У Apple снова «утечка»… а мы уже знаем, что на этом заработает TSMC
На фоне «пикирования оленей» Санта Клауса, вчера осталась незамеченной многообещающая новость для крупнейшего контрактного чипмейкера мира — Taiwan Semiconductor Manufacturing.
В частности, издание Nikkei Asia сообщило, что Apple полным ходом разрабатывает для своих iPhone собственный 5G модем на основе 4-х нанометровой технологии, и планирует передать его массовое производство в TSMC уже в 2023 году.
О том, что Apple налаживает более тесные партнерские отношения с TSMC в стремлении уменьшить свою зависимость от Qualcomm уже давно известно. Но благодаря вчерашней утечке теперь стало возможным рассчитать потенциальный «бенефит» тайваньского производителя.
Модуль 5G от Qualcomm стоит в районе $65 за штуку. Учитывая, что в эту цену встроены некоторые авторские и лицензионные роялти, вероятно, что контрактная цена TSMC составит около $50.
Сегодня Apple стремится производить 90 млн iPhone в квартал. Даже без учета органического роста к 2023 году, это предполагает ~$18 млрд дополнительной выручки для TSMC, что означает ее прирост на 33%.
Учитывая, что фабрики TSMC также начали производить новые чипы М1 для десктопных устройств Apple, а акции чипмейкера все еще продолжают «прозябать» в консолидации, — вчерашняя новость может серьезно встряхнуть котировки уже в ближайшее время — как только аналитики вынесут новые таргеты.
Кстати, для Apple это предполагает экономию значительных средств на лицензионных гонорарах Qualcomm. На этом фоне связка Apple + TSMC в долгосрочном портфеле может дать отличный результат на горизонте.
#инвестидеи
На фоне «пикирования оленей» Санта Клауса, вчера осталась незамеченной многообещающая новость для крупнейшего контрактного чипмейкера мира — Taiwan Semiconductor Manufacturing.
В частности, издание Nikkei Asia сообщило, что Apple полным ходом разрабатывает для своих iPhone собственный 5G модем на основе 4-х нанометровой технологии, и планирует передать его массовое производство в TSMC уже в 2023 году.
О том, что Apple налаживает более тесные партнерские отношения с TSMC в стремлении уменьшить свою зависимость от Qualcomm уже давно известно. Но благодаря вчерашней утечке теперь стало возможным рассчитать потенциальный «бенефит» тайваньского производителя.
Модуль 5G от Qualcomm стоит в районе $65 за штуку. Учитывая, что в эту цену встроены некоторые авторские и лицензионные роялти, вероятно, что контрактная цена TSMC составит около $50.
Сегодня Apple стремится производить 90 млн iPhone в квартал. Даже без учета органического роста к 2023 году, это предполагает ~$18 млрд дополнительной выручки для TSMC, что означает ее прирост на 33%.
Учитывая, что фабрики TSMC также начали производить новые чипы М1 для десктопных устройств Apple, а акции чипмейкера все еще продолжают «прозябать» в консолидации, — вчерашняя новость может серьезно встряхнуть котировки уже в ближайшее время — как только аналитики вынесут новые таргеты.
Кстати, для Apple это предполагает экономию значительных средств на лицензионных гонорарах Qualcomm. На этом фоне связка Apple + TSMC в долгосрочном портфеле может дать отличный результат на горизонте.
#инвестидеи
Хорошая ставка в неспокойные времена: Lennar Corporation
Динамика факторных ETF в последние несколько недель говорит о масштабной ротации крупных инвесторов из акций роста малой и средней капитализации с длинным горизонтом возврата инвестиций, в бизнес с твердыми доходами. При чем в такой, который окупается своей же прибылью за 7-10 лет.
Одним из крупнейших игроков в строительной отрасли является Lennar Corporation. За последний год компания заработала акционерам по $11,1 на акцию, и по мнению аналитиков, в следующем году заработает в полтора раза больше — $14,56 на акцию.
Фактически Lennar торгуется в три раза дешевле S&P (форвардный Р/Е 7,37х), словно это овощная лавка, а не ключевой представитель бурно растущей отрасли. Нехватка домов, ставшая наследием финансового кризиса 2008-2009 гг. достигла точки, когда спрос на жилье не может не расти.
К тому же, доступная ипотека и растущая инфляция повысили инвестиционную привлекательность недвижимости в США, поскольку дает абсолютную защиту от инфляционного «размывания» капитала и стабильный рентный доход.
К слову, JP Morgan прогнозирует «годы силы» на рынке жилищного строительства США и подтверждает рейтинги избыточного веса для своих лучших идей в этой сфере: Lennar, DR Horton и PulteGroup. Мы ставим на Lennar, поскольку месяц назад компания объявила о байбэке на $1 млрд.
Кажется немного (3,1% от капитализации), но этого достаточно, чтобы с ускорением вырваться из консолидационной коробки $90-$110, и в перспективе года уйти в район $170.
#инвестидеи
Динамика факторных ETF в последние несколько недель говорит о масштабной ротации крупных инвесторов из акций роста малой и средней капитализации с длинным горизонтом возврата инвестиций, в бизнес с твердыми доходами. При чем в такой, который окупается своей же прибылью за 7-10 лет.
Одним из крупнейших игроков в строительной отрасли является Lennar Corporation. За последний год компания заработала акционерам по $11,1 на акцию, и по мнению аналитиков, в следующем году заработает в полтора раза больше — $14,56 на акцию.
Фактически Lennar торгуется в три раза дешевле S&P (форвардный Р/Е 7,37х), словно это овощная лавка, а не ключевой представитель бурно растущей отрасли. Нехватка домов, ставшая наследием финансового кризиса 2008-2009 гг. достигла точки, когда спрос на жилье не может не расти.
К тому же, доступная ипотека и растущая инфляция повысили инвестиционную привлекательность недвижимости в США, поскольку дает абсолютную защиту от инфляционного «размывания» капитала и стабильный рентный доход.
К слову, JP Morgan прогнозирует «годы силы» на рынке жилищного строительства США и подтверждает рейтинги избыточного веса для своих лучших идей в этой сфере: Lennar, DR Horton и PulteGroup. Мы ставим на Lennar, поскольку месяц назад компания объявила о байбэке на $1 млрд.
Кажется немного (3,1% от капитализации), но этого достаточно, чтобы с ускорением вырваться из консолидационной коробки $90-$110, и в перспективе года уйти в район $170.
#инвестидеи
