В выходные не о рынке

«И… как Икар».
Французы в 1979(!) сняли потрясающий политический детектив по мотивам загадочного убийства Кеннеди. Если вдруг не смотрели - истинное наслаждение для тех, кто не разучился думать. В роли прокурора Ив Монтан.

Эпизод фильма повторяет знаменитый эксперимент Милгрэма. О том, как страшно устроен механизм подчинения человека власти и где этот предел подчинения даже в «цивилизованном демократическом государстве» (цитата из фильма)

Несколько минут беседы прокурора с ученым в конце эпизода - просто шедевр. Но, чтобы насладиться диалогом в полной мере, придется посмотреть весь эпизод. Ну потерпите, всего 20 минут…

🎙 Главное из выступления Эльвиры Набиуллиной на Пленарном заседание Государственной Думы, посвященном рассмотрению Годового отчета Банка России за 2023 год (ч.1)

📌 Мы с сентября 2022 года десять месяцев держали ключевую ставку на уровне 7,5%, и вместе с мерами правительства это сильно помогло экономике восстановиться. Когда восстановление завершилось и начала быстро расти инфляция, мы повысили ключевую ставку на 8,5 процентных пунктов.

📌 Осенью было много опасений, что повышение ключевой ставки ставит крест на развитии экономики. Но мы видим, что это не так. Оперативные индикаторы показывают, что в первом квартале этого года экономика продолжала расти высокими темпами.

📌 Наш мониторинг предприятий — напомню, что мы опрашиваем 13-14 тысяч предприятий каждый месяц по всей стране, — показывает, что бизнес активно строит планы по расширению производства. Главное, что поддерживает оптимизм бизнеса, — это внутренний спрос и ожидания, что он будет расти и дальше.

📌 Жесткая денежно-кредитная политика как раз направлена на то, чтобы давление на экономику со стороны спроса не было избыточным, не было разрушительным для роста. Это можно образно сравнить с марафонским забегом, где важно правильно распределить силы на всю дистанцию. Слишком быстро растущий спрос заставляет экономику бежать за ним все быстрее, и какое-то время она это может делать это на пределе возможностей. Но ценой будет зашкаливающий пульс, иначе говоря, ускорение инфляции, а затем — вполне вероятно, замедление или даже остановка роста экономики, когда ее силы будут исчерпаны.

📌 Мы уже видим первые результаты нашей политики — пик инфляции остался позади. Если посмотреть на текущий рост цен, то есть от месяца к месяцу, то видно, что с июля по ноябрь этот показатель в пересчете на год был двузначным. Инфляционное давление было очень сильным. В декабре-январе оно заметно снизилось и сейчас находится около 6%.

📌 Если бы мы не повысили ключевую ставку, то инфляция была бы сильно больше тех 7,4%, которые мы получили по итогам прошлого года. Более того, она продолжила бы ускоряться и сейчас. Высокой ставкой мы защищаем реальные доходы граждан, это прямой вклад денежно-кредитной политики в борьбу с бедностью. Инфляция сильнее всего залезает в карман небогатых людей, в том числе потому, что цены на товары первой необходимости ускоряются в первую очередь. Таких примеров в прошлом году было достаточно.

Помощь зала

«В кулуарах» готовы снова пригласить Алексея Заботкина (зампред ЦБ по кредитно-денежной политике) гостем на мой подкаст «Легкие деньги» на Первом.
В прошлый раз мы прекрасно обсудили цели и задачи ЦБ, за что - отвечает, а где - только участвует.
О чем говорить с ЦБ в текущем моменте? Как они считают инфляцию? Таки когда уже снизят ставку? Если есть мысли по вопросам (мысли! а не просто слова), пишите, пожалуйста, в комментариях.

Спасибо!

UPD Всем спасибо за разумные предложения, повестка с ЦБ согласована

МТС БАНК ВЫХОДИТ НА IPO

• МТС Банк – один из лидеров по темпам роста в банковской рознице (средний прирост кредитного портфеля за последние три года – 39% в год). Внеобеспеченном кредитовании в 2017-2023 годах банкрос более чем втрое быстрее рынка.

• Фокусируется на прибыльных и быстрорастущих направлениях – кредитах наличными, кредитных картах и POS-кредитовании (кредиты на покупки товаров онлайн и оффлайн). В этих сегментах рынка входит в число топ-10 банков России, а в POS-кредитах является игроком #1.
• Банк развивает технологичную платформу, интегрированную с экосистемой МТС. Более 80% продаж кредитных продуктов идут через цифровые каналы.

• Доступ к базе из 81 млн абонентов и Big Data МТС, а также встроенность сервисов банка в продукты МТС позволяют быстро масштабировать бизнес и показывать сильные результаты. В 2023 году банк увеличил кредитный портфель на 40% и заработал рекордную чистую прибыль в 12,5 млрд рублей, что соответствует рентабельности капитала около 20%.

• В структуре доходов велика доля непроцентных доходов(44%), которые ассоциируются с меньшим риском, чем доходы от кредитования. В 2020–2023 гг. банк нарастил чистые комиссионные доходы почти в 4 раза до 21 млрд руб.

• Одновременно с планами по выходу на биржу Банк представил среднесрочную стратегию с четкими целями: удвоение клиентской базы и кредитного портфеля и достижение уровня рентабельности капитала в 30% на горизонте ближайших лет.

Прям хоть не выкладывай ничего 😎🤔 «СМИ» списывают безбожно инфу и выдают за свою 🤷‍♂️

«⚡️В военном кабинете Израиля изучали ответный удар в качестве реакции на атаку Ирана, но эту опцию отклонили после разговора Нетаньяху с Байденом, — СМИ»

Никому не нужны советы, все ищут лишь одобрения

Джон Стейнбек, «Зима тревоги нашей»

Обзор финансовых рынков и не только: выборы в США, индексы США, когда ФРС начнет снижать ставку, когда же коррекция и что станет ее предвестником, валюты, золото, нефть, рубль, осторожный прогноз роста на следующую неделю и у нас и в Штатах

Всех причастных - со светлым праздником Воскресения Христова!

И слава Богу, что наше государство светское и ваще мультиконфессиональное, поэтому за окнами бьют барабаны и кричат речовки на репетиции парада, а в небе пролетающие истребители оставляют след в виде триколора 💪

Раскрывая утреннюю мысль.

Давайте не будем отрицать очевидное. Если бы не советский солдат, который зимой 41-го остановил немцев под Москвой, а потом зимой 42-го-43-го уничтожил их под Сталинградом... ну и дальше дошёл до Берлина, то история человечества пошла бы иным путём. Всего человечества. Советский Союз бы пал, после этого немцы быстро захватили бы британские острова, американцы ничего не смогли бы сделать. Затем немцы вместе с японцами дожали бы американцев, тем более, думаю, что нацисты первыми бы сделали ядерное оружие. Концлагеря открылись бы по всему миру, сначала уничтожили евреев, славян, цыган, гомосексуалистов (да-да, СССР спас лгбт идею миру, как это ни странно), всех с психическими заболеваниями, а потом взялись бы за других неугодных. Мы превратились бы в один большой Освенцим, и, возможно, наша цивилизация просто подошла бы к концу в том формате, который мы знаем.

Не умаляя помощи союзников и подвигов их солдат на других фронтах, надо помнить, что всё равно 80% всех потерь немцы понесли в Советском Союзе и, как показывают воспоминания тех же самых ветеранов союзнических войск, даже в самой комфортной для них ситуации открытия второго фронта, которому противостояли ослабленные немецкие дивизии, союзники умудрились довести всё дело до немецкого прорыва, проблему которого решило опять же наступление Красной армии.

Можно сколько угодно говорить о тоталитарной системе в СССР, однако, ни в коем случае нельзя сравнить ее с тем, что организовали немцы на оккупированных территориях да и в самой Германии. Такого не устраивала ни до ни после ни одна армия в мире. И еще, никакая другая система, кроме советской, чисто экономически не справилась бы с нацистами, потому что не только подвигами наших солдат была выкована победа, а также тем, что в условиях потери практически всей промышленности советская экономика смогла восстановить весь потенциал и стала больше выпускать танков, самолётов и пушек.

Об этом нужно помнить, именно наша страна спасла цивилизацию от окончательной и бесповоротной тьмы. И этот факт остаётся фактом.

С Днём Победы! Наши предки своими подвигами на фронте и в тылу заслужили нашу вечную память и вечное уважение всех землян. Уверяю, все вменяемые люди на Западе и Востоке это тоже понимают. Нынешние перекосы политические быстро пройдут, в мировой истории мы навсегда останемся теми, кто победил настоящий ад на земле.

В выходные не о рынке

Джона Стейнбека знают у нас по «О мышах и людях». В Шатах это произведение по праву входит в золотой фонд, его экранизация 1992 года с Джоном Малковичем и Гэри Синизом знакома каждому образованному американцу и не только.

Стейнбек - великий исследователь человеческих душ, вне времени и границ. Главная тема его произведений - саморефлексия и постоянная борьба умного человека с самим собой.

«Зима тревоги нашей» - еще один шедевр мастера

☝️☝️☝️А что, так можно было? 🤣🤣🤣

А если серьезно, как-то быстро накрывается гениальный и масштабнейший проект десятилетия «девочка Грета». Не успеют ведь капитализировать, палятся уже в полный рост…

Я в приятном шоке от назначения Белоусова министром обороны

Всем ястребам напомню, что за «войну» отвечает начальник Генштаба. А вот за наведения порядка с поставками, снабжением и протчая теперь будет отвечать не популист и не родственник, а очень сильный и структурированный управленец. Который обладает огромным опытом и в экономразвитии, и в управлении на высшем уровне.

При том, что я далеко не под всеми его экономическими инициативами готов подписаться, это назначение - лучшее, что могло случиться с министерством обороны России

Путин 16-17 мая посетит с госвизитом Китай в качестве своей первой зарубежной поездки после вступления в должность - Кремль.

Кто бы сомневался 👌 А в Китае ох как умеют ценить понятия - первый зарубежный визит после инаугурации

​Ведомости публикуют толковый обзор сложившейся ситуации на рынке ОФЗ.  

Сейчас крупные банки являются основными владельцами госдолга - их доля среди держателей ОФЗ составляет почти 60%. 
На всех аукционах ОФЗ с начала этого года совокупная доля пяти крупнейших участников превышала 50%, а в некоторые из дней составляла более 70%. Мягко говоря, пассивная беззубая политика Минфина по отношению к управлению кривой доходности позволяет банкам занимать сильную переговорную позицию по формированию ставок на первичном рынке. 

В условиях когда надо размещать существенный объем ОФЗ,  узколобая зашоренная позиция Минфина, пытающегося с маньячной упёртостью привлечь весь объём  длинными бумагами с фиксированным купоном (глупо игнорируя короткие инструменты), неминуемо приведёт к усилению давления крупных банков и дальнейшему росту цены обслуживания госдолга. 

Складывается впечатление, что наши финансовые счетоводы просто плюнули на отложенные последствия такого однобокого подхода 🤷‍♂