Трамп:

Я думаю, что, если говорить о России на фоне цен на нефть в настоящий момент, которые снизились, мы находимся в хорошей позиции для урегулирования

Ничего удивительного, такого заявления стоило ожидать. Особенно учитывая тот факт, что Трамп помнит, как СССР начал терять свою геополитические и геоэкономические ресурсы в том числе из-за обвалившихся цен на нефть.

Однако здесь проводить историческую параллель нельзя. Сейчас главными причинами просадки нефтяных котировок являются:

1. Трамповские пошлины, в связи с которыми ожидается серьезное замедление мировой экономики и сокращение прогнозируемого спроса на нефть

2. Решение ОПЕК+ нарастить добычу нефти сначала с 1 мая на 411 тыс. б/с, а теперь еще и с 1 июня на те же 411 б/с. Объемы не особо большие, но в текущей ситуации эмоциональный фон сложился соответствующий

Разумеется, ни первое, ни второе не является намеренным действием против российской нефтяной отрасли. Трамп ввел свои пошлины явно не из-за желания навредить конкретно России. А увеличение добычи со стороны ОПЕК+ было ожидаемо и прогнозируемо. Наращивать должны были еще раньше.

Поэтому Трамп может использовать данный аргумент для давления на нашу страну. Но если проблемы с нефтегазовыми доходами бюджета у нас и случатся, то вызваны они будут исключительно внутренними факторами. Чтобы их исключить необходимо:

1. Перестать брать данные о стоимости Urals у британского Argus. Для этого у нас существует СПБ Биржа, на которой проходят реальные торги, по итогам которых цена на русское "черное золото" на 8-10$ выше, чем говорят британцы.

2. Закончить клоунаду с курсом рубля. Центробанк, не в силах бороться с инфляцией ключевой ставкой, проводит искусственное укрепление, чтобы таким образом замедлить рост цен. Постепенно сделать это получается, но цена высокая. Дефицит федерального бюджета на 2025 год увеличили в 3 раза. И это еще позитивный сценарий, если среднегодовой курс составит 94,5 руб. Но ЦБ пока удерживает рубль в диапазоне 80-85 руб., преследуя свои цели. В случае же возвращения на 95-100 руб. инфляционный процесс исключен, поскольку рост цен от данных значений был уже отыгран осенью.

К вышеизложенному прибавляется высокий уровень ключевой ставки, благодаря которой расходы федерального бюджета на обслуживание госдолга вырастут примерно до 3 трлн рублей. А "охлаждение" экономики снизит темпы роста ненефтегазовых доходов казны, оставив их на уровне инфляции.

В общем, никаких стратегических проблем с падение цен на нефть нет. Не в первый раз. Внутренние факторы создают бо́льшие риски.

Максимальная средняя процентная ставка по рублевым вкладам в топ-10 банков России продолжает снижаться:

I декада апреля – 20,05%;

II декада апреля – 20,04%;

III декада апреля – 19,79%

Еврокомиссия хочет полностью запретить импорт российского газа в ЕС к 2028 г. Дорожная карта по отказу от импорта российских энергоносителей будет представлена 6 мая. План полного запрета импорта российского газа в страны ЕС будет представлен в июне

Два момента:

1. Окончательное прекращение экспорта газа в ЕС абсолютно никак не скажется на нашей экономике. Сохранившиеся объемы поставок являются совсем небольшими. А СПГ при наличии судов можно легко переориентировать на страны Юго-Восточной Азии.

2. Отказ ЕС от российских энергоресурсов привел к деиндустриализации Европы. Произошло ровно так, как пугала "кремлевская пропаганда". Например, за 2022-2024 гг. промышленное производство в Германии рухнуло на 11%. Главными бенефициарами стали США, куда была перевезена и перевозится часть индустриальных предприятий.

В январе денежная масса М2 перестала расти. На 1 апреля она составила 116,5 трлн рублей, что даже меньше, чем в начале года, на 0,6%. Если же смотреть в годовом выражении, то здесь пока сохраняется +20,7%.

Однако за последние 12 месяцев уровень инфляции составил 10,3%. То есть реальный прирост денежной массы – чуть более 10%. Конечно, это не те цифры, благодаря которым мог бы разогнаться рост цен. Для экономики, выросшей на 4,3% в 2024 году, двузначное увеличение денежной массы – абсолютно нормально.

По итогам 2024 г. объем рублевого ВВП России составил 201,15 трлн. Получается, что текущий объем денежной массы равен 57,9% от ВВП 2024 года и 54,3% от прогнозного ВВП на 2025 год (214,57 трлн рублей).

Это говорит о том, что наша экономика по-прежнему остается недомонетизированной. Отсутствие достаточного количества денег тормозит раскрытие потенциала выпуска товаров и услуг, что разгоняет инфляцию издержек.

Силуанов: Для покрытия дефицита бюджета в этом году из-за низких цен на нефть властям придется "залезть" в кубышку. Из ФНБ планируется потратить в чистом виде около ₽450 млрд

Череда ошибок Минфина приводит к очередному дербану ФНБ. Вместо того, чтобы который год подряд "залезать" в кубышку, можно было профинансировать ряд крупнейших проектов развития экономики на триллионы рублей. А у нас на Северный широтный ход уже 8 лет не могут найти всего 500 млрд.

Времена изменились еще в 2020 году, а Минфин до сих пор руководствуется правилами управления ФНБ, сформулированными в 10-х годах. Хотя они давно устарели. Последний раз писал об этом здесь и здесь.

Для чего сейчас существует ФНБ, когда его такими темпами исчерпают до минимума за последние 8-10 лет – совсем непонятно.

Фонд национального благосостояния должен быть Фондом развития России. А с федеральным бюджетом при адекватном расчете налоговой базы по нефтегазовым доходам и грамотном управлении госдолгом не может быть никаких проблем. Перестаньте брать по Urals данные от британского Argus и перестаньте размещать ОФЗ под 16-17%. И все – триллионы сэкономлены.

Представитель пакистанской армии подтвердил, что Индия нанесла ракетные удары по трем позициям в Пакистане и на территориях, находящихся под управлением Пакистана, и что Пакистан ответит "полной силой".

Напомню, чем грозит миру ядерный конфликт Индии и Пакистана. Все очень серьезно:

https://t.me/Kdvinsky/13372

Одним из главных рупоров леволиберализма и мощнейшим оружием в руках глобалистов является "Википедия" – так называемая "свободная энциклопедия", о свободе которой может сделать вывод любой, кто попытается внести в нее правки пророссийского характера. Ни для кого не является секретом политическая ангажированность этой помойки.

Да, сделана она добротно и на высоком техническом уровне – тут надо признать. Что не отменяет ее вредоносной сущности, ведь "Вики" стала для многих, особенно для молодого поколения, единственным источником информации об окружающем мире.

Хочешь понять суть СВО? Вновь "Википедия" тебе в помощь. Только в помощь ли? Любая статья, касающаяся России, будь то тематика политологическая или историческая, оборачивается против российских национальных интересов.

Специальная военная операция именуется не иначе как "вторжение России на Украину". Принцип объективности отсутствует напрочь. Обильно цитируются источники киевского режима, западных леволиберальных организаций, политиков и активистов, искажаются слова и действия Российской Федерации.

Недовольны ею и по ту сторону Атлантического океана. Ведь леволиберальная идеология в качестве своего главного врага видит даже не нас с вами, а Дональда Трампа и его политическую силу – республиканцев-консерваторов. Вероятно, поэтому на днях назначенец президента, исполняющий обязанности прокурора округа Колумбия (он выделен специально под город Вашингтон) Эд Мартин направил грозное послание в Фонд Викимедиа*.

Господин Мартин утверждает, что некоммерческая структура "позволяет иностранным субъектам манипулировать информацией и распространять пропаганду среди американской общественности". Имеются в виду, конечно же, европейцы и украинцы.

Предостережение серьезное: прокурор обещает добиться отмены статуса Фонда Викимедиа* как некоммерческой благотворительной организации, освобожденной от налогообложения. Для основателя проекта Джимми Уэйлса это равносильно тяжелейшему удару, ведь так выгодно строить из себя мецената и филантропа, оказывая платные услуги Демократической партии США и ее присным. К слову, Уэйлс – человек Британии и ее леволиберального истеблишмента.

С 2012 года он является советником по вопросам публичной политики и открытости при правительстве Соединенного Королевства (фактически цензором, если говорить прямо, без эвфемизмов). А с 2019 года – и вовсе подданным британской монархии. Совершил "государствопереход", так сказать.

В 2011 году Уэйлс попал в скандал, выйдя из жюри немецкой политической премии "Квадрига". Ее вручили тогдашнему премьер-министру России Владимиру Путину. У основателя "Википедии" откровенно бомбануло. Ведь премию присудили "диктатору" и "авторитарному лидеру".

Что же делать с "Википедией"? Ответ двойственный. Во-первых, частично блокировать. А именно те материалы, в которых Россия выставляется в негативном свете, и те, которые пропагандируют чуждые нам ценности вроде содомии. Сейчас вычислять такие материалы нейросети способны за пару секунд.

Во-вторых, создавать собственный ресурс и возвести это дело в ранг государственной программы. У нас есть все возможности попросту скопировать русскоязычную "Википедию", заимствовав оттуда уже имеющиеся нейтральные материалы, разбавить существующими Большой российской энциклопедии, "Православной энциклопедии" (великолепный ресурс, кроме шуток, всем рекомендую), "Руниверсалис" – интернет-площадками с высочайшим уровнем научной компетентности. Все, что касается гуманитарных наук: философии, истории, политологии, лингвистики и т.д. – может быть освещено на новом портале без каких-либо проблем.

Федеральный бюджет не обеднеет, поверьте, плюс, этот проект сможет много денег поднять на рекламе. Главное – иметь толковый менеджмент. Неужели не сдюжим создать аналог "Википедии"? Ведь это вопрос первостепенной важности, а именно: научного и интеллектуального суверенитета.

Ассоциация компаний розничной торговли (АКОРТ) обратилась в Правительство с просьбой лишить маркетплейсы возможности за свой счет устанавливать скидки на товары в 30–50 %. По мнению представителей розничных компаний, таким образом онлайн-площадки демпингуют, переманивают покупателей и тем самым вытесняют их с рынка.

АКОРТ в своем обращении объясняет: из-за разного правового регулирования офлайн- и онлайн-торговли и разного оформления договорных отношений с партнерами у традиционной розницы нет возможности делать такой дисконт, который позволяют себе маркетплейсы.

Не знаю, почему у традиционной розницы якобы нет возможностей делать существенные скидки на продаваемую продукцию. Но даже если и так (что сомнительно), то 30-50% на маркетплейсах на широкую категорию товаров нет уже давно. Остались разве что точечные истории.

Вообще непродовольственный ритейл в скором времени окончательно проиграет маркетплейсам. Яркий пример – Fix Price, который больше зарабатывает именно с непродовольственных товаров. За первый квартал 2025 года его выручка увеличилась всего на 3,9% до 74,4 млрд рублей. То есть, даже меньше, чем инфляция. EBITDA тоже выросла на 2,7% до 10 млрд.

Зато Ozon показал в первом квартале рост выручки на 65% (!) до 202 млрд рублей, увеличив показатель EBITDA на 220% (!) до 32,4 млрд рублей. Как раз недавно разбирал результаты второго по величине маркетплейса.

Дело здесь вовсе не в регулировании и не в скидках. А в том, что по непродовольственному сегменту маркетплейсы удобнее для граждан. Более того, они осуществляют серьезные инвестиции в свое технологическое развитие, в то время как традиционная розница застряла в 2000-2010-х годах. По крайней мере, у крупных сетей были все возможности хотя бы частично развернуться в онлайн.

Что касается продовольственного ритейла, то здесь по понятным причинам онлайн не сможет занять больше половины рынка. По крайней мере, в обозримой перспективе. Но до 20% нарастить свою долю может. Правда, не благодаря маркетплейсам. Крупнейшие торговые сети вроде X5, "Магнита" и "Ленты" наращивают интернет-продажи, поскольку понимают, что на этом поле могут появиться конкуренты. Таковым сейчас частично можно назвать только "Яндекс", но его модель отличается от того, что происходит в непродовольственном сегменте. И вышеуказанные сети активно работают с российским IT-гигантом.

Поэтому все разговоры о том, что маркетплейсы якобы играют в нечестную конкуренцию – разговоры в пользу бедных. До этого они сделали огромные инвестиции в свое развитие и сейчас начинают получать ожидаемый результат. И то, что традиционная розница хочет административно повлиять на работу маркетплейсов – яркий показатель проигранной ими конкуренции.

Центробанк с 13 мая по 5 июня снизит объем продажи валюты с 10,46 млрд до 6,56 млрд рублей в день.

Минфин с 13 мая вернется к покупке валюты/золота по бюджетному правилу, объем операций – 2,3 млрд рублей в день

Является ли это фактом того, что финансовые власти постепенно перестают использовать искусственное укрепление рубля как инструмент борьбы с инфляцией?

Вряд ли, поскольку объемы продажи валюты снизятся всего на 3,9 млрд рублей в день. Оборот только по юаню на бирже составляет порядка 80-100 млрд в день. Определенное влияние, конечно, будет. Но не особо сильное.

Поэтому фактом подобное не является, а вот признаком вполне может быть. Чем скорее финансовые власти поймут, что для борьбы с ростом цен нужно не укреплять рубль, а снижать ставку, которая провоцирует инфляцию издержек, тем лучше.

По-прежнему полагаю, что к смягчению ДКП Центробанк перейдет в июле (заседание 25.07). Но за первые четыре месяца 2025 года тенденции в экономике наметились настолько негативные, что цикл может начаться уже в июне (заседание 6.06).

Главное – выйти на уровень "ключа" хотя бы в 15-16% к концу года. В таких условиях наша экономика способна расти темпами выше 3%. То есть выше среднемировых, что означает развитие, а не деградацию (как сейчас – 1,7%).

Очередные хроники переговорного процесса:

▪️Вэнс: мы считаем, что Россия просит слишком многого

▪️Вэнс: хотел бы, чтобы Россия и Украина договорились о правилах общения друг с другом

▪️Вэнс: между Украиной и Россией сейчас большая пропасть (в плане переговоров)

▪️Вэнс: вероятно, невозможно выступить посредником без хоть каких нибудь прямых переговоров между Россией и Украиной

Недельная инфляция с 29 апреля по 5 мая составила 0,03% после 0,11% и 0,09% двумя неделями ранее и стала самой низкой с начала года.

Годовая инфляция в стране на 5 мая замедлилась до 10,21%, а рост цен с начала года составил 3,22%.

Искусственное укрепление рубля работает на полную силу. Как раз прошло 1,5-2 месяца, чтобы появился очевидный эффект.

В Кремле начались переговоры Владимира Путина и Си Цзиньпина

В этом контексте вспомним несколько мифов о Китае. Главный из которых звучит так: китайцы заселят всю Сибирь и Дальний Восток!

Конечно, это невозможно даже в теории. В Китае наступил серьезнейший демографический кризис, хуже чем в России. Третий год подряд идет убыль населения (суммарно минус 4,3 млн человек), темпы которой будут только нарастать. По итогам 2024 года суммарный коэффициент рождаемости в КНР составил 1,2 (в России – 1,41). Согласно прогнозу ООН, к 2100 году население страны сократится с 1,4 млрд до 640 млн человек. По историческим меркам оставшиеся 75 лет, за которые Китай может потерять 760 млн человек, – мгновение.

Причин демографического кризиса две. Первая – политика "одна семья – один ребенок" была отменена слишком поздно. Только в 2015 году Си Цзиньпином. Хотя введен данный принцип был еще в 1979 году. Потеряно два поколения, что делает невозможным хотя бы волнообразное восстановление демографии. Вторая причина – ультраагломерационная стратегия пространственного развития. Китайские провинции опустошаются, население стягивается в мегаполисы. Между тем, в мире нет ни одного примера, когда суммарный коэффициент рождаемости в мегаполисе был бы выше 2,1.

Еще один миф заключается в том, что Китай якобы будет проводит экономическую экспансию и "захватит" таким образом Россию. Это тоже полнейший бред. Во-первых, с 2014 года ничего подобного не произошло, не было даже попыток масштабной экономической экспансии.

В 2022 году после ухода западных компаний китайцам открылись широкие возможности захвата ряда отраслей российской экономики. Они этим не воспользовались. Показательный пример – автопром. Китайцы предпочитают экспортировать в Россию готовые автомобили, а не локализовывать здесь производство. В моменте, конечно, заработать можно больше, но долгосрочно такая стратегия обречена на провал.

Происходит это по причине менталитета китайцев. Им комфортно находиться в своем замкнутом пространстве, не выходя за его пределы. Во внешнем мире им сложно, если речь не идет о диаспорах, живущих за рубежом в N-ом поколении.

Третий миф - "зависимость" России от экспорта энергоресурсов в КНР. Те, кто заявляют подобное, видимо, забыли, что еще 10 лет назад наша страна экспортировала в Европу сильно больше нефтегазовых ресурсов и прочих сырьевых/полусырьевых товаров. В Китай поставки практически не осуществлялись. Однако разрыв с ЕС произошел моментальный.

По итогу наша экономика пострадала в разы меньше, чем европейская. Если смотреть в общем, то разрыв пошел России только на пользу. Мы потеряли рынок сбыта для нефтегаза, зато начали заниматься настоящим импортозамещением в несырьевом секторе экономики.

Более того, учитывая торговые войны, Китай становится все более заинтересованным и зависимым от поставок наших природных ресурсов. Импорт американского СПГ является рискованным, как и ближневосточные поставки нефтегаза, учитывая нестабильную ситуацию в регионе. В это же время Россия может обеспечивать поставки по безопасному маршруту.

Разумеется, все вышеперечисленыне мифы не являются народным творчеством. Некоторые из них были изобретены еще в советское время, другие начали культивироваться прозападными либералами в 90-е и 00-е годы. Однако простые факты их полностью опровергают. А отношения России и Китая вышли на наивысший уровень сотрудничества за всю историю.

В первом квартале 2025 года экспорт российского зерна демонстрирует значительное снижение. Так, в январе объем экспорта пшеницы составил 2,47 млн тонн – это на 39,5% меньше по сравнению с аналогичным периодом прошлого года. В феврале экспорт пшеницы снизился до 1,9 млн тонн, что в 2,4 раза меньше, чем годом ранее. Предварительная оценка по марту – 1,4–1,8 млн тонн, что также значительно ниже прошлогодних показателей.

Главная причина снижения – российские экспортеры уступают европейским по цене. Соседние страны предлагают зерно на $4–5 дешевле за тонну, что делает нашу продукцию менее привлекательной на мировом рынке. Произошло это из-за "укрепления" рубля, которым занимаются финансовые власти. Экспорт продукции стал попросту невыгодным.

Несмотря на то, что с 15 февраля по 30 июня 2025 года действует экспортная квота на зерно в размере 10,6 млн тонн, при текущей рыночной конъюнктуре даже этот объем может не быть выбран полностью.

Однако если кто-то думает, что от значительного сокращения экспорта выиграет внутренний рынок – это не так. Предприятия АПК недополучают доходы, что дестимулирует их сохранять прежние объемы производства в будущем сезоне. Меньше выручка – меньше оборотка, без которой в сельском хозяйстве не обойтись.

Популярный вопрос: почему еще год назад экспортеры могли спокойно зарабатывать прибыль при курсе в 80-85 руб за доллар, а сейчас нет?

За прошедшее время высокая ключевая ставка разогнала инфляцию издержек, которые у российских экспортеров в основном являются рублевыми. В четвертом квартале прошлого года в дополнение произошел еще всплеск цен из-за стремительной девальвации рубля до 100-105 руб./доллар.

Соответственно, стоимость издержек, начиная логистикой, заканчивая материалами, переставилась вверх. Отмотать все назад невозможно, поскольку дефляция – процесс крайне редкий.

Таким образом, в конце прошлого года доходная и расходная части были сбалансированы под курс +/-100 руб./доллар. Но сейчас экспортные доходы резко сократились, а расходы остались на прежнем уровне. То есть в случае с зерновыми маржа сжалась практически до нуля.

Поэтому, что касается курса рубля, то его значение по отношению к другим валютам вторично. Главное – обеспечение стабильности курса. Без резких скачков в любую сторону. Что резкая девальвация, что резкое укрепление разбалансируют экономику. Важно этого не допускать.

Некоторые заявления по итогам прошедшего российско-китайского саммита:

🏛 Заявления Путина:

▪️Энергетика остается локомотивом российско-китайских связей.

▪️Подписан солидный пакет документов по совместным проектам – порядка $200 млрд.

▪️Почти вся торговля между РФ и КНР осуществляется в рублях и юанях.

▪️Отношения России и Китая достигли наивысшего уровня за всю историю.

▪️Москва намерена создавать комфортные условия для работы китайских компаний в России.

⚡️ Энергетика и инфраструктура (заявления А. Новака):

▪️Корректировка маршрута «Силы Сибири – 2», минуя Монголию, не обсуждается.

▪️В 2025 году Россия увеличит поставки нефти, газа и СПГ в Китай.

▪️Китайские компании проявляют интерес к вхождению в СПГ-проект в Усть-Луге – переговоры продолжаются.

▪️Объемы поставок газа в 2025 году вырастут, по углю – немного снизятся по сравнению с 2024-м.

🛩 Промкооперация (Мантуров):

▪️Россия и Китай продолжают сотрудничество по проекту дальнемагистрального самолёта.

📜 Совместные заявления РФ и КНР:

▪️РФ и КНР осуждают попытки США и НАТО нарастить присутствие в Азиатско-Тихоокеанском регионе.

▪️Неприемлемо создание антироссийских и антикитайских блоков, тем более – ядерных.

▪️Москва и Пекин продолжат укреплять военно-техническое сотрудничество.

Другие итоги российско-китайского саммита:

💼 Торгово-экономическое сотрудничество

▪️В 2024 году товарооборот между Россией и Китаем превысил $240 млрд.

▪️Цель – выйти на $300 млрд уже в ближайшей перспективе.

▪️Страны укрепляют расчеты в нацвалютах – юань и рубль занимают подавляющую долю во взаимной торговле.

▪️Подписаны новые соглашения в сферах логистики, промышленности, высоких технологий, сельского хозяйства и энергетики.

🏗 Инвестиции и совместные проекты

▪️ВЭБ планирует инвестировать $42 млрд в совместные проекты с Китаем (газ, металлургия, деревообработка, судостроение и др.).

▪️Китайские инвесторы активно участвуют в проектах на Дальнем Востоке и в Сибири.

▪️Подписан ряд межрегиональных соглашений – ставка на развитие прямых связей между провинциями КНР и российскими субъектами.

🚢 Транспорт и логистика

▪️Стороны подтвердили приоритет развития международных транспортных коридоров, включая Севморпуть (в рамках "Ледяного шелкового пути").

▪️Поддержано строительство новой инфраструктуры и модернизация существующих железнодорожных и портовых узлов.

🌾 АПК и агроэкспорт

▪️Стороны развивают сотрудничество в аграрной сфере: расширяется допуск российских производителей на китайский рынок.

▪️Китай выразил готовность увеличить импорт российского зерна, мяса и масложировой продукции.

▪️Ведутся переговоры по углублению кооперации в области сельхозтехнологий и продовольственной логистики.

Еврокомиссия намерена принять 17-й пакет санкций против России к 20 мая – глава дипломатии ЕС Каллас

На этот раз Брюссель сосредоточится на "закрытии лазеек", которыми Москва якобы пользуется для обхода уже действующих мер.

ЕС намерен ввести санкции против 149 российских танкеров, входящих в так называемый "теневой флот", используемый для обхода нефтяного эмбарго. Также планируется ограничить деятельность компаний из Турции, Вьетнама, Сербии, ОАЭ и Узбекистана, которые, по данным Брюсселя, помогают России в обходе санкций. Это первый случай, когда в санкционный список ЕС попадают вьетнамские компании.

Пакет включает ужесточение экспортного контроля, особенно в отношении товаров двойного назначения, таких как химикаты и компоненты для станков, которые могут использоваться в военных целях.

Между тем, по итогам 2024 года ВВП России вырос на 4,3%, в то время, как экономика Евросоюза – на символические 0,8%.