💡 Как инвестировать в Pre-IPO?
1️⃣ Купить акции напрямую и войти в реестр акционеров
2️⃣ Купить долю в холдинговой структуре (SPV), которая владеет акциями напрямую
3️⃣ Форвардные контракты
Рассмотрим 3️⃣ вариант. Часто вижу, как организаторы сделок предлагают "инвестировать в акции", а по факту покупается обещание от текущего акционера отдать акции, когда-то в будущем.
Форварды (Forward Contracts) имеют права на существование, но они несут большое количество дополнительных рисков, из-за чего их цена на рынке всегда на 30-70% ниже реальных акций.
🟠 Когда инвестору говорят "акции", а дают форварды - это дезинформация.
Форварды используют тогда, когда технически невозможно войти в реестр акционеров или когда продавец не может продать свои акции до IPO.
1️⃣ Комиссия по ценным бумагам США (SEC) с 2022г ведет обсуждение о необходимости регулирования этого стихийного серого рынка, т.к. формально выпуском форвардных контрактов может заниматься только лицензированный профессиональный участник. Почитать можно тут.
2️⃣ Сами компании, чьи акции покупаются, часто высказываются, что они против форвардов и не считают их легитимными. Таким образом, если продавец, когда придет время, откажется отдавать акции - ни регулятор, ни компания не поддержат покупателя. Придется судиться, но это тоже серая зона без базы прецедентов.
3️⃣ Когда продавец получит акции - перед их передачей покупателю он возможно будет обязан заплатить сначала свои налоги, которые могут быть до 40% от всей суммы.
4️⃣ У продавца на момент сделки могут быть не акции, а опционы или RSU, т.е. контракты-обещания от компании дать ему акции в будущем. Но из-за нарушения условий продавец может вообще не получить акции. Например, если уйдет из компании раньше срока или совершит какой-то проступок.
5️⃣ Если продавец человек, и он разведется или умрет - супруг или наследники могут оспорить контракт. Если продавец компания - она может обанкротиться.
6️⃣ Ни что не мешает продавцу продать свои акции через форварды нескольким покупателям, узнать об этом ни как не получится до самого финала.
👉 Внимательно читайте условия сделки. Только в тексте договора написано все как есть.
Как показывает практика, - даже если инвестор задаст организатору сделки прямой вопрос, то может получить увиливающий ответ.
🟩 Правда, часто без юриста договор не прочитать, в 50 страницах текста можно спрятать все что угодно. Если сомневаетесь - можете присылать мне на проверку, проконсультирую бесплатно.
1️⃣ Купить акции напрямую и войти в реестр акционеров
2️⃣ Купить долю в холдинговой структуре (SPV), которая владеет акциями напрямую
3️⃣ Форвардные контракты
Рассмотрим 3️⃣ вариант. Часто вижу, как организаторы сделок предлагают "инвестировать в акции", а по факту покупается обещание от текущего акционера отдать акции, когда-то в будущем.
Форварды (Forward Contracts) имеют права на существование, но они несут большое количество дополнительных рисков, из-за чего их цена на рынке всегда на 30-70% ниже реальных акций.
🟠 Когда инвестору говорят "акции", а дают форварды - это дезинформация.
Форварды используют тогда, когда технически невозможно войти в реестр акционеров или когда продавец не может продать свои акции до IPO.
1️⃣ Комиссия по ценным бумагам США (SEC) с 2022г ведет обсуждение о необходимости регулирования этого стихийного серого рынка, т.к. формально выпуском форвардных контрактов может заниматься только лицензированный профессиональный участник. Почитать можно тут.
2️⃣ Сами компании, чьи акции покупаются, часто высказываются, что они против форвардов и не считают их легитимными. Таким образом, если продавец, когда придет время, откажется отдавать акции - ни регулятор, ни компания не поддержат покупателя. Придется судиться, но это тоже серая зона без базы прецедентов.
3️⃣ Когда продавец получит акции - перед их передачей покупателю он возможно будет обязан заплатить сначала свои налоги, которые могут быть до 40% от всей суммы.
4️⃣ У продавца на момент сделки могут быть не акции, а опционы или RSU, т.е. контракты-обещания от компании дать ему акции в будущем. Но из-за нарушения условий продавец может вообще не получить акции. Например, если уйдет из компании раньше срока или совершит какой-то проступок.
5️⃣ Если продавец человек, и он разведется или умрет - супруг или наследники могут оспорить контракт. Если продавец компания - она может обанкротиться.
6️⃣ Ни что не мешает продавцу продать свои акции через форварды нескольким покупателям, узнать об этом ни как не получится до самого финала.
👉 Внимательно читайте условия сделки. Только в тексте договора написано все как есть.
Как показывает практика, - даже если инвестор задаст организатору сделки прямой вопрос, то может получить увиливающий ответ.
🟩 Правда, часто без юриста договор не прочитать, в 50 страницах текста можно спрятать все что угодно. Если сомневаетесь - можете присылать мне на проверку, проконсультирую бесплатно.
☀️ CRISPR и почка свиньи
В 2020г Нобелевскую премию по химии получили ученые из США за изобретение технологии CRISPR - это модификация генов, когда из цепочки ДНК можно вырезать или добавить любые гены.
В конце 2023г регулятор США одобряет тесты на людях. И уже в марте 2024г впервые человеку посадили модифицированную почку свиньи. Свои почки у него уже не работали, и он жил с внешним аппаратом "искусственной почки". Пациент умер в мае 2024г. Но по причинам, не связанным с почкой.
Также врачи из Бостона провели еще 1 операцию, но вскоре почку пришлось удалить, т.к. у пациента была тяжелая болезнь сердца, которая повредила пересаженную почку.
👉 Но прогресс не остановить. Спрос только в США и только на почки - 100 тысяч человек.
Через 3-5 лет черный рынок органов перестанет существовать, т.к. разбогатеть продав почку уже не получится, а миллионы людей перестанут страдать годами в ожидании пересадок.
В 2020г Нобелевскую премию по химии получили ученые из США за изобретение технологии CRISPR - это модификация генов, когда из цепочки ДНК можно вырезать или добавить любые гены.
В конце 2023г регулятор США одобряет тесты на людях. И уже в марте 2024г впервые человеку посадили модифицированную почку свиньи. Свои почки у него уже не работали, и он жил с внешним аппаратом "искусственной почки". Пациент умер в мае 2024г. Но по причинам, не связанным с почкой.
Также врачи из Бостона провели еще 1 операцию, но вскоре почку пришлось удалить, т.к. у пациента была тяжелая болезнь сердца, которая повредила пересаженную почку.
👉 Но прогресс не остановить. Спрос только в США и только на почки - 100 тысяч человек.
Через 3-5 лет черный рынок органов перестанет существовать, т.к. разбогатеть продав почку уже не получится, а миллионы людей перестанут страдать годами в ожидании пересадок.
🇺🇸 Мнения обывателей об экономике
Газета Guardian в мае спросила рядовых американцев касательно их видения текущей ситуации в экономике США:
🔸 49% считают, что индекс S&P500 упал в 2024г, хотя он +12%
🔸 55% считают, что экономика США сокращается и находится в рецессии, хотя она стабильно растет (картинка)
🔸 49% считают, что уровень безработицы находится на максимуме за последние 50 лет, хотя он находится на минимуме за 50 лет
🔸 72% считают, что инфляция продолжает расти и сейчас находится в районе 20%, хотя она резко упала с исторического пика в 9.1% в июне 2022г до 3-4% к 2024г
✅ Большинство, как показывает история, чаще заблуждается в финансовых решениях, чем оказывается правым.
Если довериться статистике, то сейчас, когда большинство считает, что все плохо и дальше будет только хуже, - нужно покупать.
Газета Guardian в мае спросила рядовых американцев касательно их видения текущей ситуации в экономике США:
🔸 49% считают, что индекс S&P500 упал в 2024г, хотя он +12%
🔸 55% считают, что экономика США сокращается и находится в рецессии, хотя она стабильно растет (картинка)
🔸 49% считают, что уровень безработицы находится на максимуме за последние 50 лет, хотя он находится на минимуме за 50 лет
🔸 72% считают, что инфляция продолжает расти и сейчас находится в районе 20%, хотя она резко упала с исторического пика в 9.1% в июне 2022г до 3-4% к 2024г
✅ Большинство, как показывает история, чаще заблуждается в финансовых решениях, чем оказывается правым.
Если довериться статистике, то сейчас, когда большинство считает, что все плохо и дальше будет только хуже, - нужно покупать.