Зайцы против черепах: немногие видят, но облигации стали выгоднее акций
Разумный инвестор должен инвестировать беспристрастно, избегая привязанности к определенным акциям, валютам и даже типу активов. Неважно, как вы относитесь к биткоину или эфиру, но если они добавляют существенную Альфу на долгосрочном горизонте, это весомый аргумент за добавление 3-5% крипты в портфель.
Но сегодня речь не о цифровых активах. Очередным постом мы пытаемся рассказать о возможности, которую российский фондовый рынок дает один раз в десятилетие (в лучшем случае), а развитый иностранный — в последний раз предоставлял более 20 лет назад.
Речь идет о вложении в российские ОФЗ, которые сегодня дают большую доходность, чем дивиденды большинства торгуемых на бирже акций. В пятницу российский ЦБ повысил ставку до 8,5%. Основная причина — борьба с инфляцией, которая по итогам ноября увеличилась до 8,4% г/г.
В итоге ипотека и другие виды кредитования дорожают, экономика замедляется, стоимость облигаций падает, а их доходность (обратна пропорциональна стоимости) — растет. Сегодня короткие выпуски ОФЗ (1,5-2,5 года) дают ~8,6-8,7% годовых к погашению. На этом фоне вложения в дивидендные акции, даже с двузначной доходностью, теряют свою прежнюю привлекательность.
Ну в самом деле, какой смысл сейчас вкладываться в дивидендный Сбер с прогнозируемой доходностью в 9,4%, если почти тот же профит можно получить с гарантированных инструментов? К тому же, дивиденды могут уменьшить, заморозить и даже полностью отменить.
Но даже их 100% выплата не восполнит потери, если акции потеряют 15-20% на очередной санкционной риторике или военном конфликте. А по истечению срока обращения облигации, ее владелец гарантированно получит номинал и все причитающиеся купоны.
Скорее всего, за счет жёстких мер ЦБ РФ, уже в первом квартале следующего года инфляция пойдет на спад, а вместе с ней и ключевая процентная ставка. Другими словами, текущая доходность ОФЗ не продержится долго, и лучше не мешкать в вопросе аллокации активов.
Разумный инвестор должен инвестировать беспристрастно, избегая привязанности к определенным акциям, валютам и даже типу активов. Неважно, как вы относитесь к биткоину или эфиру, но если они добавляют существенную Альфу на долгосрочном горизонте, это весомый аргумент за добавление 3-5% крипты в портфель.
Но сегодня речь не о цифровых активах. Очередным постом мы пытаемся рассказать о возможности, которую российский фондовый рынок дает один раз в десятилетие (в лучшем случае), а развитый иностранный — в последний раз предоставлял более 20 лет назад.
Речь идет о вложении в российские ОФЗ, которые сегодня дают большую доходность, чем дивиденды большинства торгуемых на бирже акций. В пятницу российский ЦБ повысил ставку до 8,5%. Основная причина — борьба с инфляцией, которая по итогам ноября увеличилась до 8,4% г/г.
В итоге ипотека и другие виды кредитования дорожают, экономика замедляется, стоимость облигаций падает, а их доходность (обратна пропорциональна стоимости) — растет. Сегодня короткие выпуски ОФЗ (1,5-2,5 года) дают ~8,6-8,7% годовых к погашению. На этом фоне вложения в дивидендные акции, даже с двузначной доходностью, теряют свою прежнюю привлекательность.
Ну в самом деле, какой смысл сейчас вкладываться в дивидендный Сбер с прогнозируемой доходностью в 9,4%, если почти тот же профит можно получить с гарантированных инструментов? К тому же, дивиденды могут уменьшить, заморозить и даже полностью отменить.
Но даже их 100% выплата не восполнит потери, если акции потеряют 15-20% на очередной санкционной риторике или военном конфликте. А по истечению срока обращения облигации, ее владелец гарантированно получит номинал и все причитающиеся купоны.
Скорее всего, за счет жёстких мер ЦБ РФ, уже в первом квартале следующего года инфляция пойдет на спад, а вместе с ней и ключевая процентная ставка. Другими словами, текущая доходность ОФЗ не продержится долго, и лучше не мешкать в вопросе аллокации активов.
Стоит ли покупать акции, упавшие на 50% и более?
В последние несколько месяцев крупные институциональные инвесторы методично избавлялись от акций убыточных компаний с высокими мультипликаторами, опасаясь снижения их оценок по мере увеличения ставки ФРС.
В результате сегодня 677 акций с листингом на американских биржах торгуются ниже своих годовых максимумов на 50% и более. 66 из них — с капитализацией более $2 млрд, и 14 — более $10 млрд, включая громкие имена из фондов Кэти Вуд.
Стоит ли покупать эти акции? Нет — по крайней мере, не только из-за их падения. Помните рыночную поговорку: «Не лови падающий нож».
Но если вы не сторонник моментум-стратегии и предпочитаете выбирать акции из категории «сбитых летчиков», прежде всего нужно руководствоваться фундаментальными показателями бизнеса.
Поскольку впереди пару лет ужесточения денежно-кредитной политики (т.е. стоимости денег) на фоне высокой инфляции, компания не должна быть обременена долгами, но должна иметь минимум двузначный рост продаж и высокую операционную рентабельность.
После сопоставьте текущую капитализацию с ее потенциальной прибылью в следующие 5 лет (на основе прогнозов аналитиков). Если полученный Е/Р будет более 10% — поздравляем, вы нашли потенциальную Альфу. Если вдруг последний абзац показался набором слов — не беда, 5 перспективных компаний мы уже нашли за вас.
В последние несколько месяцев крупные институциональные инвесторы методично избавлялись от акций убыточных компаний с высокими мультипликаторами, опасаясь снижения их оценок по мере увеличения ставки ФРС.
В результате сегодня 677 акций с листингом на американских биржах торгуются ниже своих годовых максимумов на 50% и более. 66 из них — с капитализацией более $2 млрд, и 14 — более $10 млрд, включая громкие имена из фондов Кэти Вуд.
Стоит ли покупать эти акции? Нет — по крайней мере, не только из-за их падения. Помните рыночную поговорку: «Не лови падающий нож».
Но если вы не сторонник моментум-стратегии и предпочитаете выбирать акции из категории «сбитых летчиков», прежде всего нужно руководствоваться фундаментальными показателями бизнеса.
Поскольку впереди пару лет ужесточения денежно-кредитной политики (т.е. стоимости денег) на фоне высокой инфляции, компания не должна быть обременена долгами, но должна иметь минимум двузначный рост продаж и высокую операционную рентабельность.
После сопоставьте текущую капитализацию с ее потенциальной прибылью в следующие 5 лет (на основе прогнозов аналитиков). Если полученный Е/Р будет более 10% — поздравляем, вы нашли потенциальную Альфу. Если вдруг последний абзац показался набором слов — не беда, 5 перспективных компаний мы уже нашли за вас.
Как Московская биржа сделала инвестиции модными?
Московская биржа — крупнейшая биржевая площадка в современной России, которая насчитывает более 16 млн частных инвесторов.
Компания с нуля создала рынок инвестиций и сегодня организует торги акциями, облигациями, производными финансовыми инструментами, валютами, товарами и т.д. Так, в 2021 году ее оборот составил около 1 квадриллиона рублей.
Главная заслуга Московской биржи заключается в создании и популяризации культуры инвестирования в России. Компания создает видеоуроки, проводит бесплатные образовательных курсы и семинары.
Всё это способствует повышению финансовой грамотности общества, учит формулировать долгосрочные инвестиционные цели, помогает создать капитал и накопить на пенсию. Кстати, именно благодаря усилиям в том числе Московской биржи в России появились индивидуальные инвестиционные счета (ИИС) с механизмом налоговых вычетов.
Сегодня Биржа прочно интегрировалась в экономику страны и переросла из традиционной торговой площадки в инфраструктурный холдинг, предоставляющий клиринговые, расчетные и депозитарные услуги. В преддверие своего 30-летнего юбилея в следующем году компания анонсировала ребрендинг.
Зонтичный бренд MOEX Group объединит саму Биржу, депозитарий (НРД), клиринговый центр (НКЦ), платформу личных финансов Финуслуги и создаст новую экосистему финансовых сервисов. Ребрендинг затронет и логотип, который теперь выглядит как ступень, ведущая вверх, что символизирует рост, стремление к развитию и улучшениям. А ещё это символ того, что Московская биржа — это больше, чем биржа.
Московская биржа — крупнейшая биржевая площадка в современной России, которая насчитывает более 16 млн частных инвесторов.
Компания с нуля создала рынок инвестиций и сегодня организует торги акциями, облигациями, производными финансовыми инструментами, валютами, товарами и т.д. Так, в 2021 году ее оборот составил около 1 квадриллиона рублей.
Главная заслуга Московской биржи заключается в создании и популяризации культуры инвестирования в России. Компания создает видеоуроки, проводит бесплатные образовательных курсы и семинары.
Всё это способствует повышению финансовой грамотности общества, учит формулировать долгосрочные инвестиционные цели, помогает создать капитал и накопить на пенсию. Кстати, именно благодаря усилиям в том числе Московской биржи в России появились индивидуальные инвестиционные счета (ИИС) с механизмом налоговых вычетов.
Сегодня Биржа прочно интегрировалась в экономику страны и переросла из традиционной торговой площадки в инфраструктурный холдинг, предоставляющий клиринговые, расчетные и депозитарные услуги. В преддверие своего 30-летнего юбилея в следующем году компания анонсировала ребрендинг.
Зонтичный бренд MOEX Group объединит саму Биржу, депозитарий (НРД), клиринговый центр (НКЦ), платформу личных финансов Финуслуги и создаст новую экосистему финансовых сервисов. Ребрендинг затронет и логотип, который теперь выглядит как ступень, ведущая вверх, что символизирует рост, стремление к развитию и улучшениям. А ещё это символ того, что Московская биржа — это больше, чем биржа.
Заглянем «в кошелёк» Билла Гейтса. Топ 5 акций от известного миллиардера
Билл Гейтс — персона любопытная. Вот, недавно он назвал сроки окончания пандемии коронавируса (2022 год), а кто-то и вовсе считает его автором «теорий заговора».
И как тут не вспомнить Bill & Melinda Gates Foundation Trust, которому послу ухода из Microsoft Билл Гейтс посвящает всё своё время. Одним из источников финансирования фонда выступают дивиденды и рост цен акций. Ниже мы отобрали топ-5 самых интересных акций. И да, это не часть мирового заговора, читайте смело:)
1. Barshire Hathaway ($BRK). Инвестиционная компания друга Гейтса — знаменитого Уоррена Баффета. Чем только не владеет эта компания: от мебельных фабрик до Apple ($AAPL). Barshire Hathaway не выплачивает дивиденды, поэтому её акции демонстрируют хороший рост.
2. Waste Management ($WM). Хоть компания и занимается мусором, её акции — далеко не мусор. Помимо отличных дивидендов, за 5 лет они выросли на 129%.
3. Caterpillar ($CAT). Один из крупнейших мировых производителей строительной и горнодобывающей техники. Рост 113,5% за 5 лет и дивиденды в 2,2% делают компанию «любимицей» всевозможных фондов, несмотря на пандемию.
4. Canadian National Railway ($CNI). Ещё одна любимая компания хедж-фондов. Гейтс вкладывает в неё с 2002 года. Компания платит скромные дивиденды в размере 1,58%.
5. Walmart ($WMT). Тихая гавань во время кризисов, которая, входит в десятку самых прибыльных компаний США. Сейчас активно развивает электронную коммерцию. С 2016 года выросла на 70%.
Билл Гейтс — персона любопытная. Вот, недавно он назвал сроки окончания пандемии коронавируса (2022 год), а кто-то и вовсе считает его автором «теорий заговора».
И как тут не вспомнить Bill & Melinda Gates Foundation Trust, которому послу ухода из Microsoft Билл Гейтс посвящает всё своё время. Одним из источников финансирования фонда выступают дивиденды и рост цен акций. Ниже мы отобрали топ-5 самых интересных акций. И да, это не часть мирового заговора, читайте смело:)
1. Barshire Hathaway ($BRK). Инвестиционная компания друга Гейтса — знаменитого Уоррена Баффета. Чем только не владеет эта компания: от мебельных фабрик до Apple ($AAPL). Barshire Hathaway не выплачивает дивиденды, поэтому её акции демонстрируют хороший рост.
2. Waste Management ($WM). Хоть компания и занимается мусором, её акции — далеко не мусор. Помимо отличных дивидендов, за 5 лет они выросли на 129%.
3. Caterpillar ($CAT). Один из крупнейших мировых производителей строительной и горнодобывающей техники. Рост 113,5% за 5 лет и дивиденды в 2,2% делают компанию «любимицей» всевозможных фондов, несмотря на пандемию.
4. Canadian National Railway ($CNI). Ещё одна любимая компания хедж-фондов. Гейтс вкладывает в неё с 2002 года. Компания платит скромные дивиденды в размере 1,58%.
5. Walmart ($WMT). Тихая гавань во время кризисов, которая, входит в десятку самых прибыльных компаний США. Сейчас активно развивает электронную коммерцию. С 2016 года выросла на 70%.
Бетонная ловушка. Стоит ли сейчас вкладываться в недвижимость?
Рост цен на недвижимость в России является главным источником новостей в последнее время, занимая первые полосы газет вместе с новостями о газе, санкциях и возможному противостоянию РФ по линии Украина-США-НАТО.
Поговорить и правда есть о чем: с начала пандемии стоимость жилья выросла на ~40%, словно помидоры по завершению сезона. Это больше, чем за предыдущие семь лет вместе взятые!
А за счет повышения до 8,5% ключевой ставки, еще и стоимость ипотеки почти удвоилась с начала года. Это наносит рынку недвижимости серьезный «двойной удар»: падение спроса как за счет диких цен, так и за счет диких ипотечных ставок.
Можно не сомневаться, что в 2022 году мы увидим резкое падение продаж и прибыли застройщиков, стоимости их акций (уже началось) и темпов роста ВВП. Вместе с тем это создает окно возможностей для людей, мечтающих улучшить свои жилищные условия.
Согласно отчетам крупнейших девелоперов страны, сегодня ~80% недвижимости продается в ипотеку. Представьте, что будет с ценами на квартиры, когда продажи в ипотеку снизятся вдвое, до 40%.
Куда застройщики будут девать невостребованные 4-4,5 квартиры, учитывая что строительство — это невероятно капиталоемкий бизнес? Устраивать распродажи и снижать цены — иного выхода у них нет.
А учитывая огромное количество новых проектов, которые на пике хайпа жадные застройщики начали массово возводить, это создает серьезный «навес» предложения квартир в следующем году. Поэтому лучше не спешить с покупкой квартиры сегодня, а деньги можно временно вложить в ОФЗ.
Рост цен на недвижимость в России является главным источником новостей в последнее время, занимая первые полосы газет вместе с новостями о газе, санкциях и возможному противостоянию РФ по линии Украина-США-НАТО.
Поговорить и правда есть о чем: с начала пандемии стоимость жилья выросла на ~40%, словно помидоры по завершению сезона. Это больше, чем за предыдущие семь лет вместе взятые!
А за счет повышения до 8,5% ключевой ставки, еще и стоимость ипотеки почти удвоилась с начала года. Это наносит рынку недвижимости серьезный «двойной удар»: падение спроса как за счет диких цен, так и за счет диких ипотечных ставок.
Можно не сомневаться, что в 2022 году мы увидим резкое падение продаж и прибыли застройщиков, стоимости их акций (уже началось) и темпов роста ВВП. Вместе с тем это создает окно возможностей для людей, мечтающих улучшить свои жилищные условия.
Согласно отчетам крупнейших девелоперов страны, сегодня ~80% недвижимости продается в ипотеку. Представьте, что будет с ценами на квартиры, когда продажи в ипотеку снизятся вдвое, до 40%.
Куда застройщики будут девать невостребованные 4-4,5 квартиры, учитывая что строительство — это невероятно капиталоемкий бизнес? Устраивать распродажи и снижать цены — иного выхода у них нет.
А учитывая огромное количество новых проектов, которые на пике хайпа жадные застройщики начали массово возводить, это создает серьезный «навес» предложения квартир в следующем году. Поэтому лучше не спешить с покупкой квартиры сегодня, а деньги можно временно вложить в ОФЗ.
Инфляция… и как инвестору от неё защититься?
С высокой инфляцией в России раньше боролись довольно нетривиальными методами — покупкой американского доллара, евро или швейцарского франка.
Кроме страховки от девальвации рубля это эффективно защищало капитал от обесценения, поскольку рост цен в этих странах почти никогда не превышал 2%, или даже уходил в дефляционную зону.
Но сегодня прежние методы не работают, поскольку даже в стране-оплоте капитализма уровень роста цен достиг своего 31-летнего максимума, взлетев на 6,2% в годовом исчислении.
Европейские валюты и вовсе становятся токсичными, поскольку газ по $2000 за тыс. кубов обязательно отзовется резким ростом уровня цен в 2022 году.
В этом случае акции компаний, способных перекладывать инфляцию на потребителя (сырьевые компании, производители питания, технологические монополии и т.п.), являются наиболее эффективным способом защиты от обесценения.
Для консервативных инвесторов существуют так называемые инфляционные линкеры — это ОФЗ с индексируемым номиналом на величину инфляции (TIPS в США).
Однако сегодня их покупать уже поздно, поскольку инфляция уже +/- близка к своим пикам, и как только пойдет на спад, стоимость ОФЗ-ИН начнет снижаться.
Фактически, сегодня качественные акции являются безальтернативным способом сохранить капитал. А при умелом фундаментальном и техническом подходе — даже приумножить.
С высокой инфляцией в России раньше боролись довольно нетривиальными методами — покупкой американского доллара, евро или швейцарского франка.
Кроме страховки от девальвации рубля это эффективно защищало капитал от обесценения, поскольку рост цен в этих странах почти никогда не превышал 2%, или даже уходил в дефляционную зону.
Но сегодня прежние методы не работают, поскольку даже в стране-оплоте капитализма уровень роста цен достиг своего 31-летнего максимума, взлетев на 6,2% в годовом исчислении.
Европейские валюты и вовсе становятся токсичными, поскольку газ по $2000 за тыс. кубов обязательно отзовется резким ростом уровня цен в 2022 году.
В этом случае акции компаний, способных перекладывать инфляцию на потребителя (сырьевые компании, производители питания, технологические монополии и т.п.), являются наиболее эффективным способом защиты от обесценения.
Для консервативных инвесторов существуют так называемые инфляционные линкеры — это ОФЗ с индексируемым номиналом на величину инфляции (TIPS в США).
Однако сегодня их покупать уже поздно, поскольку инфляция уже +/- близка к своим пикам, и как только пойдет на спад, стоимость ОФЗ-ИН начнет снижаться.
Фактически, сегодня качественные акции являются безальтернативным способом сохранить капитал. А при умелом фундаментальном и техническом подходе — даже приумножить.
Нескучные инвестиции: 100% за 2 года на облигациях
Новички инвестирования часто говорят, что облигации — это скучная и низкодоходная стратегия. Ничего подобного. Текущая доходность российских ОФЗ позволяет реализовать невероятную комбинацию. Как вам идея удвоения депозита за два года?
Покупаем длинные ОФЗ с максимальной модифицированной дюрацией. Это показатель риска, отражающий изменение цены облигации при изменении доходности (ставки ЦБ) на 1%. Сегодня 20-летние ОФЗ с доходность купона ~8% имеют дюрацию в 10,3 года.
Это значит, что когда ЦБ «потушит» инфляцию и ключевая ставка начнет снижаться с текущих 8,5% к целевым 4,5%, стоимость этих бумаг вырастет на 41,2% (!). Большинство аналитиков и банкиров сходятся в прогнозах, что возврат инфляции и ключевой ставки к 4,5% произойдет в течение двух лет.
Безусловно есть риск еще одного увеличения ставки ЦБ на 0,5-1,0%, в результате чего цена ОФЗ снизиться на 5-10%. Но по сравнению с акциями, это всего лишь «чих», дыхание рынка.
Дальше — больше. Что мешает взять ОФЗ с тройным плечом (соотношение собственных средств к сумме позиции 1:3)? Ведь доходность купона в 8% как минимум компенсирует ~2/3 от стоимости плеча у брокера.
В таком случая максимальный риск составит 15-30%, а доходность — примерно 110% уже за вычетом стоимости плеча. Привлекательность этой схемы в том, что на нее можно поставить, что называется, по-крупному, в отличие от вложений в крайне рискованные «ракеты».
Ну а если нужна помощь в подборе «правильных бумаг» — вэлком в наш бесплатный чат.
#финхаки
Новички инвестирования часто говорят, что облигации — это скучная и низкодоходная стратегия. Ничего подобного. Текущая доходность российских ОФЗ позволяет реализовать невероятную комбинацию. Как вам идея удвоения депозита за два года?
Покупаем длинные ОФЗ с максимальной модифицированной дюрацией. Это показатель риска, отражающий изменение цены облигации при изменении доходности (ставки ЦБ) на 1%. Сегодня 20-летние ОФЗ с доходность купона ~8% имеют дюрацию в 10,3 года.
Это значит, что когда ЦБ «потушит» инфляцию и ключевая ставка начнет снижаться с текущих 8,5% к целевым 4,5%, стоимость этих бумаг вырастет на 41,2% (!). Большинство аналитиков и банкиров сходятся в прогнозах, что возврат инфляции и ключевой ставки к 4,5% произойдет в течение двух лет.
Безусловно есть риск еще одного увеличения ставки ЦБ на 0,5-1,0%, в результате чего цена ОФЗ снизиться на 5-10%. Но по сравнению с акциями, это всего лишь «чих», дыхание рынка.
Дальше — больше. Что мешает взять ОФЗ с тройным плечом (соотношение собственных средств к сумме позиции 1:3)? Ведь доходность купона в 8% как минимум компенсирует ~2/3 от стоимости плеча у брокера.
В таком случая максимальный риск составит 15-30%, а доходность — примерно 110% уже за вычетом стоимости плеча. Привлекательность этой схемы в том, что на нее можно поставить, что называется, по-крупному, в отличие от вложений в крайне рискованные «ракеты».
Ну а если нужна помощь в подборе «правильных бумаг» — вэлком в наш бесплатный чат.
#финхаки
Вторая Microsoft, о которой никто не знает
Признайтесь, кто когда либо слышал про Oracle? А между тем это крупнейший после Microsoft разработчик ПО для планирования ресурсов предприятий и технологий управления базами данных, а также поставщик облачных услуг и серверного оборудования.
Одним из технологических достижений Oracle было создание языка программирования Java, ставшем платформой для разработки № 1 в мире. Вторым опорным китом является облачный бизнес и большой пакет облачного корпоративного ПО, охватывающего такие функции, как управление цепочкой поставок, финансы, HR, продажи, маркетинг и т.д.
Для многих станет открытием, что сегодня облачный бизнес и лицензирование (т.е. продажа софта) генерируют почти 85% совокупного дохода Oracle, замещая доходы от сокращающегося бизнеса по продаже аппаратного обеспечения.
И хотя облако Oracle не в состоянии обогнать гигантов в этой области (Google Cloud, Microsoft Azure и AWS от Amazon), ее облачный стек растет на 20-30% год к году, компенсируя отставание в темпах роста более дешевыми мультипликаторами: форвардный Р/Е 17,4 против 25, 31 и 64 у золотых стандартов процентным дисконтом к рынку (отношение капитализации к ожидаемой прибыли в течение следующих 12 месяцев).
В отличие от новомодных убыточных стартапов с гипертрофированными мультипликаторами, Oracle на протяжении десятилетий лет сохраняет огромную прибыльность — операционная маржа в 39% (ТТМ) — одна из самых высоких в индустрии облачных сервисов и программного обеспечения.
Ну а «вишенкой на тортике» является одна из самых агрессивных на Уолл-стрит программ обратного выкупа акций, которая сегодня составляет 9,7% от общего числа находящихся в обращении бумаг. Как минимум это предполагает рост котировок, в дополнение к более чем 10% доходности на вложенный капитал с учетом дивидендов.
#инвестидеи
Признайтесь, кто когда либо слышал про Oracle? А между тем это крупнейший после Microsoft разработчик ПО для планирования ресурсов предприятий и технологий управления базами данных, а также поставщик облачных услуг и серверного оборудования.
Одним из технологических достижений Oracle было создание языка программирования Java, ставшем платформой для разработки № 1 в мире. Вторым опорным китом является облачный бизнес и большой пакет облачного корпоративного ПО, охватывающего такие функции, как управление цепочкой поставок, финансы, HR, продажи, маркетинг и т.д.
Для многих станет открытием, что сегодня облачный бизнес и лицензирование (т.е. продажа софта) генерируют почти 85% совокупного дохода Oracle, замещая доходы от сокращающегося бизнеса по продаже аппаратного обеспечения.
И хотя облако Oracle не в состоянии обогнать гигантов в этой области (Google Cloud, Microsoft Azure и AWS от Amazon), ее облачный стек растет на 20-30% год к году, компенсируя отставание в темпах роста более дешевыми мультипликаторами: форвардный Р/Е 17,4 против 25, 31 и 64 у золотых стандартов процентным дисконтом к рынку (отношение капитализации к ожидаемой прибыли в течение следующих 12 месяцев).
В отличие от новомодных убыточных стартапов с гипертрофированными мультипликаторами, Oracle на протяжении десятилетий лет сохраняет огромную прибыльность — операционная маржа в 39% (ТТМ) — одна из самых высоких в индустрии облачных сервисов и программного обеспечения.
Ну а «вишенкой на тортике» является одна из самых агрессивных на Уолл-стрит программ обратного выкупа акций, которая сегодня составляет 9,7% от общего числа находящихся в обращении бумаг. Как минимум это предполагает рост котировок, в дополнение к более чем 10% доходности на вложенный капитал с учетом дивидендов.
#инвестидеи
Куда инвестировать в 2022 году? 10 лучших акций по версии Кабинета инвестора
Фондовый рынок США продолжает поражать своей устойчивостью, преодолевая препятствие за препятствием, словно Усэйн Болт в погоне за своей 8 золотой олимпийской медалью.
Пандемия? Больше не проблема. Самая высокая инфляция с 90-х? ФРС разрулит. Проблемы в цепочке поставок? Это временно. Главный вопрос — продолжится ли этот марафон в 2022 году?
Наш ответ — да, несмотря на умеренное ужесточение ФРС денежно-кредитной политики. Корпоративная Америка имеет сильную фундаментальную основу, потребительские расходы демонстрируют устойчивый рост, а многие компании стоимости оценены вдвое ниже S&P500.
Однако нужно тщательно выбирать акции, поскольку мы больше не можем рассчитывать на прилив, который «поднимет все лодки» — ни в широком смысле индекса, ни даже в рамках определенного инвестиционного стиля или сектора.
Проще говоря, это будет отличный год для многих акций. Но если вы инвестируете непосредственно в S&P 500 (через ETF), скорее всего для вас это будет год со скромной, среднестатистической доходностью в 11-13%.
Инфраструктурные и экосистемные бигтехи, полупроводниковые и логистические компании, а также производители энергии и туристическая индустрия получат наибольшую выгоду от экономических тенденций 2022 года.
Наши главные фавориты Alphabet, Meta Platforms и Micron имеют апсайд 25-30% на следующий год и безопасную точку входа за счет разумных мультипликаторов — форвардный Р/Е 26, 23 и 10,7 соответственно. Ну, а полный список потенциальных «Амазонов» будущего года указан ниже.
Фондовый рынок США продолжает поражать своей устойчивостью, преодолевая препятствие за препятствием, словно Усэйн Болт в погоне за своей 8 золотой олимпийской медалью.
Пандемия? Больше не проблема. Самая высокая инфляция с 90-х? ФРС разрулит. Проблемы в цепочке поставок? Это временно. Главный вопрос — продолжится ли этот марафон в 2022 году?
Наш ответ — да, несмотря на умеренное ужесточение ФРС денежно-кредитной политики. Корпоративная Америка имеет сильную фундаментальную основу, потребительские расходы демонстрируют устойчивый рост, а многие компании стоимости оценены вдвое ниже S&P500.
Однако нужно тщательно выбирать акции, поскольку мы больше не можем рассчитывать на прилив, который «поднимет все лодки» — ни в широком смысле индекса, ни даже в рамках определенного инвестиционного стиля или сектора.
Проще говоря, это будет отличный год для многих акций. Но если вы инвестируете непосредственно в S&P 500 (через ETF), скорее всего для вас это будет год со скромной, среднестатистической доходностью в 11-13%.
Инфраструктурные и экосистемные бигтехи, полупроводниковые и логистические компании, а также производители энергии и туристическая индустрия получат наибольшую выгоду от экономических тенденций 2022 года.
Наши главные фавориты Alphabet, Meta Platforms и Micron имеют апсайд 25-30% на следующий год и безопасную точку входа за счет разумных мультипликаторов — форвардный Р/Е 26, 23 и 10,7 соответственно. Ну, а полный список потенциальных «Амазонов» будущего года указан ниже.
Где тонко, там и рвётся. Что такое тонкий рынок?
На рынке началось интересное время: большинство инвесторов и трейдеров ушло на новогодние каникулы, волатильность низкая, а объемы торгов ещё меньше. Добро пожаловать на тонкий рынок.
Случается это, когда силы тренда истощились и наступил период некоторого затишья. Участники, которые имели открытые позиции, начинают фиксировать прибыль, а новых покупателей после бычьего тренда или продавцов после медвежьего тренда нет. Простыми словами, тонкий рынок – это время, когда практически не работает основной закон спроса и предложения.
Трейдерам во время тонкого рынка не позавидуешь, ведь в условиях отсутствия существенных объемов, технические индикаторы, фигуры технического анализа и свечные паттерны могут давать много ложных сигналов. Поэтому стоит отказаться от спекулятивных сделок.
Рынок может переходить в тонкое состояние в летние месяцы (особенно в августе), поскольку это период отпусков и отдыха, в новогодние праздники, а также перед публикацией очень важных новостей. Если понаблюдать за торговыми сессиями, то можно заметить, что рынок нередко переходит в тонкое состояние на завершающих этапах европейской и азиатской сессий.
Опытные инвесторы рекомендуют не принимать поспешных решений, а матёрые трейдеры вообще стараются не подходить к терминалу в это тихое время. Лучше дождаться, пока всё перейдёт в более активное и понятное состояние.
Взгляните на поведение цены индекса РТС. Сам рынок намекает, что его участникам пора отдохнуть и насладиться новогодними праздниками🎄
На рынке началось интересное время: большинство инвесторов и трейдеров ушло на новогодние каникулы, волатильность низкая, а объемы торгов ещё меньше. Добро пожаловать на тонкий рынок.
Случается это, когда силы тренда истощились и наступил период некоторого затишья. Участники, которые имели открытые позиции, начинают фиксировать прибыль, а новых покупателей после бычьего тренда или продавцов после медвежьего тренда нет. Простыми словами, тонкий рынок – это время, когда практически не работает основной закон спроса и предложения.
Трейдерам во время тонкого рынка не позавидуешь, ведь в условиях отсутствия существенных объемов, технические индикаторы, фигуры технического анализа и свечные паттерны могут давать много ложных сигналов. Поэтому стоит отказаться от спекулятивных сделок.
Рынок может переходить в тонкое состояние в летние месяцы (особенно в августе), поскольку это период отпусков и отдыха, в новогодние праздники, а также перед публикацией очень важных новостей. Если понаблюдать за торговыми сессиями, то можно заметить, что рынок нередко переходит в тонкое состояние на завершающих этапах европейской и азиатской сессий.
Опытные инвесторы рекомендуют не принимать поспешных решений, а матёрые трейдеры вообще стараются не подходить к терминалу в это тихое время. Лучше дождаться, пока всё перейдёт в более активное и понятное состояние.
Взгляните на поведение цены индекса РТС. Сам рынок намекает, что его участникам пора отдохнуть и насладиться новогодними праздниками🎄
Настоящая история Санта Клауса и Кока Колы
А вы знали, что Coca-Cola помогла сформировать образ Санта-Клауса? До 1930-х годов Санта принимал разные формы — от высокого человека до коротышки-эльфа. Вчерашний Санта даже носил шкуру животного и епископскую мантию.
В 1931 году Coca-Cola поручила иллюстратору и художнику по имени Хэддон Сундблом создать образ Санты, который должен был стать одновременно реалистичен и символичен.
Результатом стал культовый образ большого веселого мужчины в красном костюме с белой бородой и в черных сапогах, образ которого прочно впечатался в общественном сознании.
Не без участия Санты в эффектных рекламных кампаниях, Coca-Cola продолжает оставаться королем безалкогольных напитков и ее повсеместное присутствие ощущается во всей индустрии еды и напитков.
В 2020 году Coca-Cola ощутила на себе удар коронавируса, в результате чего ее акции резко упали и только сегодня, в преддверии Нового года, приблизились к своему «допандемическому» максимуму в $60.
Сезон высоких продаж уже в разгаре, а пандемия приближается к концу — так сможет ли Coca-Cola помочь в новом году окрасить портфели инвесторов в зеленый цвет, в отличие от костюма Санта-Клауса? Наш ответ — твердое да.
Сила ее бренда не имеет себе равных, а пандемия коронавируса и худшие дни для компании остались позади. Впереди открытие стадионов, баров и прочих «злачных мест», а это рост продаж и прибыли.
Несмотря на зрелость бизнеса, он все еще активно растет — средний пятилетний темп роста скорректированной чистой прибыли на акцию составляет 47%, а свободного денежного потока — 72% в год.
При этом Coca-Cola торгуется с форвардным Р/FCF (отношение капитализации к ожидаемому в 2022 году свободному денежному потоку) ~18х, что на 33% меньше средней 5-летней оценки в 24х.
#инвестидеи
А вы знали, что Coca-Cola помогла сформировать образ Санта-Клауса? До 1930-х годов Санта принимал разные формы — от высокого человека до коротышки-эльфа. Вчерашний Санта даже носил шкуру животного и епископскую мантию.
В 1931 году Coca-Cola поручила иллюстратору и художнику по имени Хэддон Сундблом создать образ Санты, который должен был стать одновременно реалистичен и символичен.
Результатом стал культовый образ большого веселого мужчины в красном костюме с белой бородой и в черных сапогах, образ которого прочно впечатался в общественном сознании.
Не без участия Санты в эффектных рекламных кампаниях, Coca-Cola продолжает оставаться королем безалкогольных напитков и ее повсеместное присутствие ощущается во всей индустрии еды и напитков.
В 2020 году Coca-Cola ощутила на себе удар коронавируса, в результате чего ее акции резко упали и только сегодня, в преддверии Нового года, приблизились к своему «допандемическому» максимуму в $60.
Сезон высоких продаж уже в разгаре, а пандемия приближается к концу — так сможет ли Coca-Cola помочь в новом году окрасить портфели инвесторов в зеленый цвет, в отличие от костюма Санта-Клауса? Наш ответ — твердое да.
Сила ее бренда не имеет себе равных, а пандемия коронавируса и худшие дни для компании остались позади. Впереди открытие стадионов, баров и прочих «злачных мест», а это рост продаж и прибыли.
Несмотря на зрелость бизнеса, он все еще активно растет — средний пятилетний темп роста скорректированной чистой прибыли на акцию составляет 47%, а свободного денежного потока — 72% в год.
При этом Coca-Cola торгуется с форвардным Р/FCF (отношение капитализации к ожидаемому в 2022 году свободному денежному потоку) ~18х, что на 33% меньше средней 5-летней оценки в 24х.
#инвестидеи
⛄️Итоги года. Чем 21-й запомнился инвестору?
Новый год к нам мчится, скоро все случится, ждать уже не долго, скоро будет ёлка…
Ну а пока к нам мчится слегка поддатый Дед Мороз с бородой из ваты, вспомним наиболее значимые для фондового рынка события уходящего года.
Рекордная инфляция в США 1980-х. Коронавирус и мягкая политика ФРС привели к тому, что реальная доходность казначейских облигаций остается отрицательной, а вложения в акции прибыльных компаний — единственным эффективным способом защиты от инфляции.
GameStop. Поучительная история победы группы частных трейдеров над хедж-фондами, от жадности зашортивших акции GameStop в х1,5 от объема имеющихся акций в обращении. Скоординировав действия в соцсети, розничные трейдеры вынесли хедж-фонды на маржин-колл и выставили им счет примерно на $10 млрд.
Обвал TAL Education. Наглядное пособие того, что акции могут падать в буквальном смысле почти «до нуля». Именно это произошло с TAL Education после того, как компартия Китая уничтожила целую отрасль коммерческого репетиторства в стране.
Метавселенная. «Главный рептилоид» планеты Марк Цукерберг анонсировал трансформацию Facebook в Meta и положил начало новой отрасли. Morgan Stanley оценивает ее перспективы в $8 трлн, венчурный инвестор Мэтью Болл — в $30 трлн, а глава Nvidia предсказывает ее паритет с мировым ВВП, размер которого составил $85 трлн в 2020 году.
Увеличение ключевой процентной ставки в России до 8,5%. Причём с перспективой еще одного подъема на 0,5%. За счет этого российские ОФЗ торгуются с доходностью, которая соперничает с дивидендами многих российских компаний. Подобное случается не часто и в буквальном смысле является возможностью десятилетия.
Завершение строительства «Северного потока — 2». Спустя 3 года мучений (включая год простоя из-за санкций США), главное бельмо в глазу американских конгрессменов скоро начнет экспорт газа в Европу, чем окончательно поставит точку в надоевшей истерике. В следующие 2 года Газпром будет абсолютным лидером среди голубых фишек по доходности, поскольку выплатит ~45 и 50 руб. дивидендов соответственно.
Новый год к нам мчится, скоро все случится, ждать уже не долго, скоро будет ёлка…
Ну а пока к нам мчится слегка поддатый Дед Мороз с бородой из ваты, вспомним наиболее значимые для фондового рынка события уходящего года.
Рекордная инфляция в США 1980-х. Коронавирус и мягкая политика ФРС привели к тому, что реальная доходность казначейских облигаций остается отрицательной, а вложения в акции прибыльных компаний — единственным эффективным способом защиты от инфляции.
GameStop. Поучительная история победы группы частных трейдеров над хедж-фондами, от жадности зашортивших акции GameStop в х1,5 от объема имеющихся акций в обращении. Скоординировав действия в соцсети, розничные трейдеры вынесли хедж-фонды на маржин-колл и выставили им счет примерно на $10 млрд.
Обвал TAL Education. Наглядное пособие того, что акции могут падать в буквальном смысле почти «до нуля». Именно это произошло с TAL Education после того, как компартия Китая уничтожила целую отрасль коммерческого репетиторства в стране.
Метавселенная. «Главный рептилоид» планеты Марк Цукерберг анонсировал трансформацию Facebook в Meta и положил начало новой отрасли. Morgan Stanley оценивает ее перспективы в $8 трлн, венчурный инвестор Мэтью Болл — в $30 трлн, а глава Nvidia предсказывает ее паритет с мировым ВВП, размер которого составил $85 трлн в 2020 году.
Увеличение ключевой процентной ставки в России до 8,5%. Причём с перспективой еще одного подъема на 0,5%. За счет этого российские ОФЗ торгуются с доходностью, которая соперничает с дивидендами многих российских компаний. Подобное случается не часто и в буквальном смысле является возможностью десятилетия.
Завершение строительства «Северного потока — 2». Спустя 3 года мучений (включая год простоя из-за санкций США), главное бельмо в глазу американских конгрессменов скоро начнет экспорт газа в Европу, чем окончательно поставит точку в надоевшей истерике. В следующие 2 года Газпром будет абсолютным лидером среди голубых фишек по доходности, поскольку выплатит ~45 и 50 руб. дивидендов соответственно.
Друзья, пару минут внимания. История «Кабинета Инвестора» сквозь 2021!
Дорогие читатели, весь год наша команда усердно работала, делая инвестиции доступнее каждому: мы разобрали сотни акций, поделились десятками финхаков и передали бесчисленное количество уникальных знаний.
Трудно поверить, но за год аудитория Кабинета инвестора выросла на 400%, мы стали одним из самых крупных каналов про инвестиции и привели на фондовый рынок десятки тысяч новых инвесторов. Вот самые крутые посты за 2021 год, которыми мы безумно гордимся:
1. Как получить 5 налоговых вычетов с ИИС за 3 года? Классическое «А что, так можно было?» Пост, который «взорвал» все финансовые площадки.
2. Тайный принцип Уоррена Баффета: метод отбора акций, о котором не говорят. Тут мы решили раскрыть один из многочисленных секретиков легендарного Оракула из Омахи. Получилось неплохо.
3. Полезные таблицы для инвесторов. Один из самых полезных постов у нас на канале. Многие до сих пор нас благодарят за то, что мы навели порядок в их финансах. Это не мы, это вы с помощью наших таблиц.
В новом году хочется от всей души вам пожелать, чтобы ваши мечты сбывались, как консенсус-прогнозы нашего бота-помощника Сары, а свечи на графике дарили такую же радость, как нам, когда мы пишем для вас полезные и интересные посты!
С праздником! С наступающим 2022 годом!🎉
Дорогие читатели, весь год наша команда усердно работала, делая инвестиции доступнее каждому: мы разобрали сотни акций, поделились десятками финхаков и передали бесчисленное количество уникальных знаний.
Трудно поверить, но за год аудитория Кабинета инвестора выросла на 400%, мы стали одним из самых крупных каналов про инвестиции и привели на фондовый рынок десятки тысяч новых инвесторов. Вот самые крутые посты за 2021 год, которыми мы безумно гордимся:
1. Как получить 5 налоговых вычетов с ИИС за 3 года? Классическое «А что, так можно было?» Пост, который «взорвал» все финансовые площадки.
2. Тайный принцип Уоррена Баффета: метод отбора акций, о котором не говорят. Тут мы решили раскрыть один из многочисленных секретиков легендарного Оракула из Омахи. Получилось неплохо.
3. Полезные таблицы для инвесторов. Один из самых полезных постов у нас на канале. Многие до сих пор нас благодарят за то, что мы навели порядок в их финансах. Это не мы, это вы с помощью наших таблиц.
В новом году хочется от всей души вам пожелать, чтобы ваши мечты сбывались, как консенсус-прогнозы нашего бота-помощника Сары, а свечи на графике дарили такую же радость, как нам, когда мы пишем для вас полезные и интересные посты!
С праздником! С наступающим 2022 годом!🎉
Пиво, помада и длина юбок — самые необычные экономические индексы
Нет ничего лучше, чем встретить новый 2022 год в хорошем настроении. Давайте отринем серьезность и немного «похулиганим». Составили для вас небольшой топ самых прикольных экономических индексов:
Индекс привлекательности официанток. Во времена экономического бума физически привлекательные люди могут использовать свою внешность для получения более высокооплачиваемой работы. В кризис симпатичные люди идут в официанты.
Индекс мужского нижнего белья. Для русского человека звучит дико, но американские мужчины отказываются от приобретения нового нижнего белья, чтобы сэкономить деньги. С исследованиями Mintel не поспоришь.
Индекс длинны юбок. Его открыл Джордж Тейлор в 1920-х годах, индекс строит свои прогнозы на длине женских юбок. Тогда это объяснялось желанием женщины показать дорогие чулки. Чем короче подол, тем в более лучшей форме экономика.
Индекс помады. Этот индекс придумал руководитель Estee Lauder, Леонард Лаудер, он показывает, что женщины в экономические кризисы вместо более дорогих покупок довольствуются приобретением помады. Должны же они себя хоть чем-то радовать?
Индекс потребления пива. Когда тучи сгущаются над экономикой, то не до холодного пивка в баре после работы. Потребители часто пытаются сэкономить деньги, выпивая пиво дома, запивая горечь экономических потерь.
Индекс БигМака. Журнал The Economist следит за обновлением цен на этот бургер и 2 раза в год публикует таблицу с ценами. Картинка ниже — отображение этих данных. Давайте представим, что БигМак торгуется на бирже.
Нет ничего лучше, чем встретить новый 2022 год в хорошем настроении. Давайте отринем серьезность и немного «похулиганим». Составили для вас небольшой топ самых прикольных экономических индексов:
Индекс привлекательности официанток. Во времена экономического бума физически привлекательные люди могут использовать свою внешность для получения более высокооплачиваемой работы. В кризис симпатичные люди идут в официанты.
Индекс мужского нижнего белья. Для русского человека звучит дико, но американские мужчины отказываются от приобретения нового нижнего белья, чтобы сэкономить деньги. С исследованиями Mintel не поспоришь.
Индекс длинны юбок. Его открыл Джордж Тейлор в 1920-х годах, индекс строит свои прогнозы на длине женских юбок. Тогда это объяснялось желанием женщины показать дорогие чулки. Чем короче подол, тем в более лучшей форме экономика.
Индекс помады. Этот индекс придумал руководитель Estee Lauder, Леонард Лаудер, он показывает, что женщины в экономические кризисы вместо более дорогих покупок довольствуются приобретением помады. Должны же они себя хоть чем-то радовать?
Индекс потребления пива. Когда тучи сгущаются над экономикой, то не до холодного пивка в баре после работы. Потребители часто пытаются сэкономить деньги, выпивая пиво дома, запивая горечь экономических потерь.
Индекс БигМака. Журнал The Economist следит за обновлением цен на этот бургер и 2 раза в год публикует таблицу с ценами. Картинка ниже — отображение этих данных. Давайте представим, что БигМак торгуется на бирже.
Работа бирж в новогодние каникулы
Уже завтра вновь вплотную займемся инвестициями, ну а пока составили для вас актуальное расписание работы бирж. Как говорится, сани нужно готовить летом, а думать о покупках ценных бумаг — в праздники.
Московская биржа
- С 3 по 7 января Мосбиржа будет проводить торги на фондовом и валютном рынках, а также на рынке драгоценных металлов, денежном, срочном рынках и рынке стандартизированных производных финансовых инструментов.
- 7 января торги на фондовом рынке будут проводиться только с акциями иностранных эмитентов
Санкт-Петербургская биржа
Из-за особенностей биржи в период новогодних каникул с 3 по 7 января включительно торги пройдут с некоторыми оговорками:
- 3 января не будут торговаться бумаги с листингом на Лондонской фондовой бирже (LSE) и Гонкондской фондовой бирже (Hong Kong Stock Exchange).
- 7 января не будут проводиться сделки и расчеты с российскими ценными бумагами в рублях, а также с бумагами эмитентов из стран СНГ.
И мы бы не были командой Кабинета инвестора, если бы не составили подробный календарь торгов на 2022 год. Приложили его картинкой ниже. С наступившим!
Уже завтра вновь вплотную займемся инвестициями, ну а пока составили для вас актуальное расписание работы бирж. Как говорится, сани нужно готовить летом, а думать о покупках ценных бумаг — в праздники.
Московская биржа
- С 3 по 7 января Мосбиржа будет проводить торги на фондовом и валютном рынках, а также на рынке драгоценных металлов, денежном, срочном рынках и рынке стандартизированных производных финансовых инструментов.
- 7 января торги на фондовом рынке будут проводиться только с акциями иностранных эмитентов
Санкт-Петербургская биржа
Из-за особенностей биржи в период новогодних каникул с 3 по 7 января включительно торги пройдут с некоторыми оговорками:
- 3 января не будут торговаться бумаги с листингом на Лондонской фондовой бирже (LSE) и Гонкондской фондовой бирже (Hong Kong Stock Exchange).
- 7 января не будут проводиться сделки и расчеты с российскими ценными бумагами в рублях, а также с бумагами эмитентов из стран СНГ.
И мы бы не были командой Кабинета инвестора, если бы не составили подробный календарь торгов на 2022 год. Приложили его картинкой ниже. С наступившим!
На Мосбиржу «подвезли» 80 акций. Выбрали для вас самые интересные
С понедельником! Самое время отходить от новогодних праздников: сегодня (3 января) на Московской бирже начнутся торги акциями ещё 80 иностранных компаний. В результате число акций и депозитарных расписок, с которыми инвесторы могут совершать сделки на Московской бирже, достигнет 600.
Это не первые и далеко не последние «новые бумаги» на Мосбирже. Её представители обещают, что доведут число ценных бумаг до 1500 уже в этом году. И не переживайте! Мы пристально следим, ничего интересного точно не упустите. Ну а пока, вот самые интересные (на наш взгляд) позиции из нового списка:
Unity Software ($U). Помимо игр, компания все чаще находит больше отраслевых вариантов использования, которым требуются платформы для 3D-разработки. Не стоит забывать и о тренде 2022 года — метавселенных. Консенсус-прогноз по акциям Unity Software — 174$, что 22% больше текущей цены.
Roku ($ROKU). Агрегатор стриминговых сервисов, где пользователю доступны сотни бесплатных каналов, а также контент от Netflix, Disney, Apple TV, Amazon Prime и «коллег». Аналитики ждут акции Roku в районе 376$, апсайд 65%.
DoorDash ($DASH). Один из крупнейших доставщиков готовой еды в США и по совместительству крутая экосистема с безграничной возможностью масштабирования. Консенсус-прогноз по бумаге — 232$, что больше текущей цены на 56%.
Этот список можно продолжать и далее. Но давайте добавим объективности. На картинки ниже — консенсус-прогноз Уолл-стрит относительно 10 самых популярных акций из добавленных.
С понедельником! Самое время отходить от новогодних праздников: сегодня (3 января) на Московской бирже начнутся торги акциями ещё 80 иностранных компаний. В результате число акций и депозитарных расписок, с которыми инвесторы могут совершать сделки на Московской бирже, достигнет 600.
Это не первые и далеко не последние «новые бумаги» на Мосбирже. Её представители обещают, что доведут число ценных бумаг до 1500 уже в этом году. И не переживайте! Мы пристально следим, ничего интересного точно не упустите. Ну а пока, вот самые интересные (на наш взгляд) позиции из нового списка:
Unity Software ($U). Помимо игр, компания все чаще находит больше отраслевых вариантов использования, которым требуются платформы для 3D-разработки. Не стоит забывать и о тренде 2022 года — метавселенных. Консенсус-прогноз по акциям Unity Software — 174$, что 22% больше текущей цены.
Roku ($ROKU). Агрегатор стриминговых сервисов, где пользователю доступны сотни бесплатных каналов, а также контент от Netflix, Disney, Apple TV, Amazon Prime и «коллег». Аналитики ждут акции Roku в районе 376$, апсайд 65%.
DoorDash ($DASH). Один из крупнейших доставщиков готовой еды в США и по совместительству крутая экосистема с безграничной возможностью масштабирования. Консенсус-прогноз по бумаге — 232$, что больше текущей цены на 56%.
Этот список можно продолжать и далее. Но давайте добавим объективности. На картинки ниже — консенсус-прогноз Уолл-стрит относительно 10 самых популярных акций из добавленных.
Экс-сотрудник Маска, ставший конкурентом: история Lucid vs Tesla
Lucid Air — это нашумевший электроседан, который по эффективности, дизайну и «начинке» превосходит Tesla Model S и люксовые аналоги от Jaguar, Porsche и Audi.
Это не случайно, ведь создателем Air является Питер Роулинсон — бывший вице-президент по инжинирингу Tesla, ранее руководивший проектированием Model S. В 2013 г. он расстался с Маском и сегодня занимает пост CEO & CTO в Lucid Group.
Как поясняет Роулинсон, его основной мотивацией было победить Теслу и превзойти своего старого босса. Он заявляет, что хочет построить «лучшую машину в мире».
У Lucid всего один завод мощностью 34 тыс. автомобилей в год, но уже ведутся работы по его расширению до 90 тыс. в год. В будущем предусмотрено увеличение до почти 400 тыс. в год, а также открытие заводов на Ближнем Востоке и в Китае.
Резюмируя: Lucid Group в ближайшие 2-3 года — это лимитированное производство, масштабные капитальные затраты и несколько крупных SPO (доп. эмиссия акций), а вся «движуха» начнется только с ~2025 года. При этом компания стоит очень «круто» — $1,7 млн за одну производственную мощность в год. Это на 50% дороже Tesla со стоимостью производственной мощности в год $1,13 млн.
Закономерный вопрос: стоит ли переплачивать в полтора раза за Lucid, которая обещает в 12 раз нарастить производство непонятно к какому сроку, если уже прибыльная и доказавшая свою состоятельность Tesla планирует увеличить производство до 20 млн. авто в год к 2030 году (х21) и стоит в полтора раза дешевле?
Пишите свое мнение в наш чат, обсудим вместе.
Lucid Air — это нашумевший электроседан, который по эффективности, дизайну и «начинке» превосходит Tesla Model S и люксовые аналоги от Jaguar, Porsche и Audi.
Это не случайно, ведь создателем Air является Питер Роулинсон — бывший вице-президент по инжинирингу Tesla, ранее руководивший проектированием Model S. В 2013 г. он расстался с Маском и сегодня занимает пост CEO & CTO в Lucid Group.
Как поясняет Роулинсон, его основной мотивацией было победить Теслу и превзойти своего старого босса. Он заявляет, что хочет построить «лучшую машину в мире».
У Lucid всего один завод мощностью 34 тыс. автомобилей в год, но уже ведутся работы по его расширению до 90 тыс. в год. В будущем предусмотрено увеличение до почти 400 тыс. в год, а также открытие заводов на Ближнем Востоке и в Китае.
Резюмируя: Lucid Group в ближайшие 2-3 года — это лимитированное производство, масштабные капитальные затраты и несколько крупных SPO (доп. эмиссия акций), а вся «движуха» начнется только с ~2025 года. При этом компания стоит очень «круто» — $1,7 млн за одну производственную мощность в год. Это на 50% дороже Tesla со стоимостью производственной мощности в год $1,13 млн.
Закономерный вопрос: стоит ли переплачивать в полтора раза за Lucid, которая обещает в 12 раз нарастить производство непонятно к какому сроку, если уже прибыльная и доказавшая свою состоятельность Tesla планирует увеличить производство до 20 млн. авто в год к 2030 году (х21) и стоит в полтора раза дешевле?
Пишите свое мнение в наш чат, обсудим вместе.
Чем отличаются Московская и СПБ биржи и почему это важно знать
На ум сразу приходит логичный ответ: городом! Но если бы всё было так просто… Всего в России есть две биржи для торговли ценными бумагами — Московская (MOEX) и СПБ. МОЕХ является лидером по количеству и объему торгов акциями и облигациями российских компаний, а также единственной площадкой для организованных торгов валютой, деривативами и драгметаллами.
СПБ дает доступ к наиболее ликвидным российским акциям, но все же их основной оборот (~99%) происходит на МОЕХ. Однако СПБ №1 по обороту иностранными акциями, общее количество которых перевалило за 1700, в отличие от 600 на МОЕХ.
Обе площадки имеют большие планы: Московская биржа обещает уже в этом году увеличить число бумаг до 1500, а СПБ — добавить иностранные ETF и опционы на акции, а в ближайшие 3-5 лет увеличить число акций до >2,5 тыс. и выйти на биржи Лондона, Франкфурта и Азии.
Активное развитие Бирж и предоставление эксклюзивных услуг говорит о важности наличия доступа к обеим площадкам. Однако не каждый российский брокер предоставляет клиентам весь функционал этих площадок.
К примеру, популярный Тинькофф не дает доступ к опционам и иностранным бумагам с МОЕХ (например Nio или Xpeng, доступные там для неквалов), а консервативный и сверхнадежный Сбер — даже не дает выхода на СПБ.
Безусловно это хорошо, что в России есть здоровая конкуренция в этой сфере, иначе мы так бы и «гоняли» Мечел с Газпромом и фьючерс на РТС. Но чтобы иметь доступ к полному функционалу обеих биржевых площадок, лучше иметь 2 счета у разных брокеров, что также правильно и с точки зрения управления рисками.
На ум сразу приходит логичный ответ: городом! Но если бы всё было так просто… Всего в России есть две биржи для торговли ценными бумагами — Московская (MOEX) и СПБ. МОЕХ является лидером по количеству и объему торгов акциями и облигациями российских компаний, а также единственной площадкой для организованных торгов валютой, деривативами и драгметаллами.
СПБ дает доступ к наиболее ликвидным российским акциям, но все же их основной оборот (~99%) происходит на МОЕХ. Однако СПБ №1 по обороту иностранными акциями, общее количество которых перевалило за 1700, в отличие от 600 на МОЕХ.
Обе площадки имеют большие планы: Московская биржа обещает уже в этом году увеличить число бумаг до 1500, а СПБ — добавить иностранные ETF и опционы на акции, а в ближайшие 3-5 лет увеличить число акций до >2,5 тыс. и выйти на биржи Лондона, Франкфурта и Азии.
Активное развитие Бирж и предоставление эксклюзивных услуг говорит о важности наличия доступа к обеим площадкам. Однако не каждый российский брокер предоставляет клиентам весь функционал этих площадок.
К примеру, популярный Тинькофф не дает доступ к опционам и иностранным бумагам с МОЕХ (например Nio или Xpeng, доступные там для неквалов), а консервативный и сверхнадежный Сбер — даже не дает выхода на СПБ.
Безусловно это хорошо, что в России есть здоровая конкуренция в этой сфере, иначе мы так бы и «гоняли» Мечел с Газпромом и фьючерс на РТС. Но чтобы иметь доступ к полному функционалу обеих биржевых площадок, лучше иметь 2 счета у разных брокеров, что также правильно и с точки зрения управления рисками.
Газпром: мечты сбываются, но есть один нюанс
С момента последнего обзора Газпрома прошло уже полгода (к слову, наши цели успешно достигнуты). А тут как раз есть хороший повод вновь обратить на него внимание. Дело в том, что на фоне высокой доходности облигаций потеряли свою привлекательность многие дивидендные фишки России. Однако есть несколько исключений. Одним из них являются акции «народного достояния» — Газпрома.
Немного цифр. За 2021 год компания добыла рекордный с 2008 года объем газа — 514,8 млрд кубов (+14% г/г), который почти 50/50 распределился между внутренним потреблением и экспортом.
Еще и как нельзя кстати пришелся энергокризис в Европе, поднявший биржевые цены на газ до рекордных за всю мировую историю значений. Сложно поверить, но на пике ценник взлетал выше $2100 за тыс кубов, что в 19 раз выше средней биржевой цены 2020 года.
К сожалению для акционеров, контрактные цены Газпрома на большую часть экспортируемого газа лишь частично привязаны к спотовым ценам на бирже и запаздывают от реальных примерно на полгода. То есть, несмотря на параболический взлет на бирже, средняя экспортная цена Газпрома «всего лишь» удвоилась и достигла ~$300 за тыс кубов.
Но даже этого более чем достаточно, чтобы за 2021 год Газпром показал максимальный за всю историю компании финансовый результат и выплатил 45-50 руб дивидендов (13-14%).А эта доходность уже более чем конкурентоспособная с доходностью облигаций.
И как говорят в России: «не было бы счастья, да несчастье помогло» — полугодовалый сдвиг контрактных цен от биржевых теперь работает на благо акционеров, поскольку позволяет рассчитывать на не менее щедрые дивиденды и в 2022 году. А с учетом вероятного пуска летом «Северного потока – 2» — даже процентов на 20 больше.
#инвестидеи
С момента последнего обзора Газпрома прошло уже полгода (к слову, наши цели успешно достигнуты). А тут как раз есть хороший повод вновь обратить на него внимание. Дело в том, что на фоне высокой доходности облигаций потеряли свою привлекательность многие дивидендные фишки России. Однако есть несколько исключений. Одним из них являются акции «народного достояния» — Газпрома.
Немного цифр. За 2021 год компания добыла рекордный с 2008 года объем газа — 514,8 млрд кубов (+14% г/г), который почти 50/50 распределился между внутренним потреблением и экспортом.
Еще и как нельзя кстати пришелся энергокризис в Европе, поднявший биржевые цены на газ до рекордных за всю мировую историю значений. Сложно поверить, но на пике ценник взлетал выше $2100 за тыс кубов, что в 19 раз выше средней биржевой цены 2020 года.
К сожалению для акционеров, контрактные цены Газпрома на большую часть экспортируемого газа лишь частично привязаны к спотовым ценам на бирже и запаздывают от реальных примерно на полгода. То есть, несмотря на параболический взлет на бирже, средняя экспортная цена Газпрома «всего лишь» удвоилась и достигла ~$300 за тыс кубов.
Но даже этого более чем достаточно, чтобы за 2021 год Газпром показал максимальный за всю историю компании финансовый результат и выплатил 45-50 руб дивидендов (13-14%).А эта доходность уже более чем конкурентоспособная с доходностью облигаций.
И как говорят в России: «не было бы счастья, да несчастье помогло» — полугодовалый сдвиг контрактных цен от биржевых теперь работает на благо акционеров, поскольку позволяет рассчитывать на не менее щедрые дивиденды и в 2022 году. А с учетом вероятного пуска летом «Северного потока – 2» — даже процентов на 20 больше.
#инвестидеи
Биржевые пословицы, которые спасут ваш депозит и нервы
Значение пословиц в жизни людей трудно переоценить, ведь они, как невидимые учителя, несут в себе истину. У инвесторов и трейдеров они тоже есть. Отобрали для вас самые мудрые:
Trend is your friend (Тренд — твой друг). Инвесторы-новички думают, что для того, чтобы заработать, они должны быть не такими, как все — идти против толпы. Но опыт показывает, что гораздо лучше не бороться против тренда, а понять направление движения общего рынка и планировать свои действия соответствующим образом.
Бояться, когда другие жадны, и жадничай, когда другие боятся. Данное выражение противоречит предыдущему лишь на первый взгляд. Любой тренд когда-нибудь заканчивается, и часто это происходит в самый неожиданный момент. Об этом всегда нужно помнить.
Не нужно ловить падающие ножи. Насколько опасно пытаться поймать падающий на пол нож, настолько же рискованно покупать акцию, которую все продают. Купив такую бумагу на дне, вы можете получить второе дно «в подарок».
Покупай на слухах, продавай на фактах. Любой инвестор должен как можно раньше понять простую истину – рынки живут ожиданиями. Чем скорее он начнёт ориентироваться в информационной шумихе, отделяя факты от слухов, тем успешнее будет в своей информационной деятельности.
Фондовый рынок карабкается по стене беспокойства и страха. Когда на бирже балом правят быки, то цены двигаются вверх, несмотря на ожидания большинства и некий психологический барьер. Тут важно помнить, что после преодоления той самой стены наступает коррекция.
Значение пословиц в жизни людей трудно переоценить, ведь они, как невидимые учителя, несут в себе истину. У инвесторов и трейдеров они тоже есть. Отобрали для вас самые мудрые:
Trend is your friend (Тренд — твой друг). Инвесторы-новички думают, что для того, чтобы заработать, они должны быть не такими, как все — идти против толпы. Но опыт показывает, что гораздо лучше не бороться против тренда, а понять направление движения общего рынка и планировать свои действия соответствующим образом.
Бояться, когда другие жадны, и жадничай, когда другие боятся. Данное выражение противоречит предыдущему лишь на первый взгляд. Любой тренд когда-нибудь заканчивается, и часто это происходит в самый неожиданный момент. Об этом всегда нужно помнить.
Не нужно ловить падающие ножи. Насколько опасно пытаться поймать падающий на пол нож, настолько же рискованно покупать акцию, которую все продают. Купив такую бумагу на дне, вы можете получить второе дно «в подарок».
Покупай на слухах, продавай на фактах. Любой инвестор должен как можно раньше понять простую истину – рынки живут ожиданиями. Чем скорее он начнёт ориентироваться в информационной шумихе, отделяя факты от слухов, тем успешнее будет в своей информационной деятельности.
Фондовый рынок карабкается по стене беспокойства и страха. Когда на бирже балом правят быки, то цены двигаются вверх, несмотря на ожидания большинства и некий психологический барьер. Тут важно помнить, что после преодоления той самой стены наступает коррекция.
Дать в долг под 13% — заманчиво, но не сегодня
На фоне масштабной распродажи казначейских облигаций США и роста их доходности, что автоматом привело к падению акций всего технологического сектора (включая мегакапы), удивительную устойчивость демонстрируют так называемые мусорные облигации (junk bonds).
Это нетипичная ситуация, поскольку при любой угрозе для рынков (включая подъем ставки и изъятие ликвидности), первым делом «под нож» идут именно мусорные активы, как наиболее рискованные и наименее ликвидные.
Или мы увидим в ближайшие дни «догоняющий» обвал junk bonds, или распродажа казначейских облигаций носит иной (возможно временный) характер, мало связанный с опасениями ужесточения монетарной политики ФРС — то, что нам сегодня «скармливают» СМИ.
Вместе с тем это говорит о высоких рисках вложений в мусорные бонды, которые в РФ вежливо называют высокодоходные облигации (ВДО). Ведь если окажутся правы продавцы казначейских облигаций, то мусорные активы ожидает жесткая распродажа не только в США, а во всех странах мира.
Интерполируя на РФ, сегодня лучше избегать ВДО, заманивающие инвесторов своей 12%-14% доходностью. У их эмитентов низкое кредитное качество, а сами бумаги не облагают ликвидностью и за день могут потерять 20% и более от своей стоимости в случае «паник-селл» на рынке.
Да и зачем? Зачем давать в долг «полудохлым» small-cap компаниям, если есть вариант заработать 100% за 2 года на ОФЗ — бумагах наивысшего кредитного качества под гарантии России.
P.S. Для наглядности на картинке два фонда: Treasury Bond ETF #GOVT с портфелем казначейских облигаций США с погашением от 1 до 30 лет, который за месяц снизился на 2,29%, и фонд мусорных бондов #HYG — прибавивший 0,45% (т.е. их доходность снижается)!
На фоне масштабной распродажи казначейских облигаций США и роста их доходности, что автоматом привело к падению акций всего технологического сектора (включая мегакапы), удивительную устойчивость демонстрируют так называемые мусорные облигации (junk bonds).
Это нетипичная ситуация, поскольку при любой угрозе для рынков (включая подъем ставки и изъятие ликвидности), первым делом «под нож» идут именно мусорные активы, как наиболее рискованные и наименее ликвидные.
Или мы увидим в ближайшие дни «догоняющий» обвал junk bonds, или распродажа казначейских облигаций носит иной (возможно временный) характер, мало связанный с опасениями ужесточения монетарной политики ФРС — то, что нам сегодня «скармливают» СМИ.
Вместе с тем это говорит о высоких рисках вложений в мусорные бонды, которые в РФ вежливо называют высокодоходные облигации (ВДО). Ведь если окажутся правы продавцы казначейских облигаций, то мусорные активы ожидает жесткая распродажа не только в США, а во всех странах мира.
Интерполируя на РФ, сегодня лучше избегать ВДО, заманивающие инвесторов своей 12%-14% доходностью. У их эмитентов низкое кредитное качество, а сами бумаги не облагают ликвидностью и за день могут потерять 20% и более от своей стоимости в случае «паник-селл» на рынке.
Да и зачем? Зачем давать в долг «полудохлым» small-cap компаниям, если есть вариант заработать 100% за 2 года на ОФЗ — бумагах наивысшего кредитного качества под гарантии России.
P.S. Для наглядности на картинке два фонда: Treasury Bond ETF #GOVT с портфелем казначейских облигаций США с погашением от 1 до 30 лет, который за месяц снизился на 2,29%, и фонд мусорных бондов #HYG — прибавивший 0,45% (т.е. их доходность снижается)!
