🖋ITK 오늘의 한마디

뉴욕증시는 올해 들어 두 번째로 강력한 주간 상승세를 보이며 관세완화 호재를 맘껏 즐기는 모습입니다. 특히 오늘은 미시건대 소비자심리지수가 역대급으로 악화되고 인플레이션 기대는 급등하며 소비자들의 스태그플레이션에 대한 우려까지 보여줬지만 이 마저도 철저히 무시됐습니다.

이유는 간단합니다. 조사가 관세유예가 발표되기 전에 이루어졌기 때문에 다음 조사때는 소비심리가 급등할 것으로 보았기 때문입니다.

여기에 그동안 지연됐던 유럽연합과의 무역협상에 돌파구가 마련됐다는 파이낸셜타임즈의 보도로 인해 관세협상에 대한 긍정론이 다시 시장을 밀어올렸죠.

이제 S&P500은 다시 불마켓으로의 진입을 앞에 두고 있고 전고점에서 고작 3% 이내로 접근하며 '관세전쟁 어디?' 수준의 강력한 상승장을 연출하고 있습니다.

하지만 이번주 말부터 시장에서의 모멘텀은 빠르게 약해지고 있고 최근 이틀동안 시장을 주도했던 세력이 기술주나 경기순환주가 아닌 헬스케어나 유틸리티, 필수소비재와 같은 경기방어주라는 부분은 주목할 필요가 있습니다.

이 시그널은 2월의 최고점에서 나타났던 시그널이고 저도 계속해서 경고했던 투자심리의 전환 시그널입니다.

S&P500은 이제 중요한 저항선인 6000레벨을 앞두고 있습니다. 솔직히 현재 주가 상승세는 그동안의 관세정책을 모두 잠깐 반짝했다 사라지는 일회용 이벤트성으로 여기는 수준의 V자 반등세입니다.

하지만 관세전쟁은 이제 시작이라는 점. 관세로 인한 영향이 상당히 광범위하게 나타날 것이라는 점을 고려할때 현재 주가 상승세는 지속될 가능성이 없다고 봅니다.

악시오스의 보도에 따르면 트럼프가 130개국이 넘는 국가들과의 개별협상이 사실상 불가능하다고 평가하며 2~3주 내에 관세를 개별적으로 통보하겠다고 전한 점을 고려할때 시장에 상당한 변동성과 불확실성이 올 가능성에 대비해야 할 것으로 판단합니다.

https://themiilk.com/articles/a6ccd27b6?u=3e083717&t=a7b8d0c5c&from=

📆 이번 주 증시 핵심 일정(Market Watch)

🔻 미 신용등급 강등: 무디스가 미국의 국가 신용등급을 Aaa에서 Aa1으로 한 단계 하향 조정하며 36조 달러를 넘어서고 재정 적자가 지속적으로 확대되고 있는 상황을 우려.

🏛️ 감세 법안: 미 하원에서 대규모 감세 법안이 논의되고 있으나 예산위원회에서 일부 법안이 부결되며 불확실성 확대. 감세가 통화될 경우 단기적으로 증시에 호재, 하지만 재정적자 확대 우려도 증가.

🛍️ 소매업체 실적: 홈디포와 로우스, 타겟, TJX, 로스 스토어, 랄프 로렌 등 주요 소매업체들의 실적 발표가 예정. 소비자 지출 동향과 관세 영향 등을 파악하는데 중요한 지표가 될 것.

🚀 기술주: 지난주 나스닥이 7.2% 상승하며 불마켓으로의 재진입을 성공한 가운데 AI 종목들이 주도. 이번 주에도 스노우플레이크와 팔로알토 등 실적 발표가 예정.

🎤 연준 발언: 연방준비제도의 미셸 보우만 이사와 존 윌리엄스 뉴욕 연은 총재 등의 발언이 예정. 이들의 발언은 향후 금리 정책 방향에 대한 시장의 기대를 형성하는데 영향.

https://themiilk.com/articles/a06c2770e?u=3e083717&t=a6bdf6aa7&from=

🖋ITK 오늘의 한마디

지난 금요일 무디스가 글로벌 신평사로는 마지막으로 미국의 신용등급 강등을 결정했습니다. 이로써 미국은 국채의 가장 높은 신용등급인 AAA 등급을 모두 잃게 되었습니다.

일단 시장의 반응은 "그래서 뭐?"라는 반응입니다. 월가의 대부분의 전략가들도 이미 알려진 높은 부채 리스크를 다시 끄집어 낸 것에 불과하다는 분석입니다.

모건스탠리를 비롯한 대부분의 전략가들이 신용등급으로 인한 하락세를 매수 기회로 여길것을 권했는데요, 실제 시장은 오전 하락 시작 후 곧바로 매수세가 유입되며 빠르게 상승하며 마감했습니다.

하지만 과열된 시장에서 신용등급 하락은 과연 매수기회가 될까요? 시장은 오름세로 마감했지만 여전히 헬스케어와 유틸리티 등의 경기 방어주가 주도하며 시장에 방어적인 기재가 작용하고 있음을 시사했습니다.

기술주와 자유소비재는 약세로 마감하며 뜨거웠던 열기를 여전히 식히고 있는 모습입니다. 다만 이번 무디스의 신용등급 강등은 주식시장이 아닌 채권시장의 '뉴스'로 봐야 합니다.

실제 무디스의 신용등급 강등은 미국의 부채 문제이고 이를 반영하고 있는 것은 미 국채입니다. 다만 미국채는 이미 역사적 저점에 있다는 점을 고려하면 무디스의 신용등급 강등 '뉴스'는 지금까지의 하락세를 마무리하는 '매수' 시그널일 가능성이 있습니다.

실제 오는 미 증시가 올랐지만 안전자산인 금과 미 국채가 상당히 인상적인 반등세를 보였다는 점은 주목해야 할 부분입니다.

https://themiilk.com/articles/a977352a7?u=3e083717&t=a07065047&from=

📉 미국 신용등급 강등, 그 의미는?

1️⃣ 핵심 요약: 무디스가 미국의 신용등급을 Aaa에서 Aa1으로 한 단계 강등했습니다. 이는 S&P와 Fitch에 이어 세 번째로, 미국은 주요 신용평가사 모두에게 최고등급을 상실했습니다.

2️⃣ 데이터 포인트: 미국의 재정적자는 2024년 GDP의 6.4%에서 2035년에는 9%에 이를 것으로 전망됩니다. 또한, 부채는 GDP의 134%까지 증가할 것으로 예상됩니다.

3️⃣ 위기 포인트: 이번 강등은 미국의 재정 건전성에 대한 심각한 경고로, 장기적으로 시장에 중대한 영향을 미칠 수 있습니다.

4️⃣ 더밀크 시각: 이러한 상황은 단순한 숫자의 변화가 아니라, 미국 경제의 구조적 문제를 드러내는 신호입니다. 투자자들은 포트폴리오의 리스크를 재점검할 필요가 있습니다.

https://themiilk.com/articles/ab9d38c3c?u=3e083717&t=a70305f13&from=

🖋ITK 오늘의 한마디

4월 초 이후 한 달이 조금 넘는 동안 20%가 이상 급등하며 강력한 상승 모멘텀을 보여주고 있는 뉴욕증시가 열을 식히고 있습니다.

확실히 최근 4~5일 간의 시장은 그동안 빅테크의 기술주를 중심으로 랠리를 펼치던 시장과는 확연히 다른 모습입니다.

기술주는 열을 식히고 있고 경기 방어주 위주로 시장이 섹터 로테이션을 하고 있습니다. 문제는 이제 시장이 나아갈 추가 동력이 무엇이 될 것인가 하는 점입니다.

시장은 무디스의 미 신용등급 강등을 애써 무시하고 있지만 채권시장은 여전히 흔들리고 있고 달러는 심각한 약세를 보이고 있습니다. 블룸버그에 따르면 달러에 대한 베팅은 이제 사상 최저 수준에 다다르고 있다는 보도입니다.

물론 달러가 약세를 보임에 따라 비트코인과 원자재는 강세를 보이고 있습니다. 특히 금이 다시 회복세를 보이고 있다는 점은 투자심리가 점점 더 방어적으로 향하고 있다는 점을 시사합니다.

특히 미 의회에서 감세안이 표류하고 있는 가운데 무디스의 신용등급 강등이 상황을 좀 더 복잡하게 만들고 있습니다. 감세안이 확정될 경우 단기적으로 증시에는 호재가 되겠지만 장기적으로 미국의 부채는 다시 기하급수적으로 증가할 수 있습니다.

이는 결과적으로 국채 금리의 재상승세를 초래할 수 있고 연준의 금리인하는 더 어려워질 수 있습니다. 감세안이 불러올 후폭풍이 시장에 어떻게 작용할지 주시를 해야 할 것으로 보입니다.

https://themiilk.com/articles/afd9f69c6?u=3e083717&t=a7d1ee3d9&from=

🔔 모닝 브리핑 (2025년 5월 21일 수요일)

1. 미국 국채 금리 급등 및 주식 선물 하락

30년 만기 미국 국채 금리가 5%를 상회하고, 10년물은 4.53%까지 상승했습니다. 무디스의 미국 신용등급 조정 이후 미 부채에 대한 우려가 가시화되고 있습니다 .다우존스, S&P 500, 나스닥 선물은 각각 0.6%~0.8% 하락.

2. 트럼프 행정부의 세금 감면 법안 논쟁

공화당 내에서 SALT(주 및 지방세 공제) 상한선을 $10,000에서 $40,000로 상향하는 방안에 합의했으나, 보수파 의원들은 이에 반발하고 있습니다 .

이 법안은 향후 10년간 최대 $5조의 재정적자를 추가로 발생시킬 수 있다는 우려가 제기되고 있습니다.

3. 타겟(Target)의 실적 부진 및 소비 위축 신호

타겟은 1분기 매출 감소와 함께 연간 실적 전망을 하향 조정했습니다. 이는 소비자들의 지출 감소와 관세에 대한 우려를 반영한 것입니다 .

4. 이스라엘-이란 긴장 고조로 인한 유가 상승

이스라엘이 이란 핵시설에 대한 공격을 준비 중이라는 보도로 인해 유가는 약 1.5% 상승했습니다 .

5. 모건스탠리, 미국 주식에 대한 긍정적 전망 제시

모건스탠리는 미국 주식에 대한 비중을 '비중 확대'로 상향 조정하며, S&P 500 지수가 2026년 2분기까지 6,500포인트에 도달할 것으로 전망했습니다 .

📌 오늘의 결론

감세안의 정책 불확실성 -> 금리 상승 -> 지정학적 불안이 투자심리 위축을 유발하고 있습니다. 장기 금리가 5%를 넘어가면서 금리에 대한 불안과 정책 불확실성이 시장에 하방 압력을 가하고 금과 같은 안전자산 선호를 부추길 가능성이 있습니다.

ITK / 미주투

💥 S&P500 플래시 크래시의 원인

1. 동부시각 오후 1시부터 급격한 하락세.

2. 특별한 이유가 있었던 것은 아니고 20년 만기 미국채 입찰이 부진하게 나타나면서 미 달러화 자산에 대한 우려가 폭발한 것으로 보임.

3. 20년 만기 채권 금리가 5%를 기록하며 2020년 만기 채권 도입 이후 최고치를 기록.

4. 30년물 금리 역시 5%를 돌파하며 그동안 시장에 금리쇼크를 줬던 레벨까지 급등.

ITK / 미주투

🖋ITK 오늘의 한마디

뉴욕증시가 한 달 만에 최악의 플래시 크래시를 겪었습니다. 다우지수는 단 30분 동안 무려 550포인트가 급락했고 전체적으로 800포인트가 넘게 하락했습니다.

급락장의 트리거가 된 것은 결국 장기채 금리의 급등이었는데요. 20년물 국채 입찰이 예상보다 수요가 부진하자 금리가 급등했고 이것이 금리 충격으로 다가온 것이었습니다.

많은 투자자들은 지금까지 괜찮다가 이제와서?라고 반문할 수 있지만 시장은 최근 일주일동안 수차례 언급한대로 방어적인 태세로 전환하고 있었습니다.

또한 30년물 국채금리가 최근 2년간 언제나 시장의 하락을 초래했던 5% 수준에 근접(https://t.me/itechkorea/4819)했었다는 점 역시 잠재적 리스크 요인이었죠.

하지만 무엇보다 모두가 무시하라고 했던 무디스의 신용등급 강등이 이번 사태의 밑그림을 그렸다는 점입니다.

그렇지 않아도 높아진 장기 국채금리는 무디스의 신용등급 강등과 감세안 이슈와 만나며 더욱 미 부채에 대한 불신을 쌓아왔고 부진한 입찰 수요가 그 우려를 폭발시킨 트리거가 된 것이죠.

이제 S&P500은 지난 한 달 동안 단 한번도 허락하지 않던 단기 추세가 무너졌습니다. 물론 여전히 시장의 모멘텀은 강합니다. 투자자들은 장기적인 강세장의 믿음을 가지고 있고 단기 지지는 시장의 저가 매수세를 가져올 가능성이 높습니다.

잠재적으로 감세안의 승인 역시 재정 부양책에 대한 시장의 기대를 한껏 끌어올릴 수 있는 단기 호재로 인식될 수 있습니다. 하지만 이 역시 장기적으로 국채금리의 상승 압력을 가할 수 있다는 점에서 금리가 더 치솟는다면 과연 성장주를 중심으로 밸류에이션에 대한 부담이 있는 시장이 버틸 수 있을지 의문입니다.

https://themiilk.com/articles/afe0b7f67

💥 [고금리 시대, ETF 전략에도 변화가 필요합니다]

1️⃣ 인사이트 요약
기준금리가 5%를 넘는 국면이 길어질수록 성장주의 변동성이 커지고 있습니다. 이에 따라 보수적인 투자자들은 가치주 ETF에 눈을 돌리고 있습니다.

2️⃣ 핵심 데이터
TVAL ETF는 금융, 헬스케어, 산업재 중심으로 구성되어 있으며, 연초 이후 SPY보다 나은 수익률을 기록 중입니다.

3️⃣ 기회와 위기
AI 성장 기대가 여전히 존재하지만, 트럼프 재출마, 관세 불확실성, 연준 정책 등 거시 변수에 민감한 성장주는 리스크가 높습니다.

4️⃣ 이 외에도: AI 모멘텀을 타고 싶은 투자자를 위한 ETF
AI 혁명의 시대에 강세장에 대한 믿음을 가지고 있는 투자자를 위한 AI 펀드매니저의 모멘텀 ETF 분석도 놓치지 마세요!

5️⃣ [전문 보기: https://themiilk.com/articles/ac47efafc?u=3e083717&t=addb2a90b&from=]

🔔 모닝 브리핑 (2025년 5월 22일)

1. 미 하원, 트럼프 감세+군비 증강 법안 통과…국채 시장 '충격'

하원이 약 4조 달러 규모의 감세 및 군사지출 확대 법안을 당파적 투표로 통과. 이는 향후 미국의 재정적자 및 국채 발행 급증 우려를 자극. 30년물 국채금리는 5.1%로 2023년 이후 최고치 기록.

2. 주식시장 혼조세…국채금리 급등 여파 지속

다우 -0.2%, S&P500 -0.2%, 나스닥 강보합. 전일에는 다우 800pt 이상 급락, S&P500 -1.6%.

3. 실업수당 청구 22.7만건…노동시장 '버티기' 지속

신규 실업수당 청구건수 소폭 감소(예상치 하회), 4주 평균은 상승세. 지속 청구건수는 190만건으로 증가, 고용시장의 이중적 신호에 주목.

4. 트럼프 관세 불안 속, 인플레이션 재부각

전방위 관세가 기업 및 소비자 비용 증가 유도하며, 인플레이션 재발 가능성 경고. 채권시장 금리 상승의 주요 촉매로 작용 중.

5. 기술적 관점: 장기 금리 저항 근접…채권 매수 기회?

펀드스트랫 “30년물, 기술적 저항선 도달…중기적으론 금리 박스권”. 금리 급등 속 채권 단기매수 ‘위험 대비 보상’ 매력 커짐.

📌 오늘의 결론

감세+지출 확대는 경기 부양 효과 있으나, 재정 건전성 우려 고조. 이는 국채금리 상승 → 대출금리 상승 → 소비 및 투자 둔화 → 경기 침체 우려 강화. 중기적으로 장기 국채 수익률이 기술적 상단 도달 시점에서 분할 매수 유효. 반면, 기술주 (QQQ), 고PER 성장주에 대한 노출은 축소를 고려해야 할 것.

ITK / 미주투

🚀 비트코인, 결국 11만 달러 뚫었다.

생각해보면...
2월엔 하락 경고 나오고
4월엔 반등 가능성 짚고
5월엔 자본 이동 얘기까지 나왔는데,
모두 더밀크알파에서 중요한 추세의 전환 지점에 올렸네요.

📈 특히 4월 저점에서 비트코인의 반등 가능성을 제시하고 이후, 모멘텀이 오르면서 “이제 자금이 금에서 비트코인으로 넘어간다”는 리포트가 기억납니다.

모두 더밀크알파가 미리 전한 흐름이었습니다. 특히 4월 저점 직후 발행된 리포트 이후, 비트코인은 50% 가까이 상승했습니다.

더밀크알파는 단순한 뉴스 요약이 아니라, 거시경제 맥락 속에서 자산의 방향을 짚어드립니다.

📩 아래 4월 8일의 분석기사를 올립니다. 보시고 다음 타이밍이 궁금하다면, 지금 구독하세요!

👉 https://themiilk.com/articles/a78279e87?u=3e083717&t=ad72fdfb0&from=

🖋ITK 오늘의 한마디

오늘 시장은 여전히 하방 압력을 강하게 받으면서 장 막판 빠르게 미끄러지는 모습을 연출했습니다.

전반적인 시장 분위기는 나쁘지 않았습니다. 신규실업 수당 청구는 예상보다 낮게 나왔고 서비스와 제조업 지표 역시 견고하게 나타나며 경기침체에 대한 우려를 불식시켰습니다.

또한 하원에서 감세안이 승인되며 재정정책에 대한 기대도 살아났죠. 물론 상원과 대통령 서명 단계가 남았지만 재정 부양책에 대한 기대는 시장을 하루 종일 끌어올린 동력이 됐습니다.

하지만 이 역시도 결국 금리에 대한 우려로 귀결됐습니다. 이미 너무 많은 부채에 사실상 새로운 4조 달러 규모의 부채를 추가하는 법안에 금리충격에 대한 우려가 커진거죠.

연준은 관세가 지금처럼 10% 수준에서 유지가 된다면 하반기부터 다시 금리인하를 할 수 있을 것이라고 언급했지만 시장에는 크게 도움이 되지 못했습니다.

금리인하 사이클이 시작됐고 연준은 추가 인하를 시사하고 있지만 국채 금리는 반대로 오르는 현상은 시장의 불신을 극명히 드러냅니다.

물론 이는 경기침체에 대한 우려는 시장에서 찾아보기 어렵다는 의미도 되는데요. 30년물 국채금리가 이전의 고점을 터치하며 저항 지역에 진입했다는 점을 고려하면 향후 금리가 내려갈 재료가 무엇이 되야할지 주시를 해야 할 것입니다.

https://themiilk.com/articles/a98e55a55?u=3e083717&t=a73a215ae&from=

🔔 모닝 브리핑 (2025년 5월 23일)

1. 트럼프, 애플 아이폰에 25% 관세 부과 명령

트럼프 대통령이 미국 내에서 제조되지 않은 애플 iPhone에 최소 25% 관세를 부과하겠다고 발표하며 애플 주가가 개장 전 거래에서 3% 하락. 해당 조치는 올해 발표된 관세 조치 중 특정 기업에 대한 첫 적용.

2. EU 대상 50% 고율 관세 권고

트럼프는 EU와의 무역 협상이 진전되지 않고 있다며, 6월 1일부터 50% 직행 관세를 시행하겠다고 밝혀 유럽과의 무역 긴장을 재점화.

3. 미국 국채금리 상승세 지속

30년물 금리는 5.161%로 2023년 10월 이후 최고치 기록, 10년물은 한때 4.6% 돌파. 고관세 정책이 수입물가 인상을 자극하며 인플레이션 우려 재부상.

4. 기술주 전반 동반 약세

애플 외에도 마이크론, 퀄컴, 엔비디아 등이 모두 2.5~3%대 하락세. 나스닥 선물 -1.9%, S&P500 선물 -1.5% 기록.

5. 원전 관련주 급등

트럼프가 원전 활성화 행정명령 서명 예정 소식에 NuScale(+11%), Oklo(+9%), Cameco(+5%) 등 원전 관련주 강세.

📌 오늘의 결론

시장은 지난 6주간 무역 긴장 완화 기대에 상승 랠리를 펼쳤는데 트럼프의 돌발적인 관세부과 소식으로 거시적 긴장이 재점화되고 있음. 특히 애플을 타겟팅하면서 미국 내 제조 압력 강화. 기술주 중심의 차익실현 압력 증가. 가장 큰 문제는 미국내 자본지출 재검토를 촉발할 수 있다는 것. 기술 섹터의 마진 축소 및 실적 우려가 장기적으로 나타날 수 있는 구조적 변화가 나타날 수 있음.

ITK / 미주투

🖋ITK 오늘의 한마디

트럼프가 트루스 소셜을 통해 애플의 아이폰에 25%의 관세를, 유럽연합에는 50%의 관세 가능성을 제시하며 시장이 다시 주저앉았습니다.

하지만 오늘 시장은 관세 이슈가 불거진 4월 초와는 약간 다른 모습을 보이고 있습니다. 주가는 1%가 넘게 하락 출발했지만 시장은 장 내내 견고한 모습을 보이며 회복세를 보였기 때문이죠.

이는 투자자들이 이제 트럼프의 발언을 곧이 곧대로 듣지는 않는다는 것을 보여줍니다. 월가도 트럼프의 발언이 협상을 위한 블러핑이라는 것을 자각하고 있는 모습입니다.

또한 장기 국채금리가 3년 만에 최고 수준에서 다시 열기를 식히고 있다는 점도 긍정적으로 작용했습니다. 실제 시장은 장 마감 직전 견고한 반등세로 약 손실을 절반정도 줄였습니다.

하지만 애플에게 아이폰 제작을 미국으로 돌리라는 트럼프의 압박은 미 제조업체들에게는 '강력한 경고'로 인식될 수 있습니다. 애플과 같은 거대기업도 관세로 압박한다면 다른 대부분의 기업들은 미국으로의 리쇼어링을 생각하지 않을 수 없습니다.

물론 아이폰의 미국 제조는 불가능한 이야기입니다. 웨드부시의 댄 아이브스는 이를 '동화같은 이야기'라며 일축했을 정도니깐요. 그럼에도 애플의 케이스는 미국 기업들에게는 구조적 변화가 필요할 수 있음을 시사하는 부분입니다.

어쨋든 S&P500은 오늘 생명선인 200일 이평선에서 완벽한 반등을 이루어내고 있는 것처럼 보입니다. 시장이 단기 풀백 후, 반등을 하기에 완벽한 자리죠. 다만 오늘 시장의 랠리는 너무 구조적으로 완벽한 '베어플래그'의 모습을 보일 만큼 시스테매틱 했다는 점은 주시해야 할 것으로 보입니다.

https://themiilk.com/articles/aa6a73e7e?u=3e083717&t=a195722ea&from=

🏠 미국 주택시장, 변곡점 도달

1️⃣ 핵심 요약

미국 주택시장이 2025년 들어 변곡점을 맞이하고 있습니다. 높은 금리와 경제 불확실성 속에서 매물은 급증하고 있지만, 구매 수요는 급감하며 집값 하락 조짐이 뚜렷해지고 있습니다.

2️⃣ 데이터 포인트

30년 고정 모기지 금리: 6.86%로 2년 만에 최고치

기존 주택 매매: 전년 대비 1.1% 감소, 6개월 만에 최저치

총 매물량: 전년 대비 16.7% 증가, 5년 만에 최고치

3️⃣ 바이어 마켓으로의 전환

높은 금리와 경제 불확실성으로 인해 구매자들이 시장에서 이탈하고 있으며, 판매자들은 가격을 낮추거나 혜택을 제공하는 등 대응에 나서고 있습니다.

4️⃣ 결론

현재 시장은 구매자에게 유리한 방향으로 전환되고 있습니다. 하지만 지역별 차이가 크기 때문에, 투자 시 지역별 시장 상황을 면밀히 분석해야 합니다.

👉 자세한 내용은 기사에서 확인하세요: https://themiilk.com/articles/a380dc285?u=3e083717&t=abaacd061&from=

📆 이번 주 증시 핵심 일정(Market Watch)

🇺🇸 메모리얼 데이 휴장: 미국 주식시장과 채권시장은 5월 26일(월, 현지시각) 메모리얼 데이로 인해 휴장합니다. 이로 인해 연휴 직후 시장 변동성이 커질 수 있습니다.

💸 감세안/부채 우려: 최근 트럼프 행정부의 대규모 세금 및 지출 법안이 미 하원을 통화하면서 향후 10년간 미 연방정부 부채를 4조 달러 증가할 것으로 전망되고 있습니다. 이 법안으로 인해 장기 부채에 대한 우려가 확대되며 국채 금리가 급등했습니다.

⚠️ 관세 위협: 트럼프 대통령이 유럽산 제품에 50%의 관세를 그리고 미국 외에서 생산된 애플의 아이폰에는 25%의 과세 부과를 예고하며 글로벌 무역 긴장이 재점화되고 있습니다.

🤖 엔비디아 실적: 수요일(28일, 현지시각) 장 마감 후, 엔비디아의 실적 발표가 예정되어 있습니다. AI 반도체의 대표주자인 엔비디아의 실적과 전망은 기술주 및 전체 시장의 투자심리를 좌우할 수 있는 대형 촉매가 될 것으로 전망됩니다.

📊 경기지표: 미 경제의 대표적인 경기 선행지표로 인식되는 소비자신뢰지수를 비롯해 내구재 주문을 비롯해 1분기 국내총생산(GDP)와 개인소비지출(PCE) 데이터, 그리고 연준의 FOMC 회의 의사록이 공개됩니다.

https://themiilk.com/articles/ac2fadd09?u=3e083717&t=a1b6ef2d4&from=

🔔 모닝 브리핑 (2025년 5월 26일)

1. 트럼프, EU에 대한 50% 관세 연기 → 유럽 증시 반등(미국 선물시장 반등)

트럼프 대통령이 EU 제품에 대한 50% 관세 시행을 6월 1일에서 7월 9일로 연기하면서 유럽 증시가 반등. Stoxx 600은 1% 상승, S&P500 선물은 1.22% 상승.

2. 유럽 제약주 급등, Zealand Pharma +7.3%

Cantor Fitzgerald가 Zealand Pharma에 대해 ‘과도한 저평가’ 언급하며 ‘비만 치료 신약 기대감’ 부각.

3. 시장 반응: ‘트럼프 패턴’ 재현

위협 → 후퇴 → 반등이라는 시장 행동 반복. 투자자 심리는 단기 뉴스에 민감하게 반응하면서도 피로감 누적.

4. 달러 약세 압력 확대

트럼프의 정책 불확실성과 외국인 자금의 미국 자산 회피 조짐에 달러지수는 2023년 7월 이후 최저 근접. 투기적 포지션도 순매도 축소.

5. 향후 이벤트: Nvidia 실적 발표 & PCE 물가 지표

Nvidia 실적(수요일)은 AI 테마 지속 여부 판단의 핵심. 금요일 발표되는 PCE 근원 물가는 연준의 금리 정책을 가늠할 주요 변수.

📌 오늘의 결론

트럼프의 전형적 정책 전환이 시장에 일시적 안도감을 주고 있지만, 본질적인 불확실성은 글쎄...? 트럼프 관세 연기 → 긍정적 서프라이즈 → 기술적 반등인데 높은 밸류에이션에 대한 부담과 지속력 측면에서 의문은 유지.

ITK / 미주투

🔔 모닝 브리핑 (2025년 5월 27일)

1. 트럼프, EU 관세 7월 9일로 연기 발표
트럼프 대통령은 유럽연합에 부과하려던 50% 수입 관세를 6월 1일에서 7월 9일로 연기한다고 발표. 유럽연합 집행위원장 우르줄라 폰 데어 라이엔의 요청을 수용한 것으로 보이며, 추가적인 무역 합의도 이번 주에 발표될 가능성이 있다고 백악관 고문 해셋이 언급.

2. 주요 지수 선물 급등
다우 선물 +1.2%, S&P 500 선물 +1.4%, 나스닥 100 선물 +1.5% 상승. 지난주 관세 우려와 애플 약세로 주요 지수는 2% 이상 하락했으나, 관세 연기와 긍정적 무역 기대감에 반등세.

3. 내구재 주문 -6.3%, 예상치보다 양호
4월 미국 내구재 주문은 운송장비 감소로 6.3% 감소했으나 예상치(-7.8%)보다 양호. 운송 제외 시 0.2% 증가, 방위산업 제외 시 -7.5%로 경기 둔화 우려 완화.

4. '매그니피션트 7' 전 종목 상승…엔비디아 실적 주목
엔비디아 실적 발표 전 2.5% 상승하며 반도체 섹터 전반 강세. 애플도 1.7% 반등하며 8일 연속 하락 마감. 기술주 중심으로 투자심리 회복.

5. 연준 카시카리 “관세 충격, 통화정책에 이중 과제”
카시카리 연준 이사는 관세가 인플레이션을 높이고 경제 활동을 위축시키는 복합적 충격이기에 통화정책이 곤란한 선택을 강요받는다고 지적. 현 시점에서는 신중한 스탠스를 유지해야 한다고 강조.

📌 오늘의 결론

단기적으로 관세 연기는 긍정적이지만 관세 정책 리스크는 구조적으로 유지되고 있다고 판단. 관세 우려 완화는 단기 리스크 해소로 작용하며 반등의 기회를 주고 있지만 관세 유예가 마감되는 7월 초까지 정책 불확실성이 재부상할 가능성에 방어적 자산으로의 다각화 필요.

ITK / 미주투

🖋ITK 오늘의 한마디

오늘 뉴욕증시는 트럼프의 유럽연합에 대한 관세 완화 시사와 견고한 성장 데이터가 동시에 낙관론을 자극하며 강력한 상승세를 펼쳤습니다.

트럼프는 유럽연합에 50%의 관세부과를 시사하며 협박했으나 이후 빠른 협상 시사에 관세 유예를 시사하며 시장의 강력한 반등을 이끌었습니다.

여기에 미국 경제의 대표적인 선행지표로 인식되는 소비자신뢰지수가 관세 충격에서 벗어나 반등을 했다는 소식 역시 성장에 대한 우려를 씻는 촉매로 작용했습니다.

5%를 넘게 유지되며 시장에 충격을 주었던 장기 국채금리에 대한 우려도 완화됐는데요. 2년 만기 단기 국채에 대한 입찰이 예상보다 견고한 수요를 보여주면서 채권시장에도 매수세가 유입, 금리의 하락을 유도했습니다.

사실 가장 큰 문제는 미국이 아닌 일본에 있었는데요. 최근 일본 국채 시장은 극도의 불안정함을 보이며 금리가 치솟았죠. 이에 더 높아지는 일본의 금리가 결과적으로 미국의 국채 매도세를 유발할 것이란 전망이 있었습니다.

그런데 일본 재무성이 채권 시장의 불안을 컨트롤하고자 장기 국채 발행 축소를 검토하면서 전반적인 금리가 빠르게 하락했습니다.

오늘 시장의 강력한 랠리는 그렇게 관세, 성장, 금리에 대한 우려가 모두 완화되며 반등에 성공하는 모습입니다.

다만 시장의 불안이 모두 씻겼다고 보기에는 어렵습니다. 내일 예정된 의사록에서 연준의 정책 스탠스와 일본의 장기 국채 입찰 결과에 따라 상황이 변동할 가능성도 염두에 둬야 할 것으로 보입니다.

https://themiilk.com/articles/a5cd9d1ea?u=3e083717&t=a891fcca5&from=

📈 BYD의 유럽 1위, 테슬라는 정말 무너지는 걸까? 모건스탠리는 다르게 봅니다.

BYD가 유럽 전기차 판매에서 테슬라를 제쳤습니다. 하지만 글로벌 투자은행 모건스탠리는 오히려 테슬라의 ‘진짜 가치’는 지금부터 시작된다고 분석합니다.

🚗 BYD의 압도적 확장 vs 🧠 테슬라의 플랫폼 전환 전략.

💡 전기차는 이제 하드웨어가 아니라 서비스 산업입니다.

모건스탠리는 로보택시, 에너지, 휴머노이드 로봇까지 포함해 테슬라의 가치를 주당 $$$달러로 전망했습니다.

https://themiilk.com/articles/a7e8269b1?u=3e083717&t=aaee1fa87&from=