트럼프, 빅테크 전용 '전력 경매' 제도 추진

(WSJ) 트럼프 행정부는 미국 최대 전력망 운영 기구인 PJM에 빅테크들이 직접 신규 발전소를 건설해 전력 용량을 확보하도록 '비상 경매'를 제안한다. PJM은 3년 뒤의 전력 수요를 예측하고, 매년 경매를 열어 필요한 발전 용량을 입찰받는다. 현 전력 시장 구조에서는 데이터센터 전력 수요가 커서 경매 가격이 오르고, 가계의 전기료로 전가되는 그림이 나온다.

트럼프 행정부는 구글, 아마존, 메타 등 빅테크 기업들이 단순히 전기를 사서 쓰는 것이 아니라 발전소 건설 단계부터 참여하기를 원한다. 빅테크 기업들은 현재 신규 발전소 프로젝트에 대해 15년간 전력을 구매하겠다고 확약하고, 그 건설 비용을 감당하는 방식으로 입찰에 참여하고 있다.

10년 이상의 장기 계약은 발전사들에게 금융 조달을 용이하게 해주어 자금력이 풍부한 빅테크의 돈으로 신규 원자력이나 천연가스 발전소가 빠르게 지어지게 만든다. 만약 해당 데이터 센터가 계획보다 전력을 적게 쓰더라도, 계약된 15년 치의 용량 요금은 빅테크가 지불하도록 하여 일반 시민의 부담을 원천 차단한다. 최근 트럼프 대통령은 마이크로소프트가 데이터 센터 운영 비용을 자체 부담하겠다는 약속을 칭찬한 바 있다.

한편 펜실베이니아, 오하이오, 버지니아 주지사들은 금요일 백악관에서 합의안을 작성한다. 이 합의안에는 전기료를 낮추기 위한 또 다른 조치인 PJM의 용량 경매 상한선을 2년간 연장하는 내용이 포함될 것으로 보인다.

송전망 관련 공사 서비스 업체, 발전기 공급사에 좋은 소식. 온사이트 발전원을 제공하는 SMR, ESS, 가스터빈 등도 마찬가지

모든 현금배당…분리과세 적용
https://www.hankyung.com/article/2026011658971

[이지바이오 북미 첨가제 기업 Nutribins 인수]

북미 자회사인 Devenish가 Nutribins라는 업체를 인수했습니다.

Nutribins는 생산시설은 없으나 스페셜티 제품군을 주로 영위하는 업체입니다.

기존에 외부에 위탁생산 맡기던 제품을 Devenish 내에서 생산할 수 있어 계열화 시킬 수 있고 Devenish는 Nutribins의 영업망을 활용 할 수 있습니다.

https://www.topdaily.kr/articles/108072

페로브스카이트 태양전지 상용화 박차

(Nikkei) 세키스이화학(4204)이 필름형 페로브스카이트 태양전지를 2026년 3월 상용화할 예정이며, 정부 보조금을 바탕으로 2030년까지 원전 1기 수준인 100만 킬로와트급 생산라인 가동을 목표로 한다. 파나소닉(6752)은 2026년부터 건물 창문이나 벽면에 설치 가능한 유리형 페로브스카이트 태양전지의 시험 판매를 시작한다. 경제산업성은 2040년까지 2,000만 킬로와트를 목표로 적극 지원하고 있다.

페로브스카이트 태양전지는 선익시스템의 증착기 포트폴리오 확장 전략중 하나입니다.

꿈의 기술이 상용화에 다가서고 있네요.

시추 업체들의 보수적인 경영기조에 리그수가 빠르게 늘기는 어렵겠지만 가격이 상승하는 흐름은 결국 폭발적인 수요를 축적하고 있다고 봅니다.

이노바 인수로 고온전지향 수직계열화와 고객사 포트폴리오 확장을 앞둔 비츠로셀을 지속 언급드리고 있습니다.

2026.01.20 16:16:23
기업명: 코웨이(시가총액: 5조 5,514억)
보고서명: 기업가치제고계획예고(안내공시)

예정일자 : 2026년 2월 첫주 중
결정일자 : 2026-01-20

* 중요 사항
당사는 기업가치 제고 계획 가이드에 따라 기존 계획의 이행현황을 점검 및 평가중이며, 이사회 논의를 거쳐 2026년 2월 첫 주 중 관련 내용을 공시 할 예정입니다.

공시링크: https://dart.fss.or.kr/dsaf001/main.do?rcpNo=20260120800493
회사정보: https://finance.naver.com/item/main.nhn?code=021240

ㄷㄱㄷㄱㄷㄱㄷㄱㄷㄱㄷㄱ

📕 서진시스템(178320.KQ)
📘 흑자전환과 낙관적인 전망, 그리고 오버행 해소
📘 보고서: https://vo.la/EO8WI5Q

[유진 미드스몰캡 허준서]
📘 텔레그램: t.me/jsheo

📘 4Q25 매출액 2,991억원, 영업이익231억원 예상, QoQ 흑자전환 전망
- 각각 전년 비 13.1%, 2,209.6% 성장 전망하며 우호적인 환율 및 믹스 개선으로 기존 이익추정치 대폭 상향 조정
- 재개된 플루언스향 수주 본격적으로 인식하며 ESS 부문 외형 지난 1분기 수준으로 회복, 반도체 부문도 수익성 높은 베트남 공장 생산 돌입하며 이익기여도 확대됐을 것으로 추정

📘 2026년은 상저하고를 전망
- 2026년 매출액과 영업이익은 1.5조원(+45.7% yoy), 1,961억원(+26,545% yoy)을 전망
- 분기별 흐름은 상저하고를 예상하는데 지난 11/26에 수주한 플루언스향 물량을 미국공장 수주 물량으로 파악중이기 때문
- 해당물량은 2분기 내 납기가 예정되어 있고 하반기부터는 국내 셀 업체들의 북미향 ESS제조가 시작될 전망
- 국내 셀 업체들의 북미 ESS 시장 공략에 따라 동사의 인클로저 생산 및 대응능력 부각
- 북미 전력시장 내 분산전원 및 온사이트 발전원의 중요성 지속 확대중에 있으며 800V DC 아키텍처 등 배전인프라 고도화의 중심에서 ESS의 역할 주목받는 중

📘 파운드리 업황 호조, 장비사 매출 증가 수혜 기대
- TSMC 4Q25 어닝콜 중 향후 3년 CAPEX 지난 3년 2배 상향 제시($101B -> $200B 수준)
- 파운드리 업체의 CAPEX 확대에 따라 글로벌 장비 사인 ASML, 램리서치, KLA등의 물량 증가할것으로 기대
- 자회사 텍슨의 반도체 장비 제조역량 고부가가치 제품군으로 확대되고 있어 수혜 전망

📘 해소를 앞둔 디스카운트 요인
- 지속적으로 언급하는 동사의 디스카운트 요인은 낮아진 투자자 신뢰
- 해당 이슈 해결위해 주요 투자자의 풋옵션 물량 해소를 계획중에 있으며 구체적인 스케줄은 지난 12/23에 공시한 임원 및 주요주주 지분 거래계획 공시를 참고
- 행사가격 32,000원의 풋옵션 물량 500만주 해소를 앞두고 있으며 실적턴어라운드와 주요사업부의 전방시장 호조와 합쳐 글로벌 EMS 업체들과의 밸류에이션 갭 축소 전망

📘 목표주가 38,000원으로 상향, 투자의견 BUY 유지
- 2026년 이익추정치 상향에 따라 목표주가를 38,000원으로 상향하고 투자의견 BUY를 유지함
- Target P/E는 글로벌 EMS 업체인 Jabil과 Sanmina의 2026년 이익추정치 기준 P/E의 평균인 20배를 적용했으며 동사의 제품믹스를 고려했을떄 보수적인 수준의 Target 멀티플 산정이라 판단
- 글로벌 EMS의 밸류에이션은 AI인프라와의 관련도와 직결된다고 생각, 관련도 높은 서버 ODM 사업 영위하는 Celestica의 동기간 P/E는 53배에 육박

* 컴플라이언스의 승인을 득함
* tel. 02-368-6175

📕 이지바이오(353810.KQ)
📘 M&A 잘한다, 잘하는 회사다, 성장에 도움 많이 된다
📘 보고서: https://buly.kr/GvoSrNs

[유진 미드스몰캡 허준서]
📘 텔레그램: t.me/jsheo

📘 4Q25 매출액 1,243억원, 영업이익 132억원 예상
- 각각 전년비  +5.7%, 52.1% 성장을 기록 했을것으로 예상
- 기존 상향했던 이익추정치를 소폭 하향조정
- 이유는 올해 1월 발표된 BioMatrix와 Nutribins의 인수와 관련된 실사비용 지난 4분기에 일부 반영됐을것으로 추정하기 때문

📘 곡물가 하락추세 지속, 축산농가 첨가제 구매력 UP
- 미중갈등 완화 따른 3대곡물 수출회복을 근거로 옥수수 대두 선물가격 반등중에 있으나
- 밀 포함한 3대곡물의 역대급 작황 호조로 인한 재고 확대로 실제 곡물가는 하향 안정화 추세가 이어지고 있을것으로 전망
- 축산농가 구매력 상승하는 요인임과 동시에 Devenish의 마진 스프레드 개선에 긍정적
- 다만 환율의 강세로 인해 국내 자돈사료와 첨가제 일부의 마진 스프레드 개선은 제한적일 것으로 전망

📘 단기실적보다 북미 축산시장 영향력 확대에 주목
- 1월에만 2건의 소규모 M&A 발표하며 영향력 확대 중
- 2024년 Devenish 인수를 포함하면 3건, 그룹사 전체 M&A로 확대하면 FMC와 DFS를 포함해 총 5건의 M&A 트렉레코드 보유
- 해당 M&A를 통해 계열확장 및 영업망 확장 전략 구체화되고 있으며 이외에도 Devenish의 커머셜 디렉터 채용 등 전사 성장력 확대 위한 전략 구사중

📘 구체화되는 북미 확장전략을 반영하지 못하는 주가
- 현재 주가는 2026년 추정 EPS 기준 Per 4.8배 수준
- PathWay USA가 인수한 BioMatrix는 생산시설과 첨가제 코팅기술 보유, 이지바이오의 기존 제품 성능 개선과 Devenish CAPA 지원 시너지 가능
- Devenish가 인수한 Nutribins는 고품질 첨가제 원료 소싱채널과 스페셜티 제품군 제조기술 보유, Devnish는 이를 위탁생산해 계열화 시킬 수 있음
- 적자법인인 BioMatrix는 연간 흑자전환 가능하며 Nutribins의 연간 이익기여도는 20~25억 수준
- 투자의견 BUY와 목표주가 10,000원 유지

* 컴플라이언스의 승인을 득함
* tel. 02-368-6175

[서진시스템 관련 코멘트]

안녕하세요, 유진 허준서입니다.

서진시스템이 전일 넥스트레이드에서 상승분을 유지하면서 52주 신고가를 달성했습니다.

지속 언급드리는 풋옵션 해소 관련 딜이 공시상으로 이번주 내 마무리 일정에 있어 행사가격 부근의 매도 압력이 줄어들은 이유라 생각합니다.

해당 거래의 상세 내용은 다음주 중에 공시될것으로 예상하고 있습니다. 변동성이 확대될 수 있다고 생각합니다.

2월 4일엔 주요 고객사인 플루언스 에너지의 FY1Q26 실적발표가 예정돼 있습니다. 지난 실발의 톤도 좋았고 수주잔고도 53억불로 증가했기에 이번 분기 어닝콜이 매우 중요합니다.

그 다음주에는 서진시스템의 4Q25 실적발표가 예정돼습니다. 흑자전환을 전망하는 만큼 관련내용은 최대한 빠르게 업데이트 드리도록 하겠습니다.

연일 추운날씨 감기조심하시기 바랍니다. 감사합니다.

2026.01.23 15:20:06
기업명: 감성코퍼레이션(시가총액: 5,141억)
보고서명: 주식등의대량보유상황보고서(일반)

대표보고 : 김호선(72년생)/대한민국
보유목적 : 경영권 영향

보고전 : 29.33%
보고후 : 29.74%
보고사유 : - 보고자 장내매수- 보고자 주식담보대출 금리변경 및 신규추가

* 김호선
2026-01-13/장내매수(+)/보통주/ 18,848주/-
2026-01-14/장내매수(+)/보통주/ 99,897주/-
2026-01-15/장내매수(+)/보통주/ 131,255주/-

공시링크: https://dart.fss.or.kr/dsaf001/main.do?rcpNo=20260123000322
회사정보: https://finance.naver.com/item/main.nhn?code=036620

열심히 주식사고계신 감코대표님

2026.01.27 17:36:55
기업명: 서진시스템(시가총액: 1조 9,667억)
보고서명: 신주인수권행사 (제21회차)

행사주식 : 787,328주
시총대비 : 1.41%%
(주가 : 7,360원)

* 상장일 및 수량
2026-02-06 : 318,182주(전환가 : 26,494원)
2026-02-06 : 293,271주(전환가 : 26,494원)
2026-02-06 : 92,278주(전환가 : 26,494원)
2026-02-09 : 53,597주(전환가 : 26,494원)
2026-02-06 : 30,000주(전환가 : 26,494원)

공시링크: https://dart.fss.or.kr/dsaf001/main.do?rcpNo=20260127900768
회사정보: https://finance.naver.com/item/main.nhn?code=178320

안녕하세요, 유진 허준서입니다.

위 공시를 포함해 최대주주 변경가능성을 수반한 담보계약 체결 공시도 올라왔는데요, 관련내용 정리해서 자료로 업데이트 드리겠습니다.

좋은저녁 되십셔!!

2026.01.29 15:40:03
기업명: 서진시스템(시가총액: 2조 1,344억)
보고서명: 주식등의대량보유상황보고서(일반)

대표보고 : 전동규(70년생)/대한민국
보유목적 : 경영권 영향

보고전 : 48.19%
보고후 : 43.02%
보고사유 : [변동] 임원퇴임, 보유주식 매수/매도, 풋/콜옵션의 행사 및 계약종료, 주주간계약 체결[변경] 주담대 상환, 근질권설정계약, 담보계약 및 주식매매계약의 체결

* 시스테마제일차 주식회사
2026-01-26/신규등록(+)/보통주/ 5,177,737주/주주간계약 체결에 따른공동보유관계 형성

* 썬플라워2022 홀딩스 유한회사
2026-01-22/장내매도(-)/보통주/ -354,813주/-
2026-01-22/장내매수(+)/보통주/ 2,000주/-
2026-01-23/장내매도(-)/보통주/ -31,709주/-

* 썬플라워제3호홀딩스 유한회사
2026-01-22/장내매도(-)/보통주/ -211,783주/-
2026-01-23/장내매도(-)/보통주/ -65,982주/-

* 에스제이밸류업 주식회사
2026-01-26/신규등록(+)/보통주/ 5,177,737주/주주간계약 체결에 따른공동보유관계 형성

* 전동규
2026-01-23/기타(-)/기타/ -2,170,211주/썬플라워2022홀딩스 유한회사 등(콜옵션권리행사 배정)
2026-01-26/장외매도(-)/보통주/ -2,087,826주/에스제이밸류업 주식회사 등(주식매매계약 체결)

공시링크: https://dart.fss.or.kr/dsaf001/main.do?rcpNo=20260129000552
회사정보: https://finance.naver.com/item/main.nhn?code=178320

📕 서진시스템(178320.KQ)
📘 결자해지 완료, 실적과 업황에 집중!
- 주요주주 변경 및 지분공시 관련 Comment
📘 보고서: https://buly.kr/E7AO4nV

[유진 미드스몰캡 허준서]
📘 텔레그램: t.me/jsheo

📘 기존투자자 오버행 이슈 해소와 신규투자자 진입
-(그림참고)SPC(에스제이밸류업 + 시스테마제일차)가 신한/하나 에게 3,356억원 브릿지론 대출
- 해당 자금으로 기존투자자(크레센도 + SKS)의 풋옵션 소화(827만주, 행사가격 32,000원)
- 추가로 전동규 대표 지분 209만주 인수 예정(전량 콜옵션)
- 신규 투자자는 1,036만주를 확보했으며 의결권의 18.1% 보유

📘 최대주주 변경 가능성 수반하는 거래
- 위 거래 이외 추가로 전동규 대표 지분 848만주에 대해서 근질권 설정
- SPC(에스제이밸류업 + 시스테마제일차)는 신한/하나에게 차입한 차입금의 대가로 827만주를 담보권 설정
- SPC가 성공적으로 엑싯하지 못해 브릿지론 상환이 어려워질 경우 전동규 대표 지분 848만주도 넘어갈 가능성 있는 계약
- 확보 지분에 근질권 설정물량까지 더해 발행주식수의 32%기 때문에 최대주주 변경 가능성을 수반하는 계약

📘 결자해지, 실적과 업황에 집중할 수 있는 환경 마련했다고 판단
- 848만주의 담보권 설정은 전동규 대표가 받았어야 할 풋옵션 행사를 대신 받아준것에 대한 대가
- 신규 투자자의 성격(SPC, 대규모 지분, 매수평균단가, 별도 옵션 없음)등 고려했을때 단기간 오버행 이슈로 작용하기는 어렵다고 판단하기에 실적과 업황에 집중할 수 있는 환경이 마련됐다고 판단
- 신규투자자는 대출기간동안 추가 투자자에게 셀다운 하는 구조

📘 디스카운트 요소 해소 과정, 목표주가 상향
- 이번 거래와 관련된 공시가 중요한 이유는 동사의 밸류에이션 디스카운트 요소와 관련성이 깊기 때문
- 유통주식 투자자 입장에서 동사의 디스카운트 요소는 발행시장과관련된 노이즈와 기존투자자 간 옵션 거래
- 기술한 거래 이외에도 CB와 BW 행사 등 그간의 디스카운트 요소들 지속 해소 과정에 있으며
- 해당 부분을 반영해 Target P/E를 10% 상향조정
- 목표주가를 41,000원으로 상향조정하며 투자의견 BUY 유지

* 컴플라이언스의 승인을 득함
* tel. 02-368-6175

자료에 적지는 못했지만 최대주주는 회사의 성장에 지분을 걸었습니다.

추가 상승동력으로 작용할 수 있는 북미 ESS 시장의 확대와 고객사들의 어닝콜등 빠르게 업데이트 드리겠습니다.

감사합니다.

2026.01.30 17:44:09
기업명: 서진시스템(시가총액: 2조 1,316억)
보고서명: 주식등의대량보유상황보고서(일반)

대표보고 : 전동규(70년생)/대한민국
보유목적 : 경영권 영향

보고전 : 43.02%
보고후 : 39.92%
보고사유 : [변동] 특별관계인의 보유주식 장내매도

* 시스테마제일차 주식회사
2026-01-30/장내매도(-)/보통주/ -833,824주/-

* 에스제이밸류업 주식회사
2026-01-30/장내매도(-)/보통주/ -833,824주/-

공시링크: https://dart.fss.or.kr/dsaf001/main.do?rcpNo=20260130000736
회사정보: https://finance.naver.com/item/main.nhn?code=178320

2026.01.30 시간외 대량매매
기업명 : 서진시스템(시가총액 : 2.1조)

매매구분 : 장종료후(상대)
매매수량 : 1,667,648주
매매금액 : 636억

당일 최대 투자주체 매매(참고용)

- 매수 : 외국인 : 150억 등
- 매도 : 외국인 : 142억 등

공시링크 : https://kind.krx.co.kr/external/2026/01/30/001421/20260130003398/70829.htm