Вторая Microsoft, о которой никто не знает
Признайтесь, кто когда либо слышал про Oracle? А между тем это крупнейший после Microsoft разработчик ПО для планирования ресурсов предприятий и технологий управления базами данных, а также поставщик облачных услуг и серверного оборудования.
Одним из технологических достижений Oracle было создание языка программирования Java, ставшем платформой для разработки № 1 в мире. Вторым опорным китом является облачный бизнес и большой пакет облачного корпоративного ПО, охватывающего такие функции, как управление цепочкой поставок, финансы, HR, продажи, маркетинг и т.д.
Для многих станет открытием, что сегодня облачный бизнес и лицензирование (т.е. продажа софта) генерируют почти 85% совокупного дохода Oracle, замещая доходы от сокращающегося бизнеса по продаже аппаратного обеспечения.
И хотя облако Oracle не в состоянии обогнать гигантов в этой области (Google Cloud, Microsoft Azure и AWS от Amazon), ее облачный стек растет на 20-30% год к году, компенсируя отставание в темпах роста более дешевыми мультипликаторами: форвардный Р/Е 17,4 против 25, 31 и 64 у золотых стандартов процентным дисконтом к рынку (отношение капитализации к ожидаемой прибыли в течение следующих 12 месяцев).
В отличие от новомодных убыточных стартапов с гипертрофированными мультипликаторами, Oracle на протяжении десятилетий лет сохраняет огромную прибыльность — операционная маржа в 39% (ТТМ) — одна из самых высоких в индустрии облачных сервисов и программного обеспечения.
Ну а «вишенкой на тортике» является одна из самых агрессивных на Уолл-стрит программ обратного выкупа акций, которая сегодня составляет 9,7% от общего числа находящихся в обращении бумаг. Как минимум это предполагает рост котировок, в дополнение к более чем 10% доходности на вложенный капитал с учетом дивидендов.
#инвестидеи
Признайтесь, кто когда либо слышал про Oracle? А между тем это крупнейший после Microsoft разработчик ПО для планирования ресурсов предприятий и технологий управления базами данных, а также поставщик облачных услуг и серверного оборудования.
Одним из технологических достижений Oracle было создание языка программирования Java, ставшем платформой для разработки № 1 в мире. Вторым опорным китом является облачный бизнес и большой пакет облачного корпоративного ПО, охватывающего такие функции, как управление цепочкой поставок, финансы, HR, продажи, маркетинг и т.д.
Для многих станет открытием, что сегодня облачный бизнес и лицензирование (т.е. продажа софта) генерируют почти 85% совокупного дохода Oracle, замещая доходы от сокращающегося бизнеса по продаже аппаратного обеспечения.
И хотя облако Oracle не в состоянии обогнать гигантов в этой области (Google Cloud, Microsoft Azure и AWS от Amazon), ее облачный стек растет на 20-30% год к году, компенсируя отставание в темпах роста более дешевыми мультипликаторами: форвардный Р/Е 17,4 против 25, 31 и 64 у золотых стандартов процентным дисконтом к рынку (отношение капитализации к ожидаемой прибыли в течение следующих 12 месяцев).
В отличие от новомодных убыточных стартапов с гипертрофированными мультипликаторами, Oracle на протяжении десятилетий лет сохраняет огромную прибыльность — операционная маржа в 39% (ТТМ) — одна из самых высоких в индустрии облачных сервисов и программного обеспечения.
Ну а «вишенкой на тортике» является одна из самых агрессивных на Уолл-стрит программ обратного выкупа акций, которая сегодня составляет 9,7% от общего числа находящихся в обращении бумаг. Как минимум это предполагает рост котировок, в дополнение к более чем 10% доходности на вложенный капитал с учетом дивидендов.
#инвестидеи
Настоящая история Санта Клауса и Кока Колы
А вы знали, что Coca-Cola помогла сформировать образ Санта-Клауса? До 1930-х годов Санта принимал разные формы — от высокого человека до коротышки-эльфа. Вчерашний Санта даже носил шкуру животного и епископскую мантию.
В 1931 году Coca-Cola поручила иллюстратору и художнику по имени Хэддон Сундблом создать образ Санты, который должен был стать одновременно реалистичен и символичен.
Результатом стал культовый образ большого веселого мужчины в красном костюме с белой бородой и в черных сапогах, образ которого прочно впечатался в общественном сознании.
Не без участия Санты в эффектных рекламных кампаниях, Coca-Cola продолжает оставаться королем безалкогольных напитков и ее повсеместное присутствие ощущается во всей индустрии еды и напитков.
В 2020 году Coca-Cola ощутила на себе удар коронавируса, в результате чего ее акции резко упали и только сегодня, в преддверии Нового года, приблизились к своему «допандемическому» максимуму в $60.
Сезон высоких продаж уже в разгаре, а пандемия приближается к концу — так сможет ли Coca-Cola помочь в новом году окрасить портфели инвесторов в зеленый цвет, в отличие от костюма Санта-Клауса? Наш ответ — твердое да.
Сила ее бренда не имеет себе равных, а пандемия коронавируса и худшие дни для компании остались позади. Впереди открытие стадионов, баров и прочих «злачных мест», а это рост продаж и прибыли.
Несмотря на зрелость бизнеса, он все еще активно растет — средний пятилетний темп роста скорректированной чистой прибыли на акцию составляет 47%, а свободного денежного потока — 72% в год.
При этом Coca-Cola торгуется с форвардным Р/FCF (отношение капитализации к ожидаемому в 2022 году свободному денежному потоку) ~18х, что на 33% меньше средней 5-летней оценки в 24х.
#инвестидеи
А вы знали, что Coca-Cola помогла сформировать образ Санта-Клауса? До 1930-х годов Санта принимал разные формы — от высокого человека до коротышки-эльфа. Вчерашний Санта даже носил шкуру животного и епископскую мантию.
В 1931 году Coca-Cola поручила иллюстратору и художнику по имени Хэддон Сундблом создать образ Санты, который должен был стать одновременно реалистичен и символичен.
Результатом стал культовый образ большого веселого мужчины в красном костюме с белой бородой и в черных сапогах, образ которого прочно впечатался в общественном сознании.
Не без участия Санты в эффектных рекламных кампаниях, Coca-Cola продолжает оставаться королем безалкогольных напитков и ее повсеместное присутствие ощущается во всей индустрии еды и напитков.
В 2020 году Coca-Cola ощутила на себе удар коронавируса, в результате чего ее акции резко упали и только сегодня, в преддверии Нового года, приблизились к своему «допандемическому» максимуму в $60.
Сезон высоких продаж уже в разгаре, а пандемия приближается к концу — так сможет ли Coca-Cola помочь в новом году окрасить портфели инвесторов в зеленый цвет, в отличие от костюма Санта-Клауса? Наш ответ — твердое да.
Сила ее бренда не имеет себе равных, а пандемия коронавируса и худшие дни для компании остались позади. Впереди открытие стадионов, баров и прочих «злачных мест», а это рост продаж и прибыли.
Несмотря на зрелость бизнеса, он все еще активно растет — средний пятилетний темп роста скорректированной чистой прибыли на акцию составляет 47%, а свободного денежного потока — 72% в год.
При этом Coca-Cola торгуется с форвардным Р/FCF (отношение капитализации к ожидаемому в 2022 году свободному денежному потоку) ~18х, что на 33% меньше средней 5-летней оценки в 24х.
#инвестидеи
Газпром: мечты сбываются, но есть один нюанс
С момента последнего обзора Газпрома прошло уже полгода (к слову, наши цели успешно достигнуты). А тут как раз есть хороший повод вновь обратить на него внимание. Дело в том, что на фоне высокой доходности облигаций потеряли свою привлекательность многие дивидендные фишки России. Однако есть несколько исключений. Одним из них являются акции «народного достояния» — Газпрома.
Немного цифр. За 2021 год компания добыла рекордный с 2008 года объем газа — 514,8 млрд кубов (+14% г/г), который почти 50/50 распределился между внутренним потреблением и экспортом.
Еще и как нельзя кстати пришелся энергокризис в Европе, поднявший биржевые цены на газ до рекордных за всю мировую историю значений. Сложно поверить, но на пике ценник взлетал выше $2100 за тыс кубов, что в 19 раз выше средней биржевой цены 2020 года.
К сожалению для акционеров, контрактные цены Газпрома на большую часть экспортируемого газа лишь частично привязаны к спотовым ценам на бирже и запаздывают от реальных примерно на полгода. То есть, несмотря на параболический взлет на бирже, средняя экспортная цена Газпрома «всего лишь» удвоилась и достигла ~$300 за тыс кубов.
Но даже этого более чем достаточно, чтобы за 2021 год Газпром показал максимальный за всю историю компании финансовый результат и выплатил 45-50 руб дивидендов (13-14%).А эта доходность уже более чем конкурентоспособная с доходностью облигаций.
И как говорят в России: «не было бы счастья, да несчастье помогло» — полугодовалый сдвиг контрактных цен от биржевых теперь работает на благо акционеров, поскольку позволяет рассчитывать на не менее щедрые дивиденды и в 2022 году. А с учетом вероятного пуска летом «Северного потока – 2» — даже процентов на 20 больше.
#инвестидеи
С момента последнего обзора Газпрома прошло уже полгода (к слову, наши цели успешно достигнуты). А тут как раз есть хороший повод вновь обратить на него внимание. Дело в том, что на фоне высокой доходности облигаций потеряли свою привлекательность многие дивидендные фишки России. Однако есть несколько исключений. Одним из них являются акции «народного достояния» — Газпрома.
Немного цифр. За 2021 год компания добыла рекордный с 2008 года объем газа — 514,8 млрд кубов (+14% г/г), который почти 50/50 распределился между внутренним потреблением и экспортом.
Еще и как нельзя кстати пришелся энергокризис в Европе, поднявший биржевые цены на газ до рекордных за всю мировую историю значений. Сложно поверить, но на пике ценник взлетал выше $2100 за тыс кубов, что в 19 раз выше средней биржевой цены 2020 года.
К сожалению для акционеров, контрактные цены Газпрома на большую часть экспортируемого газа лишь частично привязаны к спотовым ценам на бирже и запаздывают от реальных примерно на полгода. То есть, несмотря на параболический взлет на бирже, средняя экспортная цена Газпрома «всего лишь» удвоилась и достигла ~$300 за тыс кубов.
Но даже этого более чем достаточно, чтобы за 2021 год Газпром показал максимальный за всю историю компании финансовый результат и выплатил 45-50 руб дивидендов (13-14%).А эта доходность уже более чем конкурентоспособная с доходностью облигаций.
И как говорят в России: «не было бы счастья, да несчастье помогло» — полугодовалый сдвиг контрактных цен от биржевых теперь работает на благо акционеров, поскольку позволяет рассчитывать на не менее щедрые дивиденды и в 2022 году. А с учетом вероятного пуска летом «Северного потока – 2» — даже процентов на 20 больше.
#инвестидеи
Забудьте о Tesla! Инвестируем в ChargePoint
Нет сомнений, что электрокары прочно войдут в нашу повседневную жизнь. Как заработать на модном тренде, не покупая акции производителей машин будущего?
ChargePoint ($CHPT) — американский производитель инфраструктуры для электромобилей. У компании крупнейшая сеть зарядных станций — доля ChargePoint только на рынке США – 45%, ближайший конкурент в лице Tesla занимает 19,6%.
Любопытно проследить, кто стоит у истоков такого гиганта. ChargePoint привлекала финансирование как от частных венчурных инвесторов, так и от крупных игроков, включая немецких автопроизводителей Daimler, BMW и нефтяной компании Chevron.
ChargePoint первой пришла на новый рынок и компания не намерена останавливаться на достигнутом. Сейчас идёт активная экспансия в Европу. Компании есть на чём расти и где расширяться.
По данным аналитиков, к 2025 году почти четверть проданных автомобилей будут иметь электродвигатели. Исходя из этого прогноза, ChargePoint планирует увеличить количество зарядных станций до 2,5 млн в течение 5 лет.
Уникальная бизнес-модель компании с акцентом на программное обеспечение, а также интегрированная сеть делают своё дело — её выбирают для зарядки владельцы электромобилей, коих становится всё больше. Ах да, консенсус-прогноз аналитиков по акциям ChargePoint около $31, апсайд 85,6%.
#инвестидеи
Нет сомнений, что электрокары прочно войдут в нашу повседневную жизнь. Как заработать на модном тренде, не покупая акции производителей машин будущего?
ChargePoint ($CHPT) — американский производитель инфраструктуры для электромобилей. У компании крупнейшая сеть зарядных станций — доля ChargePoint только на рынке США – 45%, ближайший конкурент в лице Tesla занимает 19,6%.
Любопытно проследить, кто стоит у истоков такого гиганта. ChargePoint привлекала финансирование как от частных венчурных инвесторов, так и от крупных игроков, включая немецких автопроизводителей Daimler, BMW и нефтяной компании Chevron.
ChargePoint первой пришла на новый рынок и компания не намерена останавливаться на достигнутом. Сейчас идёт активная экспансия в Европу. Компании есть на чём расти и где расширяться.
По данным аналитиков, к 2025 году почти четверть проданных автомобилей будут иметь электродвигатели. Исходя из этого прогноза, ChargePoint планирует увеличить количество зарядных станций до 2,5 млн в течение 5 лет.
Уникальная бизнес-модель компании с акцентом на программное обеспечение, а также интегрированная сеть делают своё дело — её выбирают для зарядки владельцы электромобилей, коих становится всё больше. Ах да, консенсус-прогноз аналитиков по акциям ChargePoint около $31, апсайд 85,6%.
#инвестидеи
Стоит ли покупать акции Уоррена Баффета?
Баффет входит в топ-10 миллиардеров мира, а озвучиваемые им на собраниях его же компании Berkshire Hathaway размышления, тезисы и рекомендации настолько глубоки и основательны, что позволили ему прослыть мудрецом среди инвесторов.
Периодически можно услышать критику очередного «Фомы», мол, Баффет проигрывает индексу в последние годы. Но какое это имеет значение, если с 1990 г. доходность Berkshire составила 6590% — почти втрое больше S&P 500 Total Return (полной доходности, с учетом дивидендов).
К тому же, когда у тебя в управлении такие суммы, как у Berkshire, задачей № 1 является сохранение капитала, а не показательное соревнование с индексом, ставкой в котором являются средства инвесторов.
Кроме этого, сравнивая на графике доходность Berkshire vs S&P 500 Total Return нужно учитывать, что график не отражает доходность на вложенный капитал за счет байбэка, который старина Баффет просто обожает и устраивает регулярно (гайд).
Только за последний год Berkshire увеличила доли своих акционеров на 5%, что с учетом роста стоимости акций дало акционерам 42% годовых против 25,8% у S&P 500 полной доходности.
В завершение — Berkshire умеет покупать вовремя. Сегодня на балансе конгломерата ~$150 млрд и Баффету только дай повод, чтобы вложить их в очередной Apple. А учитывая воинственную риторику ФРС в готовности «отсечь инфляции голову», — таких поводов в ближайшие пару лет может возникнуть достаточно.
#инвестидеи
Баффет входит в топ-10 миллиардеров мира, а озвучиваемые им на собраниях его же компании Berkshire Hathaway размышления, тезисы и рекомендации настолько глубоки и основательны, что позволили ему прослыть мудрецом среди инвесторов.
Периодически можно услышать критику очередного «Фомы», мол, Баффет проигрывает индексу в последние годы. Но какое это имеет значение, если с 1990 г. доходность Berkshire составила 6590% — почти втрое больше S&P 500 Total Return (полной доходности, с учетом дивидендов).
К тому же, когда у тебя в управлении такие суммы, как у Berkshire, задачей № 1 является сохранение капитала, а не показательное соревнование с индексом, ставкой в котором являются средства инвесторов.
Кроме этого, сравнивая на графике доходность Berkshire vs S&P 500 Total Return нужно учитывать, что график не отражает доходность на вложенный капитал за счет байбэка, который старина Баффет просто обожает и устраивает регулярно (гайд).
Только за последний год Berkshire увеличила доли своих акционеров на 5%, что с учетом роста стоимости акций дало акционерам 42% годовых против 25,8% у S&P 500 полной доходности.
В завершение — Berkshire умеет покупать вовремя. Сегодня на балансе конгломерата ~$150 млрд и Баффету только дай повод, чтобы вложить их в очередной Apple. А учитывая воинственную риторику ФРС в готовности «отсечь инфляции голову», — таких поводов в ближайшие пару лет может возникнуть достаточно.
#инвестидеи
На халяву даже хлорка творогом идёт
Удивительно интересные варианты можно найти среди иностранных акций пятого эшелона. За счет низкой ликвидности они не попадают в фокус хедж-фондов и других институциональных инвесторов.
Это делает неэффективным механизм ценообразования их акций. Например, если завтра AMD отчитается об удвоении прибыли, котировки компании взлетят на орбиту еще на премаркете.
Мелким же компаниям нужно время на раскачку, и даже после публикации прорывной отчетности они остаются дешевыми, пока спустя пару месяцев до тысяч разрозненных частных инвесторов не дойдёт, что перед ними действительно возможность. Один из таких вариантов — ZIM Integrated Shipping Services.
ZIM — это морская версия FedEx, поскольку также перевозит грузы, только по морю и в интермодальных контейнерах. Компания арендовала большую часть флота еще до пандемии, а тайм-чартер на доставку грузов продает по рыночным ставкам, которые параболически взлетели с началом кризиса поставок.
Благодаря этому ZIM, в буквальном смысле, гребет деньги лопатой. Всего за год чистая прибыль увеличилась в 6,5 раз, операционная маржа достигла 59% и превысила показатели золотодобытчиков, а на балансе скопилось ~$4 млрд кэша и эквивалентов (при капитализации $7,5 млрд).
Конечно, ставки фрахта однажды снизятся, но только когда? Каждый час ZIM зарабатывает мега-прибыль, от 30% до 50% которой пойдет на дивиденды. В следующие 12 мес выплаты могут составить 15-18 $ на акцию, или 23-28%. Не верите? Посчитайте сами.
И кстати, — компания торгуется с форвардным Р/Е 2,65х. Еще раз обратите внимание на название поста…
#инвестидеи
Удивительно интересные варианты можно найти среди иностранных акций пятого эшелона. За счет низкой ликвидности они не попадают в фокус хедж-фондов и других институциональных инвесторов.
Это делает неэффективным механизм ценообразования их акций. Например, если завтра AMD отчитается об удвоении прибыли, котировки компании взлетят на орбиту еще на премаркете.
Мелким же компаниям нужно время на раскачку, и даже после публикации прорывной отчетности они остаются дешевыми, пока спустя пару месяцев до тысяч разрозненных частных инвесторов не дойдёт, что перед ними действительно возможность. Один из таких вариантов — ZIM Integrated Shipping Services.
ZIM — это морская версия FedEx, поскольку также перевозит грузы, только по морю и в интермодальных контейнерах. Компания арендовала большую часть флота еще до пандемии, а тайм-чартер на доставку грузов продает по рыночным ставкам, которые параболически взлетели с началом кризиса поставок.
Благодаря этому ZIM, в буквальном смысле, гребет деньги лопатой. Всего за год чистая прибыль увеличилась в 6,5 раз, операционная маржа достигла 59% и превысила показатели золотодобытчиков, а на балансе скопилось ~$4 млрд кэша и эквивалентов (при капитализации $7,5 млрд).
Конечно, ставки фрахта однажды снизятся, но только когда? Каждый час ZIM зарабатывает мега-прибыль, от 30% до 50% которой пойдет на дивиденды. В следующие 12 мес выплаты могут составить 15-18 $ на акцию, или 23-28%. Не верите? Посчитайте сами.
И кстати, — компания торгуется с форвардным Р/Е 2,65х. Еще раз обратите внимание на название поста…
#инвестидеи
Сегежа — рок-звезда российских «народных» IPO, которая ещё может зажечь!
Мало какие компании из российских «народных» IPO смогли достичь каких-то успехов. Героиня нашего сегодняшнего разбора — Сегежа Групп ($SGZH) смогла! Разбираемся, как так получилось и есть ли у компании перспективы.
Сегежа Групп — крупнейшая вертикално-интегрированная компания, которая проводит полный цикл лесозаготовки и переработки древесины. 73% выручки формирует экспорт, что не может не радовать в условиях слабого рубля.
Компания растёт и расширяется. Так в октябре прошлого года Сегежа объявила о приобретении ООО «Интер Форест Рус». Это создает существенный задел для экспорта продукции в Китай.
Любителям дивидендов есть на что обратить внимание — дивидендная политика до 2023 г. предусматривает выплаты от ₽3 до ₽5,5 млрд в год — 2-5% дивидендов к текущей цене.
Стоит отметить, что после 2024 г. Сегежа может дополнительно увеличить дивиденды. Небольшой приятный бонус к росту цены акций компании.
С момента IPO акции Сегежи подорожали почти на 40% и сейчас торгуются вблизи ₽10 за акцию. Даже на недавней просадке рынка компания чувствовала себя очень устойчиво. Аналитики пророчат акциям Сегежи цену в районе ₽13,5. Апсайд 35%. Посмотрим…
#инвестидеи
Мало какие компании из российских «народных» IPO смогли достичь каких-то успехов. Героиня нашего сегодняшнего разбора — Сегежа Групп ($SGZH) смогла! Разбираемся, как так получилось и есть ли у компании перспективы.
Сегежа Групп — крупнейшая вертикално-интегрированная компания, которая проводит полный цикл лесозаготовки и переработки древесины. 73% выручки формирует экспорт, что не может не радовать в условиях слабого рубля.
Компания растёт и расширяется. Так в октябре прошлого года Сегежа объявила о приобретении ООО «Интер Форест Рус». Это создает существенный задел для экспорта продукции в Китай.
Любителям дивидендов есть на что обратить внимание — дивидендная политика до 2023 г. предусматривает выплаты от ₽3 до ₽5,5 млрд в год — 2-5% дивидендов к текущей цене.
Стоит отметить, что после 2024 г. Сегежа может дополнительно увеличить дивиденды. Небольшой приятный бонус к росту цены акций компании.
С момента IPO акции Сегежи подорожали почти на 40% и сейчас торгуются вблизи ₽10 за акцию. Даже на недавней просадке рынка компания чувствовала себя очень устойчиво. Аналитики пророчат акциям Сегежи цену в районе ₽13,5. Апсайд 35%. Посмотрим…
#инвестидеи
Цены ниже, дивиденды выше
Сегодня будет необычный обзор: вместо того, чтобы «выцепить» одну акцию, рассмотрим сразу три. А как иначе, что называется… О размере дивидендов российских сталеваров ходят легенды. Начиная с Крымской весны дивдоходность Северстали, НЛМК и ММК редко когда была ниже 10%.
Что примечательно, в отличие от западных аналогов, у российских компаний околонулевой или отрицательный чистый долг, первоклассное финансовое состояние и лучшая в мире рентабельность. Без шуток.
Высокая маржа обязана полной самообеспеченности ресурсами (кроме ММК), а также дешевой энергии и рабочей силе. Но главным фактором «успешного успеха» является высокая доля экспорта в продажах и стабильная девальвации рубля в последние лет ...цать.
В итоге, за последний год дивидендная доходность металлургов составила 16-20%, и по оценкам аналитиков, превысит 20-22% в следующие 12 месяцев.
В общем, если вы голосуете за стальной бизнес и надежный дивидендный поток (а не обещания прибыли потом), не стоит даже вдаваться в финансовые подробности «кто лучше» и пропорционально купить акции всех трех.
Геополитические баталии и сотрясание санкционной дубинкой — дело страшное, но рано или поздно завершатся. Но вместе с этим уйдет и возможность стать совладельцем качественного бизнеса, приобретение которого может окупиться его же дивидендами за 5-7 лет.
#инвестидеи
Сегодня будет необычный обзор: вместо того, чтобы «выцепить» одну акцию, рассмотрим сразу три. А как иначе, что называется… О размере дивидендов российских сталеваров ходят легенды. Начиная с Крымской весны дивдоходность Северстали, НЛМК и ММК редко когда была ниже 10%.
Что примечательно, в отличие от западных аналогов, у российских компаний околонулевой или отрицательный чистый долг, первоклассное финансовое состояние и лучшая в мире рентабельность. Без шуток.
Высокая маржа обязана полной самообеспеченности ресурсами (кроме ММК), а также дешевой энергии и рабочей силе. Но главным фактором «успешного успеха» является высокая доля экспорта в продажах и стабильная девальвации рубля в последние лет ...цать.
В итоге, за последний год дивидендная доходность металлургов составила 16-20%, и по оценкам аналитиков, превысит 20-22% в следующие 12 месяцев.
В общем, если вы голосуете за стальной бизнес и надежный дивидендный поток (а не обещания прибыли потом), не стоит даже вдаваться в финансовые подробности «кто лучше» и пропорционально купить акции всех трех.
Геополитические баталии и сотрясание санкционной дубинкой — дело страшное, но рано или поздно завершатся. Но вместе с этим уйдет и возможность стать совладельцем качественного бизнеса, приобретение которого может окупиться его же дивидендами за 5-7 лет.
#инвестидеи
Легендарная Tesla. Что ждёт самую обсуждаемую в мире компанию?
Компания Илона Маска отчиталась о результатах за IV квартал 2021 г. Разбираем этот отчёт и попробуем спрогнозировать, что ждёт Tesla ($TSLA) в будущем.
Для начала сухие цифры и факты. Выручка компании относительно прошлого года выросла почти в два раза, а чистая прибыль достигла $5,5 млрд. Это какие-то сверхрезультаты, особенно учитывая огромные затраты на постройку новых гигафабрик.
Общее количество поставленных электрокаров выросло на 71%, а время поставки сократилось почти в полтора раза. Страшно подумать, что будет с этими цифрами, когда Tesla начнёт выпускать долгожданные Semi и Cybertruck.
Илон Маск понимает, что отчётами сыт не будешь, поэтому умело нагнетает интерес к себе и своей компании следующими новостями:
- анонс Tesla Phone с уникальными характеристиками: солнечной батареей, подключением к Starlink и… «сверхбатареей»;
- релиз гуманоидного робота Tesla Bot (как же без зажигательных танцев на презентации);
- «бесконтрольное» увеличение количество зарядных станций Supercharger и сервисных центров.
К слову, Tesla показала самый высокий размер операционной маржи среди автопроизводителей (12,1%). Именно поэтому, несмотря на падение после отчёта (и то на фоне общего снижения рынка), аналитики ждут цены за бумаги Tesla минимум по $950.
#инвестидеи
Компания Илона Маска отчиталась о результатах за IV квартал 2021 г. Разбираем этот отчёт и попробуем спрогнозировать, что ждёт Tesla ($TSLA) в будущем.
Для начала сухие цифры и факты. Выручка компании относительно прошлого года выросла почти в два раза, а чистая прибыль достигла $5,5 млрд. Это какие-то сверхрезультаты, особенно учитывая огромные затраты на постройку новых гигафабрик.
Общее количество поставленных электрокаров выросло на 71%, а время поставки сократилось почти в полтора раза. Страшно подумать, что будет с этими цифрами, когда Tesla начнёт выпускать долгожданные Semi и Cybertruck.
Илон Маск понимает, что отчётами сыт не будешь, поэтому умело нагнетает интерес к себе и своей компании следующими новостями:
- анонс Tesla Phone с уникальными характеристиками: солнечной батареей, подключением к Starlink и… «сверхбатареей»;
- релиз гуманоидного робота Tesla Bot (как же без зажигательных танцев на презентации);
- «бесконтрольное» увеличение количество зарядных станций Supercharger и сервисных центров.
К слову, Tesla показала самый высокий размер операционной маржи среди автопроизводителей (12,1%). Именно поэтому, несмотря на падение после отчёта (и то на фоне общего снижения рынка), аналитики ждут цены за бумаги Tesla минимум по $950.
#инвестидеи
Google делит акции: чем заканчиваются такие «махинации»?
Как ведут себя акции технологических гигантов при дроблении? Буквально позавчера Alphabet — материнская компания Google ($GOOGL) анонсировала сплит своих акций 20 к 1. Проще говоря, каждую акцию разделят на 20 частей.
Бумаги компании отреагировали позитивно и подорожали почти на 11%. Впрочем, опыт последних лет показывает, что такая реакция — не случайность, а закономерность.
Когда происходит сплит, то акции становятся более доступными для частных инвесторов. То есть в теории дробление приведет к увеличению интереса среди инвесторов, которые не готовы платить $2899 за одну бумагу.
Давайте посмотрим, как изменилась стоимость бумаг технологических «коллег по цеху» после дробления:
- Apple ($AAPL) рост на 82,17%;
- Tesla ($TSLA) рост на 192,33%;
- Nvidia ($NVDA) рост 66,1%.
При этом на всех графиках этих компаний мы наблюдаем одинаковую картину — рост до сплита, небольшая коррекция после дробления и возврат к восходящему тренду.
Alphabet — настоящая высокотехнологичная машинка по генерации денег. Пандемия только подстегнула её бизнес настолько, что компания была самой результативной Big Tech в прошлом году: ее акции подскочили аж на 65%, что легко превзошло рост S&P 500 с её «скромными» 27%. И это при такой-то стоимости за одну акцию!
Раньше аналитики прогнозировали Alphabet в районе $3300 за акцию, но это было до новости о сплите. Поэтому мы ждём тот редкий случай, когда прогноз не будет поспевать за ценой на бумагу.
#инвестидеи
Как ведут себя акции технологических гигантов при дроблении? Буквально позавчера Alphabet — материнская компания Google ($GOOGL) анонсировала сплит своих акций 20 к 1. Проще говоря, каждую акцию разделят на 20 частей.
Бумаги компании отреагировали позитивно и подорожали почти на 11%. Впрочем, опыт последних лет показывает, что такая реакция — не случайность, а закономерность.
Когда происходит сплит, то акции становятся более доступными для частных инвесторов. То есть в теории дробление приведет к увеличению интереса среди инвесторов, которые не готовы платить $2899 за одну бумагу.
Давайте посмотрим, как изменилась стоимость бумаг технологических «коллег по цеху» после дробления:
- Apple ($AAPL) рост на 82,17%;
- Tesla ($TSLA) рост на 192,33%;
- Nvidia ($NVDA) рост 66,1%.
При этом на всех графиках этих компаний мы наблюдаем одинаковую картину — рост до сплита, небольшая коррекция после дробления и возврат к восходящему тренду.
Alphabet — настоящая высокотехнологичная машинка по генерации денег. Пандемия только подстегнула её бизнес настолько, что компания была самой результативной Big Tech в прошлом году: ее акции подскочили аж на 65%, что легко превзошло рост S&P 500 с её «скромными» 27%. И это при такой-то стоимости за одну акцию!
Раньше аналитики прогнозировали Alphabet в районе $3300 за акцию, но это было до новости о сплите. Поэтому мы ждём тот редкий случай, когда прогноз не будет поспевать за ценой на бумагу.
#инвестидеи
Что случилось с финтехом от создателя Твиттер?
Рынок может оставаться иррациональным дольше, чем вы сможете оставаться платежеспособным. Этим крылатым тезисом Джона Кейнса можно охарактеризовать 65%-процентное падение финтех-компании Block (бывший Square).
Block — это классический дизраптор (разрушитель) банковского сектора, поскольку платежные решения компании бросают вызов традиционному банкингу и способны отобрать у них большой «кусок хлеба» на рынке потребительских платежей.
Кроме стандартного набора финтех-услуг, «цифровой банк в кармане» поддерживает биткоин-транзакции и предлагает «купи сейчас, плати позже» (крайне востребована и высокомаржинальная услуга).
Но что важнее — Block активно развивает экосистему за счет привлечения розничных продавцов, предоставляя им аппаратное и программное обеспечение для ведения кассы, осуществления документооборота и обработки транзакций.
К слову, Cash App от Block входит в топ-5 самых загружаемых финтех-приложений в США. Компания начала экспансию на зарубежных рынках, а благодаря гибридному подходу — количество пользователей активно растет, создавая фундамент для завоевания доли рынка.
Став жертвой портфельной ротации институциональных инвесторов с одной стороны, и маржин-колловмамкиных ритейл-инвесторов с другой — акции спикировали на 65% и вернулись к $100 — уровню, с которого начался их взлет двумя годами ранее.
Может ли падение продолжиться? Конечно может. Но скажите — знал ли Баффет, когда спасал от банкротства Bank of America в апокалиптичном 2008 году, что этот банк не пойдет по пути Lehman Brothers? Конечно же нет. Подумайте над тем, что «Самый большой риск — это не рискнуть» (Меллоди Хобсон).
#инвестидеи
Рынок может оставаться иррациональным дольше, чем вы сможете оставаться платежеспособным. Этим крылатым тезисом Джона Кейнса можно охарактеризовать 65%-процентное падение финтех-компании Block (бывший Square).
Block — это классический дизраптор (разрушитель) банковского сектора, поскольку платежные решения компании бросают вызов традиционному банкингу и способны отобрать у них большой «кусок хлеба» на рынке потребительских платежей.
Кроме стандартного набора финтех-услуг, «цифровой банк в кармане» поддерживает биткоин-транзакции и предлагает «купи сейчас, плати позже» (крайне востребована и высокомаржинальная услуга).
Но что важнее — Block активно развивает экосистему за счет привлечения розничных продавцов, предоставляя им аппаратное и программное обеспечение для ведения кассы, осуществления документооборота и обработки транзакций.
К слову, Cash App от Block входит в топ-5 самых загружаемых финтех-приложений в США. Компания начала экспансию на зарубежных рынках, а благодаря гибридному подходу — количество пользователей активно растет, создавая фундамент для завоевания доли рынка.
Став жертвой портфельной ротации институциональных инвесторов с одной стороны, и маржин-коллов
Может ли падение продолжиться? Конечно может. Но скажите — знал ли Баффет, когда спасал от банкротства Bank of America в апокалиптичном 2008 году, что этот банк не пойдет по пути Lehman Brothers? Конечно же нет. Подумайте над тем, что «Самый большой риск — это не рискнуть» (Меллоди Хобсон).
#инвестидеи
Ozon — младший брат Amazon... Грешно не подобрать
На фоне геополитической напряжённости рухнули многие российские активы. Денежно-кредитная политика ЦБ РФ также сыграла свою роль. С повышением ставки деньги становятся дороже, а активы — дешевле.
По классике жанра, в первую очередь фонды распродавали акции компаний, котировки которых не имеют поддержку в виде дивидендного потока, а также не генерирующих реальную прибыль.
За счет этого некоторые бумаги достигли буквально «унизительных» оценок. В их числе Ozon, котировки которого рухнули на 75% от уровней после IPO (но уже немного отскочили). Формально — компания убыточная, и в отсутствие роста ее акциям была бы грош цена.
Однако Озон набирает обороты (GMV) стремительными темпами, демонстрируя рост продаж более 100% г/г девять кварталов подряд. Двигаясь такими темпами дальше, компания скоро выйдет в плюс и обгонит текущего лидера Wildberries.
При этом Озон лучше всех подготовлен к экспансии в плане инфраструктуры, поскольку под ним самая обширная в стране сеть доставки, охватывающая более 85 млн (почти 60%) жителей России.
Менеджмент агрессивно развивает новые вертикали, такие как продажузапрещенки товаров из-за границы, экспресс-доставку провианта, финтех-платформу b2b кредитования для продавцов, а также трендовую услугу «BNPL» — купи сейчас, плати позже.
В общем, осталось только прикупить парк грузовых самолетов, замутить облачный бизнес и поменять вывеску на Amazon.ru
#инвестидеи
На фоне геополитической напряжённости рухнули многие российские активы. Денежно-кредитная политика ЦБ РФ также сыграла свою роль. С повышением ставки деньги становятся дороже, а активы — дешевле.
По классике жанра, в первую очередь фонды распродавали акции компаний, котировки которых не имеют поддержку в виде дивидендного потока, а также не генерирующих реальную прибыль.
За счет этого некоторые бумаги достигли буквально «унизительных» оценок. В их числе Ozon, котировки которого рухнули на 75% от уровней после IPO (но уже немного отскочили). Формально — компания убыточная, и в отсутствие роста ее акциям была бы грош цена.
Однако Озон набирает обороты (GMV) стремительными темпами, демонстрируя рост продаж более 100% г/г девять кварталов подряд. Двигаясь такими темпами дальше, компания скоро выйдет в плюс и обгонит текущего лидера Wildberries.
При этом Озон лучше всех подготовлен к экспансии в плане инфраструктуры, поскольку под ним самая обширная в стране сеть доставки, охватывающая более 85 млн (почти 60%) жителей России.
Менеджмент агрессивно развивает новые вертикали, такие как продажу
В общем, осталось только прикупить парк грузовых самолетов, замутить облачный бизнес и поменять вывеску на Amazon.ru
#инвестидеи
Разбор полётов: по итогу вчерашнего дня акции «Яндекса» взлетели почти на 14%!
Нечасто можно увидеть подобную динамику среди российских «голубых фишек». Поводом для радости стала сильная финансовая отчетность за 4 квартал и 2021 год в целом, которая превзошла прогнозы аналитиков.
Выручка выросла на 54% и достигла 356,2 млрд ₽, а скорректированный показатель EBITDA составил 32,1 млрд ₽ — на 6% больше ожиданий. Также компания представила сильный прогноз на 2022 год, в рамках которого ожидает рост выручки еще на 40% — до полутриллиона рублей!
Яндекс всегда отличался быстрыми темпами роста, и фактически, является единственным представителем «первого эшелона» в России, демонстрирующий подобную динамику роста.
Также радует, что компания успешно диверсифицирует свой бизнес. В общей выручке доля рекламы продолжила снижаться до 44%, при этом доходы от нее за год выросли на 26%. Это снижает зависимость Яндекса от рекламного рынка, который традиционно коррелирует с темпами роста экономики.
Яндекс.Маркет продолжает экспансию опережающими темпами. Товарооборот (GMV) сервисов электронной коммерции вырос почти втрое как по итогу четвертого квартала, так и в целом за 2021 год, превысив 160 млрд ₽.
Сегмент Такси прибавил 75% в выручке и продемонстрировал уверенный рост прибыльности, увеличив скорректированный показатель EBITDA на 250% — почти до 12 млрд ₽.
Резюмируя — на фоне текущих котировок, которые вместе со всем российским рынком попали под пресс геополитических потрясений, Яндекс является одной из лучших идей на сегодняшний день.
#инвестидеи
Нечасто можно увидеть подобную динамику среди российских «голубых фишек». Поводом для радости стала сильная финансовая отчетность за 4 квартал и 2021 год в целом, которая превзошла прогнозы аналитиков.
Выручка выросла на 54% и достигла 356,2 млрд ₽, а скорректированный показатель EBITDA составил 32,1 млрд ₽ — на 6% больше ожиданий. Также компания представила сильный прогноз на 2022 год, в рамках которого ожидает рост выручки еще на 40% — до полутриллиона рублей!
Яндекс всегда отличался быстрыми темпами роста, и фактически, является единственным представителем «первого эшелона» в России, демонстрирующий подобную динамику роста.
Также радует, что компания успешно диверсифицирует свой бизнес. В общей выручке доля рекламы продолжила снижаться до 44%, при этом доходы от нее за год выросли на 26%. Это снижает зависимость Яндекса от рекламного рынка, который традиционно коррелирует с темпами роста экономики.
Яндекс.Маркет продолжает экспансию опережающими темпами. Товарооборот (GMV) сервисов электронной коммерции вырос почти втрое как по итогу четвертого квартала, так и в целом за 2021 год, превысив 160 млрд ₽.
Сегмент Такси прибавил 75% в выручке и продемонстрировал уверенный рост прибыльности, увеличив скорректированный показатель EBITDA на 250% — почти до 12 млрд ₽.
Резюмируя — на фоне текущих котировок, которые вместе со всем российским рынком попали под пресс геополитических потрясений, Яндекс является одной из лучших идей на сегодняшний день.
#инвестидеи
