В Силиконовой Долине стало очень популярно свое особое понятие благотворительности. В английском языке есть 2 перевода - Charity (пожертвования) и Philanthropy.
Филантропия - это стратегические действия, направленные на улучшение жизни человечества. А Charity - решение текущих проблем. Т.е. дать денег 1 ребенку на операцию - это Charity. А вложить деньги в разработку технологии, которая уменьшит стоимость операции в 100 раз и сделает ее доступной всем - это филантропия.
👉 Так вот, многие венчурные инвесторы и стартаперы в Калифорнии считают, что создать технологию или компанию, которая улучшит жизнь людей в глобальных масштабах - это лучшая благотворительность.
В 2014г со-основатель Google Ларри Пейдж сказал, что лучший акт филантропии - это дать денег Илону Маску.
В 2007г профессор экономики Гарварда и Стэнфорда сказал, что Билл Гейтс очень наивен, если думает, что его благотворительный фонд сможет сравниться с реальным благом для человечества, как создание Microsoft.
Основатель Amazon, Безос, в 2018г сказал, что его акт добра - это его инвестиции в космос.
Сэм Альтман, сказал, что перевод OpenAI из не-коммерческого статуса в машину для генерации кеша - это благо для человечества, т.к. это позволит быстрее развивать технологии, которые будут менять жизнь всех людей.
😲 Звездный VC инвестор, Марк Андриссен, пошел дальше и недавно заявил, что в принципе разбогатеть (легальными и этичными способами) - это уже благотворительность, т.к. деньги - это показатель принесенной обществу пользы. И трата этих денег, например на особняк в Малибу за $220млн, это тоже добро, т.к. его постройка дает работу людям.
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
📩 Главные новости месяца по версии IPOSharks
Мы запустили ежемесячную сверхкомпактную E-Mail рассылку с дайджестом новостей касательно Pre-IPO стартапов и венчура.
Век информации окончен. Теперь мы живем в эпоху информационного менеджмента.
🤯 Информации стало настолько много, что часто люди буквально тонут в этом бесконечном потоке событий, фактов и мнений. Выходом из ситуации является изменение баланса между потреблением и менеджментом поступающего к вам контента в сторону последнего.
Критический анализ источников, отсев лишнего, поиск нового - это поможет сократить потребление, расслабиться и взглянуть на общую картину с высоты птичьего полета, что позволит перефокусировать свое внимание на действительно важные вещи.
Подписаться на рассылку IPOSharks можно на главной странице нашего сайта:
👉 iposharks.pro
Мы запустили ежемесячную сверхкомпактную E-Mail рассылку с дайджестом новостей касательно Pre-IPO стартапов и венчура.
Век информации окончен. Теперь мы живем в эпоху информационного менеджмента.
🤯 Информации стало настолько много, что часто люди буквально тонут в этом бесконечном потоке событий, фактов и мнений. Выходом из ситуации является изменение баланса между потреблением и менеджментом поступающего к вам контента в сторону последнего.
Критический анализ источников, отсев лишнего, поиск нового - это поможет сократить потребление, расслабиться и взглянуть на общую картину с высоты птичьего полета, что позволит перефокусировать свое внимание на действительно важные вещи.
Подписаться на рассылку IPOSharks можно на главной странице нашего сайта:
👉 iposharks.pro
Все равны, но некоторые равнее других
// Оруэлл «Скотный двор»
ℹ️ Как оказалось, не все Азиаты умные, а только Японцы, Корейцы и Китайцы.
Если упорядочить по основным расам, то получится так:
- Восточно-Азиаты
- Белые
- Остальные Азиаты
- Латино
- Черные
Стоит отметить, что дисперсия уровня IQ внутри каждой расы значительно больше, чем между расами. Т.е. и среди белого населения бывают слабоумные и среди черного - гении.
🆘 Медицина заявляет, что IQ ниже 85 является признаком легкой умственной отсталости. IQ ниже 70 - это уже "имбецилия".
Забавно, что в черной Африке средний IQ составляет 68.
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
⏰ S&P500 - исторический максимум
В феврале 2024г была замечена подозрительно высокая активность среди крупнейших акционеров крупнейших компаний США и крупных фондов.
👉 Последний раз такое было в ноябре 2021г, сразу после этого рынок начал свое стремительное падение.
🔻 В феврале продали много акций:
Даймон (JP Morgan)
Цукерберг (Meta)
Безос (Amazon) - 1 раз с ноя 2021
Блек (Apollo Management) - 1й раз
🔻 Также фонды облегчают позиции в гигантах типа Amazon, Meta, Microsoft:
Renaissance Technologies
Citadel Advisors
Susquehanna
Tiger Global
Coatue
Point72
Lone Pine
👉 На данный момент, скорее всего, в рынке публичных акций уже заложено снижение ставок ФРС (а в крипто рынке заложен халвинг Биткойна), т.е. все, кто хотел купить - уже купили.
Небольшая техническая коррекция будет даже полезна рынку. S&P500 без остановки вырос на 24% с октября 2023.
В феврале 2024г была замечена подозрительно высокая активность среди крупнейших акционеров крупнейших компаний США и крупных фондов.
👉 Последний раз такое было в ноябре 2021г, сразу после этого рынок начал свое стремительное падение.
🔻 В феврале продали много акций:
Даймон (JP Morgan)
Цукерберг (Meta)
Безос (Amazon) - 1 раз с ноя 2021
Блек (Apollo Management) - 1й раз
🔻 Также фонды облегчают позиции в гигантах типа Amazon, Meta, Microsoft:
Renaissance Technologies
Citadel Advisors
Susquehanna
Tiger Global
Coatue
Point72
Lone Pine
👉 На данный момент, скорее всего, в рынке публичных акций уже заложено снижение ставок ФРС (а в крипто рынке заложен халвинг Биткойна), т.е. все, кто хотел купить - уже купили.
Небольшая техническая коррекция будет даже полезна рынку. S&P500 без остановки вырос на 24% с октября 2023.
🩸Thrasio банкрот
Наша портфельная компания объявила о банкротстве. На последнем раунде 2021г оценка была $7 млрд. Всего инвесторы вложили $3 млрд наличных.
Thrasio казался непобедимым, показывая невероятные темпы расширения бизнеса, каждая 6я семья в США хоть раз покапала их продукты. Они купили более 500 брендов, продающих на Amazon.
Но такая бизнес модель не оправдала себя. Эффективный менеджмент такого числа разных продуктов оказался невозможен. Ранее, в августе 2023г банкротом стал их конкурент - Benitago.
Также важную роль сыграло наложение пика масштабирования любой ценой на поднятие ставок ФРС, закрытие окна IPO и прекращение венчурного финансирования.
Но это еще не все, пик роста пришелся на локдаун во время пандемии, когда онлайн продажи показывали рекорды, но потом люди (этого многие не ожидали) стали возвращаться в торговые центры.
Это станет одним из крупнейших фиаско в истории венчурной индустрии. Самые лучшие фонды делали ставку на Thrasio, в особо крупных размерах.
👉 Вывод - венчурные инвестиции несут в себе риски, в обмен на высокий потенциал доходности. Единственно правильной стратегией для извлечения доходности является диверсификация.
Какой бы компания не казалась несокрушимой - она может столкнуться с целой чередой негативных факторов, несовместимых с жизнеспособностью бизнес модели.
На этапах Pre-IPO золотым стандартом считается наличие 20 компаний в портфеле. Статистика говорит, что 20% компаний приносят 80% доходности. А это значит, что в 8 случаях из 10 инвестиции не оправдывают себя, принося либо несущественную прибыль, либо убыток, либо, как данном случае, - полное обнуление.
Наша портфельная компания объявила о банкротстве. На последнем раунде 2021г оценка была $7 млрд. Всего инвесторы вложили $3 млрд наличных.
Thrasio казался непобедимым, показывая невероятные темпы расширения бизнеса, каждая 6я семья в США хоть раз покапала их продукты. Они купили более 500 брендов, продающих на Amazon.
Но такая бизнес модель не оправдала себя. Эффективный менеджмент такого числа разных продуктов оказался невозможен. Ранее, в августе 2023г банкротом стал их конкурент - Benitago.
Также важную роль сыграло наложение пика масштабирования любой ценой на поднятие ставок ФРС, закрытие окна IPO и прекращение венчурного финансирования.
Но это еще не все, пик роста пришелся на локдаун во время пандемии, когда онлайн продажи показывали рекорды, но потом люди (этого многие не ожидали) стали возвращаться в торговые центры.
Это станет одним из крупнейших фиаско в истории венчурной индустрии. Самые лучшие фонды делали ставку на Thrasio, в особо крупных размерах.
👉 Вывод - венчурные инвестиции несут в себе риски, в обмен на высокий потенциал доходности. Единственно правильной стратегией для извлечения доходности является диверсификация.
Какой бы компания не казалась несокрушимой - она может столкнуться с целой чередой негативных факторов, несовместимых с жизнеспособностью бизнес модели.
На этапах Pre-IPO золотым стандартом считается наличие 20 компаний в портфеле. Статистика говорит, что 20% компаний приносят 80% доходности. А это значит, что в 8 случаях из 10 инвестиции не оправдывают себя, принося либо несущественную прибыль, либо убыток, либо, как данном случае, - полное обнуление.
✅ Наша новая сделка
В январе 2024г мы купили акции компании CIRCLE.
Во время проведения сделки вышла новость, что компания подала заявку на IPO на Nasdaq.
Компания владеет и управляет стейблкойном USDC, который 2й по популярности в мире после USDT.
Circle зарабатывает на размещении своих резервов в гос облигациях США. $28 млрд обеспечения с текущими ставками приносят $120 млн в месяц. На балансе Circle сейчас находится более $1 миллиарда свободных наличных.
👉 Мы инвестировали по цене $24.71 за акцию и оценке компании $4.7 млрд, со скидкой 41% от последнего венчурного раунда в 2022г.
В январе 2024г мы купили акции компании CIRCLE.
Во время проведения сделки вышла новость, что компания подала заявку на IPO на Nasdaq.
Компания владеет и управляет стейблкойном USDC, который 2й по популярности в мире после USDT.
Circle зарабатывает на размещении своих резервов в гос облигациях США. $28 млрд обеспечения с текущими ставками приносят $120 млн в месяц. На балансе Circle сейчас находится более $1 миллиарда свободных наличных.
👉 Мы инвестировали по цене $24.71 за акцию и оценке компании $4.7 млрд, со скидкой 41% от последнего венчурного раунда в 2022г.
✅ IPOSharks получил статус инвест советника в Комиссии по Ценным Бумагам США (SEC)
Для структурирования групповых инвестиций в юрисдикции США нужно следовать 3 основным законам:
1️⃣ Securities Act - описывает механизмы формирования инвест оффера и взаимодействие с инвесторами (LPs).
Синдикат IPOSharks использует 506(b) - это не-публичный оффер (нельзя рекламировать).
2️⃣ Investment Company Act - описывает структуру (фонд или SPV) на базе которой происходит оффер инвесторам.
Синдикат IPOSharks использует 3(c)1 - ограничение до 100 участников в SPV.
3️⃣ Advisers Act - регулирует организатора оффера (GP).
При достижении отметки в $20 млн общих активов под управлением (AUM) требуется регистрация организатора в SEC в качестве инвестиционного советника типа Exempt Reporting Adviser (ERA).
👉 Материнская структура IPOSharks официально получила статус инвест советника ERA в октябре 2023г. Можно проверить на сайте SEC:
https://adviserinfo.sec.gov/firm/summary/328953
Для структурирования групповых инвестиций в юрисдикции США нужно следовать 3 основным законам:
1️⃣ Securities Act - описывает механизмы формирования инвест оффера и взаимодействие с инвесторами (LPs).
Синдикат IPOSharks использует 506(b) - это не-публичный оффер (нельзя рекламировать).
2️⃣ Investment Company Act - описывает структуру (фонд или SPV) на базе которой происходит оффер инвесторам.
Синдикат IPOSharks использует 3(c)1 - ограничение до 100 участников в SPV.
3️⃣ Advisers Act - регулирует организатора оффера (GP).
При достижении отметки в $20 млн общих активов под управлением (AUM) требуется регистрация организатора в SEC в качестве инвестиционного советника типа Exempt Reporting Adviser (ERA).
👉 Материнская структура IPOSharks официально получила статус инвест советника ERA в октябре 2023г. Можно проверить на сайте SEC:
https://adviserinfo.sec.gov/firm/summary/328953
😬 "Я желаю вам боли и страданий"
Такое пожелание Дженсен Хуанг, основатель и CEO Nvidia, сделал студентам Стэнфорда.
"Сильная личность формируется не благодаря сильному интеллекту и высоким амбициям. А рождается из боли и страданий, которые делают человека устойчивым в любых ситуациях. А устойчивость позволяет не сдаваться и продолжать развитие."
"У меня всегда были низкие ожидания и поэтому не было разочарований", сказал Дженсен, первой работой которого было чистить унитазы в фастфуде.
💪 Звучит как мантра для всех предпринимателей, бизнесменов и инвесторов.
Такое пожелание Дженсен Хуанг, основатель и CEO Nvidia, сделал студентам Стэнфорда.
"Сильная личность формируется не благодаря сильному интеллекту и высоким амбициям. А рождается из боли и страданий, которые делают человека устойчивым в любых ситуациях. А устойчивость позволяет не сдаваться и продолжать развитие."
"У меня всегда были низкие ожидания и поэтому не было разочарований", сказал Дженсен, первой работой которого было чистить унитазы в фастфуде.
💪 Звучит как мантра для всех предпринимателей, бизнесменов и инвесторов.
✅ Инвестируем в AI
В феврале 2024г мы купили акции компании ThoughtSpot на сумму $220,000 со скидкой 70% от цены на последнем венчурном раунде в июле 2023г.
ThoughtSpot - один из лидеров по аналитике корпоративных данных. Для каждого клиента обучается отдельная нейросеть на основе всех внутренних данных. Результатом служат ответы на вопросы "что происходит", "почему происходит" и даже "что произойдет".
Среди клиентов такие гиганты как Apple, Walmart, Coca-Cola, SnowFlake.
Выручка растет темпами 100% в год.
👉 IPO планировалось в 2023г, но из-за рыночных условий было отложено. Возможно, будет уже в 2024.
Чтобы получать приглашения в будущие сделки или задать вопрос - @alexsto2012
В феврале 2024г мы купили акции компании ThoughtSpot на сумму $220,000 со скидкой 70% от цены на последнем венчурном раунде в июле 2023г.
ThoughtSpot - один из лидеров по аналитике корпоративных данных. Для каждого клиента обучается отдельная нейросеть на основе всех внутренних данных. Результатом служат ответы на вопросы "что происходит", "почему происходит" и даже "что произойдет".
Среди клиентов такие гиганты как Apple, Walmart, Coca-Cola, SnowFlake.
Выручка растет темпами 100% в год.
👉 IPO планировалось в 2023г, но из-за рыночных условий было отложено. Возможно, будет уже в 2024.
💡 IPO набирают обороты
На картинке - выходы на биржу только технологических компаний с объемом привлечения средств на IPO от $50 млн. SPAC листинги не включены.
Такого периода, как в 2022-23, не было ни после дот-ком краха в 2001, ни после великого финансового кризиса 2008.
❇️ 2024 год обещает стать началом бурного мульти-годового цикла роста.
20 и 21 марта на биржу вышло сразу 2 венчурных технологических единорога:
1️⃣ Astera Labs (ALAB)
$6 - цена на Pre-IPO рынке в 2023
$36 - цена на IPO
$53 - цена открытия торгов
$74 - цена сейчас
2️⃣ Reddit (RDDT)
$20 - цена на Pre-IPO рынке в 2023
$34 - цена на IPO
$53 - цена открытия торгов
$49 - цена сейчас
На картинке - выходы на биржу только технологических компаний с объемом привлечения средств на IPO от $50 млн. SPAC листинги не включены.
Такого периода, как в 2022-23, не было ни после дот-ком краха в 2001, ни после великого финансового кризиса 2008.
❇️ 2024 год обещает стать началом бурного мульти-годового цикла роста.
20 и 21 марта на биржу вышло сразу 2 венчурных технологических единорога:
1️⃣ Astera Labs (ALAB)
$6 - цена на Pre-IPO рынке в 2023
$36 - цена на IPO
$53 - цена открытия торгов
$74 - цена сейчас
2️⃣ Reddit (RDDT)
$20 - цена на Pre-IPO рынке в 2023
$34 - цена на IPO
$53 - цена открытия торгов
$49 - цена сейчас
⚠️ Турбулентность в AI генеративных стартапах
Foundational Models - фундаментальные большие языковые модели, на основе которых строят уже узко специализированные сервисы или модели.
LLM - фундамент всего текущего ажиотажа вокруг AI. Началось все в ноябре 2022г с релиза ChatGPT-3 от OpenAI. Следом, аналоги стали появляться как грибы после дождя и инвесторы стали заливать их деньгами.
💡 Надо понимать, что в данном сегменте выживут лишь 2-3 компании, а может и всего 1, которая захватит 95%+ рынка. Также как было с Google поиском или Microsoft Windows/Office. Возможно, что вообще, рынок захватит стартап который еще не создали или кто-то из больших корпораций.
🔻В марте уже начался уход крупных игроков с рынка.
Stability AI объявила о нестабильности компании.
Inflection AI - был выкуплен / спасен Microsoft.
Cohere - как подтверждение иррациональности ситуации, собирается привлекать раунд по оценке $5 млрд, при этом практически не имея выручки.
OpenAI - недавно была на грани коллапса, но и сейчас корневые структурные проблемы далеки от решения, которые могут привести к закрытию компании, а Microsoft, главный инвестор, как будто только этого и ждет.
Anthropic - привлек раунд по оценке $20млрд. Мультипликатор Оценка / Выручка равен 300-500х. Даже если считать ожидаемую ими выручку (ARR), то будет 25х, но их прогноз был недавно увеличен 9 раз.
👉 Основными инвесторами LLM стартапов являются корпораты типа Google, Microsoft, Amazon, Nvidia, Meta. Они раздувают оценки раунд за раундом до небес, чтобы у классических инвесторов пропал аппетит к таким рискам. А потом поглощают эти стартапы за бесценок. Теряют немного денег, но уничтожают конкурентов, приобретают команду и экспертизу.
💸 Конечно, заработать на инвестициях в LLM стартапы можно. Но надо осознавать, что несмотря на огромные оценки, это инвестиции в ранние стадии, а не Pre-IPO, и риски тут соответствующие.
Foundational Models - фундаментальные большие языковые модели, на основе которых строят уже узко специализированные сервисы или модели.
LLM - фундамент всего текущего ажиотажа вокруг AI. Началось все в ноябре 2022г с релиза ChatGPT-3 от OpenAI. Следом, аналоги стали появляться как грибы после дождя и инвесторы стали заливать их деньгами.
💡 Надо понимать, что в данном сегменте выживут лишь 2-3 компании, а может и всего 1, которая захватит 95%+ рынка. Также как было с Google поиском или Microsoft Windows/Office. Возможно, что вообще, рынок захватит стартап который еще не создали или кто-то из больших корпораций.
🔻В марте уже начался уход крупных игроков с рынка.
Stability AI объявила о нестабильности компании.
Inflection AI - был выкуплен / спасен Microsoft.
Cohere - как подтверждение иррациональности ситуации, собирается привлекать раунд по оценке $5 млрд, при этом практически не имея выручки.
OpenAI - недавно была на грани коллапса, но и сейчас корневые структурные проблемы далеки от решения, которые могут привести к закрытию компании, а Microsoft, главный инвестор, как будто только этого и ждет.
Anthropic - привлек раунд по оценке $20млрд. Мультипликатор Оценка / Выручка равен 300-500х. Даже если считать ожидаемую ими выручку (ARR), то будет 25х, но их прогноз был недавно увеличен 9 раз.
👉 Основными инвесторами LLM стартапов являются корпораты типа Google, Microsoft, Amazon, Nvidia, Meta. Они раздувают оценки раунд за раундом до небес, чтобы у классических инвесторов пропал аппетит к таким рискам. А потом поглощают эти стартапы за бесценок. Теряют немного денег, но уничтожают конкурентов, приобретают команду и экспертизу.
💸 Конечно, заработать на инвестициях в LLM стартапы можно. Но надо осознавать, что несмотря на огромные оценки, это инвестиции в ранние стадии, а не Pre-IPO, и риски тут соответствующие.
🧨 Миллиардеры строят бункеры
В декабре 2023 Марк Цукерберг (Meta) заявил, что купил на Гавайском острове участок на 450 гектар, на котором есть полностью автономный подземный бункер на 500 кв.м. В проект вложено $270 млн.
После такого откровения тема подготовки элит к апокалипсису начала активно обсуждаться. Оказалось, что в списке: Гейтс, Безос, Трамп, Тиль и много кого еще.
Огненные рвы и огнеметы, водометы (способные сбивать вертолеты и десант), старые самолеты без электроники (на случай электромагнитного импульса), бронемашины, потайные ходы и тоннели, перечислять можно бесконечно...
💣 За последние 10 лет с осложнением у США отношений с Китаем и РФ, а также глобальной пандемии, спрос вырос на порядки. Ходят слухи, что у половины миллиардеров из Силиконовой Долины есть хотя один бункер. Но говорить об этом не принято, чтобы не сеять панику среди народных масс.
Цены начинаются от $200k за базовые металлические коробочные варианты и от $20млн за люксовые подземные дворцы.
👌 Бункер защитит от ядерной войны, климатических и космических катастроф, анархии, эпидемиии зомби апокалипсиса.
29% американцев периодически готовятся к концу света.
Как говорят в Калифорнии - "Будущее уже здесь, оно просто неравномерно распределено". Знают ли эти магнаты то, чего пока не знают все остальные?
ℹ️ Ядерный статус-кво, когда все уже привыкли считать, что ядерное оружие остановило мировые войны раз и навсегда и никогда не пойдет в ход, существует всего 66 лет, с момента появления первой МБР (Межконтинентальной Баллистической Ракеты).
В декабре 2023 Марк Цукерберг (Meta) заявил, что купил на Гавайском острове участок на 450 гектар, на котором есть полностью автономный подземный бункер на 500 кв.м. В проект вложено $270 млн.
После такого откровения тема подготовки элит к апокалипсису начала активно обсуждаться. Оказалось, что в списке: Гейтс, Безос, Трамп, Тиль и много кого еще.
Огненные рвы и огнеметы, водометы (способные сбивать вертолеты и десант), старые самолеты без электроники (на случай электромагнитного импульса), бронемашины, потайные ходы и тоннели, перечислять можно бесконечно...
💣 За последние 10 лет с осложнением у США отношений с Китаем и РФ, а также глобальной пандемии, спрос вырос на порядки. Ходят слухи, что у половины миллиардеров из Силиконовой Долины есть хотя один бункер. Но говорить об этом не принято, чтобы не сеять панику среди народных масс.
Цены начинаются от $200k за базовые металлические коробочные варианты и от $20млн за люксовые подземные дворцы.
👌 Бункер защитит от ядерной войны, климатических и космических катастроф, анархии, эпидемии
29% американцев периодически готовятся к концу света.
Как говорят в Калифорнии - "Будущее уже здесь, оно просто неравномерно распределено". Знают ли эти магнаты то, чего пока не знают все остальные?
ℹ️ Ядерный статус-кво, когда все уже привыкли считать, что ядерное оружие остановило мировые войны раз и навсегда и никогда не пойдет в ход, существует всего 66 лет, с момента появления первой МБР (Межконтинентальной Баллистической Ракеты).
✅ Наша новая сделка
В марте 2024г синдикат IPOSharks инвестировал $187,000 в Discord. Наша холдинговая Делаверская SPV вошла в реестр акционеров компании.
Discord - самая популярная в мире экосистема для микро сообществ.
30 марта, уже после закрытия нашей сделки, Discord заявил, что превысил отметку в 200 млн ежемесячно активных пользователей (мы ожидали 150 млн).
Также компания запускает монетизацию через рекламу и планирует выйти на прибыльность в ближайшие месяцы.
Discord - одно из самых ожидаемых IPO 2024г.
💰 Выручка выросла на 44% в 2022 и на 126% в 2021. У компании $700 млн наличных на балансе.
В 2021г Discord отказался от продажи Microsoft за $12 млрд, с тех пор компания выросла в 2 - 2.5 раза.
👉 Мы купили акции по цене $220 за акцию, и оценке $5.9 млрд.
Чтобы получать приглашения в будущие сделки или задать вопрос - @alexsto2012
В марте 2024г синдикат IPOSharks инвестировал $187,000 в Discord. Наша холдинговая Делаверская SPV вошла в реестр акционеров компании.
Discord - самая популярная в мире экосистема для микро сообществ.
30 марта, уже после закрытия нашей сделки, Discord заявил, что превысил отметку в 200 млн ежемесячно активных пользователей (мы ожидали 150 млн).
Также компания запускает монетизацию через рекламу и планирует выйти на прибыльность в ближайшие месяцы.
Discord - одно из самых ожидаемых IPO 2024г.
💰 Выручка выросла на 44% в 2022 и на 126% в 2021. У компании $700 млн наличных на балансе.
В 2021г Discord отказался от продажи Microsoft за $12 млрд, с тех пор компания выросла в 2 - 2.5 раза.
👉 Мы купили акции по цене $220 за акцию, и оценке $5.9 млрд.
😵💫 Pre-IPO стоит на бирже х20
Фонд собрал $50млн, купил на них акций Pre-IPO единорогов, выпустил свои акции и запустил их на биржу NYSE под тикером DXYZ.
Это первый подобный случай публичной продажи акций частных венчурных стартапов.
Реальная стоимость этих акций, согласно текущим оценкам портфельных компаний на вторичном рынке - $4.80
🔥 Через 2 недели после листинга цена на бирже доходила до $105. Т.е. кто-то готов был платить в 22 раза больше чистой стоимости активов (NAV).
Всего в фонде 23 компании. SpaceX занимает 35%. Также есть Epic Games, Discord, OpenAI, Axiom Space.
В фонде есть 2.5% ежегодная комиссия создателей фонда, а также открытый судебный процесс, из-за попытки одного учредителя отобрать долю другого.
По статистике, такие Closed-End-Funds (закрытые фонды) торгуются в среднем на 9% ниже стоимости активов, т.к. присутствует менеджмент фи. Но мем-трейдерам этого не сказали 😅
Фонд собрал $50млн, купил на них акций Pre-IPO единорогов, выпустил свои акции и запустил их на биржу NYSE под тикером DXYZ.
Это первый подобный случай публичной продажи акций частных венчурных стартапов.
Реальная стоимость этих акций, согласно текущим оценкам портфельных компаний на вторичном рынке - $4.80
🔥 Через 2 недели после листинга цена на бирже доходила до $105. Т.е. кто-то готов был платить в 22 раза больше чистой стоимости активов (NAV).
Всего в фонде 23 компании. SpaceX занимает 35%. Также есть Epic Games, Discord, OpenAI, Axiom Space.
В фонде есть 2.5% ежегодная комиссия создателей фонда, а также открытый судебный процесс, из-за попытки одного учредителя отобрать долю другого.
По статистике, такие Closed-End-Funds (закрытые фонды) торгуются в среднем на 9% ниже стоимости активов, т.к. присутствует менеджмент фи. Но мем-трейдерам этого не сказали 😅
🎯 Зарплаты AI разработчиков
Бонус за AI составляет 52%. Средняя годовая зп для AI инженеров $270 тысяч, вместо $177 тыс для обычных программистов.
Также, в Силиконовой Долине сейчас активно обсуждаются супер звезды среди AI инженеров, за которых конкурируют самые обеспеченные стартапы и большие корпорации. Их оплата часто доходит до 7-значных цифр, а иногда переваливает за $10 миллионов в год.
И все это не считая опционов, т.е. доли в компании. Обычно, на старте для первых и ведущих инженеров бонус составляет 0.5% - 1.5%, но иногда доходит и до 3-5%
С той скоростью, с которой сейчас фондируются некоторые AI компании, т.е. за месяцы с нуля до статуса единорога, навыки работы с нейросетями могут стать мощнейшим социальным лифтом.
Бонус за AI составляет 52%. Средняя годовая зп для AI инженеров $270 тысяч, вместо $177 тыс для обычных программистов.
Также, в Силиконовой Долине сейчас активно обсуждаются супер звезды среди AI инженеров, за которых конкурируют самые обеспеченные стартапы и большие корпорации. Их оплата часто доходит до 7-значных цифр, а иногда переваливает за $10 миллионов в год.
И все это не считая опционов, т.е. доли в компании. Обычно, на старте для первых и ведущих инженеров бонус составляет 0.5% - 1.5%, но иногда доходит и до 3-5%
С той скоростью, с которой сейчас фондируются некоторые AI компании, т.е. за месяцы с нуля до статуса единорога, навыки работы с нейросетями могут стать мощнейшим социальным лифтом.
2️⃣4️⃣ Круглосуточный трейдинг
Торговля акциями США 24 часа, 7 дней в неделю уже несколько месяцев запущена через внутреннюю ликвидность (дарк пулы) у таких компаний как Interactive Brokers, Robinhood, BlueOcean.
Объемы пока не большие - десятки миллиардов долларов в месяц. Для сравнения, на NYSE и Nasdaq торгуется акций на десятки триллионов USD в день.
Но разговоров все больше. Даже NYSE запустила официальный вопрос для трейдеров о включении торгов 24 на 7.
Это случилось на фоне подачи заявки на первую круглосуточную биржу акций в США - Бермудская Форекс компания "24 Exchange" с русским основателем Дмитрием Галиновым).
Если это воплотится в жизнь - в американскиеказино биржи могут прийти новые клиенты из других часовых поясов, крипто трейдинга и онлайн-казино. Делать гемблинг в субботу вечером на акциях Apple может быть не менее развлекательно, чем слот-машины.
👉 На картинке - график S&P500, который очень четко отскочил от нарисованного мной ранее канала. Технический анализ на длинных тайм фреймах все-же может работать.
Торговля акциями США 24 часа, 7 дней в неделю уже несколько месяцев запущена через внутреннюю ликвидность (дарк пулы) у таких компаний как Interactive Brokers, Robinhood, BlueOcean.
Объемы пока не большие - десятки миллиардов долларов в месяц. Для сравнения, на NYSE и Nasdaq торгуется акций на десятки триллионов USD в день.
Но разговоров все больше. Даже NYSE запустила официальный вопрос для трейдеров о включении торгов 24 на 7.
Это случилось на фоне подачи заявки на первую круглосуточную биржу акций в США - Бермудская Форекс компания "24 Exchange" с русским основателем Дмитрием Галиновым).
Если это воплотится в жизнь - в американские
👉 На картинке - график S&P500, который очень четко отскочил от нарисованного мной ранее канала. Технический анализ на длинных тайм фреймах все-же может работать.
☄️ USDC на пути к доминации
Наша портфельная компания Circle - главный претендент на IPO уже в ближайшие недели. Мы купили акций на $260,000 в январе 2024.
1️⃣ Стейблкойны (USDT, USDC, DAI) - по суммарному объему транзакций обогнали VISA, оборот - $1.37 триллионов.
2️⃣ Объем транзакций USDC в 2 раза меньше USDT. Однако, VISA заявила, что на самом деле лидером является USDC, если очистить объем от "не органических" транзакций сделанных крипто биржами с использованием смарт контрактов, где фактически происходит удвоение объема трансфера.
3️⃣ В декабре 2023 USDC впервые обогнал USDT по числу транзакций.
4️⃣ Объем выпущенных USDC меньше USDT в 3.5 раза ($34 млрд против $110 млрд). Однако, объем USDC вырос за последний год на 50%.
Наша портфельная компания Circle - главный претендент на IPO уже в ближайшие недели. Мы купили акций на $260,000 в январе 2024.
1️⃣ Стейблкойны (USDT, USDC, DAI) - по суммарному объему транзакций обогнали VISA, оборот - $1.37 триллионов.
2️⃣ Объем транзакций USDC в 2 раза меньше USDT. Однако, VISA заявила, что на самом деле лидером является USDC, если очистить объем от "не органических" транзакций сделанных крипто биржами с использованием смарт контрактов, где фактически происходит удвоение объема трансфера.
3️⃣ В декабре 2023 USDC впервые обогнал USDT по числу транзакций.
4️⃣ Объем выпущенных USDC меньше USDT в 3.5 раза ($34 млрд против $110 млрд). Однако, объем USDC вырос за последний год на 50%.
🛑 Mindrock закрылся
Майндрок - самый большой венчурный фонд, ориентированный на русскоязычных инвесторов. Собрал несколько сотен миллионов долларов.
Павел Черкашин был создателем, управляющим и лицом Майндрок, позиционировал себя как визионера и технологического оптимиста.
👉 После начала войны Mindrock стал уходить в тень. Новых сделок не было, Павел перестал давать интервью.
Осенью 2023 Телеграм канал фонда неожиданно объявляет о переходе на английский язык, а потом и вовсе удаляется. В феврале перестал работать сайт фонда. А 1 марта 2024г фонд закрылся, без единого официального заявления.
Все активы были переданы в управление другой структуре, учредители которой буквально открестились от связей с Павлом Черкашиным.
1️⃣ Инвесторам фонда новым руководством было сказано только то, что Майндрок закрылся "из-за сложностей с KYC". Сам Павел не сказал про это ни единого слова. Про него известно только то, что сейчас он жив, здоров и на свободе. В конце 2023г последний его пост в FB был о "выгорании". Он даже не обновил LinkedIn и по-прежнему работает в Майндрок.
2️⃣ Удивительно, что русскоязычные медиа издания, типа Forbes или RuBase, которые трубили про легендарность Павла многие годы, не написали об этом ничего.
3️⃣ Единственное объяснение ситуации - это прямая связь Павла с РФ олигархом Керимовым, на которого Штаты наложили санкции еще в 2018 за связь с оффшорными капиталами Кремля . Павел еще до войны помогал Керимову инвестировать в стартапы США. Про это писала газета San Francisco Standard в своем расследовании и однажды на русском языке упоминул OCCRP - они изучали знаменитые Панамские Документы, из которых это все и стало известно.
👉 Чтобы не случилось на самом деле, гробовое молчание Павла кажется не правильным шагом по отношению к тысячам его клиентов.
Майндрок - самый большой венчурный фонд, ориентированный на русскоязычных инвесторов. Собрал несколько сотен миллионов долларов.
Павел Черкашин был создателем, управляющим и лицом Майндрок, позиционировал себя как визионера и технологического оптимиста.
👉 После начала войны Mindrock стал уходить в тень. Новых сделок не было, Павел перестал давать интервью.
Осенью 2023 Телеграм канал фонда неожиданно объявляет о переходе на английский язык, а потом и вовсе удаляется. В феврале перестал работать сайт фонда. А 1 марта 2024г фонд закрылся, без единого официального заявления.
Все активы были переданы в управление другой структуре, учредители которой буквально открестились от связей с Павлом Черкашиным.
1️⃣ Инвесторам фонда новым руководством было сказано только то, что Майндрок закрылся "из-за сложностей с KYC". Сам Павел не сказал про это ни единого слова. Про него известно только то, что сейчас он жив, здоров и на свободе. В конце 2023г последний его пост в FB был о "выгорании". Он даже не обновил LinkedIn и по-прежнему работает в Майндрок.
2️⃣ Удивительно, что русскоязычные медиа издания, типа Forbes или RuBase, которые трубили про легендарность Павла многие годы, не написали об этом ничего.
3️⃣ Единственное объяснение ситуации - это прямая связь Павла с РФ олигархом Керимовым, на которого Штаты наложили санкции еще в 2018 за связь с оффшорными капиталами Кремля . Павел еще до войны помогал Керимову инвестировать в стартапы США. Про это писала газета San Francisco Standard в своем расследовании и однажды на русском языке упоминул OCCRP - они изучали знаменитые Панамские Документы, из которых это все и стало известно.
👉 Чтобы не случилось на самом деле, гробовое молчание Павла кажется не правильным шагом по отношению к тысячам его клиентов.
🔶 Delphix - Экзит
Наша портфельная компания была поглощена в марте 2024г. Цена за акцию $3.80, т.е. -64% от нашей цены покупки.
Результат, конечно, не радует. Причины для этого 2:
1. Мы входили на самом пике рынка, в конце 2021г. Мультипликаторы для Pre-IPO компаний с тех пор упали в 4-5 раз.
2. Компания не смогла выйти на биржу. Вероятно, ввиду не дотягивающих финансовых показателей и отсутствия видимых возможностей это исправить. В большинстве случаев, поглощение - не очень хороший экзит для инвесторов, т.к. мультипликаторы при этом значительно ниже, чем при IPO.
💸 Дистрибуция средств успешно завершена - был выбор между банковским переводом и USDC
👉 Хоть инвестиции в Pre-IPO стадии и гораздо более предсказуемы, нежели в ранние стадии, тем не менее, распределение доходности внутри портфеля очень не равномерно.
В портфеле из 10 компаний при консервативном сценарии:
1 - обнулится
2 - вернут по 50% от вложенных средств
5 - вернут по 100%
1 - вернет 300% (+200% доходность)
1 - вернет 1000%
Итого, на среднем горизонте ожидания выхода из сделки в 3 года, получим годовую доходность в 24% с рекапитализацией.
При этом, важно учитывать и точки входа на макроциклах рынка. Инвестиции 2021г обречены показать доходность ниже ожидаемой, т.к. постфактум тайминг был не правильный.
Но инвестиции 2023-24 годов покажут повышенную доходность, т.к. мы покупали (и покупаем) акции, с большими дисконтами из-за провала ликвидности на этом рынке.
Наша портфельная компания была поглощена в марте 2024г. Цена за акцию $3.80, т.е. -64% от нашей цены покупки.
Результат, конечно, не радует. Причины для этого 2:
1. Мы входили на самом пике рынка, в конце 2021г. Мультипликаторы для Pre-IPO компаний с тех пор упали в 4-5 раз.
2. Компания не смогла выйти на биржу. Вероятно, ввиду не дотягивающих финансовых показателей и отсутствия видимых возможностей это исправить. В большинстве случаев, поглощение - не очень хороший экзит для инвесторов, т.к. мультипликаторы при этом значительно ниже, чем при IPO.
💸 Дистрибуция средств успешно завершена - был выбор между банковским переводом и USDC
👉 Хоть инвестиции в Pre-IPO стадии и гораздо более предсказуемы, нежели в ранние стадии, тем не менее, распределение доходности внутри портфеля очень не равномерно.
В портфеле из 10 компаний при консервативном сценарии:
1 - обнулится
2 - вернут по 50% от вложенных средств
5 - вернут по 100%
1 - вернет 300% (+200% доходность)
1 - вернет 1000%
Итого, на среднем горизонте ожидания выхода из сделки в 3 года, получим годовую доходность в 24% с рекапитализацией.
При этом, важно учитывать и точки входа на макроциклах рынка. Инвестиции 2021г обречены показать доходность ниже ожидаемой, т.к. постфактум тайминг был не правильный.
Но инвестиции 2023-24 годов покажут повышенную доходность, т.к. мы покупали (и покупаем) акции, с большими дисконтами из-за провала ликвидности на этом рынке.
🟢 Cerebras Systems +200%
Наша портфельная компания Cerebras показывает значительный рост на вторичном рынке. Цена утроилась с момента нашей покупки в июне 2023.
1️⃣ В июле Cerebras заключила стратегическое партнерство и огромный контракт на $900млн на создание 9 AI суперкомпьютеров для главного AI стартапа Саудовской Аравии, G42
2️⃣ В январе 2024 Cerebras сообщила о планах выхода на IPO в ближайшие время
3️⃣ В апреле 2024 Microsoft инвестировала $1.5 млрд в G42
Наша портфельная компания Cerebras показывает значительный рост на вторичном рынке. Цена утроилась с момента нашей покупки в июне 2023.
1️⃣ В июле Cerebras заключила стратегическое партнерство и огромный контракт на $900млн на создание 9 AI суперкомпьютеров для главного AI стартапа Саудовской Аравии, G42
2️⃣ В январе 2024 Cerebras сообщила о планах выхода на IPO в ближайшие время
3️⃣ В апреле 2024 Microsoft инвестировала $1.5 млрд в G42