비나텍 자료 발간했습니다. 회사 결제 시스템이 마비라 우선 텔레로 보내드립니다..ㅋ.ㅋ

분기 실적이 별로 중요한 회사는 아닙니다. MEA 개발기간도 길었고 중장기적 흐름을 보셔야 합니다.
3분기 매출액은 189억원 영업이익 3억원으로 2분기 이어서 부진한 수익성을 보일 전망입니다. 4분기도 비슷한 흐름이라 하반기가 전반적으로 좋지 않습니다.

원인은 1공장 투자 마무리와 매출발생에 따른 감가상각비 인식입니다. MEA 기존 30만장 캐파를 130만장으로 증설했는데 3분기부터 감가상각비 인식합니다. 고정비 증가대비 가동률 상승 이전이라 수익성이 좋지 못합니다.

다만 유럽 전장업체향 샘플매출이 시작된점이 아주 긍정적입니다. 꽤 오랜시간 기다렸는데 소량이지만 성과가 보입니다. 이외에도 방산업체와 유럽쪽 건설기계 등 MEA 어플리케이션이 확대중입니다.

기존에 주가가 눌려있던 이유는 아마 증설에 따른 자금조달 리스크가 있어서 였을겁니다. 최근 메자닌 발행으로 270억원으로 조달했고 1공장 마무리와 2공장 증설 및 슈퍼캡 R&D 자금으로 사용할 예정입니다. 조달관련 리스크는 해소됐다 판단합니다.

단기 수익성 부진은 꽤 큰 규모의 증설을 진행했기에 회사가 성장하는 과정에서 겪는 성장통이라 생각합니다. 중요한건 방향성이고 회사는 약속한것들을 차근차근 실행해나가는 과정에 있습니다 ㅎㅎ

[탐방스케치 - 현대무벡스 / 유진투자증권 미드스몰캡 허준서]

보고서: https://vo.la/Vmdyow
텔레그램: t.me/jsheo

현대무벡스: 물류 자동화 토탈 솔루션 업체
- 현대엘리베이터 그룹 자회사
- 고객사별 맞춤 설계 제품개발 시공 진행: 물류자동화계의 EPC
- 꾸준한 전통물류 자동화 수요와 2차전지 물류자동화 수혜
- PSD 사업 해외 수주 확보, 추가 수주로 레퍼런스 확보 시 해외 확장 가능
- 2024년 연간 실적 3천억 이상 이익률 7%로 전년대비 높은 실적 성장 전망
- 지난해 부진했던 기저효과도 있지만 전반적인 외형 성장이 돋보일 올해
- 2024년 예상실적 기준 PER 18배 수준, 글로벌 1위 물류자동화 사업자 Daifuku의 동기간 PER 23배, 국내 유사업체인 코윈테크 10배, 에스에프에이 6배

* 컴플라이언스의 승인을 득함
* tel. 02-368-6175

안녕하세요, 현대무벡스 다녀왔습니다.

현정은 회장의 현대엘리베이터그룹 자회사고 물류자동화 솔루션 제공 업체입니다.
사업부문은 물류자동화랑 PSD(지하철 승강장 안전문), IT서비스 이렇게 3개로 나뉘구요, PSD도 물류자동화에 속한 사업부문이라 물류자동화 비중이 거의 90%이상입니다.

제일 주목하실만한건 올해 실적 개선 폭입니다. 작년 3분기 기점으로분기 흑자전환한게 올해 높은 성장으로 이어집니다. 물류자동화 리드타임이 1~2년 정도인데 에코프로비엠 퀘백공장이나 배터리 업체같은 큰 수주건들을 제외하더라도 기존 전통물류(제조, 유통, 식음 등)의 자동화 수요가 견조합니다. 리포트 도표 5번의 수주잔고 증가세가 이를 뒷받침 해줍니다.

PSD사업도 호주 시드니 메트로의 700억 규모 수주 따내면서 해외 진출이 시작됐습니다. 기존에는 국내 지하철 승강장만 대상으로 했고 국내 시장 점유율은 절반정도, 1위 사업자입니다. 시드니메트로 수주건은 2차공사입니다. 전체 노선에 구간별로 순차적으로 공사진행하는데 1차공사 수주는 받지 못했지만 2차에서는 물량을 따냈습니다. 현재 3차공사를 현대로템이랑 컨소시엄 구성해서 입찰 진행중에 있고 이게 성공적으로 수주되면 글로벌 레퍼런스를 확보했다 보시면 될것 같습니다.
유럽이나 일본은 현지 업체들이 PSD사업을 잘해서 동사가 진입하기에 어려움이 있지만 북미는 좀 다릅니다. 회사가 이번 호주건으로 해외 레퍼런스를 성공적으로 확보하고, 인력충원으로 CAPA가 늘어나면 얼마든지 진입할 수 있는 시장입니다.

종합해서 24년 연간실적은 3천억 이상, 이익률은 7% 수준을 전망합니다. 전년대비 매출과 이익 모두 크게 성장합니다. 지난해 부진했던 이유는 철강재 가격상승이 이익률에 부정적인 영향을 미쳤습니다.

밸류관점에서는 그렇게 저평가구간은 아닙니다. 러프하게 추정했을때 24년 기준 PER이 18배 수준인데 글로벌 1위 물류자동화 사업자인 일본의 다이후쿠가 동기간 22배 입니다. 전방시장에 차이가 있긴 하지만 국내 자동화 업체인 코윈테크(2차전지) 10배, 에스에프에이(반도체,디스플레이) 6배로 약간의 부담은 있습니다만 부진했던 지난 한해 주가가 계속 흘렀고, 24년에 상반기동안 유의미한 실적성장세를 보였음에도 주가가 변동이 없었던점 고려하면 더 하락할 지점은 없어 보입니다.

물류자동화의 수주 추이, 호주 PSD사업의 추가 수주 주목해보시면 좋을것 같습니다.
좋은하루되세요~^^

HD현대중공업은 '15㎿(메가와트)급 중심형'과 '18㎿급 편심형' 부유체 2가지 모델에 대해 기본 및 개념 설계의 안전성과 성능의 타당성을 인정 받았다.

https://n.news.naver.com/mnews/article/003/0012843196?sid=102

2024.10.16 14:15:56
기업명: 현대무벡스(시가총액: 3,674억)
보고서명: 단일판매ㆍ공급계약체결

계약상대 : Battery Pack 생산 기업
계약내용 : ESS 모듈팩 제조공정 물류자동화 설비 제작
공급지역 : 북미 애리조나
계약금액 : 420억

계약시작 : 2024-10-16
계약종료 : 2026-10-15
계약기간 : 2년
매출대비 : 15.68%

공시링크: https://dart.fss.or.kr/dsaf001/main.do?rcpNo=20241016900137
최근계약 : https://www.awakeplus.co.kr/board/contract/319400
회사정보: https://finance.naver.com/item/main.nhn?code=319400

안녕하세요, 유진 스몰캡 허준서입니다. 전일 무벡스 공시 상세내용 업데이트 드립니다.

북미 ESS용 배터리 팩 업체에서 받은 물량입니다. 북미에 공장있는 국내 셀업체 부지에 팩공정 수행하는 별도 공정 물량입니다.

모빌리티용 배터리는 업황둔화를 맞았고 이제 반등의 시그널이 나오는 상황이지만 ESS시장은 견조합니다.(준비하고 있는 인뎁스 자료로 나중에 한번 더 말씀드리겠습니다 ㅎㅎ) 셀업체들 입장에서는 시장 대응과 가동률 유지 측면으로 물량을 ESS쪽으로 많이 빼고 있는것 같습니다.

비슷한 스토리의 배터리 공정 물류 자동화 스토리들을 기대해봐도 좋을것 같습니다. 작년 2차전지 자동화 수주 이후에 큰 수주건이 없어서 주가가 많이 흘렀는데요, 가뭄에 단비같은 소식이네요 ㅎㅎ

감사합니다.

미국, 또 잭팟 터졌다…"전 세계 수요보다 많은 리튬 매장량 발견"
https://www.hankyung.com/article/202410220194i

📌 선익시스템(시가총액: 4,178억)
📁 단일판매ㆍ공급계약체결
2024.10.28 15:10:04 (현재가 : 44,000원, +3.04%)

계약상대 : Jiangsu Hantang International Trade Group Corp.,Ltd
계약내용 : Micro OLED 디스플레이 양산용 증착장비
공급지역 : 중국
계약금액 :

계약시작 : 2024-10-28
계약종료 : 2025-05-20
계약기간 : 6개월
매출대비 : -%
기간감안 : %


공시링크: https://dart.fss.or.kr/dsaf001/main.do?rcpNo=20241028900306
회사정보: https://finance.naver.com/item/main.nhn?code=171090

2024.10.30 16:10:38
기업명: 슈프리마(시가총액: 1,849억)
보고서명: 연결재무제표기준영업(잠정)실적(공정공시)

매출액 : 251억(예상치 : -)
영업익 : 57억(예상치 : -)
순이익 : 41억(예상치 : -)

**최근 실적 추이**
2024.3Q 251억/ 57억/ 41억
2024.2Q 281억/ 67억/ 88억
2024.1Q 205억/ 22억/ 64억
2023.4Q 302억/ 87억/ 81억
2023.3Q 210억/ 36억/ 56억


공시링크: https://dart.fss.or.kr/dsaf001/main.do?rcpNo=20241030900468
회사정보: https://finance.naver.com/item/main.nhn?code=236200

안녕하세요, 유진 허준서 입니다.

슈프리마 잠정실적(매출: 251억, 영업이익 57억)이 나왔는데요 제 예상치보다는 좀 하회를 했습니다. (예상매출: 310억, 영업이익 65억)

하회했던 이유는 첫째로 데이터센터향 기존 제품들이 4분기랑 내년초로 좀 이월된것, 둘째로 7,8월의 낮은 환율때문입니다. 수출 비중이 높아 환율에 민감하네요.

그외 기존에 소통했던 데이터센터향 신제품 모멘텀인나 네옴시티등 내년에 좋은모습 많이 보여드릴 수 있을것 같습니다. 24년 연간 가이던스(1,080억원, 이익 210억원 수준) 유지 입니다.

감사합니다.

퍼플렉시티에서 볼 수 있는 미 대선 라이브.

https://www.perplexity.ai/elections/2024-11-05/us/president

📌 토비스(시가총액: 3,363억)
📁 연결재무제표기준영업(잠정)실적(공정공시)
2024.11.06 10:01:37 (현재가 : 20,800원, -1.19%)

매출액 : 1,631억(예상치 : 1,745억/ -7%)
영업익 : 177억(예상치 : 175억/ +1%)
순이익 : 176억(예상치 : 118억+/ 49%)

**최근 실적 추이**
매출/영업익/순익/예상대비 OP
2024.3Q 1,631억/ 177억/ 176억/ +1%
2024.2Q 1,627억/ 160억/ 121억/ +25%
2024.1Q 1,392억/ 101억/ 122억/ +12%
2023.4Q 1,284억/ 52억/ 15억/ -45%
2023.3Q 1,279억/ 98억/ 71억/ -9%


공시링크: https://dart.fss.or.kr/dsaf001/main.do?rcpNo=20241106900052
회사정보: https://finance.naver.com/item/main.nhn?code=051360

2024.11.07 10:05:15
기업명: 성광벤드(시가총액: 4,224억)
보고서명: 연결재무제표기준영업(잠정)실적(공정공시)

매출액 : 454억(예상치 : 593억)
영업익 : 78억(예상치 : 131억)
순이익 : 41억(예상치 : 116억)

**최근 실적 추이**
2024.3Q 454억/ 78억/ 41억
2024.2Q 669억/ 204억/ 181억
2024.1Q 572억/ 99억/ 113억
2023.4Q 634억/ 71억/ 54억
2023.3Q 578억/ 94억/ 95억


공시링크: https://dart.fss.or.kr/dsaf001/main.do?rcpNo=20241107900115
회사정보: https://finance.naver.com/item/main.nhn?code=014620

공감공감

트럼프가 이기고, 해리스가 패한 이유. 시황맨

미국 NBC 설문을 보면 결국 경제에 대한 불만이 트럼프를 선택한 것으로 보입니다.

미 증시는 올랐는데? 그런데 AI 등으로 포장된 메가7 중심으로 오른 것이지 미국 경제가 엄청나게 좋아서 강세였다고 평가하기는 어렵죠.

이 설문을 보면 경제 별로라는 응답이 68%, 경제가 이전 보다 안 좋아졌다는 응답도 당연히 많습니다.

특히 인플레이션 때문에 내 가족들이 어려움을 겪었다는 답변은 75%에 달합니다.

실제 해리스를 지지하는 유권자들은 민주주의를 이유로 들었고 트럼프를 지지하는 사람들은 경제를 이유로 설명합니다.

개인적으로는 우리나라도 언제까지 제조업에 기대야 하는지 진지하게 고민을 해야할 때가 아닌가 싶습니다.

자원이 부족하니 제조업에서 돈 벌어 원자재 구매하는 것은 당연한데...

그 외 내수 시장 활성화에 주식 시장 키우는 것을 진지하게 고민해야하지 않을까.

우리나라 주식 투자 인구가 1400만입니다. 1인당 1500만원 수익 나면 연 210조원의 수익이 쌓이고. 이 중 20%만 소비에 쓰면 40조원 이상의 지출 효과가 만들어집니다.

당국자, 여당 야당에서 주식 시장을 통한 내수 경기 활성화..이런 것 좀 진지하게 검토해야할 때가 아닌가 싶네요.

2024.11.08 18:44:48
기업명: 이수페타시스(시가총액: 2조 81억)
보고서명: 주요사항보고서(유상증자결정)

증자방식 : 주주배정후실권주일반공모
증자비율 : 0.32주/1주당

발표일자 : 2024.11.08
기준일자 : 2024-12-17
청약일자 : 2025-02-07
납입일자 : 2025-02-14
상장일자 : 2025-02-28

시설자금 : 2,500억
영업양수 :
운영자금 :
채무상환 :
타법인 : 2,998억
기타자금 :


공시링크: https://dart.fss.or.kr/dsaf001/main.do?rcpNo=20241108000542
회사정보: https://finance.naver.com/item/main.nhn?code=007660

2024.11.13 12:00:49
기업명: 넥스틴(시가총액: 6,315억)
보고서명: 분기보고서 (2024.09)

매출액 : 347억(예상치 : 319억/ +9%)
영업익 : 143억(예상치 : 138억/ +4%)
순이익 : 91억(예상치 : 102억/ -11%)

**최근 실적 추이**
2024.3Q 347억/ 143억/ 91억
2024.2Q 147억/ 4억/ 10억
2024.1Q 342억/ 189억/ 147억
2023.4Q 190억/ 59억/ 53억
2023.3Q 144억/ 53억/ 48억

공시링크: https://dart.fss.or.kr/dsaf001/main.do?rcpNo=20241113000168

[비나텍(126340.KQ)/ 유진투자증권 미드스몰캡 허준서]

보고서: https://vo.la/KMTSax
텔레그램: t.me/jsheo

3Q24 Review: 시장 기대치 하회, MEA 판가 개선에 주목
- 3Q24 매출액 140억원(+4% yoy), 영업적자 25억원(적자전환 yoy)기록
- 예상치(매출액 189억원, 영업이익 3억원) 크게 하회
- 슈퍼캡과 연료전지부문 고객사 매출 이연과 연료전지 증설라인 최적화 예상보다 느려
- 긍정적인점은 MEA 단가가 가파르게 개선중
- 실적회복 속도 감안해 목표주가 5만원으로 하향, 중장기적 사업계획 변동없어 투자의견은 BUY유지

* 컴플라이언스의 승인을 득함
* tel. 02-368-6175

안녕하세요 오랜만에 자료발간했습니다.

비나텍 3분기 실적 리뷰입니다.
매출 189억원에 증설 감가비 반영한 영업이익 3억원을 예상했는데
매출 140억원에 영업적자 25억원으로 예상치를 많이 하회했습니다.

슈퍼캡 부문의 고객사인 랜디스앤기어가 제품모델을 변경하면서 중국 스마트 미터기향 매출이 이연된것이 첫번째 원인입니다. 관련 물량 공급은 내년 초부터 재개될것으로 봅니다.

MEA는 36억원 매출을 예상했는데 17억원으로 하회했습니다. 마찬가지로 고객사 물량이 이연됐고 제 예상보다 라인 최적화가 늦어지고 있는듯 합니다.

주목해주셨으면 하는 긍정적인 점은 MEA 단가가 빠르게 상승하고 있습니다.
2분기 말 기준으로 5만원 초중반대였는데 3분기 생산량 고려한 단가는 6만원 후반대입니다.
유럽 전장 부품사향 물량의 단가가 예상보다 많이 높은것으로 추정하고 있습니다.

주가가 많이 빠졌네요.. 괴리율과 성장 속도 감안해서 목표주가는 5만원으로 하향했습니다.
하지만 높은 MEA 단가가 증명하듯 PEM 밸류체인 내 비나텍의 지위는 견고한것으로 보입니다.
큰 투자로 단기간 성장통을 겪겠지만 사업계획과 방향은 견고합니다. 투자의견 BUY유지입니다.

날씨가 많이 추워졌습니다. 감기조심하시구 좋은하루되세요!!