[메리츠증권 IT 소재장비 김동관]

TSMC(TSM US): 수요 우려를 일축하는 견조한 업황 전망

- TSMC의 3Q26 매출액은 컨센서스를 2% 상회, 달러 기준으로 제시된 가이던스 또한 상단(458억달러)을 상회

- 당분기 GPM은 66.4%로 2nm 양산 확대 영향에 전분기(67.7%) 대비 둔화됐으며 가이던스(65.0 – 67.0%)에는 부합

- HPC 매출이 +22% QoQ 증가, 매출 비중도 68%로 역대 최대 수준을 기록하며 강한 수요를 재확인

- 4Q26 가이던스로 매출액 523~543억달러, GPM 65~67%, OPM 56.5~58.5% 를 제시. 매출액은 중간값 기준 컨센서스 6% 상회, GPM/OPM은 컨센서스에 부합

- 2026년 연간 매출액 성장률로 달러 기준 +44% YoY 성장을 제시. 이는 전분기 실적발표 제시된 전망(+40% YoY 이상, “slightly above 40%”)과 유사

- 2026년 CAPEX에 대해 전분기 제시한 가이던스(600-640억달러)를 유지. 향후 3개년 (’26-’28)의 투자가 직전 3개년(’23-’25) 대비 상당히 클 것이라는 전망 또한 재확인

- 동사는 전력망 부족, 데이터센터 건설 지연, HBM 쇼티지 등 다양하게 제시된 투자 지연 우려에 대해 가능한 한 모든 사안을 검토했으나 여전히 수요가 공급을 상회한다는 점을 강조

- 당분기 실적발표회에서는 구체적인 정량적 지표 업데이트가 적었음. 중장기 AI 매출 가이던스의 상향 조정이 부재했고, 2026년 이후 매출 전망치도 미제시

- 과거 발표한 중장기 AI 가이던스(’24-‘29년 CAGR 50% 중후반)에는 CPU가 포함되지 않음이 확인됨. AI agent로 인한 CPU 수요 급증을 감안 시 향후 CPU를 포함한 전망치 수정 발표의 가능성도 존재한다는 판단.

- 금번에도 강조된 강한 전방 업황을 감안 시 향후 예상치를 상회하는 2027년 매출 및 CAPEX 계획이 발표되며 AI H/W 투자 심리 개선을 견인할 전망

https://vo.la/svQ6jZq (링크)


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SK하이닉스는 왜 솔리다임을 상장하려 하나…4가지 이유

SK하이닉스, 현금 88조 원 쌓이는데도
솔리다임 美 IPO 하기 위해 주관사 선정
주주 반발에도 포기 못 하는 4가지 이유

- ①미중 갈등에 중국 공장 불확실성 커져
美에 낸드 공장 만들어 경쟁력 확보 노려

- ② 현금 88조 원인데 왜 IPO를 하나
D램 팹 1기만 지어도 70조 원 들어가

- ③약 10조 원에 인수한 솔리다임
몸값 최대 200조 원 ‘가치 재평가’

- ④SK그룹, 솔리다임 상장 통해
AI 투자 위한 플랫폼 구축 전망

https://n.news.naver.com/mnews/hotissue/article/011/0004669820?type=series&cid=1087563

코어위브 우려는 과도한것 같음
어제 코어위브 급락으로 네오클라우드 재무 위험이 부각되며 반도체 기업들이 폭락했는데,

https://blog.naver.com/windalpha/224443341769

[Web발신]
안녕하십니까
유진투자증권 허재환입니다

=연착륙=

이번주 국내 주식시장은 황망 그 자체였습니다. 주가 하락 속도만 보면 심각한 위기가 임박했음을 보여줄 정도였습니다.

코스피는 10/2일 이후 7거래일 만에 -21% 하락했습니다. 동 기간 동안 코스피가 이보다 더 하락한 경우는 80년 이후 세 번 밖에 없습니다.

그 세 번은 IMF 외환위기였던 97/12월(-25%), 글로벌 금융위기였던 2008/10월(-31%), 코로나19였던 2020/3월(-25%)입니다.

이번 10월 대폭락은 7월보다 더 정상적이지 않습니다. 많은 투자 전문가들은 매도를 자제하라고 조언할 것 같습니다. 저도 동의합니다.

그런데 여기서 고려할 점은 두 가지입니다.

1) 급락 이후 심리가 회복되는데는 시간이 많이 걸립니다. 그래서 주가 바닥은 늘 이중, 삼중 바닥 형태였습니다.

97/12월 폭락에도 코스피 저점은 98/6월이었습니다. 2008/10월 급락 이후 반등이 시작된 시점은 2009/3월이었습니다. 코로나19 때만 그 달에 저점을 형성했습니다.

이번 코스피 폭락은 지난 7월 이후 3개월 만입니다. 가장 낙관적인 시나리오는 지금 코스피가 이중 바닥일 가능성입니다.

2) 주가 하락이 이중바닥이려면, 지금이 위기가 아니어야 합니다. 현재 역대급 기업실적과 호황이라고 하는데, 사실은 그래서 더 불안합니다.

주가는 위기가 끝나갈 때, 침체에서 겨우 벗어날 때 좋습니다. 이미 집계된 실적이 너무 좋을 때, 그래서 뭔가 더 좋아지기 어려울질 때 위기는 찾아왔습니다.

삼성전자의 영업이익 증가율, TSMC 이익률, 앤트로픽의 3Q 연환산 매출 등 숫자는 훌륭하지만 증가 속도는 떨어지기 시작했습니다.

많은 기술혁신은 결국 과잉으로 끝났습니다. 그래서 걱정되지만 그렇다고 AI가 제대로 형태를 갖춘 것도 아닙니다.

기업실적이 둔화되지만 급락하지 않을 때, 그래서 연착륙에 대한 희망이 생길 때가 진짜 회복 시점일 것 같습니다.

평안한 주말 되십시오
https://t.me/huhjae

테슬라 로드스터 착륙(?) 영상

$TSLA

이런거 어디 써야하는거지

차가지고 뭘 하시는거에요;;

•인도네시아 주가 -8% 급락 이후 서킷브레이커가 발동, 거래 30분간 중단

•앞서 MSCI는 인도네시아가 더 이상 신흥시장으로 분류되기에 적합하지 않다고 밝혔으며, 이에 따라 인도네시아가 글로벌 주가지수에서 제외될 가능성

>印尼股市触发熔断，交易暂停30分钟。 此前MSCI公司表示，印尼已不再适合被列为新兴市场，该国可能因此被逐出全球股票指数

인도네시아 시장 -11%대 급락

https://asia.nikkei.com/business/markets/msci-considers-indonesia-index-downgrade-as-consultation-process-begins

대중홀딩스(FICG)가 광통신 사업 배치를 가속화하고 있다. 산하 자회사인 PRO3C의 말레이시아 조호르주 조호르바루 공장이 15일 개막식을 가졌으며, 이는 그룹이 글로벌 기술 및 첨단 제조 공급망을 추진하는 데 있어 중요한 이정표가 되었다.

대중홀딩스 젠민즈 회장은 현재 5,000만 달러 규모의 투자 계획이 진행 중이며, 고객의 강력한 수요에 대응하기 위해 내년까지 말레이시아 공장의 총 생산능력을 두 배로 적극 확충할 것이라고 밝혔다. 생산라인을 배수로 늘리는 것 외에도 제2공장이 합류함에 따라 총 생산 면적도 4배로 확장되어, 대중홀딩스 광통신 사업의 주력 생산 거점이 될 전망이다.

미국계 네트워크 통신 대기업의 급증하는 주문 수요와 가속화되는 '탈중국(Non-China)' 생산능력 확보 추세에 대응함에 따라, 현재 조호르바루 제1공장의 계획된 생산 물량은 이미 예약이 모두 끝난 상태다.

알려진 바에 따르면, PRO3C는 코히런트의 주력 공급업체 중 하나로, 현재 서둘러 확충하고 있는 생산능력조차 단기적으로는 해당 주력 고객사의 수요를 따라잡기에 부족한 실정이다.

https://www.ctee.com.tw/news/20261016700163-430502

케빈 워시 연준 의장: "세계 경제의 가장 큰 상승 동력은 투자 활동의 가속화"