Достаточно уважаемый и узнаваемый автор, старожил рынка занимательно анализирует временные циклы финансовых инструментов через астро и математику.
Это не реклама, я лично стабильно слежу за аналитикой этого человека. Поскольку анализ времени это дело неблагодарное, также как и цены кстати, действительно стоящих прогнозистов времени на одной руке можно посчитать, никто не хочет оказаться вне милости аудитории.
Свежий анализ времени по рынку нефти...не мог не репостнуть.
Это не реклама, я лично стабильно слежу за аналитикой этого человека. Поскольку анализ времени это дело неблагодарное, также как и цены кстати, действительно стоящих прогнозистов времени на одной руке можно посчитать, никто не хочет оказаться вне милости аудитории.
Свежий анализ времени по рынку нефти...не мог не репостнуть.
Forwarded from Predictor (Биржевые прогнозы)
Brent (Daily, CFD) входит в зону повышенной волатильности
Будь я "говорящей головой" какой-нить инвестизбушки, я бы не преминул покошмарить с экранов и страниц СМИ, объявив, что нефть Брент под риском до конца лета оказаться с равной вероятностью на 100 или под 45 (скажем, 44.44)
Но это совсем уж радикальные сценарии
В то время как по таймингу картина следующая:
Резко поднялась вероятность, что возобновил работу "конвейер" резонансной репликации
Если так, то:
1) Следует ожидать роста волатильности (в первую очередь опционной - implied, которая сейчас неприлично низка)
2) На горизонте 3,5 месяцев нефть ожидают "американские горки", - немного по числу, но с очень сильной амлитудой
3) Вероятнее всего, будет играться некий раструб (рупор) с пока еще неизвестным вектором его границ (ИМХО: вправо-вниз)
Ближайшие перспективные точки бифуркации - на графике вертикальным пунктиром.
Зеленым цветом предположительно локальные максимумы (по ценам закрытия), а красным - локальные минимумы
Будь я "говорящей головой" какой-нить инвестизбушки, я бы не преминул покошмарить с экранов и страниц СМИ, объявив, что нефть Брент под риском до конца лета оказаться с равной вероятностью на 100 или под 45 (скажем, 44.44)
Но это совсем уж радикальные сценарии
В то время как по таймингу картина следующая:
Резко поднялась вероятность, что возобновил работу "конвейер" резонансной репликации
Если так, то:
1) Следует ожидать роста волатильности (в первую очередь опционной - implied, которая сейчас неприлично низка)
2) На горизонте 3,5 месяцев нефть ожидают "американские горки", - немного по числу, но с очень сильной амлитудой
3) Вероятнее всего, будет играться некий раструб (рупор) с пока еще неизвестным вектором его границ (ИМХО: вправо-вниз)
Ближайшие перспективные точки бифуркации - на графике вертикальным пунктиром.
Зеленым цветом предположительно локальные максимумы (по ценам закрытия), а красным - локальные минимумы
#нефть КОЛИЧЕСТВЕННАЯ ОЦЕНКА РЫНКА НЕФТИ.
На картинке дневной график.
Как видим цена наконец-то проломила нижнюю границу большого фрактального канала (зеленый). На данный момент цена застряла на медиане канала Боллинджера (красная скользящая) и здесь же, нижняя граница более мелкого фрактального канала, и уровень поддержки на 63. На официальном закрытии сессии NYMEX цена не смогла спустится ниже 63, хотя на закрытии недели упала под 63, на 62,8. Тем не менее уровень остался не пробитым.
Стоит отметить, что дивергенция по осциллятору на медлинных настройках отыграна и в случае прохождения ниже 63 путь к первой важной зоне Фибоначчи 0,38 на 57 по Лайт открыт. Там же максимумы важной проторговки, быки там могут активизироваться, но до нее пустота.
✔️С учетом того, что длинная спекулятивная позиция согласно отчетам СОТ практический дошла до уровней 2018 года, топлива для слива хватает, поэтому после пробоя диапазона 63-62 рынок может быстро оказаться на 58-57. Это всего лишь 10% от текущих уровней, вспоминая осень, когда цена в день проходила 8% это вполне реально.
Альтернатива этому сценарию продолжение бычьего рынка. На данный момент, исходя из макроэкономической конъюнктуры, это чревато еще большим торможением экономики и Центробанки уже не помогут. Из слухов может сыграть перекрытие Ормузского пролива Ираном, но вряд ли у аятолла хватит смелости отдать такой приказ, правда уже ответственность переложили на военную группировку.
В случае роста, возможно формирование технической фигуры "голова и плечи", которая любима товарными рынками.
На картинке дневной график.
Как видим цена наконец-то проломила нижнюю границу большого фрактального канала (зеленый). На данный момент цена застряла на медиане канала Боллинджера (красная скользящая) и здесь же, нижняя граница более мелкого фрактального канала, и уровень поддержки на 63. На официальном закрытии сессии NYMEX цена не смогла спустится ниже 63, хотя на закрытии недели упала под 63, на 62,8. Тем не менее уровень остался не пробитым.
Стоит отметить, что дивергенция по осциллятору на медлинных настройках отыграна и в случае прохождения ниже 63 путь к первой важной зоне Фибоначчи 0,38 на 57 по Лайт открыт. Там же максимумы важной проторговки, быки там могут активизироваться, но до нее пустота.
✔️С учетом того, что длинная спекулятивная позиция согласно отчетам СОТ практический дошла до уровней 2018 года, топлива для слива хватает, поэтому после пробоя диапазона 63-62 рынок может быстро оказаться на 58-57. Это всего лишь 10% от текущих уровней, вспоминая осень, когда цена в день проходила 8% это вполне реально.
Альтернатива этому сценарию продолжение бычьего рынка. На данный момент, исходя из макроэкономической конъюнктуры, это чревато еще большим торможением экономики и Центробанки уже не помогут. Из слухов может сыграть перекрытие Ормузского пролива Ираном, но вряд ли у аятолла хватит смелости отдать такой приказ, правда уже ответственность переложили на военную группировку.
В случае роста, возможно формирование технической фигуры "голова и плечи", которая любима товарными рынками.
#валюты ИНДИКАТОР ПО ИНДЕКСУ ДОЛЛАРА.
В то время как DX обновляет максимумы года, мой индикатор не ставит новые экстремумы. Также темпы роста (черная линия) очень слабые, очень смахивает на добротную дивергенцию.
Выше писал, это индикатор, в который входят макро- фин- показатели, сентимент и ТА. Корреляция с индексом 0,7, но с учетом того, что фундамент и движения актива не всегда согласуется во времени из-за лагов, это очень высокая корреляция.
Думаю ФРС в среду может объявить о более быстрых решениях для снижения доллара, уж очень все это похоже на валютные войны. Например достаточно выпустить ФОМК на открытый рынок или свернуть программу сокращения баланса с июня, а не с сентября.
Трамп не зря нефть уронил в пятницу. Это стратегический шаг, для маневра ФРС.
В то время как DX обновляет максимумы года, мой индикатор не ставит новые экстремумы. Также темпы роста (черная линия) очень слабые, очень смахивает на добротную дивергенцию.
Выше писал, это индикатор, в который входят макро- фин- показатели, сентимент и ТА. Корреляция с индексом 0,7, но с учетом того, что фундамент и движения актива не всегда согласуется во времени из-за лагов, это очень высокая корреляция.
Думаю ФРС в среду может объявить о более быстрых решениях для снижения доллара, уж очень все это похоже на валютные войны. Например достаточно выпустить ФОМК на открытый рынок или свернуть программу сокращения баланса с июня, а не с сентября.
Трамп не зря нефть уронил в пятницу. Это стратегический шаг, для маневра ФРС.
#валюты ЕЖЕНЕДЕЛЬНЫЙ ОБЗОР ВАЛЮТНОГО РЫНКА
🇯🇵 - японец показал лучшую динамику за неделю. Банк Японии ничего нового нам не поведал на заседании, а рост экономики продолжает оставаться стабильно-медленным. Видимо здесь начинает сказываться спрос на зашиту.
🇨🇦 - что удивительно Луни всю неделю лучше рынка, при этом на заседании Банка Канады остановили ужесточения ДКП (как я и предполагал), а именно убрали пункт о росте ставок к целевым 2%. На этом канадец упал, но, как оказалось, оставался крепче рынка.
🇦🇺- хуже всех Кенгуру, из-за снижения инфляции в первом квартале появился риск стимуляции экономики через монетарную политику. На этом австралиец сильно упал, повторив настроение по Киви, неделей ранее. В остальном все без изменений.
🇳🇿 - сам Киви второй снизу по динамике относительно валютного рынка. Также остается слаб, хоть и под конец недели начал восстанавливаться. Но это скорее техническое восстановление, т.к. экономика слаба, из последнего: упал импорт, хоть это улучшило торговый баланс, но отображает слабость стороны спроса в экономике, нужна стимуляция.
🇪🇺 - Еврик падал чуть быстрее рынка. Неделя прошла без макроэкономической статистики, экономика остается слабая. Это и давит на валюту объедененной Европы.
🇨🇭 - Свисси повторяет динамику Еврика т.к. эти две экономики скованные одной цепью. Пока не начал расти спрос на защитные активы будем падать. Сезонно, спрос растет с мая месяца. Думаю где-то здесь разворот.
🇬🇧 - Кабель также менее волатилен относительно рынка. Экономика Британии не в лучшей форме, также с финансовой точки зрения спрос на фунт слабоват из-за политического хаоса.
🇺🇸 - Бакс на неделе показал как надо расти. Это произошло без особых причин, просто потому, что соотношение риск\прибыль трежерис дает максимальную выгоду инвесторам, что делает долларовые активы очень привлекательными, также на руку остановка в повышении ставок, т.к. цена на облигации перестанут снижаться. Данные по рынку труда вышли чуть слабее, а цены на жилье снижаются. Что любопытно, предварительная оценка ВВП показала дикий рост, а ожидали снижение. Заговорили о якобы эффективной фискальной политике Трампа, мол снижение налогов толкнуло компании на реинвестирование прибыли, почему-то мы не видим рост индекса цен производителей и инфляции в целом, а деловой цикл тормозится. Что-то здесь не так. Хоть теория насчет фискальной политики верна, есть даже кривая Лаффера, которая иллюстрирует этот процесс.
❇️В целом, мой прогноз на прошедшую неделю не сбылся, продолжаю совершенствовать скоринг по валютам.
🇯🇵 - японец показал лучшую динамику за неделю. Банк Японии ничего нового нам не поведал на заседании, а рост экономики продолжает оставаться стабильно-медленным. Видимо здесь начинает сказываться спрос на зашиту.
🇨🇦 - что удивительно Луни всю неделю лучше рынка, при этом на заседании Банка Канады остановили ужесточения ДКП (как я и предполагал), а именно убрали пункт о росте ставок к целевым 2%. На этом канадец упал, но, как оказалось, оставался крепче рынка.
🇦🇺- хуже всех Кенгуру, из-за снижения инфляции в первом квартале появился риск стимуляции экономики через монетарную политику. На этом австралиец сильно упал, повторив настроение по Киви, неделей ранее. В остальном все без изменений.
🇳🇿 - сам Киви второй снизу по динамике относительно валютного рынка. Также остается слаб, хоть и под конец недели начал восстанавливаться. Но это скорее техническое восстановление, т.к. экономика слаба, из последнего: упал импорт, хоть это улучшило торговый баланс, но отображает слабость стороны спроса в экономике, нужна стимуляция.
🇪🇺 - Еврик падал чуть быстрее рынка. Неделя прошла без макроэкономической статистики, экономика остается слабая. Это и давит на валюту объедененной Европы.
🇨🇭 - Свисси повторяет динамику Еврика т.к. эти две экономики скованные одной цепью. Пока не начал расти спрос на защитные активы будем падать. Сезонно, спрос растет с мая месяца. Думаю где-то здесь разворот.
🇬🇧 - Кабель также менее волатилен относительно рынка. Экономика Британии не в лучшей форме, также с финансовой точки зрения спрос на фунт слабоват из-за политического хаоса.
🇺🇸 - Бакс на неделе показал как надо расти. Это произошло без особых причин, просто потому, что соотношение риск\прибыль трежерис дает максимальную выгоду инвесторам, что делает долларовые активы очень привлекательными, также на руку остановка в повышении ставок, т.к. цена на облигации перестанут снижаться. Данные по рынку труда вышли чуть слабее, а цены на жилье снижаются. Что любопытно, предварительная оценка ВВП показала дикий рост, а ожидали снижение. Заговорили о якобы эффективной фискальной политике Трампа, мол снижение налогов толкнуло компании на реинвестирование прибыли, почему-то мы не видим рост индекса цен производителей и инфляции в целом, а деловой цикл тормозится. Что-то здесь не так. Хоть теория насчет фискальной политики верна, есть даже кривая Лаффера, которая иллюстрирует этот процесс.
❇️В целом, мой прогноз на прошедшую неделю не сбылся, продолжаю совершенствовать скоринг по валютам.
#риски ЕЖЕНЕДЕЛЬНЫЙ ОБЗОР ФИНАНСОВОГО РИСКА. КРИВАЯ ДОХОДНОСТИ.
На картинке мерило премий за риск в безрисковых активах (кривая доходности). Как видим из картинки, даже оптимистичные данные по предварительному ВВП не помогли ставкам.
Черная - совокупная средняя по развитым странам. Спред между ставками денежного и рынка капиталов начал сужаться снова. Это аналогично низкому инвестиционному аппетиту и стратегии риск-офф.
🇨🇦Хуже всех в этом плане финансовому рынку Канады (зеленая), на прошедшей неделе Банк Канады остановил программу роста ставок к целевым 2%. Тем самым это решение толкнуло ставки рынка капитала вниз (спрос на 10-летние гособлиги).
🇺🇸На финрынке США также все не слава Богу, очень странно, что рынок остается вблизи экстремумов, но еще более странно, что фондовый рынок никак не отреагировал на предварительную оценку роста ВВП в первом квартале на 3,2% вместо ожидаемых 2%. При этом кривая доходности снова устремилась к инверсии (сиреневая).
🇨🇭В Швейцарии ситуация также усугубляется, ставки сужаются и подошли к своим минимумам (бордовая). На неделе пройдет большой блок со статистикой делового цикла. Будет интересно
🇬🇧🇪🇺Финансовый рынок в Великобритании и ЕС также ухудшается, но незначительно. ЕЦБ на заседании ничего внятного не сообщил, на этой неделе пройдет заседание Банка Англии, вот здесь будет поинтересней.
❇️Сужение спреда кривой доходности на мировом финрынке это дело опасное, т.к. спрос на 10-летние гособлигации=уход от риска. Это грозит полноценным дефицитом ликвидности, а в ситуации с перекредитованностью это чревато очередным финансовым кризисом. Пока ведущие ЦБ запускают стимулирование пытаясь спасти ситуацию, думаю все сделано вовремя. В среду заседание ФРС, вот и посмотрим кто на что гаразд.
На картинке мерило премий за риск в безрисковых активах (кривая доходности). Как видим из картинки, даже оптимистичные данные по предварительному ВВП не помогли ставкам.
Черная - совокупная средняя по развитым странам. Спред между ставками денежного и рынка капиталов начал сужаться снова. Это аналогично низкому инвестиционному аппетиту и стратегии риск-офф.
🇨🇦Хуже всех в этом плане финансовому рынку Канады (зеленая), на прошедшей неделе Банк Канады остановил программу роста ставок к целевым 2%. Тем самым это решение толкнуло ставки рынка капитала вниз (спрос на 10-летние гособлиги).
🇺🇸На финрынке США также все не слава Богу, очень странно, что рынок остается вблизи экстремумов, но еще более странно, что фондовый рынок никак не отреагировал на предварительную оценку роста ВВП в первом квартале на 3,2% вместо ожидаемых 2%. При этом кривая доходности снова устремилась к инверсии (сиреневая).
🇨🇭В Швейцарии ситуация также усугубляется, ставки сужаются и подошли к своим минимумам (бордовая). На неделе пройдет большой блок со статистикой делового цикла. Будет интересно
🇬🇧🇪🇺Финансовый рынок в Великобритании и ЕС также ухудшается, но незначительно. ЕЦБ на заседании ничего внятного не сообщил, на этой неделе пройдет заседание Банка Англии, вот здесь будет поинтересней.
❇️Сужение спреда кривой доходности на мировом финрынке это дело опасное, т.к. спрос на 10-летние гособлигации=уход от риска. Это грозит полноценным дефицитом ликвидности, а в ситуации с перекредитованностью это чревато очередным финансовым кризисом. Пока ведущие ЦБ запускают стимулирование пытаясь спасти ситуацию, думаю все сделано вовремя. В среду заседание ФРС, вот и посмотрим кто на что гаразд.
#профиль_риска На 29.04.2019 риски по счеты низкие. Это дало возможность добрать валюты, что позволило снизить среднюю цену сделки.
Зашортил нефть через ETF (DWT) и бэк-спред на путах августовская серия (85 дней до экспирации).
Купил волатильность фондового рынка США ETF (VIXM). Покупка сои через ETF (SOYB)
Присматриваю валюты и рынок пшеницы.
Зашортил нефть через ETF (DWT) и бэк-спред на путах августовская серия (85 дней до экспирации).
Купил волатильность фондового рынка США ETF (VIXM). Покупка сои через ETF (SOYB)
Присматриваю валюты и рынок пшеницы.
#риски ЕЖЕНЕДЕЛЬНЫЙ ОБЗОР ТЕД-СПРЕДОВ.
Еще одно мерило риска ликвидности ТЕД-спред. Как видим с картинки риски ликвидности сокращаются вместе с заявлениями ЦБ. Черная на картинке совокупная средняя по валютам фондирования снижается.
Сильно упал спред по франку, ставки на рынке ликвидности внутри Швейцарии и на рынке еврофранка (Лондон) практический сравнялись, скоро будет выгодней хеджироваться по франку в Лондоне. Это соответствует достаточности ликвидности и низкой стоимости франка.
Ликвидность в долларе без изменений, в евро показатель остается выше долларового, что аномально, т.к. это соответствует росту евро против доллара, а мы наблюдаем иное. А впереди ФРС.
Ликвидность по фунту так же достаточна.
Еще одно мерило риска ликвидности ТЕД-спред. Как видим с картинки риски ликвидности сокращаются вместе с заявлениями ЦБ. Черная на картинке совокупная средняя по валютам фондирования снижается.
Сильно упал спред по франку, ставки на рынке ликвидности внутри Швейцарии и на рынке еврофранка (Лондон) практический сравнялись, скоро будет выгодней хеджироваться по франку в Лондоне. Это соответствует достаточности ликвидности и низкой стоимости франка.
Ликвидность в долларе без изменений, в евро показатель остается выше долларового, что аномально, т.к. это соответствует росту евро против доллара, а мы наблюдаем иное. А впереди ФРС.
Ликвидность по фунту так же достаточна.
#опрос Статистика по еженедельному опросу ожиданий направления нефтяного рынка, ухудшается.
Из 12 событий только 4 раза угадали и 8 раз не угадали. Т.е. на каждое попадение два промаха (1:2).
Или вероятность попадания 33%.
Любопытно, но для полного анализа это очень скромная выборка, нужно хотябы 50 событий (год).
На картинке:
Столбики - бычьи ожидания согласно опросу;
Точки - сбываемость ожиданий (закрытие недели).
Из 12 событий только 4 раза угадали и 8 раз не угадали. Т.е. на каждое попадение два промаха (1:2).
Или вероятность попадания 33%.
Любопытно, но для полного анализа это очень скромная выборка, нужно хотябы 50 событий (год).
На картинке:
Столбики - бычьи ожидания согласно опросу;
Точки - сбываемость ожиданий (закрытие недели).
Еженедельный опрос. Как Вы считаете, нефть закроет неделю выше или ниже текущих цен?
anonymous poll
НИЖЕ – 59
👍👍👍👍👍👍👍 58%
ВЫШЕ – 43
👍👍👍👍👍 42%
👥 102 people voted so far. Poll closed.
anonymous poll
НИЖЕ – 59
👍👍👍👍👍👍👍 58%
ВЫШЕ – 43
👍👍👍👍👍 42%
👥 102 people voted so far. Poll closed.
Уже два месяца как я запустил услугу "торгуем вместе".
Что получили участники за это время:
1) Все мастер-классы которые есть в продаже. (их уже 4 штуки).
2) Еженедельный видео-чат по пятницам, на которых я рассказываю о макроэкономике и способах анализа, о финансах (риск-менеджмент, оценка активов), о техническом анализе и оценке настроений (поведеньческие финансы). Тему выбирает аудитория.
3) Индивидуальные консультации (1,5 часа в месяц)
4) Активный чат 24/7, в которм каждый из вас может задать мне или чату вопрос, на который вы точно получите компетентный ответ. Онлайн инфоподдержка
5) Ну и конечно же сигналы. На картинке таблица сигналов и их статистика. В общем и целом, за 2 месяца заработали 950 пунктов. Три сделки висит открытых.
➡️Что будет с мая месяца:
1) Поскольку сигналы по валютному рынку генерируют убытки, с мая начнем торговать валюты по моей системе, которая основана на математике (стохастические финансы) и генерирует прибыль в 1-2%\месяц.
Так что статистика по сигналам улучшится.
Услуга направлена на получение знаний, новых навыков, поддержке новичков, и улучшения качества торговли для опытных трейдеров.
Сигналы как минимум окупают подписку даже с депозита в 1000 долларов.
Подписка стоит 50$\месяц заявки присылать ➡️ @simurgh_capital
Что получили участники за это время:
1) Все мастер-классы которые есть в продаже. (их уже 4 штуки).
2) Еженедельный видео-чат по пятницам, на которых я рассказываю о макроэкономике и способах анализа, о финансах (риск-менеджмент, оценка активов), о техническом анализе и оценке настроений (поведеньческие финансы). Тему выбирает аудитория.
3) Индивидуальные консультации (1,5 часа в месяц)
4) Активный чат 24/7, в которм каждый из вас может задать мне или чату вопрос, на который вы точно получите компетентный ответ. Онлайн инфоподдержка
5) Ну и конечно же сигналы. На картинке таблица сигналов и их статистика. В общем и целом, за 2 месяца заработали 950 пунктов. Три сделки висит открытых.
➡️Что будет с мая месяца:
1) Поскольку сигналы по валютному рынку генерируют убытки, с мая начнем торговать валюты по моей системе, которая основана на математике (стохастические финансы) и генерирует прибыль в 1-2%\месяц.
Так что статистика по сигналам улучшится.
Услуга направлена на получение знаний, новых навыков, поддержке новичков, и улучшения качества торговли для опытных трейдеров.
Сигналы как минимум окупают подписку даже с депозита в 1000 долларов.
Подписка стоит 50$\месяц заявки присылать ➡️ @simurgh_capital
#нефть Рынок на распутье:
1) Слухи вокруг Ирана+Ливия+Венесуэла=неопределенность.
2) С поставками Юралс вродь решили.
3) Запасы в США легких сортов растут (сланец и смесь WTI), в то время как запасы бензина продолжают сокращаться. Это явный дисбаланс между сортами. Тяжелых и средних не хватает, а легких хоть залейся.
4) Действия ОПЕК остаются туманными.
Сегодня кроме статы по США еще и заседание ФРС. Поэтому, нефть имеет равные шансы как пульнуть к 68-7- по Лайт (хотя это будет аномалия, т.к. легкие сорта в избытке), или же ляпнуться к 58-57 минимум. Вообще история с нефтью может кинуть нефть в бездну, что-то вроде 25$.
1) Слухи вокруг Ирана+Ливия+Венесуэла=неопределенность.
2) С поставками Юралс вродь решили.
3) Запасы в США легких сортов растут (сланец и смесь WTI), в то время как запасы бензина продолжают сокращаться. Это явный дисбаланс между сортами. Тяжелых и средних не хватает, а легких хоть залейся.
4) Действия ОПЕК остаются туманными.
Сегодня кроме статы по США еще и заседание ФРС. Поэтому, нефть имеет равные шансы как пульнуть к 68-7- по Лайт (хотя это будет аномалия, т.к. легкие сорта в избытке), или же ляпнуться к 58-57 минимум. Вообще история с нефтью может кинуть нефть в бездну, что-то вроде 25$.
#нефть ЕЖЕНЕДЕЛЬНЫЙ ОТЧЕТ МИНЭНЕРГО США.
✔️С балансом физического рынка нефти в США беда. Избыток нефти углубляется, запасы уже на 8% выше чем годом ранее. При том, что запасы сезонно должны снижаться.
➡️Добыча каким-то чудом (учитывая что буровая активность на 1,6% ниже чем годом ранее) снова подросла на 100 тб\д, и на сегодня 12,3 мб\д., и находится выше на 15% чем годом ранее. Параллельно росту добычу сторона предложения подпитывается еще и ростом импорта, пусть импорт ниже на 15% чем год назад, но за три недели выросли на 800 тб\д. Все бы ничего, но показатель "дней потребления" на 11% выше аналогичного периода 2018 года. Т.е. рост запасов сопровождается низким спросом со стороны НПЗ. Что явно не соответсвует высокому сезону в США.
Сегодня вышли данные по Производственному PMI от ISM, которые оказались намного хуже ожиданий.
▪️На рынке нефтепродуктов ситуация совершенно иная. Запасы бензина снижаются, и показатель "дней потребления" на 6% ниже, чем годом ранее. При этом спрос устойчивый, а производство бензина равно уровню прошлого года.
В общем и целом физический рынок нефти в США перенасыщен. Пока ситуация с тяжелыми и средними сортами не очевидна. За неделю запасы бензина чуть подросли. Будем наблюдать.
На картинке как всегда баланс рынка (серая) доля добычи в спросе (синяя), чистый импорт в спросе (красная), доля производства бензина (зеленая).
✔️С балансом физического рынка нефти в США беда. Избыток нефти углубляется, запасы уже на 8% выше чем годом ранее. При том, что запасы сезонно должны снижаться.
➡️Добыча каким-то чудом (учитывая что буровая активность на 1,6% ниже чем годом ранее) снова подросла на 100 тб\д, и на сегодня 12,3 мб\д., и находится выше на 15% чем годом ранее. Параллельно росту добычу сторона предложения подпитывается еще и ростом импорта, пусть импорт ниже на 15% чем год назад, но за три недели выросли на 800 тб\д. Все бы ничего, но показатель "дней потребления" на 11% выше аналогичного периода 2018 года. Т.е. рост запасов сопровождается низким спросом со стороны НПЗ. Что явно не соответсвует высокому сезону в США.
Сегодня вышли данные по Производственному PMI от ISM, которые оказались намного хуже ожиданий.
▪️На рынке нефтепродуктов ситуация совершенно иная. Запасы бензина снижаются, и показатель "дней потребления" на 6% ниже, чем годом ранее. При этом спрос устойчивый, а производство бензина равно уровню прошлого года.
В общем и целом физический рынок нефти в США перенасыщен. Пока ситуация с тяжелыми и средними сортами не очевидна. За неделю запасы бензина чуть подросли. Будем наблюдать.
На картинке как всегда баланс рынка (серая) доля добычи в спросе (синяя), чистый импорт в спросе (красная), доля производства бензина (зеленая).
#нефть ФОРВАРДНАЯ КРИВАЯ
На хабе Кушинг ситуация с запасами, как и с коммерческими запасами в США, позитивная, идет рост запасов, что соответствует профициту физического рынка. В таких условиях и базис, и фронтальный спред должны дешеветь (контанго форвардной кривой), т.к. ценообразование базиса и спреда носит фундаментальный характер и, при прочих равных, нарушается только при дисбаланасе спроса и предложения на физическом рынке.
Сейчас на стоимость базиса влияют факторы перспектив, а ведь базис это уровень полных издержек, ну, если верить теории арбитража. Рынок играет будущий дефицит нефти, в то время как на сегодня перенасыщенность рынка нефти в США, по крайней мере легкими сортами, очевидна.
Это и перевернуло форвардную кривую в бэквордацию, как видим фронтальный спред уже в бычьей зоне, а базис нулевой.
И эта перенасыщенность не из-за высокого уровня мирового предложения нефти, а из-за низкого спроса, ибо торможение темпов роста экономики продолжается. Хотя ФРС вчера где-то увидели устойчивый рост, видимо прочли у Трампа в твиттере.
На хабе Кушинг ситуация с запасами, как и с коммерческими запасами в США, позитивная, идет рост запасов, что соответствует профициту физического рынка. В таких условиях и базис, и фронтальный спред должны дешеветь (контанго форвардной кривой), т.к. ценообразование базиса и спреда носит фундаментальный характер и, при прочих равных, нарушается только при дисбаланасе спроса и предложения на физическом рынке.
Сейчас на стоимость базиса влияют факторы перспектив, а ведь базис это уровень полных издержек, ну, если верить теории арбитража. Рынок играет будущий дефицит нефти, в то время как на сегодня перенасыщенность рынка нефти в США, по крайней мере легкими сортами, очевидна.
Это и перевернуло форвардную кривую в бэквордацию, как видим фронтальный спред уже в бычьей зоне, а базис нулевой.
И эта перенасыщенность не из-за высокого уровня мирового предложения нефти, а из-за низкого спроса, ибо торможение темпов роста экономики продолжается. Хотя ФРС вчера где-то увидели устойчивый рост, видимо прочли у Трампа в твиттере.
#зерно Рынок пшеницы в США в преддверии свежих прогнозов от USDA остается слабым. Запасы пшеницы прогнозируемые на текущий год выше средних, т.е. баланс спроса и предложения на физическом рынке в избытке.
Такое положение дел отпечатывается на ожиданиях трейдеров. На картинке совокупная спекулятивная короткая позиция по двум основным контрактам торгуемых на Чикагской товарной бирже относительно открытого интереса (красная линия).
Синяя линия - чистая длинная позиция по этим же контрактам у все тех же спекулянтов.
Хоть чистая длинная позиция уже и зашла в медвежью зону, но исторический остается далеко от минимумов. Стоит понаблюдать за рынком пшеницы, цены уж больно привлекательны. Пока нужно подождать ежемесячного прогноза от Минсельхоза США на следующей неделе.
Такое положение дел отпечатывается на ожиданиях трейдеров. На картинке совокупная спекулятивная короткая позиция по двум основным контрактам торгуемых на Чикагской товарной бирже относительно открытого интереса (красная линия).
Синяя линия - чистая длинная позиция по этим же контрактам у все тех же спекулянтов.
Хоть чистая длинная позиция уже и зашла в медвежью зону, но исторический остается далеко от минимумов. Стоит понаблюдать за рынком пшеницы, цены уж больно привлекательны. Пока нужно подождать ежемесячного прогноза от Минсельхоза США на следующей неделе.
#экономика ДЕНЕЖНЫЙ РЫНОК США.
На неделе данные по денежному рынку США скудненькие, поэтому две основные картинки.
▪️Верхняя - годовые темпы денежной массы сокращаются. Денежная масса на конец апреля еще похудела. Если верить социальной природе технических фигур, то сформировавшаяся фигура "голова плечи" сулит новое QE в США 😊
▪️Нижняя - спред (разница) между ставками по резервамкоммерческих банков, и ставке фондирования. Внутри финсистемы США беда с деньгами, межбанковская ставка по которой банки кредитуют друг-друга растет, относительно ставки по которой ФРС платит банкам по депозитам. Это очень не хорошо для финсистемы и явно сигнализирует о проблемах с ликвидностью.
ФРС пока стимулировать не может, высокая инфляция и крепкий рынок труда, темпы делового цикла снижаются в апреле дальше.
На неделе данные по денежному рынку США скудненькие, поэтому две основные картинки.
▪️Верхняя - годовые темпы денежной массы сокращаются. Денежная масса на конец апреля еще похудела. Если верить социальной природе технических фигур, то сформировавшаяся фигура "голова плечи" сулит новое QE в США 😊
▪️Нижняя - спред (разница) между ставками по резервамкоммерческих банков, и ставке фондирования. Внутри финсистемы США беда с деньгами, межбанковская ставка по которой банки кредитуют друг-друга растет, относительно ставки по которой ФРС платит банкам по депозитам. Это очень не хорошо для финсистемы и явно сигнализирует о проблемах с ликвидностью.
ФРС пока стимулировать не может, высокая инфляция и крепкий рынок труда, темпы делового цикла снижаются в апреле дальше.
