ситуации в США.
На картинке:
▪️Красная линия - цикл по сипе (среднегодовые темпы).
▪️Синяя линия - среднегодовой макроэкономический цикл.
Последний раз дивергенция показателей наблюдалась в 2011 году (черный прямоугольник), тогда QE поддерживало рынок, сейчас похожая ситуация, Госдеп снизил ставку налога, по-сути, это фискальное QE. Деньги идут на рынок через бай-бэки, так что история повторяется.
Ну и при Буше была устойчивая и длительная раскорреляция показателей.
В обеих случаях результат был снижение сипы.
На картинке:
▪️Красная линия - цикл по сипе (среднегодовые темпы).
▪️Синяя линия - среднегодовой макроэкономический цикл.
Последний раз дивергенция показателей наблюдалась в 2011 году (черный прямоугольник), тогда QE поддерживало рынок, сейчас похожая ситуация, Госдеп снизил ставку налога, по-сути, это фискальное QE. Деньги идут на рынок через бай-бэки, так что история повторяется.
Ну и при Буше была устойчивая и длительная раскорреляция показателей.
В обеих случаях результат был снижение сипы.
#нефть ЭКВАТОР НЕДЕЛИ
На нефтяном рынке продолжается вакханалия. Уже ведущие обозреватели мира пишут о том, что физический и финансовый рынок нефти разошлись. На физическом рынке нефти цены повышаются, особенно тяжелые сорта, также Саудиты повышают цены на свои марки.
Тому виной дефицит нефти в Европе из-за остановки "Друюжбы", также Иран нависает, хоть там и начали появляться заголовки о том, что ЕС и Китай будут продолжать потреблять нефть Ирана в обход санкций. Остановка нефтепровода в Северном море. В общем проблем на физическом рынке хватает.
В тоже время, Китай увеличил импорт нефти в апреле на 1,3 мб\д относительно марта, и сейчас импортирует 10,6 мб\д, ну и высокий сезон на физическом рынке в ЕС и США.
✔️Вчера вышли данные по запасам в США от API, снова избыток в 2 млн. баррелей. Светлая нефть в избытке. Снова упали запасы бензина, тяжелая нефть в дефиците.
Пока с фундаментом вакханалия, разберем поведение цены через ТА
На картинке 2-часовой масштаб. Основным является то, что нисходящий фрактальный канал так и не был сломлен (черный). И пока верхняя граница остается не пробитой, он будет актуальным.
...НО, цена пробила и закрепилась выше отметки 62,5 по Лайт, здесь у нас был зеркальный уровень (овалы) и локальный уровень сопротивления (Пивот). Также здесь проходит ЕМА-200, и цена ее усердно "пилит".
▪️На данный момент формируется разворотная фигура "перевернутая голова плечи", нефть "любит" такие паттерны. Лой паттерна приходится на уровень "теста" предыдущих локальных хаев проторговки и уровня 0,38 по зонам Фибоначчи.
Осциллятор на быстрых настройках активно растет, т.е. цена ускоряется, а значит быки наступают.
▪️Для подтверждения продолжения бычьего рынка нужно пробивать 63. В случае снижения ниже 60, далее провал до 58-57 вопрос времени. С учетом фундамента первый вариант более вероятен, нужно только чтобы завтра на саммите США-Китай не было резких заявлений.
На нефтяном рынке продолжается вакханалия. Уже ведущие обозреватели мира пишут о том, что физический и финансовый рынок нефти разошлись. На физическом рынке нефти цены повышаются, особенно тяжелые сорта, также Саудиты повышают цены на свои марки.
Тому виной дефицит нефти в Европе из-за остановки "Друюжбы", также Иран нависает, хоть там и начали появляться заголовки о том, что ЕС и Китай будут продолжать потреблять нефть Ирана в обход санкций. Остановка нефтепровода в Северном море. В общем проблем на физическом рынке хватает.
В тоже время, Китай увеличил импорт нефти в апреле на 1,3 мб\д относительно марта, и сейчас импортирует 10,6 мб\д, ну и высокий сезон на физическом рынке в ЕС и США.
✔️Вчера вышли данные по запасам в США от API, снова избыток в 2 млн. баррелей. Светлая нефть в избытке. Снова упали запасы бензина, тяжелая нефть в дефиците.
Пока с фундаментом вакханалия, разберем поведение цены через ТА
На картинке 2-часовой масштаб. Основным является то, что нисходящий фрактальный канал так и не был сломлен (черный). И пока верхняя граница остается не пробитой, он будет актуальным.
...НО, цена пробила и закрепилась выше отметки 62,5 по Лайт, здесь у нас был зеркальный уровень (овалы) и локальный уровень сопротивления (Пивот). Также здесь проходит ЕМА-200, и цена ее усердно "пилит".
▪️На данный момент формируется разворотная фигура "перевернутая голова плечи", нефть "любит" такие паттерны. Лой паттерна приходится на уровень "теста" предыдущих локальных хаев проторговки и уровня 0,38 по зонам Фибоначчи.
Осциллятор на быстрых настройках активно растет, т.е. цена ускоряется, а значит быки наступают.
▪️Для подтверждения продолжения бычьего рынка нужно пробивать 63. В случае снижения ниже 60, далее провал до 58-57 вопрос времени. С учетом фундамента первый вариант более вероятен, нужно только чтобы завтра на саммите США-Китай не было резких заявлений.
#нефть ЕЖЕНЕДЕЛЬНЫЙ ОБЗОР СТАТИСТИКИ МИНЭНЕРГО США.
▪️На 3 мая ситуация с добычей нефти в США чуть изминилась в сторону снижения, пока 12,2 мб\д, что на 14% выше показателя аналогичного периода 2018 года.
▪️Предложение нефти также снизилось и со стороны показателя чистого импорта, который составляет 4,8мб\д, что на 20% ниже показателя годом ранее.
▪️С учетом того, что производство бензина более 10мб\д, что выше показателя от года к году на 1,5%, это поддерживает высокий уровень нефтепереработки в стране. А выскоий сезон только начинается.
▪️Сокращение предложения с устойчивым спросом сказалось на запасах отрецательно, они сократились на 3 млн. баррелей. Хотя по моим скромным подсчетам все-равно избыток, пусть и незначительный (серая область на картинке).
✔️Показатель DOS (дней потребления):
▪️Нефть - чуть ниже, 28,5, при этом остается выше прошлого года на 9,62%, из-за растущих запасов нефти в США.
▪️Бензин - запасы продолжают угрожающе сокращаться, цены на бензин растут. Показатель "дней потребления" уже ниже всех средних и ниже чем годом ранее на 5%. Т.е. запасы сокращаются при растущем спросе на бензин. Головная боль Трампа, в которую он же себя и загнал.
▪️Дистилляты - показатель выше чем год назад на 21%, на сегодня запасы покрывают при текущем спросе 33 дня потребления.
Стоит отметить, что буровая активность уже две недели как ниже чем в прошлом году на 3,2%, и сейчас действующих вышек в США 807 штук. Сказывается торможение делового цикла.
На картинке:
Синяя - доля внутренней добычи в нефтепереработке
Зеленая - доля производства бензина в нефтепереработке
Красная - чистый импорт в нефтепереработке.
▪️На 3 мая ситуация с добычей нефти в США чуть изминилась в сторону снижения, пока 12,2 мб\д, что на 14% выше показателя аналогичного периода 2018 года.
▪️Предложение нефти также снизилось и со стороны показателя чистого импорта, который составляет 4,8мб\д, что на 20% ниже показателя годом ранее.
▪️С учетом того, что производство бензина более 10мб\д, что выше показателя от года к году на 1,5%, это поддерживает высокий уровень нефтепереработки в стране. А выскоий сезон только начинается.
▪️Сокращение предложения с устойчивым спросом сказалось на запасах отрецательно, они сократились на 3 млн. баррелей. Хотя по моим скромным подсчетам все-равно избыток, пусть и незначительный (серая область на картинке).
✔️Показатель DOS (дней потребления):
▪️Нефть - чуть ниже, 28,5, при этом остается выше прошлого года на 9,62%, из-за растущих запасов нефти в США.
▪️Бензин - запасы продолжают угрожающе сокращаться, цены на бензин растут. Показатель "дней потребления" уже ниже всех средних и ниже чем годом ранее на 5%. Т.е. запасы сокращаются при растущем спросе на бензин. Головная боль Трампа, в которую он же себя и загнал.
▪️Дистилляты - показатель выше чем год назад на 21%, на сегодня запасы покрывают при текущем спросе 33 дня потребления.
Стоит отметить, что буровая активность уже две недели как ниже чем в прошлом году на 3,2%, и сейчас действующих вышек в США 807 штук. Сказывается торможение делового цикла.
На картинке:
Синяя - доля внутренней добычи в нефтепереработке
Зеленая - доля производства бензина в нефтепереработке
Красная - чистый импорт в нефтепереработке.
#нефть ОБЗОР ФОРВАРДНОЙ КРИВОЙ WTI
✔️Интересное дело, примитивная формула оценки баланса на физическом рынке нефти в США (добыча+чистый импорт)-нефтепереработка на прошлой неделе показала избыток (плюс к запасам), в то время как Минэнерго США по своим оценкам выдало дефицит нефти на 3-е мая. Задался вопросом, посмотрел структуру запасов, глобально и локально (коммерческие) запасы сократились. Попытался найти методику оценки баланса спроса\предложения на сайте EIA, пока безрезультатно. Гляну еще сайт Минэнерго, т.к. EIA это информационное подразделение.
▪️Итак, запасы на хабе Кушинг на 3-е мая выросли, это важный фактор ценообразования фьючерсов WTI на Чикагской товарной бирже. Такое положение дел с запасами (серая область на картинке) толкнуло базис (черная гистограмма) и фронтальный спред (красная гистограмма) в сторону ослабления, что соответствует нормальному ценообразованию спот-фьючерс и согласуется с отсутствием дефицита на физическом рынке. Что мы и наблюдаем
❗️но, положение фьючерсной кривой, после нормального контанго (синяя линия выше ноля) кривая упала к нулевой отметки и уже побывала в бэквордации. Такая же динамика, но менее агрессивная наблюдается и с базисом, и с фронтальным спредом, пока столь внятной инверсии на ближних контрактах не наблюдается.
Учитывая, что запасы в США остаются выше прошлогоднего показателя, это результат крупных продаж по календарю, скорее всего это хедж Национальных и частных нефтяных компаний, т.е. теоретический, можно осторожно предположить, что ожидают медвежий рынок во вторую половину 2019 года. Поводов для этого предостаточно.
Обратите внимание, что только при дефиците запасов нефти в США мы получаем бэквордацию, например так было в 2014 году перед сливом котировок.
✔️Интересное дело, примитивная формула оценки баланса на физическом рынке нефти в США (добыча+чистый импорт)-нефтепереработка на прошлой неделе показала избыток (плюс к запасам), в то время как Минэнерго США по своим оценкам выдало дефицит нефти на 3-е мая. Задался вопросом, посмотрел структуру запасов, глобально и локально (коммерческие) запасы сократились. Попытался найти методику оценки баланса спроса\предложения на сайте EIA, пока безрезультатно. Гляну еще сайт Минэнерго, т.к. EIA это информационное подразделение.
▪️Итак, запасы на хабе Кушинг на 3-е мая выросли, это важный фактор ценообразования фьючерсов WTI на Чикагской товарной бирже. Такое положение дел с запасами (серая область на картинке) толкнуло базис (черная гистограмма) и фронтальный спред (красная гистограмма) в сторону ослабления, что соответствует нормальному ценообразованию спот-фьючерс и согласуется с отсутствием дефицита на физическом рынке. Что мы и наблюдаем
❗️но, положение фьючерсной кривой, после нормального контанго (синяя линия выше ноля) кривая упала к нулевой отметки и уже побывала в бэквордации. Такая же динамика, но менее агрессивная наблюдается и с базисом, и с фронтальным спредом, пока столь внятной инверсии на ближних контрактах не наблюдается.
Учитывая, что запасы в США остаются выше прошлогоднего показателя, это результат крупных продаж по календарю, скорее всего это хедж Национальных и частных нефтяных компаний, т.е. теоретический, можно осторожно предположить, что ожидают медвежий рынок во вторую половину 2019 года. Поводов для этого предостаточно.
Обратите внимание, что только при дефиците запасов нефти в США мы получаем бэквордацию, например так было в 2014 году перед сливом котировок.
#валюты Любопытная иллюстрация к курсу Евро.
На картинке красная линия, это динамика покрытия денежной массы резервами, мультипликатор ЗВР\М2, в среднегодовых темпах.
▪️Чем больше расходились темпы ЗВР от темпов денежной массы М2, тем курс доллара относительно евро слабел (рост EUR\USD).
✔️На сегодня, мультипликатор остается высоко, относительно минимумов 2015 года. В то время как курс значительно припал. Это еще раз говорит о том, что курс Евро недооценен...точнее курс доллара переоценен из-за роста спроса на защитные активы.
На картинке красная линия, это динамика покрытия денежной массы резервами, мультипликатор ЗВР\М2, в среднегодовых темпах.
▪️Чем больше расходились темпы ЗВР от темпов денежной массы М2, тем курс доллара относительно евро слабел (рост EUR\USD).
✔️На сегодня, мультипликатор остается высоко, относительно минимумов 2015 года. В то время как курс значительно припал. Это еще раз говорит о том, что курс Евро недооценен...точнее курс доллара переоценен из-за роста спроса на защитные активы.
#экономика Большой макроэкономический и финансовый анализ экономики США с возможными траекториями индекса S&P500.
В статье:
1) Денежный рынок;
2) Рынок ставок
3) Дивергенция фондового рынка и делового цикла;
4) Анализ процентных фьючерсов, как рыночные ожидания.
➡️ Приятного чтения
В статье:
1) Денежный рынок;
2) Рынок ставок
3) Дивергенция фондового рынка и делового цикла;
4) Анализ процентных фьючерсов, как рыночные ожидания.
➡️ Приятного чтения
investgazeta.ua
Индекс S&P 500 оторвался от макроэкономической реальности
В преддверии данных по инфляции в США, которые выйдут сегодня, сел разобраться, что же нам сулит будущее если его оценить через макроэкон...
#нефть Прогноз на грядущую неделю рынка нефти https://smart-lab.ru/blog/538170.php
Мой скоринг уже сигнализирует о замедлении медвежьего рынка, хотя технический анализ как бы за еще один нырок.
В общем, об этом всем в статье. Приятно чтения!
Мой скоринг уже сигнализирует о замедлении медвежьего рынка, хотя технический анализ как бы за еще один нырок.
В общем, об этом всем в статье. Приятно чтения!
#валюты ЕЖЕНЕДЕЛЬНЫЙ ОБЗОР РЫНКА ВАЛЮТ.
Неделя на валютном рынке прошла спокойно, к пятнице немного зашевелились защитные валюты.
Обо всем по-порядку:
🇯🇵 - Ешка в лидерах роста. Неделя без особой статистики. Немногим лучше данные по производственному PMI. При этом темпы денежной базы сократились, т.е. спрос не растет. В марте уровень расходов домохозяйств лучше ожиданий, но уже май. Кроме как спрос на защитные функции йены в условиях высказываний Ковбоя Дональда, причин для роста нет.
🇨🇭 - динамика по Свисси подтверждает предположение о росте спроса на защитные активы. Для валютного рынка это золото, йена, франк, доллар. Рынок труда в Швейцарии в апреле лучше, чем в марте, но хуже ожиданий.
🇦🇺 - Кенгуру в аутсайдерах. На неделе прошло заседание ЦБ Австралии, на котором ставки оставили без изменений, но риторика была мягкая, ДКП надо смягчать и ставки будут снижены, т.к. снижаются темпы инфляции и экономике нужны новые стимулы.
🇳🇿 - та же история и с Киви. Но здесь Банк Н.Зеландии ставку уже снизил, т.к. ситуация с темпами инфляции еще больше ухудшилась в первом квартале, о чем было объевлено еще на заседании в апреле. Объем розничных продаж по картам в апреле прилично вырос. Скорее это сезонные эффекты.
➡️Здесь стоит оговориться, на валюты Океании сильно влияет экономика Китая, т.к. это один из основных торговых партнеров. Так вот, ситуация после пятничного путешествия по бессознательному Трампа окунуло весь Тихоокеанский регион в хаос. В Китае сильно упал экспорт (апрельские данные), при этом импорт даже вырос, эта ситуация плохо сказалась на торговом балансе, он ухудшился. Это говорит о том, что мировая торговля переживает наихудшие времена с момента кризиса 2008 года, а для экспортеров, коими являются Китай, ЕС, Океания, Япония, это плохо. Кредитование вышло хуже ожиданий, ИПЦ слабо вырос, в то время как ИЦП подрос, (цены производителей, нефть и т.д.). Т.е. рост цен за счет роста цен на нефть, а не расширение спроса в экономике.
При этом рост денежной массы в апреле. Ситуация в Китае усложняется, Донни накаляет.
🇬🇧 - Кабель под конец недели провалился. Хотя данные по ВВП в месячном выражении снизились, но в годовом подросли, и даже уверенно. Слабая стройка и рынок труда, но данные по промпроизводству хорошо крепче. Также Брексит продолжается, Мэй скоро объявит о дате отставки. Скорее всего причина снижения не политическая или экономическая, а риски в мировой торговле напугали инвесторов и они ринулись от риска в защиту. Фунт сейчас под политическим риском.
🇨🇦 - Луни ходил всю неделю за рынком. Вышли официальные данные по индексу деловой активности PMI, они оказались значительно выше не только ожиданий, но и данных в марте. Также отличные данные по стройке в марте, правда разрешения на строительство сократились, т.е. перспектива хуже. Внешне-экономическая деятельность расширяется, рынок труда укрепляется. Прям радость сплошная. На чем, пока не ясно, надо ждать данные по инфляции и денежной массе. Возможно ситуация в Канаде улучшается.
🇪🇺 - Еврик также копировал линию рынка. Официальные данные по деловому циклу вышли лучше предварительных (совокупно по Зоне Евро). Доверие инвесторов растет. Есть намеки на улучшение ситуации в экономике ЕС.
🇺🇸 - Бакс-вездесущий...крепость бакса, это результат роста риска, Донни хочет его "опустить" и сам же рождает спрос на него, как на защитный актив. Ситуация на международной арене ухудшается, Китай и ЕС могут начать девальвировать свои валюты (что собственно сейчас и происходит, пока вяленько). У ФРС руки связаны дорогой нефтью, крепким рынком труда и новыми тарифами, это все оказывает инфляционное давление.
В апреле инфляция еще подросла, но хуже ожиданий. На апрель базовая инфляция 2,1%, при таргете ФРС в 2%, так что ставки надо повышать, а не понижать. Но темпы экономики не позволяют это сделать, ну или расширять диапазон таргета до 3%.
Неделя на валютном рынке прошла спокойно, к пятнице немного зашевелились защитные валюты.
Обо всем по-порядку:
🇯🇵 - Ешка в лидерах роста. Неделя без особой статистики. Немногим лучше данные по производственному PMI. При этом темпы денежной базы сократились, т.е. спрос не растет. В марте уровень расходов домохозяйств лучше ожиданий, но уже май. Кроме как спрос на защитные функции йены в условиях высказываний Ковбоя Дональда, причин для роста нет.
🇨🇭 - динамика по Свисси подтверждает предположение о росте спроса на защитные активы. Для валютного рынка это золото, йена, франк, доллар. Рынок труда в Швейцарии в апреле лучше, чем в марте, но хуже ожиданий.
🇦🇺 - Кенгуру в аутсайдерах. На неделе прошло заседание ЦБ Австралии, на котором ставки оставили без изменений, но риторика была мягкая, ДКП надо смягчать и ставки будут снижены, т.к. снижаются темпы инфляции и экономике нужны новые стимулы.
🇳🇿 - та же история и с Киви. Но здесь Банк Н.Зеландии ставку уже снизил, т.к. ситуация с темпами инфляции еще больше ухудшилась в первом квартале, о чем было объевлено еще на заседании в апреле. Объем розничных продаж по картам в апреле прилично вырос. Скорее это сезонные эффекты.
➡️Здесь стоит оговориться, на валюты Океании сильно влияет экономика Китая, т.к. это один из основных торговых партнеров. Так вот, ситуация после пятничного путешествия по бессознательному Трампа окунуло весь Тихоокеанский регион в хаос. В Китае сильно упал экспорт (апрельские данные), при этом импорт даже вырос, эта ситуация плохо сказалась на торговом балансе, он ухудшился. Это говорит о том, что мировая торговля переживает наихудшие времена с момента кризиса 2008 года, а для экспортеров, коими являются Китай, ЕС, Океания, Япония, это плохо. Кредитование вышло хуже ожиданий, ИПЦ слабо вырос, в то время как ИЦП подрос, (цены производителей, нефть и т.д.). Т.е. рост цен за счет роста цен на нефть, а не расширение спроса в экономике.
При этом рост денежной массы в апреле. Ситуация в Китае усложняется, Донни накаляет.
🇬🇧 - Кабель под конец недели провалился. Хотя данные по ВВП в месячном выражении снизились, но в годовом подросли, и даже уверенно. Слабая стройка и рынок труда, но данные по промпроизводству хорошо крепче. Также Брексит продолжается, Мэй скоро объявит о дате отставки. Скорее всего причина снижения не политическая или экономическая, а риски в мировой торговле напугали инвесторов и они ринулись от риска в защиту. Фунт сейчас под политическим риском.
🇨🇦 - Луни ходил всю неделю за рынком. Вышли официальные данные по индексу деловой активности PMI, они оказались значительно выше не только ожиданий, но и данных в марте. Также отличные данные по стройке в марте, правда разрешения на строительство сократились, т.е. перспектива хуже. Внешне-экономическая деятельность расширяется, рынок труда укрепляется. Прям радость сплошная. На чем, пока не ясно, надо ждать данные по инфляции и денежной массе. Возможно ситуация в Канаде улучшается.
🇪🇺 - Еврик также копировал линию рынка. Официальные данные по деловому циклу вышли лучше предварительных (совокупно по Зоне Евро). Доверие инвесторов растет. Есть намеки на улучшение ситуации в экономике ЕС.
🇺🇸 - Бакс-вездесущий...крепость бакса, это результат роста риска, Донни хочет его "опустить" и сам же рождает спрос на него, как на защитный актив. Ситуация на международной арене ухудшается, Китай и ЕС могут начать девальвировать свои валюты (что собственно сейчас и происходит, пока вяленько). У ФРС руки связаны дорогой нефтью, крепким рынком труда и новыми тарифами, это все оказывает инфляционное давление.
В апреле инфляция еще подросла, но хуже ожиданий. На апрель базовая инфляция 2,1%, при таргете ФРС в 2%, так что ставки надо повышать, а не понижать. Но темпы экономики не позволяют это сделать, ну или расширять диапазон таргета до 3%.
#валюты ИНДИКАТОР ИНДЕКСА ДОЛЛАРА
Да уж, индикатор с каждой неделей продолжает прибавлять (серая область), пока темпы слабые (синяя линия) и остаются в медвежьей зоне (ниже ноля), но эта динамика приобретает характер бычьего накопления по индексу доллара.
Так уже было в 2016 году, с учетом роста напряженности на мировой политической и экономической арене, при высоких ставках в США, потенциал у доллара становится все более бычьим.
Пока сброс вниз в рамках, теперь уже, технической коррекции, остается в силе, но вот поход на юг на смягчении ДКП от ФРС уже под сомнением, т.к. базовая инфляция в апреле выросла до 2,1% при таргете в 2%. Как бы не пришлось ставку повышать.
Да уж, индикатор с каждой неделей продолжает прибавлять (серая область), пока темпы слабые (синяя линия) и остаются в медвежьей зоне (ниже ноля), но эта динамика приобретает характер бычьего накопления по индексу доллара.
Так уже было в 2016 году, с учетом роста напряженности на мировой политической и экономической арене, при высоких ставках в США, потенциал у доллара становится все более бычьим.
Пока сброс вниз в рамках, теперь уже, технической коррекции, остается в силе, но вот поход на юг на смягчении ДКП от ФРС уже под сомнением, т.к. базовая инфляция в апреле выросла до 2,1% при таргете в 2%. Как бы не пришлось ставку повышать.
#портфель Давненько не выкладывал свой портфель акций. Ситуация чуть улучшилась, т.к. защитные инструменты на падении начали дорожать, да и дивиденды выплатили две с 5-и компаний.
Сильно ухудшается по энергетикам, по Боингу жду рост, т.к. нарастает напряжение на Ближнем Востоке.
Подробнее о портфеле ниже под таблицей в прикрепленной картинке.
➡️Под постом кнопка с переходом на публичный счет, с консервативными рисками. Это пример как нужно управлять инвесторскими деньгами.
Кому интересно управление, пишите в личку @simurgh_capital
Сильно ухудшается по энергетикам, по Боингу жду рост, т.к. нарастает напряжение на Ближнем Востоке.
Подробнее о портфеле ниже под таблицей в прикрепленной картинке.
➡️Под постом кнопка с переходом на публичный счет, с консервативными рисками. Это пример как нужно управлять инвесторскими деньгами.
Кому интересно управление, пишите в личку @simurgh_capital
#риски ЕЖЕНЕДЕЛЬНЫЙ ОБЗОР КРИВЫХ ДОХОДНОСТИ.
На прошедшей неделе ситуация с риском на развитых финансовых рынках чуть ухудшилась. О чем говорит динамика совокупного показателя (черная). Но от минимумов отступили.
Сиреневая - положение спреда между ставками денежного и рынка капиталов в США снова движется к паритету.
Зеленая - в Канаде все то же самое как и в США, сильно уж экономика завязана на вероломном соседе. Лидеры Севрной Америки хуже средне-рыночной по развитым странам.
Дела в Европе лучше рынка. Правда немного также качнулись в сторону сужения ставок. Лучше всех в Швейцарии, но страны Европы держать ставки денежного рынка под пристальным контролем.
На прошедшей неделе ситуация с риском на развитых финансовых рынках чуть ухудшилась. О чем говорит динамика совокупного показателя (черная). Но от минимумов отступили.
Сиреневая - положение спреда между ставками денежного и рынка капиталов в США снова движется к паритету.
Зеленая - в Канаде все то же самое как и в США, сильно уж экономика завязана на вероломном соседе. Лидеры Севрной Америки хуже средне-рыночной по развитым странам.
Дела в Европе лучше рынка. Правда немного также качнулись в сторону сужения ставок. Лучше всех в Швейцарии, но страны Европы держать ставки денежного рынка под пристальным контролем.
#риски ЕЖЕНЕДЕЛЬНЫЙ ОБЗОР ТЕД-СПРЕДОВ.
Не неделе рынок ТЕД-спредов остался без изменений, но вот структура изменилась.
Важным является то, что спред по доллару продолжил снижаться, а по евро продолжает расти. Такое расхождение всегда перед началом роста евро и снижению доллара.
Это не первый индикатор сигнализирующий об этом.
Показатель по фунту остается на своих исторических лоях и ниже рынка, франк по спреду держится вблизи евро.
Не неделе рынок ТЕД-спредов остался без изменений, но вот структура изменилась.
Важным является то, что спред по доллару продолжил снижаться, а по евро продолжает расти. Такое расхождение всегда перед началом роста евро и снижению доллара.
Это не первый индикатор сигнализирующий об этом.
Показатель по фунту остается на своих исторических лоях и ниже рынка, франк по спреду держится вблизи евро.
#опрос На прошлой неделе аудитория угадала направление рынка нефти. Средняя по рынку на прошлой неделе скорее нейтральна, но оказалась немногим выше, поэтому защитано как попадание.
✔️В целом, ситуация с попаданием прогнозов подписчиков улучшается, на 10 мая угадали 6 случаев из 14, т.е. вероятность сбываемости ожиданий 42%, это весьма впечатляет. Правда выборка еще скудная.
По закону больших чисел распределение неизвестной в биноминальной системе с возрастанием событий стремится к статус кво (50\50), вот и проверим закон.
СПАСИБО всем голосующим, на прошлой неделе побили рекорд, проголосовало 144 подписчика.
✔️В целом, ситуация с попаданием прогнозов подписчиков улучшается, на 10 мая угадали 6 случаев из 14, т.е. вероятность сбываемости ожиданий 42%, это весьма впечатляет. Правда выборка еще скудная.
По закону больших чисел распределение неизвестной в биноминальной системе с возрастанием событий стремится к статус кво (50\50), вот и проверим закон.
СПАСИБО всем голосующим, на прошлой неделе побили рекорд, проголосовало 144 подписчика.