💰Музыка еще играет, а стульев больше нет...
Еще неделю назад я выбирал, вложить доллары под 8% в ВТБ или под 5% в Тинькофф на 6 месяцев, решил открыть вклады в обоих банках. Халява, как известно, долгой не бывает. Тем более, пока биржа не работает, пусть деньги лежат хотя бы под ставку равную инфляции.
💸Открыл сегодня приложение ВТБ и вуаля, теперь максимум дают 3% по долларовому вкладу и максимум на 3 месяца. Решил подсуетиться и открыл еще пару вкладов-пустышек в Тинькофф, один на 3 месяца под 8%, второй на 6 месяцев под 5%. У Тинька удобно, что вклад можно пополнить не сразу, а в течении 1 месяца. Решил оставшийся валютный кэш вывести с ВТБ и закинуть в Тинькофф, пока там тоже ставки не упали.
📌Так что имейте это в виду, если планировали вложить валюту, такие ставки долго не продержатся, многие банки сейчас их начали снижать. Сбер опустил ставки в долларах с 6% до 3%, в евро с 5% до 2%.
📌По рублевым вкладам ставки еще какое-то время будут удерживать, но не все банки, а только те, которые нуждаются в ликвидности. Крупные представители сектора скорее всего первыми начнут снижать, потом подключатся и более мелкие.
☝️Ждем заседания ЦБ 18 марта и узнаем решение по ставке, возможно будут первые намеки на то, что пик пройден, а может быть и наоборот. Жаль, что биржа не работает, так можно было бы среднесрочные облигации присмотреть. А пока остается только довольствовать вкладами, чтобы частично защитить капитал от инфляции на время простоя.
❗️Но валюта под матрасом тоже лишней не будет, история часто повторяется. Все доллары и евро лучше не держать сейчас в банках, на мой взгляд.
⚠️Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией!
@investokrat
Еще неделю назад я выбирал, вложить доллары под 8% в ВТБ или под 5% в Тинькофф на 6 месяцев, решил открыть вклады в обоих банках. Халява, как известно, долгой не бывает. Тем более, пока биржа не работает, пусть деньги лежат хотя бы под ставку равную инфляции.
💸Открыл сегодня приложение ВТБ и вуаля, теперь максимум дают 3% по долларовому вкладу и максимум на 3 месяца. Решил подсуетиться и открыл еще пару вкладов-пустышек в Тинькофф, один на 3 месяца под 8%, второй на 6 месяцев под 5%. У Тинька удобно, что вклад можно пополнить не сразу, а в течении 1 месяца. Решил оставшийся валютный кэш вывести с ВТБ и закинуть в Тинькофф, пока там тоже ставки не упали.
📌Так что имейте это в виду, если планировали вложить валюту, такие ставки долго не продержатся, многие банки сейчас их начали снижать. Сбер опустил ставки в долларах с 6% до 3%, в евро с 5% до 2%.
📌По рублевым вкладам ставки еще какое-то время будут удерживать, но не все банки, а только те, которые нуждаются в ликвидности. Крупные представители сектора скорее всего первыми начнут снижать, потом подключатся и более мелкие.
☝️Ждем заседания ЦБ 18 марта и узнаем решение по ставке, возможно будут первые намеки на то, что пик пройден, а может быть и наоборот. Жаль, что биржа не работает, так можно было бы среднесрочные облигации присмотреть. А пока остается только довольствовать вкладами, чтобы частично защитить капитал от инфляции на время простоя.
❗️Но валюта под матрасом тоже лишней не будет, история часто повторяется. Все доллары и евро лучше не держать сейчас в банках, на мой взгляд.
⚠️Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией!
@investokrat
Нефтяные войны продолжаются...
📌WSJ: Саудовская Аравия ведет переговоры с Китаем о продаже нефти в юанях (источник).
Россия и Китай тоже наращивают торговлю в национальных валютах. В частности, в наших ЗВР увеличилась доля юаней за последние годы, а доля доллара наоборот сократилась.
Многие понимают, что совершая любую транзакцию в долларах небольшой процент капает США, ведь доллары ФРС выдает только под проценты. Это справедливо и для других стран и валют, чем больше товаров страна продает в своей валюте, тем крепче ее курс.
Одновременно с этим, инфляция в США распространяется на весь мир и на всех держателей долларов и активы в этой валюте. Другими словами, чем больше операций совершается в баксах и чем больше резервов в них держат другие страны, тем выгоднее штатам.
Из-за отказа от расчетов за нефть в долларах уже пострадали многие страны, недавний пример - Ливия. США так просто не сойдут с пьедестала, а ведь сзади их уже подталкивают.
В условиях санкций РФ тоже будет реализовывать часть экспорта за рубли, что укрепит курс нашей валюты. До 2 мировой войны так и было, но с 1945 года все перешли на торговлю в долларах, которые были на тот момент еще привязаны к золоту. Но даже после 71 года, когда фактически доллар стал просто бумажкой, заместить его ничем не смогли, да и не пытались особо, США за этим пристально следили.
Возможно сейчас мы находимся как раз на этапе смены глобального гегемона с США на Китай. Это будет процесс не быстрый и не безболезненный, но уже многие факторы нам на это намекают.
Китайский рынок, как и наш, летит вниз уже более года, возможно кто-то (кто в теме) понимает суть происходящего и перекладывает свои капиталы в более надежные активы, время покажет.
Нам тоже стоит задуматься о том, что часть капиталов в ближайшие годы лучше хранить в надежных и ликвидных инструментах. Скорее всего период высоких доходностей на рынках подошел к концу на следующие пару лет минимум. Но этот же период может дать неплохие возможности для покупок отдельных активов, которые сохранят перспективы роста в будущем.
При выборе компаний-экспортеров стоит учитывать, кто и куда продает основную часть продукции и какие направления наиболее маржинальные. Лукойл #LKOH, например, больше ориентирован на ЕС, как и Газпром #GAZP, Роснефть #ROSN наоборот, больше продает в Китай. В клубе как раз сейчас начал серию постов с разборами секторов и компаний на предмет зависимости от других стран.
Сейчас лучше подходить к выбору компаний не с точки зрения того, кто больше заработает, а кто точно выживет. Это касается не только рынка РФ, но и других стран.
⚠️Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией!
@investokrat
📌WSJ: Саудовская Аравия ведет переговоры с Китаем о продаже нефти в юанях (источник).
Россия и Китай тоже наращивают торговлю в национальных валютах. В частности, в наших ЗВР увеличилась доля юаней за последние годы, а доля доллара наоборот сократилась.
Многие понимают, что совершая любую транзакцию в долларах небольшой процент капает США, ведь доллары ФРС выдает только под проценты. Это справедливо и для других стран и валют, чем больше товаров страна продает в своей валюте, тем крепче ее курс.
Одновременно с этим, инфляция в США распространяется на весь мир и на всех держателей долларов и активы в этой валюте. Другими словами, чем больше операций совершается в баксах и чем больше резервов в них держат другие страны, тем выгоднее штатам.
Из-за отказа от расчетов за нефть в долларах уже пострадали многие страны, недавний пример - Ливия. США так просто не сойдут с пьедестала, а ведь сзади их уже подталкивают.
В условиях санкций РФ тоже будет реализовывать часть экспорта за рубли, что укрепит курс нашей валюты. До 2 мировой войны так и было, но с 1945 года все перешли на торговлю в долларах, которые были на тот момент еще привязаны к золоту. Но даже после 71 года, когда фактически доллар стал просто бумажкой, заместить его ничем не смогли, да и не пытались особо, США за этим пристально следили.
Возможно сейчас мы находимся как раз на этапе смены глобального гегемона с США на Китай. Это будет процесс не быстрый и не безболезненный, но уже многие факторы нам на это намекают.
Китайский рынок, как и наш, летит вниз уже более года, возможно кто-то (кто в теме) понимает суть происходящего и перекладывает свои капиталы в более надежные активы, время покажет.
Нам тоже стоит задуматься о том, что часть капиталов в ближайшие годы лучше хранить в надежных и ликвидных инструментах. Скорее всего период высоких доходностей на рынках подошел к концу на следующие пару лет минимум. Но этот же период может дать неплохие возможности для покупок отдельных активов, которые сохранят перспективы роста в будущем.
При выборе компаний-экспортеров стоит учитывать, кто и куда продает основную часть продукции и какие направления наиболее маржинальные. Лукойл #LKOH, например, больше ориентирован на ЕС, как и Газпром #GAZP, Роснефть #ROSN наоборот, больше продает в Китай. В клубе как раз сейчас начал серию постов с разборами секторов и компаний на предмет зависимости от других стран.
Сейчас лучше подходить к выбору компаний не с точки зрения того, кто больше заработает, а кто точно выживет. Это касается не только рынка РФ, но и других стран.
⚠️Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией!
@investokrat
WSJ
WSJ News Exclusive | Saudi Arabia Considers Accepting Yuan Instead of Dollars for Chinese Oil Sales
Saudi Arabia is in active talks with Beijing to price its oil sales to China in yuan, people familiar with the matter said, a move that would dent the U.S. dollar’s dominance of the global petroleum market and mark another shift by the world’s top crude exporter…
❓Где и как спасать свой капитал?
На фоне роста инфляции в мире все чаще звучит слово "стагфляция". Я решил разобрать чуть подробнее, что оно означает и в каких активах исторически удавалось сохранить свой капитал при реализации таких сценариев. А также, какие из этих активов доступны на нашем рынке.
📌Стагфляция - ситуация, при которой стагнация (отсутствие роста или застой) экономики сопровождается ростом инфляции. Мы сейчас можем наблюдать подобную ситуацию в РФ. Инфляция начала расти из-за санкций и падения курса рубля, одновременно с этим, из-за закрытия ряда иностранных предприятий в РФ и возможных будущих банкротств компаний начнет расти безработица, что приведет к замедлению экономики. Часто еще данный термин путают с рецессией.
📌Рецессия (она же депрессия на старый лад, она же спад и т.д.) - замедление экономики, в отличие от стагфляции рецессия является циклическим фактором и случается перед кризисом, во время рецессии инфляция часто наоборот снижается.
📉Как правило рецессия приводит к падениям фондовых индексов, согласно определению, данная ситуация случается примерно 1 раз в 10 лет: 1975, 1982, 1991, 2001 (США), 2009 и 2020 годах. Стагфляция случается гораздо реже, в США и странах ЕС ее не наблюдали с середины 80х годов.
📊В случае стагфляции, которая скорее всего накроет не только РФ, но и ЕС из-за роста цен на сырье, также заденет и США, нужно аккуратно подходить к выбору активов.
✅ К защитным инструментам можно отнести золото, сырьевые товары и компании, которые их производят, недвижимость, облигации с поправкой на инфляцию (TIPS) и облигации с плавающим купоном.
🥇Если говорить про инвестиции в золото, то можно выделить 3 инструмента:
✔️ Физическое золото, сейчас НДС на покупку слитка в банке отменили. Если рассматривать, как долгосрочную инвестицию и есть, где хранить, то можно присмотреться.
✔️ETF и БПИФы на золото. Правда, текущие реалии показали, что лучше инвестировать в те фонды, которые физическое золото хранят на территории РФ, иначе можно потом его не увидеть. У нас торгуются 3 крупных представителя #FXGD (сейчас есть проблемы из-за регистрации фонда в ЕС), #TGLD фонд от Тинькофф, вполне можно присмотреться. И #VTBG, правда по данному фонду не раскрывается информация о том, что у него внутри, есть данные, что он следует за фондом SPDR Gold Shares ETF, но подтверждения не нашел.
✔️Золотодобытчики. Лично я присматриваюсь к компании Полюс Золото #PLZL, акции которой торгуются на бирже. Из минусов - слишком много нерезов в акционерах и сложно прогнозировать, что будет с акциями, когда им разрешат выйти. Фундаментально это самый сильный игрок на нашем рынке с максимальной долей производства и минимальными издержками. Полиметалл #POLY тоже неплох, но у нас торгуются иностранные акции, есть определенные неторговые риски со всеми вытекающими, я бы пока подождал докупать.
Сырьевые компании мы уже неоднократно разбирали, вы их итак прекрасно знаете (#GMKN, #GAZP, #ALRS, #PHOR и прочие ). По недвижимости пока без идей, цены сейчас прилично выросли в крупных городах, а по поводу ЗПИФов есть ряд вопросов, нужно дождаться начала торгов. Облигации разберем, когда откроется биржа и мы увидим реальную картину доходностей в зависимости от дюрации.
⚠️Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией!
@investokrat
На фоне роста инфляции в мире все чаще звучит слово "стагфляция". Я решил разобрать чуть подробнее, что оно означает и в каких активах исторически удавалось сохранить свой капитал при реализации таких сценариев. А также, какие из этих активов доступны на нашем рынке.
📌Стагфляция - ситуация, при которой стагнация (отсутствие роста или застой) экономики сопровождается ростом инфляции. Мы сейчас можем наблюдать подобную ситуацию в РФ. Инфляция начала расти из-за санкций и падения курса рубля, одновременно с этим, из-за закрытия ряда иностранных предприятий в РФ и возможных будущих банкротств компаний начнет расти безработица, что приведет к замедлению экономики. Часто еще данный термин путают с рецессией.
📌Рецессия (она же депрессия на старый лад, она же спад и т.д.) - замедление экономики, в отличие от стагфляции рецессия является циклическим фактором и случается перед кризисом, во время рецессии инфляция часто наоборот снижается.
📉Как правило рецессия приводит к падениям фондовых индексов, согласно определению, данная ситуация случается примерно 1 раз в 10 лет: 1975, 1982, 1991, 2001 (США), 2009 и 2020 годах. Стагфляция случается гораздо реже, в США и странах ЕС ее не наблюдали с середины 80х годов.
📊В случае стагфляции, которая скорее всего накроет не только РФ, но и ЕС из-за роста цен на сырье, также заденет и США, нужно аккуратно подходить к выбору активов.
✅ К защитным инструментам можно отнести золото, сырьевые товары и компании, которые их производят, недвижимость, облигации с поправкой на инфляцию (TIPS) и облигации с плавающим купоном.
🥇Если говорить про инвестиции в золото, то можно выделить 3 инструмента:
✔️ Физическое золото, сейчас НДС на покупку слитка в банке отменили. Если рассматривать, как долгосрочную инвестицию и есть, где хранить, то можно присмотреться.
✔️ETF и БПИФы на золото. Правда, текущие реалии показали, что лучше инвестировать в те фонды, которые физическое золото хранят на территории РФ, иначе можно потом его не увидеть. У нас торгуются 3 крупных представителя #FXGD (сейчас есть проблемы из-за регистрации фонда в ЕС), #TGLD фонд от Тинькофф, вполне можно присмотреться. И #VTBG, правда по данному фонду не раскрывается информация о том, что у него внутри, есть данные, что он следует за фондом SPDR Gold Shares ETF, но подтверждения не нашел.
✔️Золотодобытчики. Лично я присматриваюсь к компании Полюс Золото #PLZL, акции которой торгуются на бирже. Из минусов - слишком много нерезов в акционерах и сложно прогнозировать, что будет с акциями, когда им разрешат выйти. Фундаментально это самый сильный игрок на нашем рынке с максимальной долей производства и минимальными издержками. Полиметалл #POLY тоже неплох, но у нас торгуются иностранные акции, есть определенные неторговые риски со всеми вытекающими, я бы пока подождал докупать.
Сырьевые компании мы уже неоднократно разбирали, вы их итак прекрасно знаете (#GMKN, #GAZP, #ALRS, #PHOR и прочие ). По недвижимости пока без идей, цены сейчас прилично выросли в крупных городах, а по поводу ЗПИФов есть ряд вопросов, нужно дождаться начала торгов. Облигации разберем, когда откроется биржа и мы увидим реальную картину доходностей в зависимости от дюрации.
⚠️Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией!
@investokrat
💵Новые валютные правила, лимиты на снятие и лайфхаки
📝Решил для вас и для себя еще раз резюмировать все последние изменения, касающиеся вкладов, валюты и пластиковых карт.
В условиях санкций ЦБ принял ряд мер, чтобы спасти экономику страны. Одной из таких мер стало ограничение на снятие валюты. По статистике в российских банках около 90% валютных счетов, которые не превышают сумму в 10 тысяч долларов. Это значит, что новые правила затронут только 10% держателей таких счетов.
☝️На данный момент известно, что все ограничения действуют с 9 марта по 9 сентября. Но сроки в теории могут сдвинуть. Никсон в 71 году говорил, что отвязка доллара от золота носит временный характер.
💰Счета и вклады:
🔹Снять можно будет только 10 тысяч долларов (для одного банка, если счета в разных банках, то по $10к в каждом банке).
🔹Если больше 10 тыс. долларов, то остальное выдадут в рублях по рыночному курсу на день выдачи, но не ниже курса ЦБ.
🔹Если вклад в другой валюте (евро, фунты...), то все равно выдадут в долларах. Конвертация других валют в доллар будет происходить по рыночному курсу на день выдачи.
🔹Если валюта была внесена на счет после 9 марта (с брокерского счета, например), то снять ее можно только в рублях по курсу.
🔹Открывать новые валютные счета и вклады можно на любую сумму, ограничения касаются только снятия наличных.
💵Наличные:
🔹До 9 сентября нельзя будет купить наличную валюту в кассе банков (ни доллары, ни евро).
🔹А вот продать наличную валюту можно будет в любой момент и в любом объеме.
💳Карты и безналичный расчет:
🔹Валюту можно приобрести безналично в любом объеме (но со снятием будут проблемы, см. выше);
🔹Если покупать валюту на бирже, то будет комиссия 12%.
💸Какими картами можно пользоваться за границей?
🔹С 10 марта расплатиться картами Visa и MasterCard за границей невозможно.
🔹Visa и MasterCard в России работают до истечения срока действия карты (некоторые банки уже объявили, что убрали срок действия, грубо говоря, выпущенные карточки будут работать, пока физически не износятся).
🔹Если Вы собираетесь за границу, то можно пользоваться картой МИР (действует в 12 странах).
🔹Можно оформить карту китайской системы UnionPay, которую принимают в 180 странах. (В России UnionPay пока принимают не во всех банкоматах и терминалах).
🔹Некоторые банки уже выпускают карты UnionPay, такие как Россельхозбанк, Газпромбанк, Почта Банк, Примсоцбанк, банки «Санкт-Петербург», «Солидарность» и «Зенит». Также карты UnionPay доступны зарплатным клиентам ВБРР и клиентам Кредит Урал Банка.
🔹В ближайшее время к системе UnionPay планируют присоединиться и другие банки. О работе в этом направлении уже сообщили «Сбер», Альфа-Банк, «Тинькофф», Райффайзенбанк, Совкомбанк, МКБ, Росбанк и МТС Банк.
📌 Немного лайфаков, Google Pay и Apple Pay перестали работать на территории РФ. Я сегодня оформил виртуальную карту МИР, привязал к тому же счету, к которому привязана пластиковая карта у Тинька и установил приложение MIR Pay, оплата с телефона снова работает 👌.
📌 Если вы хотите снять валюту со счета, то может быть определенный квест. В ВТБ я заказал валюту 14.03, забрать ее смогу только 22.03, очередь почти в неделю и не во всех отделениях можно получить еще. В Тинькфф банке придется побегать и половитьпокемона банкомат, который выдает валюту (есть интерактивная карта). Я с 8 попытки все-таки снял доллары, очень много охотников за зеленой бумагой.
Валюта должна быть в любом диверсифицированном портфеле в том или ином виде. У меня она долгое время лежала там просто в кэше. Для понимания причин приведу ниже график курса доллара с 1995 года.
Если пост был полезен, ставьте 👍, это лучшая благодарность за нашу работу.
📝Решил для вас и для себя еще раз резюмировать все последние изменения, касающиеся вкладов, валюты и пластиковых карт.
В условиях санкций ЦБ принял ряд мер, чтобы спасти экономику страны. Одной из таких мер стало ограничение на снятие валюты. По статистике в российских банках около 90% валютных счетов, которые не превышают сумму в 10 тысяч долларов. Это значит, что новые правила затронут только 10% держателей таких счетов.
☝️На данный момент известно, что все ограничения действуют с 9 марта по 9 сентября. Но сроки в теории могут сдвинуть. Никсон в 71 году говорил, что отвязка доллара от золота носит временный характер.
💰Счета и вклады:
🔹Снять можно будет только 10 тысяч долларов (для одного банка, если счета в разных банках, то по $10к в каждом банке).
🔹Если больше 10 тыс. долларов, то остальное выдадут в рублях по рыночному курсу на день выдачи, но не ниже курса ЦБ.
🔹Если вклад в другой валюте (евро, фунты...), то все равно выдадут в долларах. Конвертация других валют в доллар будет происходить по рыночному курсу на день выдачи.
🔹Если валюта была внесена на счет после 9 марта (с брокерского счета, например), то снять ее можно только в рублях по курсу.
🔹Открывать новые валютные счета и вклады можно на любую сумму, ограничения касаются только снятия наличных.
💵Наличные:
🔹До 9 сентября нельзя будет купить наличную валюту в кассе банков (ни доллары, ни евро).
🔹А вот продать наличную валюту можно будет в любой момент и в любом объеме.
💳Карты и безналичный расчет:
🔹Валюту можно приобрести безналично в любом объеме (но со снятием будут проблемы, см. выше);
🔹Если покупать валюту на бирже, то будет комиссия 12%.
💸Какими картами можно пользоваться за границей?
🔹С 10 марта расплатиться картами Visa и MasterCard за границей невозможно.
🔹Visa и MasterCard в России работают до истечения срока действия карты (некоторые банки уже объявили, что убрали срок действия, грубо говоря, выпущенные карточки будут работать, пока физически не износятся).
🔹Если Вы собираетесь за границу, то можно пользоваться картой МИР (действует в 12 странах).
🔹Можно оформить карту китайской системы UnionPay, которую принимают в 180 странах. (В России UnionPay пока принимают не во всех банкоматах и терминалах).
🔹Некоторые банки уже выпускают карты UnionPay, такие как Россельхозбанк, Газпромбанк, Почта Банк, Примсоцбанк, банки «Санкт-Петербург», «Солидарность» и «Зенит». Также карты UnionPay доступны зарплатным клиентам ВБРР и клиентам Кредит Урал Банка.
🔹В ближайшее время к системе UnionPay планируют присоединиться и другие банки. О работе в этом направлении уже сообщили «Сбер», Альфа-Банк, «Тинькофф», Райффайзенбанк, Совкомбанк, МКБ, Росбанк и МТС Банк.
📌 Немного лайфаков, Google Pay и Apple Pay перестали работать на территории РФ. Я сегодня оформил виртуальную карту МИР, привязал к тому же счету, к которому привязана пластиковая карта у Тинька и установил приложение MIR Pay, оплата с телефона снова работает 👌.
📌 Если вы хотите снять валюту со счета, то может быть определенный квест. В ВТБ я заказал валюту 14.03, забрать ее смогу только 22.03, очередь почти в неделю и не во всех отделениях можно получить еще. В Тинькфф банке придется побегать и половить
Валюта должна быть в любом диверсифицированном портфеле в том или ином виде. У меня она долгое время лежала там просто в кэше. Для понимания причин приведу ниже график курса доллара с 1995 года.
Если пост был полезен, ставьте 👍, это лучшая благодарность за нашу работу.
Перевод активов из ВТБ в Альфа банк. Что делать инвестору?
Прилетело письмо счастья от ВТБ. Решил сделать небольшой обзор по данной ситуации, где расскажу, что сделал я сам и что желательно сделать каждому инвестору.
📌В видео разберем основные вопросы, связанные с переводом бумаг:
- кого это затронет;
- какие комиссии;
- что делать с ИИС;
- какой срок перевода.
📃Сделал подробную инструкцию о том, как выгрузить брокерский отчет и налоговый отчет в личном кабинете ВТБ, чтобы потом была возможность проверить, не потерялись ли активы по дороге.
Видео короткое, на 12 минут и доступно по ссылке 👇
https://zen.yandex.ru/video/watch/62339f17826a6c02742eb650
Прилетело письмо счастья от ВТБ. Решил сделать небольшой обзор по данной ситуации, где расскажу, что сделал я сам и что желательно сделать каждому инвестору.
📌В видео разберем основные вопросы, связанные с переводом бумаг:
- кого это затронет;
- какие комиссии;
- что делать с ИИС;
- какой срок перевода.
📃Сделал подробную инструкцию о том, как выгрузить брокерский отчет и налоговый отчет в личном кабинете ВТБ, чтобы потом была возможность проверить, не потерялись ли активы по дороге.
Видео короткое, на 12 минут и доступно по ссылке 👇
https://zen.yandex.ru/video/watch/62339f17826a6c02742eb650
Дзен.Видео
ИнвестократЪ | Перевод активов из ВТБ в Альфа банк. Что делать инвестору?
В видео разберем основные вопросы, связанные с переводом бумаг:
- кого это затронет;
- какие комиссии;
- что делать с ИИС;
- какой срок…
- кого это затронет;
- какие комиссии;
- что делать с ИИС;
- какой срок…
Дефолт, стоит ли бояться...
24 года назад…
📉Если говорить о дефолтах, то вспоминается дефолт 1998 года. 17 августа 1998 года в России произошел технический дефолт по обязательствам страны. Ему предшествовали экономический кризис — гиперинфляция, дефицит бюджета, деноминация. Для пополнения бюджета правительство выпускало государственные краткосрочные облигации (ГКО), и каждый новый выпуск шел на погашение предыдущих займов.
💰Обслуживание долгов проводилось по пирамидальному принципу. Доходность ГКО доходила до 140–150%. К августу 1998 года внешний долг России достиг $200 млрд (44% ВВП). Официально технический дефолт не был объявлен, но являлся им по сути, так как предусматривал реструктуризацию долгов по ГКО лишь с их частичным погашением — от 1% для иностранных держателей облигаций до конвертации 70% долга в новые более долгосрочные облигации. Это запустило цепочку банкротств банков — крупных держателей бумаг, что в свою очередь привело к потере денег населением, так как финансовые организации не смогли расплатиться со вкладчиками.
📌Многие помнят, когда в 1998 году «сгорели» все накопления и зачеркнули «нули», выпустив новые деньги.
Поэтому давайте пробежимся по некоторым определениям, чтобы не путать понятия:
🔹Деноминация – это изменение (уменьшение) количества нулей на банкнотах.
🔹Дефолт – это невыполнение долговых обязательств в срок, очень близкое по своей сути к банкротству. Дефолт объявляет государство или коммерческая организация. Если говорить на уровне страны, то вероятность дефолта определяется способностью России обслуживать госдолг.
🔹Госдолг в основном заключен в государственных облигациях и состоит из обязательств перед:
➖внешними кредиторами (другими странами, международными фондами, иностранными корпорациями). Заключен в еврооблигации.
➖внутренними кредиторами (отечественные банки, фонды, инвесторы и простые граждане страны, в том числе по выплате пенсий и соцпособий). Заключен в ОФЗ (облигации федерального займа) – самые надежные.
✔️Наши дни…
Как вы знаете, США и Евросоюз в конце февраля ввели санкции в отношении покупок российского госдолга и ограничили доступ к валютным резервоам ЦБ в ответ на спецоперацию на Украине. Министр финансов Антон Силуанов ранее заявил, что речь идет о примерно $300 млрд. из $640 млрд. российских золотовалютных резервов.
💵16 марта Россия должна была выплатить купоны по двум выпускам своих суверенных еврооблигаций на сумму $117,2 млн. Это был первый платеж по внешнему долгу страны после заморозки части ее резервов.
✅Министерство финансов России сообщило об исполнении платежного поручения о выплате купонного дохода по двум выпускам еврооблигаций, которое было направлено иностранному банку-корреспонденту 14 марта, сообщила пресс-служба Минфина. Это позитивная новость – технического дефолта не случилось.
📌Говоря простым языком, деньги есть, но страна не может провести выплаты из-за санкций, деньги заморожены. При этом, если не выплатить купоны или не произвести погашение своих обязательств, то международный рейтинг страны снижается, на фоне чего привлечь внешние инвестиции становится гораздо сложнее и дороже, что негативно отражается на экономике в целом.
Следующая выплата 4 апреля …
🟢Сегодня стартуют торги облигациями федерального займа, здесь риск невыплаты купонов крайне низкий. По внутренним займам Минфин платит в рублях и с рублевой ликвидностью проблем сейчас нет. Можно не переживать и выбрать интересные для вас выпуски. Я для себя выбрал вариант ОФЗ 26209 с погашением в июле 2022 год (припарковать кэш) и ОФЗ 26207 с погашением в феврале 2027 года, чтобы зафиксировать хорошую доходность.
⚠️Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией!
@investokrat
24 года назад…
📉Если говорить о дефолтах, то вспоминается дефолт 1998 года. 17 августа 1998 года в России произошел технический дефолт по обязательствам страны. Ему предшествовали экономический кризис — гиперинфляция, дефицит бюджета, деноминация. Для пополнения бюджета правительство выпускало государственные краткосрочные облигации (ГКО), и каждый новый выпуск шел на погашение предыдущих займов.
💰Обслуживание долгов проводилось по пирамидальному принципу. Доходность ГКО доходила до 140–150%. К августу 1998 года внешний долг России достиг $200 млрд (44% ВВП). Официально технический дефолт не был объявлен, но являлся им по сути, так как предусматривал реструктуризацию долгов по ГКО лишь с их частичным погашением — от 1% для иностранных держателей облигаций до конвертации 70% долга в новые более долгосрочные облигации. Это запустило цепочку банкротств банков — крупных держателей бумаг, что в свою очередь привело к потере денег населением, так как финансовые организации не смогли расплатиться со вкладчиками.
📌Многие помнят, когда в 1998 году «сгорели» все накопления и зачеркнули «нули», выпустив новые деньги.
Поэтому давайте пробежимся по некоторым определениям, чтобы не путать понятия:
🔹Деноминация – это изменение (уменьшение) количества нулей на банкнотах.
🔹Дефолт – это невыполнение долговых обязательств в срок, очень близкое по своей сути к банкротству. Дефолт объявляет государство или коммерческая организация. Если говорить на уровне страны, то вероятность дефолта определяется способностью России обслуживать госдолг.
🔹Госдолг в основном заключен в государственных облигациях и состоит из обязательств перед:
➖внешними кредиторами (другими странами, международными фондами, иностранными корпорациями). Заключен в еврооблигации.
➖внутренними кредиторами (отечественные банки, фонды, инвесторы и простые граждане страны, в том числе по выплате пенсий и соцпособий). Заключен в ОФЗ (облигации федерального займа) – самые надежные.
✔️Наши дни…
Как вы знаете, США и Евросоюз в конце февраля ввели санкции в отношении покупок российского госдолга и ограничили доступ к валютным резервоам ЦБ в ответ на спецоперацию на Украине. Министр финансов Антон Силуанов ранее заявил, что речь идет о примерно $300 млрд. из $640 млрд. российских золотовалютных резервов.
💵16 марта Россия должна была выплатить купоны по двум выпускам своих суверенных еврооблигаций на сумму $117,2 млн. Это был первый платеж по внешнему долгу страны после заморозки части ее резервов.
✅Министерство финансов России сообщило об исполнении платежного поручения о выплате купонного дохода по двум выпускам еврооблигаций, которое было направлено иностранному банку-корреспонденту 14 марта, сообщила пресс-служба Минфина. Это позитивная новость – технического дефолта не случилось.
📌Говоря простым языком, деньги есть, но страна не может провести выплаты из-за санкций, деньги заморожены. При этом, если не выплатить купоны или не произвести погашение своих обязательств, то международный рейтинг страны снижается, на фоне чего привлечь внешние инвестиции становится гораздо сложнее и дороже, что негативно отражается на экономике в целом.
Следующая выплата 4 апреля …
🟢Сегодня стартуют торги облигациями федерального займа, здесь риск невыплаты купонов крайне низкий. По внутренним займам Минфин платит в рублях и с рублевой ликвидностью проблем сейчас нет. Можно не переживать и выбрать интересные для вас выпуски. Я для себя выбрал вариант ОФЗ 26209 с погашением в июле 2022 год (припарковать кэш) и ОФЗ 26207 с погашением в феврале 2027 года, чтобы зафиксировать хорошую доходность.
⚠️Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией!
@investokrat
❗️Перевод активов из ВТБ в Альфу. Ответы на вопросы
📌Очень много вопросов сейчас по поводу перевода активов между брокерами, решил самые частые оформить в виде поста, если данная тема интересна, ставьте 👍, буду тогда выкладывать всю актуальную информацию.
❓В Альфу переводят весь портфель или только иностранные активы?
✔️Весь портфель, а вот в РСХБ только иностранные активы.
❓У меня нет брокерского счета в Альфе, что нужно делать?
✔️Пока ничего, счет будет открыт автоматически, доступ к нему можно будет получить через приложение Альфа-Инвестиции (по ФИО и номеру телефона).
❓У меня ИИС в ВТБ и там есть иностранные активы, но я не хочу переводить счет, что делать?
✔️Если у вас есть ИИС с иностранными активами, то он будет переведен принудительно, отменить данную операцию нельзя.
❓У меня была подписана форма W-8BEN, нужно ли ее будет подписывать заново?
✔️Да, форму необходимо будет подать заново (в приложении Альфа-Инвестиции: Главный экран → Ваше имя → Личный кабинет → Подписание W-8BEN).
❓Что будет с моим статусом квалифицированного инвестора?
✔️Статус сохраняется. Получать его повторно не нужно.
❓Нужно ли будет проходить тестирование повторно?
✔️Нет, вы можете торговать в соответствии с уже пройденными тестами у прежнего брокера.
❓Когда появятся ценные бумаги от старого брокера в Альфе?
✔️Все активы будут переведены до 25 марта.
❓Когда можно будет торговать бумагами, полученными из ВТБ?
✔️Пока данная операция недоступна, следим за новостями.
❓Что будет с деньгами на брокерском счете?
✔️Их тоже переведут к новому брокеру. Но лично я их просто вывел на банковский счет.
❓У меня ни одной иностранной бумаги на счёте не было, а письмо счастья пришло.
✔️Возможно у Вас куплены ГДР (глобальные депозитарные расписки, Глобалтранс, Русагро, Х5 и т.д.), либо куплен фонд на иностранные активы, либо любой фонд от Finex.
📌Также рекомендую всем, чьи активы переводятся к другому брокеру, выгрузить брокерский отчет, налоговый отчет и при необходимости запросить выписку из депозитария. Как это сделать мы разбирали в видео.
📌Более подробную информацию по Альфе можно посмотреть по этой ссылке.
📌Очень много вопросов сейчас по поводу перевода активов между брокерами, решил самые частые оформить в виде поста, если данная тема интересна, ставьте 👍, буду тогда выкладывать всю актуальную информацию.
❓В Альфу переводят весь портфель или только иностранные активы?
✔️Весь портфель, а вот в РСХБ только иностранные активы.
❓У меня нет брокерского счета в Альфе, что нужно делать?
✔️Пока ничего, счет будет открыт автоматически, доступ к нему можно будет получить через приложение Альфа-Инвестиции (по ФИО и номеру телефона).
❓У меня ИИС в ВТБ и там есть иностранные активы, но я не хочу переводить счет, что делать?
✔️Если у вас есть ИИС с иностранными активами, то он будет переведен принудительно, отменить данную операцию нельзя.
❓У меня была подписана форма W-8BEN, нужно ли ее будет подписывать заново?
✔️Да, форму необходимо будет подать заново (в приложении Альфа-Инвестиции: Главный экран → Ваше имя → Личный кабинет → Подписание W-8BEN).
❓Что будет с моим статусом квалифицированного инвестора?
✔️Статус сохраняется. Получать его повторно не нужно.
❓Нужно ли будет проходить тестирование повторно?
✔️Нет, вы можете торговать в соответствии с уже пройденными тестами у прежнего брокера.
❓Когда появятся ценные бумаги от старого брокера в Альфе?
✔️Все активы будут переведены до 25 марта.
❓Когда можно будет торговать бумагами, полученными из ВТБ?
✔️Пока данная операция недоступна, следим за новостями.
❓Что будет с деньгами на брокерском счете?
✔️Их тоже переведут к новому брокеру. Но лично я их просто вывел на банковский счет.
❓У меня ни одной иностранной бумаги на счёте не было, а письмо счастья пришло.
✔️Возможно у Вас куплены ГДР (глобальные депозитарные расписки, Глобалтранс, Русагро, Х5 и т.д.), либо куплен фонд на иностранные активы, либо любой фонд от Finex.
📌Также рекомендую всем, чьи активы переводятся к другому брокеру, выгрузить брокерский отчет, налоговый отчет и при необходимости запросить выписку из депозитария. Как это сделать мы разбирали в видео.
📌Более подробную информацию по Альфе можно посмотреть по этой ссылке.
YouTube
Перевод активов из ВТБ в Альфа банк. Что делать инвестору?
Телеграм канал: https://t.me/joinchat/FwyJZIHTKis2YzMy
Группа ВК: https://vk.com/investokrat
В видео разберем основные вопросы, связанные с переводом бумаг:
- кого это затронет;
- какие комиссии;
- что делать с ИИС;
- какой срок перевода.
Также дам подробную…
Группа ВК: https://vk.com/investokrat
В видео разберем основные вопросы, связанные с переводом бумаг:
- кого это затронет;
- какие комиссии;
- что делать с ИИС;
- какой срок перевода.
Также дам подробную…
Какие ОФЗ выбрать инвестору?
📊Можно подвести краткие итоги начала торгов облигациями федерального займа. Паники удалось избежать, благодаря тому, что основные продавцы в виде нерезидентов заблокированы в моменте, отечественные инвесторы не торопятся скидывать такие бумаги, а со стороны покупателей хорошую поддержку оказывает наш ЦБ.
📈Ставки по среднесрочным ОФЗ с постоянным купоном (погашение в 2026-2027 гг) пока ниже ожиданий, я закладывал 17-18%, в моменте торги идут на уровне 14-15%. Думаю немного подождать, может быть цена сползет чуть ниже. В любом случае со среднесрочными ОФЗ точно спешить не стоит и входить в них сразу на всю сумму.
✅Сейчас можно рассмотреть несколько типов облигаций, с постоянным купоном, чтобы зафиксировать высокую доходность и с плавающим, чтобы не потерять деньги в случае продолжающегося роста ключевой ставки. По облигациям с плавающим купоном доходность к погашению нет смысла считать, там купон будет подстраиваться под ключевую ставку.
Разберем несколько самых частых запросов по применению облигаций. Также их можно совмещать в рамках одного портфеля для диверсификации.
1️⃣Цель: припарковать кэш
Я бы в таком случае рассмотрел несколько выпусков с погашением до 1 года, в зависимости от срока, который вас интересует.
✔️ОФЗ 26209 (постоянный купон), погашение 20.07.2022, размер купона 7,6%, доходность к погашению 17%.
✔️ОФЗ 29012 (переменный купон), погашение 16.11.2022.
✔️ОФЗ 26220 (постоянный купон), погашение 07.12.2022, размер купона 7,4%, доходность к погашению 16,8%.
2️⃣Цель: сохранить деньги, независимо от ключевой ставки на 2+ лет
✔️ОФЗ 24021 (переменный купон), погашение 24.04.2024.
✔️ОФЗ 29006 (переменный купон), погашение 29.01.2025.
✔️ОФЗ 29014 (переменный купон), погашение 25.03.2026.
3️⃣Цель: зафиксировать высокую доходность на случай снижения ключевой ставки на 3+ лет.
Это достаточно рискованный подход, в случае роста ставок в стране, цена облигаций продолжит снижаться. Здесь желательно отбирать бумаги с максимальным купоном, чтобы минимизировать влияние инфляции (если у вас не ИИС тип Б, там выгоднее брать наоборот с бОльшим дисконтом).
✔️ОФЗ 26226 (постоянный купон), погашение 07.10.2026, размер купона 7,95%, доходность к погашению 14,7%.
✔️ОФЗ 26207 (постоянный купон), погашение 03.02.2027, размер купона 8,15%, доходность к погашению 14,2%.
🧰 В ОФЗ есть разные стратегии и подходы, которые сейчас позволят сформировать качественный и сбалансированный портфель, который частично защитит от инфляции и позволит зафиксировать высокие ставки на 5+ лет.
📌У нас проходил большой вебинар по облигациями, на котором я подробно рассказал про все нюансы работы с этими инструментами, как отбирать, на что смотреть, как их сравнивать между собой и много другое. Он платный, но доступен в записи.
📌В моем портфеле из ОФЗ присутствует сейчас 2 выпуска, ОФЗ 26209 в качестве подушки и ОФЗ 26207 в качестве ставки на снижение ключевой ставки в будущем. Но пока доля второй очень небольшая, но по мере снижения цены буду ее наращивать.
📉Кривая бескупонной доходности стала полностью инвертированной, короткие выпуски дают самый большой доход, а длинные наоборот. По этому графику можно примерно прикинуть, какую доходность на каком временном интервале сейчас можно получить.
⚠️Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией!
@investokrat
📊Можно подвести краткие итоги начала торгов облигациями федерального займа. Паники удалось избежать, благодаря тому, что основные продавцы в виде нерезидентов заблокированы в моменте, отечественные инвесторы не торопятся скидывать такие бумаги, а со стороны покупателей хорошую поддержку оказывает наш ЦБ.
📈Ставки по среднесрочным ОФЗ с постоянным купоном (погашение в 2026-2027 гг) пока ниже ожиданий, я закладывал 17-18%, в моменте торги идут на уровне 14-15%. Думаю немного подождать, может быть цена сползет чуть ниже. В любом случае со среднесрочными ОФЗ точно спешить не стоит и входить в них сразу на всю сумму.
✅Сейчас можно рассмотреть несколько типов облигаций, с постоянным купоном, чтобы зафиксировать высокую доходность и с плавающим, чтобы не потерять деньги в случае продолжающегося роста ключевой ставки. По облигациям с плавающим купоном доходность к погашению нет смысла считать, там купон будет подстраиваться под ключевую ставку.
Разберем несколько самых частых запросов по применению облигаций. Также их можно совмещать в рамках одного портфеля для диверсификации.
1️⃣Цель: припарковать кэш
Я бы в таком случае рассмотрел несколько выпусков с погашением до 1 года, в зависимости от срока, который вас интересует.
✔️ОФЗ 26209 (постоянный купон), погашение 20.07.2022, размер купона 7,6%, доходность к погашению 17%.
✔️ОФЗ 29012 (переменный купон), погашение 16.11.2022.
✔️ОФЗ 26220 (постоянный купон), погашение 07.12.2022, размер купона 7,4%, доходность к погашению 16,8%.
2️⃣Цель: сохранить деньги, независимо от ключевой ставки на 2+ лет
✔️ОФЗ 24021 (переменный купон), погашение 24.04.2024.
✔️ОФЗ 29006 (переменный купон), погашение 29.01.2025.
✔️ОФЗ 29014 (переменный купон), погашение 25.03.2026.
3️⃣Цель: зафиксировать высокую доходность на случай снижения ключевой ставки на 3+ лет.
Это достаточно рискованный подход, в случае роста ставок в стране, цена облигаций продолжит снижаться. Здесь желательно отбирать бумаги с максимальным купоном, чтобы минимизировать влияние инфляции (если у вас не ИИС тип Б, там выгоднее брать наоборот с бОльшим дисконтом).
✔️ОФЗ 26226 (постоянный купон), погашение 07.10.2026, размер купона 7,95%, доходность к погашению 14,7%.
✔️ОФЗ 26207 (постоянный купон), погашение 03.02.2027, размер купона 8,15%, доходность к погашению 14,2%.
🧰 В ОФЗ есть разные стратегии и подходы, которые сейчас позволят сформировать качественный и сбалансированный портфель, который частично защитит от инфляции и позволит зафиксировать высокие ставки на 5+ лет.
📌У нас проходил большой вебинар по облигациями, на котором я подробно рассказал про все нюансы работы с этими инструментами, как отбирать, на что смотреть, как их сравнивать между собой и много другое. Он платный, но доступен в записи.
📌В моем портфеле из ОФЗ присутствует сейчас 2 выпуска, ОФЗ 26209 в качестве подушки и ОФЗ 26207 в качестве ставки на снижение ключевой ставки в будущем. Но пока доля второй очень небольшая, но по мере снижения цены буду ее наращивать.
📉Кривая бескупонной доходности стала полностью инвертированной, короткие выпуски дают самый большой доход, а длинные наоборот. По этому графику можно примерно прикинуть, какую доходность на каком временном интервале сейчас можно получить.
⚠️Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией!
@investokrat
📊Фундаментальный анализ. Перезагрузка
За март месяц многие уже отвыкли слышать про МСФО или РСБУ. Оно и понятно, ведь отчеты мы сейчас видим хорошие за прорывной 2021 год, а будущее уже изменилось и рынок закладывает весь возможный негатив в цену акций.
📃Я по-прежнему слежу за вышедшими отчетностями, но пока их не публикую. Главное сейчас по многим компаниям не выручка и не прибыль, а долговая нагрузка, которая нам покажет насколько бизнесу хватит ресурсов в условиях высокой ключевой ставки и отсутствия дешевого зарубежного финансирования.
🧰Несмотря на то, что уже сегодня начнутся торги акциями, лезть во все идеи я бы точно не стал, но и полностью абстрагироваться не вижу смысла. И вот сейчас фундаментальный анализ и здравый смысл нам может помочь выбрать надежные активы для своего портфеля.
❓При чем здесь фундаментальный анализ и здравый смысл спросите вы? Все просто, главная задача оценить, на сколько текущие санкции повлияют на бизнес компаний, какая зависимость от импортных комплектующих, на сколько высокая долговая нагрузка, есть ли активы за рубежом и какая их доля в результатах по всей Группе.
🧐Разберем пару примеров. "США запретили ввоз бриллиантов из России". На первый взгляд может показаться, что это прямой удар по компании Алроса #ALRS, ведь США достаточно крупный потребитель ювелирной продукции. Но фактически Алроса в США не продает камушки, алмазы идут в Индию, уже там превращаются в бриллианты, после чего свободно пересекают границу США. Вот для понимания таких вещей в том числе нам нужна отчетность и ее анализ.
✔️При выборе между компаниями Лукойл #LKOH и Роснефть #ROSN еще пару месяцев назад я бы отдал предпочтение первому. Но Лукойл имеет ряд дочерних предприятий в Европе и значительная часть выручки идет именно от реализации нефти и нефтепродуктов в ЕС в то время, как Роснефть основную часть продукции реализует в Китай.
📌Вот из таких, казалось бы мелочей, и формируются идеи для покупок. Сейчас доходность и дивиденды отошли на второй план, а на первый вышли вопросы выживаемости и иммунитета к санкциям.
📌Мы в клубе уже третью неделю прожариваем сектор за сектором на предмет выявления компаний, которые точно переживут кризис и может быть уже в следующем году порадуют нас хорошими финансовыми результатами. Вчера я там выложил свой модельный портфель, где указал что бы я купил и в каком количестве, если бы сегодня решил открыть брокерский счет.
✅Сейчас тот момент, которого ждут годами, а иногда и десятилетиями. Я считаю, что все, кто сформирует грамотно портфели в текущей ситуации смогут неплохо заработать, когда все стабилизируется. Жесткие санкции не вечны, они также сильно вредят экономикам стран, которые их ввели, это все прекрасно понимают.
👍Желаю всем успешный инвестиций, профита и выдержки! Помните, все в этом мире временно и хорошее и плохое, остается наслаждаться моментом.
Напоследок у меня к вам вопрос. Пора возвращаться к анализу компаний на нашем канале? 🙂
@investokrat
За март месяц многие уже отвыкли слышать про МСФО или РСБУ. Оно и понятно, ведь отчеты мы сейчас видим хорошие за прорывной 2021 год, а будущее уже изменилось и рынок закладывает весь возможный негатив в цену акций.
📃Я по-прежнему слежу за вышедшими отчетностями, но пока их не публикую. Главное сейчас по многим компаниям не выручка и не прибыль, а долговая нагрузка, которая нам покажет насколько бизнесу хватит ресурсов в условиях высокой ключевой ставки и отсутствия дешевого зарубежного финансирования.
🧰Несмотря на то, что уже сегодня начнутся торги акциями, лезть во все идеи я бы точно не стал, но и полностью абстрагироваться не вижу смысла. И вот сейчас фундаментальный анализ и здравый смысл нам может помочь выбрать надежные активы для своего портфеля.
❓При чем здесь фундаментальный анализ и здравый смысл спросите вы? Все просто, главная задача оценить, на сколько текущие санкции повлияют на бизнес компаний, какая зависимость от импортных комплектующих, на сколько высокая долговая нагрузка, есть ли активы за рубежом и какая их доля в результатах по всей Группе.
🧐Разберем пару примеров. "США запретили ввоз бриллиантов из России". На первый взгляд может показаться, что это прямой удар по компании Алроса #ALRS, ведь США достаточно крупный потребитель ювелирной продукции. Но фактически Алроса в США не продает камушки, алмазы идут в Индию, уже там превращаются в бриллианты, после чего свободно пересекают границу США. Вот для понимания таких вещей в том числе нам нужна отчетность и ее анализ.
✔️При выборе между компаниями Лукойл #LKOH и Роснефть #ROSN еще пару месяцев назад я бы отдал предпочтение первому. Но Лукойл имеет ряд дочерних предприятий в Европе и значительная часть выручки идет именно от реализации нефти и нефтепродуктов в ЕС в то время, как Роснефть основную часть продукции реализует в Китай.
📌Вот из таких, казалось бы мелочей, и формируются идеи для покупок. Сейчас доходность и дивиденды отошли на второй план, а на первый вышли вопросы выживаемости и иммунитета к санкциям.
📌Мы в клубе уже третью неделю прожариваем сектор за сектором на предмет выявления компаний, которые точно переживут кризис и может быть уже в следующем году порадуют нас хорошими финансовыми результатами. Вчера я там выложил свой модельный портфель, где указал что бы я купил и в каком количестве, если бы сегодня решил открыть брокерский счет.
✅Сейчас тот момент, которого ждут годами, а иногда и десятилетиями. Я считаю, что все, кто сформирует грамотно портфели в текущей ситуации смогут неплохо заработать, когда все стабилизируется. Жесткие санкции не вечны, они также сильно вредят экономикам стран, которые их ввели, это все прекрасно понимают.
👍Желаю всем успешный инвестиций, профита и выдержки! Помните, все в этом мире временно и хорошее и плохое, остается наслаждаться моментом.
Напоследок у меня к вам вопрос. Пора возвращаться к анализу компаний на нашем канале? 🙂
@investokrat
Итоги первого торгового дня марта
📈Не все так плохо закончилось, как многие ожидали. Но надо понимать, сейчас фактически ограничены действия нерезидентов, спекулянтов (на короткие позиции), а именно они стали бы основными продавцами. Текущий рост рынка я бы назвал "тепличным", созданы все условия для того, чтобы сгладить его падение. Прошедшие маржин коллы поддержали рост и в пике выталкивали индекс на 10% вверх.
🚫При этом в экономике у нас особо ничего не поменялось в лучшую сторону и даже наоборот, продолжают вводить новые санкции. Такое ощущение, что западным политикам больше делать нечего в своих странах, кроме, как придумывать санкции для других стран и людей. По факту эти же санкции вредят народу самой Европы, потом скажут спасибо своим депутатам за выросшие цены на электроэнергию, газ, бензин, продовольствие и прочие товары...
🚧Ограничения со стороны запада безусловно отразятся на каждом из нас, кто-то уже это чувствует по росту цен на импортные товары, кто-то почувствует чуть позже. Но интересно другое, судя по тому, против кого прилетают последние пакеты (Греф, Тиньков, Хасис...), ощущение, что сам Запад уже чувствует безвыходность, вроде всех уже ограничили, а толку нет. Кто следующие в их списке? Блогеры 😁? Хотя они итак пострадали из-за ограничения работы Инсты...
Вернемся к нашему рынку, несмотря на ряд ограничений по импорту товаров в ЕС и США, лучше всего себя чувствуют наши экспортеры. Это ожидаемо, самый очевидный сектор для инвестиций в период высокой инфляции и девальвации - сырьевой.
Фосагро #PHOR прибавляет 26,6%, на фоне чего обновила свой исторчиеский максимум. Это одна из немногих, если не единственная компания, которая с начала текущего года все еще в плюсе на 8,3%. Андрей Гурьев был вынужден уйти с поста ген. директора после того, как на него наложили санкции, но ситуация в самом бизнесе пока не сильно ухудшилась. Благодаря хорошей географии поставок и в случае ограничений сможет переориентировать свою продукцию в страны Латинской Америки и Азию. Есть риск проблем с логистикой, следим за развитием событий.
Новатэк #NVTK За день акции выросли на 19,5%. Компания часть газа реализует на внутреннем рынке, а значительная часть экспорта идет в Азию, что снижает риски санкционного давления. В совете директоров тоже есть некоторые перестановки, но это коснется почти всех компаний, каждый старается нивелировать риск санкций, как для себя, так и для своего бизнеса.
Полюс (#PLZL) вырос за день на 15,7%, что вполне оправдано, учитывая расхождение цены акций с ценами на золото ранее. Главный риск - наличие большого количества нерезидентов в структуре акционеров, что может добавить волатильности в момент, когда их будут выпускать. Но пока это не на повестке, поэтому ждем более интересных цен.
Газпром (#GAZP) вырос на 13,4%. Европа в среднесрочной перспективе не сможет отказаться от газа из РФ. Заместить поставки Газпрома в таком объеме (около 200 млрд. куб. м. в год) будет сложно, в первую очередь логистически. Пока здесь риски видятся минимальными.
📊Что касается компаний, ориентированных на внутренний рынок (телекомы, генерация, девелоперы и прочие) пока я решил воздержаться от их покупок. Сейчас сложно прогнозировать масштаб кризиса в который мы можем скатиться, а он будет сопровождаться высокой инфляцией, которую не смогут опередить такие компании, как МТС, Ростелеком, Пик, ЛСР, ОГК-2, ТГК-1 и прочие.
Посмотрим, как закроется рынок 25 марта, пока рост кажется маловероятным, учитывая, что это пятница, ликвидность будет низкой. Те, кто хотел купить, уже купили, остальные будут сидеть в засаде, что разумно. В выходные будет много времени проанализировать ситуацию и составить план действий на следующую неделю, чем и планирую заняться.
⚠️Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией!
@investokrat
📈Не все так плохо закончилось, как многие ожидали. Но надо понимать, сейчас фактически ограничены действия нерезидентов, спекулянтов (на короткие позиции), а именно они стали бы основными продавцами. Текущий рост рынка я бы назвал "тепличным", созданы все условия для того, чтобы сгладить его падение. Прошедшие маржин коллы поддержали рост и в пике выталкивали индекс на 10% вверх.
🚫При этом в экономике у нас особо ничего не поменялось в лучшую сторону и даже наоборот, продолжают вводить новые санкции. Такое ощущение, что западным политикам больше делать нечего в своих странах, кроме, как придумывать санкции для других стран и людей. По факту эти же санкции вредят народу самой Европы, потом скажут спасибо своим депутатам за выросшие цены на электроэнергию, газ, бензин, продовольствие и прочие товары...
🚧Ограничения со стороны запада безусловно отразятся на каждом из нас, кто-то уже это чувствует по росту цен на импортные товары, кто-то почувствует чуть позже. Но интересно другое, судя по тому, против кого прилетают последние пакеты (Греф, Тиньков, Хасис...), ощущение, что сам Запад уже чувствует безвыходность, вроде всех уже ограничили, а толку нет. Кто следующие в их списке? Блогеры 😁? Хотя они итак пострадали из-за ограничения работы Инсты...
Вернемся к нашему рынку, несмотря на ряд ограничений по импорту товаров в ЕС и США, лучше всего себя чувствуют наши экспортеры. Это ожидаемо, самый очевидный сектор для инвестиций в период высокой инфляции и девальвации - сырьевой.
Фосагро #PHOR прибавляет 26,6%, на фоне чего обновила свой исторчиеский максимум. Это одна из немногих, если не единственная компания, которая с начала текущего года все еще в плюсе на 8,3%. Андрей Гурьев был вынужден уйти с поста ген. директора после того, как на него наложили санкции, но ситуация в самом бизнесе пока не сильно ухудшилась. Благодаря хорошей географии поставок и в случае ограничений сможет переориентировать свою продукцию в страны Латинской Америки и Азию. Есть риск проблем с логистикой, следим за развитием событий.
Новатэк #NVTK За день акции выросли на 19,5%. Компания часть газа реализует на внутреннем рынке, а значительная часть экспорта идет в Азию, что снижает риски санкционного давления. В совете директоров тоже есть некоторые перестановки, но это коснется почти всех компаний, каждый старается нивелировать риск санкций, как для себя, так и для своего бизнеса.
Полюс (#PLZL) вырос за день на 15,7%, что вполне оправдано, учитывая расхождение цены акций с ценами на золото ранее. Главный риск - наличие большого количества нерезидентов в структуре акционеров, что может добавить волатильности в момент, когда их будут выпускать. Но пока это не на повестке, поэтому ждем более интересных цен.
Газпром (#GAZP) вырос на 13,4%. Европа в среднесрочной перспективе не сможет отказаться от газа из РФ. Заместить поставки Газпрома в таком объеме (около 200 млрд. куб. м. в год) будет сложно, в первую очередь логистически. Пока здесь риски видятся минимальными.
📊Что касается компаний, ориентированных на внутренний рынок (телекомы, генерация, девелоперы и прочие) пока я решил воздержаться от их покупок. Сейчас сложно прогнозировать масштаб кризиса в который мы можем скатиться, а он будет сопровождаться высокой инфляцией, которую не смогут опередить такие компании, как МТС, Ростелеком, Пик, ЛСР, ОГК-2, ТГК-1 и прочие.
Посмотрим, как закроется рынок 25 марта, пока рост кажется маловероятным, учитывая, что это пятница, ликвидность будет низкой. Те, кто хотел купить, уже купили, остальные будут сидеть в засаде, что разумно. В выходные будет много времени проанализировать ситуацию и составить план действий на следующую неделю, чем и планирую заняться.
⚠️Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией!
@investokrat
Какие акции продавать и покупать на Мосбирже?
Вышло интересное интервью с Максимом Орловским.
Зафиксировал основные тезисы:
📌 Не будет разделения фондового рынка на внутренний и внешний, нерезиденты вряд ли вернутся сюда, основная их задача сейчас - вытащить то, что заблокировано в активах РФ.
📌 Рынок акций будет существовать до тех пор, пока существует закон об АО (акционерные общества). Риски его полного закрытия минимальны.
📌 По российским IT компаниям мы уже вряд ли увидим такие мультипликаторы, как были раньше с американскими инвесторами.
📌 Переход в расчеты за рубли экспортных товаров технически вполне реализуем.
📌 В краткосрочной перспективе Газпрому #GAZP ничего не угрожает по экспорту, но очевидно придется наращивать капексы, чтобы успеть протянуть трубы в Азию и достроить СПГ проекты для перенаправления европейских объемов. Пока на это время есть.
📌 В изолированной экономике банки тоже чувствуют себя неплохо. У Сбера #SBER в этом плане пока конкурентов нет. Денежных потоков будет хватать в том числе на выплату дивидендов.
📌 Положение ВТБ #VTBR более уязвимое, чем у Сбера, также часть клиентов по брокерскому обслуживанию пришлось отдать. Дивидендов ожидать не стоит, а вот вероятность докапитализации (доп. эмиссии) растет.
📌 Основная проблема Тинькофф банка #TCSG не в его бизнесе, а в том, что у нас торгуются расписки на акции компании, которая зарегистрирована "во вражеской юрисдикции". Санкции против Олега Тинькова на компанию никак не распространяются.
📌 В ритейле на фоне инфляции вырастет выручка, но получится ли сохранить маржинальность пока остается вопросом. Первыми от гос. регулирования цен страдают производители продуктов, ритейл здесь теряет меньше.
📌 В нефтяной отрасли высокие цены скорее всего сохранятся, что будет компенсировать выпадающие объемы из-за санкций.
📌 Металлурги около 70% продукции реализуют на внутреннем рынке, где цены в ближайшее время будут регулируемыми. Это ударит по маржинальности многих компаний и дивиденды будут под вопросом, как минимум в этом году.
📌 Базовый сценарий развития событий на рынке - "нас кидают - мы кидаем". Основа нашего рынка - наши сбережения.
📌 Стоит обратить внимание на сырьевые компании, транспортный сектор (ж/д и водный транспорт), который будет востребован из-за срыва цепочек поставок. Банковский сектор тоже будет чувствовать себя неплохо.
📌 Фондовый рынок - один из немногих инструментов, который может сохранить ваши деньги в условиях изоляции. Опыт Ирана это доказал.
Я согласен с мнением Максима, даже в текущих условиях альтернатив для фондового рынка не так много, чтобы вложить свои деньги и не потерять на инфляции. Продолжаем следить за событиями.
Вышло интересное интервью с Максимом Орловским.
Зафиксировал основные тезисы:
📌 Не будет разделения фондового рынка на внутренний и внешний, нерезиденты вряд ли вернутся сюда, основная их задача сейчас - вытащить то, что заблокировано в активах РФ.
📌 Рынок акций будет существовать до тех пор, пока существует закон об АО (акционерные общества). Риски его полного закрытия минимальны.
📌 По российским IT компаниям мы уже вряд ли увидим такие мультипликаторы, как были раньше с американскими инвесторами.
📌 Переход в расчеты за рубли экспортных товаров технически вполне реализуем.
📌 В краткосрочной перспективе Газпрому #GAZP ничего не угрожает по экспорту, но очевидно придется наращивать капексы, чтобы успеть протянуть трубы в Азию и достроить СПГ проекты для перенаправления европейских объемов. Пока на это время есть.
📌 В изолированной экономике банки тоже чувствуют себя неплохо. У Сбера #SBER в этом плане пока конкурентов нет. Денежных потоков будет хватать в том числе на выплату дивидендов.
📌 Положение ВТБ #VTBR более уязвимое, чем у Сбера, также часть клиентов по брокерскому обслуживанию пришлось отдать. Дивидендов ожидать не стоит, а вот вероятность докапитализации (доп. эмиссии) растет.
📌 Основная проблема Тинькофф банка #TCSG не в его бизнесе, а в том, что у нас торгуются расписки на акции компании, которая зарегистрирована "во вражеской юрисдикции". Санкции против Олега Тинькова на компанию никак не распространяются.
📌 В ритейле на фоне инфляции вырастет выручка, но получится ли сохранить маржинальность пока остается вопросом. Первыми от гос. регулирования цен страдают производители продуктов, ритейл здесь теряет меньше.
📌 В нефтяной отрасли высокие цены скорее всего сохранятся, что будет компенсировать выпадающие объемы из-за санкций.
📌 Металлурги около 70% продукции реализуют на внутреннем рынке, где цены в ближайшее время будут регулируемыми. Это ударит по маржинальности многих компаний и дивиденды будут под вопросом, как минимум в этом году.
📌 Базовый сценарий развития событий на рынке - "нас кидают - мы кидаем". Основа нашего рынка - наши сбережения.
📌 Стоит обратить внимание на сырьевые компании, транспортный сектор (ж/д и водный транспорт), который будет востребован из-за срыва цепочек поставок. Банковский сектор тоже будет чувствовать себя неплохо.
📌 Фондовый рынок - один из немногих инструментов, который может сохранить ваши деньги в условиях изоляции. Опыт Ирана это доказал.
Я согласен с мнением Максима, даже в текущих условиях альтернатив для фондового рынка не так много, чтобы вложить свои деньги и не потерять на инфляции. Продолжаем следить за событиями.
💎Алроса, оценка и перспективы.
🧐 Плавно возвращаемся к анализу отдельных компаний, большинство из вас проголосовало ЗА такие разборы. Как завещал дедушка Баффет, начнем "с буквы А".
📝 Для начала вспомним некоторые факты о бизнесе, на которые в дальнейшем будем опираться.
✔️Доля Алросы на мировом рынке алмазов составляет около 30%, заместить такие объемы просто физически нечем, если спрос сохранится на текущем уровне.
✔️Компания является №1 в мире по объему мировых резервов, на ее долю приходится более 60%.
✔️Алроса это госкомпания, с долей государства в 33% и еще 33% принадлежит Респ. Якутии.
💰Основная часть продаж идет в Бельгию (36%), где находится крупнейшая мировая алмазная биржа. На втором месте Индия с долей в 20%, там проходит огранка почти 95% всех мировых алмазов. На долю ОАЭ также приходится около 20% выручки, а реализация в РФ не превышает 12% (с учетом субсидий). (По итоговым данным за 2021 год).
Значительная доля экспорта идет в Бельгию, но санкционная риторика в отношении алмазов пока мягкая. На днях выступал премьер Бельгии Александр Де Кроо, где заявил следующее:
📌"Я пока не видел на столе переговоров предложения о запрете алмазов. Я хочу подчеркнуть: Бельгия не будет блокировать это решение, но нужно убедиться, что оно нанесет ущерб России, а не странам ЕС".
✅С Индией и ОАЭ у нас пока отношения не нарушились. Я уже писал про то, что де-юре США ввели запрет на импорт алмазов из РФ, но де-факто после огранки в Индии бриллианты получаются уже вроде бы и не российскими и их ввозить в США можно...
📌Резюмируя все вышесказанное, Алроса крупнейшая в мире компания, как по объему реализации, так и по объему резервов. Текущие санкции фактически никак на бизнес не повлияли, даже несмотря на то, что в акционерах есть государство.
💰Теперь посмотрим на финансовую сторону вопроса.
📊Долговая нагрузка в моменте умеренная, ND/EBITDA = 0,4, около 76% займов выражены в долларах, но они хеджируются валютной выручкой (более 92% от общей выручки).
📈 Алроса является бенефициаром роста курса доллара, рост курса на 1 рубль увеличивает EBITDA на 2,8%. Это связано с тем, что основная часть расходов номинированы в рублях (87%).
💵 Теперь к вопросу о том, что будет с дивидендами. Учитывая то, что в акционерах есть доля государства, а также доля Якутии, которая эти выплаты закладывает в бюджет, думаю, что дивидендам быть. Сейчас правительству нужны будут деньги, на внешние инвестиции рассчитывать не стоит, придется зацикливать внутренние денежные потоки и любые выплаты будут очень кстати.
📌Посчитаем сумму выплаты. За 1 полугодие распределили согласно див. политике 100% от FCF или 8,79 руб на акцию. За весь 2021 год FCF составил 105,9 млрд. руб или примерно 14,4 руб. на акцию. Если выплата за 2 полугодие состоится, то это повысит шансы на дивиденды по итогам 2022 года. А там с учетом роста индекса цен на алмазы и курса доллара можно будет уже рассчитывать на 20+ рублей, более точно посчитаем после выхода квартальных финансовых отчетов за 2022 год.
📌К текущей цене акции ДД составит 16% за 2021 год и более 22% за 2022 год. Пока сложно сказать, какие будут ставки, но текущая цена акции кажется вполне справедливой. Как минимум она дает доходность среднесрочных ОФЗ и имеет защиту от инфляции и девальвации. Лично я рассматриваю возможность покупки по ценам ниже 100 руб.
#ALRS
⚠️Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией!
@investokrat
🧐 Плавно возвращаемся к анализу отдельных компаний, большинство из вас проголосовало ЗА такие разборы. Как завещал дедушка Баффет, начнем "с буквы А".
📝 Для начала вспомним некоторые факты о бизнесе, на которые в дальнейшем будем опираться.
✔️Доля Алросы на мировом рынке алмазов составляет около 30%, заместить такие объемы просто физически нечем, если спрос сохранится на текущем уровне.
✔️Компания является №1 в мире по объему мировых резервов, на ее долю приходится более 60%.
✔️Алроса это госкомпания, с долей государства в 33% и еще 33% принадлежит Респ. Якутии.
💰Основная часть продаж идет в Бельгию (36%), где находится крупнейшая мировая алмазная биржа. На втором месте Индия с долей в 20%, там проходит огранка почти 95% всех мировых алмазов. На долю ОАЭ также приходится около 20% выручки, а реализация в РФ не превышает 12% (с учетом субсидий). (По итоговым данным за 2021 год).
Значительная доля экспорта идет в Бельгию, но санкционная риторика в отношении алмазов пока мягкая. На днях выступал премьер Бельгии Александр Де Кроо, где заявил следующее:
📌"Я пока не видел на столе переговоров предложения о запрете алмазов. Я хочу подчеркнуть: Бельгия не будет блокировать это решение, но нужно убедиться, что оно нанесет ущерб России, а не странам ЕС".
✅С Индией и ОАЭ у нас пока отношения не нарушились. Я уже писал про то, что де-юре США ввели запрет на импорт алмазов из РФ, но де-факто после огранки в Индии бриллианты получаются уже вроде бы и не российскими и их ввозить в США можно...
📌Резюмируя все вышесказанное, Алроса крупнейшая в мире компания, как по объему реализации, так и по объему резервов. Текущие санкции фактически никак на бизнес не повлияли, даже несмотря на то, что в акционерах есть государство.
💰Теперь посмотрим на финансовую сторону вопроса.
📊Долговая нагрузка в моменте умеренная, ND/EBITDA = 0,4, около 76% займов выражены в долларах, но они хеджируются валютной выручкой (более 92% от общей выручки).
📈 Алроса является бенефициаром роста курса доллара, рост курса на 1 рубль увеличивает EBITDA на 2,8%. Это связано с тем, что основная часть расходов номинированы в рублях (87%).
💵 Теперь к вопросу о том, что будет с дивидендами. Учитывая то, что в акционерах есть доля государства, а также доля Якутии, которая эти выплаты закладывает в бюджет, думаю, что дивидендам быть. Сейчас правительству нужны будут деньги, на внешние инвестиции рассчитывать не стоит, придется зацикливать внутренние денежные потоки и любые выплаты будут очень кстати.
📌Посчитаем сумму выплаты. За 1 полугодие распределили согласно див. политике 100% от FCF или 8,79 руб на акцию. За весь 2021 год FCF составил 105,9 млрд. руб или примерно 14,4 руб. на акцию. Если выплата за 2 полугодие состоится, то это повысит шансы на дивиденды по итогам 2022 года. А там с учетом роста индекса цен на алмазы и курса доллара можно будет уже рассчитывать на 20+ рублей, более точно посчитаем после выхода квартальных финансовых отчетов за 2022 год.
📌К текущей цене акции ДД составит 16% за 2021 год и более 22% за 2022 год. Пока сложно сказать, какие будут ставки, но текущая цена акции кажется вполне справедливой. Как минимум она дает доходность среднесрочных ОФЗ и имеет защиту от инфляции и девальвации. Лично я рассматриваю возможность покупки по ценам ниже 100 руб.
#ALRS
⚠️Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией!
@investokrat
Стоит ли покупать слиток золота | Разбор ситуации в компаниях Алроса и Роснефть | Что со вкладами
В текущей ситуации возникает большое количество вопросов, где хранить свои деньги, чтобы сохранить их покупательную способность.
Прикладываю небольшую, но полезную нарезку из вебинара от 27 марта, который проводили в клубе.
https://zen.yandex.ru/video/watch/6240c7571fea2971e9ed6e87
Таймкоды:
00:00 - О вебинаре
00:30 - Что с вкладами?
03:13 - Стоит ли покупать слиток золота?
07:03 - Дисклеймер
07:15 - АЛРОСА, анализ и оценка
12:06 - Роснефть, анализ и оценка
18:27 - Юань, шведская крона или доллар?
В текущей ситуации возникает большое количество вопросов, где хранить свои деньги, чтобы сохранить их покупательную способность.
Прикладываю небольшую, но полезную нарезку из вебинара от 27 марта, который проводили в клубе.
https://zen.yandex.ru/video/watch/6240c7571fea2971e9ed6e87
Таймкоды:
00:00 - О вебинаре
00:30 - Что с вкладами?
03:13 - Стоит ли покупать слиток золота?
07:03 - Дисклеймер
07:15 - АЛРОСА, анализ и оценка
12:06 - Роснефть, анализ и оценка
18:27 - Юань, шведская крона или доллар?
Дзен.Видео
ИнвестократЪ | Стоит ли покупать слиток золота | Разбор ситуации в компаниях Алроса и Роснефть | Что со вкладами
Полезное видео с нарезкой из вебинара в нашем клубе от 27 марта 2022 года.
Таймкоды:
00:00 - О вебинаре
00:30 - Что с вкладами?
03:13 - Стоит ли…
Таймкоды:
00:00 - О вебинаре
00:30 - Что с вкладами?
03:13 - Стоит ли…
💔 Северсталь: конец дивидендной истории?
Жизнь не стоит на месте: Мосбиржа постепенно возобновляет торги акциями и облигациями, а мы пытаемся сориентироваться в новой реальности и понять, какие компании позволят рассчитывать на доход для акционеров в изменившемся мире.
Сегодня речь пойдет об одной из любимых дивидендных фишек из сектора черной металлургии - компании Северсталь.
🧐 Ключевые факты о бизнесе
✅ Северсталь - вертикально интегрированная компания, которая обеспечена собственной железной рудой более чем на 100%. Производит и продает различные виды стальной продукции, а также железную руду и уголь. По итогам 2021 года доля продаж стальной продукции с высокой добавленной стоимостью составила 45%.
✅ Северсталь традиционно относят к экспортерам. По итогам 2021 года 47% выручки было получено от экспортных продаж. Если раньше это всегда было большим плюсом, то теперь требует подробного пересмотра. Так в случае с Северсталью значительный кусок выручки (34%) пришелся на европейский регион. В новой реальности судьба этой части доходов пока остается под значительным риском.
💰Финансовые показатели
📉К сожалению, прошлые темпы роста выручки и прибыли больше не имеют значения. Дальнейшая динамика денежных потоков будет зависеть от ряда факторов и рисков, которые разберем ниже.
💵На передний план финансовых показателей выходит долговая нагрузка. В условиях высоких процентных ставок именно размер и структура долга могут стать решающим фактором, позволяющим пережить трудные времена или наоборот пойти ко дну.
Долг у Северстали невысокий, Чистый долг/EBITDA=0,23. Однако около 80% номинировано в валюте, а сейчас это дополнительный риск, пока неизвестно как в будущем перераспределится выручка по географии продаж.
В середине марта компания стала первой из российских экспортеров, допустившей технический дефолт по еврооблигациям из-за невозможности провести платеж в валюте. С платежеспособностью это никак не связано, в ближайшее время подобные случаи могут произойти с любыми еврооблигациями.
🤯 Новые риски
❌ Минпромторг требует от черных металлургов ограничить наценку на продажу продукции внутри страны до 20-25%. Это неминуемо ударит по маржинальности, так как внутренний рынок - это половина выручки Северстали.
❌ ЕС ввел санкции против основного акционера компании - Алексея Мордашова. Это грозит потерей значительной части продаж на европейском рынке, а также сложностями с расчетами по еврооблигациям и привлечением нового валютного долга.
❌ У Северстали ранее не было продаж на азиатском рынке. Поэтому в среднесрочной перспективе придется перестраивать экспорт. Возможно компания сделает упор на странах ближнего Востока.
❌ Стальная продукция российских металлургов, в отличие, например, от палладия, алмазов или газа, не является незаменимой на европейском и мировых рынках. Поэтому поблажек в санкциях в этом направлении может не последовать.
🤑 Дивиденды
📌Совет директоров компании рекомендовал 109,81 рублей на акцию по итогам 2021 года. При цене акций на 28 марта это дает около 10% доходности. Однако нужно понимать, что даже если Северсталь останется одной из немногих компаний, выплативших дивиденды по итогам 2021 года, то обольщаться этим фактом не стоит. Дальнейшая судьба дивидендной истории пока остается туманной.
📌Вывод
К сожалению, большинство тех преимуществ, за которые инвесторы всегда ценили Северсталь, в текущих реалиях может сойти на нет. Возможная потеря европейского рынка и снижение маржинальности продаж на внутреннем рынке - это серьезный двойной удар для бизнеса. Высокая обеспеченность сырьем и низкая долговая нагрузка должны помочь пережить кризис и дать время на перестройку. Однако, на мой взгляд, сейчас цена акций недостаточно отражает все риски, поэтому торопиться с покупкой Северстали не стоит как минимум до появления ясности по рынкам сбыта.
🧰Основную часть позиции ко компании я сократил в 2021 году, сейчас осталась работать только небольшая часть прибыли, пока ее сокращать не планирую.
#CHMF
Жизнь не стоит на месте: Мосбиржа постепенно возобновляет торги акциями и облигациями, а мы пытаемся сориентироваться в новой реальности и понять, какие компании позволят рассчитывать на доход для акционеров в изменившемся мире.
Сегодня речь пойдет об одной из любимых дивидендных фишек из сектора черной металлургии - компании Северсталь.
🧐 Ключевые факты о бизнесе
✅ Северсталь - вертикально интегрированная компания, которая обеспечена собственной железной рудой более чем на 100%. Производит и продает различные виды стальной продукции, а также железную руду и уголь. По итогам 2021 года доля продаж стальной продукции с высокой добавленной стоимостью составила 45%.
✅ Северсталь традиционно относят к экспортерам. По итогам 2021 года 47% выручки было получено от экспортных продаж. Если раньше это всегда было большим плюсом, то теперь требует подробного пересмотра. Так в случае с Северсталью значительный кусок выручки (34%) пришелся на европейский регион. В новой реальности судьба этой части доходов пока остается под значительным риском.
💰Финансовые показатели
📉К сожалению, прошлые темпы роста выручки и прибыли больше не имеют значения. Дальнейшая динамика денежных потоков будет зависеть от ряда факторов и рисков, которые разберем ниже.
💵На передний план финансовых показателей выходит долговая нагрузка. В условиях высоких процентных ставок именно размер и структура долга могут стать решающим фактором, позволяющим пережить трудные времена или наоборот пойти ко дну.
Долг у Северстали невысокий, Чистый долг/EBITDA=0,23. Однако около 80% номинировано в валюте, а сейчас это дополнительный риск, пока неизвестно как в будущем перераспределится выручка по географии продаж.
В середине марта компания стала первой из российских экспортеров, допустившей технический дефолт по еврооблигациям из-за невозможности провести платеж в валюте. С платежеспособностью это никак не связано, в ближайшее время подобные случаи могут произойти с любыми еврооблигациями.
🤯 Новые риски
❌ Минпромторг требует от черных металлургов ограничить наценку на продажу продукции внутри страны до 20-25%. Это неминуемо ударит по маржинальности, так как внутренний рынок - это половина выручки Северстали.
❌ ЕС ввел санкции против основного акционера компании - Алексея Мордашова. Это грозит потерей значительной части продаж на европейском рынке, а также сложностями с расчетами по еврооблигациям и привлечением нового валютного долга.
❌ У Северстали ранее не было продаж на азиатском рынке. Поэтому в среднесрочной перспективе придется перестраивать экспорт. Возможно компания сделает упор на странах ближнего Востока.
❌ Стальная продукция российских металлургов, в отличие, например, от палладия, алмазов или газа, не является незаменимой на европейском и мировых рынках. Поэтому поблажек в санкциях в этом направлении может не последовать.
🤑 Дивиденды
📌Совет директоров компании рекомендовал 109,81 рублей на акцию по итогам 2021 года. При цене акций на 28 марта это дает около 10% доходности. Однако нужно понимать, что даже если Северсталь останется одной из немногих компаний, выплативших дивиденды по итогам 2021 года, то обольщаться этим фактом не стоит. Дальнейшая судьба дивидендной истории пока остается туманной.
📌Вывод
К сожалению, большинство тех преимуществ, за которые инвесторы всегда ценили Северсталь, в текущих реалиях может сойти на нет. Возможная потеря европейского рынка и снижение маржинальности продаж на внутреннем рынке - это серьезный двойной удар для бизнеса. Высокая обеспеченность сырьем и низкая долговая нагрузка должны помочь пережить кризис и дать время на перестройку. Однако, на мой взгляд, сейчас цена акций недостаточно отражает все риски, поэтому торопиться с покупкой Северстали не стоит как минимум до появления ясности по рынкам сбыта.
🧰Основную часть позиции ко компании я сократил в 2021 году, сейчас осталась работать только небольшая часть прибыли, пока ее сокращать не планирую.
#CHMF
Распадская: смотрится неплохо, но риски не заложены в цену
Распадская отчиталась по МСФО за 2021 год. Помимо традиционных финансовых и операционных показателей отчет содержит комментарии менеджмента компании по поводу сложившейся обстановки.
💵 Но сначала о финансах
✔️ Средневзвешенная цена реализации угольного концентрата выросла до 123,5$ за тонну с 52,6$ годом ранее. Рост цены на продукцию стал одним из драйверов роста финансовых показателей.
✔️ Операционные результаты тоже значительно улучшились. Объем добычи угля составил 22,8 млн. тонн против 9,3 млн. тонн годом ранее. Такой рост стал возможным не только из-за низкой базы ковидного 2020 года, но и благодаря консолидации Южкузбассугля (+12,3 млн. тонн).
✔️ Выручка за год выросла с 619 до 2098 млн.$.
✔️EBITDA выросла со 197 до 1332 млн.$.
✔️Чистая прибыль увеличилась со 177 до 875 млн.$. Маржинальность по ЧП составила целых 42%. Такой цифре могут позавидовать даже IT компании!
✔️ В 2021 году долг вырос до 421 млн.$, однако он практически полностью перекрывается свободными денежными средствами (400 млн.$).
🤔 Что было и что будет?
📉Рост цен в 2021 году был вызван дефицитом коксующегося угля на китайском рынке. Сохранятся ли эти факторы и в 2022 году? Скорее всего нет. Азиатские страны могут потребовать дисконта для российского угля, а поставки в Европу будут под давлением из-за санкционных ограничений со стороны отдельных стран, а также замедления металлургических производств, которое неминуемо произойдет из-за дефицита дешевой энергии.
📉Ситуация для Распадской пока складывается чуть лучше, чем для металлургов. Ограничения на импорт со стороны Европы пока не такие жесткие и про снижение наценок на внутреннем рынке речи пока не заходило, однако результаты в этом году вряд-ли будут столь успешными, как в прошлом.
❗️Важно понимать, что Распадская специализируется на металлургическом (коксующемся) угле, который используется в производстве стали. Поэтому сыграть на энергокризисе в Европе не получится.
🧐 Менеджмент Распадской настроен осторожно. Во-первых были отменены дивиденды со ссылкой на геополитическую неопределенность и необходимость формирования запаса ликвидности. Во-вторых были упомянуты санкции против ключевого акционера Распадской - холдинга ЕВРАЗ, из-за которых процесс выделения Распадской в независимую компанию пришлось приостановить. Также менеджмент отмечает, что полный масштаб возможных проблем от текущей ситуации пока оценить невозможно. Но с другой стороны сообщает, что санкции и ограничения внутри России не оказали существенного влияния на операционную деятельность компании и ее финансовое положение. И это внушает осторожный оптимизм.
Вывод
📌Распадская пока находится в более сильном положении по сравнению с некоторыми другими экспортерами, однако и цена акций по состоянию на 30 марта также не сильно упала относительно максимумов прошлого года. Даже без учета изменившихся реалий на российском рынке, результаты прошлого года - это очень высокая база, повторить которую будет трудно. А вот если санкционная и регуляторная риторика относительно российского угля ужесточится, то ситуация может измениться в худшую сторону. На мой взгляд, следует дождаться отчета за первый квартал, чтобы принимать решения о покупке или продаже акций.
#RASP
⚠️Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией!
@investokrat
Распадская отчиталась по МСФО за 2021 год. Помимо традиционных финансовых и операционных показателей отчет содержит комментарии менеджмента компании по поводу сложившейся обстановки.
💵 Но сначала о финансах
✔️ Средневзвешенная цена реализации угольного концентрата выросла до 123,5$ за тонну с 52,6$ годом ранее. Рост цены на продукцию стал одним из драйверов роста финансовых показателей.
✔️ Операционные результаты тоже значительно улучшились. Объем добычи угля составил 22,8 млн. тонн против 9,3 млн. тонн годом ранее. Такой рост стал возможным не только из-за низкой базы ковидного 2020 года, но и благодаря консолидации Южкузбассугля (+12,3 млн. тонн).
✔️ Выручка за год выросла с 619 до 2098 млн.$.
✔️EBITDA выросла со 197 до 1332 млн.$.
✔️Чистая прибыль увеличилась со 177 до 875 млн.$. Маржинальность по ЧП составила целых 42%. Такой цифре могут позавидовать даже IT компании!
✔️ В 2021 году долг вырос до 421 млн.$, однако он практически полностью перекрывается свободными денежными средствами (400 млн.$).
🤔 Что было и что будет?
📉Рост цен в 2021 году был вызван дефицитом коксующегося угля на китайском рынке. Сохранятся ли эти факторы и в 2022 году? Скорее всего нет. Азиатские страны могут потребовать дисконта для российского угля, а поставки в Европу будут под давлением из-за санкционных ограничений со стороны отдельных стран, а также замедления металлургических производств, которое неминуемо произойдет из-за дефицита дешевой энергии.
📉Ситуация для Распадской пока складывается чуть лучше, чем для металлургов. Ограничения на импорт со стороны Европы пока не такие жесткие и про снижение наценок на внутреннем рынке речи пока не заходило, однако результаты в этом году вряд-ли будут столь успешными, как в прошлом.
❗️Важно понимать, что Распадская специализируется на металлургическом (коксующемся) угле, который используется в производстве стали. Поэтому сыграть на энергокризисе в Европе не получится.
🧐 Менеджмент Распадской настроен осторожно. Во-первых были отменены дивиденды со ссылкой на геополитическую неопределенность и необходимость формирования запаса ликвидности. Во-вторых были упомянуты санкции против ключевого акционера Распадской - холдинга ЕВРАЗ, из-за которых процесс выделения Распадской в независимую компанию пришлось приостановить. Также менеджмент отмечает, что полный масштаб возможных проблем от текущей ситуации пока оценить невозможно. Но с другой стороны сообщает, что санкции и ограничения внутри России не оказали существенного влияния на операционную деятельность компании и ее финансовое положение. И это внушает осторожный оптимизм.
Вывод
📌Распадская пока находится в более сильном положении по сравнению с некоторыми другими экспортерами, однако и цена акций по состоянию на 30 марта также не сильно упала относительно максимумов прошлого года. Даже без учета изменившихся реалий на российском рынке, результаты прошлого года - это очень высокая база, повторить которую будет трудно. А вот если санкционная и регуляторная риторика относительно российского угля ужесточится, то ситуация может измениться в худшую сторону. На мой взгляд, следует дождаться отчета за первый квартал, чтобы принимать решения о покупке или продаже акций.
#RASP
⚠️Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией!
@investokrat
🎞 Что будет с российским рынком?
Провели интересную встречу с Олегом Кузьмичевым, на которой разобрали основные сектора РФ и возможные перспективы компаний. Постарались ответить на самые частые вопросы относительно бизнеса голубых фишек и не только.
📌Ссылка на запись: https://zen.yandex.ru/video/watch/624603c36915fc0042cf766c
📲Каналы Олега:
Телеграм - https://t.me/kuzmlab
Youtube - https://youtube.com/channel/UCvOrypS56Uqqo8f7zuXIC8w
Про Куйбышев Азот - https://youtu.be/VLk040tG-RA?t=1672
⏰Таймкоды:
00:00 - Знакомство
01:40 - Индекс Мосбиржи и денежная масса М2
04:20 - Инфляция, ключевая ставка и индекс Мосбиржи
07:50 - Карта рынка, валют и сырья
10:20 - Газовый сектор
19:50 - Нефтяной сектор
30:00 - Финансовый сектор
44:12 - Цветная металлургия и угольный сектор
57:10 - Электроэнергетический сектор
1:09:20 - Золотодобывающий сектор
1:21:32 - Ритейл
1:26:53 - Вопрос: Зачем вся эта аналитика, если можно просто купить и забыть?
1:32:12 - Металлургический сектор
1:36:50 - Транспортный сектор
1:42:35 - Телеком сектор
1:48:15 - Сектор девелоперов
1:55:10 - Агросектор
2:01:10 - Ответы на вопросы
Провели интересную встречу с Олегом Кузьмичевым, на которой разобрали основные сектора РФ и возможные перспективы компаний. Постарались ответить на самые частые вопросы относительно бизнеса голубых фишек и не только.
📌Ссылка на запись: https://zen.yandex.ru/video/watch/624603c36915fc0042cf766c
📲Каналы Олега:
Телеграм - https://t.me/kuzmlab
Youtube - https://youtube.com/channel/UCvOrypS56Uqqo8f7zuXIC8w
Про Куйбышев Азот - https://youtu.be/VLk040tG-RA?t=1672
⏰Таймкоды:
00:00 - Знакомство
01:40 - Индекс Мосбиржи и денежная масса М2
04:20 - Инфляция, ключевая ставка и индекс Мосбиржи
07:50 - Карта рынка, валют и сырья
10:20 - Газовый сектор
19:50 - Нефтяной сектор
30:00 - Финансовый сектор
44:12 - Цветная металлургия и угольный сектор
57:10 - Электроэнергетический сектор
1:09:20 - Золотодобывающий сектор
1:21:32 - Ритейл
1:26:53 - Вопрос: Зачем вся эта аналитика, если можно просто купить и забыть?
1:32:12 - Металлургический сектор
1:36:50 - Транспортный сектор
1:42:35 - Телеком сектор
1:48:15 - Сектор девелоперов
1:55:10 - Агросектор
2:01:10 - Ответы на вопросы
Дзен.Видео
ИнвестократЪ | Что будет с российским рынком? | Олег Кузьмичев и Георгий Аведиков
Провели интересную встречу с Олегом Кузьмичевым, на которой разобрали основные сектора РФ и возможные перспективы компаний. Постарались ответить на…
🧰 Друзья, всем привет.
С ребятами из закрытого клуба мы провели серию антикризисных вебинаров. Я получаю много вопросов в личку:
❓Что делать с активами?
❓Продавать или докупать акции и облигации?
❓Какие компании лучше выбирать для покупки?
❓и многие другие
Поэтому я решил упаковать эти вебинары в одну большую программу «Антикризисные акции и облигации РФ».
На вебинарах разбираю:
✅ Основные сырьевые товары (золото, газ, алмазы, нефть и т.д ) и какую долю занимает Россия по их добыче в мире. Какие перспективы и риски есть для инвестора?
✅ ОФЗ – идеи для покупки, как на долгосрок, так и «припарковать» кэш. Какие облигации дают до 20% годовых и как зафиксировать прибыль по ним сейчас на 10 лет.
✅ Акции – обзор отдельных компаний. Покупать или продавать? Идеи для покупки в текущей ситуации.
✅ Кроме этого, делюсь своим опытом, а также рассказываю, что сам делаю я сейчас и мои дальнейшие шаги.
Для кого подойдут эти вебинары?
✅ Для новичков, которые только начали инвестировать и не знают, что делать с активами;
✅ Для тех, кто не может решить, что делать с портфелем в данный момент.
✅ Для тех, кто впервые "переживает" кризис.
📌Стоимость программы «Антикризисные акции и облигации РФ» - 1490 руб.
Вы получите:
✅ 3 больших вебинара
✅ 6 часов полезной информации
✅ Неограниченный доступ к видео
✅ Презентация – пособие к каждому вебинару
✅ Кроме этого, ответы на самые частые вопросы.
✅ Самое главное, что вы получите знания и понимание о ситуации в целом и что делать инвестору.
✅ Ответы на самые частые вопросы и примите решение, что делать дальше со своими активами.
📌Приобрести доступ к вебинарам можно по ссылке.
Те, кто уже посмотрел вебинары, обязательно оставьте свой отзыв. Буду благодарен!
С ребятами из закрытого клуба мы провели серию антикризисных вебинаров. Я получаю много вопросов в личку:
❓Что делать с активами?
❓Продавать или докупать акции и облигации?
❓Какие компании лучше выбирать для покупки?
❓и многие другие
Поэтому я решил упаковать эти вебинары в одну большую программу «Антикризисные акции и облигации РФ».
На вебинарах разбираю:
✅ Основные сырьевые товары (золото, газ, алмазы, нефть и т.д ) и какую долю занимает Россия по их добыче в мире. Какие перспективы и риски есть для инвестора?
✅ ОФЗ – идеи для покупки, как на долгосрок, так и «припарковать» кэш. Какие облигации дают до 20% годовых и как зафиксировать прибыль по ним сейчас на 10 лет.
✅ Акции – обзор отдельных компаний. Покупать или продавать? Идеи для покупки в текущей ситуации.
✅ Кроме этого, делюсь своим опытом, а также рассказываю, что сам делаю я сейчас и мои дальнейшие шаги.
Для кого подойдут эти вебинары?
✅ Для новичков, которые только начали инвестировать и не знают, что делать с активами;
✅ Для тех, кто не может решить, что делать с портфелем в данный момент.
✅ Для тех, кто впервые "переживает" кризис.
📌Стоимость программы «Антикризисные акции и облигации РФ» - 1490 руб.
Вы получите:
✅ 3 больших вебинара
✅ 6 часов полезной информации
✅ Неограниченный доступ к видео
✅ Презентация – пособие к каждому вебинару
✅ Кроме этого, ответы на самые частые вопросы.
✅ Самое главное, что вы получите знания и понимание о ситуации в целом и что делать инвестору.
✅ Ответы на самые частые вопросы и примите решение, что делать дальше со своими активами.
📌Приобрести доступ к вебинарам можно по ссылке.
Те, кто уже посмотрел вебинары, обязательно оставьте свой отзыв. Буду благодарен!
mnlp.cc
ИнвестократЪ-бот
Для получения доступа и возможности оплаты вебинара перейдите в телеграм-бота, для этого нажмите на кнопку "Telegram":
Российский рынок: что покупать в апреле 2022.
Провели интересный стрим с командой ИнвестФьюче, прикладываю запись.
#webinar
Провели интересный стрим с командой ИнвестФьюче, прикладываю запись.
#webinar
YouTube
Российский рынок: что покупать в апреле 2022? / Дадонов, Аведиков, Шибанов
Инвестиционный Комитет: https://clck.ru/dWVVz
Записаться на курс по крипте в IF+: https://clck.ru/eRydC
Научитесь инвестировать: https://clck.ru/Y4QEp
Инструкция по выживанию: https://clck.ru/e5G33
Мы ВК - https://clck.ru/G8yn4
Канал Георгия Аведикова: …
Записаться на курс по крипте в IF+: https://clck.ru/eRydC
Научитесь инвестировать: https://clck.ru/Y4QEp
Инструкция по выживанию: https://clck.ru/e5G33
Мы ВК - https://clck.ru/G8yn4
Канал Георгия Аведикова: …
🛢💰Сургутнефтегаз: стоит ли ждать дивидендов и каких?
В начале года мы уже прикидывали какие дивиденды Сургутнефтегаз может выплатить по итогам 2021 года.
Напомню, что прибыль компании формируется из трех основных источников:
✔️ Операционная деятельность (продажа нефти, газа и нефтепродуктов).
✔️ Прибыль от переоценки валютной кубышки.
✔️ Процентные доходы.
Тогда получилась цифра в 4,3 рубля на привилегированную акцию. При текущей цене (36,5 рублей) это соответствует доходности в 11,8%. С учетом размера ключевой ставки, такая доходность уже совсем не впечатляет, но главная интрига в том, какой может быть дивиденд за 2022 год.
❓Чего ждать инвестору по итогам 2022 года?
Сейчас ответить на этот вопрос достаточно сложно. С одной стороны совсем недавно мы наблюдали сильную девальвацию, курс доллара уходил выше 120 рублей. Однако затем, благодаря ряду ограничений, последовал откат к отметкам в 80-85 рублей.
Курс доллара искусственно сдерживается следующими факторами:
✔️ Запрет на продажу акций для нерезидентов.
✔️ Правило о продаже 80% валютной выручки для экспортеров.
✔️ Комиссия 12% на покупку валюты.
✔️ Аномально высокая ключевая ставка в 20%.
✔️ Смещение торгового баланса в сторону экспорта из-за остановок значительной части импортных поставок.
📌Поэтому дальнейшая судьба курса доллара будет зависеть от геополитической и торговой ситуации, а также от того, продолжат ли действовать сдерживающие факторы внутри страны и если да, то в какой форме.
Тем не менее мой любимый расчет на коленке очень часто себя оправдывает. Не буду повторно здесь расписывать все формулы, они есть в прошлом посте. Давайте заглянем в будущее и прикинем, какой может быть дивиденд, при курсе доллара, скажем, от 70 до 120 долларов.
В конце 2021 года курс был 74,6 рубля, соответственно, на положительную валютную переоценку можно рассчитывать только в случае, если на конец 2022 года курс будет выше.
У меня получилось, что при курсе в 70 рублей дивиденд будет около 2,5 руб., а ДД составит 6,3%, при курсе в 100 рублей за доллар дивиденд превысит 15 рублей, а ДД составит более 38%.
📌Более подробные данные можно посмотреть в прикрепленном графике ниже. Напомню, что это примерные расчеты, более точно сможем прикинуть после выхода отчетов.
Не стоит забывать и о рисках.
❌ Возможна ли полная или частичная блокировка доступа к кубышке пока остается открытым вопросом, все-таки валюта контролируется западными банками и как бы эта кубышка не превратилась в тыкву.
❌ Курс доллара сейчас искусственный и нет гарантий, что мы не увидим, скажем, 50 руб. на конец года, что обнулит прибыль от процентов и основной деятельности. Дивиденд в таком случае составит базовые 0,6 рубля.
❌ Разговоры о том что Сургутнефтегаз может потратить свою кубышку для покупки кого-то из крупных игроков нефтегазового сектора ходят уже давно. Сейчас новых новостей по этому поводу пока не появилось, однако момент, для того чтобы поменять зеленую бумагу на увеличение реального бизнеса складывается идеальный. Активы в кризис дешевеют, а инфляция в долларе уже превышает банковские ставки по вкладам. Поэтому не исключено, что рынок наконец-то может увидеть истинное предназначение кубышки, накопленной годами. Но это лишь один из сценариев, наиболее фантастический, думаю.
📌Покупать или нет данную компанию решает каждый сам, к плюсам я бы отнес то, что несмотря на девальвацию цена акции почти не выросла, а основные минусы мы разобрали чуть выше. С одной стороны ставка на нефть и долларовую кубышку выглядит заманчиво, с другой стороны у нас нет информации о местонахождении этой кубышки, чтобы не получилось, как с ЗВРами. Лично я пока принял позицию наблюдателя, посмотрю на динамику курса валюты, а там уже буду принимать решение о покупке.
#SNGSP #SNGS
⚠️ Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией!
@investokrat
В начале года мы уже прикидывали какие дивиденды Сургутнефтегаз может выплатить по итогам 2021 года.
Напомню, что прибыль компании формируется из трех основных источников:
✔️ Операционная деятельность (продажа нефти, газа и нефтепродуктов).
✔️ Прибыль от переоценки валютной кубышки.
✔️ Процентные доходы.
Тогда получилась цифра в 4,3 рубля на привилегированную акцию. При текущей цене (36,5 рублей) это соответствует доходности в 11,8%. С учетом размера ключевой ставки, такая доходность уже совсем не впечатляет, но главная интрига в том, какой может быть дивиденд за 2022 год.
❓Чего ждать инвестору по итогам 2022 года?
Сейчас ответить на этот вопрос достаточно сложно. С одной стороны совсем недавно мы наблюдали сильную девальвацию, курс доллара уходил выше 120 рублей. Однако затем, благодаря ряду ограничений, последовал откат к отметкам в 80-85 рублей.
Курс доллара искусственно сдерживается следующими факторами:
✔️ Запрет на продажу акций для нерезидентов.
✔️ Правило о продаже 80% валютной выручки для экспортеров.
✔️ Комиссия 12% на покупку валюты.
✔️ Аномально высокая ключевая ставка в 20%.
✔️ Смещение торгового баланса в сторону экспорта из-за остановок значительной части импортных поставок.
📌Поэтому дальнейшая судьба курса доллара будет зависеть от геополитической и торговой ситуации, а также от того, продолжат ли действовать сдерживающие факторы внутри страны и если да, то в какой форме.
Тем не менее мой любимый расчет на коленке очень часто себя оправдывает. Не буду повторно здесь расписывать все формулы, они есть в прошлом посте. Давайте заглянем в будущее и прикинем, какой может быть дивиденд, при курсе доллара, скажем, от 70 до 120 долларов.
В конце 2021 года курс был 74,6 рубля, соответственно, на положительную валютную переоценку можно рассчитывать только в случае, если на конец 2022 года курс будет выше.
У меня получилось, что при курсе в 70 рублей дивиденд будет около 2,5 руб., а ДД составит 6,3%, при курсе в 100 рублей за доллар дивиденд превысит 15 рублей, а ДД составит более 38%.
📌Более подробные данные можно посмотреть в прикрепленном графике ниже. Напомню, что это примерные расчеты, более точно сможем прикинуть после выхода отчетов.
Не стоит забывать и о рисках.
❌ Возможна ли полная или частичная блокировка доступа к кубышке пока остается открытым вопросом, все-таки валюта контролируется западными банками и как бы эта кубышка не превратилась в тыкву.
❌ Курс доллара сейчас искусственный и нет гарантий, что мы не увидим, скажем, 50 руб. на конец года, что обнулит прибыль от процентов и основной деятельности. Дивиденд в таком случае составит базовые 0,6 рубля.
❌ Разговоры о том что Сургутнефтегаз может потратить свою кубышку для покупки кого-то из крупных игроков нефтегазового сектора ходят уже давно. Сейчас новых новостей по этому поводу пока не появилось, однако момент, для того чтобы поменять зеленую бумагу на увеличение реального бизнеса складывается идеальный. Активы в кризис дешевеют, а инфляция в долларе уже превышает банковские ставки по вкладам. Поэтому не исключено, что рынок наконец-то может увидеть истинное предназначение кубышки, накопленной годами. Но это лишь один из сценариев, наиболее фантастический, думаю.
📌Покупать или нет данную компанию решает каждый сам, к плюсам я бы отнес то, что несмотря на девальвацию цена акции почти не выросла, а основные минусы мы разобрали чуть выше. С одной стороны ставка на нефть и долларовую кубышку выглядит заманчиво, с другой стороны у нас нет информации о местонахождении этой кубышки, чтобы не получилось, как с ЗВРами. Лично я пока принял позицию наблюдателя, посмотрю на динамику курса валюты, а там уже буду принимать решение о покупке.
#SNGSP #SNGS
⚠️ Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией!
@investokrat
Ростелеком защитная (ли) акция?
🔌🧐В начале марта ходили слухи о возможном отключении России от мирового интернета. Мы сейчас не будем вдаваться в технические тонкости того, насколько это возможно, но факт остается фактом. И тут я оценил, насколько мы зависим от всех телекоммуникационных сервисов.
📱Минимум несколько часов в день каждый из нас зависает в интернете и не особо задумывается о том, как это работает, нажал на кнопку - запустился фильм, что еще надо? А ведь для того, чтобы это все работало трудится целая индустрия в сотни миллиардов рублей (если говорить про РФ).
💰Кстати, именно 100 млрд. руб. составила выручка Ростелекома за 2021 год от предоставления услуги выхода в интернет своим пользователям. Каждый наш просмотренный фильм, скачанный документ и открытый сайт это копейка в пользу компаний из сектора телекомов.
❓Насколько интересно в сегодняшней ситуации инвестировать в данный сектор в РФ? Попробуем разобраться в этом вопросе на примере компании Ростелеком.
✔️Главный аргумент в пользу инвестиций в телеком сектор - стабильные денежные потоки. Независимо от ситуации мы не перестанем пользоваться мобильным телефоном и интернетом. Тарифы уже давно у всех пакетные, а потому динамика доходов компании не сильно волатильна год к году.
📉Но есть и обратная сторона, оборудование, на котором работает индустрия в основном импортное, как минимум та часть, что отвечает за обработку данных. А с доступом к новому оборудованию могут возникнуть проблемы в ближайшей перспективе. А если и нет, то за счет девальвации оно точно станет дороже, а зарабатывает компания в рублях. Это главный риск для данного сектора, на мой взгляд.
📉После консолидации Теле-2, которая позволила хорошо нарастить выручку и прибыль, у Ростелекома выросла долговая нагрузка. А по текущим ставкам рефинансировать долг станет дорогим удовольствием. Более 60% кредитов с фиксированной ставкой, это плюс, но в 2023 году подойдет срок погашения 33% кредитов и займов и там уже придется занимать по новым ставкам, которые скорее всего останутся двузначными.
📉Дивиденды по итогам года составят 6 руб. на акцию по заявлению менеджмента, что при цене префов в 65 рублей дает див. доходность всего в 9%, не густо в нынешних условиях.
📌 На первый взгляд здесь все печально. Но когда значительная часть портфеля сосредоточена в сырьевиках начинаешь задумываться, а что будет, если сырьевой цикл развернется в самый неподходящий момент? И тут приходится выбирать, либо идти в кэш (короткие ОФЗ + депозиты), либо выбирать некие аналоги их в акциях.
Каждый выбирает инструменты в зависимости от стратегии, я решил, что несмотря на все описанные риски, немного Ростелекома в долгосрок мне не помешает. Кто, как не он будет развивать цифровизацию в России и возможно сможет на этом неплохо заработать в будущем.
Сейчас в моем портфеле произошли значительные изменения по данному сектору после более детального анализа, разбор доступен в нашем клубе. Там мы глубоко погрузились в бизнес, в том числе главных конкурентов - МТС и VEON.
#RTKM #RTKMp
⚠️ Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией!
@investokrat
🔌🧐В начале марта ходили слухи о возможном отключении России от мирового интернета. Мы сейчас не будем вдаваться в технические тонкости того, насколько это возможно, но факт остается фактом. И тут я оценил, насколько мы зависим от всех телекоммуникационных сервисов.
📱Минимум несколько часов в день каждый из нас зависает в интернете и не особо задумывается о том, как это работает, нажал на кнопку - запустился фильм, что еще надо? А ведь для того, чтобы это все работало трудится целая индустрия в сотни миллиардов рублей (если говорить про РФ).
💰Кстати, именно 100 млрд. руб. составила выручка Ростелекома за 2021 год от предоставления услуги выхода в интернет своим пользователям. Каждый наш просмотренный фильм, скачанный документ и открытый сайт это копейка в пользу компаний из сектора телекомов.
❓Насколько интересно в сегодняшней ситуации инвестировать в данный сектор в РФ? Попробуем разобраться в этом вопросе на примере компании Ростелеком.
✔️Главный аргумент в пользу инвестиций в телеком сектор - стабильные денежные потоки. Независимо от ситуации мы не перестанем пользоваться мобильным телефоном и интернетом. Тарифы уже давно у всех пакетные, а потому динамика доходов компании не сильно волатильна год к году.
📉Но есть и обратная сторона, оборудование, на котором работает индустрия в основном импортное, как минимум та часть, что отвечает за обработку данных. А с доступом к новому оборудованию могут возникнуть проблемы в ближайшей перспективе. А если и нет, то за счет девальвации оно точно станет дороже, а зарабатывает компания в рублях. Это главный риск для данного сектора, на мой взгляд.
📉После консолидации Теле-2, которая позволила хорошо нарастить выручку и прибыль, у Ростелекома выросла долговая нагрузка. А по текущим ставкам рефинансировать долг станет дорогим удовольствием. Более 60% кредитов с фиксированной ставкой, это плюс, но в 2023 году подойдет срок погашения 33% кредитов и займов и там уже придется занимать по новым ставкам, которые скорее всего останутся двузначными.
📉Дивиденды по итогам года составят 6 руб. на акцию по заявлению менеджмента, что при цене префов в 65 рублей дает див. доходность всего в 9%, не густо в нынешних условиях.
📌 На первый взгляд здесь все печально. Но когда значительная часть портфеля сосредоточена в сырьевиках начинаешь задумываться, а что будет, если сырьевой цикл развернется в самый неподходящий момент? И тут приходится выбирать, либо идти в кэш (короткие ОФЗ + депозиты), либо выбирать некие аналоги их в акциях.
Каждый выбирает инструменты в зависимости от стратегии, я решил, что несмотря на все описанные риски, немного Ростелекома в долгосрок мне не помешает. Кто, как не он будет развивать цифровизацию в России и возможно сможет на этом неплохо заработать в будущем.
Сейчас в моем портфеле произошли значительные изменения по данному сектору после более детального анализа, разбор доступен в нашем клубе. Там мы глубоко погрузились в бизнес, в том числе главных конкурентов - МТС и VEON.
#RTKM #RTKMp
⚠️ Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией!
@investokrat
Positive Technologies, чего ждать в 2022 году
Разберем подробно ситуацию в бизнесе и вышедшую отчетность, поделюсь своим мнением о компании после общения с менеджментом.
📌Ссылка на запись: https://zen.yandex.ru/video/watch/624cba0e4ee3bf4902bd0474
Таймкоды:
00:00 - О вебинаре
07:30 - Диверсификация бизнеса
09:15 - Обзор динамики финансовых результатов
18:27 - Цели и факты по итогам 2021 года
21:12 - Дивиденды
21:55 - Новая реальность, чего ждать в 2022-2025 годах
29:50 - Динамика котировок
31:30 - Оценка бизнеса
#POSI
Разберем подробно ситуацию в бизнесе и вышедшую отчетность, поделюсь своим мнением о компании после общения с менеджментом.
📌Ссылка на запись: https://zen.yandex.ru/video/watch/624cba0e4ee3bf4902bd0474
Таймкоды:
00:00 - О вебинаре
07:30 - Диверсификация бизнеса
09:15 - Обзор динамики финансовых результатов
18:27 - Цели и факты по итогам 2021 года
21:12 - Дивиденды
21:55 - Новая реальность, чего ждать в 2022-2025 годах
29:50 - Динамика котировок
31:30 - Оценка бизнеса
#POSI
