📌 ITK 오늘의 한마디
유가 76~91달러. 오늘 크루드유 저점과 고점입니다. 무려 15%에 달하는 등락폭이죠.
오늘 유가의 변동성이 얼마나 극심했는지 극명하게 보여주는 데이터입니다. 이것이 무엇을 의미할까요?
시장이 여전히 어떤 정보에 기대야 할지 모른다는 겁니다.
트럼프는 빠른 종전을 이야기하고 이란은 미국과는 대화하지 않겠다고 하죠. 호르무즈 해협에서 이란의 기뢰 설치 가능성 보도에 유가가 폭등하고 백악관의 부인과 G7의 전략 비축유 공동 방출 소식에 다시 가라앉는겁니다.
주가도 비슷하게 등락을 거듭했습니다. 상승세를 보이던 주가는 오후 들어 급속도로 모멘텀을 잃고 하락했고 결국 다시 하락 마감했죠.
이는 여전히 시장에 확신이 부족하다는 것을 보여줍니다. 긍정적인 점은 미국이 이번 전쟁을 장기전으로 가지고갈 의지가 전혀 없다라는 것 하나입니다.
또 한가지 시장의 불확실성은 자극하는 요인은 바로 소비자물가지수(CPI) 입니다.
월가는 내일 지표가 약간 둔화될 것으로 보고 있는데 최근 유가 상승분이 반영되지 않은 수치인만큼 시장의 예상대로 나와도 큰 영향을 주지 못할 것으로 보입니다.
ITK / 미주투
유가 76~91달러. 오늘 크루드유 저점과 고점입니다. 무려 15%에 달하는 등락폭이죠.
오늘 유가의 변동성이 얼마나 극심했는지 극명하게 보여주는 데이터입니다. 이것이 무엇을 의미할까요?
시장이 여전히 어떤 정보에 기대야 할지 모른다는 겁니다.
트럼프는 빠른 종전을 이야기하고 이란은 미국과는 대화하지 않겠다고 하죠. 호르무즈 해협에서 이란의 기뢰 설치 가능성 보도에 유가가 폭등하고 백악관의 부인과 G7의 전략 비축유 공동 방출 소식에 다시 가라앉는겁니다.
주가도 비슷하게 등락을 거듭했습니다. 상승세를 보이던 주가는 오후 들어 급속도로 모멘텀을 잃고 하락했고 결국 다시 하락 마감했죠.
이는 여전히 시장에 확신이 부족하다는 것을 보여줍니다. 긍정적인 점은 미국이 이번 전쟁을 장기전으로 가지고갈 의지가 전혀 없다라는 것 하나입니다.
또 한가지 시장의 불확실성은 자극하는 요인은 바로 소비자물가지수(CPI) 입니다.
월가는 내일 지표가 약간 둔화될 것으로 보고 있는데 최근 유가 상승분이 반영되지 않은 수치인만큼 시장의 예상대로 나와도 큰 영향을 주지 못할 것으로 보입니다.
ITK / 미주투
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📌 시장이 무너지는 가운데 고점을 경신한 이 기업.
이란 전쟁, 소프트웨어 붕괴, 경기침체 우려.
최근 시장은 다양한 요인이 악재로 작용하며 퍼펙트 스톰을 만들었습니다. 유가는 1970년대 이후 최악의 오일쇼크 사태를 기록했고 고용은 침체, 물가는 오르며 스태그플레이션 우려도 제기됐습니다.
주식시장이 빠르게 붕괴되는 가운데 이 기업은 사상 최고가를 경신하며 IBD에서 주목해야 할 기업으로 선정됐습니다.
AI 인프라의 병목이 반도체에서 전력이라는 실물 인프라로 이동하고 있는 지금, 월가의 기관들이 무려 전체 지분의 94%를 장악하고 있는 기업을 소개합니다.
이번 리포트는 이 기업에 대한 인뎁스 리포트로 단 500분에게만 공개 후, 비공개로 전환합니다.
최근 리포트 링크를 올리면 너무 빨리 페이지뷰가 천명 이상 급증해 유료 구독 형평성 문제가 불거져서 양해 부탁드립니다.
업데이트: 링크 올린지 20분만에 600뷰가 넘어서 링크 전환합니다. 감사합니다!
https://themiilk.com/articles/a4bfd2389
이란 전쟁, 소프트웨어 붕괴, 경기침체 우려.
최근 시장은 다양한 요인이 악재로 작용하며 퍼펙트 스톰을 만들었습니다. 유가는 1970년대 이후 최악의 오일쇼크 사태를 기록했고 고용은 침체, 물가는 오르며 스태그플레이션 우려도 제기됐습니다.
주식시장이 빠르게 붕괴되는 가운데 이 기업은 사상 최고가를 경신하며 IBD에서 주목해야 할 기업으로 선정됐습니다.
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이번 리포트는 이 기업에 대한 인뎁스 리포트로 단 500분에게만 공개 후, 비공개로 전환합니다.
최근 리포트 링크를 올리면 너무 빨리 페이지뷰가 천명 이상 급증해 유료 구독 형평성 문제가 불거져서 양해 부탁드립니다.
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https://themiilk.com/articles/a4bfd2389
The Miilk
칩 전쟁이 끝나고 전력 전쟁이 시작됐다...기관이 94% 장악한 이 기업
AI 인프라의 병목: 왜 자본은 반도체를 넘어 EPC 기업으로 향하나? 반도체 다음은 '전력 건설'… 2026년 빅테크 자본이 향하는 마지막 병목 부채 0원, 현금 7억 불 보유! 고금리 비웃는 AI 전력 대장주의 '무차입 신화' 타이거 매니지먼트의 선택, 1억 3천만 달러 배팅...기관이 94% 장악
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🔔 모닝 브리핑 (2026년 3월 11일)
1. 미국-이란 긴장 최고조 속 트럼프 '조기 종전' 시사 및 유가 변동성
미군이 호르무즈 해협 인근에서 이란 기뢰부설함 등 여러 척을 격침시키고, 영국 해사기구(UKMTO)가 상선 3척 피격 사실을 보고하는 등 지정학적 리스크가 극에 달하고 있습니다. 이로 인해 WTI와 브렌트유는 시간 외에서 4%대 급등하며 $87~$91 수준으로 뛰어올랐습니다.
2. IEA, 역대급 전략비축유 방출 예고로 유가 상방 압력 방어
유가 급등에 대응해 국제에너지기구(IEA)가 역사적인 규모의 비상 비축유 방출을 예고했습니다. 골드만삭스 분석에 따르면, 이번 조치는 이란발 수출 차질(일일 1,540만 배럴)의 약 12일 치를 상쇄할 수 있으며, 배럴당 약 $7의 가격 하락 효과를 가져올 것으로 전망됩니다.
3. 2월 CPI 2.4%로 예상치 부합, 고용 둔화와 맞물려 안도감 형성
2월 미국 소비자물가지수(CPI)가 전년 동기 대비 2.4%, 근원 CPI는 2.5% 상승하며 시장 예상치에 정확히 부합했습니다. 최근 노동 시장의 둔화 징후가 뚜렷해지는 가운데 인플레이션 지표마저 안정세를 보이면서, 연준의 통화정책에 대한 불확실성은 한층 낮아졌습니다.
4. 오라클 호실적 폭등 vs 에어로바이런먼트·캐드르 홀딩스 부진
클라우드 인프라 기업 오라클은 시장 기대를 웃도는 3분기 실적과 함께 2027 회계연도 매출 가이던스를 900억 달러로 상향 조정하며 시간 외 9%대 폭등했습니다. 반면 드론 제조사 에어로바이런먼트와 안전장비 업체 캐드르 홀딩스는 실적 쇼크로 각각 10%, 9%대 급락하며 방산/안전 섹터 내 극심한 종목 차별화를 보였습니다.
5. 아마존, AI 에이전트 스크래핑 차단 소송 승소
아마존이 퍼플렉시티의 AI 쇼핑 에이전트(Comet)의 무단 웹 스크래핑을 막는 가처분 소송에서 승소하며 자체 AI 쇼핑 어시스턴트 방어에 나섰습니다.
✅ 오늘의 결론
호르무즈 해협에 이란이 기뢰를 설치하고 미군이 이에 대응해 16대나 되는 기뢰부설함을 파괴했다는 소식으로 유가가 다시 뛰어오르고 금리와 달러도 함께 오르고 있습니다. 트럼프는 빠른 종전을 말하지만 보여지는 실제 상황은 거리가 멀어보입니다.
CPI 역시 예상에 부합했지만 현재 유가 급등세를 전혀 반영하지 못한다는 점에서 시장에는 큰 영향을 주지 못하고 있습니다. 오라클과 같은 기업의 일부 실적은 고무적이지만 여전히 시장은 관망하는 양상입니다.
ITK / 미주투
1. 미국-이란 긴장 최고조 속 트럼프 '조기 종전' 시사 및 유가 변동성
미군이 호르무즈 해협 인근에서 이란 기뢰부설함 등 여러 척을 격침시키고, 영국 해사기구(UKMTO)가 상선 3척 피격 사실을 보고하는 등 지정학적 리스크가 극에 달하고 있습니다. 이로 인해 WTI와 브렌트유는 시간 외에서 4%대 급등하며 $87~$91 수준으로 뛰어올랐습니다.
2. IEA, 역대급 전략비축유 방출 예고로 유가 상방 압력 방어
유가 급등에 대응해 국제에너지기구(IEA)가 역사적인 규모의 비상 비축유 방출을 예고했습니다. 골드만삭스 분석에 따르면, 이번 조치는 이란발 수출 차질(일일 1,540만 배럴)의 약 12일 치를 상쇄할 수 있으며, 배럴당 약 $7의 가격 하락 효과를 가져올 것으로 전망됩니다.
3. 2월 CPI 2.4%로 예상치 부합, 고용 둔화와 맞물려 안도감 형성
2월 미국 소비자물가지수(CPI)가 전년 동기 대비 2.4%, 근원 CPI는 2.5% 상승하며 시장 예상치에 정확히 부합했습니다. 최근 노동 시장의 둔화 징후가 뚜렷해지는 가운데 인플레이션 지표마저 안정세를 보이면서, 연준의 통화정책에 대한 불확실성은 한층 낮아졌습니다.
4. 오라클 호실적 폭등 vs 에어로바이런먼트·캐드르 홀딩스 부진
클라우드 인프라 기업 오라클은 시장 기대를 웃도는 3분기 실적과 함께 2027 회계연도 매출 가이던스를 900억 달러로 상향 조정하며 시간 외 9%대 폭등했습니다. 반면 드론 제조사 에어로바이런먼트와 안전장비 업체 캐드르 홀딩스는 실적 쇼크로 각각 10%, 9%대 급락하며 방산/안전 섹터 내 극심한 종목 차별화를 보였습니다.
5. 아마존, AI 에이전트 스크래핑 차단 소송 승소
아마존이 퍼플렉시티의 AI 쇼핑 에이전트(Comet)의 무단 웹 스크래핑을 막는 가처분 소송에서 승소하며 자체 AI 쇼핑 어시스턴트 방어에 나섰습니다.
✅ 오늘의 결론
호르무즈 해협에 이란이 기뢰를 설치하고 미군이 이에 대응해 16대나 되는 기뢰부설함을 파괴했다는 소식으로 유가가 다시 뛰어오르고 금리와 달러도 함께 오르고 있습니다. 트럼프는 빠른 종전을 말하지만 보여지는 실제 상황은 거리가 멀어보입니다.
CPI 역시 예상에 부합했지만 현재 유가 급등세를 전혀 반영하지 못한다는 점에서 시장에는 큰 영향을 주지 못하고 있습니다. 오라클과 같은 기업의 일부 실적은 고무적이지만 여전히 시장은 관망하는 양상입니다.
ITK / 미주투
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📌 ITK 오늘의 한마디
트럼프는 '조기종전'을 이야기했지만 미국과 이란 전쟁은 더 격화되고 있습니다.
이란은 호르무즈 해협을 장기적으로 봉쇄할 수 있는 핵폭탄인 기뢰를 설치했고 미군은 16대가 넘는 적함을 침몰시키며 전력으로 나서고 있습니다.
국제에너지기구가 역사상 최대 규모인 4억 배럴의 전략비축유 방출을 승인하며 시장의 붕괴에 선제적으로 대응하고 있지만 여전히 투자심리는 불안한 모습입니다.
여기에 걸프만에서 상선까지 3대나 피격을 당하며 물류 공급망 붕괴 우려가 더 커지고 있습니다.
이는 그대로 시장에 국채금리의 상승으로 이어지고 있습니다.
CPI가 예상에 완벽하게 부합하며 낮아진 상황에도 시장은 인플레이션 공포에 떨고 있습니다.
현 시점에서는 물가상승에 대한 우려를 확실히 해소하지 못한다면 1970년대의 인플레이션 재림에 대한 우려는 더 커질 것으로 보입니다.
ITK / 미주투
트럼프는 '조기종전'을 이야기했지만 미국과 이란 전쟁은 더 격화되고 있습니다.
이란은 호르무즈 해협을 장기적으로 봉쇄할 수 있는 핵폭탄인 기뢰를 설치했고 미군은 16대가 넘는 적함을 침몰시키며 전력으로 나서고 있습니다.
국제에너지기구가 역사상 최대 규모인 4억 배럴의 전략비축유 방출을 승인하며 시장의 붕괴에 선제적으로 대응하고 있지만 여전히 투자심리는 불안한 모습입니다.
여기에 걸프만에서 상선까지 3대나 피격을 당하며 물류 공급망 붕괴 우려가 더 커지고 있습니다.
이는 그대로 시장에 국채금리의 상승으로 이어지고 있습니다.
CPI가 예상에 완벽하게 부합하며 낮아진 상황에도 시장은 인플레이션 공포에 떨고 있습니다.
현 시점에서는 물가상승에 대한 우려를 확실히 해소하지 못한다면 1970년대의 인플레이션 재림에 대한 우려는 더 커질 것으로 보입니다.
ITK / 미주투
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🔔 모닝 브리핑 (2026년 3월 12일)
1. 지정학 리스크 격화와 유가 100달러 위협
호르무즈 해협 마비와 선박 피격이 지속되며 이란의 '오일 무기화' 전략이 시장을 타격하고 있습니다. 미국과 IEA가 역대급 규모(총 5억 7천만 배럴 이상)의 비축유 방출을 발표했음에도 불구하고, WTI는 93달러(+6~8%대), 브렌트유는 100달러를 터치했습니다. 미국 해군의 호송 준비가 아직 완료되지 않아 공급 차질 우려는 당분간 지속될 전망입니다.
2. 유가 급등 속 미 증시 전방위 하락, 에너지주만 독주
다우 1.2%, S&P500 0.8%, 나스닥 0.9% 하락하며 3대 지수 모두 약세를 보였습니다. 유가 급등이 인플레이션 반등 우려를 자극하며 금융 및 기술주 전반에 매도세가 출회되었습니다. 반면, 쉐브론과 엑슨모빌 등 대형 에너지 섹터는 강한 상승세를 보이며 인플레이션 헤지 수단으로 부각되었습니다.
3. 사모신용(Private Credit) 시장 유동성 경고등
모건스탠리와 클리프워터가 수십억 달러 규모의 사모신용펀드 환매를 제한(Cap)했습니다. 대체투자 자산군에서의 자금 이탈 현상이 가시화되면서 블루아울 캐피탈, 블랙스톤, 아폴로 글로벌 등 관련 금융주들이 프리마켓에서 2~3%대 동반 하락했습니다.
4. 견조한 미국 매크로 지표, 인하 명분 축소
신규 실업수당 청구 건수는 21만 3천 건으로 예상치를 하회하며 고용 시장의 탄탄함을 증명했습니다. 1월 무역적자는 큰 폭으로 축소($54.5B)되었고, 주택 착공 건수 역시 7.2% 증가하며 실물 경기의 견고함을 재확인했습니다. 이는 연준의 금리 인하 기대감을 후퇴시키는 요인입니다.
5. 개별 실적 장세와 AI發 소프트웨어 구조조정
범블(+21%)과 딕스 스포팅 굿즈(+3%)는 호실적을 바탕으로 급등한 반면, 넷스코프(-17%)는 부진한 가이던스로 급락했습니다. 특히, 아틀라시안은 생성형 AI 경쟁 심화에 따른 타격으로 고점 대비 84% 폭락한 가운데, AI 및 엔터프라이즈 영업 투자를 자체 조달하기 위해 1,600명(10%) 규모의 인력 감축을 발표했습니다.
✅ 오늘의 결론
이란이 호르무즈 해협의 선박을 타격하고 유조선까지 피해가 확산되면서 국제유가(브렌트)가 다시 100달러를 돌파했습니다. 여기에 사모신용 유동성 문제가 블루아울에서 블랙록에 이어 모건스탠리까지 확산되면서 신용위기로 확대되는 양상입니다.
ITK / 미주투
1. 지정학 리스크 격화와 유가 100달러 위협
호르무즈 해협 마비와 선박 피격이 지속되며 이란의 '오일 무기화' 전략이 시장을 타격하고 있습니다. 미국과 IEA가 역대급 규모(총 5억 7천만 배럴 이상)의 비축유 방출을 발표했음에도 불구하고, WTI는 93달러(+6~8%대), 브렌트유는 100달러를 터치했습니다. 미국 해군의 호송 준비가 아직 완료되지 않아 공급 차질 우려는 당분간 지속될 전망입니다.
2. 유가 급등 속 미 증시 전방위 하락, 에너지주만 독주
다우 1.2%, S&P500 0.8%, 나스닥 0.9% 하락하며 3대 지수 모두 약세를 보였습니다. 유가 급등이 인플레이션 반등 우려를 자극하며 금융 및 기술주 전반에 매도세가 출회되었습니다. 반면, 쉐브론과 엑슨모빌 등 대형 에너지 섹터는 강한 상승세를 보이며 인플레이션 헤지 수단으로 부각되었습니다.
3. 사모신용(Private Credit) 시장 유동성 경고등
모건스탠리와 클리프워터가 수십억 달러 규모의 사모신용펀드 환매를 제한(Cap)했습니다. 대체투자 자산군에서의 자금 이탈 현상이 가시화되면서 블루아울 캐피탈, 블랙스톤, 아폴로 글로벌 등 관련 금융주들이 프리마켓에서 2~3%대 동반 하락했습니다.
4. 견조한 미국 매크로 지표, 인하 명분 축소
신규 실업수당 청구 건수는 21만 3천 건으로 예상치를 하회하며 고용 시장의 탄탄함을 증명했습니다. 1월 무역적자는 큰 폭으로 축소($54.5B)되었고, 주택 착공 건수 역시 7.2% 증가하며 실물 경기의 견고함을 재확인했습니다. 이는 연준의 금리 인하 기대감을 후퇴시키는 요인입니다.
5. 개별 실적 장세와 AI發 소프트웨어 구조조정
범블(+21%)과 딕스 스포팅 굿즈(+3%)는 호실적을 바탕으로 급등한 반면, 넷스코프(-17%)는 부진한 가이던스로 급락했습니다. 특히, 아틀라시안은 생성형 AI 경쟁 심화에 따른 타격으로 고점 대비 84% 폭락한 가운데, AI 및 엔터프라이즈 영업 투자를 자체 조달하기 위해 1,600명(10%) 규모의 인력 감축을 발표했습니다.
✅ 오늘의 결론
이란이 호르무즈 해협의 선박을 타격하고 유조선까지 피해가 확산되면서 국제유가(브렌트)가 다시 100달러를 돌파했습니다. 여기에 사모신용 유동성 문제가 블루아울에서 블랙록에 이어 모건스탠리까지 확산되면서 신용위기로 확대되는 양상입니다.
ITK / 미주투
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호르무즈 해협에서 미국 유조선이 공격을 받고 이란 군부가 결사항전을 고집하면서 국제유가(브렌트유)가 결국 100달러를 돌파했습니다.
골드만삭스는 봉쇄가 계속 될 경우 유가가 2008년의 역사적 고점인 147.50달러를 넘을 수 있다고 경고했고 이란은 200달러를 이야기하고 있을 정도로 시장의 분위기는 최악입니다.
여기에 사모신용 문제가 도미노처럼 계속 이어지면서 블랙스톤, 모건스탠리 등 무려 4개의 자산운용사들이 환매를 제한하는등 유동성 위기가 확산되는 모습입니다.
원자재 가격은 2022년의 고점 경신을 눈 앞에 두고 있고 유가는 100달러를 넘어섰습니다.
올해 금리인하가 물 건너가고 있다는 의미입니다. 실제로 채권시장은 올해 금리인하의 가능성을 지우고 있습니다.
연준의 정책 금리를 가장 민감하게 반영하는 2년물 국채금리는 어느새 올해 최고점을 넘어 지난 8월 이후 가장 높게 튀어 올랐습니다.
ITK / 미주투
골드만삭스는 봉쇄가 계속 될 경우 유가가 2008년의 역사적 고점인 147.50달러를 넘을 수 있다고 경고했고 이란은 200달러를 이야기하고 있을 정도로 시장의 분위기는 최악입니다.
여기에 사모신용 문제가 도미노처럼 계속 이어지면서 블랙스톤, 모건스탠리 등 무려 4개의 자산운용사들이 환매를 제한하는등 유동성 위기가 확산되는 모습입니다.
원자재 가격은 2022년의 고점 경신을 눈 앞에 두고 있고 유가는 100달러를 넘어섰습니다.
올해 금리인하가 물 건너가고 있다는 의미입니다. 실제로 채권시장은 올해 금리인하의 가능성을 지우고 있습니다.
연준의 정책 금리를 가장 민감하게 반영하는 2년물 국채금리는 어느새 올해 최고점을 넘어 지난 8월 이후 가장 높게 튀어 올랐습니다.
ITK / 미주투
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📌 [사모신용 시장 긴급 브리핑]
"돈을 돌려달라"는 요청의 절반도 못 돌려준 월스트리트
모건스탠리, 블랙록, 블랙스톤, 클리프워터, 월스트리트의 대형 자산운용사 네 곳이 같은 시기에 사모신용 펀드의 환매를 제한했습니다.
투자자들이 돈을 빼달라고 요청했는데,
절반도 돌려주지 못한 겁니다.
도대체 무슨 일이 벌어지고 있는 걸까요?
🔍 왜 지금 한꺼번에 터졌을까?
세 가지 구조적 원인이 동시에 작동하고 있습니다.
① AI가 담보의 기반을 흔들고 있습니다. 사모신용 시장은 지난 10년간 소프트웨어 기업에 집중 투자했습니다. "구독 모델 = 안정적 현금흐름"이라는 논리였죠. 그런데 AI 발전이 이 전제를 무너뜨리고 있습니다.
② '언제든 뺄 수 있다'는 착각이 깨졌습니다. 사모신용 펀드의 기초 자산은 팔려면 수개월이 걸리는 대출입니다. 그런데 운용사들은 "분기마다 5%씩 환매 가능"이라는 포장으로 개인 투자자 자금을 대거 유치했습니다.
시장이 좋을 때는 신규 자금으로 환매를 처리할 수 있었지만, 분위기가 꺾이자 먼저 빠져나가려는 경쟁이 시작된 겁니다.
③ 은행들이 사모 펀드에 대한 대출을 조이고 있습니다. JP모건이 소프트웨어 기업 대출의 담보 가치를 낮추고 사모신용 펀드에 대한 신규 대출을 제한하기 시작했습니다. 펀드 입장에서는 돈줄이 마르는 동시에 환매 압박은 커지는 이중고입니다.
🎯 그래서 투자자는 어떻게 봐야 할까?
한 가지 분명히 구분해야 할 것이 있습니다. 환매 제한은 펀드의 파산 신호가 아닙니다. 자산을 헐값에 급매하는 걸 막아 남은 투자자를 보호하는 안전장치입니다.
하지만 AI 디스럽션이 섹터의 가치 하락을 이끌고 이것이 사모신용의 유동성 위기로 다시 가치 하락으로 이어지는 도미노 효과는 경계해야 할 시그널입니다.
ITK / 미주투
"돈을 돌려달라"는 요청의 절반도 못 돌려준 월스트리트
모건스탠리, 블랙록, 블랙스톤, 클리프워터, 월스트리트의 대형 자산운용사 네 곳이 같은 시기에 사모신용 펀드의 환매를 제한했습니다.
투자자들이 돈을 빼달라고 요청했는데,
절반도 돌려주지 못한 겁니다.
도대체 무슨 일이 벌어지고 있는 걸까요?
🔍 왜 지금 한꺼번에 터졌을까?
세 가지 구조적 원인이 동시에 작동하고 있습니다.
① AI가 담보의 기반을 흔들고 있습니다. 사모신용 시장은 지난 10년간 소프트웨어 기업에 집중 투자했습니다. "구독 모델 = 안정적 현금흐름"이라는 논리였죠. 그런데 AI 발전이 이 전제를 무너뜨리고 있습니다.
② '언제든 뺄 수 있다'는 착각이 깨졌습니다. 사모신용 펀드의 기초 자산은 팔려면 수개월이 걸리는 대출입니다. 그런데 운용사들은 "분기마다 5%씩 환매 가능"이라는 포장으로 개인 투자자 자금을 대거 유치했습니다.
시장이 좋을 때는 신규 자금으로 환매를 처리할 수 있었지만, 분위기가 꺾이자 먼저 빠져나가려는 경쟁이 시작된 겁니다.
③ 은행들이 사모 펀드에 대한 대출을 조이고 있습니다. JP모건이 소프트웨어 기업 대출의 담보 가치를 낮추고 사모신용 펀드에 대한 신규 대출을 제한하기 시작했습니다. 펀드 입장에서는 돈줄이 마르는 동시에 환매 압박은 커지는 이중고입니다.
🎯 그래서 투자자는 어떻게 봐야 할까?
한 가지 분명히 구분해야 할 것이 있습니다. 환매 제한은 펀드의 파산 신호가 아닙니다. 자산을 헐값에 급매하는 걸 막아 남은 투자자를 보호하는 안전장치입니다.
하지만 AI 디스럽션이 섹터의 가치 하락을 이끌고 이것이 사모신용의 유동성 위기로 다시 가치 하락으로 이어지는 도미노 효과는 경계해야 할 시그널입니다.
ITK / 미주투
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☝️ 사모신용 위기 총정리 리포트(유료 구독자 형평성을 위해 오늘 자정 혹은 500명에게만 한시적으로 오픈합니다 / 마감됐습니다.): https://themiilk.com/articles/a3f1b6d33
Themiilk
"안전하다더니"...월가 사모펀드 900조원 펀드런 사태 총정리 - 더밀크
하룻밤 사이에 닫힌 네 개의 문: 모건스탠리까지...사모펀드 '펀드런'
"우리도 위험" 도이체방크의 자폭 선언...월가 충격이 유럽까지 확산
90억 달러의 유령 대출: 블룸버그가 밝혀낸 BDC '카테고리 조작'의 실체
산소호흡기 떼는 JP모건… 월가 은행들이 사모펀드 '돈줄' 죄기 시작했다
"우리도 위험" 도이체방크의 자폭 선언...월가 충격이 유럽까지 확산
90억 달러의 유령 대출: 블룸버그가 밝혀낸 BDC '카테고리 조작'의 실체
산소호흡기 떼는 JP모건… 월가 은행들이 사모펀드 '돈줄' 죄기 시작했다
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🔔 모닝 브리핑 (2026년 3월 13일)
🚨 배드뉴스는 굿뉴스. GDP가 폭망하고 인플레이션은 오르며 스태그플레이션의 초기 징후가 분명해지고 있지만 금리인하에 대한 기대로 금리 하락 + 시장 상승 그림이 나오고 있습니다. 이란은 여전히 노이즈입니다.
📍 주요 이슈
1. 호르무즈 해협 리스크와 국제 유가의 극심한 변동성
WTI와 브렌트유가 금요일 소폭 하락(-1%~-2%)하며 배럴당 90달러대 중후반으로 후퇴했으나, 전날 브렌트유는 2022년 8월 이후 처음으로 100달러를 돌파했습니다.
2. 4분기 GDP '쇼크' 수준의 하향과 끈적한 인플레이션
2025년 4분기 미국 GDP 성장률이 기존 1.4%에서 0.7%로 대폭 하향 조정되었습니다(예상치 1.5%). 반면 연준이 선호하는 1월 근원 PCE(개인소비지출) 물가지수는 전년 동기 대비 3.1% 상승하며 예상치에 부합했습니다.
3. 어도비(Adobe) CEO 사임 및 AI '카니발라이제이션' 충격
어도비 주가가 프리마켓에서 약 8% 급락했습니다. 생성형 AI(파이어플라이)의 도입이 오히려 기존 주력 상품(어도비 스탁 등)의 매출을 갉아먹는 '카니발라이제이션(자기잠식)' 현상이 확인되며, 바클레이즈는 투자의견을 하향 조정했습니다.
ITK / 미주투
🚨 배드뉴스는 굿뉴스. GDP가 폭망하고 인플레이션은 오르며 스태그플레이션의 초기 징후가 분명해지고 있지만 금리인하에 대한 기대로 금리 하락 + 시장 상승 그림이 나오고 있습니다. 이란은 여전히 노이즈입니다.
📍 주요 이슈
1. 호르무즈 해협 리스크와 국제 유가의 극심한 변동성
WTI와 브렌트유가 금요일 소폭 하락(-1%~-2%)하며 배럴당 90달러대 중후반으로 후퇴했으나, 전날 브렌트유는 2022년 8월 이후 처음으로 100달러를 돌파했습니다.
2. 4분기 GDP '쇼크' 수준의 하향과 끈적한 인플레이션
2025년 4분기 미국 GDP 성장률이 기존 1.4%에서 0.7%로 대폭 하향 조정되었습니다(예상치 1.5%). 반면 연준이 선호하는 1월 근원 PCE(개인소비지출) 물가지수는 전년 동기 대비 3.1% 상승하며 예상치에 부합했습니다.
3. 어도비(Adobe) CEO 사임 및 AI '카니발라이제이션' 충격
어도비 주가가 프리마켓에서 약 8% 급락했습니다. 생성형 AI(파이어플라이)의 도입이 오히려 기존 주력 상품(어도비 스탁 등)의 매출을 갉아먹는 '카니발라이제이션(자기잠식)' 현상이 확인되며, 바클레이즈는 투자의견을 하향 조정했습니다.
ITK / 미주투
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📌 개인 투자자들이 대부분 물려있는 빅테크(깁니다. 그래도 꼭 읽으세요)
정말 큰 전환점에 왔습니다. 이거 놓치면 절대 안됩니다.
지난 3월 4일, 뉴스에도 거의 안나왔을 정도로 그냥 넘어갔지만 백악관과 7대 하이퍼스케일러들이 역사적인 서약서를 발표했습니다.
AI 데이터센터에 필요한 전기 관련 인프라, 즉 신규 발전소 건설부터 송배전망 업그레이드, 인프라 유지보수 비용을 전부 부담하겠다는 서약입니다.
자기들이 쓰는건데 자기들이 내는건 당연한거 아냐?라고 생각하면 오산입니다.
이건 마치 식당에서 재료를 공급하는 농장 주인에게 땅 부지부터 개간, 농장을 만드는 비용과 유지보수 비용까지 모두 주겠다는 것과 마찬가지입니다. 농장 주인에게 재료를 사기 위한 돈도 주면서 말이죠.
이건 그렇지 않아도 흔들리는 빅테크에 마지막 한 방과 같은 조치입니다.
왜냐구요?
지금까지 빅테크가 빅테크인 이유는 바로 이들이 소프트웨어 플랫폼이었기 때문입니다. 엄청난 현금에 마진까지 높은 구조였죠.
그런데 AI가 등장합니다. 지금까지 시장은 AI가 등장하면 이 인프라를 장악한 곳이 시장을 장악할 것이란 기대가 있었습니다. 그것이 사실이구요. 그래서 빅테크, 특히 하이퍼스케일러들이 강세를 보였죠.
그런데 문제가 생깁니다. 지금까지 빅테크는 자본지출, 즉 투자를 하면 감가상각을 10~20년에 걸쳐 오래 하면서 순이익을 높게 유지했습니다.
여기에 AI GPU가 치고 들어옵니다. 문제는 이건 하나당 비용도 수만 달러인데 3~5년이면 쓸모가 없어집니다. 주기 자체가 짧아진거죠.
투자는 엄청나게 들어가는데 감가상각도 짧은 기간내에 모두 해버려야 하는 구조입니다. 순이익이 박살나는 구조죠.
AI 인프라에 대한 자본지출(CapEx)도 감당을 못할정도로 너무 커집니다. 현금이 날라갑니다. 심지어 오라클은 도저히 감당이 안되자 BYOC 즉 니네 칩은 니네가 알아서 가져와라는 황당무개한 정책까지 시행했습니다.
현금이 빠르게 고갈되면서 부채까지 쓰고 그것도 모자라 우리 돈 없으니 손님보고 재료 가져와라는 겁니다.
이 상황에 쐐기를 박은 것이 백악관과의 RPP 서약입니다.
빅테크는 이제 예전의 고매출 고마진의 소프트웨어 플랫폼이 아닙니다. 매출 대부분을 자본투자에 쏟아야 하는 유틸리티 기업화되는 겁니다.
테크-유틸리티 복합체인거죠. 상황이 완전히 바뀐겁니다.
굉장히 중요한 변화가 오고 있습니다.
ITK / 미주투
정말 큰 전환점에 왔습니다. 이거 놓치면 절대 안됩니다.
지난 3월 4일, 뉴스에도 거의 안나왔을 정도로 그냥 넘어갔지만 백악관과 7대 하이퍼스케일러들이 역사적인 서약서를 발표했습니다.
AI 데이터센터에 필요한 전기 관련 인프라, 즉 신규 발전소 건설부터 송배전망 업그레이드, 인프라 유지보수 비용을 전부 부담하겠다는 서약입니다.
자기들이 쓰는건데 자기들이 내는건 당연한거 아냐?라고 생각하면 오산입니다.
이건 마치 식당에서 재료를 공급하는 농장 주인에게 땅 부지부터 개간, 농장을 만드는 비용과 유지보수 비용까지 모두 주겠다는 것과 마찬가지입니다. 농장 주인에게 재료를 사기 위한 돈도 주면서 말이죠.
이건 그렇지 않아도 흔들리는 빅테크에 마지막 한 방과 같은 조치입니다.
왜냐구요?
지금까지 빅테크가 빅테크인 이유는 바로 이들이 소프트웨어 플랫폼이었기 때문입니다. 엄청난 현금에 마진까지 높은 구조였죠.
그런데 AI가 등장합니다. 지금까지 시장은 AI가 등장하면 이 인프라를 장악한 곳이 시장을 장악할 것이란 기대가 있었습니다. 그것이 사실이구요. 그래서 빅테크, 특히 하이퍼스케일러들이 강세를 보였죠.
그런데 문제가 생깁니다. 지금까지 빅테크는 자본지출, 즉 투자를 하면 감가상각을 10~20년에 걸쳐 오래 하면서 순이익을 높게 유지했습니다.
여기에 AI GPU가 치고 들어옵니다. 문제는 이건 하나당 비용도 수만 달러인데 3~5년이면 쓸모가 없어집니다. 주기 자체가 짧아진거죠.
투자는 엄청나게 들어가는데 감가상각도 짧은 기간내에 모두 해버려야 하는 구조입니다. 순이익이 박살나는 구조죠.
AI 인프라에 대한 자본지출(CapEx)도 감당을 못할정도로 너무 커집니다. 현금이 날라갑니다. 심지어 오라클은 도저히 감당이 안되자 BYOC 즉 니네 칩은 니네가 알아서 가져와라는 황당무개한 정책까지 시행했습니다.
현금이 빠르게 고갈되면서 부채까지 쓰고 그것도 모자라 우리 돈 없으니 손님보고 재료 가져와라는 겁니다.
이 상황에 쐐기를 박은 것이 백악관과의 RPP 서약입니다.
빅테크는 이제 예전의 고매출 고마진의 소프트웨어 플랫폼이 아닙니다. 매출 대부분을 자본투자에 쏟아야 하는 유틸리티 기업화되는 겁니다.
테크-유틸리티 복합체인거죠. 상황이 완전히 바뀐겁니다.
굉장히 중요한 변화가 오고 있습니다.
ITK / 미주투
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관련 분석기사입니다. 총 세개의 시리즈 중 마지막으로 오라클의 실적과 하이퍼스케일러들의 리레이팅을 분석한 기사입니다. 마찬가지로 유료 구독자 형평성을 위해 오늘 자정 혹은 500분까지만 보실수 있도록 오픈하겠습니다.
이 기사는 텔레그램에서만 오픈합니다. 마감합니다.
https://themiilk.com/articles/a1e63b17b
이 기사는 텔레그램에서만 오픈합니다. 마감합니다.
https://themiilk.com/articles/a1e63b17b
The Miilk
클라우드의 황금시대는 끝났다: '승자의 저주'에 걸린 빅테크
AI 디스럽션의 양날의 검: 오라클이 쏘아 올린 '안도감'과 '파괴적 혁명' 오라클 역대급 실적 뒤에 숨겨진 역대급 구조조정의 역설 "발전소도 직접 지어라" 트럼프의 선전포고, 오라클·아마존이 빠진 '승자의 덫' "차가 불타도" 오라클의 1081억 달러 부채 질주, 멈추면 죽는 AI 레이스
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🔔 모닝 브리핑 (2026년 3월 16일)
🚨 미국이 이란의 생명줄이자 원유 수출의 가장 큰 지렛대인 카르그 섬을 타격하고 원유 인프라도 공격할 수 있다고 선언하면서 기류가 급변하고 있습니다.
여기에 호르무즈 해협을 보호하기 위한 다국적 함대 구상도 발표하면서 이란이 꼬리를 내리고 일부 선박의 통행을 허용했다고 전하면서 유가가 내림세를 보이고 있습니다.
특히 오늘은 엔비디아 GTC 개막과 메타의 네비우스 투자 등 AI 주도 펀더멘털 성장에 대한 기대가 함께 작용하면서 시장의 반등을 이끌고 있습니다.
📍 주요 이슈
1. 중동 지정학 리스크 속 유가 변동성과 미국 정부의 시장 개입
지난 주말 트럼프 대통령의 이란 카르그(Kharg) 섬 군사 자산 타격 이후 WTI 원유는 일시적으로 배럴당 $100를 돌파했습니다. 그러나 미국 베센트(Bessent) 재무장관이 이란 유조선의 호르무즈 해협 통과를 허용하여 글로벌 공급을 유지하고 있다고 밝히고, 다국적 호위 연합 구성 소식이 전해지며 유가는 3%대 하락 안정세를 보였습니다.
2. 3주 연속 하락 후 반등 시도, 펀더멘털에 기댄 증시 복원력
S&P 500 등 주요 지수는 3주 연속 하락세를 뒤로하고 프리마켓에서 1% 내외의 강한 반등을 시도 중입니다.
3. 메타(Meta)의 AI 비용 상쇄를 위한 대규모 감원설과 네비우스 계약
메타는 막대한 AI 인프라 투자 비용의 균형을 맞추기 위해 전체 인력의 20% 이상을 감원할 계획이라는 보도에 프리마켓에서 3% 가까이 상승했습니다. 동시에 AI 인프라 기업 네비우스 그룹(Nebius Group)은 메타와 120억 달러 규모의 용량 제공 계약을 체결하며 14% 급등했습니다.
ITK / 미주투
🚨 미국이 이란의 생명줄이자 원유 수출의 가장 큰 지렛대인 카르그 섬을 타격하고 원유 인프라도 공격할 수 있다고 선언하면서 기류가 급변하고 있습니다.
여기에 호르무즈 해협을 보호하기 위한 다국적 함대 구상도 발표하면서 이란이 꼬리를 내리고 일부 선박의 통행을 허용했다고 전하면서 유가가 내림세를 보이고 있습니다.
특히 오늘은 엔비디아 GTC 개막과 메타의 네비우스 투자 등 AI 주도 펀더멘털 성장에 대한 기대가 함께 작용하면서 시장의 반등을 이끌고 있습니다.
📍 주요 이슈
1. 중동 지정학 리스크 속 유가 변동성과 미국 정부의 시장 개입
지난 주말 트럼프 대통령의 이란 카르그(Kharg) 섬 군사 자산 타격 이후 WTI 원유는 일시적으로 배럴당 $100를 돌파했습니다. 그러나 미국 베센트(Bessent) 재무장관이 이란 유조선의 호르무즈 해협 통과를 허용하여 글로벌 공급을 유지하고 있다고 밝히고, 다국적 호위 연합 구성 소식이 전해지며 유가는 3%대 하락 안정세를 보였습니다.
2. 3주 연속 하락 후 반등 시도, 펀더멘털에 기댄 증시 복원력
S&P 500 등 주요 지수는 3주 연속 하락세를 뒤로하고 프리마켓에서 1% 내외의 강한 반등을 시도 중입니다.
3. 메타(Meta)의 AI 비용 상쇄를 위한 대규모 감원설과 네비우스 계약
메타는 막대한 AI 인프라 투자 비용의 균형을 맞추기 위해 전체 인력의 20% 이상을 감원할 계획이라는 보도에 프리마켓에서 3% 가까이 상승했습니다. 동시에 AI 인프라 기업 네비우스 그룹(Nebius Group)은 메타와 120억 달러 규모의 용량 제공 계약을 체결하며 14% 급등했습니다.
ITK / 미주투
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🔔 모닝 브리핑 (2026년 3월 17일)
🚨 S&P500과 나스닥이 200일 이평선에서 이틀 연속 완벽한 반등을 보이고 있습니다. 역사적으로 200일 반등은 저점 매수 구간입니다. 하지만 국제유가(브렌트)가 다시 100달러 위로 올라서고 달러와 국채금리가 구조적 상승세를 보이고 있다는 점, 그리고 무엇보다 신용시장의 심리를 보여주는 신용 스프레드가 치솟고 있다는 점은 주시해야 할 부분입니다.
📍 주요 이슈
1. 이란 전쟁 격화와 호르무즈 해협 위기: 유가 100달러 돌파
이란 안보 책임자 알리 라리자니의 사망 소식과 함께, 호르무즈 해협 선박 보호를 위한 트럼프 대통령의 연합 구축이 일부 국가들의 미온적 태도로 난항을 겪으며 공급망 차질 우려가 에너지 주식(엑슨모빌, 옥시덴탈 페트롤리움)의 상승을 견인 중입니다.
2. 엔비디아의 새로운 프런티어: 우주 데이터센터와 1조 달러 수주
GTC 2026에서 젠슨 황 CEO는 블랙웰 및 베라 루빈 칩 주문이 2027년까지 1조 달러에 달할 것이라는 놀라운 가이던스를 제시했습니다. 특히 크기·무게·전력 제한 환경에 특화된 궤도 데이터센터용 '베라 루빈 스페이스-1(Vera Rubin Space-1)' 모듈을 공개하며, AI 인프라의 전장을 지상에서 우주로 확장했습니다.
3. 달러의 귀환과 고용 둔화: 매크로의 숨은 리스크
트럼프의 관세 철회 발언으로 2025년 최악의 성과를 기록했던 달러 인덱스(DXY)가 10개월래 최고치로 반등했습니다.
4. 개별 실적 강세: 델타 항공 가이던스 상향 및 레모네이드의 도약
델타 항공은 1분기 매출 성장률 가이던스를 기존 5~7%에서 한 자릿수 후반으로 상향 조정하며 주가가 4%대 급등했습니다. 모건스탠리는 레모네이드가 테슬라의 FSD(완전자율주행) 파트너십을 통해 자율주행 자동차 보험 시장의 승자가 될 것이라며 목표가를 85달러로 대폭 상향(투자의견 비중확대)했습니다.
ITK / 미주투
🚨 S&P500과 나스닥이 200일 이평선에서 이틀 연속 완벽한 반등을 보이고 있습니다. 역사적으로 200일 반등은 저점 매수 구간입니다. 하지만 국제유가(브렌트)가 다시 100달러 위로 올라서고 달러와 국채금리가 구조적 상승세를 보이고 있다는 점, 그리고 무엇보다 신용시장의 심리를 보여주는 신용 스프레드가 치솟고 있다는 점은 주시해야 할 부분입니다.
📍 주요 이슈
1. 이란 전쟁 격화와 호르무즈 해협 위기: 유가 100달러 돌파
이란 안보 책임자 알리 라리자니의 사망 소식과 함께, 호르무즈 해협 선박 보호를 위한 트럼프 대통령의 연합 구축이 일부 국가들의 미온적 태도로 난항을 겪으며 공급망 차질 우려가 에너지 주식(엑슨모빌, 옥시덴탈 페트롤리움)의 상승을 견인 중입니다.
2. 엔비디아의 새로운 프런티어: 우주 데이터센터와 1조 달러 수주
GTC 2026에서 젠슨 황 CEO는 블랙웰 및 베라 루빈 칩 주문이 2027년까지 1조 달러에 달할 것이라는 놀라운 가이던스를 제시했습니다. 특히 크기·무게·전력 제한 환경에 특화된 궤도 데이터센터용 '베라 루빈 스페이스-1(Vera Rubin Space-1)' 모듈을 공개하며, AI 인프라의 전장을 지상에서 우주로 확장했습니다.
3. 달러의 귀환과 고용 둔화: 매크로의 숨은 리스크
트럼프의 관세 철회 발언으로 2025년 최악의 성과를 기록했던 달러 인덱스(DXY)가 10개월래 최고치로 반등했습니다.
4. 개별 실적 강세: 델타 항공 가이던스 상향 및 레모네이드의 도약
델타 항공은 1분기 매출 성장률 가이던스를 기존 5~7%에서 한 자릿수 후반으로 상향 조정하며 주가가 4%대 급등했습니다. 모건스탠리는 레모네이드가 테슬라의 FSD(완전자율주행) 파트너십을 통해 자율주행 자동차 보험 시장의 승자가 될 것이라며 목표가를 85달러로 대폭 상향(투자의견 비중확대)했습니다.
ITK / 미주투
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📌 크레딧 스프레드 지표를 잘 봐야 하는 이유.
1. 크레딧 스프레드란 신용이 가장 낮은 정크 등급의 채권과 위험이 없는 안전자산, 즉 국채의 수익률 격차를 의미합니다.
2. 즉 상황이 좋을때는 부도 위험이 없어 투자자들이 쓰레기 채권에도 투자를 적극적으로 하게 됩니다.
3. 반대로 부도 위험이 커지면 쓰레기 채권을 팔고 국채를 사죠. 정크등급 채권의 수익률은 높아지고(매도 우위) 반대로 국채 수익률은 낮아져(매수 우위) 두 수익률의 차이(스프레드)가 높아지게 됩니다.
4. 이 차트가 중요한 이유는 일단 채권시장은 주식시장의 3배 규모로 곧 스마트머니의 움직임이기 때문입니다.
5. 스프레드가 상승한다는 것은 시장 내에 위험회피 심리가 팽배해지고 쓰레기 기업들, 즉 좀비 기업들의 줄도산 위험을 시장이 가격에 반영하기 시작했다는 의미입니다.
6. 스프레드 상승의 원인 중 하나는 최근 사모신용 위기입니다. 투자자들의 '펀드런'이 급증하면서 유동성이 얼어붙고 있습니다.
7. 결국 만기가 돌아온 빚을 갚기 위해 새로운 빚을 내야하는 좀비기업들은 '차환'이 어려워집니다. 사모신용 시장에서 돈을 못 구하니 하이일드 채권시장, 즉 정크등급 시장으로 몰려와 금리를 더 끌어올리거나 아예 파산하게되죠.
✅ 결론: 결국 현재 스프레드가 이전의 고점을 뚫고 상승한다는 것은 시장이 이런 위험을 고려하기 시작했다는 의미입니다.
ITK / 미주투
1. 크레딧 스프레드란 신용이 가장 낮은 정크 등급의 채권과 위험이 없는 안전자산, 즉 국채의 수익률 격차를 의미합니다.
2. 즉 상황이 좋을때는 부도 위험이 없어 투자자들이 쓰레기 채권에도 투자를 적극적으로 하게 됩니다.
3. 반대로 부도 위험이 커지면 쓰레기 채권을 팔고 국채를 사죠. 정크등급 채권의 수익률은 높아지고(매도 우위) 반대로 국채 수익률은 낮아져(매수 우위) 두 수익률의 차이(스프레드)가 높아지게 됩니다.
4. 이 차트가 중요한 이유는 일단 채권시장은 주식시장의 3배 규모로 곧 스마트머니의 움직임이기 때문입니다.
5. 스프레드가 상승한다는 것은 시장 내에 위험회피 심리가 팽배해지고 쓰레기 기업들, 즉 좀비 기업들의 줄도산 위험을 시장이 가격에 반영하기 시작했다는 의미입니다.
6. 스프레드 상승의 원인 중 하나는 최근 사모신용 위기입니다. 투자자들의 '펀드런'이 급증하면서 유동성이 얼어붙고 있습니다.
7. 결국 만기가 돌아온 빚을 갚기 위해 새로운 빚을 내야하는 좀비기업들은 '차환'이 어려워집니다. 사모신용 시장에서 돈을 못 구하니 하이일드 채권시장, 즉 정크등급 시장으로 몰려와 금리를 더 끌어올리거나 아예 파산하게되죠.
✅ 결론: 결국 현재 스프레드가 이전의 고점을 뚫고 상승한다는 것은 시장이 이런 위험을 고려하기 시작했다는 의미입니다.
ITK / 미주투
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🚨 수천만 원의 사교육비를 쏟아부어 쟁취한 '인서울' 졸업장이, AI 시대 가장 먼저 소멸할 위기에 처했다는 하버드 대학의 경고가 나왔습니다.
AI 충격은 결코 평등하게 오지 않습니다.
최근 3년간 한국의 AI 노출 고위험 업종에서 20대 일자리 98.6%가 증발한 가운데, 데이터가 가리킨 가장 치명적인 타격점은 다름 아닌 사교육의 결정체, '중상위권 대학' 졸업생들이었습니다.
🇰🇷 미국은 '분산'되지만, 한국은 '증폭'되는 고용 충격
유연한 수시 채용이 정착된 미국과 달리, '대규모 공채'라는 단일 경로에 의존하는 한국의 노동시장은 치명적인 병목에 갇혔습니다. 대기업 신입 공고가 반토막이 나는 상황에서 경직된 직급 체계는 청년 고용의 위기를 극단적으로 몰아가고 있습니다.
💸 하버드: 허공으로 사라지는 교육비...'역U자형' 고용 붕괴
하버드 연구진에 따르면 대체 불가능한 최상위 엘리트(Tier 1)나 현장직 중심의 비선발 대학(Tier 4)보다, 어중간한 '중상위권(Tier 2~3)' 졸업생들의 일자리가 가장 가파르게 소멸했습니다. 한국 중산층이 빚을 내며 매달렸던 '인서울 상위권' 진학 공식이 AI 앞에서 무용지물이 된 셈입니다.
🤖 국민 63%가 AI를 쓰는데, 방패가 없는 나라
한국 직장인의 AI 활용률은 세계 최고 수준이지만, 이를 뒷받침할 국가의 교육과 노동 제도는 바닥권에 머물고 있습니다.
💡 골드만삭스는 "학위 프리미엄의 시대는 끝났다"고 단언하는데...과연 그럴까?
어떻게 보면 이제 학위는 탑 티어 학교의 이른바 '엘리트 네트워크'가 더 중요하게 됐습니다. 그게 아니라면 AI가 접근할 수 없는 이른바 '기술 배우는 것'이 훨씬 나은 선택이 되는거죠.
ITK / 미주투
AI 충격은 결코 평등하게 오지 않습니다.
최근 3년간 한국의 AI 노출 고위험 업종에서 20대 일자리 98.6%가 증발한 가운데, 데이터가 가리킨 가장 치명적인 타격점은 다름 아닌 사교육의 결정체, '중상위권 대학' 졸업생들이었습니다.
🇰🇷 미국은 '분산'되지만, 한국은 '증폭'되는 고용 충격
유연한 수시 채용이 정착된 미국과 달리, '대규모 공채'라는 단일 경로에 의존하는 한국의 노동시장은 치명적인 병목에 갇혔습니다. 대기업 신입 공고가 반토막이 나는 상황에서 경직된 직급 체계는 청년 고용의 위기를 극단적으로 몰아가고 있습니다.
💸 하버드: 허공으로 사라지는 교육비...'역U자형' 고용 붕괴
하버드 연구진에 따르면 대체 불가능한 최상위 엘리트(Tier 1)나 현장직 중심의 비선발 대학(Tier 4)보다, 어중간한 '중상위권(Tier 2~3)' 졸업생들의 일자리가 가장 가파르게 소멸했습니다. 한국 중산층이 빚을 내며 매달렸던 '인서울 상위권' 진학 공식이 AI 앞에서 무용지물이 된 셈입니다.
🤖 국민 63%가 AI를 쓰는데, 방패가 없는 나라
한국 직장인의 AI 활용률은 세계 최고 수준이지만, 이를 뒷받침할 국가의 교육과 노동 제도는 바닥권에 머물고 있습니다.
💡 골드만삭스는 "학위 프리미엄의 시대는 끝났다"고 단언하는데...과연 그럴까?
어떻게 보면 이제 학위는 탑 티어 학교의 이른바 '엘리트 네트워크'가 더 중요하게 됐습니다. 그게 아니라면 AI가 접근할 수 없는 이른바 '기술 배우는 것'이 훨씬 나은 선택이 되는거죠.
ITK / 미주투
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기관 순포지션의 급격한 축소...완벽한 매수기회?
지난주 자산운용사들의 순포지셔닝 축소가 2020년 팬데믹 이후 가장 큰 규모.
하지만 2020년과는 다름.
당시는 팬데믹이라는 일시적 이벤트에 제로금리, 재정정책이 동시에 밀물듯이 들어오며 시장을 부양.
지금은...? 이미 고금리. 유가 폭등에 인프레 재점화 가능성까지 커진 상태.
제일 큰 문제는 지금은 AI 디스럽션으로 인한 고용시장 침체, 탈세계화로 인한 공급망 붕괴로 연준의 통화정책이 작동하지 않을 수 있다는 우려가 월가에 있음.
결론: 지금은 기관들이 구조적인 테일 리스크에 대응해서 포지셔닝을 공격적으로 축소하는 리스크 헤징이라는 점.
결국 내일 연준이 어떤 메시지를 줄 것인가가 제일 큰 촉매가 될 것. 하지만 유가 100달러에 과연 비둘기파적 메시지가 나올까?
ITK / 미주투
지난주 자산운용사들의 순포지셔닝 축소가 2020년 팬데믹 이후 가장 큰 규모.
하지만 2020년과는 다름.
당시는 팬데믹이라는 일시적 이벤트에 제로금리, 재정정책이 동시에 밀물듯이 들어오며 시장을 부양.
지금은...? 이미 고금리. 유가 폭등에 인프레 재점화 가능성까지 커진 상태.
제일 큰 문제는 지금은 AI 디스럽션으로 인한 고용시장 침체, 탈세계화로 인한 공급망 붕괴로 연준의 통화정책이 작동하지 않을 수 있다는 우려가 월가에 있음.
결론: 지금은 기관들이 구조적인 테일 리스크에 대응해서 포지셔닝을 공격적으로 축소하는 리스크 헤징이라는 점.
결국 내일 연준이 어떤 메시지를 줄 것인가가 제일 큰 촉매가 될 것. 하지만 유가 100달러에 과연 비둘기파적 메시지가 나올까?
ITK / 미주투
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🔔 모닝 브리핑 (2026년 3월 18일)
🚨 생산자물가지수(PPI)가 예상을 크게 상회했습니다. 계속 경고했던 원자재 가격의 상승세가 드디어 기업 물가를 끌어올리고 있는거죠. 여기에 다시 유가도 오르며 인플레 우려를 자극하고 있습니다.
금리와 달러가 강세로 돌아섰고 오늘 연준의 메시지가 매파적이라면 주식과 채권, 비트코인과 금까지 모두 약세로 전환, 현금이 왕이다라는 내러티브가 강해질 가능성이 있습니다.
📍 주요 이슈
1. 2월 생산자물가(PPI) 예상치 상회, 구조적 인플레이션 우려 점화
미국 2월 생산자물가지수(PPI)가 전월 대비 0.7% 상승하며 시장 예상치(0.3%)를 큰 폭으로 상회했습니다. 근원 PPI 역시 0.5% 오르며 물가 압력을 재확인했습니다. 시장 전문가들은 이를 단순한 일시적 반등이 아닌 관세, 금속, 산업 투입재 비용 증가에 기인한 '구조적 인플레이션'으로 해석하고 있으며, 향후 소비재 가격에 전가될 스태그플레이션 리스크를 경계하고 있습니다.
2. 중동발 지정학적 리스크 격화, 브렌트유 107달러 돌파
이란 전쟁과 아랍에미리트(UAE) 에너지 인프라 공격 여파로 국제 유가가 급등했습니다. 글로벌 벤치마크인 브렌트유는 4% 이상 급등하며 배럴당 107달러에 육박했고, WTI 역시 97달러를 돌파했습니다.
3. FOMC 금리 동결 유력, 파월의 '물가 vs 에너지' 스탠스 대기
연방준비제도(Fed)는 오늘 기준금리를 3.5%~3.75% 범위에서 동결할 것으로 확실시됩니다. 시장의 시선은 금리 결정 자체보다 제롬 파월 의장의 기자회견에 쏠려 있습니다. 예상을 웃돈 PPI 데이터와 중동발 유가 급등이라는 '이중고' 속에서, 연준이 인플레이션 고착화 리스크를 어떻게 평가하고 향후 통화정책 경로(Dot Plot)에 반영할지가 증시 향방을 가를 최대 변수입니다.
ITK / 미주투
🚨 생산자물가지수(PPI)가 예상을 크게 상회했습니다. 계속 경고했던 원자재 가격의 상승세가 드디어 기업 물가를 끌어올리고 있는거죠. 여기에 다시 유가도 오르며 인플레 우려를 자극하고 있습니다.
금리와 달러가 강세로 돌아섰고 오늘 연준의 메시지가 매파적이라면 주식과 채권, 비트코인과 금까지 모두 약세로 전환, 현금이 왕이다라는 내러티브가 강해질 가능성이 있습니다.
📍 주요 이슈
1. 2월 생산자물가(PPI) 예상치 상회, 구조적 인플레이션 우려 점화
미국 2월 생산자물가지수(PPI)가 전월 대비 0.7% 상승하며 시장 예상치(0.3%)를 큰 폭으로 상회했습니다. 근원 PPI 역시 0.5% 오르며 물가 압력을 재확인했습니다. 시장 전문가들은 이를 단순한 일시적 반등이 아닌 관세, 금속, 산업 투입재 비용 증가에 기인한 '구조적 인플레이션'으로 해석하고 있으며, 향후 소비재 가격에 전가될 스태그플레이션 리스크를 경계하고 있습니다.
2. 중동발 지정학적 리스크 격화, 브렌트유 107달러 돌파
이란 전쟁과 아랍에미리트(UAE) 에너지 인프라 공격 여파로 국제 유가가 급등했습니다. 글로벌 벤치마크인 브렌트유는 4% 이상 급등하며 배럴당 107달러에 육박했고, WTI 역시 97달러를 돌파했습니다.
3. FOMC 금리 동결 유력, 파월의 '물가 vs 에너지' 스탠스 대기
연방준비제도(Fed)는 오늘 기준금리를 3.5%~3.75% 범위에서 동결할 것으로 확실시됩니다. 시장의 시선은 금리 결정 자체보다 제롬 파월 의장의 기자회견에 쏠려 있습니다. 예상을 웃돈 PPI 데이터와 중동발 유가 급등이라는 '이중고' 속에서, 연준이 인플레이션 고착화 리스크를 어떻게 평가하고 향후 통화정책 경로(Dot Plot)에 반영할지가 증시 향방을 가를 최대 변수입니다.
ITK / 미주투
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😱 생산자물가지수가 전월 대비 0.7%로 두 배가 넘게 급등했습니다.
당연히 최근 원자재 가격의 상승세로 인한 것이지만 식품과 에너지를 제외해도 0.5%가 오르면서 물가가 전반적으로 모두 오르고 있는 상황입니다.
진짜 문제는 이게 이란전쟁 이전의 물가라는 점입니다. 원자재 가격 상승세가 본격화되기 시작한 시점입니다.
당장 식품 가격은 채소 등 신선제품의 경우 49%나 폭등했습니다. 2021년 인플레가 가장 심각하던 시기 이후 가장 큰 폭의 상승세입니다.
중산층 소비 충격이 더 커지게 생겼습니다.
사람들이 여행같은 곳에 계속 돈을 쓰는 것도 문제입니다. 서비스 비용이 전체 상승분의 거의 절반에 달합니다.
3월 물가가 걱정이네요...ㅠ
ITK / 미주투
당연히 최근 원자재 가격의 상승세로 인한 것이지만 식품과 에너지를 제외해도 0.5%가 오르면서 물가가 전반적으로 모두 오르고 있는 상황입니다.
진짜 문제는 이게 이란전쟁 이전의 물가라는 점입니다. 원자재 가격 상승세가 본격화되기 시작한 시점입니다.
당장 식품 가격은 채소 등 신선제품의 경우 49%나 폭등했습니다. 2021년 인플레가 가장 심각하던 시기 이후 가장 큰 폭의 상승세입니다.
중산층 소비 충격이 더 커지게 생겼습니다.
사람들이 여행같은 곳에 계속 돈을 쓰는 것도 문제입니다. 서비스 비용이 전체 상승분의 거의 절반에 달합니다.
3월 물가가 걱정이네요...ㅠ
ITK / 미주투
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