🏦 11 червня відбулося засідання Європейського Центрального банку, де обговорювалася монетарна політика.

Було прийняте рішення підняти ставки на 0,25% (фактично збільшення відбулося вчора).

Причина цілком зрозуміла - новий виток інфляційного тиску через війну на Близькому Сході та зростання цін на енергоносії.

Тепер ключова ставка за депозитами становить 2,25%, а сам ЄЦБ у базовому сценарії прогнозує інфляцію на рівні 3,0% у 2026 році, 2,3% у 2027 році та лише у 2028 році очікується повернення до цільових 2%.

Що стосується економічного зростання, то базовий сценарій передбачає ріст в середньому на 0,8% у 2026 році, 1,2% у 2027 році та 1,5% у 2028 році. Це перегляд у бік зниження на 2026 та 2027 роки, що відображає більш виражений вплив війни на товарні ринки та реальні доходи.

❓ Що це означає на практиці
🔹 Кредити та іпотеки навряд чи подешевшають найближчим часом.
🔹 Банки й надалі пропонуватимуть відносно привабливі ставки за депозитами.
🔹 Невизначеність залишається високою, тому ЄЦБ поки не готовий говорити про майбутню траєкторію ставок (хоча на ECB Watch прогнозується наступне підвищення ще на 25 б.п. у вересні цього року).
🔹 Сценарій швидкого повернення до «дешевих грошей» знову відкладається.

❗️ Для тих, хто планує брати іпотеку, рефінансувати кредит або інвестувати, варто виходити з того, що високі ставки можуть залишатися з нами довше, ніж очікувалося. Але при цьому при рефінансуванні кредиту, зазвичай, умови пропонують кращі, ніж для нових кредитів, тому враховуйте це також.

Підписатись на канал | iPlan.ua | Консультація

🧠 Як подолати страх інвестування та перестати «сидіти в кеші»

Психологія в інвестуванні часто важить більше, ніж математика. Типова пастка для початківців - намагання «перехитрити ринок» і зайти на самому дні. Через цей страх капітал роками лежить без діла, втрачаючи цінність. Поділюся досвідом, де нам вдалося вирішити цю проблему за допомогою індивідуального підходу.

🌟 Стартова ситуація та запит клієнтки:
Клієнтка, 35 років, працює в ІТ. Вона прийшла з хорошою теоретичною базою, але мала психологічний бар'єр перед переходом до реальної практики.
Ситуація: з 2022 року вона накопичувала кошти виключно в готівці (кеші), інвестуючи менше 10% свого капіталу. Вона весь цей час чекала на велику ринкову просадку, щоб зайти «ідеально». За цей період ринки виросли майже вдвічі, через що було втрачено колосальний потенціал прибутку. Головний страх клієнтки - пропустити кризу і не скупитися “на дні”.
Запит: вихід на фінансову свободу у 50 років (горизонт накопичення - 15 років). Клієнтка готова вносити фіксовано по 30 000 доларів на рік (це її максимальна стеля без коригування на інфляцію), щоб потім знімати таку ж суму пасивного доходу, але вже з поправкою на інфляцію.

⚙️ Що було зроблено
🔹 Робота з ризик-профілем та структурою: Тест показав збалансований профіль клієнтки (зазвичай це портфель 60/40). Проте, розібравши історичні просадки та логіку відновлення ринків (+ сильна теоретична база ще до початку співпраці) вона вирішила підняти частку акцій до 80%. Ми сформували структуру: 80% - акції (широкий ринок акцій, зважений за капіталізацією), 15% - американські державні облігації (Treasuries) як захист, 5% - золото. Обговорили в яких економічних та політичних ситуаціях облігації та золото потенційно можуть рятувати портфель від сильних просадок.
🔹 Впровадження гібридної стратегії поповнення: Щоб зняти тривожність клієнтки та задовольнити її психологічне бажання «заходити на просадках ринку», ми розробили спеціальний алгоритм щомісячних інвестицій (на прикладі умовних 3 000 доларів на місяць):
90% суми (2 700 доларів) інвестується автоматично кожного місяця за методом DCA (усереднення вартості), незалежно від стану ринку. Це гарантує, що капітал постійно працює.
10% суми (300 доларів) відкладається у резерв (залишаються на брокерському рахунку). Якщо ринок падає на визначену величину (від 5% до 15% порівняно з минулим періодом), цей накопичений резерв направляється на викуп просадки.
Встановлення ліміту: оскільки ринок частіше зростає, готівковий резерв міг би накопичуватися безкінечно. Тому ми обмежили його стелею в 10 000 доларів. Якщо резерв заповнений, а просадки немає, усі наступні щомісячні поповнення на 100% йдуть у ринок через DCA, щоб гроші не простоювали.

📈 Результат рішення
Ми подолали багаторічний синдром «замороженого кешу». Клієнтка почала регулярно інвестувати, бачачи математичне підтвердження ефективності цього підходу.
Було успішно закрито її психологічну потребу «купити на дні». Тепер вона сприймає ринкові просадки не як страх, а як заплановану можливість для реалізації своєї стратегії. Капітал чітко рухається до цілі фінансової свободи у 50 років.

📉 Роками чекаєте «ідеального моменту» та кризи, щоб почати інвестувати накопичений кеш?
Ринки оновлюють максимуми, а інфляція продовжує знецінювати ваші заощадження. Ми розробимо індивідуальну гібридну стратегію, яка захистить вашу психіку та змусить гроші працювати вже зараз.

👉 Залишити запит на розмову-знайомство
#iPlan #ІТ_інвестиції #психологія_інвестора #DCA #стратегія

Підписатись на канал | iPlan.ua | Консультація

📊 Капіталізація словацьких пайових інвестиційних фондів (podielových fondov) перевищила €11 млрд. Але чи дійсно це ефективно?

Національний банк Словаччини опублікував цікаву статистику щодо пайових інвестиційних фондів.
З 2019 по 2024 включно обсяг коштів у словацьких пайових фондах зріс з €7,5 млрд до €11,3 млрд (+51%). Це чудова новина. Все більше людей починають інвестувати, але є один нюанс.

Найбільшу частку інвестицій домогосподарств досі займають змішані фонди (33%), далі йдуть акційні (28%) та фонди нерухомості (26%).
На мою думку, це ще раз демонструє, що рівень фінансової грамотності населення все ще залишається невисоким.

❓ Чому
Багато інвесторів навіть не знають, що сьогодні у Словаччині можна інвестувати через ETF і отримати одразу кілька переваг:
✅ звільнення від податку на приріст капіталу (за дотримання встановлених законом умов);
✅ значно нижчі комісії;
✅ доступ до тисяч компаній по всьому світу через один фонд.

При цьому багато хто продовжує купувати класичні пайові фонди банків, сплачуючи значно вищі комісії і в майбутньому сплатять податок на прибуток.

Є ще одна цікава гіпотеза 🤔
Можливо, частину інвесторів психологічно приваблює саме те, що вартість паю пайового фонду не змінюється в режимі реального часу, як це відбувається з ETF на біржі. Через це люди просто рідше бачать просадки свого портфеля / волатильність ринку і можуть сприймати такі інвестиції як "спокійніші". Хоча насправді активи всередині фонду можуть коливатися практично так само.

📌 Інвестуйте не в те, що виглядає менш волатильним у застосунку банку. Інвестуйте в те, що після всіх комісій і податків залишить більше грошей саме у вашій кишені через 10-20 років.

Підписатись на канал | iPlan.ua | Консультація

🏠 Зарплата не змінилася, а банк може запропонувати меншу іпотеку. Чому?

З 1 липня 2026 року у Словаччині збільшився розмір прожиткового мінімуму - životné minimum:
👤 295,22€ - на першого дорослого;
👥 205,96€ - на другого дорослого;
👶 134,80€ - на кожну дитину;

❓ До чого тут іпотека
Розраховуючи максимальний кредит, банк не дивиться лише на вашу зарплату. Він також враховує:
🔹 кількість членів сім’ї;
🔹 прожитковий мінімум;
🔹 наявні кредити та кредитні картки;
🔹 щомісячні фінансові зобов’язання.
Чим вищий прожитковий мінімум, тим менша частина доходу залишається для погашення майбутньої іпотеки.

Наприклад, для сім’ї з двох дорослих та однієї дитини банк враховуватиме 635,98 € прожиткового мінімуму ще до врахування кредитів та інших зобов’язань.
У результаті максимальна сума іпотеки може зменшитися, навіть якщо дохід сім’ї залишився таким самим. Наскільки саме - залежить від складу сім’ї, доходів, боргів, терміну кредитування, відсоткової ставки та правил конкретного банку.

❗️ Враховуйте, що такі оновлення банки роблять щороку в ту саму дату, тому якщо берете іпотеку під стелею, то варто враховувати, що з 1го липня ваша стеля може знизитися.

Підписатись на канал | iPlan.ua | Консультація

📈 Vanguard щойно зробив один із найцікавіших ETF для європейського інвестора

20 серпня Vanguard запустив FTSE Global All-Cap UCITS ETF. І, на мою суб'єктивну скромну думку - це один з найкращих ETF-новин за останній час.

Новий фонд дозволяє буквально одним ETF купити майже весь світовий ринок акцій:
🔹 розвинені країни
🔹 країни, що розвиваються
🔹 великі компанії
🔹 середні компанії
🔹 і, що особливо цікаво, small caps
Фонд відстежує FTSE Global All Cap Index, який охоплює близько 10 000 компаній та 98–99% світового інвестиційного ринку акцій.
А тепер найцікавіше - комісія всього 0,07% на рік.

До цього, вважаю, правильною альтернативою був State Street SPDR MSCI All Country World Investable Market UCITS ETF USD Unhedged. Так, індекс трохи інший, співвідношення по країнам трошки різниться, але там теж є small caps. І комісія 0,17% на рік.

Якщо ж брати одноіндексні (а точніше FTSE), то це Vanguard FTSE All-World UCITS ETF з комісією 0,14% на рік (пам'ятаю його ще по 0,22%). Але тут немає small cap, вдвічі вища комісія, ще й кількість компаній майже в 3 рази менша.

🔥 Фактично ми нарешті отримали аналог знаменитого американського Vanguard Total World Stock ETF (VT), але у форматі UCITS.

❗️ Але будьте обережні, фонд молодий, ліквідності не багато, капіталізація мала, тому ринковими ордерами, мабуть, гратися зарано. Тим не менш, поки ліквідність і кращі спреди виглядають на італійській біржі. На німецькій щось взагалі не знайшов тікер в ІВ.

Загалом мені подобається напрямок, у якому рухається європейський ETF-ринок. Ще кілька років тому комісія 0,07% за практично весь світовий фондовий ринок для UCITS ETF виглядала б фантастикою.
Тепер це реальність.

Джерело: Стаття

Підписатись на канал | iPlan.ua | Консультація

❗️ Наприкінці жовтня вперше в Словаччині проведемо Bratislava Invest Meetup!

Зараз формую програму і хочу спочатку запитати у вас: про що ви хотіли б поговорити на такій зустрічі?

Цікаві та актуальні теми додаю в опитуванні вище, будь ласка, голосуйте 👆

Звісно, не хочу будувати програму лише навколо того, що мені здається цікавим.
Тому пишіть у коментарях яку тему ви би точно хотіли почути на Bratislava Invest Meetup? (найпопулярніші та найцікавіші ідеї постараюсь включити в програму)👇

Минулого тижня був на конференції INVESTIKA realitní fond - одного з найбільших чеських фондів комерційної нерухомості.

Характеристики самого фонду можете подивитися на сайті, а тут хочу тезово поділитися тим, що було цікаво почути саме від команди фонду:

🔹 Мобільний застосунок
Орієнтовно з I кварталу 2027 року вони планують запустити новий застосунок, через який можна буде керувати інвестицією.
Але є нюанс: якщо купуватимете паї фонду через застосунок, то там буде встановлений мінімальний строк утримання інвестиції - 3 роки. Тому продати паї раніше цього строку не вийде.

🔹 Можливий вихід на біржу
У INVESTIKA розуміють один із головних мінусів класичного пайового фонду - оподаткування. Тому в перспективі розглядають можливість виходу на біржу. Це могло б відкрити інвесторам можливість використовувати податкові правила для біржових цінних паперів, зокрема часовий тест у Словаччині та Чехії. Але це поки що саме довгостроковий план, тому найближчим часом такого лістингу не очікують.

🔹 Цікавий момент з географією
Фонд чеський, але більша частина його нерухомості знаходиться зовсім не в Чехії. Зараз структура приблизно така:
🇵🇱 Польща - 59%;
🇨🇿 Чехія - 23%;
🇩🇪 Німеччина - 10%;
🇭🇷 Хорватія - 4%;
🇦🇹 Австрія - 3%
🇪🇸 Іспанія - 1%.
🇸🇰 А от у Словаччині - 0%. На конференції пояснили, що на словацькому ринку багато вільних офісних площ і порівняно невелика присутність великих міжнародних компаній. При цьому ціни стабільні і ніхто не продає з дисконтом за ризик.
У Чехії вони також поки не планують активно докуповувати нерухомість - ціни також досить високі.
Угорщину оцінюють обережно через політичні ризики ("східні погляди").
Найцікавішими для нових інвестицій зараз виглядають Польща, Німеччина та Австрія, причому Польщу вони окремо виділяють через співвідношення ціни та потенційної дохідності, а також із-за хорошої якості нової нерухомості.

🔹 Ліквідність
Для фондів нерухомості це один із ключових моментів, тому що самі будівлі швидко продати неможливо. За словами представників INVESTIKA, регуляторні вимоги передбачають підтримання 10% ліквідних коштів, а їхній внутрішній орієнтир - близько 15%. А на момент конференції ліквідна частина становила приблизно 17,3%.
Тобто певний запас для погашення заявок інвесторів у них є без необхідності терміново продавати нерухомість.

🔹 Оцінка нерухомості
Цьому на конференції приділили окремо багато уваги.
- При купівлі нового об’єкта фонд отримує дві незалежні експертні оцінки від різних оціночних компаній. Після цього оцінка проходить контроль і погодження депозитарієм фонду — Česká spořitelna.
- Далі кожен об’єкт переоцінюють мінімум двічі на рік. При цьому оцінювачів регулярно ротують, щоб нерухомість дивилися різні компанії та використовували різні методики оцінки.
- Окремо працює незалежний експертний комітет, який на основі цих оцінок визначає вартість нерухомості відповідно до IFRS. Його склад також регулярно оновлюється.
- Ще один рівень контролю - незалежний аудитор: у 2025 році CLA Audit, а з 2026 року буде Deloitte.
Причому частину цих процедур INVESTIKA робить понад мінімальні вимоги законодавства. Наприклад, використовує панель оцінювачів і їх ротацію. Якщо ж відбувається суттєва зміна факторів, які можуть вплинути на вартість конкретного об’єкта, нерухомість можуть переоцінити позапланово.
Тобто за цифрою NAV тут стоїть не одна внутрішня оцінка керуючої компанії, а кілька рівнів незалежної перевірки.
Ще показували як обирають нерухомість. Якщо просто, то орієнтуються на дохідність, нічого складного.

Загалом було цікаво трохи подивитися «під капот» такого фонду, бо коли бачиш лише графік плавного зростання вартості паю, легко забути, яка кількість процесів стоїть за оцінкою десятків реальних об'єктів нерухомості.

🧠 Не виходить писати короткі пости, тому ще поділюсь своїми думками:)
Мені одночасно подобається і не подобається, що цей фонд не є біржовим, тому що ви ніколи не побачите якусь жорстку ринкову реакцію. Тобто теоретично, якщо буде якась криза, скоріш за все, REITs на фондовій біржі вже би полетіли вниз. А тут буде просто переоцінка активів, відповідно, можливо, впаде дохідність, якщо орендерів поменшає, але якщо оцінщики скажуть, що нерухомість як коштувала 500 тисяч, так вона й коштує, то, відповідно, активи під управлінням не зменшуться. Буде зменшуватись просто дохідність.
З іншого боку, тут більший ризик ліквідності, якщо багато інвесторів різко захочуть вийти з цього фонду. Відповідно, фонду доведеться продавати якусь нерухомість, і тут ми вже зіткнемося якраз із ринковою ціною, яка буде набагато нижче оціночної. Або ми просто зіткнемося з недостатком ліквідності, відповідно, фонд заморозить виплати.
І, на секундочку, оцінка фонду по шкалі ризику (SRI) - 2 з 7. Імхо, за такі ризики меше трьох би не поставив))

А ви що думаєте про такі інвестиції? Діліться в коментарях👇

Підписатись на канал | iPlan.ua | Консультація

🌍 Економіка тримається. Але запас міцності поступово закінчується?

Міжнародний валютний фонд опублікував новий прогноз світової економіки.
За оцінкою МВФ:
🔹 світова економіка зросте на 3,1% у 2026 році;
🔹 у 2027 році зростання може прискоритися до 3,4%;
🔹 глобальна інфляція цього року залишатиметься підвищеною - близько 4,7%.
На перший погляд, цифри не виглядають кризовими, але МВФ попереджає, що економіка стала менш стійкою, а ризики зміщуються в негативний бік.
Зараз на неї одночасно впливають дві протилежні сили: бум штучного інтелекту та дорогі енергоносії + геополітичні ризики.
Компанії вкладають величезні кошти у чипи, дата-центри та розвиток ШІ. Це підтримує інвестиції, фондовий ринок і міжнародну торгівлю. Але тут виникає логічне запитання: чи почнуть ці інвестиції приносити прибуток, достатній для виправдання нинішніх оцінок технологічних компаній?
Натомість зростання цін на енергію збільшує витрати бізнесу, підтримує інфляцію та знижує купівельну спроможність домогосподарств. Для Європи, яка залежить від імпорту енергоносіїв, цей ризик особливо відчутний.

❓ Що це може означати для нас
🔸 Центральні банки можуть довше утримувати високі відсоткові ставки, якщо інфляція не знижуватиметься достатньо швидко.
🔸 Вищі ставки створюють цікавіші можливості в облігаціях, але вже випущені довгострокові облігації, скоріше за все, і далі будуть просідати.
🔸 Зростання компаній, пов’язаних із ШІ, не означає, що весь портфель потрібно концентрувати лише в технологічному секторі.
🔸 Диверсифікація між країнами, секторами та різними класами активів зараз важливіша, ніж спроба вгадати переможця наступного року.

Дивлячись на клієнтські портфелі, абсолютна більшість клієнтів таки підхопила риторику флагманських інвестиційних компаній за остані два роки про ширшу диверсифікацію. І дійсно, концепція довгострокового портфеля для збалансованого інвестора з 60/40 для багатьох змістилась в бік 50/30/20. Хоча є кілька клієнтів, які свідомо роблять агресивну ставку на сектор)

У будь-якому разі не раджу вгадувати кожен наступний рух ринку. Значно важливіше мати фінансову подушку, зрозумілий горизонт інвестування та портфель, який не залежить від одного сценарію.

А як ви зараз сприймаєте ситуацію: більше бачите можливостей чи ризиків? Пишіть у коментарях 👇

Підписатись на канал | iPlan.ua | Консультація

🏠 Достроково гасити іпотеку чи інвестувати вільні гроші?

Уявімо: ви платите іпотеку, покриваєте поточні витрати і щомісяця можете відкладати ще €XXX.
❓Що краще робити:
- достроково гасити іпотеку;
- інвестувати в довгостроковий портфель.

Коротка відповідь:
В ідеальному статичному сценарії, якщо інвестиції мають дохідність вищу, ніж відсоток по іпотеці, то різниця працює на вас і, виходить, вигідніше інвестувати. Ось моделька, копіюйте, грайтеся:)

Але насправді тут також важлива психологія людини та її "фінансове здоров'я".
Як то пишуть, ось кілька речей, які треба враховувати:
🔹 Фінансова подушка - це фінансова подушка. Витративши її на погашення частини іпотеки ви дійсно можете зменшити на себе фінансове навантаження за рахунок менших майбутніх платежів, але якщо настане час Х (втрата доходу), то витягнути кошти назад буде важко. Тому резерв пускати на такі речі не можна.
🔹 З іншого боку, акційний ETF теж погано підходить на роль єдиного резерву: продавати його може знадобитися саме під час падіння ринку. Тому повторюсь, фінансова подушка - це фінансова подушка!
🔹 У моделі можна поставити 7-8% щороку й отримати красивий результат. Але у реальному портфелі будуть і хороші роки, і просадки. А іпотечний платіж потрібно робити щомісяця. До таких сценаріїв також потрібно бути готовим.
🔹 "У мене зараз хороші доходи, я три роки інвестуватиму в акції, зароблю, потім все продам і погашу частину іпотеки". Більшість тут досвідчені і знають, що інвестування в акції не дає гарантованого прибутку, відповідно потрібно обирати консервативніші інструменти. Але важко буде знайти такі, які будуть вищими за % по іпотеці, тому, скоріше за все, краще вже погашати одразу (хіба що робите ставку на зниження ставок ЄЦБ).
🔹 Навіть якщо ви всі ризики врахували та прийняли, пільгове оподаткування лишається стабільним, не треба забувати, що фіксація ставки рано чи пізно закінчується. Ми не знаємо на скільки стабільним буде майбутнє і якими будуть ставки, тому варто все ж цю модель перераховувати виходячи з поточних ставок, дохідностей та цілей.
P.S. До слова, часто буває вигідніше рефінансуватися в іншому банку, але це вже інша історія)
🔹 В моделі не врахована вартість нерухомості. При всій повазі, я дуже пристально останній рік слідкую за ринком нерухомості. І середні показники росту нічого не означають. Купа максимально неліквідної нерухомості з неадекватним цінником, тому погоджуюсь з тезою, що все залежить від місця. Відповідно модель умовно каже, що в тій нерухомості житимете завжди.
🔹 Ну і психологічний стан сам по собі:
- для когось менший борг сприяє міцному сну;
- комусь комфортно інвестувати паралельно з іпотекою;
- а хтось навчений користуватися боргом і розтягує його на якомога довший термін.

🤓 Ділюсь своїм досвідом:
Для себе я обрав комбінований варіант. Частина інвестується, частина йде на погашення. Задача дійти по сплаткам до комфортної цифри. Після цього все йтиме на інвестування.

Пишіть у коментарях, що обрали б ви: швидше позбутися іпотеки чи накопичувати капітал паралельно? 👇

Підписатись на канал | iPlan.ua | Консультація